Mi tesis se basa en los resultados de least squares learning, que modela agentes individuales como econometricos: los agentes funcionan como regresiones, usan datos disponibles para formar sus expectativas. En el primer capítulo de mi tesis demuestro que la presencia de principiantes de learning en una economía se puede racionalizar incluso en coexistencia con los agentes racionales. En el segundo capítulo, examino cuál es la implicación en la política monetaria óptima cuando los agentes privados siguen aprendiendo con least squares learning. Este capítulo demuestra que la política monetaria óptima bajo learning introduce unas nuevas características del comportamiento de la política que no son presentes cuando los agentes privados tienen expectativas racionales. / My thesis builds on the results of the least squares learning literature, which models individual agents as econometricians: agents are running least squares regressions using available data in order to form their expectations. I the ¯first chapter of my thesis I show that the presence of learners in an economy can be rationalized even in coexistence with rational agents. In the second chapter, I examine what is the implication on optimal policy when private agents follow learning. This chapter shows that optimal monetary policy under learning introduces new features of policy behavior that are not present under rational expectations.

The following research investigates the use of computation during the academic life of students enrolled in the undegraduate courses of education and special education at the School of Education, Federal University of Santa Maria. Its main goal was to analyse the wishes and hopes expressed by those students about the use of computation. In order to attain the above mentioned target we tried to understand the reasons which were driving students to use the resources of the School of Education Computation Laboratory (LINCE). By so doing we would know which applications and Internet tools students most utilize during their academic course. In the sequence we tried to identify the possible influences computation may exert in the future student's professional life in order to verify how they are searching for knowledge through the Internet. In this way the investigation can be labeled as a descriptive study with qualitative approach, of phenomenologic nature, and being typified as a case study. This methodologic proposal turned it possible for us to participate, undestand and interpret the attitudes and the activities developed by students at the Computation Lab. Took part of the present research six pupils of the sixth, seventh and eighth semesters of the undergaduate courses located at the School of Education. It was verified that all of them have very poor experiences respecting computing resources but even though these are enough to supply their academic needs, such as processing texts and do searchs through the Internet. Thus it was possible to ascertain, throughout the research, that students have a significant interest in exploring the technical resources of computation at their disposal in the Computation Lab but ignore the literature about this subject. At the same time they show a striking hope to insert these instruments in classroom work, even if they are conscious of not being ready to develop activities together with their future pupils at the schools computation laboratories. Given this reality, it is necessary to change curricula of teachers' educating courses in their own structure: a change that gives a new definition to the role of a teacher facing computing resources and helps in driving the teaching-learning process to emphasize the use of computers within the school environment. We believe that this lack lived by students of licensing courses during their academic life does not have its sources in the pure utilization of a technical resource but in actions not preceded by the necessary discussion of all the community of the School of Education about limits and possibilities for education of information technology / A presente investigação versa sobre a utilização da informática durante a trajetória acadêmica dos alunos dos Cursos de Licenciatura em Educação Especial e Pedagogia do Centro de Educação da Universidade Federal de Santa Maria. Esta pesquisa teve o intuito de analisar os anseios e as expectativas que os alunos apresentam em relação à utilização da informática. Para alcançar este objetivo, buscamos compreender as razões que levaram os alunos a utilizar o Laboratório de Informática do Centro de Educação/LINCE, de modo a conhecer quais os programas, aplicativos e recursos da Internet que estão utilizando durante sua caminhada acadêmica. Tentamos, a partir disso, identificar as possíveis influências que a Informática pode exercer na vida profissional desses alunos, a fim de verificar como eles estão buscando o conhecimento a partir da Internet. Neste sentido, esta investigação caracterizou-se como um estudo descritivo de abordagem qualitativa, de natureza fenomenológica e do tipo estudo de caso. Esta proposta metodológica nos possibilitou participar, compreender e interpretar as atitudes e as atividades realizadas pelos alunos nas dependências do Laboratório. Os sujeitos que fizeram parte deste estudo foram seis alunos do sexto, sétimo e oitavo semestres dos cursos de licenciatura do Centro de Educação. Verificamos que esses sujeitos possuem uma trajetória acadêmica bastante carente em termos de vivências e experiências com os recursos tecnológicos informáticos, mas que vêm desempenhando suas necessidades acadêmicas básicas, como a digitação de trabalhos e pesquisas na Internet. Assim, foi possível constatar, ao longo desta investigação, que os alunos têm um interesse muito grande em explorar os recursos tecnológicos informáticos no Laboratório de Informática, mas desconhecem as literaturas a respeito desta temática. Ao mesmo tempo, revelam uma expectativa bastante acentuada em trabalhar com esses recursos em sala de aula, ao passo que grande parte dos sujeitos consideram-se despreparados para desenvolver atividades com seus futuros alunos no Laboratório de Informática da escola. Frente a essa realidade, faz-se necessário uma modificação estrutural nos currículos dos cursos de formação de professores, necessitando-se redefinir o papel do professor frente aos recursos informáticos, de forma que passe a auxiliar e conduzir o processo de ensino e aprendizagem dos alunos em formação no que tange à utilização do computador no ambiente escolar. Acreditamos que esta carência vivenciada pelos alunos de licenciatura durante sua trajetória acadêmica não seja proveniente da utilização dos recursos tecnológicos informáticos, mas sim, fruto de ações não precedidas de uma discussão com a comunidade do Centro de Educação sobre seus limites e possibilidades, para a área educacional, dos recursos acima mencionados

[pt] Com crescente número de sites de consumo colaborativo, cresce também a necessidade de se criar ambientes online que permitam a geração de confiança entre indivíduos desconhecidos a partir de sistemas de reputação. Os sistemas de reputação online têm a função de coletar informações de comportamentos passados dos usuários para tentar prever seus comportamentos futuros. Diversos estudos sobre o assunto surgiram nos últimos anos, porém esses estudos apresentam definições de reputação online e descrições de sistemas de reputação que desconsideram o indivíduo, alvo da reputação, como agente formador de sua própria reputação, ou seja, para esses estudos, a reputação de um indivíduo pode ser influenciada apenas por terceiros. Este estudo esteve focado na geração de reputação em sites de hospedagem entre indivíduos, ou seja, sites que possibilitam que anfitriões (prestadores de serviço) aluguem seus imóveis ou parte deles, como um quarto, para hóspedes (consumidores), que na maioria das vezes são desconhecidas. O objetivo desse estudo foi investigar se o alvo da reputação (anfitrião) poderia ser um agente influenciador de sua própria reputação online e se essa influência poderia gerar informações formadoras de reputação com mais qualidade. Além disso, buscou-se saber se esse envolvimento ativo do anfitrião gerou reputações mais precisas e consequentemente afetou a confiança e a desconfirmação de terceiros. Para realizar esse estudo, foi proposto um novo modelo gerador de reputações online e foram realizados 4 experimentos que buscaram investigar a influência do alvo da reputação: (1) na qualidade das suas informações de reputação; (2) na percepção de sua reputação por terceiros; (3) no impacto na confiança online de terceiros sobre ele; (4) e na confirmação (ou desconfirmação) da expectativa de seus parceiros de transação. Este trabalho contribui para literatura oferecendo uma nova definição para o construto reputação online. Ele também provê um novo método capaz de capturar informações de reputação mais acuradas e confiáveis, que se adotado por empresas de hospedagem online podem proporcionar a seus usuários informações mais relevantes para a escolha de anfitriões. / [en] With the growing number of collaborative consumption websites, there is also a growing need to create online environments, and online reputation systems that enable the creation of trust among unacquainted individuals. The function of online reputation systems is to collect and store information about the past behaviors of users and use it as a predictor of future behavior. In recent years, several studies on this subject have emerged, however, they present definitions of online reputation and descriptions of reputation systems that disregard the reputed individual as an agent in the creation of his/her own reputation. That implies that an individual s online reputation is solely determined by third parties, and that he/she plays no role in that process. This study focused on the generation of reputation parameters in peer-to-peer hospitality websites. These websites allow hosts (service providers) to rent their home, or part of it, such as in the case a single room, to guests (consumers) who are often unknown to them. The purpose of this study was to investigate whether the reputation target (the host) could be an influencing agent in the formation of his/her own online reputation. Moreover, it sought to whether this active involvement of the host was likely to generate more accurate information about the his/her reputation, thus affecting the levels of trust and disconfirmations of guests. To develop this study, a new model for the generation of online reputation was proposed, and four experiments were carried out to investigate the influence of the reputation target (host): (1) on the quality of its reputation information; (2) on the perception of the host s reputation by third parties; (3) on the levels online trust that third parties (guests) display in relation to the host; and (4) on the confirmation (or disconfirmation) of these third-party expectations. This paper contributes to literature by offering a new approach to the online reputation construct. It also provides a novel method for the construction of more accurate and reliable online reputation parameters, which, if adopted by online hospitality companies could provide their users with subsidies to make better informed choices regarding hosts.

Submitted by Biblioteca de Adminsitração (bibadm@ufba.br) on 2017-07-26T11:45:12Z No. of bitstreams: 1 Daniella Barbosa Silva.pdf: 18721661 bytes, checksum: 3362b1fab540f78ce1434e6527f32922 (MD5) / Approved for entry into archive by Maria Angela Dortas (dortas@ufba.br) on 2017-07-26T16:15:17Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Daniella Barbosa Silva.pdf: 18721661 bytes, checksum: 3362b1fab540f78ce1434e6527f32922 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-07-26T16:15:17Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Daniella Barbosa Silva.pdf: 18721661 bytes, checksum: 3362b1fab540f78ce1434e6527f32922 (MD5) / Esta pesquisa teve como objetivo central analisar a configuração e o significado do envolvimento dos tutores, professores e da estrutura da rede de ensino a distância em função da percepção da qualidade do ensino ofertado pela Universidade do Estado da Bahia, através da Universidade Aberta do Brasil no polo de Feira de Santana/BA. Os objetivos específicos definidos foram atingidos mediante realização de pesquisa exploratória, pesquisa de campo e análise dos dados, através de abordagem quantitativa associada à abordagem qualitativa, com aplicação de questionário aos estudantes e realização de entrevistas não estruturadas com profissionais atuantes no referido polo. As quatro hipóteses consideradas foram ancoradas nas relações entre o envolvimento dos tutores, professores e estrutura de apoio à rede com a percepção da qualidade do ensino e foram comprovadas, mas através de análise estatística ficou evidenciado que das três dimensões citadas e consideradas por esta investigação, a estrutura de apoio à rede de ensino a distância foi avaliada como a que mais influencia a qualidade percebida do ensino, fato que encontrou comprovação também através da análise qualitativa dos dados do questionário e das entrevistas. / ABSTRACT This research had as main objective to analyze the setting and the significance of the involvement of tutors, teachers and the structure of the school system the distance due to the perception of the quality of education offered by the Bahia State University through the Open University of Brazil on pole Feira de Santana / BA. The defined specific objectives have been achieved by conducting exploratory research, field research and data analysis through quantitative approach associated with qualitative approach with a questionnaire to students and conducting unstructured interviews with professionals working in that pole. The four assumptions were anchored in relations between the involvement of tutors, teachers and support the network structure with the perception of the quality of teaching and have been proven, but through statistical analysis evidenced that the three dimensions mentioned and considered by this investigation, the support structure for distance education network was assessed as the most influence on the perceived quality of teaching, a fact that also found evidence through qualitative analysis of data collected through questionnaires and interviews.

97f. / Submitted by Hozana Azevedo (hazevedo@ufba.br) on 2013-06-13T18:14:34Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao+Martha+revisada+pos+Banca.pdf: 1506873 bytes, checksum: 86d53cd42acf3148b688b6427a0f34fb (MD5) / Approved for entry into archive by Ana Portela(anapoli@ufba.br) on 2013-06-27T15:51:08Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao+Martha+revisada+pos+Banca.pdf: 1506873 bytes, checksum: 86d53cd42acf3148b688b6427a0f34fb (MD5) / Made available in DSpace on 2013-06-27T15:51:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao+Martha+revisada+pos+Banca.pdf: 1506873 bytes, checksum: 86d53cd42acf3148b688b6427a0f34fb (MD5) Previous issue date: 2011 / Esta pesquisa teve o objetivo de avaliar o curso Qualidade no Atendimento, primeira ação instrucional à distância da Rede de Colaboração e Aprendizagem das Instituições Federais de Ensino. O estudo foi conduzido com base em um delineamento metodológico quantitativo. Analisou-se descritivamente o perfil dos técnico-administrativos que participaram do curso e foram realizadas comparações das expectativas em relação ao curso, instrumentalidade e percepção de importância e domínio, antes e depois da realização do curso. As variáveis independentes foram sexo, idade, escolaridade, cargo, instituição de origem do servidor, tempo de serviço, tempo de serviço na função, familiaridade com tecnologias de informação e com tecnologias de EaD, frequência de uso da internet no trabalho e em casa. Os instrumentos foram aplicados em dois momentos. Antes do curso, coletaram-se informações sobre as expectativas e perfil dos participantes. Após o curso, os instrumentos buscaram medir o atendimento das expectativas prévias e a importância e domínio de competências adquiridas. Os instrumentos foram respondidos com escalas de concordância Likert, variando de 1 a 5. A coleta de dados foi realizada online, valendo-se do ambiente virtual do curso. Os participantes do estudo foram os alunos da segunda turma do curso Qualidade no Atendimento da RCI (n= 1.008 no momento pré-curso; n= 1.047 no pós-curso). Na análise dos dados, foram utilizadas estatísticas descritivas e inferenciais, univariadas e multivariadas, buscando relações de dependência e de interdependência. Como etapa preliminar, foram realizadas Análises Fatoriais Exploratórias (AFE) no processo de investigação da qualidade psicométrica das escalas e, em seguida, adotou-se o método de extração PAF (pricipal axis factoring) e rotação oblíqua direct oblimin. Também se verificou a confiabilidade das medidas através do Alpha de Cronbach. Em relação ao perfil dos participantes, observou-se o predomínio de mulheres (62,8%), de servidores com nível superior (61,2%), e 20,5% com pós-graduação completa. A população tinha idade média de 39 anos (M = 38,92; dp: 11,068). O tempo médio de serviço foi de 120 meses (M = 119,09; dp: 4,357; Md = 48). Com relação às expectativas pré e pós-treinamento, a semântica dos itens agrupados por fator justificava a criação de dois fatores, que foram denominados, Efetividade no Exercício Profissional (EEP) e Autoaperfeiçoamento (APF). Observou-se que o primeiro fator (EEP) obteve médias mais baixas do que as do segundo fator (APF) em todas as IFEs participantes nos dois momentos do estudo (pré e pós). Notaram-se diferenças significativas por escolaridade no pré-curso para o fator EEP [F(3,1004)=5,514;p<.001], em que menor escolaridade correspondeu a maior expectativa por aspectos relacionados à efetividade do exercício profissional, ao passo que as médias de APF são equivalentes. Também houve diferença significativa por tempo de serviço [F(5,967)=2,382;p=.032] com correlação negativa (r = - 0,275; p <.01) entre o tempo de serviço e escolaridade. Dentre os servidores com até cinco anos de instituição, 92% têm, pelo menos, ensino superior completo, ao passo que entre os servidores com mais de 25 anos de trabalho nas IFEs a porcentagem é de 66,7%. Quanto ao tempo de serviço na função – no pré-curso – [F(5,972)=2,382;p=.037], ao maior tempo de serviço na função correspondeu maior expectativa por efetividade no exercício profissional. A análise da escala de Instrumentalidade revelou um decréscimo nas médias no pós-curso. Com relação às escalas de Importância e Domínio, as análises apontaram a existência de dois fatores denominados Recursos de comunicação com o usuário e Conhecimento institucional e atendimento das demandas do usuário. Todas as escalas utilizadas apresentaram boa qualidade psicométrica (α entre 0.80 e 0.94). This research aims to evaluate the Attendance Quality course, the first distance instructional action of the Collaboration and Learning Network of the Federal Education Institutes (called RCI). The study was conducted grounded in a quantitative methodological design. It was analyzed descriptively the profile of administrative staff who attended the course and comparisons were made of the expectations about the course, instrumentality and perceived importance and area before and after the completion of the course. The independent variables was gender, age, education, post, origin institute, service time, post time, familiarity with information technologies and Distance Learning technologies, frequency of internet using at home and work. The instruments were applied in two stages. Before the course, we collected information on the profile and expectations of participants. After the course, measuring instruments sought the assistance of prior expectations and the importance and mastery of skills acquired. The instruments were answered with Likert scales of agreement ranging from 1 to 5. The data collection was on line, using the course virtual environment. The study participants were students of the second group of the Attendance Quality course of RCI (n=1008 before the course; n=1047 after the course). In the data analysis, it was used descriptive and inferential statistics, univariated and multivariated, searching relations of dependence and independence. As a preliminary stage, it was realized Factorial Exploratory Analysis (FEA) in the investigation process of psychometric quality of the scales and, after, it was adopted the PAF (principal axis factoring) extraction method and direct oblimin oblique rotation. It was also verified the data reliability by the Cronbach’s Alpha. About the participants profile, was noted the dominance of women (62,8%), graduated public servants (61,2%), 20,5% with completed post-graduation. The population had a mean age of 39 years (M = 38,92, SD: 11.068). The average service was 120 months (M = 119.09, sd: 4,657: Md = 48). With regard to the expectations before and after training, the semantics of the items grouped by factor justified the creation of two factors, which were called, Effectiveness in Professional Practice (EP) and Self-improvement (SI). It was observed that the first factor (EP) had a lower average than the second factor (SI), IFES on all participants in the two study time points (pre and post). They noted significant differences by education in the pre course for the EP factor [F(3.104) = 5.514, p<.001], which participants with lower educational showed expectations for greater effectiveness of aspects related to professional practice, while SI of the averages were equivalent. There was also significant differences by service time [F (597) = 2.382, p = .032] with a negative correlation (r = - 0.275, p <.01) between the time of service and education. Among the servers with up to 5 years of institution, 92% have at least university degree, where as among the servers with more than 25 years working in the IFE, the percentage is 66.7%. As for length of service in the role – in the pre-course – [F(5,972)=2,382,0=.37], the longest service in the function corresponded to the highest expectations for effectiveness professional practice. The analysis of the instrumentality scale revealed a decrease in the average post course. Regarding the Importance and Mastery scales, the analysis indicated the existence of two factors called Communication Resources and User Services Knowledge and Institutional Demands of the User. All used scales showed good psychometric quality (α between 0.80 and 0.94). / Salvador

Submitted by Marcel Bertini Ribeiro (marcelbertini@gmail.com) on 2014-02-06T20:29:45Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Marcel Ribeiro.pdf: 509897 bytes, checksum: 04767279e83eb610eee9a0009dc796a0 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2014-02-07T18:49:46Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Marcel Ribeiro.pdf: 509897 bytes, checksum: 04767279e83eb610eee9a0009dc796a0 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-02-07T18:58:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação - Marcel Ribeiro.pdf: 509897 bytes, checksum: 04767279e83eb610eee9a0009dc796a0 (MD5) Previous issue date: 2014-01-24 / Este trabalho desenvolve um novo 'canal de Confiança' da política fiscal e caracteriza a política ótima quando esse canal é levado em consideração. Para esse objetivo, utilizamos um modelo estático com (i) concorrência monopolística, (ii) custos de ajustamento fixos para investir, (iii) complementaridade estratégica devido a informação imperfeita com respeito a produtividade agregada, e (iv) bens privados como substitutos imperfeitos de bens privados. Este arcabouço acomoda a possibilidade de falhas de coordenação nos investimentos, mas apresenta um equilíbrio único. Mostramos que a política fiscal tem efeitos importantes na coordenação. Um aumento dos gastos do governo leva a uma maior demanda por bens privados. Mais importante, este também afeta as expectativas de ordem superior com relação a demanda das demais firmas, que amplifica os efeitos do aumento inicial da demanda devido a complementaridade estratégica nas decisões de investimento. Como as demais firmas estão se deparam com uma demanda maior, espera-se que estas invistam mais, que por sua vez, aumenta a demanda individual de cada firma, que aumenta os incentivos a investir. Denominamos isto como o 'canal de confiança' da política fiscal. Sob a ameaça de falhas de coordenação, a política fiscal ótima prescreve produzir além do ponto em que o benefício marginal resultante do consumo de bens públicos é igual ao custo marginal desses bens. Este benefício adicional vem do fato de que a política fiscal pode ampliar a coordenação dos investimentos. / This paper proposes a new 'confidence channel' of fiscal policy and characterizes the optimal policy taking this channel into account. We develop a static macroeconomic model with (i) monopolistic competition, (ii) fixed adjustment costs for investing, (iii) strategic uncertainty owing to imperfect information about aggregate productivity, and (iv) public goods as imperfect substitutes of private goods. This framework accommodates the possibility of investment coordination failures, but presents a unique equilibrium. We show that fiscal policy has important effects on coordination. An increase in government expenditure leads to higher demand for private goods. Importantly, it also affects higher-order expectations of other firms’ demand, which amplifies the effects of the initial increase in demand, owing to the strategic complementarities in investment decisions. Since other firms are facing higher demand, they are expected to invest more, which raises demand for an individual firm and, consequently, raises its incentives to invest. We dub this the 'confidence channel' of fiscal policy. Under the threat of coordination failures, the optimal fiscal policy prescribes producing beyond the point where the marginal benefit from consuming public goods equals their marginal cost. The additional benefit comes from fiscal policy enhancing the investment coordination.

Submitted by Pedro Luiz Albertin Bono Milan (pedrolalbertin@gmail.com) on 2017-02-22T20:43:42Z No. of bitstreams: 1 Gestao Ativa de Carteiras de Renda Fixa.pdf: 1715135 bytes, checksum: ad7e9b05127e972e34408c5fbe927dbd (MD5) / Approved for entry into archive by Pamela Beltran Tonsa (pamela.tonsa@fgv.br) on 2017-02-23T14:22:59Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Gestao Ativa de Carteiras de Renda Fixa.pdf: 1715135 bytes, checksum: ad7e9b05127e972e34408c5fbe927dbd (MD5) / Made available in DSpace on 2017-02-23T14:35:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Gestao Ativa de Carteiras de Renda Fixa.pdf: 1715135 bytes, checksum: ad7e9b05127e972e34408c5fbe927dbd (MD5) Previous issue date: 2017-02-14 / This study examines the contribution of active portfolio management in fixed income investments in Brazil. Active portfolio management is critical to the investment return, as it seeks to achieve rates of return above those of a market portfolio. The Efficient Market Hypothesis, which states that an informational dynamics prevents managers from anticipating price movements and taking up winning positions in the market, surrounds the activities of portfolio management. With regard to the controversy about the effectiveness of active management, the complete understanding about the topic has not yet been established. The contributions of the study is based on the decomposition of excess returns of the portfolios into managers' choices about duration, allocation and selection, which serves as support to apply a metric of dispersion in managers' expectations in fixed income portfolios. Through the expectations, it was possible to observe a positive effect of the managers in the performance of the funds, supporting the active management of the fixed income portfolios in the Brazilian market. / Este estudo examina a contribuição da gestão ativa para a rentabilidade das carteiras de investimentos de renda fixa no Brasil. A atuação do gestor é fundamental para o desempenho das carteiras de investimentos com gestão ativa, uma vez que ele busca acessar taxas de retorno acima das taxas de uma carteira de mercado. Permeando o exercício da gestão ativa de carteiras está a Hipótese de Eficiência de Mercado, que aponta para uma dinâmica informacional que impede os gestores de antever movimentos e assumir posições vencedoras no mercado. A discussão na literatura mostra que há controvérsia sobre os benefícios da gestão ativa e que a compreensão completa sobre o tema ainda não foi alcançada. O estudo parte da decomposição dos excessos de retornos das carteiras, pelas escolhas dos gestores sobre a duration, a alocação e a seleção individual dos ativos, permitindo a adaptação de uma métrica de dispersão de expectativas dos gestores em carteiras de renda fixa. Por meio das expectativas, foi possível observar um efeito positivo dos gestores no desempenho dos fundos, embasando a hipótese da contribuição da gestão ativa de carteiras de renda fixa no mercado brasileiro.

Submitted by Carlos Roberto Simões Chaves (carloschaves_88@hotmail.com) on 2017-07-20T14:14:35Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_Carlos Chaves_final_entrega.pdf: 1016182 bytes, checksum: e5eeabf21bc225b6b1308e739fd8bf80 (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2017-08-29T15:27:45Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_Carlos Chaves_final_entrega.pdf: 1016182 bytes, checksum: e5eeabf21bc225b6b1308e739fd8bf80 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-09-06T19:49:12Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_Carlos Chaves_final_entrega.pdf: 1016182 bytes, checksum: e5eeabf21bc225b6b1308e739fd8bf80 (MD5) Previous issue date: 2017-05-19 / This paper examines the impact of expected inflation on stock returns and earnings per share projections for the next 12 months. We used the Ibovespa's weekly real returns and FOCUS survey for IPCA and Industrial Production growth. A one-percentage point increase in projected inflation over the next 12 months is associated with a decline of 0.56 percentage points in the weekly Ibovespa real change to a significance level of 1%. No statistically significant relationships were found between the expected inflation and the projections for Ibovespa's profits. It was verified that the Ibovespa's weekly returns also react negatively to the 5-year CDS oscillations and the VIX index. / Este trabalho examina o impacto da inflação esperada sobre os retornos das ações e as projeções de lucros por ação para os próximos 12 meses. Utilizamos os retornos reais semanais do Ibovespa e as expectativas da pesquisa FOCUS para o IPCA e crescimento da Produção Industrial. Um aumento de 1 ponto percentual na inflação projetada paras os próximos 12 meses está associado a um declínio de 0.56 pontos percentuais na variação real semanal do Ibovespa para um nível de significância de 1%. Não foram encontradas relações estatisticamente significativas entre a inflação esperada e as projeções para os lucros das empresas do Ibovespa. Verificou-se que os retornos semanais do Ibovespa também reagem negativamente às oscilações do CDS de 5 anos e o índice VIX.

Submitted by Fernando Junqueira de Assis Buratto (fernandojab@gmail.com) on 2017-09-18T15:06:20Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_Versao_Final - Fernando Buratto.pdf: 2220875 bytes, checksum: aaaf1960784be71ac2001853d43ad4ac (MD5) / Rejected by Thais Oliveira (thais.oliveira@fgv.br), reason: Prezado Fernando, boa tarde. Para que possamos aprovar o seu trabalho, serão necessárias duas alterações: -Retirar o nome da Escola na contracapa (deixar somente na capa); -Corrigir a Ficha Catalográfica. Qualquer dúvida entre em contato pelo e-mail no mestradoprofissional@fgv.br ou ligue 3799-7764 Att, Thais Oliveira on 2017-09-18T18:22:39Z (GMT) / Submitted by Fernando Junqueira de Assis Buratto (fernandojab@gmail.com) on 2017-09-19T21:20:31Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_Versao_Final - Fernando Buratto.pdf: 2219820 bytes, checksum: acf215f88771a0bc8605acb79234006c (MD5) / Approved for entry into archive by Thais Oliveira (thais.oliveira@fgv.br) on 2017-09-19T21:50:03Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_Versao_Final - Fernando Buratto.pdf: 2219820 bytes, checksum: acf215f88771a0bc8605acb79234006c (MD5) / Made available in DSpace on 2017-09-20T12:49:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_Versao_Final - Fernando Buratto.pdf: 2219820 bytes, checksum: acf215f88771a0bc8605acb79234006c (MD5) Previous issue date: 2017-08-22 / This paper intends to build a historical series for the risk premium of the Brazilian interest market and to develop a model that is capable of explaining it. This series construction will be based on the studies of Wright (2011) and Crump (2016), both of which use researches on the economic agents’ expectations for the main macroeconomic variables in the estimative of the risk premium of the interest market of other countries. After analyzing these studies, explanation models for the difference of the risk premium in the Brazilian interest market were estimated with weekly and monthly frequencies for several maturities of the interest curve. The results of these estimates have showed coefficients of determination varying from 15% to 59% and also indicate that rises in the risk premium of the Brazilian interest market are related to increases in the risk premium and in the expectation of interest in the US market, increases in the brazilian 5 years Credit Default Swap, depreciations in the real exchange rate per US dollar, increases in the volatility of inflation expectations and increases in the implied volatility of the interest rate and foreign exchange market. In addition, it is presented that the type of monetary cycle (rising or falling current interest) also influences the risk premium. / Este trabalho propõe construir uma série histórica para o prêmio de risco do mercado de juros brasileiro e desenvolver um modelo capaz de explicá-lo. A construção dessa série será baseada nos estudos de Wright (2011) e Crump (2016), que utilizam pesquisas sobre as expectativas dos agentes econômicos para as principais variáveis macroeconômicas na estimação do prêmio de risco do mercado de juros de outros países. Após a análise desses estudos, foram estimados modelos de explicação para a diferença do prêmio de risco no mercado de juros brasileiro, em diferença com frequências semanais e mensais para diversas maturidades da curva de juros. Os resultados dessas estimações mostraram coeficientes de explicação ou determinação que variam de 15% a 59% e apontam que elevações no prêmio de risco do mercado de juros brasileiro se relacionam com aumentos no prêmio de risco e na expectativa de juros do mercado norte-americano, aumentos de 5 anos no Credit Default Swap brasileiro, depreciações na taxa de câmbio pronto real por dólar americano, elevações da volatilidade da expectativa de inflação e aumentos na volatilidade implícita do mercado de opções de juros e câmbio. Além disso, apresenta-se que o tipo de ciclo monetário (juros correntes em queda ou alta) também influencia o prêmio de risco.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:54:43Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2002-03-15T00:00:00Z / The purpose of this dissertation is to analyze the case of monetary policy rules in models in which the a:gent's expectations are rational based in forward looking view for Inflation target regimes. The commitment and discretionary optimum solutions are derivedand applied to a rnacroeconomlc model for the Brazilian economy and the results are also compared to those obtained frorn the use of a Taylor rule. The behavior of the model, under the different rules,is analyzed using a Output-Inílatlon Trade-Off frontier and through the dynarnic analysis for different shocks, including shocks of different persistence. / O objetivo desta dissertação é analisar as regras de condução da política monetária em modelos em que os agentes formam suas expectativas de forma racional (forward looking models), no contexto do regime de metas de inflação. As soluções ótimas de pré - comprometimento e discricionária são derivadas e aplicadas a um modelo macroeconômico para a economia brasileira e os resultados são também comparados com os obtidos pela adoção da regra de Taylor. A análise do comportamento do modelo sob diferentes regras é feita através da construção da fronteira do trede-oit da variância do hiato do produto e da inflação e da análise dinâmica frente a ocorrência de choques. A discussão referente à análise dinâmica do modelo é estendida para o caso onde a persistência dos choques é variada.