Esta tesis es un compendio de tres artículos que exploran las complejas dinámicas de los mercados de vivienda y la inflación. El denominador común de la tesis es el uso de técnicas macroeconométricas aplicadas, que son herramientas esenciales para evaluar una variedad de aspectos relacionados con las fluctuaciones macroeconómicas, tanto existentes como futuras. El primer capítulo confronta empíricamente dos canales diferentes que impulsan el auge y la caída de los años 2000 y la reciente fuerte apreciación de los precios de la vivienda en Europa. El primer canal, la visión fundamental, se caracteriza por los ingresos y el crédito, mientras que la visión de las expectativas se basa en las expectativas de los hogares y las empresas constructoras. Propongo un modelo Panel FAVAR que puede determinar la importancia de estas visiones. Primero, los resultados muestran que las expectativas juegan un papel significativo en las fluctuaciones a corto y mediano plazo de los precios de la vivienda, explicando un 30% y un 20% respectivamente. Segundo, el efecto de un choque en las creencias de los hogares sobre los precios de la vivienda depende del nivel de liberalización del crédito hipotecario. Específicamente, en países con condiciones de crédito más laxas, las creencias de los hogares impactan significativamente los precios de la vivienda, mientras que en países con condiciones de crédito más estrictas, el impacto no es significativo. En general, el artículo subraya la importancia de considerar tanto los factores fundamentales como las expectativas de los agentes para comprender los movimientos de los precios de la vivienda, incorporando datos de encuestas y un enfoque de modelización integral. El estudio proporciona valiosos conocimientos sobre las complejas dinámicas de los mercados de vivienda, en particular, cuando se tienen en cuenta las dinámicas conjuntas de las condiciones de crédito y las expectativas de los hogares. El segundo capítulo analiza por qué la inflación en la zona euro ha alcanzado un máximo de 40 años después de la reapertura económica tras la COVID-19. Para ello, el capítulo introduce un marco novedoso que captura en una única configuración: 1. La anatomía de una economía, caracterizada por variables a largo plazo y del ciclo económico (por ejemplo, PIB potencial, tendencia de la inflación y brecha de producción, brecha de inflación). 2. Volatilidades variables en el tiempo, que se incorporan específicamente para acomodar observaciones extremas que pueden tener una fuerte influencia en las estimaciones de los parámetros. 3. Diagnosticar los choques estructurales en juego, centrándose en su naturaleza (transitorios y permanentes) y canales (globales y domésticos -desde el lado de la oferta y la demanda-, y choques de oferta de energía). Los resultados muestran que en 2022, la tendencia de la inflación ha aumentado drásticamente al 3-4% debido a una reducción en la capacidad de producción -choques negativos de oferta desde el lado global y doméstico. La brecha de inflación (parte transitoria) está en el 6-7%, explicando alrededor del 85% del aumento total en la inflación general, impulsada principalmente por choques de oferta de energía y demanda global y doméstica. Con estos resultados, a corto plazo, se espera que la inflación general de la zona euro disminuya rápidamente; mientras que, a mediano plazo, se anticipa que se mantendrá por encima del objetivo de inflación del BCE. En general, este artículo ofrece nuevos conocimientos sobre los impulsores de la inflación en la zona euro después del COVID-19. El tercer capítulo utiliza técnicas de series temporales para estimar la importancia de varios canales que podrían estar impulsando el comportamiento exuberante de los precios de la vivienda en EE.UU. Las técnicas estándar para detectar episodios de exuberancia se limitan a identificar sus puntos de inicio y fin, careciendo del potencial para estimar y comprender los impulsores estructurales de estos períodos de exuberancia. Abordamos esta cuestión utilizando la metodología de prueba de raíz unitaria recursiva (cola derecha) propuesta por \cite{phillips2015testinga, phillips2015testing}, sobre un VAR estructural bayesiano de parámetros variables en el tiempo con volatilidad estocástica para monitorizar el comportamiento exuberante de los precios de la vivienda. Este nuevo enfoque nos permite monitorizar el comportamiento de los precios de la vivienda condicionado a factores fundamentales o de expectativas. Si bien la detección de la exuberancia a menudo se atribuye a factores no fundamentales, nuestros hallazgos indican que los episodios de comportamiento exuberante también pueden ocurrir cuando los precios de la vivienda están impulsados únicamente por factores fundamentales, como choques de demanda o oferta de crédito. Además, nuestro enfoque revela nuevos períodos de exuberancia que emergen cuando los precios de la vivienda están condicionados por choques estructurales. Estos períodos no se detectan al analizar solo la serie principal de precios de la vivienda.

Made available in DSpace on 2016-04-27T16:34:01Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Valeria Longobardo Fontes.pdf: 1935550 bytes, checksum: 7fb02a31ad89b1918e4be1383ea51624 (MD5) Previous issue date: 2009-08-25 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / The Federal Law N. 11.274/06 accomplishes the goal established in the National Plan of Education of amplifying the Primary School to nine years, enrolling the children when they are six years old. The affirmative politics aims the improvement of the teaching quality, the raising of the population's school level and the reduction of the social differences concerning the children's access and successful maintenance in the public education. Considering the local politics, the teaching systems are capable and free to build their plan of enlargement and to motivate the democratization of debates involving all the society segments. Facing this scenery, this work, carried out in 2008, aimed to understand the issues involving the implementation of local political actions, through the enlargement of the compulsory Primary School, in the municipal school net of Araraquara-SP. The family context was the object of this investigation, focusing on the impacts of this action on parents' expectations and strategies concerning their children's early school process. The theoretical reference adopted is related to Bourdieu's concepts of economic, cultural, social and symbolic capital and social space and field, which allow understanding the families' several attitudes facing the school and the school culture. The work was carried out by means of documental analysis and semi-structured interviews with parents. The results obtained by the famili1es' representations indicate that the new educational measures reverberated different the parents expectations. Some were capable of showing their judgments and critics especially in relation to: the drastic reduction of playtime; the fear of this ear1y enrollment once the children are young; lack of information to the population and lack of formative actions to the teachers. Others pointed out that they expect that effective learning would be assured and their six-year-old children would be successful during their school trajectory / A Lei Federal Nº 11.274/06 torna realidade a meta estabelecida no Plano Nacional de Educação de ampliar para nove anos o ensino fundamental, com a matrícula das crianças aos seis anos de idade. Trata-se de política afirmativa que visa à melhoria da qualidade do ensino, à elevação do nível de escolaridade da população e à redução das desigualdades sociais quanto ao acesso e à permanência, com sucesso, na educação pública. No âmbito da política local, os sistemas de ensino são competentes e livres para construir seu plano de ampliação e incentivar a democratização de debates envolvendo todos os segmentos da sociedade. Diante desse cenário, esta pesquisa, realizada no ano de 2008, teve como objetivo ampliar os conhecimentos sobre as questões que envolvem a implantação de ações políticas locais, especificada pela ampliação do ensino fundamental obrigatório, na rede municipal de ensino de Araraquara-SP. O objeto de investigação foi o contexto familiar, focalizando os impactos dessa medida sobre as expectativas e estratégias dos pais quanto à escolarização mais precoce das crianças. O referencial teórico adotado pauta-se nos conceitos de capitais econômico, cultural, social e simbólico e de espaço e campo social de Bourdieu, que permitem compreender as diversas atitudes das famílias frente à escola e à cultura escolar. Trata-se de pesquisa realizada mediante análise documental e entrevistas semi-estruturadas com pais. Os resultados obtidos a partir das representações das famílias indicam que as novas medidas educacionais repercutiram de modo diferenciado sobre as expectativas dos pais. Alguns foram capazes de manifestar suas apreciações e críticas especialmente em relação a: redução drástica dos períodos de ludicidade; receio desse ingresso pelo fato de as crianças serem muito novas; precariedade de informações para a população e ações formativas para os professores. Outros apontaram que efetivamente esperam que sejam asseguradas aprendizagens efetivas e que, a partir delas, seus filhos de seis anos possam ter sucesso durante sua trajetória escolar

[pt] Essa tese discute o papel das expectativas dos agentes a respeito da condução das políticas monetária e fiscal na determinação dos efeitos dessas políticas, na dinâmica da economia e na volatilidades das variáveis macroeconômicas. O primeiro capítulo mostra que considerar as expectativas dos agentes a respeito de possíveis mudanças de regime tem efeitos importantes nas respostas das variáveis macroeconômicas aos choques, mesmo que essa mudança de regime não se materialize ao longo da trajetória observada após o choque. O reconhecimento da possibilidade de mudanças de regime também tem consequências importantes para a volatilidade das variáveis endógenas que são mais altas do que as obtidas no modelo linear e muito dependentes dos parâmetros de política escolhidos pelas autoridades fiscal e monetária em cada regime. O segundo capítulo discute o papel das expectativas a respeito das políticas futuras na determinação da profundidade de uma crise quando a economia atinge o limite inferior de zero para as taxas de juros nominais. Ele mostra que ao analisar o impacto de um estímulo fiscal durante um episódios de taxa de juros zero, deve-se olhar para além dos multiplicadores no curto prazo. Para ter efeitos positivos maiores, as políticas monetária e fiscal devem durar mais do que a crise e precisam ser coordenadas. O terceiro capítulo apresenta uma avaliação dos estímulos fiscais em termos das perdas de bem-estar, tornando claro que essa avaliação deve considerar não apenas o efeitos das políticas sobre a inflação e o produto no curto prazo, mas também o valor presente descontado da inflação e do produto nos períodos futuros. Ele também apresenta uma análise de como se obtém o nível ótimo da taxa de juros nominal uma vez que a economia não está mais em crise se a autoridade monetária pretende usar o canal das expectativas para reduzir a profundidade da crise. / [en] This thesis discusses the role of agents expectations regarding the conduction of monetary and fiscal policies in determining policy outcomes, economic dynamics and the volatilities of macroeconomic variables. The first Chapter shows that accounting for agents’ expectations of a possible regime change has critical effects in the responses of macroeconomic variables to shocks, even if this switch does not materialize itself along the path observed after the shock. Recognizing the possibility of regime switches also have important consequences for the volatilities of endogenous variables, which are higher than those obtained in the linear model and very dependent on the policy parameters chosen by monetary and fiscal authorities in each regime. In the second Chapter, I discuss the role of expectations in determining the depth of a crisis when the economy hits the zero lower bound on nominal interest rates. I show that when analysing the impact of a fiscal stimulus during a zero interest rate episode, there is more than just short-run multipliers. To have larger positive effects on output and inflation, monetary and fiscal policies should last longer than the duration of the shock and be coordinated in their actions. The third Chapter presents a thoughtful evaluation of a fiscal stimulus in terms of the implied welfare losses making clear that it should account not only for the effects of policies on short-run output and inflation, but also for the present discounted value of output and inflation in future periods as well. It also analyses how to obtain the optimal level for the nominal interest rate once the economy gets out of the crisis state, if the monetary authority wants to use the expectations channel to undermine the depth of the crisis.

Vàrem estudiar la influència del gènere i l'edat sobre la memòria verbal i sobre variables motivacionals (expectatives i atribucions) que poden influir alhora en el rendiment cognitiu. Es va aplicar una prova de parells associats a 296 persones d'ambdós sexes, dividides en 4 grups d'edat (19-25, 30-40, 51-64 i 65-83). Es registraren també les expectatives i el rendiment percebut a cada part de la prova i les atribucions causals realitzades. Tant el gènere com l'edat influeixen sobre les variables estudiades. Es produeixen diferències de gènere que es manifesten de manera diferent segons l'edat, mostrant que les tendències tradicionals en la motivació de guany no desapareixen. Per altra banda, les diferències d'edat varien en funció del gènere: homes i dones afronten l'envelliment cognitiu de manera diferent, la qual cosa ens dona pautes per dissenyar i avaluar programes d'entrenament cognitiu dirigits a la gent gran. / Estudiamos la influencia del género y la edad sobre la memoria verbal y sobre variables motivacionales (expectativas y atribuciones) que, a su vez, pueden influir en el rendimiento cognitivo. Se aplicó una prueba de pares asociados a 296 personas de ambos sexos, divididas en cuatro grupos de edad (19-25, 30-40, 51-64 y 65-83). Se registraron también las expectativas y el rendimiento percibido en cada parte de la prueba y las atribuciones causales realizadas. Tanto el género como la edad influyen sobre las variables estudiadas. Se producen diferencias de género que se manifiestan de manera diferente según la edad, mostrando que las tendencias tradicionales en la motivación de logro no desaparecen. Por otra parte, las diferencias de edad varían en función del género: hombres y mujeres afrontan el envejecimiento cognitivo de manera diferente, lo que nos proporciona pautas para diseñar y evaluar programas de entrenamiento cognitivo dirigidos al colectivo de mayores. / We studied gender and age influence on verbal memory and motivational variables (expectancies and attributions) that can affect cognitive performance. A pair matching test was applied to a sample of 296 people of both sexes. We divided the sample into four groups (age 19-25, age 30-40, age 51-64, age 65-83). Expectancies, perceived performance and causal attributions were registered in each part of the test. Gender, as well as age, have an influence on the variables we examined. Gender differences occur in different ways for each age, showing that traditional tendencies in motivation for achievement do not disappear. On the other hand, age differences vary in function of gender: men and women face cognitive ageing in different ways, and this provides clues to design and evaluate cognitive training programs for the elderly.

This thesis is a collection of three essays on inflation expectations, forecasting uncertainty, and the role of uncertainty in sequential auctions, all using experimental approach. Chapter 1 studies how individuals forecast inflation in fictitious macroeconomic setup and analyzes the effect of monetary policy rules on their decisions. Results display heterogeneity in inflation forecasting rules and demonstrate the importance of adaptive learning forecasting if model switching is assumed. Chapter 2 extends the analysis from Chapter 1 by analyzing individual inflation forecasting uncertainty. Results show that confidence intervals depend on inflation variance and business cycle phase, have a strong inertia, and are often asymmetric. Finally, Chapter 3 analyzes the role of uncertainty about the number of bidders for the behavior of subjects in a sequential auction experiment. Uncertainty does not aggravate price decline, but it changes individual bidding strategies and auction efficiency. / Esta tesis consta de tres ensayos sobre las expectativas de inflación, la incertidumbre de la predicción, y la importancia de la incertidumbre en subastas secuenciales. Todos ellos utilizan un método experimental. El capítulo 1 estudia cómo los individuos predicen la inflación en la economía ficticia y analiza el efecto de las reglas de política monetaria en sus decisiones. Los resultados revelan la heterogeneidad en las reglas de predicción de la inflación y demuestran la importancia del mecanismo de aprendizaje adaptivo si el cambio entre los modelos se supone. Capítulo 2 continúa el análisis del capítulo 1, analiza la incertidumbre individual de las expectativas de inflación. Los resultados muestran que los intervalos de confianza dependen de varianza de la inflación y la fase del ciclo económico, tienen una fuerte inercia, y son frecuentemente asimétricos. Por último, el capítulo 3 analiza la influencia de la incertidumbre sobre el número de oferentes en el comportamiento de los individuos en un experimento de la subasta secuencial. La incertidumbre no agrava la caída de los precios, pero cambia las estrategias de los oferentes y la eficiencia de la subasta.

The three chapters of this thesis investigate different aspects of the economics of health and wellbeing. The first chapter tests the rationality of life satisfaction forecasts. Contrary to the rational expectations hypothesis it shows that young people and those who are satisfied strongly overpredict future life satisfaction while the elderly and the unsatisfied strongly underpredict it. The second chapter is about how wealth shocks affect the health of retirees in the US. Results indicate strongly positive effects on physical health, mental health and mortality. The third chapter analyzes the effects of graduating in an unfavorable economic environment on graduates' subsequent income, health insurance and mortality. It finds that recession graduates have significantly lower incomes and worse health insurance coverage. And during the outbreak of the HIV/AIDS epidemic AIDS mortality has been significantly higher among these unlucky cohorts. / Los tres capítulos de esta tesis doctoral investigan aspectos de la economía del bienestar y de la salud. El primer capítulo pone a prueba la racionalidad de las predicciones de las personas respecto a la satisfacción global que experimentarán con su vida en el futuro. Se muestra que, en contra de la hipótesis de expectativas racionales, las predicciones de los jóvenes y de quien está satisfecho con su vida son más altas que los niveles de satisfacción realizados posteriormente, mientras las predicciones de las personas mayores y de quien no está satisfecho con su vida son más bajas que los niveles posteriormente experimentados. El segundo capítulo investiga cómo los cambios exógenos de riqueza afectan la salud de una muestra de jubilados en los EEUU. Los resultados indican efectos positivos de la riqueza sobre la salud, tanto física como mental, y un efecto negativo sobre la mortalidad. El tercer capítulo analiza los efectos de graduarse de la universidad en un entorno económico recesivo sobre la salud, la riqueza, y la mortalidad. Graduarse en tiempos de recesión tiene efectos negativos persistentes sobre el salario, la cobertura médica, y - durante la epidemia del SIDA - tambien sobre la mortalidad.

Submitted by ANDRÉIA SILVEIRA (andreia-car@hotmail.com) on 2017-12-18T02:50:08Z No. of bitstreams: 1 Tese_Andreia.pdf: 2653638 bytes, checksum: ff03f4718675fb5241af1465e23e7f84 (MD5) / Approved for entry into archive by Maria Auxiliadora da Silva Lopes (silopes@ufba.br) on 2017-12-19T18:24:44Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_Andreia.pdf: 2653638 bytes, checksum: ff03f4718675fb5241af1465e23e7f84 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-12-19T18:24:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_Andreia.pdf: 2653638 bytes, checksum: ff03f4718675fb5241af1465e23e7f84 (MD5) / Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado da Bahia-FAPESB / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior-Capes / A política de cotas tem se revelado um importante instrumento de democratização do acesso ao ensino superior à medida que tem permitido que segmentos, historicamente excluídos, em especial a população negra, possam ingressar na universidade. Todavia, tendo em vista os treze anos de sua implementação, outros resultados merecem ser averiguados. Diante disso é que foi proposta esta tese de doutorado, cujo objetivo foi analisar as expectativas, estratégias e alcances de inserção profissional dos cotistas e não cotistas da Universidade Federal da Bahia - UFBA. Para isso, foi realizada uma pesquisa de natureza quantitativa, através da qual buscou-se, num primeiro momento, a aplicação de um questionário com 290 estudantes (não cotistas, cotistas pretos ou pardos e cotistas de qualquer etnia ou cor), formandos – 2014.2, em 16 cursos de maior e menor escore no vestibular 2005 da UFBA. Ao completar nove meses de conclusão do curso de graduação, esses indivíduos foram novamente convidados a responder um segundo questionário. Participaram desse segundo momento 140 egressos. O primeiro questionário coletou informações quanto às expectativas e estratégias previstas de inserção profissional. Já o segundo, coletou dados de alcances e estratégias reais de inserção profissional. Os dados revelaram que não há diferenças estatisticamente significativas entre cotistas e não cotistas em relação às expectativas de inserção profissional. A maioria dos cotistas e não cotistas apresentou estimativas similares de: inserção profissional em Salvador; tempo para início da carreira profissional, bem como para estar estabelecido profissionalmente; e salário a receber. Em relação às estratégias previstas, a de maior importância, tanto pelos cotistas quanto pelos não cotistas, foi o investimento em formação continuada e/ou qualificação profissional. No que se refere aos alcances profissionais, também, não houve diferenças estatisticamente significativas entre cotistas e não cotistas. A maioria dos egressos de ambos os grupos, estava, no momento da realização da pesquisa, trabalhando na área de formação, e apresentou satisfação primeiramente “razoável”, seguida de “grande” quanto aos seus percursos profissionais. Quanto às estratégias reais ou efetivamente realizadas, notou-se que cotistas e não cotistas têm investido, principalmente, na continuidade dos estudos e/ou na qualificação profissional para garantir a entrada no mundo do trabalho. Tais resultados apontam impactos positivos da Política de Cotas no ensino superior, pois, para além da ampliação do acesso à universidade, essa política tem permitido que a população negra possa aspirar a um futuro profissional não menos promissor do que é esperado por outros grupos étnico-raciais, bem como tem impulsionado importantes transformações no mercado de trabalho brasileiro que até os dias atuais ainda exclui e/ou desvaloriza os negros. / ABSTRACT The racial quota policy has proved to be an important instrument for the democratization of access to higher education, as it has allowed segments historically excluded, especially the black population, to enter university. However, in view of the thirteen years of its implementation, other results deserve to be ascertained. Therefore, this doctoral thesis was proposed, whose objective was to analyze the expectations, strategies and scope of professional insertion of the quota holders and non-quota holders of the Federal University of Bahia - UFBA. Thereunto, A quantitative research was carried out, whereby a questionnaire was initially applied with 290 students (non-quota holders, black or brown quota holders and quota holders of any ethnicity or color), graduates - 2014.2, in 16 courses of higher and lower score in the 2005 university entrance examination of UFBA. Upon completing nine months of graduation, these individuals were again invited to respond to a second questionnaire. This time, 140 graduates participated. The first questionnaire collected information about the expectations and the expected strategy of professional insertion; while the second, collected data on the scope and real strategies for professional insertion. The data revealed that there are no statistically significant differences between quota holders and non-quota holders in relation to the expectations of professional insertion. Most quota holders and non-quota holders presented similar estimates of professional insertion in Salvador; time to start a professional career, as well as to be professionally established; and salary to receive. Regarding the strategies envisaged, the most important, both by the quota holders and non-quota holders, was the investment in continuing education and/or professional qualification. As to the professional scope, there were also no statistically significant differences between quota holders and non-quota holders. The majority of the graduates of both groups were, at the time of the research, working in the area of formation and presented “reasonable” primarily, followed by “great” satisfaction with their career paths. As for real or effectively performed strategies, it was noted that quota holders and non-quota holders are mainly invested in continuing their studies and/or professional qualification, in order to guarantee entry into the world of work. These results point to positive impacts of the Quotas Policy in higher education, since in addition to expanding access to university, this policy gives the possibility for the black population to aspire a professional future no less promising than is expected by other ethnic-racial groups, as well as has impelled important transformations in the Brazilian labor market that, until the present day, still excluding and/or devalues black people. / RÉSUMÉ Le système politique d’accès à l’um iversité publique au Brésil, la Politique de Quotas, s’est révélé comme un outil important pour la démocratisation de l’enseignement supérieur, une fois qu’il permet à d’autres niveaux sociaux historiquement exclus, surtout la population d’origine africaine, la possibilité de se présenter à la vie académique. Cependant, après treize ans d’existence, d’autres résultats doivent être évalués. Cette thèse de doctorat à pour objectif analyser les attentes, les stratégies et les résultats atteints em matière d’insertion professionnelle des étudiants provenants du système de quotas et des autres étudiants provenants du système traditionnel (le “vestibular’’) de l’Université Fédérale de Bahia (UFBA). Pour la concrétisation de cette analyse, une recherche de nature quantitative s’est mise en place pour interviewer 290 étudiants universitaires de tous les groupes (quotistes et non-quotistes), qui se trouvaient en fin de carrière - de l’année académique 2014.2, élus dans les 16 carrières de plus et moins scores de l’examen vestibular (2005) de l’UFBA. Après neuf mois de conclusion de leurs études, les mêmes interviewés ont été convoqués pour répondre un deuxième questionnaire. Se sont présenté 140 diplômés. Le premier questionnaire s’agissait des sujets sur leurs attentes et leurs stratégies prévues pour se lancer au monde du travail. Le deuxième questionnaire a recueilli les attentes et les stratégies réelles d’insertion professionnelle. Les informations collectées révélaient qu’il n’avait pas vraiment de différences entre les groupes quotistes et non-quotistes ence qui concerne les expectatives d’insertion. La plupart des quotistes et non-quotistes présentaient des appréciations similaires de: participation au monde du travail à Salvador; le temps pour commencer leurs métiers et pour se sentir établi au niveau professionnel et, enfin, les salaires à recevoir. Sur les stratégies, la question la plus importante parmi tous les diplômés a été l’engagement de la formation continue et/ou la qualification professionnelle. Au niveau de l’amplitude d’insertion professionnelle, nous ne trouvons pas de différences statistiquement significatives entres les groupes. La grande majorité des diplômés travaillaient dans son domaine de formation pendant la réalisation des questionnaires et ils ont choisi le dégrée de satisfaction tout d’abord comme “ bien” suivi de “très bien”. Pour les stratégies réelles ou affectivement réalisées, on remarque que les quotistes et non-quotistes ont décidé, principalement, de continuer de leurs études et/ou la qualification professionnelle au monde du travail. Ces études nous dirigent vers les aspects positifs de la Politique de Quotas dans l’enseignement supérieur: Elle a amplifié l’accès à l’université, a permis que la population noire puisse envisager un futur professionnel d’une manière aussi équitable que des autres groupes ethniques du pays, elle a poussé importantes transformations dans le secteur économique du Brésil (monde du travail), celui qui déprécie encore la communauté d’origine africaine.

Made available in DSpace on 2009-11-18T19:00:47Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2004 / O objetivo principal desta dissertação é verificar a relação entre satisfação e lealdade do consumidor, bem como a relação entre a satisfação e seus antecedentes no mercado automobilístico brasileiro. Para isto, foram avaliados 160 questionários respondidos por proprietários de automóveis novos e usados. Nove hipóteses foram testadas por meio de um modelo proposto, usando-se o método de equações estruturais. No que diz respeito à validação, o modelo final demonstrou uma boa confiabilidade, comparando-se aos modelos apresentados na literatura. Implicações gerenciais incluem ações das montadoras no campo da satisfação do cliente. / The main objective of this thesis is to verify the relation between satisfaction and loyalty as well as between satisfaction and its antecedents in the Brazilian automobile market. For this purpose, 160 questionnaires filled by both used and new cars' owners were evaluated. Nine hypotheses were tested through the Structural Equation Model. Regarding to validity, the final model presented a good reliability in comparison to other models in the literature. Managerial implications include decisions taken by manufacturers on the customer satisfaction field.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:47:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1850.pdf: 600111 bytes, checksum: 512f00eac39c4e25d72fa4b37ecc7e97 (MD5) Previous issue date: 2005-04-12 / Using Brazilian financial data for some shares traded in the Brazilian Stock Market (BOVESPA) we test the expectation hypothesis of present value models discounted by a constant factor. This model relates the price of a stock to its expected dividends. To perform econometric testing we use mainly the jointly restriction through Wald Test in a Vector Autoregression framework, as well as alternative testing procedures. The empirical results partially support the present value model discounted by a constant factor to predict prices for stock through its expected dividends. / Através de dados financeiros de ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo, testa-se a validade do modelo de valor presente (MVP) com retornos esperados constantes ao longo do tempo (Campbell & Schiller, 1987). Esse modelo relaciona o preço de uma ação ao seu esperado fluxo de dividendos trazido a valor presente a uma taxa de desconto constante ao longo do tempo. Por trás desse modelo está a hipótese de expectativas racionais, bem como a hipótese de previsibilidade de preço futuro do ativo, através da inserção dos dividendos esperados no período seguinte. Nesse trabalho é realizada uma análise multivariada num arcabouço de séries temporais, utilizando a técnica de Auto-Regressões Vetoriais. Os resultados empíricos apresentados, embora inconclusivos, permitem apenas admitir que não é possível rejeitar completamente a hipótese de expectativas racionais para os ativos brasileiros.

Submitted by Antoanne Pontes (antoanne.pontes@fgv.br) on 2008-11-03T11:55:49Z No. of bitstreams: 1 Tese_Jose_Oswaldo.pdf: 3867161 bytes, checksum: 69d24eaada7645f7cb0e6361f9721f6d (MD5) / Approved for entry into archive by Antoanne Pontes(antoanne.pontes@fgv.br) on 2008-11-03T12:04:43Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_Jose_Oswaldo.pdf: 3867161 bytes, checksum: 69d24eaada7645f7cb0e6361f9721f6d (MD5) / Made available in DSpace on 2008-11-03T12:04:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_Jose_Oswaldo.pdf: 3867161 bytes, checksum: 69d24eaada7645f7cb0e6361f9721f6d (MD5) / Esta tese é composta por três ensaios que versam sobre os efeitos macroeconômicos da Política Fiscal, especialmente sobre os principais agregados, tais como Produto, Investimento, Consumo e a Produtividade Geral da Economia. A literatura econômica e os trabalhos empíricos não são consensuais com relação à natureza dos impactos produtivos da Política Fiscal, mesmo para o caso do capital público. O objetivo dessa Tese não é buscar esse consenso, mas acrescentar à literatura novas evidências sobre os países em desenvolvimento da América Latina. O primeiro ensaio investiga as relações dinâmicas (no curto e longo prazo) entre investimento público e produto e investimento público e a Produtividade Total dos Fatores (PTF) para a Argentina, Brasil e Chile. Os resultados encontrados para os três países foram unânimes quando se refere a uma relação de longo prazo positiva entre investimento público e produto. O mesmo não se pode afirmar com respeito aos impactos de longo prazo entre investimento público e produtividade total dos fatores. O segundo ensaio aperfeiçoa a discussão do artigo anterior ao inquirir os efeitos não somente do investimento público, mas também do consumo do governo. Além disso, os impactos são avaliados sobre o PIB e seus principais componentes, tais como consumo das famílias e investimento privado. Os resultados desse capítulo sugerem que, no longo prazo, os investimentos públicos tendem a afetar positivamente o produto e o consumo das famílias. O consumo do governo afeta negativamente o produto e os investimentos privados para a maioria dos países. No entanto, esse resultado não é absoluto e depende do nível relativo do consumo do governo. No curto prazo, os resultados de uma política de estabilização ativa baseados nos pressupostos keynesianos são bastante limitados em termos de magnitude e duração ao longo do tempo. O terceiro ensaio analisa a consistência da política fiscal no Brasil, a partir de 1999, sob a perspectiva da estabilidade acroeconômica e seus efeitos de longo prazo sobre a sustentabilidade da dívida pública. Vale ressaltar que a consistência da política fiscal no médio e no longo prazos é fundamental para se vislumbrar um crescimento econômico sustentado. Os resultados indicam que, na formação de suas expectativas, o mercado observa apenas o número do superávit primário e o nível da dívida pública, desconsiderando a consistência do superávit primário, o que sugere certo grau de miopia em relação à política fiscal brasileira.