Beslutet om att bygga Uppsala Konsert och Kongress har varit ett omdebatterat ämne i Uppsala där kritik har framförts mot bland annat de kalkyler som varit en del av beslutsunderlaget till investeringen. Kritiker uttryckte att om beslutsfattarna hade fått en mer rättvisande bild av intäkterna och kostnaderna, hade beslutet om att uppföra byggnaden aldrig gått igenom. Att det fanns frågetecken kring kalkylerna bekräftades av en kort genomgång av dem, då det visade sig att stora poster i den inte hade specificerats.Med bakgrund av detta är syftet att svara på frågorna på vilket sätt kalkylunderlaget för driftsverksamheten varit bristfälligt samt vad som kan ha legat bakom detta. Materialet som använts för att svara på frågorna har varit en intervju med personen som varit ansvarig för kalkylerna samt dokumenten som haft anknytning till investeringskalkylerna, i form av rapporter och verksamhetsbeskrivningar, som varit en del av beslutsunderlaget.Slutsatsen är att kalkylunderlaget för driftsverksamheten, som presenterades inför beslutet om att bygga Uppsala Konsert och Kongress, har varit bristfälligt på flera punkter och att detta kan ha påverkats av flera faktorer såsom personliga intressen och förväntningar. Detta innebar i sin tur att beslutet om att bygga Uppsala Konsert och Kongress kom att fattas på ofullständiga grunder.

Denna uppsats bygger på en kvantitativ studie där svenska börsnoterade företag undersöks. Syftet med uppsatsen är att ta reda på i vilken utsträckning olika investeringsmetoder används och att undersöka vilka variabler som påverkar användningen av dessa metoder. Vårt syfte är även att undersöka hur förändringen i användandet av metoderna över tiden ser ut bland svenska börsnoterade företag. Vi fokuserar på att undersöka huruvida företag blivit mer sofistikerade i sina investeringsbeslut. I studien har statistiska undersökningar gjorts baserade på en enkätundersökning. Både så kallade t-test och chi-2 test har använts för att finna signifikanta skillnader i användandet av olika metoder bland olika företagsgrupper. Enkäten skickades till alla 253 börsnoterade företag i Sverige år 2008 varav 87 svarade, vilket gav en svarsfrekvens på 34 %. Resultatet presenteras och jämförs med liknande studier som gjorts på amerikanska och europeiska företag för att påvisa skillnader och liknelser med USA och Europa. Genom att jämföra med en identisk studie från år 2004 har vi haft möjlighet att observera förändringar i det ansedda användandet av investeringsmetoder mellan år 2004 och 2008. De observerade förändringarna har sedan analyserats för att se om svenska börsnoterade företag blivit mer sofistikerade i sina investeringsbeslut. Våra resultat visar att svenska börsnoterade företag generellt sett överger investeringsmetoder som anses osofistikerade medan mer sofistikerade investeringsmetoder tenderar att användas i högre utsträckning. Förändringen i användandet av värderingsmetoder visar att osofistikerade metoder som internräntemetoden, återbetalningstidsmetoden och den redovisningsmässiga avkastningsmetoden minskat i användning. Användandet av metoden där företagen lyssnar till investerarnas avkastningskrav vid estimeringar av kostnaden för eget kapital, är den metod där det skett kraftigast minskning mellan 2004 och 2008, vilket går i linje med att företag tenderar att överge osofistikerade metoder. Svenska börsnoterade företag tenderar även att i högre utsträckning använda mer sofistikerade diskonteringsräntor vid investeringar utomlands 2008 jämfört med 2004 och dessutom tenderar företagen att justera för riskfaktorer i högre utsträckning. / This thesis predicates on a quantitative survey of listed firms in Sweden. The purpose of this thesis is to find out in which extent firms use investment methods and to investigate how the different variables (firm characteristics) affect the usage of the methods. Furthermore, we examine the change of the usage during a time period. We have focused at investigating whether firms have become more sophisticated in their investment decisions. In this study a statistical research is made through t-tests and chi-square tests based on a questionnaire in order to find significant differences in the usage of different methods among the different firm characteristics. The questionnaire was sent to all 253 listed firms in Sweden year 2008, where 87 CFOs responded to the survey which gave the response rate of 34%. We present and compare the results to similar surveys based on American and European firms to demonstrate differences and similarities to US and Europe. By comparing our results to an identical study from 2004 we can observe differences in the usage of investment methods between year 2004 and 2008. Later on we have analysed the disparities we discovered, to see whether the Swedish listed firms have become more sophisticated in their investment decisions. Overall, our results show that Swedish listed firms are abandoning methods that are considered as unsophisticated and that methods that are considered as sophisticated tend to be used more frequently. The difference in the usage of valuation methods shows that unsophisticated methods like internal rate of return, payback method and the accounting rate of return have decreased in usage. Among cost of equity estimations, asking the investors about their required return is a decreasingly used method, indicating firms have an increased tendency to go along with the sophisticated development. Swedish listed firms are also showing that they are using more sophisticated discount rates when investing abroad and furthermore they tend to adjust for risk factors more frequently 2008 compared to 2004.

I uppsatsen "Chaos Paintball, en investerings- och finansieringsbedömning" har en undersökning gällande en nyinvestering och finansieringen avseende nya aktiviteter och en byggnad genomförts. Undersökningen har utförts genom att tre olika byggnadsalternativ har tagits i beaktande och beräkningar på byggnadsalternativen har gjorts. Företagets planerade aktiviteter har undersökts genom att, med hjälp av kalkyler, genomföra beräkningar. Detta har lett fram till en rekommendation om vilka aktiviteter som företaget bör genomföra och satsa på. Undersökningarna har gjorts genom att intervjua företagets ägare, en byggfirma, en bank samt beräkningar av olika investeringskalkyler.  Syftet med uppsatsen är att undersöka om det är ekonomiskt lönsamt för företaget att starta upp nya aktiviteter och att investera i en byggnad. Vi har dragit slutsatsen att företaget bör genomföra alternativet där en varmdel byggs till i en befintlig byggnad. Vi gör även bedömningen att företaget har goda förutsättningar att lyckas med de tidigare verksamheterna samt att starta upp de nya aktiviteterna Stuntman för en dag och Hyper Hockey.

Background: Investments in different forms have always been popular to every human being. For the most common investments, such as stocks and bonds, there are loads of information to gather for the investor. Historical data like risk, return, dividends and fundamental data like annual reports are often very easy to find, regarding these kinds of investments. The background of this thesis is the lack of market information in residential real estate investments. A problem with this investment is that there is lack of information regarding risk adjusted return for real estates, which this thesis intends to present. Objective: The objective with this thesis is to study which alternative, directly-owned residential estates or stocks, who generates the highest risk adjusted return. The objective is also to investigate what reasons there are in the differences between risk adjusted return in estates and stocks. Methodology: Regarding to the objective, this thesis is based on a mixed between qualitative and quantitative method with a deductive approach. Financial information is gathering from different real estate companies to calculate total return, dividend and growth of value. Interviews with real estate valuators and managers at companies are to be made, although to make appropriate assumptions and estimations of the financial information. The financial data regarding the stocks are gathering from the SIX-index. Conclusion : Directly-owned residential real estates, in positive growing cities, generate systematic risk- adjusted excess return relative stocks. Directly-owned residential estates have an excess returns on stocks, both regarding to return on market risk, but also regarding to return on total risk. The most important is however the relation between return and market risk. The reason for this is that our model for the relation return and market risk captures liquid risk, which not the standard deviation. I addition, market risk is the only sort of risk that investors, in an efficient market, get paid to take. We have found five main reasons for the abnormal returns in the estate markets; high transactions costs, lack of market information, large capital efforts, low illiquidity at the market and those residential estates requires some knowledge and commitment. / Bakgrund: Investeringar av olika former har alltid legat människan varmt om hjärtat. För de vanligaste investeringsalternativen, aktier och obligationer, finns det mängder av data. Historisk data gällande risk, avkastning, direktavkastning, samt fundamental data i form av årsredovisningar är lätt att finna. Bakgrunden till denna studie är den bristfälliga marknadsinformationen gällande bostadsfastigheter som investeringsalternativ. Ett problem som finns för fastigheter som investeringsalternativ är att det finns stora brister i informationen vad gäller framförallt riskjusterad avkastning, vilket denna studie ämnar reda ut. Syftet: Syftet med denna studie är att undersöka vilket investeringsalternativ, direktägda bostadfastigheter eller aktier, som genererar högst riskjusterad avkastning. Syftet är också att undersöka vilka anledningar det finns till eventuella skillnader i den riskjusterade avkastningen. Metod: För att kunna besvara syftet till baseras studien på en blandning av kvantitativ- och kvalitativmetod med deduktiv ansats. Finansiellinformation från olika fastighetsföretag samladas in för att kunna beräkna totalavkastning, direktavkastning samt värdeutveckling. Intervjuer med värderingsmän samt fallföretagen genomförs för att göra lämpliga antaganden och uppskattningar. Den finansiella informationen om aktierna hämtas från SIX-indexet. Slutsats: Direktägda bostadsfastigheter i tillväxtorter generarar en systematisk riskjusterad överavkastning i förhållande till aktier. Direktägda bostadsfastigheter överavkastar aktier både vad gäller avkastning i förhållande till marknadsrisk, men också i förhållande till total risk. Det viktigaste är emellertid relationen mellan avkastning och marknadsrisk. Orsaken till det är att vår modell för marknadsrisk fångar upp likviditetsrisk vilket inte standardavvikelsen gör. Dessutom är markandsrisk är den risk som investerare på en effektiv marknad får betalt för att ta på sig. Vi har funnit femhuvudorsaker till att bostadsfastigheter överavkastar aktier; höga transaktionskostnader, bristfällig marknadsinformation, stora kapitalinsatser, förvaltningskostnader samt den svaga likviditeten som finns på marknaden.

The decisions for investment are forward-looking and the base of a long-term strategy. The research within investment have focused on diverse formulas which are used in financial assessment, which also should be complemented with qualitative evaluation. Consequently, the focus should not only be on the execution of the formulas. Less time have been spent on research concerning what actually initiates the investment proposals and affects the decision-making. This will be highlighted in this essay. The purpose of this study is through understanding for the agency's process of investment and its possible differences, describe and explain those factors which initiate and drive the proposal of investment further in the process. The essay highlights potential differences between public and private agencies. The essay has been completed through a qualitative research point of view, through case studies on a private as well as on a public agency. The empirical material has been collected through semi-structured interviews with people who have great knowledge regarding the agencies of investment on the chosen object of study. The factors with the greatest influence during the process of investment were economy and rivals. Arenastaden was partially affected by the legislation and Holtab to a certain extent. In the case of Arenastaden, the investments were also affected by known athletics profiles and marketing. The external environment influenced Arenastaden's investments, while the internal environment affected the investments of Holtab. / Investeringsbeslut är långsiktiga och ligger till grund för en långsiktig strategi. Investeringsforskningen har fokuserats kring olika kalkyler som används vid finansiell utvärdering, vilka bör kompletteras med kvalitativ utvärdering. Därför ska inte fokus endast ligga på utförandet av kalkylmodeller. Mindre tid har ägnats åt att undersöka vad som initierar investeringsförslag och påverkar beslutsfattandet, vilket kommer belysas i denna uppsats. Syftet med denna studie är att genom förståelse för verksamheternas investeringsprocesser, beskriva och förklara de faktorer som initierar och driver investeringsförslag vidare i processen. Uppsatsen belyser eventuella likheter och skillnader mellan kommunala och privata verksamheter. Uppsatsen har genomförts med en kvalitativ forskningsansats genom fallstudier på en privat respektive en kommunal verksamhet. Det empiriska materialet har inhämtats genom semi-strukturerade intervjuer med personer med stor kunskap om investeringsverksamheterna på de valda studieobjekten. Faktorerna ekonomi och konkurrenter hade störst inflytande under investeringsprocessen för båda verksamheterna. Lagstiftningen påverkade främst Arenastaden men också till viss del Holtab. I Arenastadens fall påverkades investeringarna även av kända profiler och marknadsföring. Den externa miljön inverkade på Arenastadens investeringar medan den interna miljön påverkade Holtab.

Disposition Titel: Sponsring- en kvalitativ kartläggning av hur företag mäter, bedömer och utvärderar sina investeringar Ämne/kurs: Ämnesfördjupande arbete - Controllerfördjupning Författare: Johan Andersson, Philip Olofsson, Johan Svärd Handledare:Anders Jerreling Examinator: Fredrik Karlsson Syfte: Uppsatsen syftar till att undersöka hur företag mäter, bedömer och utvärderar sina sponsringsinvesteringar, i ekonomiska termer. Uppsatsen syftar även till att återge sponsormarknadens olika aktörers syn för att beskriva utvärderingsarbetet ur ett bredare perspektiv. Metod:I metodavsnittet fastställs vilket tillvägagångssätt som används vid genomförandet av studien. Inledningsvis behandlas studiens design, där redogörelse för vald metod och angreppssätt ingår. Vidare diskuterasurvalet till undersökningens empiridel och avslutningsvis behandlas sanningskriterier. Referensram: Inledningsvis i referensramen definieras sponsring och dess delar. Vidare behandlas sponsringens motiv, användningsområden och hur dess effekter kan mätas. I avsnittets avslutande delar behandlas teori angående kalkylering, bedömning, planering samt risktagande vid investeringar. Empiri: I empirikapitlet läggs empirin fram genom en kort presentation av intervjuobjektet följt av en sammanfattning av genomförda intervjuer. Analys: I detta avsnitt ställs referensramen och framtagen empiri mot varandra och analyseras. Data som framkommit under arbetets gång sammanfattas och diskuteras, därefter presenteras mönster och samband. Slutsats: I detta avsnitt sammanställs och diskuteras studiens resultat. Vidare framför forskarna sina synpunkter på ämnet och avslutningsvis ges förslag till fortsatt forskning.

Syfte: Syftet med studien är att undersöka och presentera vilka investeringskriterier som svenska kommuner använde år 2011 vid byggnadsinvesteringar, samt i vilken utsträckning extern hjälp vid investeringsbedömning och utförande av byggnadsinvesteringar användes. Frågeställning: Vilka samband fanns mellan investeringsandel per omsättning och i hur stor utsträckning beslutade byggnadsinvesteringar blev dyrare än beräknat? Vilka skillnader fanns mellan större och mindre kommuner med hänsyn till investeringsbedömningar i byggnader? I vilken utsträckning förekom samarbete mellan kommuner gällande byggnadsinvesteringar? I hur stor utsträckning anlitades extern hjälp med projektledning och kalkylering vid byggnadsprojekt? Metod: Studien är baserad på en webbenkätundersökning med 44 deltagande kommuner och en personlig intervju. Denna undersökning analyserades och jämfördes sedan med en referensram baserad på sekundära källor. Slutsats: Större kommuner behöver förbättra sina planeringar och kontrollera sina byggnadsinvesteringar i och med att investeringarna ofta är större och fler saker kan gå fel än för mindre kommuner. Fler kommuner borde samarbeta mer vid byggnadsinvesteringar för att på det viset kunna matcha byggföretagen vid upphandling. Kommunerna bör fortsätta kontrollera den externa hjälp de använder vid byggnadsinvesteringar och göra tydliga kontrakt. / Purpose: The purpose of this study is to examine and present what investment criteria’s Swedish municipals used in 2011 when investing in buildings, and in what extent consultants were used in investment appraisal and implementation of building investments. Research question: Is there a connection between the amount invested in buildings in proportion of net turnover and cost overrun? Is there a difference between large and small municipals with regards to investment appraisal of buildings? Did collaboration occur between municipals with regards to investment appraisal of buildings? To what extent was consultants used to calculate and appraise building projects? Method: This study is based on a Web survey with 44 answers from municipals and one personal interview. The survey was analyzed and compared with the frame of reference based on secondary sources. Conclusion: Larger municipals need to improve their planning and control their investments in buildings because the investments are usually large and more numerous things can go wrong than for smaller municipals. Municipals should collaborate more when investing in buildings and therefore better be able to match the construction companies when negotiating terms. The municipals should continue controlling the external help they use when they invest in buildings and make contracts with clear terms.

Syfte: Uppsatsen syftar till att förklara hur byggherreföretag investerar i konstnärlig gestaltning. Genom analysen besvaras undersökningsfrågorna som handlar om vilka investeringar och strategier som tillämpas av byggherrarna för konstnärlig gestaltning, samt vilka faktorer som påverkar deras beslut att arbeta med konst och kultur. Teoretiskt perspektiv: Studien görs ur ett företagsperspektiv med hjälp av teorier om hur olika värden kan genereras utifrån kulturen tillsammans med teorier om strategier, investering och beslutsfattande.   Metod: Vi har gjort en kvalitativ studie med en abduktiv ansats. Undersökningen är gjord som en explorativ fallstudie. I en kommun har vi valt tre verksamma byggföretag med pågående byggprojekt. Data har samlats in genom intervjuer, deltagande på seminarier samt sekundärdata såsom rapporter och styrdokument. Slutsats: Det finns en motsättning mellan hur kommunen och byggherrarna ser på konstnärlig gestaltning som leder till att initiativkraften är låg. Resultaten visar att byggherrarna inte använder någon specifik investeringskalkyl som ekonomiskt underlag för konstnärlig gestaltning. Byggherrarna låter istället den konstnärliga gestaltningen ingå i den totala budgetkalkylen för hela nybyggnationen. Byggherrarna anser själva att de inte har någon medveten strategi men i vår studie har tre gemensamma faktorer identifierats vilka är avgörande för om och hur företaget inkluderar konstnärlig gestaltning i sina byggprojekt: ekonomi, kundernas önskemål och kommunens krav. Resultaten visar slutligen att byggherrarna har bristande uppfattningar om kulturens olika värden och kommunen skulle bättre kunna utnyttja sina möjligheter att genom förväntningar och riktlinjer öka inslaget av konstnärlig gestaltning. / Purpose: This dissertation aims to explore artistic representation investments by property developers. The report aims to analyse how property developers formulate their strategies and how they invest in artistic representation. In addition the report investigates which elements affect their decision to work with artistic representation. These are the research questions that formed the basis for the investigation. Frame of reference: The study is done in the light of theories about how different values ​​can be generated based on cultural expressions along with theories about strategies, investment and decision making. Method: One municipality and three property developers with ongoing construction projects have been the object for this study. Data were collected through interviews and participation in seminars and through secondary data such as reports and policy documents. Conclusion: The study concludes that there is a disagreement between how municipalities and property developers view art. The results show that the property developers do not use capital budgeting as funding for artistic creation. A common finding for all the companies is that they include the artistic interpretation in the overall budget estimate. It was also discovered that the developers themselves believe that they do not have a conscious strategy. However, in the survey, three common factors were identified that are crucial for whether the property developers include artistic representation in their construction projects: financing, the clients requests and the demands of the municipalities. Finally, the results also suggest that property developers do not take into account other values ​​that art and culture can generate.

Health and fitness are two controversial and not easily defined topics that affect people in our modern society every day. We believe that we can find a link between individualism, globalization and the stress concerning weight and appearance ideals. Our bodies have turned into a popular subject for the media, and there is no indication that the interest will decline. As the world gets more artificial, "natural" ideals are getting more attention, such as the concept of a strong and healthy body. But there is also a downside, for example with health issues such as cardiovascular disease increasing following the birth of high-fat diets. The potential risks with these ideals and diets may be great and even be counterproductive. In this essay, we seek out to learn how newspaper and periodicals Aftonbladet, Tara and Iform defines the concept of health and in which way it is described. Our results indicate that health to a large extent is described in terms of sickness and disease, rather than ideals. The results contradicts our hypothesis and we discuss why this might be the case.

Den här studien undersöker om det finns ett samband mellan betalningsmedel och utfall vid företagsförvärv. För att försöka mäta denna kvantitativa studie utfördes ett antal intervjuer för att få fram parametrar, specifikt tidsaspekten och hur ett lyckat förvärv definieras, detta eftersom det finns en avsaknad av standarder inom förvärvsutvärderingar. Slutligen användes fem år som utvärderingsperiod och tillväxten i rörelseresultat beräknat från den senaste årsredovisningen innan förvärvet och den femte årsredovisningen efter förvärvet. Informationen som analyserades var hämtad från databasen Zephyr där förvärven genomförda av svenska företag mellan åren 2002 och 2007 togs med, vilket blev 134 stycken. Resultatet visade att det inte finns ett samband mellan betalningsmedlet och utfallet för förvärvet. Resultatet visade även att en stor del av förvärven med aktier var utförda om förvärvsobjektet hade ett negativt rörelseresultat. Detta indikerar att aktier är använda när det finns en uppfattad risk från förvärvaren, då representerar aktier alltså en riskdiversifiering. Under studien insåg vi att det inte är tillräckligt att endast studera siffror för att göra en rättvis bedömning av utfallet, utan istället bör en djupare analys på företagen och detaljerna runt förvärvet göras för en korrekt utvärdering. / This study researches the possibility of therebeing a link between the means of payment and the outcome of an M&A. To tryand measure this quantitative study we performed a series of interviews to tryand get the parameters to measure, specifically the time aspect and definingwhat a successful takeover is. This since there is a lack of standardsregarding M&A evaluations. We ended up using the parameters of a five yearevaluation-period and the growth in operating income calculated from the latestannual report pre-takeover and the fifth report post-takeover. The informationwe proceeded to analyze was attained from the company database Zephyr where wetook all the completed acquisitions performed by Swedish companies between theyears 2002 and 2007, which amounted to 134 observations. The results showedthat there is no connection between the means of payment and the outcome of theM&A. Also we observed that a great portion of the acquisitions with shareswas performed if the target company held a negative operating income.Suggesting that shares are used when there is a perceived risk from theacquirer, and shares represent a risk diversification. Also realized duringthis study is that in order to evaluate a single performed acquisition, justlooking at numbers isn’t enough to give a fair assessment of the outcome.Instead a deeper look at the companies and the specifics surrounding the dealswould give a better foundation to evaluate the takeover.