第一章緒論。分研究動機、本文結構兩節。第二章分六節，將歷年所提出的二變值 指數分布論文，加以綜合整理，歸納成四種模式，並於最後一節中，列表比較其特 性。第三章分三節，前二節將二變值指數分布模式推展成多變值指數分布模式，並 研究其特性，由其中選出一種就目前統計領域言為最佳的模式。第三節研究模式母 數的估計方法。第四節為母數估計方法的進一步探討。分三節，第一節以最大概似 法估計母數，並與上章結果比較。第二節所用估計法為當樣本數值未能於需要時間 出現時，若依照已有的樣本數值，仍可進行估計。第三節乃利用上結果進行統計假 設檢定。第五章結論。綜合以上各章研究之結論，並以個人之研究心得，對多變值 指數分布可能應用狀況，加以說明，以供參考。

在經濟體系中，銀行佔有很重要的地位，他能讓資金有效率的配置到需要的地方，活絡經濟體系內資金的流通。因此，銀行業表現的好壞對於經濟體系的發展有著重大的影響。 在衡量銀行的經營績效時，外在環境、營運狀態的差異，有可能影響到銀行管理者在生產過程中的決策以及對於投入的控制能力，進而影響了銀行真實的效率值，我們稱為管理效率（managerial efficiency）。此外，逾期放款是銀行生產過程中不可避免的非意欲產出（undesirable output）在衡量時有必要將之列入考量。 我們採用四階段DEA分析方法以及Seiford（2002）的概念，將逾放比率視為非意欲產出。採取本國一般銀行民國八十八年至九十一年共四年的資料進行分析。本文的研究目的如下： 1. 探討各銀行間的經營表現，推究其無效率來源是因為純技術效率或是規模效率，並建議銀行是否應該擴大規模、維持或降低營業規模來增加經營效率。 2. 比較加入非意欲產出之後的效率值是否有顯著不同。 3. 推估各銀行的管理效率，探討銀行業的效率表現和管理效率之間的關係。 實證結果如下： 1. 台灣官股銀行無效率的主因為規模無效率。其他民營銀行無效率的主因為技術無效率。 2. 銀行產業的管理效率會受到景氣波動的影響。外生操作環境的不同在整個產業面對負向衝擊時，會有不同的表現。 3. 在景氣不佳時，銀行的管理效率會有被低估的現象；景氣活絡時則管理效率有被高估的情況。 4. 加入逾放比率為非意欲產出之後，整個銀行產業會受到經濟環境的波動影響。 5. 加入逾放比率與調整外生環境後，能夠更真實的表現出銀行的經營績效。

近年來，隨著經濟發展、國民所得提升，再加上政府政策的協助推廣，刺激了國內觀光旅遊市場之需求，造成業者競相投入此一產業。然而，在市場競爭日益激烈的環境下，國際觀光旅館的需求卻未明顯地成長，呈現出供過於求的狀態。面對這種情形，為求國際觀光旅館之永續經營與成長，惟有追求生產力的不斷提升。因此，國際觀光旅館生產力變動的情形值得做進一步地探討。本文以1997-2002年台灣國際觀光旅館之整合資料，首先利用Malmquist生產力指數衡量歷年生產力變動之情形；然後，以Bootstrap信賴區間法加以檢定，藉以瞭解Malmquist生產力指數是否有顯著成長或衰退的現象發生。由Malmquist生產力指數評估結果發現：就整個研究期間而言，生產力及效率皆略為提升；但生產技術則呈現微幅下降。此外，若進一步將國際觀光旅館區分為不同經營型態時，其結果顯示：整體期間連鎖經營型態之國際觀光旅館，不論是在生產力、技術或效率變動，皆優於非連鎖經營型態之國際觀光旅館。由Bootstrap信賴區間法之檢定結果發現：在利用Bootstrap信賴區間法檢定Malmquist生產力指數後，其結果可能截然不同。因此，單憑一個Malmquist生產力指數就輕易斷言生產力提升、不變或衰退，可能會發生誤判的情形。

適合度檢定(Goodness-of-fit Test)用於檢測觀察值是否符合某種特質，是統計學應用非常廣泛的檢定，其中卡方檢定(Chi-Squared Test)更是適合度檢定最常用的方法。卡方檢定廣受歡迎的原因之一在於其彈性，通常只要求分組後每一組觀察值的期望個數不少於5，若樣本較少需考慮併組，但如何併組至今仍無定論。本文即針對樣本數不足時，運用計算模擬的方法探討卡方適合度檢定，希冀研究結果可提供卡方適合度檢定併組的參考；另外，相似性指數(Similarity Indices)一般用於比較兩個母體的異同，使用上並不受限於觀察值期望個數的限制，我們也同時探討相似指數是否也可用於適合度檢定。 過去研究顯示當母體接近均勻分配時，適合度檢定或有較為不同特性，因此我們將研究分成當母體服從（或接近）均勻分配、或是幾何分配兩種情形。當母體接近均勻分配時，我們發現卡方適合度檢定並不受限於期望個數不大於5的限制，不考慮併組的卡方檢定的型一誤差符合顯著水準的要求，而且比併組的卡方檢定有更大的檢力(Power)；然而，在母體服從幾何分配時，卡方檢定必須依賴併組以改善型一誤差。另外，我們也發現相似性指數確實在各種假設條件之下，檢定力皆不如併組修正的卡方檢定優越。

中國自1978年經濟開放改革以來，快速的經濟成長是有目共睹的，在這一系列的改革當中，財政地方分權化被視為一個重要的刺激要素，所以有相當多的文獻深入探討財政地方分權化與經濟成長之間的關係。然而，資訊化的社會增廣了人們對於不同偏好的需求，高度的經濟成長表現也不再是人民唯一追求的目標，取而代之的是希望擁有一個完善與永續的生活環境，也因此聯合國發展計畫署（UNDP）設計了一個衡量區域發展的綜合指標，冀望藉由此指標能更客觀且多元的評估國家或是區域的人類發展程度。 本篇文章之研究目的，即為探討中國的財政地方分權化對於區域人類發展的效果為何，因此利用中國6個年份的省市追蹤資料（panel data）來進行分析，並將財政地方分權化變數之平方項加入實證模型中，試圖探析中國的財政地方分權化，與區域人類發展是否存在非線性的關係。最後，本研究經由實證結果發現，財政地方分權化對於區域人類發展是有正面的幫助，然而這個助益會隨著分權程度的增加而消減，過了最適的臨界水準後甚至會有負向效果；也就是說，對於中國各省市而言，絕對財政中央集權化與完全財政地方分權化，對於區域人類發展皆會產生不良的影響。 最後本研究亦認為，並非高度的財政分權化即可為地方人類發展帶來最大的助益，若中央能適度的下放財政權限，以利於資源的有效分配，其對於整體的社會發展來說才是最大的幫助。而依目前現況，中國政府應當在不持續擴張地方財政權限下，加速提高低度發展省分的財政地方分權程度，以增進區域的人類發展並且改善不均等現象。 / Since China started the economical reform in 1978, the rapidly economic growth is extremely amazing. In the series of reform, the fiscal decentralization of region is viewed as an important factor. However, pursuing the economic growth will not be the only goal anymore now. Instead, people nowadays want to live in a sound environment. Thus, the United Nationals Developing Programme has designed a mixed index in order to measure the human development in nations or regions more objectively than before. The purpose of this study is to discuss what effects on human development will be when the fiscal decentralization of region is implemented in China. This study uses provincial-level panel data to analyze them, and finding that there is a positive causality but diminishing marginal returns. According to the results, for any provinces in China, whether the absolutely fiscal centralization or completely fiscal decentralization is implemented, there is no benefit for regional development. In conclusion, the high fiscal decentralization won’t benefit the people in the region the most. Thus, the best way for the overall social development is that the center government releases the fiscal power in an appropriate degree in China, so that the human development in the regions could be improved.

根據過去研究指出，社群網站上的貼文訊息會對群眾情緒造成影響，進而影響股市波動，故對於投資者而言，如果能快速分析大量社群網站的財經文本來推測投資情緒進而預測股市走勢，將可提升投資獲利。 過去文本情感分析的研究中已證實監督式學習方法可以透過簡單量化的方式達到良好的分類效果，但監督式學習方法所使用的訓練資料集須有事先定義好的已知類別，故其有無法預期未知類別的限制，所以本研究透過深度學習方法，從巨量資料及裡抓出有關於股市之文章，並透過財經文本的混合監督式學習與非監督式學習之情感分析方法，透過非監督式學習對微博財經貼文進行文本主題判別、情緒指數計算與情緒傾向標注，並且透過監督式學習的方式，建立分類模型以預測上海指數走勢，最後配合視覺化工具作趨勢線圖分析，找出具有領先指標特性之主題。 在實驗結果中，深度學習方面，本研究透過word2vec抓取有效之股市主題文章，有效篩選了需要分析之文本，主題模型方面，我們最後使用LDA作為本研究標註主題之方法，因為其文本數量大於議題詞數量造成TFIDF矩陣過於稀疏，造成Kmeans分群效果不佳，故後續採用LDA主題模型進行主題標注。情緒傾向標注方面，透過擴充後的情感詞集比起NTUSD有更好的詞性分數判斷效果，計算出的情緒指數之趨勢線能有效預測上海指數之趨勢。此外，並非所有主題模型之情緒指數皆具有領先特性，僅公司表現與上海指數之主題模型的情緒指數能提前反應上海指數趨勢，故本研究用此二主題之文本的情緒指數來建立分類模型。 本研究透過比較情緒指數與單純指數指標分類模型的準確度，前者較後者高出7%的準確率。故證實了情感分析確實能有效提升上海指數趨勢預測準確度，幫助投資者增加股市報酬率。

自從Cross在1973年提出股票市場具有星期效應(Day-of-the-week-effect)之後，開啟了學者在這個研究領域一連串的研究及探討，過程中金融市場經歷了國際化、法規制度的鬆綁與解禁、交易技術複雜化、交易電子化及衍生性商品的推出等事件，使得整個市場結構產生了極大的變化。正因如此，星期效應也有了轉變，根據Kamara(1997)及Hiraki,Maberly, and Taube(1998)的研究發現，股價指數期貨於市場交易後，原先存在的星期效應開始產生轉變，這樣有趣的發現激發出本研究的研究動機。基於研究動機，本研究主要目的為探討，在股價指數期貨推出後，股票市場的報酬型態是否產生變化。本研究以歐洲五國(英、德、法、瑞士、荷蘭)及台灣市場為研究對象。 本研究以敘述統計、虛擬變數所建立的星期效應模型及SUR(Seemingly Unrelated Regressions)來驗證股價指數期貨對市場星期效應的影響。研究期間在歐洲市場部分乃自1980年1月1日至2000年12月21日止；在台灣市場部分則是從1993年1月1日到2000年12月31日，選取每天收盤時的指數作為樣本資料，資料來源為教育部aremos資料庫及台灣經濟新報。 本研究驗證結果發現： 1. 歐洲五國有相對應股價指數期貨於市場上交易的指數，在期貨交易後原先存在於市場上的週一效應消失。至於無相對應股價指數期貨於市場上交易的指數，在期貨交易後除了英國之外，其餘四國的週一、週二效應皆於市場上消失。由此可知，期貨交易促使市場的報酬型態產生變化。 2. 使用SUR來考量歐洲各國股市相互影響下的星期效應發現，結果除了係數略為不同外，星期各日所呈現的型態基本上與沒有考量相互關係前的結果大同小異。 3. 台灣市場在摩根台股指數期貨交易前存在的週二效應，於交易後的期間轉變為週一、週二效應同時存在；而在台灣期交所推出台股指數期貨之後，台灣市場的週二效應正式消失，取而代之的是週一效應。期貨交易對市場星期效應的影響再度獲得證明。

本文擬將雙元匯率的動態調整與目前熱門的的匯率目標區題材加以結合，明確的說，以往的雙元匯率文獻幾乎皆假定：央行將商業匯率釘住在某一固定的水準，金融匯率則任其自由浮動；本文則以實施雙元匯率制度國家的觀察結果為依據，合理的假定央行於商業外匯市場採行目標區政策，將商業匯率安定於某一區間內，金融匯率則任其自由伸縮。藉以瞭解央行於商業外匯市場實施的目標區政策將如何主導商業匯率及金融匯率的走勢；同時也可觀察Krugman (1991)所提出的蜜月效果(honeymoon effect)是否同時存在於商業外匯市場及金融外匯市場。 1970及1980年代，兩次石油危機所帶來的全球性「停滯膨脹」(stagflation)，均造成石油價格的巨幅高漲，由於石油價格的變動係屬供給面衝擊(supply shock)因子，因此引發了總體經濟領域對於供給面干擾的重視，有鑑於此，本文也針對該項干擾進行討論；此外，為免於膨脹之苦，各國政策當局莫不尋求一解決之道。譬如：為因應勞動者工資所得購買力因物價的揚升而受到侵蝕，遂採行"工資調整指數"(wage indexation)制度；本文也擬從「名目工資僵固模型」、「實質工資僵固模型」與「充分就業模型」做一探討。有別於以往的是：本文擬以一般均衡的總體模型做分析，因此本文延伸Sutherland (1995)與Froot and Obstfeld (1991)的概念，建構一實施雙元匯率制度的一般均衡總體模型，分別引進總合供給面、商品需求面與貨幣需求面的隨機干擾衝擊，據以探討貨幣當局於商業外匯市場的目標區政策，將如何影響相關總體變數的走勢。 從本文的討論中，可得到以下的結論：我們發現經濟體系無論遭逢來自總合供給面或貨幣需求面的隨機干擾，貨幣當局均需面對總體經濟變數得失取捨的問題， (i) 在總合供給面的隨機干擾下，經濟決策者將面臨一「價」與「量」的 抉擇和取捨，因此貨幣當局可視其所追求與設定的「目標函數」，進而決定該維持物價、利率的穩定抑或選擇產出作為安定的目標。 (ii) 在貨幣需求面的隨機干擾下，匯率目標區的實施雖然帶來商業匯率、產出、物價的安定，卻也付出利率與金融匯率波動更為劇烈的代價。 (iii) 只有當經濟體系面臨來自商品需求面的隨機干擾時，方可獲得匯率目標區下完美的結論，即所有的總體經濟變數都具蜜月效果，沒有 變數取捨的問題。

股價指數連動債券是指本金或者利息支付的金額，與特定時間內某一個特定標的指數，如股價指數、股票價格等的漲跌有直接相關的債券。股價指數連動債券投資人，可以藉由購買這項產品得到固定收益，並且可以享受股票市場蓬勃發展的好處，增加投資報酬。在國外的金融市場，指數連動商品已經行之多年，國內未來指數連動商品有其發展之重要性與趨勢，對於此類商品的研究有其必要性。 去(88)年1月，台灣茂矽電子股份有限公司首次發行股價指數連動債券(以下稱為茂矽股價指數連動公司債)，本文以此公司債為研究對象，分析其產品特性、評價以及風險分析。主要結論如下： 1.在本文參數設定下，面額100,000元之茂矽股價指數連動公司債，其模擬價值為98936.9，溢價1063.1，可將之視為創新價值以及交易成本的節省，利率加碼部份的價值為2026.9，占整個利息支付價值約10.12%。 2.敏感度分析結果：股價指數波動度對隱含選擇權價值影響較大，長期利率水準以及風險貼水加碼的高低對茂矽股價指數連動公司債價值影響較大。 3.發行條款中，以「利率上限」條款對茂矽指數連動公司債價值影響最大，變動將近40%。 4.風險值衡量結果95%風險值為1417.2，報酬率為-1.43%；99%風險值為1832.82，報酬率為-1.85%。 茂矽股價指數連動公司債是台灣首次發行的指數連動型債券，指數連動債券在各種條款的設計上，十分具有彈性，可以搭配不同的選擇權，以滿足投資人與發行人的需求，所以未來仍然有相當大的發展空間，可以說是相當具有潛力的金融商品，對於國內公司債市場的發展，有一正面的幫助。

根據行政院主計處於民國79年所進行的戶口及住宅普查報告中可知，台灣地區一般住戶租屋而居約佔總住戶的13.3%，台北縣l8%，台北市則高達20%，顯示租賃房屋已成為今日台灣都市地區民眾居住之主要形式之一。然而長久以來，我國在「有土斯有財」之傳統觀念下，政府及一般民眾皆偏重「住宅自有率」的提昇，造成在探討住宅課題的文獻及調查中，多偏重於「房價」方面，而有關「房租」方面的研究則較少探討。 本研究主要乃利用崔媽媽服務中心與主計處住宅狀況調查的出租住宅資料，針對民國70年至85年台北地區（台北市、台北縣）的住宅租金水準進行探討與分析，探討重點為住宅租金影響因素（特徵租金函數）、住宅租金歷年變化情形（租金指數）、住宅租金與價格相對變動關（租金乘數）係等三方面。 住宅租金影響因素方面，由於房客承租住宅屬於單純的消費行為，純粹享受住宅所提供的服務，因此租金可視為住宅的使用價格。反觀自有住宅者對於住宅則具有消費與投資雙重需求，房價除了使用價值外，亦包括預期增加的交換價值。實證結果發現影響住宅租金的主要因素為面積、內部隔間（房間數、廳數）、衛浴設備套數、住宅類型、屋齡、區位，而出租住宅提供家具與否、所在樓層、距小學或市場距離對於租金的影響則較不顯著。 住宅租金歷年變化情形方面，台北地區住宅租金受到住宅價格波動所影響，但租金反應價格波動具有時間上的落差，住宅價格在民國75、76年即有明顯上漲的趨勢，而住宅租金則遲至民國78年才出現大幅上漲的趨勢。主要原因在於租金受到租賃契約期限的關係，無法及時反應市場狀況而作調整，因此產生落後的現象。 住宅租金與價格的相對變動情形方面，台北市歷年來月租金乘數平均為298，台北縣則為274，表示台北市的住宅價格為住宅每月租金的298倍，台北縣則為274倍；顯示台北市之住宅投資、投機需求於房價高峰期遠遠超過台北縣，相對影響租金乘數幅度。