Este trabalho tem como objetivo avaliar o balanço econômico de uma política de incentivos para as fontes de energia renovável, analisando em particular o caso das PCHs (Pequenas Centrais Hidrelétrica) inseridas no Proinfa, o Programa de Incentivo às Fontes Alternativas de Energia Elétrica. A análise é desenvolvida tomando por base a internalização de custos e benefícios para a sociedade do referido Programa. Dentre os benefícios, estão destacados o desenvolvimento de uma fonte alternativa de energia que diminui os impactos ambientais devidos às emissões de gases poluentes, tal como o CO2, NOx o SO2 e o material particulado. Dentre seus custos, o imposto a ser cobrado se faz necessário para que programas dessa natureza se realizem. Para tanto, a revisão da literatura se concentra em assuntos concernentes à avaliação de programas de incentivos, bem como sobre o desenho de políticas de subsídio e das formas que a economia encontra para lidar com externalidades. Em seguida, analisam-se as estruturas propostas de incentivos, verificando-se, à luz da teoria, se essas estruturas são apropriadas aos seus fins e procedendo-se a uma análise de custo/benefício destas. / This work has the objective to evaluate the economic balance of an incentive policy for renewable energy source (RES), in particular it analyses the SHP (Small Hydropower Plant) case into the Context of Proinfa, the Brazilian alternative electrical energy source incentive program. This analysis is developed considering the point of view of internalizing the costs and benefits for the society. Among the benefits could be highlighted the development of a RES that reduces environmental impacts caused by pollutant gas emissions, such as CO2, NOx, SOx and particulated material, among the costs is the tax necessary to support this kind of program. To achieve this objective, the literature revision was focused on subjects related to evaluation of an incentive program as well as on the design of subsidy policies and how the economy deals with externalities. Also it is analyzed the incentives framework proposed, verifying based on the economic theory, if this framework is suitable to its own aims, and at the end it is proceed a cost benefit analysis of this structure.

O setor elétrico brasileiro é composto, majoritariamente, por usinas hidrelétricas, cuja operação é realizada de forma centralizada pelo Operador Nacional do Sistema (ONS). Devido às características do setor, foi criado durante a década de 1990 o Mecanismo de Realocação de Energia (MRE) com o intuito de compartilhar o risco hidrológico entre as usinas participantes deste mecanismo, o qual é medido pelo Generation Scaling Factor (GSF). Entre os anos de 2014 e 2015, o Brasil enfrentou um período de escassez hídrica que impactou negativamente o caixa dos geradores hídricos. Estes, insatisfeitos com o cenário, articularam-se junto à Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) e ao Ministério de Minas e Energia (MME) para que o risco hidrológico fosse transferido para os consumidores. A agência reguladora posicionou-se contrária ao pleito dos geradores na primeira fase da Audiência Pública 32/2015, que tratou do tema em questão, entretanto o governo editou a Medida Provisória 688/2015 que possibilitou a repactuação do risco hidrológico mediante um pagamento de prêmio de risco pelos geradores hídricos. Neste contexto, esta dissertação foi desenvolvida com o objetivo principal de avaliar o processo de repactuação do risco hidrológico, a partir dos estudos sobre a evolução da Teoria da Regulação, com foco na atuação dos grupos de interesse. Os resultados indicam possibilidade em aplicar os pressupostos da Teoria dos Grupos de Interesse, principalmente a abordagem de Pelztman (1976), no processo de repactuação do risco hidrológico, demonstrando que: (i) a regulação surge como demanda dos grupos de interesse; (ii) a regulação tende a beneficiar os grupos de interesse que forem mais ativos politicamente; (iii) os agentes envolvidos no processo de regulação atuam para maximizar sua própria utilidade; e (iv) a regulação tende a beneficiar grupos de interesse cujo benefício per capita seja maior. / The Brazilian Power sector consists of hydroelectric plants, whose operation is performed centrally by the mainly National System Operator. Due to the system characteristics, during the 1990s, was created the Energy Reallocation Mechanism in order to share hydrological risk among mechanism\'s participating, which is measured by the Generation Scaling Factor (GSF). Between 2014 and 2015, Brazil faced a water scarcity period that negatively affected the hydropower generators revenue. The generators unsatisfied with this situation have started seek to influence the electricity regulatory agency and the Ministry of Mines and Energy in order to transferred the hydrologic risk to consumers. The regulatory agency has positioned itself against the claim of the generators in the first phase of the Public Hearing 32/2015, but the government has published Interim Measure 688/2015 which allowed the renegotiation of the hydrological risk through a premium risk payment by hydropower generators. In this context, this work was developed with the main objective of analysing the renegotiation process of hydrological risk, such analysis was based on the evolution of regulation theory studies, focusing on the role of interest groups. The results indicate the possibility of applying the assumptions of Theory of Economics Regulation, mainly the Pelztman (1976) approach, on the renegotiation of the hydrological risk process demonstrating that: (i) regulation is supplied in reponse to the interest groups demand for regulation; (ii) regulation is most likely to benefit the interest groups that are more active politically; (iii) agents involved in the regulatory process act to maximize their own utility; and (iv) regulation trends to benefit interest groups which highest per capita benefit.

Made available in DSpace on 2014-06-12T16:00:17Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo6352_1.pdf: 3506508 bytes, checksum: d2730a2c9628d30e079fa0dcef4aa7df (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2007 / Com o advento da promulgação das Leis 10.847/2004 e 10.848/2004, o Setor Elétrico Brasileiro passou a adotar a competitividade como elemento balizador para obtenção das concessões, seja na transmissão, seja na geração de energia elétrica. Nesse sentido, as empresas do setor terão que intensificar, significativamente, os processos de monitoramento dos equipamentos que constituem o sistema elétrico, de forma a otimizar suas utilizações, repercutindo, em conseqüência, nas decisivas questões de vida útil dos mesmos e, portanto, na confiabilidade, continuidade e qualidade do fornecimento de energia elétrica para a sociedade. O avanço tecnológico ocorrido nas duas últimas décadas, particularmente nos sistemas micro-processados, vem repercutindo em melhorias das ferramentas disponibilizadas para a operação do Sistema Nacional Interligado SIN. Os sistemas de proteção e controle das instalações migraram, nesse período, da tecnologia eletromecânica para a eletrônica analógica e desta para a digital, tornando-se subsistemas bastante eficientes. Com os equipamentos de grande porte, como os geradores, turbinas, transformadores, reatores, dentre outros, não se constatou um avanço de igual intensidade na técnica do monitoramento. Muitas são as situações em que os equipamentos aparentam estar funcionando em condições plenamente satisfatórias quando, na realidade, eles estão submetidos a condições críticas. É como um indivíduo que sofre um ataque cardíaco fulminante, um incremento infinitesimal de estresse no equipamento tornao indisponível e quase sempre o danifica. Dentro deste contexto, essa dissertação de mestrado focaliza as possibilidades de melhor aproveitamento da tecnologia disponível de sensores, particularmente, ópticos, acústicos e micro-processados para otimizar o processo de supervisão e monitoramento de equipamentos, bem como para melhor condicionar a aprendizagem dos fenômenos que, internamente, neles ocorrem. Neste caso o da aprendizagem explorase a técnica de realidade virtual numa visão imediatista para, nos médio e longo prazos, prospectar a possibilidade de investimento em sistemas virtuais on line , aqui entendido como a perspectiva de monitoramento do funcionamento interno do equipamento visualizado em tempo real e em espaço tridimensional. Para atingir os objetivos visualizados, a presente dissertação faz abordagem em três grandes aspectos, adotando uma dinâmica top down , do geral para o particular. O primeiro aspecto aborda o estado atual da arte de monitoramento de equipamentos, de um modo geral, de forma a contextualizar onde estamos . O segundo, apresenta as perspectivas de avanços esperados na aplicação da tecnologia disponível. Neste caso, considerando o grande espectro de equipamentos e possibilidades, bem como para dotar o trabalho de pragmatismo, apresenta-se uma proposta de modelo, cunhado de endoscópico , para um equipamento específico o transformador de potência. Sua escolha deveu-se ao fato de ele se constituir num dos mais caros e importantes equipamentos de um sistema elétrico. Finalmente, o terceiro aspecto enfoca um estudo de caso que permite validar o conceito proposto. Para tanto, foram feitas simulações de descargas parciais no Centro de Pesquisa de Energia Elétrica CEPEL, entidade de renome nacional e que atende, precipuamente, às empresas do Grupo Eletrobrás. Nas simulações, em apreço, enfocando, desta feita, um subconjunto dos problemas de um transformador de potência, foram geradas situações de falhas internas e a partir do uso de fibra óptica e sensores acústicos foi possível mapear a provável localização do defeito, locando-o no espaço tridimensional. Pôde-se concluir, portanto, que pequenas descargas internas que, em números repetidos, resultam na gradativa deteriorização das partes isolantes, podem, a partir do uso adequado de sensores, ser detectadas a tempo hábil, evitando-se uma perda do equipamento, que via de regra repercute em profundo prejuízo para as empresas e para a operação do sistema elétrico. Em síntese, a dissertação apresenta o status atual geral do monitoramento de equipamentos (ou seja, onde estamos), para onde, entendemos que devamos caminhar, inclusive contemplando a técnica de Realidade Virtual e, de forma prática, a partir de um estudo de caso, demonstra não se tratar apenas de uma idéia teórica ou de um desejo sem suporte técnico, mas sim de um objetivo plenamente alcançável

Esta tese analisa o impacto de interferências políticas sobre o valor das empresas do Setor Elétrico Brasileiro (SEB) e propõe estratégias e métricas para interromper a destruição de valor econômico e bloquear o uso político. A observação de manifestações de interferência política ao longo de oito anos e o acúmulo de farta documentação possibilitaram o estudo empírico de duas empresas estatais submetidas ao uso político nas formas de populismo tarifário e loteamento político-partidário. A aplicação de uma metodologia concebida para avaliar hipóteses de manifestação de interferência política permitiu concluir que os dois tipos de uso político são explicados pela Teoria de Grupos de Pressão de Gary Becker. Além disso, a destruição de valor econômico devido aos usos políticos foi bilionária em ambas as empresas e os grupos de pressão beneficiados e prejudicados foram identificados. As estratégias propostas para bloquear tais usos políticos nas empresas do SEB envolvem a implementação de quatro etapas: imposição de critérios meritocráticos no recrutamento de gestores de empresas estatais; divulgação transparente de resultados econômico-financeiros; definição de indicadores e metas gerenciais objetivos; e implantação de mecanismos de incentivos e penalidades baseados em desempenho. O percurso metodológico adotado pode ser extrapolado para outros setores e países e oferece contribuições a gestores públicos, administradores privados e demais stakeholders. A primeira contribuição consiste na metodologia de teste de hipóteses de uso político de empresas e/ou setores econômicos com base em referenciais conceituais sólidos. A segunda contribuição é a oferta de alternativas de quantificação dos efeitos de usos políticos sobre o valor de empresas. E a terceira contribuição se concentra na exploração de indicadores e estratégias que minimizem ou bloqueiem usos políticos e maximizem a geração de valor em empresas vitimizadas por interferências políticas. / This thesis analyzes the impact of political interference on the value of companies in the Brazilian Electricity Sector (BES) and proposes strategies and indicators to interrupt economic value destruction and block political use. The observation of political interference manifestations over an eight-year period and the accumulation of vast documentation were the basis for the empirical study of two state-owned companies that were submitted to political use in the forms of tariff populism and distribution of managerial positions to allied political parties. One can conclude, via the application of a methodology conceived to evaluate hypotheses of political interference, that both types of political use can be explained by the Pressure Groups Theory developed by Gary Becker. Furthermore, the economic value destruction due to political use can be measured in billions of dollars in both companies and the pressure groups that were benefited and jeopardized were identified. The strategies aimed at blocking political use in the companies of the BES involve the implementation of four stages: the imposition of meritocratic criteria in the recruiting process of state-owned companies executives; the transparent divulging of economic-financial results; the definition of objective indicators and their respective goals; and the institution of incentives and penalties based on performance. The methodological approach of this thesis can be extended to other sectors and countries and offers several contributions to public and private officers and other stakeholders. The first contribution consists of a methodology for testing hypotheses of political use of companies and/or sectors based on solid conceptual references. The second contribution is the offer of alternatives to quantify the effects of political use on the value of companies. The third contribution is related to the exploration of metrics and strategies to block political use and maximize value generation in companies victimized by political interference.

Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-10-15T18:16:28Z No. of bitstreams: 1 relatório dissertação mestrado Ronaldo Aniceto.pdf: 365049 bytes, checksum: b0c5782337dbf2560fd5d991b8914e52 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-10-15T18:17:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 relatório dissertação mestrado Ronaldo Aniceto.pdf: 365049 bytes, checksum: b0c5782337dbf2560fd5d991b8914e52 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-10-15T18:17:18Z (GMT) No. of bitstreams: 1 relatório dissertação mestrado Ronaldo Aniceto.pdf: 365049 bytes, checksum: b0c5782337dbf2560fd5d991b8914e52 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-10-15T18:17:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 relatório dissertação mestrado Ronaldo Aniceto.pdf: 365049 bytes, checksum: b0c5782337dbf2560fd5d991b8914e52 (MD5) Previous issue date: 2011 / O objetivo deste estudo histórico-comparativo é verificar a apropriação pelo setor elétrico, mais especificamente no segmento de geração de energia elétrica, das inovações financeiras disponibilizadas para o financiamento de empresas, difundidas a partir da década de 80, mediante levantamento da legislação balizadora da atuação das concessionárias do setor e conectá-las à forma utilizada de seu financiamento na expansão da geração hidrelétrica. Para isso, utiliza-se da comparação das Usinas Hidrelétricas de Xingó e Santo Antônio, de porte equivalentes, concedidas para a exploração hidráulica em períodos distintos e separadas por um período de alteração de modelo regulatório, compreendido entre 1988 e 2004. A análise e comparação das características das usinas consideradas relevantes para o estudo: empreendimento, sociedade, remuneração, forma e fontes de financiamento, permitiram identificar as distinções nessas características e suas vinculações com a regulamentação setorial e diretrizes da forma de gestão adotada pelo estado em cada período, além do alinhamento societário para a utilização das inovações financeiras na captação de recursos destinados aos investimentos de geração do setor. / The aim of this historical-comparative study is to verify the appropriation, by the electricity sector, more specifically the energy generation sector, of the financial innovations available for the financing of companies, known since the 1980's, through research of the legislation that regulates the actions of the concessionaries and connect them to the form of financing used in the expansion of hydroelectric generation. To do so, a comparison between Hydroelectrics Xingó and Santo Antonio, of equivalent size, and which were granted hydraulic exploration at different periods and separated by a period of change in the regulatory model, between 1988 and 2004. The analysis and comparison of the characteristics of plants considered relevant to the study: business, partnership, compensation, form and sources of funding, have allowed the identification of the distinctions among these characteristics and their link with industry regulations and guidelines as adopted by state management in each period, besides the alignment to the corporate use of financial innovations in raising funds for investment in the generation sector.

Submitted by Carla Schuchmann (carla.schuchmann@gmail.com) on 2018-06-04T23:41:45Z No. of bitstreams: 1 Dissertação-Carla-Schuchmann 20180604.pdf: 2181890 bytes, checksum: f3dde4e5e6e77e830fb82af06a0755da (MD5) / Approved for entry into archive by Simone de Andrade Lopes Pires (simone.lopes@fgv.br) on 2018-06-05T19:05:26Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação-Carla-Schuchmann 20180604.pdf: 2181890 bytes, checksum: f3dde4e5e6e77e830fb82af06a0755da (MD5) / Approved for entry into archive by Suzane Guimarães (suzane.guimaraes@fgv.br) on 2018-06-06T12:07:08Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação-Carla-Schuchmann 20180604.pdf: 2181890 bytes, checksum: f3dde4e5e6e77e830fb82af06a0755da (MD5) / Made available in DSpace on 2018-06-06T12:07:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação-Carla-Schuchmann 20180604.pdf: 2181890 bytes, checksum: f3dde4e5e6e77e830fb82af06a0755da (MD5) Previous issue date: 2018-07-04 / Se, por um lado, o meio ambiente é fundamental para o crescimento econômico no modelo capitalista, as crises ambientais, devido ao não respeito dos limites planetários, representam uma ameaça para humanidade. As empresas são cobradas para contribuir com a solução desse problema, por historicamente terem contribuído para essa situação. Por outro lado, ainda existem poucos estudos que tratam a sustentabilidade empresarial e seus impactos para melhorar a qualidade do meio ambiente (WHITEMAN, WALKER E PEREGO, 2013). Este estudo buscou avaliar se as estratégias de sustentabilidade do setor elétrico estão alinhadas aos principais desafios ambientais da atualidade. Para definir esses desafios, o estudo se baseou, principalmente, na teoria dos limites planetários de Steffen et al. (2015). Além de revisões bibliográficas, também foi realizada uma análise Multi Estudos de Casos, que contou com análises documentais (websites e relatórios de sustentabilidade) e entrevistas com três líderes da estratégia de sustentabilidade de empresas do setor elétrico, que são referências no tema (estão na carteira do ISE). Como resultado desse estudo, observou-se que, dos nove limites planetários (mudança do clima, integridade da biosfera, redução da camada de ozônio, acidificação dos oceanos, uso de água doce, fluxo bioquímico (nitrogênio e fósforo), alteração no território , carga de aerossol atmosférico e novos contaminantes), seis deles (mudança do clima, integridade da biosfera, alteração no território, uso de água doce, carga de aerossol atmosférico e novos contaminantes) tiveram historicamente o setor elétrico como uma de suas principais ameaças. Dois desses temas (mudança do clima e novos contaminantes) são considerados prioritários por todas as empresas estudadas. No entanto, quando se analisa o alinhamento das empresas para enfrentar os principais impactos causados pelo setor nos limítes planetários, observa-se que: I) todos os impactos relacionados ao tema ‘alteração no território’ são geridos por, ao menos, uma estratégia de cada empresa estudada; II) todos os impactos relacionados a uso de água doces e carga de aerossóis atmosféricos são gerenciados por uma ou duas das empresas estudadas; III) um ou mais impactos relacionados aos temas ‘mudança do clima’, ‘integridade da biosfera’ e ‘novos contaminantes’ não são gerenciados pela estratégia de sustentabilidade de nenhuma empresa estudada. Ao final, são sugeridos alguns estudos futuros relacionados aos temas estudados. / The environment is essential for economic growth in capitalism. In contrast, environmental crisis, due to not respecting planetary boundaries, represent a threat to humanity. Corporations are charged to help solving this problem, since historically they were the contributors of this issue. Nonetheless, there still are few studies that deal with corporate sustainability and its impacts to improve environment quality (Whiteman, Walker and Perego, 2013). This paper tried to evaluate if the sustainable strategies within the Brazilian electric Power companies are aligned with the main environmental challenges of current times. To describe these challenges, this research was mainly based on the planetary boundaries theory , done by Steffen et al. (2015). Among several bibliographic reviews, it was done a an Multiple Case Study analysis, that took into account documental reviews (websites and sustainability reports), interviews with three sustainable strategy leaders from benchmark companies of the Brazilian electric power sector (present at ISE portfolio).As a result of this research, it was realized that out of the nine planetary boundaries described (climate change, biosphere integrity, stratospheric ozone depletion, ocean acidification, freshwater use, biochemical flows (nitrogen and phosphorus), land-system change, atmospheric aerossol loading, novel entities) , the electric power sector represents a historically threat over six of them (climate change, biosphere integrity, land-system change, freshwater use, atmospheric aerossol and novel entities). The companies studied consider as a priority two of these boundaries (climate change and novel entities). Notwithstanding that, observing these companies alignment to deal with these main impacts caused by the electric sector Power on the boundaries, we can point that: I) all companies have their own strategies to manage all impacts on land-system change ; II) at least one company manages each freshwater use or atmospheric aerossol loading impacts; III) one or more impacts caused by climate change, biospheric integrity or novel entities are not dealt with any of these companies. It is possible to conclude that sustainable strategies among the Brazilian eletric power sector companies are partially aligned with the main environmental challenges of current times. Lastly, futures studies related to these cases are suggested.

O setor elétrico brasileiro é composto, majoritariamente, por usinas hidrelétricas, cuja operação é realizada de forma centralizada pelo Operador Nacional do Sistema (ONS). Devido às características do setor, foi criado durante a década de 1990 o Mecanismo de Realocação de Energia (MRE) com o intuito de compartilhar o risco hidrológico entre as usinas participantes deste mecanismo, o qual é medido pelo Generation Scaling Factor (GSF). Entre os anos de 2014 e 2015, o Brasil enfrentou um período de escassez hídrica que impactou negativamente o caixa dos geradores hídricos. Estes, insatisfeitos com o cenário, articularam-se junto à Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) e ao Ministério de Minas e Energia (MME) para que o risco hidrológico fosse transferido para os consumidores. A agência reguladora posicionou-se contrária ao pleito dos geradores na primeira fase da Audiência Pública 32/2015, que tratou do tema em questão, entretanto o governo editou a Medida Provisória 688/2015 que possibilitou a repactuação do risco hidrológico mediante um pagamento de prêmio de risco pelos geradores hídricos. Neste contexto, esta dissertação foi desenvolvida com o objetivo principal de avaliar o processo de repactuação do risco hidrológico, a partir dos estudos sobre a evolução da Teoria da Regulação, com foco na atuação dos grupos de interesse. Os resultados indicam possibilidade em aplicar os pressupostos da Teoria dos Grupos de Interesse, principalmente a abordagem de Pelztman (1976), no processo de repactuação do risco hidrológico, demonstrando que: (i) a regulação surge como demanda dos grupos de interesse; (ii) a regulação tende a beneficiar os grupos de interesse que forem mais ativos politicamente; (iii) os agentes envolvidos no processo de regulação atuam para maximizar sua própria utilidade; e (iv) a regulação tende a beneficiar grupos de interesse cujo benefício per capita seja maior. / The Brazilian Power sector consists of hydroelectric plants, whose operation is performed centrally by the mainly National System Operator. Due to the system characteristics, during the 1990s, was created the Energy Reallocation Mechanism in order to share hydrological risk among mechanism\'s participating, which is measured by the Generation Scaling Factor (GSF). Between 2014 and 2015, Brazil faced a water scarcity period that negatively affected the hydropower generators revenue. The generators unsatisfied with this situation have started seek to influence the electricity regulatory agency and the Ministry of Mines and Energy in order to transferred the hydrologic risk to consumers. The regulatory agency has positioned itself against the claim of the generators in the first phase of the Public Hearing 32/2015, but the government has published Interim Measure 688/2015 which allowed the renegotiation of the hydrological risk through a premium risk payment by hydropower generators. In this context, this work was developed with the main objective of analysing the renegotiation process of hydrological risk, such analysis was based on the evolution of regulation theory studies, focusing on the role of interest groups. The results indicate the possibility of applying the assumptions of Theory of Economics Regulation, mainly the Pelztman (1976) approach, on the renegotiation of the hydrological risk process demonstrating that: (i) regulation is supplied in reponse to the interest groups demand for regulation; (ii) regulation is most likely to benefit the interest groups that are more active politically; (iii) agents involved in the regulatory process act to maximize their own utility; and (iv) regulation trends to benefit interest groups which highest per capita benefit.

Submitted by Tiago Martinez Giorgetto (tigiorgetto@uol.com.br) on 2012-05-28T13:35:54Z No. of bitstreams: 1 TMG_Dissertacao_Mestrado_Maio2012_Final.pdf: 972089 bytes, checksum: 2f6039567098db514bfb12b4ddf0896f (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2012-05-28T15:30:44Z (GMT) No. of bitstreams: 1 TMG_Dissertacao_Mestrado_Maio2012_Final.pdf: 972089 bytes, checksum: 2f6039567098db514bfb12b4ddf0896f (MD5) / Made available in DSpace on 2012-05-28T16:44:23Z (GMT). No. of bitstreams: 1 TMG_Dissertacao_Mestrado_Maio2012_Final.pdf: 972089 bytes, checksum: 2f6039567098db514bfb12b4ddf0896f (MD5) Previous issue date: 2012-05-03 / A Teoria das opções reais tem se mostrado um instrumental relevante na fundamentação das decisões de investimento de diversos agentes na economia, especialmente no que tange a projetos de infraestrutura, pesquisa e desenvolvimento. Dado que o setor energético brasileiro possui um arcabouço institucional que possibilita que diversos agentes privados atuem no setor, a avaliação de empreendimentos de geração de energia ganha destaque, fazendo com que a aplicação desse campo de pesquisa torne-se promissor. Assim sendo, o objetivo desse estudo é avaliar a tomada de decisão em investimentos no setor elétrico brasileiro tendo como base a aplicação da Teoria das opções reais. Para esse estudo foram selecionados, como objeto de análise, as usinas eólicas e as pequenas centrais hidrelétricas. Por meio da Teoria das opções reais conclui-se que a opção de adiar a construção de um desses empreendimentos pode gerar valor para o empreendedor. Além disso, verifica-se que as pequenas centrais hidrelétricas 'dominam' a maioria dos cenários de investimento estudados quando os preços de energia estão em alta, mas caso haja perspectiva de queda de preços no mercado de energia, porém, a decisão torna-se favorável às usinas eólicas. Por fim, é possível verificar que a análise conjunta de empreendimentos de geração de energia através, por exemplo, da abordagem quadrinomial, pode trazer ganhos na avaliação de projetos de investimento no setor elétrico. / Real Options Theory has been an important instrument for investment decisions for several agents in economy, especially for infrastructure projects, research and development. Since Brazilian energy sector has an institutional framework that enables several private agents to act in this sector, the valuation of energy generation projects is highlighted. As consequence, the application of Real Options Theory becomes promising. Therefore, the objective of this study is to evaluate the decision making on investments in the Brazilian electricity sector based on the application of Real Options Theory. For this study were selected for analysis the Wind Farms and the Small Hydro Power Plants. Through Real Options Theory we concluded that the option to defer the construction of these projects can generate value for the entrepreneur. Furthermore, it appears that the Small Hydro Power Plant "dominates" the majority of investment scenarios studied when energy prices are higher but, if there is perspective for prices reduction in the energy market, however, the decision becomes favorable for Wind Farms. Finally, it is possible to verify that the “joint analysis” for projects in energy generation through, for example, quadrinomial approach can bring gains for investors in energy sector

Submitted by Marcia Silva (marcia@latec.uff.br) on 2015-11-03T13:30:42Z No. of bitstreams: 1 DISSERT Lucio Alexandre Alves Soares Cruz.pdf: 6840911 bytes, checksum: aded36bd422179d1705b0384f06be657 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-11-03T13:30:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DISSERT Lucio Alexandre Alves Soares Cruz.pdf: 6840911 bytes, checksum: aded36bd422179d1705b0384f06be657 (MD5) Previous issue date: 2015-03-19 / Cada vez mais as empresas públicas de capital aberto, também conhecidas como empresas de economia mista, veem-se obrigadas a procurar alternativas para competirem e se manterem atualizadas, que lhes permitam aprimorar seus processos internos e descobrir meios de tornar a gestão e operação de suas atividades menos custosas e mais ágeis, a fim de melhorar a eficácia no atendimento dos seus clientes e demais stakeholders. Nesse sentido, o presente estudo propôs-se, a partir de Revisão da Literatura e do método de Estudo de Caso, a investigar a aplicação da mentalidade enxuta para melhoria da eficiência e da eficácia dos processos organizacionais referentes à atividade de Recebimento Físico e Fiscal de Suprimentos em uma empresa de economia mista do setor de energia elétrica no Brasil, tendo em vista que a mesma vinha enfrentando dificuldades para adequar-se às exigências governamentais advindas da instituição da Nota Fiscal Eletrônica, sobretudo pela modificação nos prazos para cancelamento do citado documento após a emissão, bem como no cumprimento de outros prazos legais, contábeis e contratuais. No propósito de conduzir a implementação, foi construído um framework com base, sobretudo, nos modelos Lean Manufacturing e Lean Office, além da absorção de elementos provenientes das abordagens Seis Sigma e Teoria das Restrições. Finalmente, após a implementação, investigaram-se os resultados alcançados, a fim de confrontá-los com o cenário pré-intervenção e com objetivos operacionais da área, de modo a verificar se os prazos legais estabelecidos para a realização da citada atividade poderiam ser cumpridos efetivamente, em um cenário corporativo de contenção de custos e redução do quadro de pessoal. / Increasingly, public listed companies, also known as mixed capital companies, find themselves forced to seek alternatives to compete and remain updated to allow them to improve their internal processes and find ways to make the management and operation of their activities less costly and more agile, in order to improve the effectiveness in serving its customers and other stakeholders. In this sense, the present study was designed, from the Literature Review and Case Study method, to investigate the application of lean thinking to improve the efficiency and effectiveness of organizational processes related to activity of physical receiving of supplies and fiscal and tax analysis of invoices, in a mixed economy company in the Brazilian electricity sector, considering that it was facing difficulties to fit the governmental requirements arising from the introduction of the Electronic Invoice, especially by modifying the deadlines for cancellation of the said document after the issue, as well as under other legal, financial and contractual terms.In order to guide the implementation, a framework was built based mainly on models Lean Manufacturing and Lean Office, as well as absorbing elements from the approaches Six Sigma and Theory of Constraints. Finally, after implementation, we investigated the results achieved in order to confront them with the pre-intervention scenario and operational objectives of the area in order to verify that the legal deadlines for the completion of said activity could be met effectively, in a corporate scenario cost containment and reduction of staff.