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Perfil dos investidores de criptomoedas: análise de buscas correlacionadas ao BitcoinCarvalho, Davi Torres de 31 July 2018 (has links)
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Previous issue date: 2018-07-31 / O Bitcoin é a maior criptomoeda em valor de mercado (USD 140 bilhões) e volume de negócios diário (USD 5,7 bilhões) de um grande grupo de criptomoedas. Sua proposta é baseada em uma rede ponto a ponto para permitir que pagamentos online sejam enviados diretamente de uma parte para outra sem passar por uma instituição financeira. Essa proposta também se apresenta como método seguro para evitar o duplo gasto e proteger a rede de ataques cibernéticos. O Bitcoin também usa um sistema de incentivo para a manutenção da rede. Neste artigo, é possível compreender suas características técnicas, bem como analisar a evolução histórica do Bitcoin, incluindo alguns aspectos financeiros como investimento. O principal objetivo é analisar os dados do Google Trends, onde a quantidade de pesquisas correlacionadas ao Bitcoin é usada para encontrar os perfis de investidores que buscaram Bitcoin na internet. Alguns termos como 'mineração', 'mercado' e 'programação de computadores' tiveram uma associação positiva com o interesse do Bitcoin (medido pela quantidade de buscas). Por outro lado, a associação com o termo 'dólar' foi negativa. Os efeitos placebo relativos aos cantores 'Caetano Veloso' e 'Roberto Carlos' não foram significativos. / Bitcoin is the largest cryptocurrency in terms of total market value (USD 140 billion) and daily traded volume (USD 5.7 billion). Its solution is based on a peer-to-peer network to enable online payments to be sent directly from one party to another without going through financial institutions. This proposal presents itself as a safe method to avoid double expenses and to protect the network from cyber attacks. Bitcoin also uses an incentive system for the maintenance of the network. In this article, it is possible to understand its technical characteristics as well as analyze the historical evolution of the bitcoin, including some financial aspects as an investment. The main objective is to analyze the data from Google Trends where the quantity of searches correlated to Bitcoin is used to find the profiles of investors that looked up to bitcoin on the internet. Some terms as 'mining', 'market', and 'computer programming' had a positive association with Bitcoin's interest (measured by the quantity of searches). On the other hand, the association with the term 'dollar' was negative. The placebo effects relative to the singers 'Caetano Veloso' and 'Roberto Carlos' were not significant.
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Intersecção de classes = fundos de pensão e sindicalismo no Brasil / Class's insersection : pension funds and unions in BrazilSória e Silva, Sidartha 03 February 2011 (has links)
Orientador: Ricardo Luiz Coltro Antunes / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campionas, Instituto de Filosofia e Ciências Humanas / Made available in DSpace on 2018-08-17T19:00:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1
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Previous issue date: 2011 / Resumo: Esta tese discute as relações existentes entre os fundos de pensão e o meio sindical, concentrando-se no período em que vigorou o Governo Lula (2003-2010), por se tratar de um momento histórico especialmente relevante, em que as forças políticas principais do governo têm suas bases sociais no sindicalismo-CUT e há um forte interesse destes sujeitos na temática dos fundos de pensão. A pesquisa foi estruturada metodologicamente em dois grandes eixos. Por um lado, considerou-se necessário apreender o objeto realizando-se a uma investigação das experiências internacionais envolvendo as relações entre sindicatos e fundos de pensão, a fim de realizar estudos comparados com a experiência brasileira. Por outro lado, as relações entre sindicalismo e fundos foram entendidas como uma realidade composta por três dimensões, denominadas aqui como: 1) econômica (o papel dos fundos de pensão no desenvolvimento econômico e social nacional); 2) política (os fundos de pensão como fator de fortalecimento do poder sindical); e 3) social (o papel dos fundos de pensão na provisão de direitos previdenciários). Perpassando estes dois eixos metodológicos estão estudos e levantamentos historiográficos, que iniciam a tese descrevendo o processo de reorganização do capitalismo nas últimas décadas, em que a flexibilização produtiva, a liberalização e a financeirização enfraquecem os pilares do Estado forte e do trabalho organizado, enquanto cresce a importância e o poder do mercado "livre". Neste contexto, em que a finança hegemoniza o sistema econômico, inserem-se a emergência e o fortalecimento dos fundos de pensão e o enfraquecimento e recuo do movimento sindical. Assediados pela conjuntura adversa e pela ofensiva cultural-ideológica que dá cobertura ao avanço liberal, os sindicatos buscam alternativas concretas de atuação, em substituição ou adição às suas práticas tradicionais. Neste caminho, encontram os fundos de pensão. Como os fundos são investidores institucionais, aparentemente eles seriam uma via de acesso a outros campos de intervenção, como a gestão das empresas e a promoção do desenvolvimento econômico. Na especificidade brasileira, a opção das forças dirigentes da CUT, do PT e do Governo Lula pelos fundos de pensão pode ser tributária também de uma cultura política reticente ou dúbia em relação ao Estado republicano forte e interventor, e favorável à valorização da "autonomia" dos sujeitos situados na sociedade civil. Isso abriria um espaço de legitimação de entes "não estatais" e compostos com recursos "dos trabalhadores", os fundos de pensão / Abstract: This thesis discusses the relationship between pension funds and the unions, focusing on the period of Lula?s Government (2003-2010), because it?s a historic moment particularly relevant, in which the main politic forces sustaining the government have their bases in social unionism-CUT, which have strong interests in the pension funds issue. The research was methodologically structured in two parts. On the one hand, it was considered necessary to apprehend the object by performing an investigation of international experiences involving the relationship between unions and pension funds in order to make comparative studies with the Brazilian experience. On the other hand, relations between unions and pension funds have been understood as a reality composed of three dimensions, known here as 1) economic (the role of pension funds in economic and social development), 2) politic (pension funds for the strengthening of union power), and 3) social (the role of pension funds in the provision of welfare rights). Running along these two methodological axes are historiography studies, which initiate the theses describing the reorganization of capitalism in recent decades, in which the productive flexibility, deregulation and financialization weaken the pillars of "Strong State" and organized labor, while growing importance and power of "free" market. In this context, in which finance dominates economic system, occurs the emergence and strengthening of pension funds and the weakening and retreat of the labor movement. Harassed by the adverse economic and cultural-ideological offensive which provides coverage to advance of liberalism, unions seek concrete alternatives for action, replacing or adding to their traditional practices. In this way, they find the pension funds. Because the funds are institutional investors, apparently they would be an access to other fields of intervention, such as corporate management and promotion of economic development. Specificity in Brazil, the option of driving forces of CUT, PT and Lula's Government for the pension funds may also be caused by a reticent or dubious political culture about the State, and favorable valuation of the "autonomy" of the social subjects situated in civil society. This would open a space of legitimating for "non-state" institutions, which are composed with workers' resources / Doutorado / Sociologia do Trabalho / Doutor em Sociologia
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Taxas de SobrevivÃncia de Participantes de Fundos de PensÃo Vinculados ao Setor ElÃtrico Nacional / Survival Rates of Participants of Pension Funds Deposits with the National Electric Power SectorMarcos Antonio de Lima Santos 28 February 2011 (has links)
nÃo hà / Esta dissertaÃÃo tem por objetivo calcular as taxas de sobrevivÃncia dos participantes de Fundos de PensÃo do setor elÃtrico nacional, bem como encontrar o modelo paramÃtrico de sobrevivÃncia que melhor represente os dados em estudo. Para desenvolvimento do trabalho utilizamos dados de 14 entidades com informaÃÃes de participantes ativos e aposentados, com exceÃÃo dos invÃlidos, referentes ao perÃodo de 2001 a 2009, totalizando um nÃmero total de 100.000 vidas analisadas. Para calcular as taxas brutas de sobrevivÃncia, utilizamos o mÃtodo indireto, descrito em Ferreira (1985). ApÃs o cÃlculo das taxas originais, efetuamos o processo de suavizaÃÃo por mÃdias mÃveis, visando corrigir as flutuaÃÃes indesejadas obtidas na curva bruta de sobrevivÃncia. Mesmo apÃs o processo de suavizaÃÃo, optamos por restringir o estudo Ãs idades dentro do intervalo de 25 a 85 anos, dado o baixo nÃmero de Ãbitos e expostos nas idades supramencionadas. A partir da curva suavizada, aplicamos os modelos paramÃtricos de sobrevivÃncia de Gompertz, Gompertz-Makeham, Thiele e Helingman-Pollard, para testar o melhor ajuste da equaÃÃo. Os resultados mostraram que nenhum dos modelos paramÃtricos analisados se mostrou com robustez estatÃstica suficiente para se proceder a uma anÃlise preditiva com confiabilidade aceitÃvel. / This paper aims to calculate the survival rates of the participants of the Pension Funds electricity sector as well as finding the parametric survival model that best represents the data in the study. For development work we used data from 14 organizations with information of participants and retirees, with the exception of the disabled, for the period 2001 to 2009, amounting to a total of 100,000 lives analyzed. To calculate the crude rates of survival using the indirect method described in Ferreira (1985). After calculation of the original rates, we make the process of smoothing by moving averages in order to correct the unwanted fluctuations in the curve obtained crude survival. Even after the smoothing process, we chose to restrict the study to age within the range of 25 to 85 years, given the low number of deaths at ages above and exposed. From the smooth curve we apply the parametric models of survival Gompertz, Gompertz-Makeham, Thiele and Helingman-Pollard, to test the best fit of the equation. The results showed that none of the models proved to be analyzed with parametric statistical robust enough to conduct a predictive analysis with acceptable reliability.
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Implantação de empreendimentos de base imobiliária por meio de fundos de investimento imobiliário: critérios de governança dos recursos financeiros para mitigação de riscos capaz de potencializar a captação de investimentos privados com car. / Development of new income producing properties through fundos de investimento imobiliario (real estate mutual funds): criteria of financial governance for risk mitigation to improve private investiments with small and medium savings.Fernando Bontorim Amato 27 March 2009 (has links)
Com o crescimento da economia e a globalização dos mercados financeiros mundiais, produtos novos, formatados de uma maneira profissional que permitam ao investidor maior liquidez potencial, segurança no conceito de lastro imobiliário e rentabilidades atraentes, são, cada vez mais, o alvo dos investidores. A presente tese estabelece critérios de governança dos recursos aplicados pelos investidores em fundos imobiliários durante o ciclo de implantação do empreendimento, no intuito que seja possível proteger esses recursos até o momento no qual o empreendimento esteja em plenas condições operacionais para produzir resultados financeiros que remunerarão os mesmos investidores. Através desses critérios de governança, os empreendedores e demais agentes atuantes no segmento econômico do real estate poderão identificar quais os instrumentos mais adequados a serem associados às ofertas públicas de quotas de fundos imobiliários no intuito de atrair eficientemente a poupança acumulada de parte da sociedade, em especial, de pequenos e médios investidores. Nessa linha, a melhor aceitação no mercado deverá repercutir numa ampliação da quantidade de investidores e do volume de recursos captados. / With economy growth and globalization of world financial markets, investors seek news products, formatted in professional manner that meet potential liquidity requirements, safety of real estate and attractive returns. This thesis establishes governance criteria for investors capital put into fundos de investimento imobiliario (real estate closed-end mutual funds) during construction phase, in order to protect them up to completion e opening when property can produce income to investors. Through these criteria, developers and other real estate players can identify which instruments are more suitable to be used in public offerings of real estate mutual funds shares to attract efficiently the savings from small and medium private investors. Better market acceptance must implicate in a broader investor base and more raised funds by issuing shares.
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O impacto do investidor institucional no preço das ações / The impact of institutional investors on stock pricesElaine Cristina Borges 24 April 2017 (has links)
Este trabalho estuda o impacto do efeito manada do investidor institucional no preço futuro das ações no Brasil. Segundo a literatura internacional, ações compradas (vendidas) pela indústria de fundos de investimentos têm seus preços aumentados (diminuídos) no curto prazo, de 1 a 6 meses. Já no longo prazo, esse efeito se inverte, corroborando a hipótese desestabilizadora de preços do efeito manada dos fundos. Foram realizadas análises em painel com efeitos fixos dos dados mensais da carteira de todos os fundos de investimento brasileiros de 2009 a 2015 e os resultados corroboram parcialmente as expectativas, ações compradas pelos fundos, com persistência positiva, apresentam queda nos retornos futuros, e as ações vendidas pelos fundos, com persistência negativa, sofrem aumento de retornos futuros. Quando separada a variável persistência em persistência de compra e persistência de venda, os resultados são ainda mais surpreendentes, ocorre que as ações compradas pelos fundos apresentam um resultado futuro muito positivo, entretanto as ações vendidas pelos fundos apresentam um retorno futuro, tanto no curto quanto no longo prazo, superior ao das ações compradas. Fundos ativos e pequenos comprando e vendendo ações small caps apresentam um efeito ainda mais forte. / This paper studies the impact of institutional herding on stock prices in Brazil. According to international papers, stocks bought (sold) by the fund industry have their prices increased (decreased) in the short term, from 1 to 6 months. In the long term, this effect is reversed, corroborating the destabilizing hypothesis of the institutional herding on prices. Fixed effects panel analyses were performed with the monthly portfolio data of all stocks held by Brazilian investment funds from 2009 to 2015 and the results partially corroborate expectations, stocks purchased by the funds, with positive persistence, decline in future returns, and stocks sold by the funds, with negative persistence, suffer an increase of future returns. When we separate the persistence variable into persistence of purchase and persistence of sale, the results are even more surprising, it happens that the shares bought by the funds present a very positive result in the following months, however the shares sold by the funds present a future return, both in the short and in the long run, higher than the shares purchased. Small and active funds buying and selling small caps have an even stronger effect.
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Fundo de pasto - tecitura da resistência, rupturas e permanências no tempo-espaço desse modo de vida camponês / Fundo de pasto resistence weaving, rupture and permanence in time-space peasantry lifeCirlene Jeane Santos e Santos 25 February 2011 (has links)
A pesquisa ora apresentada tem como temática principal a análise das estratégias de reprodução camponesa desenvolvidas pelos grupos de Fundos de Pasto localizados no município de Oliveira dos Brejinhos (BA), com uma detida análise desse processo no Fundo de Pasto Várzea Grande. A reprodução social destes grupos foi fortemente afetada pelo movimento contraditório desencadeado pelos conflitos vivenciados por eles a partir do final de 1960, o que impulsionou sua consciência de classe no transcorrer das lutas pelo bode solto e da luta na/pela terra. Essa consciência foi mobilizada na defesa dos costumes e das práticas tradicionais que regulavam a vida dos/nos grupos. É nesse movimento que se estruturam as condições de transformação desses camponeses enquanto sujeitos políticos, condicionados a uma conjuntura histórica circunscrita e particular, ao mesmo tempo em que os insere em um caleidoscópio de possibilidades e de caminhos a partir daquele momento em diante: da superação da opressão exercida pela sociedade em geral à expansão do capital mercantil regional no interior dos grupos. É abordado o processo histórico de instituição das terras de uso comum na Bahia com ênfase no pastoreio comunitário de caprinos no sertão do estado. Também são examinados a organização socioespacial do grupo, seu modo de vida, as relações de parentesco e vizinhança, os mecanismos de produção, circulação e consumo estabelecidos e a sua rede de sociabilidade. Evidencia ainda, o papel da migração como estratégia de reprodução camponesa nos fundos de pasto, considerando o ficar e o envelhecimento dos que permaneceram na terra; o partir e o absenteísmo nas propriedades; e o retornar, como um dos motivadores da diferenciação social no interior do grupo. Por fim, explora a questão do ser ou não ser camponês e busca contextualizar a tragédia dos comuns nos tempos da precarização do trabalho e da inserção do fundo de pasto na ciranda do capital mercantil regional. / The research has as its aim the analysis of peasant livelihood strategies developed by groups of Fundos de Pasto (groups that practice the common use of the pastures) located in the city Oliveira dos Brejinhos (BA), with a detailed analysis of this process in the Fundo de Pasto Várzea Grande. The social reproduction of these groups was strongly affected by the contradictory movement triggered by the conflicts they experience from the end of 1960, which boosted its class consciousness in the course of the struggles for the loose goat and for land. This consciousness has been mobilized in defense of custom and traditional practices that regulated the lives of the groups. It is this movement that are structured the historical conditions of transformation of these peasants as political subjects, conditional on a particular and limited historical juncture, while that inserts them into a kaleidoscope of possibilities and paths from that point onwards: from the general society oppression overcoming to the expansion of the regional commercial capital within the groups. It addresses the historical process of establishment of common land use in Bahia with an emphasis on community grazing goats in the hinterland of the state. The sociospatial organization of the group, their way of life, relations of kinship and neighborhood, the mechanisms of production, circulation and consumption and their social network are also analyzed. It is showed yet the role of migration as a strategy of peasant livelihood in the Fundos de Pasto, given the \"stay\" and the aging of those who remained on land, the \"go\" and the landowner absenteeism, and the \"return\" as one of the causes of the group social differentiation. Finally, it explores the question of to be or not to be peasant and tries to contextualize the \"tragedy of the commons\" in a time of labor precarization and inclusion of the Fundos de Pasto in the regional commercial capital turnover.
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Rentabilidade dos fundos de investimento imobiliários: uma análise da influência da Bolsa de Valores, dos juros e de fatores específicos do mercado / REITs returns: an analysis of the influence of the stock market, interest rates and specific market factorsMarcus Alexander Steffen 20 October 2015 (has links)
A estabilidade econômica e o crescimento do mercado de capitais ocorridos no Brasil nas últimas duas décadas, fez com que alguns produtos de investimentos tivessem um crescimento no volume de operações e nos montantes transacionados. Um destes produtos com grande crescimento são os Fundos de Investimento Imobiliários (FIIs), produto que tem como foco o investimento, direto ou indireto, em ativos financeiros ligados a imóveis. No Brasil a criação deste produto foi muito influenciada pela necessidade de captação de recursos por parte do incorporador ou proprietário do ativo, se tornando também, ao se analisar pela perspectiva do investidor, uma opção de diversificação e uma possibilidade para o pequeno investidor investir em imóveis, com a perspectiva de recebimento de renda mensal sem tributação. Apesar de ser um investimento com características próprias, pesquisas internacionais mostram que a valorização das cotas dos FIIs sofre por vezes influência não só do resultado operacional dos fundos, mas também de fatores sistêmicos, entre eles a variação das bolsas de valores e a variação dos juros de mercado. Seguindo a linha de pesquisas internacionais, esta pesquisa teve como objetivo analisar, através da aplicação de regressões por mínimos quadrados ordinários, a influência do mercado de ações, dos juros de mercado e de fatores específicos a um segmento, na rentabilidade dos FIIs, sendo utilizada como amostra os fundos com negociação de suas cotas na BM&FBovespa. Em uma primeira análise, carteiras foram criadas para que fosse possível analisar o grau de influência dos fatores bolsa de valores e juros de mercado na rentabilidade destas carteiras. Na análise final, especificamente para os FIIs que investem em Shopping Center, buscou-se estudar qual a influência de fatores específicos deste mercado, no caso a variação do preço do aluguel e das vendas do varejo, sobre a rentabilidade das cotas de uma carteira criada somente com FIIs que investem neste tipo de ativo. Os resultados desta pesquisa sugerem uma influência significante da variação da bolsa de valores na análise de uma carteira geral de FIIs, porém, quando são analisadas carteiras compostas por FIIs com características específicas, esta influência diminui. No que se refere aos juros de mercado, a sua influência só se mostra significativa quando na análise de uma carteira geral de FIIs e, especificamente, em um período específico da análise. Para a carteira criada com FIIs que investem em Shopping Center, as variáveis bolsa de valores, juros e variação do aluguel tiveram resultado significante, sendo este último o mais representativo. Os resultados apresentados nesta pesquisa estão em linha com os apresentados nas primeiras pesquisas internacionais, principalmente para o mercado norte-americano, quando utilizaram um pequeno período de análise em um mercado em expansão. Pesquisas futuras com um maior período de análise e com a inclusão de outras variáveis, serão importantes para identificar possíveis alterações na influência dos fatores sistêmicos na rentabilidade dos FIIs. / The economic stability and capital market growth in Brazil in the last two decades resulted, among other things, in an increase in the number of transactions and amounts for a few investment products. One of these increasingly growing products is Real Estate Investment Trust (REITs), a product focused on the direct or indirect investment in real estate market. In Brazil, although the creation of this product is more closely linked to the need to raise funds from the developer or owner of the asset, when analyzing the investor\'s perspective, this investment serves as an option of diversification and is also a chance for the small investor to invest in real estate, with the perspective of receiving a non-taxable monthly income. Despite being an investment with specific characteristics, international surveys shows that appreciation of REITs quotas are not only influenced by market-specific factors, but also by systemic factors, including variation of stock exchanges and interest rates. Following the line of international researches, this study aimed to analyze, through application of ordinary least square regressions, the influence of stock market, market interest and segment-specific factors on REITs profitability, using as sample REITs funds negotiated in BM&FBovespa. In an initial analysis, various portfolios were created to analyze the influence of the stock exchange and interest rates in their profitability. The final analysis, specifically for REITs investing in Shopping Center, studied the influence of market-specific factors, i.e., rental fee and retail sales variation, on the profitability of portfolio created only with REITs investing in this type of asset. Research results suggest a significant influence of the stock exchange return in an overall REIT portfolio analysis; however, when creating specific REIT portfolios, this influence decreases in many created portfolios. Regarding interest rates, a significant influence is only shown when analyzing an overall REIT portfolio and specifically in a period when interest rates increase and REITs profitability decrease. For the portfolio created with REITs investing in Shopping Center, the variables stock exchange, interest rate and rent variation had significant results, the latter being the most representative. The results presented in this study are aligned with those presented in the first international researches, mainly for the US market, when a small period of analysis was tested in an expanding market. Future researches, with a longer period of analysis and new variables, will be important to identify possible changes in the influence of systemic factors on the profitability of REITs.
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Youtube e a qualidade em canais de humor: o caso do porta dos fundosCampos, Raiza Silva 22 March 2017 (has links)
Submitted by Renata Lopes (renatasil82@gmail.com) on 2017-05-18T18:40:22Z
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Previous issue date: 2017-03-22 / No presente trabalho pretendemos propor uma forma de analisar o humor de qualidade no YouTube. Para isso, utilizamos conceitos do humor e do riso apresentados por autores como Bergson (1983) e Pirandello (1996). Na fundamentação teórica utilizamos o histórico dos estudos de qualidade na televisão, que servem de base para a reflexão que apresentamos sobre o YouTube. Discorremos sobre as suas especificidades, visto que a plataforma é o principal meio de divulgação da produção audiovisual do canal Porta dos Fundos, nosso objeto de estudo. Buscamos compreender em que aspectos os vídeos produzidos pelo coletivo de humor podem ser considerados como humor de qualidade. A partir da metodologia proposta pelo Observatório da Qualidade no Audiovisual (UFJF), associada ao conceito de engajamento – característica intrínseca à internet, compreendemos que os vídeos apresentam conteúdos originais e criativos, promovem a reflexão de um público vasto e que está disposto a interagir no ambiente do Youtube a partir do tema que foi proposto. / In this work we intend to propose a way to analyze quality humor on YouTube. For this, we use concepts of humor and laughter presented by authors such as Bergson (1983) and Pirandello (1996). In the theoretical basis we use the history of quality studies on television, which serve as the basis for the reflection we present on YouTube. We discuss its specificities, since the platform is the main means of publicizing the audiovisual production of the channel Porta dos Fundos, our object of study. We seek to understand in which aspects the videos produced by the group can be considered as quality humor. Based on the methodology proposed by the “Observatório da Qualidade no Audiovisual” (UFJF), associated with the concept of engagement - intrinsic characteristic of the Internet, we understand that the videos present original and creative content, promote the reflection of a vast audience which wishes to interact in the Youtube environment about the proposed theme.
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Estudo sobre a ocorrência ou não de retorno anormal nos fundos imobiliários de renda e a comparação com o retorno de imóveis físicos que propiciam renda / Study on an occurrence or not of abnormal returns on reit\'s and comparison with the return on lucrative real estateKaren Hiramatsu Manganotti 07 October 2014 (has links)
Com o crescimento do mercado de fundos imobiliários nos últimos cinco anos, o objetivo desta pesquisa foi analisar a ocorrência ou não de desempenho anormal dos fundos de investimentos imobiliários do tipo renda, com relação ao mercado financeiro, e fazer a comparação do retorno de capital entre os fundos de investimentos imobiliários de renda com os imóveis comerciais convencionais e perceber se há correlação entre esses dois ativos. Para isso foram analisados dois períodos distintos, porém utilizando-se como metodologia as regressões pelo método dos mínimos quadrados ordinários. Na comparação dos fundos de investimentos imobiliários de renda com os imóveis comerciais, a análise foi realizada por trimestre, no período de 2000 a 2013, e foi possível perceber que não há correlação entre os dois ativos, ou seja, não são produtos substitutos, e que há sazonalidade de retorno de abril a maio para os FII de renda e de janeiro a março para os imóveis comerciais. Na análise de ocorrência ou não de desempenho anormal dos FII de renda, foram analisados os fundos nos períodos de 36, 24 e 12 meses, de janeiro de 2011 a dezembro de 2013, e conclui-se que nos resultados obtidos nos períodos de 36 e 24 meses há ocorrência de desempenho anormal, ou seja, retornos acima do mercado com resultados estatisticamente significativos e quando analisado o período de 12 meses não há ocorrência de desempenho anormal. Por meio da regressão dos alfas com as características das carteiras do fundo foi percebido que o patrimônio líquido e o volume de negociação interferem no retorno mensal dos fundos. / With the growth of the real estate fund market in the last five years, the objetive of this research was to analyze the occurrence or not of abnormal performance of real estate investment trusts of income with respect to the financial market type and make comparison of the return of capital between funds property investment income with conventional commercial property and realize the correlation between these two assets. For this two different periods were analyzed, but using as a methodology the regressions by the method of ordinary least squares. In the comparison of real estate investment funds with commercial income properties, the analysis was performed per quarter in the period from 2000 to 2013, and it is noted that there is no correlation between the two assets, ie, are not substitutes and that there seasonality return from April to May for FII income from January to March and for commercial properties. In the analysis of occurrence of abnormal performance of FII income, funds in periods of 36, 24 and 12 months, from January 2011 to December 2013 were analyzed and concluded that the results obtained in periods of 36 and 24 months ago occurrence of abnormal performance, ie, above-market returns with statistically significant results when analyzed and the period of 12 months, no occurrence of abnormal performance. By regression of alfas with the characteristics of the portfolios of the fund was realized that the equity and trading volume influences in the monthly return of funds.
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Desalavancagem e política fiscal em um modelo de consistência entre fluxos e estoques (SFC) / Deleveraging and fiscal policy in a stock-flow consistent (SFC) modelPedrosa, Ítalo, 1988- 25 August 2018 (has links)
Orientadores: Maryse Farhi, Antonio Carlos Macedo e Silva / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-25T03:29:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1
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Previous issue date: 2014 / Resumo: O objetivo da dissertação é de avaliar, por meio de um modelo teórico, as interações macroeconômicas entre a dívida privada, o déficit público, a dívida pública e o crescimento econômico num contexto de desalavancagem do setor privado. Para tal, simula-se um modelo stock-flow consistent (SFC) de economia fechada, composto de famílias, firmas, bancos, banco central e governo. As simulações concentram-se na compreensão dos efeitos de diferentes regimes de gasto público na atividade econômica e nas implicações dinâmicas para as variáveis fiscais, com a finalidade de entender quais soluções mais se adequam ao propósito de acelerar a recuperação da atividade econômica e as políticas mais consistentes com a estabilidade fiscal de médio prazo neste contexto de desalavancagem. Os resultados indicam que a deterioração fiscal é um efeito do processo de desalavancagem do setor privado e que políticas de austeridade implicam num tempo maior para a recuperação da atividade econômica e da "normalidade" da situação fiscal. Em oposição, o aumento anticíclico dos gastos permite o restabelecimento mais acelerado da atividade econômica e da situação fiscal. Esses resultados sugerem que a consideração da integração de balanços dos agentes é fundamental para a análise da política fiscal, não somente no contexto de desalavancagem privada / Abstract: The aim of the dissertation is to assess, by means of a theoretical model, the macroeconomic interactions between private debt, public deficit, public debt and economic growth in the context of private sector deleveraging. In order to do so, we simulate a stock-flow consistent model (SFC) for a closed economy composed of households, firms, banks, the central bank and government. The simulations will focus on understanding the effects of different behavioral assumptions for the government spending in the economic activity and in the dynamic implications for the public sector accounts itself, thereby revealing the solutions more likely to accelerate economic recovery and the policies consistent with medium-run fiscal stability in the context of deleveraging. The results indicate that fiscal deterioration is an effect of private sector deleveraging process and that the austerity policies requires more time for the recovery of economic activity, as well as for the improvement of fiscal soundness. These results suggest that the agents¿ balance sheet interconnectedness are critical to the analysis of fiscal policy, not only in the context of private deleveraging / Mestrado / Teoria Economica / Mestre em Ciências Econômicas
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