Bakgrund och problem: En harmonisering inom redovisningsområdet i Sverige har skett, bland annat på grund av Sveriges inträde i EU. En av förändringarna är sättet koncerner numera redovisar goodwill. Under tidigare reglering skrevs goodwill av under en femårsperiod. I och med införandet av IAS förordningen har goodwill inte längre någon bestämd livslängd och testas istället årligen om nedskrivningsbehov föreligger. Värderingen av goodwill baseras på framtida prognoser, vilka alltid innehåller en viss osäkerhet. På grund av att goodwill inte längre har en bestämd livslängd utgör goodwillposten en allt större del av företags balansräkning. Eniro är ett av de mer extrema fallen. För räkenskapsåret 2008 redovisar Eniro totala tillgångar på 16.620 msek varav 11.374 msek är goodwill. När goodwill är en så stor del av företags totala tillgångar kan en felvärdering få ödestiga konsekvenser. Då värderingen av goodwill baseras på prognoser finns det en flexibilitet som skulle kunna nyttjas för personlig vinning. Studien undersöker om det finns ett samband mellan goodwillnedskrivningar och faktorerna företagsstorlek, rörlig ersättning till verkställande direktör samt om verkställande direktör är nytillsatt. Syfte: Syftet med studien är att studera om olika incitament påverkar företag att utnyttja flexibiliteten i redovisningen av goodwill. Metod: För att uppfylla syftet med studien har en kvantitativ metod tillämpats. Företag noterade på Stockholm Nasdaq OMX Large Cap och Mid Cap har behandlats. Datan om företagen har samlats in från företagens årsredovisningar räkenskapsåren 2005-2008. Resultat och slutsatser: Studien visar att nytillsatta verkställande direktörer oftare skriver ner goodwill än ej nytillsatta verkställande direktörer. Nytillsatta verkställande direktörer skriver dock ner goodwill med en lägre summa än ej nytillsatta verkställande direktörer. Resultatet förklaras med den höga variansen för nedskrivningarna gjorda av ej nytillsatta verkställande direktörer. Studien finner att stora företag oftare skriver ner goodwill och att nedskrivningarna är av ett högre värde än mindre företag. Ett resultat som finner stöd av tidigare forskning. Studien visar även att det finns incitament för verkställande direktörer under nästan samtliga räkenskapsår i studiens urval.

On 1 January 2005, IFRS (International Financial Reporting Standards)was mandatory for all listed companies within the European Union. The introduction is to create a transparent and consistent reporting. Mainly to provide companies, investors and financiers the same access to world capital markets. Since the introduction of IFRS, the goodwill value is determined by annual impairment tests. If an impairment of goodwill is a fact the goodwill decreases in value. The value of goodwill should be allocated to cash generating units or groups of cash generating units expected to benefit from goodwill, that is, achieve future positive payment surplus. The purpose of this study is to investigate whether goodwill impairment in Swedish listed companies is reflected in equity returns and to investigate in which quarter impairment is recognized and published. All companies listed on the Stockholm´s Large, Mid and Small Cap lists in 2011 were examined and goodwill impairment of the listed companies was studied over a five year period between years 2007 – 2011. A. Craig MacKinlays standard in event studies was used, where the cumulative average abnormal return (CAAR) was calculated to further carry out a hypothesis testing. The study shows an average reduction in yield of 1, 49 percent, but no statistically significant association between goodwill impairment and stock returns was found. The study also shows that goodwill impairment most frequently is published in the first quarter and that it is reported in the fourth quarter of previous year.

Titel: Goodwillredovisningens värderelevans i de börsnoterade bolagens finansiella rapporter. Nivå: Examensarbete på Grundnivå (kandidatexamen) i ämnet företagsekonomi Författare: Lisa Renvall och Daniella Sajfi Handledare: Fredrik Hartwig Datum: 2021-Juni Syfte: Syftet med föreliggande studie är att undersöka huruvida en goodwillnedskrivning på svenska bolag noterade på Stockholmsbörsen påverkar deras värdering Metod: Denna uppsats präglas av en kvantitativ forskningsmetod med en deduktiv ansats. Data har samlats in via alla börsnoterade bolagens årsredovisningar på Stockholmsbörsen, Large, Mid och Small Cap mellan åren 2005 - 2019. Vidare har ytterligare data samlats in via databasen Thomson Reuters Eikon. Med hjälp av de sammanställda data har en korrelations - regressionsanalys samt ytterligare t-tester om goodwillposten utförts.  Resultat & slutsats: Hypotesprövningarna kunde stödja alla tre hypoteser som formulerades. Resultaten visade på att en goodwillnedskrivning inte har någon effekt på aktiekursen. Hypotes två och tre testade om goodwillposten tagit en större andel av totala tillgångar mellan 2005–2019 samt att goodwillnedskrivningen minskat mellan dessa år, vilka vi fann stöd till.  Examensarbetets bidrag: Studiens resultat bidrar till ökat kunskap kring goodwillpostens betydelse i börsnoterade bolagens balansräkning. Den bidrar med kunskapen att en goodwillnedskrivning inte har någon signifikant effekt på aktiekursen. Resultaten bidrar även till en pågående stor diskussion mellan olika redovisningsorgan. Förslag till fortsatt forskning: Första förslaget till vidare forskning är att utföra studien i andra länder eller kombinera andra länder med Sverige. Denna studie har endast utförts i Sverige och resultat är därför endast applicerbara på den svenska marknaden. Men för vidare forskning kan studier med utländska bolag göras för att förstå deras tankesätt kring goodwillposten. Ett annat förslag är att använda så kallade avkastningsmodeller som har i syfte att visa aktieprisets förändring över tid. / Title: The goodwill accounting value relevance in the listed companies' financial reports. Level: Student thesis, final assignment for bachelor’s degree in business administration  Author: Lisa Renvall and Daniella Sajfi Supervisor: Fredrik Hartwig Date: 2021 – June  Aim: The purpose of the study is to examine whether a goodwill impairment on Swedish companies listed on the Stockholm Stock Exchange affects their valuation. Method: This essay is characterized by a quantitative research method with a deductive approach. Data has been collected via all the listed companies' annual reports listed on NASDAQ Stockholm, Large, Mid and Small Cap between the years 2005 - 2019. Furthermore, additional data has been collected from the Thomson Reuters Eikon database. Using the compiled data, a correlation, regression analysis and further t-tests regarding the goodwill were performed. Result & Conclusions: The hypothesis test could support all three hypotheses. The results showed that a goodwill impairment has no effect on the share price. Hypothesis 2 and hypothesis 3 tested whether goodwill took a larger share of the total assets between the years 2005-2019 and that the goodwill impairments decreased between these years in which we found support for. Contribution of the thesis: The results of the study contribute to increased knowledge about the importance of goodwill in the listed companies' balance sheet. It contributes with the knowledge that a goodwill impairment has no significant effect on the share price. The results also contribute to an ongoing major discussion between different accounting bodies. Suggestions for future research: The first proposal for further research is to carry out the study in other countries or combine other countries with Sweden. This study has only been performed in Sweden and results are therefore only applicable on the Swedish market. But for further research, studies with foreign companies can be done to understand their way of thinking about goodwill. Another proposal is to use so-called return models that aim to show the change in share prices over time.

Titel: Motivering av goodwillnedskrivningar: En kvalitativ innehållsanalys av motiveringar till nedskrivning av goodwill. Syfte: Syftet med denna studie är att studera hur bolag noterade på OMX Stockholm motiverar sina nedskrivningar av goodwill, och vilka faktorer som kan förklara vilka argument som används. Metod: En kvalitativ innehållsanalys har genomförts för att studera motiveringarna i noterna angivna i årsredovisningar, slutgiltiga urvalet uppgick till 125 observationer. För att testa hypoteserna har fyra logistiska binära regressionsanalyser utförts.  Resultat och slutsats: Av tre sätt att mäta storleken av nedskrivning av goodwill och motiveringsfaktor var det ett sätt som påvisade ett signifikant samband, vilket var nedskrivning i förhållande till totala tillgångar. Det fanns även ett signifikant samband mellan redovisat nettoresultat och motiveringsfaktor. Studiens slutsatser är att resultaten visar på att det föreligger ett svagt samband mellan storleken på goodwillnedskrivning och angiven motiveringsfaktor. Bolag hänför i högre grad större nedskrivningar till externa faktorer, utifrån en av metoderna för att mäta storleken av goodwillnedskrivningar. Avslutningsvis fann även studien att det finns ett svagt samband mellan redovisat negativt nettoresultat och extern motiveringsfaktor. Examensarbetets bidrag: Studien bidrar till en ökad kunskap om hur bolag noterade på OMX Stockholm motiverar sina nedskrivningar av goodwill.  Förslag till fortsatt forskning: Genomföra intervjuer med individer som har beslutsrätt gällande nedskrivning av goodwill. Detta för att få en djupare insikt samt för att kunna ställa följdfrågor. / Title: Justification of goodwill impairment: A qualitative content analysis of justifications for goodwill impairment.  Aim: The purpose of this study is to examine how companies listed on OMX Stockholm justify their goodwill impairments, and which factors can explain the arguments used.  Method: A qualitative content analysis has been done to study the justifications in the notes stated in the annual reports, final sample amounted to 125. To test the hypotheses, four logistic binary regression analyzes have been conducted.  Result and conclusions: Out of three methods for measuring the size of goodwill impairment and justification factors, one method showed a significant relationship, which was impairment as a proportion of total assets. It also demonstrated a significant relationship between reported net profit and justification factor. The conclusions of the study indicate that there is a weak correlation between the size of goodwill impairments and the stated motivation factor. Companies tend to attribute larger impairments to external factors, based on one way of measuring the size of goodwill impairments. Lastly, the study also found a weak correlation between reported negative net income and external motivation factor. Contribution of the thesis: The study contributes to an increased knowledge of how companies listed on the OMX Stockholm justify their goodwill impairments.  Suggestions for future research: Conduct interviews with individuals who have decision-making authority regarding goodwill impairment, to gain deeper insight and to be able to ask follow-up questions.

I och med verkställandet av IFRS 3 och revideringen av IAS 36 gick de svenskamarknadsnoterade bolagen från att skriva av goodwill linjärt till att årligen testa posten förnedskrivningsbehov. Den direkta effekten blev större goodwillposter och lägre av- och nedskrivningskostnader. Studien ämnar undersöka huruvida det föreligger utrymme försubjektiva bedömningar när goodwill ska testas för nedskrivningsbehov. Studien ämnar även att undersöka om det föreligger incitament för en företagsledning att utnyttja bedömningen av goodwill för att manipulera bolagets resultat i enlighet med earnings management-teorin. Studien omfattar 138 observationer från 2017, vilka är svenska börsnoterade bolag noterade på OMX Stockholms listor Mid cap och Large cap. Den inhämtade datan kommer från databaser samt manuellt hämtad från samtliga bolags årsredovisningar. Med studiens syfte och deduktiva utgångspunkt har en kvantitativ ansats antagits och fyra hypoteser utvecklats. Den första hypotesen testar sambandet mellan marknadens förväntan på nedskrivning av goodwill och ett bolags faktiska nedskrivning av goodwill. Övriga hypoteser behandlar sambandet mellannedskrivning av goodwill och earnings management-faktorerna resultatbaserade bonusar, lånekontrakt och VD-byte. Med hjälp av linjära regressioner testas även om de sistnämnda variablerna påverkar nedskrivning av goodwill. Studien visar inte på några signifikanta resultat och samtliga nollhypoteser accepteras. Vi kan inte dra slutsatsen att det finns några samband mellan de testade earnings managementfaktorerna. Vi kan heller inte säga om det finns något samband mellan marknadens förväntan på nedskrivning av goodwill och ett bolags faktiska nedskrivning av goodwill. Trots att studien inte uppnår några signifikanta resultat hoppas vi att den kan bidra med en diskussion som kan ligga till grund för framtida och fortsatt forskning inom ämnet. / With the implementation of IFRS 3 and the readjusted version of IAS 36, all Swedish companies listed on OMX Stockholm went from goodwill write-off on a straight-line basis to testing the asset annually for impairment. The direct effect was greater goodwill assets and lower depreciation and impairment costs. This study aims to investigate whether there is scope for subjective assessments when goodwill is to be tested for impairment. The study also intends to investigate whether there is an incentive for a business management to utilize the assessment of goodwill to manipulate the company's results in accordance with the earnings management theory. The study contains 138 observations from 2017, which are all Swedish listed companies on OMX Stockholm on the lists Mid cap and Large Cap. The collected data comes from databases and manually retrieved from the company’s annual reports. A quantitative approach has been adopted and four hypotheses have been developed based on the aim of the study and the deductive starting point. The first hypothesis tests the correlation between the market’s expectation of goodwill impairment and a company's actual impairment of goodwill. The other hypotheses deal with the correlation between impairment of goodwill and earnings management factors such as performance-based bonuses, debt covenant and CEO changes. Linear regressions also test whether the latter variables affect decisions regarding goodwill impairment. The study do not show any significant results and all null hypotheses are accepted. We cannot conclude that there are any connections between the earnings management factors tested, neither can we say if there is any correlation between the market's expectation of goodwill impairment and a company's actual impairment. Although the study does not achieve any significant results, we hope that it can contribute with a discussion that can form the basis for future and continued research within the subject.

Titel: Sambandet mellan en goodwillnedskrivning och framtida ekonomiska utfall Nivå: C-uppsats i ämnet företagsekonomi Författare: Anna Gullholm och Malin Karlsson Handledare: Fredrik Hartwig Datum: Juni - 2019  Syfte: Syftet med studien är att identifiera om en nedskrivning av goodwill enligt IAS 36 har effekter på framtida utfall såsom kassaflöde, resultat och utdelning i svenska företag noterade på Nasdaq Stockholm och NGM. Metod: Denna kvantitativa studie tillämpar en hypotetisk-deduktiv forskningsansats och har ett positivistiskt synsätt som vetenskaplig utgångspunkt. Den data studien baseras på samlas in från databasen Thomson Reuters Eikon och bearbetas sedan i SPSS där korrelations- samt regressionsanalyser genomförs. Utifrån dessa analyser besvaras studiens syfte. Resultat och slutsats: Studien finner inte några statistiskt signifikanta resultat som ger belägg för att en nedskrivning av goodwill leder till ett lägre framtida kassaflöde eller en lägre framtida utdelning. Däremot visar studiens resultat att en goodwillnedskrivning påverkar företags resultat negativt året efter nedskrivningen. Uppsatsens bidrag: Studien ger ett teoretiskt bidrag genom att belysa att det föreligger samband mellan en nedskrivning av goodwill och framtida ekonomiska utfall. Resultaten avseende kassaflöde och utdelning skiljer sig från tidigare forskning medan studien kan bekräfta tidigare forskningsresultat som finner att en nedskrivning av goodwill har en negativ påverkan på företags resultat. Vidare ger studien ett praktiskt bidrag då resultaten kan vara användbara för investerare och analytiker. / Title: The relationship between a goodwill impairment and future financial outcomes Level: Final assignment for Bachelor Degree in Business Administration Author: Anna Gullholm and Malin Karlsson Supervisor: Fredrik Hartwig Date: June - 2019 Aim: The purpose of the study is to identify whether an impairment of goodwill according to IAS 36 has effects on future outcomes such as cash flow, earnings and dividends in Swedish companies listed on Nasdaq Stockholm and NGM. Method: This quantitative study applies a hypothetical-deductive research approach and has a positivistic approach as a scientific starting point. The data this study is based on is gathered from the database Thomson Reuters Eikon and is then processed in SPSS where correlation and regression analyses are performed. Based on these analyses, the purpose of the study is answered. Result and conclusions: The study does not find any statistically significant results that provide evidence that an impairment of goodwill leads to a lower future cash flow or a lower future dividend. On the other hand, the results from the study show that a goodwill impairment affects companies' earnings negatively the year after the impairment. Contribution of the thesis: The study gives a theoretical contribution by illustrating that there is a correlation between an impairment of goodwill and future financial outcomes. The results relating to cash flow and dividends differ from previous research while the study can confirm previous research results that finds that an impairment of goodwill has a negative impact on companies' earnings. Furthermore, the study provides a practical contribution, as the results can be useful for investors and analysts.

Till följd av redovisningens utveckling och att olika länder har olika regleringar, har det blivit problematiskt att harmonisera och standardisera redovisningsinformation världen över. För att lösa det problemet lanserade FASB och IASB nya redovisningsregleringar, där t.ex. goodwillavskrivning ersattes med nedskrivningsprövning. I och med de nya regleringarna har det uppstått en diskussion om huruvida goodwillnedskrivning ger värderelevant information till investerare. Det är det som är syftet med den här studien; finns det ett samband mellan goodwillnedskrivning och börsvärde inom industribranschen i Sverige? Således om goodwillnedskrivning används av investerare vid företagsvärdering för räkenskapsåren 2005–2017. Studien har en kvantitativ metod och en deduktiv ansats. Datamaterialet har hämtats från Retriever Business samt direkt från bolagens årsredovisningar. Datamaterialet har analyserats genom en multipel regressionsanalys. Den multipla regressionsanalysen resulterade i ett negativt signifikant samband mellan börsvärde och goodwillnedskrivning, således är goodwillnedskrivning ett värderelevant mått för investerare inom industribranschen i Sverige. / Due to accounting development and different regulations in different countries, it has become difficult to harmonise and standardise accounting information worldwide. To solve this problem FASB and IASB launched a new regulation, where goodwill amortisation was replaced with impairments. With the new regulation, a discussion has arisen as to whether goodwill impairments provide value relevant information to investors. The purpose with this study is to evaluate if there is a relation between market value and goodwill impairments within the industrial sector in Sweden. Thus, if goodwill impairments are used by investors at company valuation for the financial years of 2005-2017. This study has a quantitative method and a deductive approach. The data have been retrieved from Retriever Business and from the company’s annual reports. The data have then been analysed via a multiple regression. The multiple regression showed a negative significant relation between market value and goodwill impairment, thus goodwill impairments are value relevant information for investors within the industrial sector in Sweden

隨著國際化發展及企業併購相關法令陸續開放，愈來愈多國內企業以控股及 併購方式來提升競爭力，衍生出來的商譽性質特殊，且可能金額重大，因此，公 司管理當局有可能需要高審計品質會計師來提升商譽認列、管理及續後評價之品 質與公信力。近年來在公允價值的趨勢下，大家更關心商譽會計處理準則改變所 帶來的影響，本研究首先就我國近十年商譽及其減損的會計實務發展，進行基本 概況分析，並探討會計師選任與商譽及其減損之關聯性。 實證結果顯示，針對特殊科目商譽，產業界不但有委任高審計品質會計師的 需求，並且有委任商譽科目專家的現象。除此之外，相較於其他會計師事務所， 大型會計師事務所能抑制公司藉由認列商譽減損損失來操縱盈餘，特別是在公司 認列商譽減損損失前已是虧損的情況下，其抑制公司洗大澡的效果更為顯著。 / With the development of internationalization and the release of related regulations, more and more companies enhance their competitiveness by means of investment and acquisition, which is often followed by the recognition of goodwill. Since the nature of goodwill is unique and its amount is often significant, the demand of high quality auditors is on the increase. Companies need them to improve and monitor the recognition, management and evaluation of goodwill. Recently, due to the fair value accounting concept, more attention is drawn on the change of goodwill accounting. Therefore, in this study we summarize the accounting treatment of goodwill and its impairment in Taiwan during the past ten years. Our main objective is to examine whether specialist auditor choice is associated with the importance of goodwill. We find evidence that goodwill is positively associated with the choice of auditors who specialize in auditing goodwill account. Additionally, compared to the other auditors, big 4 auditors can restrain earnings management, especially when companies experienced financial distress and tended to take a big bath by recognizing goodwill impairment.

Background: The question on how to account for goodwill has long been a subject that causes big debates among actors within financial accounting. In 2004, the IASB released a new standard, IFRS 3 – Business Combinations, that changed the accounting for goodwill. The interpretation for goodwill impairments according to IAS 36 has led to findings in studies that show patterns of earnings management and that a possible gap exists between the standard setter’s basic aim of IAS 36 and what actually is done by the practitioners. Purpose: Examine what determines the amount of reported goodwill impairment for firms listed on the Nasdaq OMX Stockholm (OMXS). Method: To fulfil the purpose of the thesis, the authors takes a quantitative research approach by a using a multiple linear regression model. The regression model is based on proxies for economic impairment, earnings management and corporate governance mechanisms from previous literature (Stenheim & Madsen, 2016; AbuGhazaleh, Al-Hares, & Roberts, 2011; Riedl, 2004). The data used for the regression model has been collected from published annual reports of 69 firms listed on the Nasdaq Stockholm OMX (OMXS), between the years 20072016. Conclusion: The findings of the thesis show that the accounting behaviour of “Big Bath” is exercised for firms listed on the Nasdaq Stockholm OMX (OMXS). The proxies for economic impairment have, to some extent, an impact on the amount of reported goodwill impairment, but the majority of the proxies for corporate governance mechanisms does not affect the amount of reported goodwill impairment. These findings might suggest that the standard IAS 36, which regulates the accounting for goodwill, may not entirely fulfil its purpose of creating a more transparent financial reporting.

Earnings Management är ett begrepp som syftar till diskretionär redovisning som innebär manipulering av ett företags resultat. Resultatmanipulering kan ske både uppåt och nedåt. När manipulering sker uppåt syftar det till att höja det redovisade resultatet medan manipulering nedåt syftar till att sänka resultatet vilket benämns Big Bath Accounting. Det finns flera forskare som har studerat detta område över tid och som har kommit fram till motstridiga resultat. Vissa forskare menar att Earnings Management och Big Bath Accounting förekommer i stor utsträckning då företag erbjuder bonusprogram som baseras på företagets resultat samt om VD-byte har skett. Andra forskare är av en annan uppfattning. De finner inga statistiska bevis för att Earnings Management och Big Bath Accounting förekommer vid bonusprogram och VD-byten. Vissa av dessa forskare menar även att Earnings Management har avtagit avsevärt eller till och med försvunnit under de senaste åren. Tidigare forskning visar även motstridiga bevis kring användningen av Earnings Management under finanskriser samt bonusprogram. Studiens syfte var således att undersöka faktorer som ligger till grund för Earnings Management och Big Bath Accounting samt incitament som kan påverka ledningen till resultatmanipulering. Resultat från tidigare forskning ligger till grund för studiens teoretiska referensram som mynnade ut i tre hypoteser. Dessa hypoteser testades via multipel regressionsanalys samt en tidsserieanalys. Studiens urval omfattade företag på den svenska marknaden på OMX Stockholmsbörsen Large Cap under åren 2007-2015. Det ursprungliga urvalet omfattades av 747 observationer men då ett visst bortfall ägde rum kvarstod 547 observationer för hypotesprövning ett och två samt 567 observationer för hypotesprövning 3. Resultatet visade på ett statistiskt samband mellan resultatmanipulering och bonusprogram, dock fann vi inget säkerställt samband mellan resultatsänkande periodiseringar och VD-byten. Däremot fann vi stöd för vår tredje alternativhypotes att finanskrisen påverkade Earnings Management under åren 2008-2009. Vår slutsats blev således att de faktorer som ligger till grund för Earnings Management och Big Bath Accounting samt incitament som kan påverka ledningen till resultatmanipulering är bonusprogram och finanskrisen. / Earnings Management is a term aimed at discretionary accounting which involves manipulation of a company's results. Earnings Management can be done either upwards or downwards. When manipulation occurs downwards with the aim of lowering the result, it´s called Big Bath Accounting. There are several researchers who have studied this area over time and have come up with conflicting results. Some researchers believe that Earnings Management and Big Bath Accounting occur to a large extent when companies offer bonus programs based on company performance and whether CEO turnovers has occurred. Other researchers have a different opinion. They do not find any statistical evidence that Earnings Management and Big Bath Accounting occurs when the CEO has changed and companies have bonus programs. Some of these researchers also believe that Earnings Management has diminished significantly or even disappeared in recent years. Previous research also shows conflicting evidence about the use of Earnings Management during financial crises and bonus programs. The purpose of the study was thus to investigate factors that underlie Earnings Management and Big Bath Accounting as well as incentives that may affect the management of a company to apply the theory. Results from previous research form the basis of the theoretical framework of the study, which emerged in three hypotheses. These hypotheses were tested by multiple regression analysis as well as a time series analysis. The study's selection was limited to companies in the Swedish market on the OMX Stockholm Stock Exchange's Large Cap in 20072015. The original sample was comprised of 747 observations, but when a certain loss occurred, 547 observations remained while testing hypothesis one and two and 567 observations remained while testing hypothesis three. The result showed a statistical correlation between performance manipulation and bonus programs, but we found no statistical correlation between profit-decreasing accruals and CEO turnover. On the other hand, we found support for our third alternative hypothesis that the financial crisis affected Earnings Management during 2008-2009. Our conclusion thus became that the factors underlying Earnings Management and Big Bath Accounting as well as incentives that could affect the management of a company to apply the theory are bonus programs and the financial crisis.