Made available in DSpace on 2009-11-18T19:01:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao-Jose-Maciel.pdf: 1523218 bytes, checksum: 788fd7f67a56bb114663535656dd548b (MD5) Previous issue date: 2008 / This academic work describes the interfirm technological learning processes behavior at a thermo plant throughout the years 2001 till 2007. Its former ownership structure was composed by two foreigners companies. This structure was changed by the acquisition of the company control by a Brazilian state owned company on April 2006. The company is a Natural Gas Fired Power Plant placed at Macaé City, at Rio de Janeiro State, Brazil generating electric power right to National Integrated System (SIN). The goal of this research is verify how the technological knowledge had been acquired by the firm and how it had been spread out throughout the organization before and after the change of the ownership structure. The taxonomy applied to determining of ownership structure take in account three parameters: type, specific characteristic and the ownership structure itself. Technological Learning Interfirm Processes have been examined from a model of systemic approach that establishes four key characteristics: ¿variety, intensity, functioning and interaction¿. During 2001 until 2006, till the change of owner structure, the firm developed its own learning processes in its own operational routines. The main learning processes have been identified from empirical evidences. It has been adopted the cut line at year of 2006 for the comparison among the technological learning processes behavior, when the change of ownership structure took place. The data capture occurred within April and August 2007 covering since 2001. Verified the behavior of these learning processes before and after the ownership structure changed from private property to state owned property. The conclusion of this case study suggests that interfirm processes of technological learning identified by the research had their dynamical behavior promptly affected by a change from private to ownerstate ownership structure, exposing the company to a poor performance in its industry, due to the lack of 51% of the technological intrafirm learning processes and reduction of the acquisition of new technical knowledge and its conversion throughout the organization. / Esta dissertação descreve o comportamento dos processos intra-organizacionais de aprendizagem tecnológica em uma empresa que detinha estrutura de propriedade composta por duas empresas estrangeiras. Esta estrutura foi alterada pela aquisição do controle por uma empresa governamental brasileira no ano de 2006. A empresa é uma Usina Termelétrica a Gás Natural, localizada na cidade de Macaé, no estado do Rio de Janeiro que produz energia elétrica diretamente para o Sistema Interligado Nacional Brasileiro. O objetivo desta pesquisa é verificar como se comportaram os mecanismos de aquisição de conhecimentos tecnológicos existentes na empresa e a sua disseminação para a organização antes e depois desta mudança de estrutura de propriedade. A taxonomia aplicada para a determinação da estrutura de propriedade considera três parâmetros: o tipo, a característica específica e a concentração de propriedade. Os processos intra-organizacionais de aprendizagem tecnológica foram examinados a partir da estrutura de abordagem sistêmica que estabelece quatro características-chave: variedade, intensidade, funcionamento e interação. No período de 2001 a 2006 até a mudança de estrutura de propriedade, a empresa desenvolveu seus próprios processos de aprendizagem que eram verificados em suas rotinas operacionais, cujos principais foram identificados a partir das evidências empíricas. Foi utilizado como corte o ano de 2006 e encerrando-se a coleta de dados em agosto de 2007 para a identificação do comportamento destes processos de aprendizagem antes e depois da mudança de estrutura de propriedade privada para governamental. A conclusão deste estudo de caso sugere que os processos intra-organizacionais de aprendizagem tecnológica utilizados ao longo de tempo na empresa podem ter o seu comportamento diretamente influenciado por uma mudança de estrutura de propriedade privada para governamental, podendo afetar negativamente o seu desempenho em sua indústria, pois houve descontinuação de 51% dos processos de aprendizagem existentes anteriormente e redução sistemática dos que permaneceram sendo utilizados, restringindo o fluxo de aquisição de conhecimentos e a sua conversão para a empresa.

Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2012-05-09T21:09:15Z No. of bitstreams: 1 Rodrigo_Leite.pdf: 595528 bytes, checksum: 2f96f8cf74f020649318903cf9f2f7cc (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2012-05-09T21:09:29Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Rodrigo_Leite.pdf: 595528 bytes, checksum: 2f96f8cf74f020649318903cf9f2f7cc (MD5) / Made available in DSpace on 2012-05-09T21:09:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Rodrigo_Leite.pdf: 595528 bytes, checksum: 2f96f8cf74f020649318903cf9f2f7cc (MD5) Previous issue date: 2011 / Diversos artigos analisam o ciclo de vida das empresas e identificam que, ao longo do tempo, o' desempenho tem um formato de U invertido, em que a empresa atinge um nível ótimo e, a partir daí, declina devido à rigidez e à dificuldade de acompanhar as mudanças de mercado. O objetivo desse trabalho é investigar a relação existente entre idade da firma, valor e desempenho das empresas brasileiras. Verificamos também se existe efeito da idade da firma em suas práticas de governança. Analisamos 250 empresas brasileiras listadas na BM&FBovespa durante o período de 2002 a 2009. Nossos resultados indicam que, no Brasil, a relação não tem forma de U invertido, e as firmas mais velhas possuem maior valor e melhor retorno. Mostramos também que empresas mais velhas possuem melhores práticas de governança. / Several articles analyze the life cycle of companies, having identified throughout time that performance is shaped as an inverted U. The firm achieves an optimum levei and, from that point on, it declines due to the rigidity and difficulties to cope with market changes. The objective of this study is to investigate whether there is a relationship between firm age, value and performance of Brazilian companies. We innovate in the sense that we also verify if firm age affects its governance practices. We analyze 250 Brazilian companies listed at BM&FBovespa from 2002 to 2009. Our results indicate that, in Brazil, the relation is not shaped as an inverted U, and that older firms show higher value and better returno We also report that older firms present better governance practices.

Submitted by Patrick Kohlmann (patrick.kohlmann@hotmail.com) on 2014-09-29T21:53:39Z No. of bitstreams: 1 MasterThesis_Final Version.pdf: 1030663 bytes, checksum: 880e820903abc1d633aae617411e5ce2 (MD5) / Approved for entry into archive by Luana Rodrigues (luana.rodrigues@fgv.br) on 2014-09-30T13:37:25Z (GMT) No. of bitstreams: 1 MasterThesis_Final Version.pdf: 1030663 bytes, checksum: 880e820903abc1d633aae617411e5ce2 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-09-30T17:44:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 MasterThesis_Final Version.pdf: 1030663 bytes, checksum: 880e820903abc1d633aae617411e5ce2 (MD5) Previous issue date: 2014-09-22 / The recent promotion of best corporate governance standards by several different government institutions and non-for profit organizations resulted in the implementation of more sophisticated governance mechanisms. As consequence to the separation of ownership and control the concept of agency theory arose. Agency theory argues that without out proper control mechanism managers would behave exploit owners due to information asymmetry. Regulators have promoted corporate governance mechanisms in order to address this issue. This paper aims to contrast the implementation of best corporate governance practices in Germany and Brazil on the example of two practical examples. With this purpose in mind, this paper analyzed two companies listed in the main stock exchange in Germany and Brazil throughout a period of 5 years. In order to measure the degree of corporate governance practices implemented 3 different parameters have been chosen. In line with great part of the literature the parameters considered to be relevant are; composition, procedures and deviation from the local corporate governance code. The comparison of the data revealed that board composition in the two analyzed companies is similar regarding the proportion of independent representatives but does distinguish in size. While committees are related to the same topics it can be implied that Natura’s board is more involved in the actual management of the company. Lastly, Beiersdorf has been able to comply to a larger extend with the recommendations of the local German code than Natura to the recommendations published by Brazilian code of the IBGC. / A recente promoção de melhores práticas de governança corporativa por diversas instituições governamentais diferentes e organizações sem fins lucrativos resultou na implementação de mecanismos de governança mais sofisticados. Como consequência da separação entre propriedade e controle surgiu o conceito de “Agency Theory”. A teoria argumenta que, sem um mecanismo de controle adequado, gestores explorarão proprietários, devido à assimetria de informação. Vários reguladores têm promovido mecanismos de governança corporativa, com o objetivo de resolver esta questão. Este trabalho tem como propósito comparar a implementação das melhores práticas de governança corporativa na Alemanha e no Brasil incluindo dois exemplos práticos. Com esta meta em mente, este trabalho analisou duas empresas cotadas na principal bolsa de valores da Alemanha e do Brasil ao longo de um período de 5 anos. Para medir o grau de práticas de governança corporativa implementado, três parâmetros diferentes foram escolhidos. Em sintonia com grande parte da literatura sobre este tema, os parâmetros considerados relevantes são: composição do conselho de administração, procedimentos do conselho e desvio do código de governança corporativa local. A comparação dos dados analisados revelou que a composição do conselho nas duas empresas analisadas da Alemanha e do Brasil são semelhante em relação à proporção de representantes independentes, mas fazem uma distinção no tamanho do conselho. Embora os conselhos das duas empresas estejam envolvidos nos mesmos temas, fica implícito, e que o conselho da Natura está mais envolvido com a efetiva gestão da empresa. Por último, a Beiersdorf foi capaz de cumprir a maior parte das recomendações do código local Alemão em comparação com a Natura que cumpre uma parte menor das recomendações publicadas pelo código Brasileiro do IBGC.

Submitted by Fabrício Bomtempo de Oliveira (bomtempo@petrobras.com.br) on 2015-04-01T17:58:55Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Fabrício Bomtempo - 03.2015.doc.pdf: 1739204 bytes, checksum: d92586f4d14bd88bf2a22f3743c4258b (MD5) / Approved for entry into archive by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br) on 2015-04-22T19:29:08Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Fabrício Bomtempo - 03.2015.doc.pdf: 1739204 bytes, checksum: d92586f4d14bd88bf2a22f3743c4258b (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2015-04-28T11:57:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Fabrício Bomtempo - 03.2015.doc.pdf: 1739204 bytes, checksum: d92586f4d14bd88bf2a22f3743c4258b (MD5) / Made available in DSpace on 2015-04-28T11:57:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Fabrício Bomtempo - 03.2015.doc.pdf: 1739204 bytes, checksum: d92586f4d14bd88bf2a22f3743c4258b (MD5) Previous issue date: 2014-12-12 / The main objective of this study is evaluate how shareholders relationship evolves in a closed company, as their expectation and strategies modify. Regarding the corporate governance, this study reviews the principal-principal relation in a subsidiary created for a specific purpose joining multinational corporations. / O objetivo dessa dissertação é analisar como evolui a relação entre os sócios em uma sociedade anônima de capital fechado, à medida que suas expectativas e posicionamentos em termos de estratégia se modificam ao longo do tempo. Tendo como referência a governança corporativa, o estudo constrói uma revisão da relação principal-principal em uma empresa subsidiária criada para um propósito específico com a participação de grandes grupos multinacionais.

Submitted by Luciana Aguiar (lucianaliraaguiar@gmail.com) on 2015-09-29T13:13:08Z No. of bitstreams: 1 Luciana Ibiapina Lira Aguiar_6.5.2015Ajusta.pdf: 8176162 bytes, checksum: e37ce5a19af5c92aee226f1205632464 (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Luciana, boa tarde Por gentileza, na capa, retire o - FGV que consta ao lado do nome da Fundação. Em seguida, realize uma nova submissão do trabalho. Grata. on 2015-09-29T16:10:01Z (GMT) / Submitted by Luciana Aguiar (lucianaliraaguiar@gmail.com) on 2015-09-29T16:44:18Z No. of bitstreams: 1 Luciana Ibiapina Lira Aguiar_6.5.2015Ajusta.pdf: 8175366 bytes, checksum: d33f163c77d5684bfbc6fdb8d9cae5d0 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-09-29T16:46:29Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Luciana Ibiapina Lira Aguiar_6.5.2015Ajusta.pdf: 8175366 bytes, checksum: d33f163c77d5684bfbc6fdb8d9cae5d0 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-09-29T17:05:51Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Luciana Ibiapina Lira Aguiar_6.5.2015Ajusta.pdf: 8175366 bytes, checksum: d33f163c77d5684bfbc6fdb8d9cae5d0 (MD5) Previous issue date: 2015-09-15 / The aim of the study is to investigate tax governance comparing two different approaches called "corporate perspective" and "the development perspective". The corporate perspective is the main focus of the proposed analysis. The material starts with the premise that good governance practices can generate mutual benefits for the practicing company as well as for the country (both as responsible for Tax Policies and as Tax administration) that adheres to its principles. In this context, the paper proposes a reflection on the concept of Tax Corporate Governance, its principles and core issues. The paper also seeks to describe, in objective language, the legal aspects applicable to Tax Corporate Governance, as well as other fundamental aspects related to business management, such as management structure and best practices of governance. Finally, an additional goal of this dissertation is to provide a common frame of reference for aspects which interest both lawyers and business management professionals. For this reason an interdisciplinary research method approach was chosen. The development of this study shows that in order for Tax Corporate Governance to be effectively adopted throughout the business community, the way it treats the interface between state and society is crucial. Moreover the adoption of good tax governance principles actively practiced provides benefits to business activity as it reduces reputational risks, increases confidence level of the company’s stakeholders, minimizes risks associated with the occurrence of penalties, as well as reducing risks arising from inherent uncertainties within the decision-making process. / O estudo tem como objetivo a investigação da governança tributária a partir de duas diferentes abordagens denominadas 'perspectiva corporativa' e 'perspectiva do desenvolvimento'. A perspectiva corporativa é o foco principal das análises propostas. O tema parte da premissa de que as boas práticas de governança podem gerar benefícios, quer para a empresa que a pratica, quer para o País que a aplica de forma principiológica, enquanto Estado e parte da relação tributária. Neste contexto o trabalho propõe uma reflexão sobre o conceito de Governança Corporativa Tributária, seus princípios e questões centrais. Também se busca descrever, em linguagem objetiva, os aspectos jurídicos aplicáveis à governança corporativa tributária, bem como outros aspectos fundamentais relacionados à gestão empresarial, tais como estrutura de gerenciamento e práticas salutares de governança. Por fim, é objetivo complementar deste trabalho, proporcionar o diálogo entre aspectos de interesse tanto dos advogados quanto dos profissionais da área de gestão empresarial, por isso elegeu-se uma proposta interdisciplinar de estudo e abordagem do tema. O desenvolvimento da pesquisa permite concluir que para que a Governança Corporativa Tributária seja eficazmente adotada na comunidade empresarial, a forma como se dá a relação Fisco-Contribuinte é determinante. Ademais, a adoção de princípios de boas práticas de governança tributária proporciona benefícios para a atividade empresarial na medida em que reduz riscos reputacionais, aumenta o nível de confiança na empresa por parte de seus stakeholders, minimiza riscos associados à ocorrência de sanções pecuniárias, bem como reduz riscos decorrentes de incertezas inerentes ao processo de tomada de decisão.

Submitted by Nadine Corrêa Machado Fonseca (nadine.fonseca@gmail.com) on 2016-02-05T17:29:15Z No. of bitstreams: 2 O caso SIEMENS Ltda 09-01-2016 revisada final.pdf: 936758 bytes, checksum: 2d01b28c6eb46d3fb27474ea00027433 (MD5) O caso SIEMENS Ltda 09-01-2016 revisada final.pdf: 936758 bytes, checksum: 2d01b28c6eb46d3fb27474ea00027433 (MD5) / Approved for entry into archive by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br) on 2016-02-05T17:42:38Z (GMT) No. of bitstreams: 2 O caso SIEMENS Ltda 09-01-2016 revisada final.pdf: 936758 bytes, checksum: 2d01b28c6eb46d3fb27474ea00027433 (MD5) O caso SIEMENS Ltda 09-01-2016 revisada final.pdf: 936758 bytes, checksum: 2d01b28c6eb46d3fb27474ea00027433 (MD5) / Approved for entry into archive by Maria Almeida (maria.socorro@fgv.br) on 2016-02-22T17:27:37Z (GMT) No. of bitstreams: 2 O caso SIEMENS Ltda 09-01-2016 revisada final.pdf: 936758 bytes, checksum: 2d01b28c6eb46d3fb27474ea00027433 (MD5) O caso SIEMENS Ltda 09-01-2016 revisada final.pdf: 936758 bytes, checksum: 2d01b28c6eb46d3fb27474ea00027433 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-22T17:27:51Z (GMT). No. of bitstreams: 2 O caso SIEMENS Ltda 09-01-2016 revisada final.pdf: 936758 bytes, checksum: 2d01b28c6eb46d3fb27474ea00027433 (MD5) O caso SIEMENS Ltda 09-01-2016 revisada final.pdf: 936758 bytes, checksum: 2d01b28c6eb46d3fb27474ea00027433 (MD5) Previous issue date: 2015-12-15 / It is very relevant, for academic or for society purposes as a whole the subject 'corruption', a recurring problem that plagues companies and Governments in various parts of the world. Many recent cases draw attention to this topic, but one in particular, the case of corruption of the company Siemens AG, that resulted in the payment of the largest fines in the history on your model, based on the terms of the FCPA since it became law in 1977. This event caters specifically to the objective of this work which is to make an analysis based on agency theory and the codes of good practices of corporate governance on how large companies revising their corporate management systems and practices aiming at the recovery of its institutional image after significant impact on the company, such as the corruption scandal in which Siemens was involved. For this study, we opted for qualitative research as a methodological path contemplating the single case study. In the process of data collection were used data obtained through documentary research about the corruption scandal on public collection available in the internet. Open conversations were made with 3 compliance Department officials of Siemens for the purposes of understanding the case with. At the end of this work, it was observed in the Siemens turnaround process a correlation between what was proposed by the Agency Theory about internal control Systems based on what was accomplished by the company when promoted an extensive restructuring of the Department of compliance and corporate governance system, the improvement of internal controls, as well as the creation of detection tools , control, analysis and prevention of fraud, which were used to minimize the effects generated by the conflict of interest covered by the theory of Agency. KEY WORDS: Corporate Governance; Compliance; Corruption; Turnaround, Agency Theory / É de grande relevância, tanto no meio acadêmico como para a sociedade como um todo o assunto 'corrupção', um problema recorrente que assola empresas e governos em várias partes do mundo. Muitos casos recentes chamam a atenção para este tema, mas um em especial, o caso de corrupção da Empresa Siemens AG, que resultou no pagamento das maiores multas da história na sua modalidade, baseada nos termos de conduta do FCPA desde que este se tornou lei em 1977. Este caso atende especificamente ao objetivo deste trabalho que é o de fazer uma análise baseada na Teoria da agência e nos códigos de boas práticas de governança corporativa sobre 'como' as grandes empresas reformulam seus sistemas e práticas de gestão corporativa visando à recuperação de sua imagem institucional após significativo impacto sobre a empresa, como no caso o escândalo de corrupção em que a Siemens esteve envolvida. Para a realização deste estudo, optou-se pela pesquisa qualitativa como percurso metodológico contemplando a modalidade estudo de caso único. No processo de coleta de dados, foram usados dados obtidos através de pesquisa documental de acervo público disponível na internet sobre o escândalo de corrupção. Foram feitas ainda conversas abertas para fins de entendimento sobre o caso com 3 funcionários do departamento de compliance da Siemens. Ao final do trabalho, observou-se no processo de turnaround uma correlação entre o que foi proposto pela Teoria da Agencia no âmbito dos Sistemas de Controles internos com o que foi realizado pela empresa que promoveu uma ampla reestruturação do departamento de compliance e do sistema de Governança Corporativa, o aprimoramento dos controles internos, bem como a criação de ferramentas de detecção, controle, análise e prevenção de fraudes, que foram usados com o objetivo de minimizar os efeitos gerados pelo conflitos de interesse abordados pela Teoria da Agência.

Submitted by Filipe José Dal'Bó de Andrade (filipe@live.fr) on 2016-03-21T17:44:19Z No. of bitstreams: 1 Filipe.Andrade.pdf: 2181597 bytes, checksum: c2e59b4484089cf67b6ebb72fa0a331b (MD5) / Approved for entry into archive by Pamela Beltran Tonsa (pamela.tonsa@fgv.br) on 2016-03-21T17:47:17Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Filipe.Andrade.pdf: 2181597 bytes, checksum: c2e59b4484089cf67b6ebb72fa0a331b (MD5) / Made available in DSpace on 2016-03-21T17:52:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Filipe.Andrade.pdf: 2181597 bytes, checksum: c2e59b4484089cf67b6ebb72fa0a331b (MD5) Previous issue date: 2016-02-25 / This study describes the evolution of corporate governance practices in brazilian firms between 2010 and 2014 and investigates market and operational elements that predicts firms decisions in adopting best or worst practices. Thereunto, data were collected from primary sources and then were used to generate the Corporate Governance Quality Index (CGQI), composed by four elements: Board Structure; Board Procedure; Minority Shareholder Rights and; Disclosure. Results show a constant evolution in the corporate governance practices over time. There is evidence that the firms recognize the benefits of adopting good practices, as one observes greater evolution amplitude between firms of Novo Mercado, Level 1 and Bovespa Mais segments. The greater evolution occurs in the practices related to the Board Structure and Procedure. Between the market and operational elements, highlights that the most profitable firms looks to adopting better practices of corporate governance and better practices of Disclosure in their informations. Firms listed in the Level 1 and Traditionalsegments, where there is greater tangibility in its operations, shows better practices related to the Board Structure and Procedure. Riskier firms adopt better practices related to the Minority Shareholder Rights / Este estudo traça a evolução das práticas de governança corporativa das empresas brasileiras entre os anos de 2010 e 2014 e investiga elementos operacionais e mercadológicos que precedem as decisões das empresas em adotarem melhores ou piores práticas. Para isso, foram levantados dados de fontes primárias que deram origem ao Índice de Qualidade de Governança Corporativa (IQGC), composto por quatro sub elementos: Estrutura do Conselho de Administração; Procedimentos do Conselho de Administração; Direito dos Acionistas Minoritários e; Transparência. Os resultados evidenciam uma constante evolução nas práticas de governança corporativa das empresas ao longo do tempo. Há evidências de que as companhias reconhecem os benefícios de adotarem boas práticas, uma vez que se observa uma evolução de maior amplitude entre as empresas dos segmentos Novo Mercado, Nível 2 e Bovespa Mais. Neste período a maior evolução acontece nas práticas relativas a Estrutura e Procedimentos do Conselho. Entre os elementos operacionais e mercadológicos, destaca-se que empresas mais lucrativas procuram adotar melhores práticas de governança e melhores práticas relacionadas a Transparência nas suas informações. Empresas listadas nos segmentos Nível 1 e Tradicional, onde há maior tangibilidade de suas operações, apresentam melhores práticas relacionadas a Estrutura e Procedimentos do Conselho. Um maior risco das ações leva estas empresas a adotarem melhores práticas relacionadas aos Direitos dos Acionistas Minoritários.

Submitted by joão melo (j@vmelo.net) on 2016-11-10T19:31:35Z No. of bitstreams: 1 joaomelo 20161110 gov corp estatais.pdf: 1115540 bytes, checksum: d808f82573bdfb0168cd6c5ad26a3579 (MD5) / Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2016-11-29T13:20:21Z (GMT) No. of bitstreams: 1 joaomelo 20161110 gov corp estatais.pdf: 1115540 bytes, checksum: d808f82573bdfb0168cd6c5ad26a3579 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-12-06T18:06:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 joaomelo 20161110 gov corp estatais.pdf: 1115540 bytes, checksum: d808f82573bdfb0168cd6c5ad26a3579 (MD5) Previous issue date: 2016-08-10 / The case study aims to identify the main challenges for corporate governance in federal state-owned enterprises in Brazil. Specifically, those companies where the property resides exclusively in the state. Interviews were conducted with actors involved in the roles of CEO, board member, auditing, government supervision and regulation. The interviews were then evaluated with the technique of content analysis. The research identified challenges as the government's difficulty in systematically articulating strategies to these companies and their subsequent monitoring, among others. The work enables the recognition of the major problems of governance in state-owned enterprises and makes it more feasible to strengthen corporate governance in these institutions, ultimately contributing to ensuring the societies interests. The research is limited to an analysis of those companies selected to the case where the property is fully state owned, therefore does not address specific challenges in companies with other shareholders besides the government. / O estudo de caso se propõe a investigar os principais desafios para a governança corporativa nas empresas públicas federais do Brasil. Empresas públicas sendo aquelas empresas estatais onde a propriedade é exclusivamente do Estado. Foram realizadas entrevistas com atores envolvidos nos papéis de dirigente, conselheiro de administração, auditoria, supervisão governamental e regulação. As entrevistas foram então avaliadas com a técnica de análise de conteúdo. A pesquisa identificou desafios como a dificuldade do governo em articular de forma sistemática o direcionamento destas empresas e seu posterior monitoramento, entre outros. O trabalho possibilita o reconhecimento dos principais problemas de governança nas empresas públicas federais e torna mais factível o reforço da governança corporativa nestas instituições, ultimamente contribuindo para a garantia dos interesses da sociedade em sobreposição a interesses particulares. A pesquisa está limitada a uma análise naquelas estatais do estudo de caso onde a propriedade é integralmente do Estado, portanto não aborda desafios específicos das empresas onde o governo compartilha a propriedade com outros acionistas.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:51:04Z (GMT). No. of bitstreams: 3 98335.pdf.jpg: 15648 bytes, checksum: fb0213d6ee7a7e7d711f77f7a48526c8 (MD5) 98335.pdf: 735426 bytes, checksum: fc57fc656ba23a4b92d4e2967d974c80 (MD5) 98335.pdf.txt: 92951 bytes, checksum: b57040b8410dfda26e2363144cb239f9 (MD5) Previous issue date: 2003-03-14T00:00:00Z / Trata da relação entre o valor percebido da companhia e as práticas adotadas de governança corporativa, analisando, individualmente, as principais variáveis envolvidas. Aborda as pesquisas mais relevantes publicadas neste sentido, direcionando o trabalho para o mercado de capitais brasileiro.

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2011-06-02T20:42:14Z No. of bitstreams: 1 73060100002.pdf: 414188 bytes, checksum: 5879d589ea319ace2b50e0ba66d18e36 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia(suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-06-02T20:43:46Z (GMT) No. of bitstreams: 1 73060100002.pdf: 414188 bytes, checksum: 5879d589ea319ace2b50e0ba66d18e36 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia(suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-06-02T20:44:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 73060100002.pdf: 414188 bytes, checksum: 5879d589ea319ace2b50e0ba66d18e36 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-06-02T21:05:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 73060100002.pdf: 414188 bytes, checksum: 5879d589ea319ace2b50e0ba66d18e36 (MD5) Previous issue date: 2010-06-16 / According to the dominant view in economic theory, organizations characterized by diffuse ownership structure and complex structure such as agricultural cooperatives should promote the separation of ownership and management. This way these type of organizations increase their survive rate. In the developed countries these organizations adopted governance models that promote the separation of ownership and management. In other words, the owners delegate a formal rights of control to the board of directors and there is separation of the decision control from decision management. However, in Brazil, previous studies pointed out that the cooperative organization have not adopted the same organizational model, that is, they do not promote separation of the ownership from management. The present research is motivated by this, apparent misalingment between the theoretical predictions and the observed organizational models, and by the divergence between the organizational model in Brazilian cooperatives and the organization of American cooperatives. .The objectives of this study are twofold. First, to measure the separation between ownership and decision management in Brazilian agricultural cooperatives. Second, the identification of the determinats of this organizational choice. We surveyed 77 organizations in order to empirically verify, through an index, the level of separation between ownership and management decision. Using an index value, we were able to classify the separation in: separated de jure or de facto, partialy separated or concentrated. In addition, we used a logit and tobit model to investigate the determinants of delegation of formal authority and the separation between decision control and decision managment. The results showed that, in opposite to developed countries, different governance models coexist in Brazilian agricultural cooperatives. Although there are signficante amount of organizations that do not separate ownership from management, we also found some cooperatives applying governance models in which the owners do not have any role in management de facto. Moreover, the results pointed out that dispersed ownership, in opposite the theory, do not affect the decision to delegate the formal rights of controls. Nevertheless, this delegation are negatively affected by the presence of private benefits of control and positively affected by the reputation of the board to proceed in favor to the owners’ interest and the level of information regarding the cooperatives acitivities. Notwithstanding the complexity not affects the separation of decision system, it is important to note that the likelihood to separate decision control from decision management is incresead when the formal rights of control are delegated to the Board and in precesence of rules that limit the re-election of chairman. This study suggests futher research in this topic. In particular, it is important to assess whether the Brazilian agricultural cooperatives are using other contractual arrangements that differ from those used by economic developed countries. / A visão predominante na teoria econômica é de que organizações de propriedade difusa e complexas têm maior probabilidade de sobreviver se separarem os detentores dos direitos aos resíduos das decisões de gestão. Nos países de economia desenvolvida, os modelos de governança das cooperativas agropecuárias de propriedade difusa e complexas promovem a desvinculação dos cooperados da gestão da empresa. Isto é, naqueles países os cooperados delegam ao conselho de administração o direito de controle formal da organização e existe separação do processo decisório. Em contrapartida, trabalhos anteriores apontam que as organizações brasileiras similares concentram propriedade e gestão. O desalinhamento com os preceitos teóricos e a divergência entre os modelos de governança motivaram a investigação conduzida nessa tese, que objetivou mensurar se os modelos brasileiros separam ou concentram propriedade e gestão e seus possíveis determinantes dessa escolha. Inicialmente, foram coletados dados de 77 organizações e mensurado um índice para representar se suas estruturas de governança separam de jure e de facto, separam parcialmente ou concentram a propriedade e as decisões de gestão. Na sequência, foram utilizados os modelos logit e tobit para investigar possíveis fatores que determinam a delegação do direito de controle formal e a separação entre as decisões de controle e gestão. Os resultados apontam que existem diferentes modelos de governança coexistindo no Brasil. Embora exista uma expressiva parcela de cooperativas que não desvinculam os cooperados das decisões de gestão, há também um grupo de cooperativas que separam de facto os proprietários das decisões de gestão. Ainda, os resultados dos modelos permitiram apontar que a estrutura de propriedade difusa, ao contrário do que é estabelecido pela teoria, não afeta a probabilidade de delegação dos direitos de controle. Nas organizações estudadas, a possibilidade de os membros do conselho obterem benefícios privados ao controle afeta negativamente a probabilidade de delegação do direito de controle. Porém, a reputação e a eficácia do conselho em agir em prol dos interesses dos associados e o nível de informação dos sócios sobre as atividades desenvolvidas pela cooperativa têm efeito positivo sobre a transferência do controle. Não obstante a característica da complexidade não afetar a separação do processo decisório, a autonomia do conselho para nomear ou destituir o presidente do conselho de administração e a existência de cláusulas estatutárias que limitam a reeleição do presidente têm efeitos positivos sobre probabilidade de alocação das decisões de controle e gestão, respectivamente, ao conselho de administração e CEO. Os resultados instigam novas pesquisas e reflexões, pois fatores relacionados à estrutura de propriedade difusa e complexidade não foram corroborados, conforme aponta a teoria. Talvez, as cooperativas brasileiras utilizem relações contratuais ainda não observáveis e diferenciadas daquelas organizações localizadas, por exemplo, nos EUA.