Inom finansiell ekonomi finns en seglivad teori om att utdelningsändringar innehåller information om framtida ekonomiska resultat. Aktiemarknaden reagerar i enlighet med teorin på så vis att aktiekursen stiger när utdelningen höjs, och tvärtom, vilket har dokumenterats i ett flertal studier. Bakom aktiemarknadens reaktion på den ändrade utdelningen borde det finnas ett positivt samband mellan utdelningsändringar och framtida ekonomiska resultat. Problemet är att förekomsten av ett sådant samband är högst tveksam; tidigare empiriska studier har trots flerfaldiga försök inte funnit övertygande argument för förekomsten av ett samband mellan utdelningsändringar och framtida ekonomiska resultat. Syftet med denna uppsats är att undersöka om det finns ett positiv samband mellan utdelningsändringar och framtida resultat och lönsamhet. Det empiriska underlaget är företag på Nasdaq Stockholm under perioden 1999–2018. Sambandet eftersöks med hjälp av en regressionsmodell i vilken vi kontrollerar för det icke-linjära beteendeet hos resultat och lönsamhet. Vi finner ett par statistiskt signifikanta resultat som påvisar samband mellan sänkta utdelningar och framtida resultat och lönsamhet; dessa är dock så pass små att de saknar ekonomisk relevans. Vårt resultat är således i linje med tidigare empiriska studier och stödjer därmed inte teori om utdelningssignalering. / Within the area of corporate finance, there exists a persistent theory that revolves around the idea that changes in terms of corporate dividend may yield information regarding future financial results. The stock market is known to fluctuate in accordance with this theory by ways of indicating increased share prices in close correspondence to increased dividend, and vice versa, which has also been documented in several previous studies. This relation between the stock market’s reaction to the change in dividend should by all accounts point to a positive correlation between dividend changes and future financial results. Yet, this relation has to this point been proved to be highly doubtful. Previous empirical studies have not been able to find any convincing arguments that such a relationship exists. The purpose of this essay is to investigate if there in fact exists a relationship between dividend changes and future earnings and profitability. The empirical data for this study consists of the companies listed on the Nasdaq Stockholm during the period of 1999 to 2018. This proposed relationship has been investigated by the use of a regression model, in which we have examined the known non-linear behaviour of earnings and profitability. By this method we have found a few results of statistical significance that do seem to indicate a relation, between lowered dividend and future financial outcomes. However, while still statistically significant, these results are not economically significant. Our results are therefore considered to be in line with previous research and does not offer any further support for the proposed theory of the dividend signaling hypothesis.

Bakgrund: Dagligen kan vi läsa om människans överkonsumtion och ohållbara levnadssätt. Det finns ett ökat intresse för hållbara placeringsalternativ bland privatpersoner. Bland den svenska befolkningen sparar 8 av 10 myndiga personer aktivt i värdepapper, varav en tredjedel valde en investering med fokus på hållbarhet under 2020. Efterfrågan och finansiella flöden till hållbara produkter har de senaste åren ökat, varför det ter sig både aktuellt och intressant att undersöka varför det skett. Syfte: Syftet med studien är att undersöka och analysera ett specifikt urval av variabler för att se vilka faktorer som påverkar privatpersoner att investera hållbart eller inte. Metod: En deduktiv ansats har genomsyrat metodarbetet och studien har genomförts med en kvantitativ enkätundersökning som vidare kompletterats med kvalitativa intervjuer. Enkätundersökningen besvarades av 86 respondenter varav 5 respondenter senare valdes ut till intervju. Data har bearbetats med univariata analyser samt bi- och multivariata analyser bestående av 1 beroende variabel, bestämd till “vikten av hållbarhet” som förklarats med hjälp av 18 oberoende variabler. Resultat: Studiens regressionsanalys utmynnade i 5 signifikanta respektive 13 ickesignifikanta oberoende variabler. De variabler som föreföll signifikanta på lägst signifikansnivå blev social påverkan följt av överavkastning i förhållande till hållbarhet. Slutsats: Analysen av resultatet gav indikationer på att avkastning inte behöver var en motsättning till hållbarhet, samtidigt som de som väljer att inte beakta hållbarhet är av denna åsikt. Hållbara investeringar görs i högre grad, trots att investeraren har ett lägre förtroende för hållbarhetsrapportering / Background: We can daily read about human overconsumption and unsustainable lifestyles. An increased interest in sustainable investment alternatives has been seen among private investors. Among the Swedish population, 8 out of 10 adults actively save in securities, of which a third chose an investment with a focus on sustainability in 2020. The demand for sustainable products has increased in recent years, which also seems current and interesting to examine why it has happened.  Purpose: The purpose of the study is to examine and analyse a specific selection of variables to see which factors influence individuals to invest sustainably or not.  Methodology: A deductive approach has permeated the methodological work and the study has been carried out with a quantitative survey which is further supplemented with qualitative interviews. The questionnaire was answered by 86 respondents, of which 5 were later selected for an interview. A regression analysis was pursued consisting of 1 dependent variable, “importance of sustainability”, which was explained using 18 independent variables.  Results: The study's regression analysis resulted in 5 significant and 13 non-significant independent variables, respectively, where the most significant variables were social impact followed by excess return in relation to sustainability.  Conclusion: The analysis of our findings indicate that financial return does not have to be a contradiction to sustainability, as well as those who do not value sustainability values the financial return. Sustainable investments are being made, even though the credibility for the sustainability reports is somewhat low.

Bitcoin was established as an independent digital currency. Today, Bitcoin is the largest cryptocurrency and the currency has had an exponential growth in development and usage. Today’s standing point regarding this revolutionary currency in society is therefore interesting to investigate in relation to the traditional fiat currency. To determine whether Bitcoin is a comparable means of payment in relation to already established fiat currencies, it is important to look at different factors. The factors considered in the study are relative advantage, compatibility, complexity, observability and the perceived risk. The study shows that relative advantage, observability and the perceived risk are factors that statistically influenced the attitude to adopt Bitcoin as a means of payment. Relative advantage and observability proved to have a positive effect on Bitcoin. The perceived risk gave rise to individuals not being willing to accept Bitcoin as a means of payment. The qualitative data has given the study reasons to believe that all factors can influence the attitude to adopting Bitcoin as a means of payment.

Syftet med studien är att kartlägga fastighetsvärderarens problematik och de potentiella riskområden värderaren stöter på i sin värderingsprocess. Uppsatsen har även undersökt vad branschen vill se för förändringar på marknaden för värdering av kommersiella fastigheter. Alla fastighetsvärderare utsätts för ”fallgropar” under en värderingsprocess. Uppsatsen svarar på varför dessa problem finns och visar bland annat på problematiken kring maktbalansen mellan värderare och beställare, informationsassymetri och långsiktiga relationers inverkan på värderarens oberoende ställning. För att få en djupare förståelse för värderarens arbete och tankar kring värderingsbranschen har kvalitativa intervjuer genomförts med sex representanter från utvalda företag. Respondenterna har valts med hänsyn till ålder, kön, utbildning och antal år inom branschen. Den information som framkommit från intervjuerna har främst fått stöd av beslutsteori och finansiell beteendevetenskap, även kallad behavioural finance. Annan teoretisk grund för uppsatsen har lagts med hjälp av ”the economic man” och studier gällande eftergymnasiala utbildningar vid universitet. Med hjälp av respondenternas kunskap om värderingsbranschen och den berörda teorin har frågeställningen studerats och utretts. Det finns skeva förutsättningar i en fastighetsvärderares arbete som gör att denne medvetet eller omedvetet kan ge felaktiga värdeutlåtanden. Aktörer i värderingsbranschen har flaggat för att en ökad kontroll av auktoriserade värderares arbete skulle skapa en mer rättvis bransch. Åtgärder för de systematiska fel och fallgropar som framkommit under arbetet med uppsatsen handlar främst om hur relationen mellan beställare och värderare skall förändras och förbättras. / The purpose of the study is to show the property appraiser's problems and the potential risk areas that the valuer encounters in the valuation process. The essay has also investigated what the industry wants to change in the market for valuation of commercial real estate. All property valuer’s are subjected to "pitfalls" during a valuation process. The essay gives us the answer to why they exist and focuses on the problem of the balance of power between the valuer and the client, information asymmetry and the impact of long-term relationships on the valuer's independent position. In order to gain a deeper understanding of the valuer's work and thoughts on the valuation industry, qualitative interviews have been conducted with six representatives from selected companies. Respondents have been selected with regard to age, sex, education, position and number of years in the industry. The information obtained from the interviews has received support mainly from decision theory and behavioral finance. Other theoretical areas that have been used in the essay is "the economic man" and studies on post-secondary education at universities. With the help of the respondents' knowledge of the valuation industry and the relevant theory, the main question and problem of the essay has been investigated. There are conditions in a property valuer's work that sometimes makes it difficult to properly estimate the value of a commercial real estate or causes the appraiser to unintentionally giving flawed valuations. Market participants in the valuation market have flagged that increased oversight of authorized valuer’s' work would create a more fair industry. Measures for the systematic errors and pitfalls that emerged during the work with the essay are mainly about how to change and improve the relationship between the client and the valuer.

På grund av den kraftiga ökningen av bostadspriser i Stockholm har individer påmarknaden börjat uppvisa tveksamhet, både på ett psykologiskt och ekonomiskt plan, isamband med bostadsaffärer. För dessa individer kan beslut och ställningstaganden fåstora konsekvenser för privatekonomin och vara avgörande för en framtidabostadskarriär.Det för Sverige unika och komplexa budgivningssystemet, ”den öppna budgivningen”,involverar ett riskmoment för individer i stånd att sälja sin bostad. Det är därförintressant att utreda säljares riskpreferenser samt hur de väljer att agera i dessabeslutssituationer under risk. Beslutsfattande under risk, och inte minst riskaversion, ärett av litteraturen ofta berört område. Det finns dock begränsad forskning kring hurmotsvarande beteenden tar sig uttryck på bostadsmarknaden. Denna studie syftardärför till att utreda säljares riskpreferenser på Stockholms bostadsmarknad.Med grund i prospektteorin utformas en webbaserad enkätundersökning och intervjuermed fastighetsmäklare och säljare på bostadsmarknaden genomförs. Detta utgör ettempiriskt bidrag till forskningsområdet. Det empiriska materialet analyseras genom enmultipel regression samt sammanfattande statistik och kompletteras med en kvalitativanalys av intervjumaterialet.Studien fastslår att det finns indikativa beteenden för säljares riskaversion samt att detfinns samband mellan olika demografiska faktorer och individens nivå av riskaversion.Vidare belyses riskaversionens omfattande situationsberoende. Därtill applicerasprospektteorin samt teorin kring begränsad rationalitet, vilka fastslås utgöra ett robustförklarande teoretiskt ramverk i relation till beslutsfattande i ett bostadskontext.

Att förvalta sina tillgångar på bästa sätt för att få så hög avkastning som möjligt är alla investerares mål. Småsparare som inte besitter kunskap kan enkelt bränna sig vid investeringar. En enkel väg är därför att kika på hur andra investerar sina pengar för att sedan göra likadant. Där kommer sociala medier in och är en lättillgänglig plattform för alla att ta del av. Särskilt den yngre generationen som tillbringar större delen av sitt liv i den digitala världen. Tidigare studier visar att det är en stor risk att förlora pengar om småsparare investerar på tips från sociala medier. Därav syftar denna uppsats till att undersöka huruvida småsparare på den svenska marknaden använder sig av sociala medier som grund vid investeringsbeslut. Den teoretiska referensramen i studien utgår från den effektiva marknadshypotesen som ligger till grund för stor del av den forskning som finns inom ekonomi och menar på att människan är rationell när det kommer till investeringsbeslut. Detta har på senare år utmanats av beteendeekonomiska teorier som menar på att människan påverkas av psykologiska faktorer och inte alltid är rationella. Dessa psykologiska faktorer utgör grunden för vår studie. Metoden som använts i denna uppsats är en kvantitativ metod där datamaterialet inhämtas via en enkätundersökning. Enkäten gjordes via Google Forms och Sunet Survey och delades sedan via sociala medier och massutskick via Högskolan i Borås. Totalt sett fick enkäten 257 svar, efter borttagning av felaktiga och ofullständiga svar fanns 249 svar kvar. Enkäten undersökte först olika variabler som exempelvis kön, ålder och utbildning för att kunna ställa det emot deras användning av sociala medier och investeringsvanor. Enkäten var helt anonym och vid utskick följdes de etiska riktlinjerna för att generera så hög reliabilitet och validitet som möjligt. Resultatet från enkäten presenteras med hjälp av frekvenstabeller, korstabeller och chi-2-tester. Därefter analyseras resultatet med hjälp av de tre hypoteserna som formulerats. Resultatet visar att småsparare blir påverkade av psykologiska faktorer och inte alltid agerar rationellt. / Managing one's assets in the best possible way to achieve the highest possible return is the goal of every investor. However, without the right knowledge, you can easily get burned. A simple approach is to look at how others invest their money and then do the same. This is where social media comes in as an easily accessible platform for everyone to engage with. Especially the younger generation, who largely lives in the digital world. Previous studies have shown that there is a significant risk of losing money when investing based on tips from social media. Therefore, the purpose of this essay is to investigate whether investors in the Swedish market use social media as a basis for their investment decisions. The theoretical framework of this study is based on the efficient market hypothesis, which forms the basis for a large portion of the research in economics and argues that humans are rational. This has been challenged in recent years by behavioral economic theories, which suggest that humans are influenced by psychological factors and are not always rational. These psychological factors form the basis of our study. The method used in this essay is a quantitative method where the data is collected through a survey. The survey was conducted using Google Forms and Sunet Survey and was then shared via social media and mass distribution through the University of Borås. In total, the survey received 257 responses, and after removing incorrect and incomplete responses, 249 responses remained. The survey first examined various variables such as gender, age, and education to compare them with the use of social media and investment habits. The survey was completely anonymous and followed ethical measures to generate the highest possible reliability and validity. The survey results are presented using cross-tabulations and chi-square tests. The results are then analyzed using the three formulated hypotheses. The results show that retail investors are influenced by psychological factors and do not always act rationally.

No description available.

Syfte: Undersöka vad som påverkar privata investerare inom crowdfunding equity i Sverige i deras investeringsbeslut och hur informationsgapet hanteras. Teori: Informationsgap inkluderar, pecking order, asymmetrisk information, negativt urval och moraliskt dilemma som kommer att hanteras tillsammans med beteendekonomi inkluderar flockbeteende, “Word of mouth”, nätverk och legitimitet. Tillsammans med tidigare forskning om crowdfunding equity och finansiella gap. Metod: Explorativ studie med 10 kvalitativa intervjuer med privatinvesterare inom crowdfunding equity. Slutsats: Resultatet visar att investerare använder emotionella grunder för sina investeringar på då företag inom crowdfunding equity tenderar att ha kortare historik som omöjliggör fullt rationella investeringsbeslut. Empirin tyder på att investerare köper andelar i företag för egen vinning men även på grund av sociala aspekter som ger dem en känsla av att delta. Informationsgapet bryggas genom att investerare tenderar att använda flockbeteende och tredje-parts information för att skapa sin uppfattning om företaget inför en investering.

Syftet med denna studie är att undersöka individers riskbeteende vid investeringar samt få en djupare förståelse för arbitrage och den osystematiska risken som är involverad när en individ utnyttjar arbitragemöjligheter. För att undersöka detta har en avgränsning gjorts till oddsmarknaden och riskfritt arbitrageutnyttjande i form av Surebets. Detta har undersökts med hjälp av kvalitativ- och kvantitativ metod i form av en triangulering. Genom en enkätundersökning och intervjuer kunde ett kausalt samband identifiera beteendesvängningar hos individer när det kommer till vinst och förlust. Ett Eta2-test genomfördes och påvisade ett samband mellan individers riskbenägenhet och kunskapen om Surebets. Studien fann flera osystematiska risker för användarna kopplat till Surebets varav den största är spelbolagen och dess användaravtal. Avslutningsvis kan nollhypotesen förkastas med hjälp av Eta2-testet samt ett kausalt samband, vilket bevisar ett högre risktagande bland individer som utnyttjar arbitrage på oddsmarknaden. / The purpose of this study is to investigate individuals' risk behavior during investments and to gain a deeper understanding of arbitrage and the unsystematic risk involved when an individual uses arbitrage opportunities. To investigate this a delimitation has been made to the odds market and the risk-free utilization of arbitrage in the form of Surebets. The method used to investigate this has been a qualitative and quantitative method in the form of a triangulation. Through a survey and interviews, a causal relationship could identify behavioral fluctuations in individuals when it comes to profit and loss cases. An Eta2 test was conducted and demonstrated a connection between individuals' risk behaviour and the knowledge of Surebets. The study found several unsystematic risks for users linked to Surebets, where the largest are the gaming companies and its user agreement. Finally, the null hypothesis can be rejected by means of the Eta2 test and a causal relationship, which proves a higher risk taking among individuals exploiting arbitrage opportunities on the odds market.

Consumers often fail to consider the alternative ways to spend money when making decisions to buy consumer goods, this is called opportunity cost neglect. In this experimental study, our objective was to replicate the previous research of Frederick et al. (2009) showing that reminding individuals about the opportunity cost affects their decisions. Furthermore, we also wanted to extend the knowledge about this behavior by investigating whether individuals neglect the opportunity cost when making financial decisions or decisions about time allocation. In addition, we hypothesized that individuals who conduct mental budgeting (i.e., they categorize-, budget-, and track expenditures to mental accounts), are more likely to neglect the opportunity cost since they do not treat money as fungible. In an online experiment, we measured how being reminded about the opportunity cost would affect the probability of an individual buying a cheap and an expensive consumer goods, of investing money, and of watching a movie. Furthermore, we measured how being reminded about the opportunity cost affects the decision of those who conduct mental budgeting and those who do not. Our results showed that individuals neglect opportunity cost of the expensive consumer good and time (p=0.1). We found a positive relation between conducting mental budgeting and opportunity cost neglect for the expensive consumer good (p=0.1) and the deposit account (p=0.05), but no such effect in the other three scenarios. Our results imply that, due to opportunity cost neglect of time, people might be even further from optimal decision making than previously suggested since it extends to decisions about time allocation, and perhaps to investments; and people who conduct mental budgeting sometimes spend less/save more when reminded about the opportunity cost.