雖然國內論文對企業併購的研究不在少數，範圍涵蓋併購的動機、類型、績效、策略與法律等，但針對敵意併購的研究則甚少，且研究大多著重於目標公司反接管策略的探討，鮮少對敵意併購後的績效進行討論。因此，本研究欲藉由資料包絡分析法，衡量我國敵意併購目標公司於併購發生後的經營效率變動的情況，及探討國內企業敵意併購之動機。 本研究以1986年至2001年台灣的併購活動為研究對象，實證發現主併者在選擇善意或敵意併購目標時有所差異；主併者選擇在善意併購目標公司時，對於目標公司之經營績效並無特別偏好；但在選擇敵意併購目標公司時，則以經營效率不佳者為對象，並透過敵意併購改善其經營效率；此外，敵意併購目標公司在替換掉管理能力不佳的管理者後，其效率進步的程度大於善意併購目標公司。因此，本研究樣本顯示台灣敵意併購支持懲戒式接管的動機假設。 / / Many scholars did researches on merger and acquisition (M&A) before, and the research scope involved motives, types, performance, strategies and laws of M&A; however, few of them mentioned hostile takeovers. Besides, most of hostile takeovers researches focus on anti-takeovers defenses of target companies, only a few researches discussed about post-takeover performance after hostile takeovers. This research attempts to measure the efficiency change of target companies after hostile takeovers, and discuss the motives of hostile takeovers in Taiwanese enterprises. The sample year includes Taiwan from 1986 to 2001. The research findings reveal that in the samples of friendly takeovers, there were no specific preference for choosing the targets companies. On the other hand, in the samples of hostile takeovers cases, the research findings denote that most of the target companies were underperformance, which triggers the takeover action. Moreover, the result demonstrates that hostile takeovers present better performance improvement than friendly takeovers do. The findings support hostile takeovers disciplinary motives implication in Taiwan.

本文透過三階段資料包絡分析法評估台灣有線電視系統經營者，在面對市場結構改變與集團化趨勢下，其經營效率之表現。為了評估廠商純管理上之效率表現，必須排除經營環境差異及隨機干擾因素之影響。又由於某些組織或制度面因素亦為經營者所無法完全掌控之變數，因此，本文於環境變數之選取上，除了包含外在環境因素外，亦將組織與制度面因素一併納入考量。結果顯示，人口密集度、集團化及董事會規模與投入差額之間，皆具有正向關係，當市場結構為獨占時，亦會增加業者之投入差額，促使效率值之降低，而員工分紅及公司集權程度則與投入差額呈現反向關係，亦即公司實施員工分紅制度或集權程度愈高者，都將有助於經營效率的提升；排除環境因素前後，效率值具有顯著差異，顯示欲衡量系統業者真實之經營效率，考量環境因素確實有其必要性；此外，本文針對台灣有線電視產業五大集團進行經營效率之比較，發現小型集團因為受到經營區人口數目較少且無法跨區經營之限制，規模效率呈現偏低的情形；針對獨占造成經營效率之下降，以及小型集團受限於經營區特性，而無法提升本身經營規模之現象，本文認為政府應儘早修正跨區經營之限制，逐步擴大經營區範圍，如此才能改善目前經營區內因競爭不足而產生資源浪費之現象，使整體產業之經營效率能獲得提升。

我國自1991年後，證券商為擴大市場占有率，紛紛以購併策略來擴展營業據點；此外，近年來證券商業務朝多元化發展，過去文獻鮮少探討新金融商品業務對證券商經營效率之影響，加上網路交易之興起，改變投資人之交易習慣。究竟大型證券商比小型證券商具有較佳競爭力與經營效率？影響證券商經營效率之因素又有那些？值得進一步探究。本文以1998至2007年家專業經紀券商276個樣本及綜合券商310個樣本資料，第一階段利用資料包絡分析法分別評估專業經紀券商與綜合券商之技術效率值，第二階段利用Tobit迴歸模型探討可能造成專業經紀券商與綜合券商經營效率差異影響之因素。技術效率評估結果顯示：(一) 就專業經紀券商而言，低用人費率券商之技術效率、純粹技術效率優於高用人費率券商；(二)就綜合券商而言，具外國背景券商之技術效率、純粹技術效率優於上市櫃或具金控背景之券商。迴歸實證結果顯示：(一)股價指數對專業經紀券商與綜合券商之技術效率具正向顯著關係；(二)開辦網路下單對專業經紀券商與綜合券商之技術效率具負向顯著關係；(三)專業經紀券商之營業據點數與技術效率具負向顯著關係；(四)綜合券商之營業據點數與技術效率具正向顯著關係；(五)業務愈集中、業務風險愈高、具金控體系及上市櫃背景則對綜合券商之技術效率具負向顯著關係。

近年來台灣景氣持續低迷，台灣綜合商品零售業的成長也受到不小的衝擊，在市場漸趨成熟與飽和的情況下，產業內競爭也漸趨激烈。如何在外在經濟環境欠佳，內在市場飽和下，有效提升經營效率，加強產業競爭能力，是目前台灣綜合商品零售業者最重要的課題。 　　本研究以資料包絡分析法（Data Envelopment Analysis）為基礎，並結合Metafrontier分析法，針對台灣地區2000年到2006年25家綜合商品零售業者，以客觀的投入產出資料進行廠商的經營效率分析。本研究結果顯示： 　　1.整體而言，連鎖式便利商店的經營績效平均處於相對有效率狀態，購物中心的經營績效平均處於相對無效率狀態。 　　2.廠商技術無效率的原因主要為純粹技術效率的問題。廠商的規模報酬狀態與所屬業態關聯不大，而與廠商是否屬於連鎖集團較有關聯。 　　3.比較metafrontier模型與group frontiers模型所評估的效率值，顯示各業態廠商的平均技術水準有顯著差異，連鎖式便利商店的效率水準較接近metafrontier的效率邊界。 　　4.依據Norman and Stoker（1991）的效率值強度分類方法，發現在兩模型之下，各業態廠商屬於「邊緣無效率單位」與「確實無效率單位」的比例都較大，表示經營績效有很大的改善空間。 　　5.差額分析與敏感度分析方面，百貨公司業與超級市場業在兩模型之下的結論不一致，推論應是兩者評估的廠商樣本，其衡量的技術水準不同。各廠商依循group frontiers模型所得結論改善經營績效，將可以在業態內成為相對有效率的廠商，但如果想要進一步提高效率，則必須改變廠商本身所處的業態環境所造成的技術水準限制，便可依循metafrontier模型所得結論改善經營績效，所以選用何種結論，仍須由業者依據廠商未來發展自行判斷。 / Since the recession in Taiwan economy has arrived in recent years, it has a great effect on the growth of the Taiwan retail sale of general merchandise. Because the market has been saturated, the competition has become fierce in this industry. How to improve the management efficiency and the industrial competitiveness in the present economic environment is the most important issue of the Taiwan retail sale of general merchandise. 　　This study uses inputs and outputs data of 25 DMUs of the Taiwan retail sale of general merchandise from 2000 to 2006, applying Data Envelopment Analysis with Metafrontier model to evaluate the operational efficiency of those firms. The findings of this study are as below: 　　1. On average, the chain convenience store industry shows more technically efficient than the shopping mall industry. 　　2. The main source for the firms being inefficient is pure technical inefficiency. The returns of scale of the firms are not much related to the types of business operation, but to the firms being the chain store ones or not. 　　3. Comparing meta-frontier model with group frontiers model, we find that there are significant differences in the average technical efficiency levels among the various types of business operation, and the chain convenience store industry is most close to meta-frontier. 　　4. According to the classification of the efficiency by Norman and Stoker (1991), we find a major part of the firms is marginally inefficient and distinctly inefficient. It implies there is a great room for the firms to improve their managerial performance. 　　5. The slack analysis indicates there are differences in the resource wastes between the department store industry and the supermarket industry. The differences mainly come from the technological differences between the two industries. The information generated from the group frontier model is helpful to improve the firms’ efficiency within the group. However, if the firms want to further improve their efficiency, they should rely on the information from the meta-frontier model, which sheds light on the technology gap among sub-industries.

自從企業社會責任（Corporate Social Responsibility，CSR）的概念被提出以來，至今已經受到全球廣泛地注視，更儼然成為一個所有社會中皆不可抹滅的重要課題。台灣伴隨著經濟的發展，對生活水準與環境品質的要求也隨之提升，因此人們開始注意到環境是需要被改善的，然而企業社會責任便是改善的作為之一，近年來企業社會責任在國內才開始逐漸地受到重視，而企業也開始逐漸地會去關注到這個面向。在國外存在不少探究企業社會責任表現對企業績效（銷售額、營業收入）影響的文獻，而其中大多數文獻所作的實證分析結果都顯示了企業社會責任的表現對企業本身的績效是會帶來正面幫助的，相較之下國內關於探討企業社會責任表現對企業績效影響的文獻卻是十分地稀少，因此本文研究想要藉由兩層級資料包絡分析法（Two-level DEA）的應用來探討國內企業的企業社會責任表現對企業本身績效的影響究竟為何？本文研究以台灣19家大型製造業為例，特別將企業社會責任表現納入企業產出的投入項之中，希望利用此方法的應用所得到的效率值差異，分析企業社會責任表現高低對企業產出效率的影響程度，而能進一步瞭解企業社會責任表現與企業績效的關係。

本研究以Rao(2006)的MMPI為基礎，在距離函數觀念下將MMPI進行拆解，分解成技術效率變動、技術變動、規模變動以及追趕項，再將追趕成份，進一步拆解為「技術追趕」(catch-up in technology, 簡稱CUT) 與「潛在技術變動」(potential technological change, PTC)，其中，CUT又可再分解為變動規模報酬之下的效率追趕(catch-up in efficiency, CUE)及規模追趕 (catch-up in scale, CUS)。實證上，利用1993-2007年間，15個歐洲國家的財務報表資料，運用DEA法分析西歐金融機構之經營效率，並進行生產力的推估與拆解，同時結合共同邊界的分析架構，從事群組國家間比較分析。 實證結果發現，MMPI表現突出的群組，主要來自於技術效率的進步，例如：北歐三國群組和奧地利；其次是規模效率的進步，例如：北歐三國與法國；最後才是技術變動，例如法國。而在十個國家群組中，除了義大利的MMPI退步以及奧地利的規模效率呈現持平外，其餘八個群組的MMPI與其三個構成項目，都呈現同升同降的相同趨勢，不同處僅在於變動幅度大小。例如MMPI都呈現進步的情形，其構成項目，分別表現出技術退步、技術效率進步以及規模效率進步。這樣的結果可能來自於歐洲單一市場的運作方式。 又依MMPI統計差異性檢定的結果，我們可以將原先依MMPI數值大小排序的十個國家群組，重新考慮群組間統計上差異及無差異的情形，合併為五個層次的生產力成長情形，第一層為北歐三國，MMPI成長最快，其次為奧地利、法國、比利時，再次為荷葡西英群組，第四層是盧森堡、瑞士，最末層則為德國、丹麥及義大利。

稅捐分處是最接近民眾之第一線機關，直接影響民眾對稅捐機關之觀感，其亦為最小的單位，卻肩負稅收稽徵、防止逃漏、為民服務等業務，故衡量分處的稽徵績效刻不容緩。本研究以臺北市稅捐稽徵處所屬13個分處為研究對象，並以員額、稽徵成本與設備數量等作為投入項、以各稅實徵淨額、違章裁罰金額、欠稅清理金額與人民申請案件數作為產出項，運用三階段資料包絡分析法進行衡量，評估臺北市稅捐稽徵處所屬各分處之技術效率，探討外生因素對產出差額的影響，並與原稽徵績效考核成績進行比較。實證結果顯示，在排除外生因素之影響後，整體效率值是較前提升的，而造成無效率的原因，部分可歸責於資源的浪費、部分可歸咎於未達最適規模；外生變數對大部分的產出差額具顯著影響，轄區內營業家數愈多，稅收金額較高；位於臺北市南區，稅課收入亦較多；前年平均國民生產毛額對大部分技術效率有負向影響；實務面之稽徵績效考核因考慮面向較廣、涉及過多非相關考評項目而淡化了各分處稽徵效率，為使對分處考核制度更為嚴謹，建議使用一套客觀的效率準則來衡量稽徵效率並加以評估，較能反映分處實際之稽徵績效。

本研究以台灣8家生物科技公司為研究對象，探討公司於民國85年到88年之間的經營效率評估，比較孰優孰劣。本研究應用資料包絡分析法(data envelopment analysis, DEA)來計算相對效率值。投入要素包括：資本額、研發支出、員工人數，及員工素質共四項；產出項目則為公司營業額一項。研究中分別求解CCR效率和A&P效率，此外，亦將CCR效率進一步區分為純粹技術效率(BCC效率)與規模效率，除了效率值比較和衍生的相關討論外，還進行規模報酬分析、虛擬乘數分析、差額變數分析，與敏感度分析，最後則是獲利能力與經營效率之比較。 研究結果顯示，效率排名以杏輝表現最佳，其次依序為濟生、葡萄王、永日、永信、生達、中化、五鼎；依年度區分的平均效率值分析，可觀察到的共通現象，皆是從民國85年一路衰退到88年，顯示八家生技公司的營運效率在此期間總體表現不佳。整體來看，投入項目需縮減幅度最大者為員工素質，資本額次之。表示八家生技公司在此期間高素質人力的投入，並無產生相當的營收，原因可能是公司開發的產品未能符合市場的需求，因此，未來在開發新產品方面應加強結合行銷功能，才能充分滿足消費者或客戶的需求。此外，資本額投入過多，造成資源的浪費，也需要公司管理者加強成本的控管，以期達到資源有效分配。從獲利能力與經營效率之比較分析得知，經營效率高的公司大多獲利能力亦較高。 / Utilizing Data Envelopment Analysis (DEA), this paper examines the relative efficiency of 8 companies over a period of 4 years in Taiwan biotech industry. The study has indicated how to use DEA to identify individual companies that are less efficient than other comparable units of output factors relative to input factors. These DEA models basing on the data of 1996-1999 provide CCR efficiency, and A&P efficiency. Furthermore, CCR efficiency is divided into pure technical efficiency (BCC efficiency) and scale efficiency. Besides the comparison of these efficiencies and the discussion about related content, the present study also performs scale analysis, multiplier analysis, slack analysis, and sensitivity analysis. Finally, the comparison of profitability and operating efficiency is conducted. The research shows that Sinphar Pharm. Corp. is ranked first in efficiency, and then Chi Sheng Chemical Corp., Grape King Corp., Yung Zip Chemical Corp., Yung Shin Pharm. Corp., Standard Chemical & Pharm. Corp., China Chemical & Pharm. Corp., and Apex Biotech Corp. in order. Average efficiency of these eight companies declined from 1996 to 1999. As a whole, the personnel Ability and Capital should be the first two input item that needs to be reduced. The comparison of profitability and operating efficiency indicates that most efficient companies can have good profitability.

摘　要 編定工業區與都市計畫工業區一直是台灣工業用地的主要供給來源，儘管兩者均稱為「工業區」，然而兩者在現況上卻存有許多差異。一般而言，編定工業區通常具有達成國家經濟政策的任務，因而政府對編定工業區的開發介入較多，而其平均使用率也達到95％以上，就此情形而言，編定工業區的開發可謂成功；反觀都市計畫工業區，由於其劃設原始意義僅在消極排除工業發展的外部性，因而相關單位並未積極開發，台北市近來的工業區變更案更顯示出都市計畫工業區的存在與否有檢討的必要。有鑑於此，本研究針對編定工業區與都市計畫工業區之開發效率進行比較，希望藉由明確數字結果說明兩種工業區開發情形，同時對全台灣各市鄉鎮進行問卷調查，以了解工業區現況，期望能由實證與問卷結果得知兩種工業區開發效率之高低，並對開發效率較低者未來發展方向提出建議。 本研究可分為以下五部分，一為文獻回顧與理論基礎；二為針對編定與都市計畫工業區各項條件的比較，從法令、歷史沿革、面積、區位、數量、公共設施提供等各方面進行分析，以了解兩者間差異；第三部分為資料包絡分析法（DEA）的實證分析，測試結果顯示在291個受測試市鄉鎮中，有編定工業區設置的市鄉鎮無論整體效率、技術效率與規模效率均高於為設有編定工業區市鄉鎮。在變數分析中則發現，影響市鄉鎮工業生產效率的主要變數在投入面是土地，在產出面則是產值；第四部分則是台灣地區設有工業區市鄉鎮的問卷調查，調查結果發現編定工業區在地方的認知中確實優於都市計畫工業區；最後為結論與建議，本研究認為未來台灣地區工業土地的供給應朝向一元化，由編定工業區提供，而新設都市計畫則不應劃設工業區，既有都市計畫工業區則應配合當地實際情況准予變更或加強管理。 關鍵字：編定工業區、都市計畫工業區、開發效率、資料包絡分析法、DEA

本研究首度採用資料包絡分析法評估台灣證券商的經營效率，主要研究目的有三：（一）評估現有證券商的效率情形，及個別證券商之最適投入產出數額；（二）探討效率值的解釋因素；（三）比較資料包絡分析法與傳統一般獲利指標的評估結果。本研究以現存之專業經紀商及綜合證券商為研究對象，以資料包絡分析法評估其八十至八十三年之效率情形，並以兩組投入產出組合（模型一與模型二）作分析；再以迴歸模式，探討效率值是否由於成立年數、股價指數、經營型態及營業據點數的不同而有所差異；44最後以Spearman相關分析比較效率值與一般獲利指標排序的相關程度。關於效率值的解釋因素方面，本研究設立八個研究假說：(1)經紀商的純粹技術效率值比綜合證券商高；(2)成立年數越久，純粹技術效率4值越高；(3)營業據點數越多，純粹技術效率值越低；(4)純粹技術效率值會隨股價指數的漲跌而有顯著不同；(5)經紀商的整體技術效率值比綜合證券商低；(6)成立年數越久，整體技術效率值越高；(7)營業據點數越多，整體技術效率值越低；(8)整體技術效率值會隨股價指數的漲跌而有顯著不同。 　　根據實證結果顯示：（一）在模型一下效率值最好與最差的證券商與模型二幾乎完全相同；（二）全體證券商之純粹技術無效率及規模無效率的程度類似，表示就全體而言，若要徹底改善效率，資源的善用與規模的調整皆須進行；（三）不論在模型一或模型二下，經營型態、營業據點數及成立年數對整體技術效率值的影響均為顯著，其中綜合證券商較經紀商的效率值為佳，營業據點數對效率值有負向影響，成立年數對效率值有正向影響；而純粹技術效率值的解釋因素，只有成立年數和股價指數為顯著，其中成立年數對效率值有正向影響，而股價指數對效率值有負向影響；（四）整體技術效率值與四項獲利指標的相關程度較高，表示整體技術效率的表現與獲利高低有關；而純粹技術效率值與四項獲利指標的相關程度卻較低，因為獲利良窳除了與純粹技術效率有關，還會受到公司本身競爭策略、政府課稅因素、規模報酬狀況及其它環境因素的影響。