Submitted by Thiago Coupey Giannini (thiago.coupey@unifinance.com.br) on 2018-08-08T17:57:29Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Thiago Coupey Giannini.pdf: 597069 bytes, checksum: 421e9a26a55611a2f13cb6f8008d2d52 (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2018-08-23T19:34:22Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Thiago Coupey Giannini.pdf: 597069 bytes, checksum: 421e9a26a55611a2f13cb6f8008d2d52 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-08-24T19:36:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Thiago Coupey Giannini.pdf: 597069 bytes, checksum: 421e9a26a55611a2f13cb6f8008d2d52 (MD5) Previous issue date: 2018-07-30 / Este trabalho identifica a influência de variáveis socioeconômicas e demográficas, como idade, gênero, tempo investido, área de atuação, estado civil e classe de atendimento na alocação em ações utilizando uma base de dados de clientes de uma empresa de consultoria em investimentos. Em seguida, o presente estudo avalia se a orientação fornecida por esta empresa implica um sharpe ratio maior. Os principais resultados revelam que indivíduos com mais tempo de carteira, homens, com formação em exatas e que possuem assessoria financeira tem uma probabilidade maior de ter ações na carteira. Dentre os indivíduos que possuem ações na carteira, aqueles com maior tempo de investimentos, jovens e solteiros tendem a ter uma alocação em ações na carteira de 35 pontos percentuais a mais. O grupo de clientes private (que possuem assessoria financeira) tende a ter alocação em ações 11 pontos percentuais menor. Por fim, observa-se que esse grupo possui sharpe ratio igual a 2,8 enquanto o grupo varejo possui sharpe ratio igual a 1,9. / This research identifies the influence of socioeconomic and demographic variables, such as age, gender, time invested, field of work, marital status and type of service in the allocation of stocks using a database of clients of an investment consulting firm. Next, the present study evaluates if the financial guidance provided by this company implies a higher sharpe ratio. The main results reveal that individuals that have maintained an investment portfolio for a longer period, men, with majors that are related to exact sciences and that have more financial advise, have a greater probability of having stocks in their portfolio. Among the individuals that have stocks in their portfolio, those that have maintained an investment portfolio for a longer period, young and single, tend to have a larger allocation in stocks, of 35 percentage points more. The group of clients in the private segment (that have more financial guidance) tend to have less stocks, of 11 percentage points less. Lastly, it can be observed that this group has a Sharpe ratio of 2,8 while the retail group has a Sharpe ratio of 1,9.

Submitted by Guilherme Atem (guiatem@gmail.com) on 2013-03-19T16:02:06Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Guilherme Atem.pdf: 2045602 bytes, checksum: 3d2427a0fdd1376baf5c274252a390a2 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-03-19T16:04:40Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Guilherme Atem.pdf: 2045602 bytes, checksum: 3d2427a0fdd1376baf5c274252a390a2 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-03-19T16:24:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação - Guilherme Atem.pdf: 2045602 bytes, checksum: 3d2427a0fdd1376baf5c274252a390a2 (MD5) Previous issue date: 2013-02-05 / Neste trabalho, comparamos algumas aplicações obtidas ao se utilizar os conhecimentos subjetivos do investidor para a obtenção de alocações de portfólio ótimas, de acordo com o modelo bayesiano de Black-Litterman e sua generalização feita por Pezier e Meucci. Utilizamos como medida de satisfação do investidor as funções utilidade correspondentes a um investidor disciplinado, isto é, que é puramente averso a risco, e outro que procura risco quando os resultados são favoráveis. Aplicamos o modelo a duas carteiras de ações que compõem o índice Ibovespa, uma que replica a composição do índice e outra composta por pares de posições long&short de ações ordinárias e preferenciais. Para efeito de validação, utilizamos uma análise com dados fora da amostra, dividindo os dados em períodos iguais e revezando o conjunto de treinamento. Como resultado, foi possível concluir que: i) o modelo de Black-Litterman não é suficiente para contornar as soluções de canto quando o investidor não é disciplinado, ao menos para o modelo utilizado; ii) para um investidor disciplinado, o P&L médio obtido pelos modelos de média-variância e de Black-Litterman é consideravelmente superior ao do benchmark para as duas carteiras; iii) o modelo de Black Litterman somente foi superior ao de média-variância quando a visão do investidor previu bem os resultados do mercado. / On this work, we compare results obtained when the investor chooses to use his subjective views on the market to calculate the allocation optimization of a given portfolio, according to the bayesian model of Black-Litterman (BLACK; LITTERMAN, 1992) and the generelization provided by Pezier (PEZIER, 2007) and Meucci (MEUCCI, 2008). As a measure of satisfaction of the investor, we use utility functions describing an investor with discipline that is always risk-averse and other function for an investor who seeks risk when the results are favourable. The model is applied to two portfolios consisting of stock from the Ibovespa index: one of them consists of all stocks from the index, with time horizon of half an year, and the other presents four long short positions betwen ordinary and preferential stocks and time horizon of one month. The results are validated with out of sample data, according to a 10-fold cross validation. As a result, we conclude that: i) the Black-Litterman model may not be enougth to avoid corner solutions when the investor has no discipline, according to our model; ii) both the Black-Litterman and the Mean-Variance models perform better then the benchmarks; iii) but the winner model depends on the forecast power of the investor views.

Esta Dissertação aborda o Problema de Alocação de Aulas a Salas (PAAS), também conhecido como Problema de Alocação de Salas (PAS). As instituições de ensino superior, no começo de seus calendários letivos, resolvem um PAAS ao determinar os espaços a serem utilizados para as atividades didáticas. Porém, em muitas destas instituições o PAAS é ainda resolvido manualmente, gerando altas cargas de trabalho para os responsáveis. Neste trabalho, o Instituto de Ciências Matemáticas e de Computação (ICMC) da Universidade de São Paulo (USP) foi tomado como caso de estudo para o PAAS. Um modelo de programação matemática inteiro é proposto e abordado por técnicas de resolução exata, metaheurísticas mono-objetivo e uma abordagem multi-objetivo. Uma estrutura de vizinhança proposta obteve resultados comparáveis à da metodologia exata, para um tempo fixo de execução. Demonstra-se que, a abordagem multi-objetivo é uma possibilidade de contornar algumas dificuldades clássicas do problema, como incertezas sobre a escolha dos pesos das métricas. Os métodos de solução propostos para o problema fornecem, aos responsáveis, bons instrumentos de auxílio à tomada de decisão para o PAAS. / This Dissertation addresses the Classroom Assignment Problem (CAP). All Higher Education Institutes, at the schoolyear\'s begin, faces a CAP to define where the classes will be taught. However, many of those still solves this problem manually, demanding high efforts from the responsible staff. In this study, the Universidade de São Paulo\'s (USP) Instituto de Ciências Matemáticas e de Computação (ICMC) was tackled as study case for the CAP. An Integer Programming Model is proposed and tackled by exact methods, meta-heuristics and a multi-objective approach. A novel neighborhood operator is proposed for the local search and obtains good results, even comparable to the exact method. The multi-objective approach is shown to overcome some of the classical adversity of the mono-objective approach, e.g., choosing weights to quality metric. Those CAP\'s proposed solution methods, gives the responsible staff a good decision making support.

Em 2007 foi sancionada a Lei no 11.638, que possibilitou a adoção das Normas Internacionais de Relato Financeiro (International Financial Reporting Standards - IFRS) no Brasil. A convergência às IFRS trouxe diversas inovações, incluindo dentre elas a contabilização das aquisições de empresas, normatizadas pelo Pronunciamento Técnico CPC 15 - Combinações de negócio, que tornou obrigatória a aplicação do método de aquisição. Por esse novo modelo, a entidade adquirente contabiliza os ativos identificáveis adquiridos e os passivos assumidos da adquirida pelos seus respectivos valores justos. Já o ágio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) passa a ser mensurado pela parcela do valor justo da contraprestação transferida que não foi individualmente identificada, sendo realizado exclusivamente por meio do teste de impairment. Esta tese tem o objetivo de identificar fatores determinantes no percentual do custo de aquisição alocado como goodwill nas combinações de negócios realizadas e divulgadas pelas 101 empresas que compõe o Índice Brasil Amplo (IBr-A) durante o período entre 2009 e 2015. Foram identificados e coletados, em grande parte, manualmente, dados sobre 442 combinações de negócios, e utilizaram-se efetivamente as 307 observações em que foi reconhecido goodwill. Foi empregada uma técnica multivariada de dependência conhecida como modelos hierárquicos lineares ou modelos multinível (HLM), cuja característica basilar é a captura da estrutura aninhada dos dados, considerando a variabilidade dos dados dentro dos 39 segmentos econômicos das empresas da amostra deste estudo. Os resultados indicaram a existência de uma estrutura hierárquica, na qual o segmento econômico de atuação da adquirente explicou em torno de 15% da variabilidade no percentual do custo de aquisição alocado como goodwill. Durante a pesquisa foram testadas cinco variáveis relacionadas a fatores de 1o nível (percentual de remuneração variável da diretoria, relevância da aquisição, número de analistas, contraprestação em ações e o aproveitamento fiscal do goodwill) e outras duas relacionadas ao 2o nível (índice de imobilização e market-to-book ratio do segmento). Individualmente, dentre as variáveis de 1o nível, apenas o número de analistas acompanhando as ações da adquirente apresentou associação com o percentual de goodwill. As interações entre o aproveitamento fiscal e o índice de imobilização médio do segmento com o número de analistas também apresentaram associação. / In 2007, the approval of the Law 11.638 made the adoption of the International Accounting Reporting Standard (IFRS) possible in Brazil. The convergence to the IFRS brought several innovations, among then, the accounting for business combinations, regulated by the Pronunciamento Técnico CPC 15 - Combinações de negócios, which made the acquisition method mandatory. Under this new model, the acquirer measures the identifiable acquired assets and the assumed liabilities by their respective fair values. The goodwill, in turn, is the portion of the fair value of the consideration transferred that are not individually identified, and it is realized exclusively by the impairment test. This thesis aims to identify the determining factors in the percentage of the acquisition cost allocated as goodwill in the business combinations realized and disclosed by the 101 companies which comprises the Índice Brasil Amplo (IBr-A) in the period from 2009 to 2015. It was identified and, in great part, hand collected, data about 442 business combinations, and the 307 observationsin which a goodwill was recognized were effectively used. It was used a multivariate dependency technique known as Hierarchical Linear Models or Multilevel Models (HLM), thathas the fundamental characteristic of capturing the nested data structure, considering the variability within the 39 economic segments of the firms of this study\'s sample. The results indicated the presence of a hierarchical structure, in which the segment that the acquirer operates explains about 15% of the variability in the percentage of acquisition cost allocated as goodwill. During the research five first level variables were tested (variable remuneration percentage of the acquirer\'s directors, acquisition relevance, number of analysts, stock consideration and the goodwill tax allowance), as well as two related to the second level (properties, plants and equipment to total asset and market-to-book value of the segment). Individually, among the first level variables, only the number of analyst following the acquirer shares presented an association with the percentage of goodwill. The interactions between the use of the tax allowance and the properties, plants and equipment to total asset with the number of analyst also presented an association.

O sistema de controle por alocação dos pólos com filtro foi utilizado para controlar a atitude de um modelo de veículo lançador de satélites. Com este intuito, foram confeccionados um modelo e uma base de fixação que permite a movimentação nos três graus de liberdade. Utilizando a resposta à entrada degrau em conjunto com um sistema de controle PID obtido de forma empírica para estabilizar o sistema, as características da planta foram identificadas e então o sistema de controle por alocação de pólos foi projetado. Este sistema apresentou uma oscilação em torno da referência com amplitude menor do que 0,5° e tempo de pico para a entrada degrau na ordem de 2,17 segundos. Um segundo controlador PID foi projetado de forma analítica para se obter uma referência, porém apresentou resposta com características inferiores ao controlador por alocação de pólos. Os dois sistemas de controle projetados conseguem manter o modelo estável mesmo quando um dos motores é desligado. / Pole placement control system with filter was implemented to control the attitude of a satellite launch vehicle model. With this purpose, a model and a fixing base with three degrees of freedom was made. Utilizing the system response to step input with PID controller empirically designed to stabilize the system, the model characteristics were identified and the pole placement control system was designed. This system oscillated around the reference with amplitude smaller than 0.5° and peak time around 2.17 seconds. Another PID controller was designed analytically for reference, however the pole placement controller had better response characteristics than the PID controller. Both controllers can stabilize the system even when one engine is shut off.

Este trabalho trata do problema de alocação de estações rádio base (ERBs) para o sistema de telefonia celular de 4G, que no Brasil utiliza o protocolo LTE (Long Term Evolution). Tal problema consiste em dada uma determinada região geográfica, onde se encontram os possíveis clientes, dispor antenas de modo a cobrir a maior área possível da região em estudo, levando em consideração a capacidade de cada antena em atender os clientes com qualidade de serviço. O algoritmo apresentado calcula o raio de alcance da ERB, a quantidade mínima de ERBs necessárias para cobrir a região em estudo e a localização de cada ERB. Para que o algoritmo pudesse ser desenvolvido foi investigado o sistema de comunicação LTE, modelos de propagação de sinal além do algoritmo memético, visto que a alocação de ERBs é um problema NP-difícil. Para o raio de ação da célula foi considerado, além do modelo de propagação, o calculo de link budget, throughput e relação sinal ruído. Por fim, uma comparação entre o LTE operando nas faixas de frequências de 700 MHz e 2,5 GHz foi realizado. O algoritmo de alocação de ERBs se mostrou eficiente cobrindo mais de 80% da área de estudo em 29 dos 30 casos analisados. Com relação a frequência, o LTE se mostrou mais adequado operando em 700 MHz pois a quantidade de ERBs para cobertura da área de estudo é menor se comparado a frequências de 2,5 GHz. / This work deals with the issue of radio base stations (RBSs) allocation for the 4G cell phone system, which in Brazil uses the LTE (Long Term Evolution) protocol. Such problem consists in a certain geographical region, where potential customers might be found, having antennas to cover the largest possible area of the region under study, taking into account the capacity of each antenna to serve customers with quality of service. The presented algorithm calculates the range of the RBS station, the minimum amount of necessary RBS to cover the area under study and the location of each RBS. In order to the algorithm to be developed the LTE communication system was investigated, signal propagation models beyond memetic algorithm, since the RBS allocation is a NP-hard problem. For the cell’s range of action it was considered, besides the model of propagation, the link budget calculation, throughput and noise signal relation. Therefore, a comparison between LTE operating on 700 MHz and 2,5 GHz frequencies was made. The RBS allocation algorithm was efficient covering more than 80% of the study area in 29 from the 30 analyzed cases. In relation to the frequency, LTE was considered more adequate operating on 700 MHz, for the quantity of RBS to cover the study area is smaller, if compared to 2,5 GHz frequencies.

O presente trabalho propõe uma metodologia de apoio ao planejamento estratégico das Forças Armadas com respeito às competências que devem adquirir no longo prazo para serem capazes de enfrentar potenciais desafios relacionados ao seu papel para a Defesa Nacional. Com vistas à efetiva aplicabilidade prática, a metodologia alinha-se à concepção básica da Sistemática de Planejamento Estratégico Militar estabelecida pelo Ministério da Defesa. A proposta adota como fundamento uma visão de gerenciamento integrado na qual se estabelece uma conexão de gerenciamento de performance, planejamento estratégico e alocação de recursos. O conceito de Planejamento Baseado em Capacidades é empregado como base racional, transparente e coerente no processo de tomada de decisão com respeito a planejamentos para o futuro em um ambiente com incertezas, restrições econômicas e riscos. O conceito de Value Focused Thinking é adotado para prover a integração entre os aspectos de planejamento e gestão de performance e para possibilitar a construção de um modelo facilmente justificável, objetivo e reprodutível. Propõe-se um framework para análise de planejamento de emprego operacional, como combinação destes dois conceitos, sendo apontados dois métodos de Apoio Multicritério à Decisão para operacionalização do modelo. O framework estrutura as ligações entre os diferentes níveis hierárquicos de decisão da Força, apontando o quão importante e o quanto cada elemento dos menores níveis da hierarquia contribui para a construção de uma determinada capacidade estratégica; ao mesmo tempo em que pode ser utilizado para selecionar as melhores alternativas de combinações de recursos e procedimentos de se obter o melhor nível de capacitação possível de forma a atender a visão de planejamento estratégico. Apresenta-se um método para tratamento do planejamento de preparo, com enfoque no problema de alocação de recursos, o qual é formulado através de Programação Multi-Objetivo e o respectivo algoritmo para resolução do problema. Um exemplo hipotético e simplificado é apresentado para mostrar a aplicabilidade do framework e da interatividade entre gerenciamento de performance, planejamento estratégico e alocação de recursos nesta proposta metodológica. Ressalta-se que a metodologia pode ser empregada em qualquer uma das Forças Armadas, isoladamente, ou no nível do próprio Ministério da Defesa, considerando-se a atuação combinada das Forças.

Organizações de variados tipos, tamanhos e propósitos deparam-se freqüentemente com situações, recorrentes ou inusitadas, que concorrem entre si pela alocação de recursos. Isso ocorre porque, de uma maneira ou de outra, os recursos são limitados. Desta feita, a busca da melhor maneira de distribuir os recursos é um problema comum em organizações. Em vista de tais circunstâncias, este trabalho procurou verificar a contribuição do Apoio Multicritério à Decisão (AMD) como ferramenta apta a possibilitar o estabelecimento de uma estrutura analítica capaz de apoiar o processo decisório de priorização de projetos de Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) em uma organização do setor aeroespacial brasileiro. Para tanto, o trabalho propôs um método para a modelagem de critérios de priorização de projetos com a natureza apontada, em que conceitos e métodos que integram a abordagem construtivista de AMD são postos em prática, com o propósito de contribuir para a solução da problemática descrita inicialmente. Ressalta-se que o objetivo do método proposto não é a busca da "melhor" solução para o problema de seleção de projetos da natureza referenciada. O que se visa apresentar é uma maneira sistematizada e replicável de se modelar os critérios de um decisor que se encontra diante desse tipo de problema. Desta forma, o método proposto consistiu do emprego de métodos e técnicas existentes na literatura, como mapas cognitivos e o método Measuring Attractiveness by a Categorical Based Evaluation Technique (MACBETH), aqui particularizados em relação ao emprego dedicado à problemática destacada. A fim de verificar a eficácia do modelo proposto quando aplicado a uma situação real, realizou-se um estudo-de-caso no âmbito do Comando-Geral de Tecnologia Aeroespacial. O desenvolvimento do mapa cognitivo de um decisor, a partir da abordagem construtivista de apoio multicritério à decisão utilizada neste trabalho, aliado à utilização do método MACBETH para a modelagem das preferências desse decisor, permitiram verificar a propriedade do emprego conjunto das referidas ferramentas para a estruturação de problemas de priorização de projetos de P&D, onde a complexidade, dada pela multiplicidade de critérios, atuou como principal característica. Conforme se queria demonstrar, verificou-se a propriedade da utilização da abordagem construtivista na estruturação de critérios de priorização de projetos em uma organização de P&D do setor aeroespacial.

O presente trabalho apresenta um modelo que propõe quantificar as variações nos outputs (produtos) de um sistema quando um novo input (insumo) é acrescentado, ou quando há variação nos inputs já presentes. As fórmulas propostas consideram os outputs antes das alterações, os inputs inseridos ou alterados e alguns parâmetros conhecidos a priori. A variação destes parâmetros é analisada, e algumas propriedades do modelo, quando analisado via DEA-CCR, são consideradas. Quando os parâmetros assumem alguns conjuntos de valores específicos, duas propriedades são observadas e demonstradas: (i) as eficiências DEA-CCR de nenhuma DMU decresce após a inclusão de um novo input e alteração dos outputs conforme modelo proposto; (ii) para um conjunto de valores dos parâmetros do modelo, a distribuição final dos outputs depende apenas da distribuição final dos inputs, não dependendo de alterações intermediárias nestes inputs.

Os sistemas baseados em conhecimento, como os sistemas especialistas, têm sido amplamente utilizados principalmente para auxiliar usuários que exercem funções que necessitam da experiência de um especialista para auxiliá-los nas tomadas de decisões. Especificamente no domínio de sistemas de monitoração e controle, as decisões devem ser tomadas com base num grande número de informações relevantes. Diversas pesquisas reportam os avanços conseguidos com a aplicação de sistemas baseados em conhecimento para apoiar áreas como saúde, monitoração e diagnóstico, entre outras. Porém a grande dificuldade que vem sendo encontrada é a ineficiência no tempo de execução e na complexidade do fluxo de controle dos sistemas especialistas desenvolvidos. Dependendo do nível de complexidade e do número de regras que o sistema especialista tenha, a solução pode tornar-se inviável devido à necessidade de memória para armazenar as informações em uma base de conhecimento em tempo hábil para o processamento da pesquisa. Este trabalho propõe uma Técnica para o desenvolvimento de sistemas especialistas na organização e alocação de recursos denominada TECSOAR. Nesse contexto a TECSOAR foi concebida como uma possível solução para as principais dificuldades existentes e inerentes às abordagens de desenvolvimento de sistemas especialistas para monitoração e controle. Durante a pesquisa, criou-se um ambiente de desenvolvimento de software, englobando um conjunto de boas práticas, para compor juntamente com a TECSOAR. A verificação e a validação da técnica proposta foram realizadas por meio de um estudo de caso, no qual se desenvolveu um protótipo de Sistema Especialista de Organização e Alocação de Recursos Aeroportuários no aeroporto de Guarulhos, denominado SOAR. O protótipo desenvolvido é baseado em regras que representam os conhecimentos obtidos com especialistas em alocação de recursos aeroportuários. A técnica TECSOAR foi aplicada nesse protótipo e foram efetuados onze cenários de testes, baseados em exemplos de cenários reais das operações de vôos diários em horários de pico, bem como nos horários de baixo movimento operacional do Aeroporto Internacional de Guarulhos, provendo a verificação e a validação dos conflitos detectados e solucionados pelo protótipo, por meio do funcionamento das regras implementadas, a fim de estudar o comportamento e a eficiência em ambos os casos.