Orientador: Antonio Marcio Buainain / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-19T00:23:29Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Leite_JulianaPiresdeArruda_D.pdf: 3537127 bytes, checksum: 663470aa1edaab048e1e376788a75333 (MD5) Previous issue date: 2011 / Resumo: Grande parte das políticas, explicita ou implicitamente, envolve a responsabilidade compartilhada entre diferentes organizações; sejam secretarias, esferas governamentais, ministérios ou organizações privadas. Isto faz de sua implementação um processo fragmentado e evidencia a necessidade de coordenação na prática cotidiana dos programas. A relevância da coordenação ganhou ainda mais destaque nas últimas três décadas, com as transformações ocorridas em grande parte do mundo acerca do papel do Estado enquanto gestor de políticas. O Estado deixou de ser o único ator envolvido na gestão das políticas e novos atores entraram em cena, resultando numa trama social muito mais densa, com heterogeneidade nas características e orientações das organizações representativas. No entanto, apesar de a literatura reconhecer o problema de coordenação, ainda não se consolidou uma teoria que consiga explicar e prescrever efetivamente a forma adequada para a coordenação dos programas. Neste sentido, o presente estudo busca aprofundar a compreensão da coordenação na implementação interorganizacional de políticas, evidenciando os elementos que a envolvem e buscando estruturá-los num quadro analítico geral. Os fundamentos teóricos que embasam o trabalho provêm das teorias institucionalista e das organizações, marcadas por reflexões neste campo. Dentro destes marcos teóricos, a trajetória apresentada se constrói através de um recorte que cresce em escala: parte do estudo do comportamento dos indivíduos, passa às interações sociais, analisa, num próximo nível, a organização e, por fim, dá enfoque à interação entre organizações e à dinâmica das redes interorganizacionais. À luz destas categorias, abordam-se questões referentes às organizações públicas e ao processo de implementação de políticas, que se desdobram na discussão da coordenação. Como fruto das discussões teóricas desenvolvidas, e da realização de um painel de especialistas, apresentam-se os elementos relevantes numa proposta de quadro analítico para a coordenação na implementação de políticas / Abstract: A great part of the policies, explicitly or implicitly, involves responsibilities shared among different organizations; such as departments, governmental spheres, ministries or private organizations. This fact makes policy implementation a fragmented process and evidences the needs of coordination on the programs' daily practice. On the last three decades, the coordination's relevance has featured with the worldwide changes on the State role as a policy manager. The State quit being the sole actor on policy management and new actors came up to the scene, which resulted in a denser social plot, with heterogeneity on both the characteristics and orientations of the representative organizations. However, despite the acknowledgment of the coordination problem by the literature, there is no consolidated theory able to effectively explain and prescribe the proper manner to the programs' coordination yet. In this sense, the present thesis seeks to deepen the comprehension on coordination of interorganizational policy implementation, showing the constituting elements and endeavouring to structure a general analytical picture. The thesis' theoretical basis comes from the Institutional and Organization Theory, marked by reflections on this field. Inside these theoretical frameworks, the thesis trajectory in built on a growing scale framework: it departs from the study of the individual behavior, moves to the social interactions, analyses, in the next stage, the organization and, lastly, focus on the organizations interactions and the interorganizational network dynamics. In light of such categories, questions about public organizations and the policy implementation process are adressed, which unfolds on the discussion about coordination. As a result of both the theoretical discussion and the realization of a panel with experts, the main constituents of an analytical picture for coordination on policy implementation purpose are presented / Doutorado / Desenvolvimento Economico, Espaço e Meio Ambiente / Doutor em Desenvolvimento Economico

Submitted by BKAB Setor Proc. Técnicos FGV-SP (biblioteca.sp.cat@fgv.br) on 2013-03-22T17:52:54Z No. of bitstreams: 1 1198701066.pdf: 6353019 bytes, checksum: e92f94c1acd44b8165ccedc57c24e68d (MD5) / Esta dissertação aborda as variáveis que influenciam numa análise econômico-financeira a longo prazo. Identifica os riscos envolvidos numa operação. Desenvolve uma maneira de avaliação das empresas, ressaltando os aspectos mais importantes e apresenta um roteiro para elaboração de relatórios de análise.

Orientador: Sebastião Carlos Velasco e Cruz / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Filosofia e Ciencias Humanas / Made available in DSpace on 2018-08-02T14:31:39Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Coelho_JaimeCesar_D.pdf: 17389762 bytes, checksum: f53974d1453329c933f5a3ba18e09f9c (MD5) Previous issue date: 2002 / Resumo: o objetivo geral dessa tese é analisar a relação entre a economia, o poder político e a influência externa. Nesse sentido, buscamos focalizar o Grupo Banco Mundial e os programas de ajustamento estrutural na América Latina. A escolha do período, as duas últimas décadas do século XX, fundamenta-se na grande transformação regional, caracterizada pela ruptura com o desenvolvimentismo e a ascensão do credo liberal. Além disso, sustentamos que essa transformação, em vez de produzir ganhos em termos de crescimento e bem-estar, aprofundou ás assimetrias entre os países centrais e a periferia, aumentando os constrangimentos externos para o desenvolvimento / Abstract: The general subject of this thesis is to analyse the relationship among the econorny, the political power and the external influence; in doing so, our focus goes to the World Bank Group and the structural adjustment programs in Latin America. The choice of the period, the two last decades of the twentieth century, is determined by the great transformation, characterized by the rupture with the developmentism and the liberal creed elevation. Furthermore, we sustain that this transformation does not create gains in terms of growth and well-being, on the contrary, it deepened the asymmetrical relations between the core countries and the periphery, increasing the external constrains for the development / Doutorado / Doutor em Ciências Sociais

Submitted by Marcia Silva (marcia@latec.uff.br) on 2016-05-31T17:41:46Z No. of bitstreams: 1 Dissert Priscila Trasmontano.pdf: 1950311 bytes, checksum: 154b35c59601c895b9e38b78d4b66fd7 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-05-31T17:41:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissert Priscila Trasmontano.pdf: 1950311 bytes, checksum: 154b35c59601c895b9e38b78d4b66fd7 (MD5) Previous issue date: 2015-12-08 / A volatilidade do Mercado Econômico Mundial motivou empresas e instituições públicas e privadas, principalmente financeiras, a se precaverem diante de um cenário instável. E neste contexto, muitos bancos passaram a implementar a Gestão de Ativos e Passivos – ALM, a fim de mitigar os riscos possíveis, e maximizar a lucratividade. Frente às dificuldades de compreensão sobre a implementação da ALM nas instituições financeiras brasileiras, por parte dos gestores financeiros para a tomada de decisões estratégicas pela alta administração; e visto como a internalização da cultura de ALM encontra-se pouco difundida na literatura nacional; assim como há carência de profissionais habilitados para lidar com o tema; este estudo propõe, enquanto situação problema: Quais recursos gerenciais promovem a implantação da ALM e que transversalmente evitam futuros problemas no interior das instituições financeiras brasileiras? Portanto, tem-se por objetivo geral investigar de que forma as instituições financeiras brasileiras estão se organizando para estruturar a ALM. E por objetivos específicos: Realizar um levantamento bibliográfico acerca da ALM; Desenvolver um estudo de caso sobre ALM, embasado na realidade das instituições financeiras brasileiras, a partir do relato dos participantes da pesquisa; Apresentar os elementos essenciais para o êxito da implantação da ALM nas instituições financeiras brasileiras e eventuais impasses. Adotou-se por recurso metodológico, um Estudo de Casos Múltiplos, pesquisa exploratória qualitativa, a partir de uma pesquisa de percepção de especialistas que atuam no mercado brasileiro com o tema em bancos e fundos de pensão. Averiguou-se como elementos fundamentais ao modelo de ALM a multiperiodicidade (previsão de acontecimentos), considerações simultâneas dos ativos e passivos, e restrições legais e políticas. Em relação aos dados apreendidos para a implantação, os que receberam maior destaque foram: a identificação dos ativos que a instituição pode investir potencialmente, a estimativa do retorno desses ativos, restrições legais pertinentes, parâmetros usados no desenvolvimento das restrições de liquidez e restrições políticas adotadas pela instituição / The World Economic Market volatility prompted businesses and public and private entities, especially financial ones, to take preventive measures in the face of an unstable scenario. In this context, many banks began to implement the Asset and Liability Management – ALM, in order to mitigate possible risks, and maximize profitability. In view of the difficulties in understanding the implementation of ALM in Brazilian financial institutions shown by financial managers in order to support strategic decision-making by senior management; given that internalizing the culture of ALM is not widespread in national literature, and that there is a shortage of qualified professionals to deal with the topic, this study proposes the following problem situation: which managerial resources promote the implementation of ALM and avoid future problems within Brazilian financial institutions? Thus, our overall objective is to investigate how Brazilian financial institutions are structuring the ALM. The specific objectives are: to conduct a bibliographic survey on ALM; to develop a case study on ALM, grounded in the experience of Brazilian financial institutions, based on accounts by research participants; to introduce the essential elements for the successful implementation of ALM in Brazilian financial institutions and possible deadlocks. The methodological resource adopted was a Multiple Case Study with qualitative exploratory research based on a perception survey from Brazilian market specialists that deal with this subject in banks and pension funds. Ascertained the main elements to ALM model were the multiperiodicity (forecast events), simultaneous considerations of assets and liabilities, legal and policy constraints. For data required to implement it, those who was highlighted: the identification of assets in which the institution can potentially invest, point estimates of the return on these assets, pertinent legal constraints, parameters used in the development of liquidity constraints and policy constraints adopted by the institution.

O objetivo principal desta dissertação foi estudar as relações dos valores de mercado, dos patrimônios líquidos contábeis e da utilização do valor justo como base única de mensuração para ativos e passivos financeiros nos bancos listados em três importantes bolsas de valores que requerem ou permitem o arquivamento de demonstrações financeiras no padrão IFRS, a BM&FBOVESPA, a LSE e a Euronext. Mais precisamente, sob três pontos: (i) se o uso de uma contabilidade plena ao valor justo torna os patrimônios contábeis próximos dos valores de mercado das instituições; (ii) se as empresas que se utilizam em maior extensão do valor justo como base de mensuração apresentam patrimônios contábeis mais próximos ao valor de mercado e (iii) se os lucros líquidos e resultados abrangentes totais das entidades seriam significativamente diferentes caso fosse utilizada a contabilidade plena ao valor justo. As análises foram efetuadas tomando a amostra conjuntamente, segregada por bolsa e também por porte a um nível de significância (?) de 5%. O procedimento estatístico utilizado foi o de confecção de Testes de Hipóteses de Médias para Amostras Emparelhadas (t-Student ou Wilcoxon). Os resultados apontam que: (i) o uso do valor justo como base de mensuração única aproxima os valores contábeis dos patrimônios de seus pares de mercado, porém sem significância estatística; (ii) tanto as instituições que usam em maior extensão o valor justo quanto aquelas que se utilizam em menor nível apresentam patrimônios contábeis significativamente diferentes de seus respectivos valores de mercado e (iii) o uso do valor justo como base única de mensuração não altera significativamente os valores dos lucros líquidos e resultados abrangentes totais contábeis. / The main objective of this dissertation was to study the relations between the market values, the accounting equities and the use of the fair value as the single measurement basis for financial assets and liabilities for the banks listed at three important stocks exchanges that require or allow the filling of the financial statements in the IFRS standard, the BM&FBOVESPA, the LSE and the Euronext. More specifically on three points: (i) if the use of the full fair value accounting make the accounting equities closer to the institutions\' market values; (ii) if the enterprises that use in higher extension the fair value as measurement basis presents accounting equities closer to the market values and (iii) if the entities\' net income and total comprehensive income would be significantly different if it was used the full fair value accounting. The analysis were carried out taking the sample in conjunction, segregated by stock exchange and also by size at a significance level (?) of 5%. The statistical procedure used was the making of the Hypothesis Tests for Means of Matched Samples (t-Student or Wilcoxon).The results show that: (i) the use of fair value as the single measurement basis approximates the accounting values of the equities to their market peers, but without statistical significance; (ii) both the institutions that use fair value in higher extension and those that use in lesser level present accounting equities significantly different from their respective market values and (iii) the use of fair value as the single measurement basis does not change significantly the values of the net income and the total comprehensive income.

Submitted by Elba Lopes (elba.lopes@fecap.br) on 2017-04-04T00:34:55Z No. of bitstreams: 2 Mauro_Camilo_dos_Santos.pdf: 1108982 bytes, checksum: 19fa1d8e28c232198e2db3653e865495 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) / Made available in DSpace on 2017-04-04T00:34:55Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Mauro_Camilo_dos_Santos.pdf: 1108982 bytes, checksum: 19fa1d8e28c232198e2db3653e865495 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Previous issue date: 2014-09-23 / With the enactment of Resolution no 3786/2009, the Central Bank of Brazil, financial institutions began to prepare and publish since December 31, 2010 in addition to the existing standards, the consolidated financial statements according to International Financial Reporting Standards - IFRS. Such procedures have caused a major change in the technical and legal framework due to existing conceptual differences between local standards - BRGAAP and international standards - IFRS. This work aims to verify whether the accounting convergence is altering the degree of conservatism in constitutions of allowance for doubtful accounts in the Consolidated Financial Statements published by financial institutions in Brazil, and whether the characteristics of the financial institutions such as size, profitability, control capital, market segment, listed on stock exchanges and public or private sector could influence the constitution of the provisions. For that were examined in the two accounting standards, the financial statements of forty-three financial conglomerates in the period 2009-2013, which represented 93% of the assets of Sistema Financeiro Nacional (National Financial System) at December 31, 2013. The results revealed differences statistically significant of provisions between the two accounting standards, showing that local standards are more conservative relative to international standards. Showed, too, that although starting from the same operations the institutions obtained different results due to the use of different standards for recognition, measurement and disclosure. On examination of the independent variables was found that there are specific groups of banks with larger discrepancies between the balances of provisions in the two financial statements indicating that the characteristics of financial institutions could influence the constitution of the provisions. / Com a edi????o da Resolu????o no 3786/2009, do Banco Central do Brasil, as Institui????es Finan-ceiras passaram a elaborar e divulgar desde 31 dez 2010 adicionalmente ??s normas vigentes, as Demonstra????es Cont??beis Consolidadas com base nas Normas Internacionais de Relat??rios Financeiros (International Financial Reporting Standards - IFRS). Tais procedimentos t??m provocado uma grande mudan??a no arcabou??o t??cnico e legal em decorr??ncia de diverg??ncias conceituais existentes entre as normas locais - BRGAAP e as normas internacionais - IFRS. Este trabalho tem por objetivo verificar se a converg??ncia cont??bil est?? alterando o grau de conservadorismo na constitui????o da provis??o para cr??ditos de liquida????o duvidosa nas De-monstra????es Cont??beis Consolidadas publicadas pelas institui????es financeiras, no Brasil, e se as caracter??sticas das institui????es financeiras como porte, rentabilidade, controle de capital, segmento de mercado de atua????o, listadas em bolsas de valores e setor p??blico ou privado poderiam influenciar na constitui????o das PCLD. Para tanto foram examinados, nos dois pa-dr??es de contabilidade, as demonstra????es financeiras de quarenta e tr??s conglomerados finan-ceiros no per??odo de 2009 a 2013, que representavam 93% dos ativos do Sistema Financeiro Nacional, em 31 de dezembro de 2013. Os resultados revelaram diferen??as estatisticamente significantes entre os valores das provis??es dos dois padr??es de contabilidade, evidenciando que as normas locais s??o mais conservadoras em rela????o ??s normas internacionais. Mostraram, tamb??m, que embora partindo das mesmas opera????es as institui????es obtiveram valores diferentes em suas carteiras de cr??dito e nos montantes de PCLD em decorr??ncia da utiliza????o de padr??es diferentes de reconhecimento, mensura????o e divulga????o. No exame das vari??veis independentes constatou-se que existem grupos espec??ficos de bancos com maiores discre-p??ncias entre os saldos de PCLD nas duas demonstra????es indicando que as caracter??sticas das institui????es financeiras poderiam influenciar na constitui????o da PCLD.

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:40:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ALCEU HARUO FUJI.pdf: 874606 bytes, checksum: 784890748cf255b787580fbb8e469b8e (MD5) Previous issue date: 2006-05-08 / The market value evaluation is a type of measurement in which the assets are reported, in the financial statements, by its disposing value in the market, although the selling of the assets may occur only in the future. In 2001, Banco Central do Brasil released the Circular 3.068, stating that debt and equity securities must be classified in one of the following categories: trading, available for sale and held to maturity. The securities for trading and available for sale must be evaluated and reported by its market value and the held to maturity must be reported by its historical cost. This statement diverges from what is established in Lei das Sociedades Anônimas, but it is in line with the international accounting rules. The purpose of this work is to study the accounting methods of securities adopted in Brazil, especially those rules stated to financial institutions, in comparison with the statement of FASB and IASB; analyze, through empirical research, if the market value accounting had some impact in the financial institutions return on securities and analyze the relationship between the macroeconomic variables and the return on securities. The comparison of the accounting methods of securities adopted in Brazil (Circular 3.068/01) with the statements of FASB (SFAS 115) and IASB (IAS 39) showed that, in general, the rules are in harmony, although some minor differences have been identified. The analysis of the return on securities indicated that there is a tendency of increase in the profitability, after the implementation of the market value accounting. However, the analysis of the relationship between the macroeconomic variables, specifically the dollar and the return on securities showed that there is a statistically significant relation between these variables. So, it is more likely that the tendency of increase in the return on securities is due to the changes occurred in the macroeconomic variable dollar / A avaliação a valor de mercado é um tipo de mensuração em que os ativos são reportados, nas demonstrações contábeis, pelo seu valor de venda no mercado, embora a venda do ativo possa ocorrer somente no futuro. Em 2001, o Banco Central do Brasil emitiu a Circular 3.068, determinando que os títulos e valores mobiliários fossem classificados numa das seguintes categorias: negociação, disponíveis para venda e mantidos até o vencimento. Os títulos para negociação e os disponíveis para venda devem ser avaliados e registrados pelo seu valor de mercado e os mantidos até o vencimento devem ser registrados pelo seu custo histórico. Essa norma diverge do estabelecido pela Lei das Sociedades Anônimas, mas está em harmonia com os padrões contábeis internacionais. O objetivo deste trabalho é estudar a forma de contabilização de títulos adotada no Brasil, especialmente as normas definidas para as instituições financeiras, em comparação com as normas do FASB e IASB; analisar, através de pesquisa empírica, se a contabilização a valor de mercado teve algum impacto na rentabilidade dos títulos e valores mobiliários, das instituições financeiras e analisar a relação entre as variáveis macroeconômicas e a rentabilidade dos títulos. A comparação da forma de contabilização de títulos adotada no Brasil (Circular 3.068/01) com os pronunciamentos do FASB (SFAS 115) e IASB (IAS 39) mostrou que, de forma geral, as regras estão em harmonia, embora algumas diferenças pequenas tenham sido identificadas. A análise da rentabilidade dos títulos indicou que existe uma tendência de seu aumento, após a implementação da contabilização a valor de mercado. Porém, a análise do relacionamento entre as variáveis macroeconômicas, especificamente o dólar e a rentabilidade dos títulos, mostrou que existe uma relação estatisticamente relevante entre essas variáveis. Portanto, é mais provável que a tendência de aumento na rentabilidade dos títulos seja devido às mudanças ocorridas na variável macroeconômica dólar.

Submitted by Maura Papa (papamaura@gmail.com) on 2017-01-12T16:22:09Z No. of bitstreams: 1 Dissertação MPGI - Maura Papa.pdf: 2367284 bytes, checksum: b970775c55a3786469561a358052e900 (MD5) / Approved for entry into archive by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br) on 2017-01-12T16:58:56Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação MPGI - Maura Papa.pdf: 2367284 bytes, checksum: b970775c55a3786469561a358052e900 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-01-12T17:04:15Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação MPGI - Maura Papa.pdf: 2367284 bytes, checksum: b970775c55a3786469561a358052e900 (MD5) Previous issue date: 2016-12-13 / The case is meant to give readers an overview about the concept of Blue Ocean Strategy. Throughout the text hints about what this strategy refers to are given. By knowing the traditional strategic concepts – those that are usually applied in “Red Oceans” – the reader should identify and distinguish them from the Blue Oceans concepts and tools and therefore be able to analyse the case from a different strategic perspective. Recognized examples of Blue Oceans are also given in the Appendix to the case. By learning what a Blue Ocean is, readers should then decide whether the case provided can be considered an example of it or not. The case starts with a brief description of the company, how it was created, how the founders got the idea of the innovative business model and how they developed it. The case describes a situation where the founders themselves discuss about whether their company can be considered an example of Blue Ocean or not. The case follows with other examples of well-recognized Blue Ocean Strategies, to help the reader make comparisons and decide whether the company can be considered itself as another example of it. Last, some possible questions, and suggestions on how to solve them, are provided. Here the reader can reflect again on the Red Oceans tools and see how these are differently applied in Blue Oceans kind of strategies. / O caso destina-se a dar aos leitores uma visão geral sobre o conceito de Estratégia do Oceano Azul. Ao longo do texto dicas são dadas sobre o que esta estratégia se refere. Ao conhecer os conceitos estratégicos tradicionais - aqueles que são geralmente aplicados em "Oceanos Vermelhos" - os leitores devem identificá-los e distingui-los dos conceitos e ferramentas dos oceanos azuis e, portanto, ser capazes de analisar o caso de uma perspetiva estratégica diferente. Exemplos conhecidos de Oceanos Azuis são dados nos Apêndices do caso. Ao aprender o que é um oceano azul, os leitores devem decidir se a empresa pode ser considerada um exemplo dou não. O caso começa com uma breve descrição da empresa, como ela foi criada, como os fundadores tiveram a ideia para a criação de um modelo de negócios inovador e como eles desenvolveram a companhia. O case descreve a situação onde os próprios fundadores discutem se sua empresa pode ser considerada um exemplo de Oceano Azul ou não. O caso continua com outros exemplos reconhecidos de estratégias de Oceano Azul, para auxiliar o leitor a realizar comparações e decidir se a empresa pode ser considerada um caso. Por último, questões e sugestões de como resolver os questionamentos, são disponibilizadas. Assim o leitor pode refletir novamente sobre as ferramentas de Oceano Azul e ver como elas podem ser aplicadas a diferentes tipos de estratégias.

Submitted by Caio Machado (caiohm@gmail.com) on 2017-05-18T18:01:09Z No. of bitstreams: 1 Tese_Machado2017.pdf: 1442885 bytes, checksum: 6de78cd6ea7228909465f19bc20ae0ce (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2017-05-18T19:16:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_Machado2017.pdf: 1442885 bytes, checksum: 6de78cd6ea7228909465f19bc20ae0ce (MD5) / Made available in DSpace on 2017-05-18T20:24:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_Machado2017.pdf: 1442885 bytes, checksum: 6de78cd6ea7228909465f19bc20ae0ce (MD5) Previous issue date: 2017-05-11 / Coordination failures are often said to play an important role in business cycles. If agents’ incentives of taking a given action depend on the amount of other agents expected to take the same action, coordination failures can often arise. Firms may not invest because they do not expect others to invest, confirming their initial expectations. Similarly, banks may not lend because they do not expect others to lend. This dissertation analyzes different environments in which crises arise as a result of coordination failures. The first chapter analyzes an economy that is subject to a dynamic coordination problem. Because of aggregate demand externalities, firms’ incentives to increase their production depend on expected demand, which in turn depends on the amount produced by other firms. The problem is dynamic since firms do not take investment decisions at the same time, implying that a firm deciding today is trying to forecast what other firms will decide in the future. This opens the possibility of dynamic coordination traps: firms do not invest today because they do not believe others will invest tomorrow, generating lower incentives for firms to invest at future dates. This chapter focuses on the following questions: In economies subject to dynamic coordination traps, what is the optimal stimulus policies? Should policy makers provide higher incentives to production in times of low economic activity? The answer is that a constant subsidy implements the first-best in an economy where beliefs are endogenously determined. The reason is that, although it is harder to coordinate in times of low economic activity, agents are naturally more optimistic about the future in times of poor economic activity and reasonably good fundamentals. This optimism arise from the fact that in bad times negative shocks do not change the level of economic activity, while positive shocks may end a recession. The second chapter proposes a model to study unusually deep financial crises. Previous empirical work has found that financial crises are very deep and persistent on average, but there is a lot of heterogeneity across different episodes. Some financial crises feature a very distressed financial sector, but little distress on the real sector, while others are real macroeconomic disasters. In light of this evidence, I propose a model in which there is a highly non-linear feedback between the real and the financial sector. Disaster episodes arise from the dynamic interaction of two frictions: coordination frictions and financial frictions. When banks have weak balance sheets they do not intermediate much capital. This causes firms to get trapped in a self-reinforcing regime with low aggregate demand, which ends up provoking further damage to banks’ balance sheets. I use the model as a laboratory to study unusually deep financial crises and the effects of some policies. It is shown that the effects of disasters go far beyond what we observe during those episodes: they imply very low asset prices, economic growth and welfare, even in good times and when their probability is very small. Policies that protect the financial sector from those episodes can be very beneficial. Moreover, higher risk-taking in bad times may improve economic growth, welfare and financial stability. The third chapter studies the policy trade-off of a regulator that wants to avoid coordination failures, but at the same time does not want to generate distortions arising from moral hazard. Banks have investment opportunities with an expected return that depends positively on the amount of other banks undertaking similar investments, opening room for coordination failures. At the same time, banks may risk-shift to projects with smaller expected return but higher volatility. By providing guarantees in case of failures, a regulator can enhance coordination, but that leads banks to switch to worse projects. It is shown that in some states a regulator will provide no guarantees, even if it that means allowing a coordination failure to happen. Moreover, the possibility of risk-shifting reduces the amount of guarantees needed to avoid a coordination failure. / Com frequência argumenta-se que falhas de coordenação têm um papel importante no ciclo de negócios. Se os incentivos dos agentes a realizar determinada ação depende da quantidade esperada de outros agentes que tomarão a mesma ação, falhas de coordenação podem acontecer. Empresas podem não investir porque não esperam que outras empresas irão investir, confirmando suas expectativas iniciais. De maneira similar, bancos podem não conceder empréstimos porque eles não esperam que outros bancos irão fazer o mesmo. Esta tese analisa diferentes ambientes onde crises surgem como o resultado de falhas de coordenação. O primeiro capítulo analisa uma economia que está sujeita a falhas de coordenação dinâmicas. Por causa de externalidades de demanda agregada, os incentivos para uma dada firma aumentar sua produção dependem da demanda esperada, que por sua vez depende da quantidade produzida por outras firmas. O problema é dinâmico porque as firmas não tomam decisões de investimento ao mesmo tempo, implicando que uma firma tomando decisões hoje está tentando prever o que outras firmas decidirão no futuro. Isso abre a possibilidade de falhas de coordenação dinâmicas: firmas não investem hoje porque elas não acreditam que outras firmas investirão amanhã, gerando incentivos menores para outras firmas investirem no futuro. Este capítulo foca nas seguintes questões: Em economias sujeitas a este problema de coordenação dinâmico, qual a política de estímulo ótima? O governo deveria prover mais estímulos em épocas de baixa atividade econômica? A resposta é que um subsídio constante implementa o ótimo nesta economia. O motivo é que, embora seja mais difícil coordenar em tempos de baixa atividade, os agentes estão naturalmente mais otimistas sobre o futuro em tempos de baixa atividade e fundamentos razoavelmente bons. Este otimismo surge do fato que em tempos ruins choques negativos não alteram o nível de atividade econômica, mas choques positivos podem acabar com uma recessão. O segundo capítulo desta tese propõe um modelo para estudar crises financeiras mais severas que o usual. Trabalhos empíricos prévios mostram que, em geral, crises financeiras são muito profundas e persistentes, mas também que há muita heterogeneidade entre diferentes episódios. Algumas crises financeiras causam enormes danos no sistema financeiro, mas pouco dano no setor real, enquanto outras são verdadeiros desastres macroeconômicos. À luz desta evidência, esta tese propõe um modelo onde há um feedback extremamente não linear entre o setor financeiro e o setor real. Desastres surgem através da interação dinâmica de duas fricções: fricções de coordenação e fricções financeiras. Quando os bancos estão com problemas em seus balanços, eles optam por intermediar menos capital. Isso leva as firmas a entrar em um regime com baixa demanda agregada, que causa ainda mais dano ao capital dos bancos. Este modelo é utilizado como um laboratório para estudar crises financeiras muito severas e o efeito de algumas políticas. É mostrado que os efeitos de desastres econômicos vão muito além do que observamos durante estes episódios. Eles levam à queda dos preços de ativos, baixo crescimento e perdas de bem-estar, mesmo que a probabilidade destes eventos seja muito pequena. Finalmente, quando os bancos tomam mais risco em tempos ruins, podemos ter um aumento de crescimento, bem-estar e estabilidade financeira. O terceiro capítulo estuda o trade-off enfrentado por um regulador que quer evitar falhas de coordenação, mas ao mesmo tempo não quer gerar distorções que surgem por conta de risco moral. Os bancos possuem oportunidades de investimento cujo retorno esperado depende positivamente da quantidade de outros bancos investindo em projetos similares, abrindo espaço para a possibilidade de falhas de coordenação. Ao mesmo tempo, bancos podem escolher investir em projetos com menor retorno esperado e maior volatilidade. Ao prover garantias em caso de falha de um banco, um regulador pode melhorar a habilidade que estes têm de coordenar, mas ao mesmo isto pode levar os bancos a tomarem risco excessivo. É mostrado que em alguns estados o regulador não proverá garantias, mesmo que isso implique permitir que uma falha de coordenação aconteça. Ainda, a possibilidade dos bancos tomarem risco excessivo reduz a quantidade de garantias necessárias para evitar uma falha de coordenação.

Submitted by Thiago Pereira de Sousa Lepinski (thiago.lepinski@gmail.com) on 2018-01-02T15:30:08Z No. of bitstreams: 1 Dissertação MPA - Versão revisada final.pdf: 996119 bytes, checksum: 90fc29a68b3bd247bd5fd11308c97792 (MD5) / Approved for entry into archive by Mayara Costa de Sousa (mayara.sousa@fgv.br) on 2018-01-02T17:59:56Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação MPA - Versão revisada final.pdf: 996119 bytes, checksum: 90fc29a68b3bd247bd5fd11308c97792 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-01-04T19:38:22Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação MPA - Versão revisada final.pdf: 996119 bytes, checksum: 90fc29a68b3bd247bd5fd11308c97792 (MD5) Previous issue date: 2017-12-01 / Com o desenvolvimento da teoria da liderança, uma questão que tem sido largamente estudada é como os gestores podem obter melhor desempenho de suas equipes e quais fatores estão relacionados à pessoa do líder. A teoria do estilo de liderança busca identificar esses elementos e tem proposto o modelo de líder transformacional como um elemento chave para que as organizações tenham melhores resultados. Muitos estudos aplicados têm proposto diferentes soluções e discutido qual estilo de gestão seria mais eficaz para que as organizações obtenham os melhores resultados. Neste trabalho, analisamos a percepção dos empregados de uma grande empresa com cerca de cem mil colaboradores a respeito do processo de adoção de um modelo transformacional de liderança e seu processo de avaliação de estilo de gestão e liderança aplicado aos seus gestores como forma de modificar uma cultura organizacional para torná-la mais produtiva e eficaz. Nosso objetivo foi pesquisar evidências da efetividade do processo de transformação de estilo de liderança pela percepção dos empregados da empresa. O estudo foi feito pela análise do caso concreto vivido por essa empresa por meio de coletas de dados qualitativos com entrevistas. Foram realizadas treze entrevistas, sendo quatro com gerentes gerais de unidades e nove com gerentes de contas e demais liderados. A partir dos dados coletados, foi feita análise visando a identificar os elementos e evidências da efetividade do processo e entender a experiência da empresa, com seus desafios, contradições e resultados, no processo de transformação para ajustar o comportamento de liderança de seus gestores. Ao final, identificamos pontos de atenção do processo, principalmente as divergências e contradições do processo conduzido pela empresa com a sua prática gerencial, e propusemos algumas melhorias práticas, que poderão ser aplicadas pela organização. / With the development of leadership theory, one issue that has been widely studied is how managers can get better performance from their teams and what factors are related to the leader's person. Leadership style theory seeks to identify these elements and has proposed the transformational leader model as a key element for organizations to perform better. Many applied studies have proposed different solutions and discussed which style of management would be the most effective for organizations to get the best results. In this work, we analyze the perception of the employees of a large company with about one hundred thousand employees regarding the process of adopting a transformational model of leadership and its process of evaluation of management style and leadership applied to their managers as a way to modify an organizational culture to make it more productive and effective. Our objective was to investigate evidences of the effectiveness of the transformation process of leadership style by the perception of the employees of the company. The study was done by the analysis of the concrete case lived by this company through qualitative data collections with interviews. Thirteen interviews were carried out, four with general managers of units and nine with managers of accounts and other employees. Based on the collected data, an analysis was made to identify the elements and evidences of the effectiveness of the process and to understand the company's experience, with its challenges, contradictions and results, in the transformation process to adjust the leadership behavior of its managers. In the end, we identified points of attention of the process, mainly the divergences and contradictions of the process conducted by the company with its managerial practice, and we proposed some practical improvements that could be applied by the organization.