在2001年年底美國爆發了有史以來最大舞弊案件“安隆”事件，安隆案之所以令人印象深刻，除了公司高層竟然能長期地運用會計原則的漏洞作假帳掩飾虧損而未被察覺外，自安隆案後美國商業界知名企業的財務醜聞如同瘟疫一般紛紛浮上檯面也引發了美國投資人的信心崩潰，成為葛 林斯潘口中的“傳染性貪婪”，也因為這件舞弊案件，全球第五大會計師事務所Arthur Anderson面臨倒閉命運。越演越烈的情勢演變令人不得不質疑公司內外部監督機制所扮演的角色，經過事後的調查發現驚人的事實：這些爆發醜聞的問題企業從內部稽核、董事會到會計師事務所各自為維護自身的利益，大多早已成為整個共犯結構的一份子。 不只是美國企業，在公司治理成效評等中屬於落後程度的台灣企業，更早在民國87年亞洲金融風暴後期起，「地雷股」企業陸續地爆發財務危機與舞弊情事，國內外專家與專業研究機構推論，在台灣企業普遍具有家族化特性下，公司內外部監理機制並未善盡監督職責，因而讓內部高層有機可趁，為圖利自己不惜進行傷害公司價值之行為，也埋下日後財務危機等情事發生的主因。 因此，本研究以台灣上市公司為研究標的，根據1999年世界銀行所提出的公司治理架構，擇取內外部治理機制的三個主要構面：公司股權結構、董事會組成結構以及公司財務政策，來探討這些機制對於代理問題與隨之而來的代理成本的減輕以及公司價值的提昇之間的關聯性。 茲針對民國90年台灣上市公司，經刪除金融股與資料不全的樣本公司後，共得451家樣本公司，分別作敘述性統計分析、相關性分析、迴歸分析。 研究結果顯示： (一)董事會股權結構及組成特性方面：本研究發現董事會與內部董事持股比重與公司經營績效間大致上呈現正向的關係，其中董事會持股比重與績效間更同時存在利益收斂與利益掠奪假說之關係。另外，獨立董事與創投董事席次多寡與公司績效間並非如預期為正向關聯性，而是無顯著關係；董事(長)兼任總經理的職位重疊現象與績效表現不佳有密切的關聯性。 (二)在公司股權結構方面：本研究發現機構法人持股比重越高，公司的經營績效越好；此外，研究也發現金融機構法人持股未達8%前，與公司績效間有符合利益收斂假說的正向關係；持股超過8%，則轉為利益掠奪假說之負向關聯性。 (三)在財務政策方面：本研究發現負債比率所能產生的控制效果遠不如隨舉債幅度增加隨之而來負債代理成本以及財務危機成本，負債比率越高，經營績效也呈現越差的表現。

近幾年來，由於國內外會計醜聞不斷，使各國政府均開始重視公司治理，而資訊揭露的議題也受到重視。由於資訊揭露屬於公司治理的一環，許多研究往往只限於探討公司治理與年報資訊揭露的關係，本研究除了以過去文獻為基礎，探討公司治理對年報資訊揭露的影響外，並試圖以Spence (1973)「訊號發射理論」與其他有關經營績效與資訊揭露關係之理論為基礎，探討是否經營績效是否也可能影響年報資訊揭露，因此本文的研究目的如下﹕ 一、參考Jensen and Meckling (1976)的「代理理論」與過去公司治理與資訊揭露關係之文獻，探討公司治理對年報資訊揭露的影響，重點在於股權結構與董監結構，另外也探討轉投資對年報資訊揭露的影響。 二、以Spence (1973)「訊號發射理論」為基礎，並參考王瑄、杜榮瑞 (2005)、Morris (1987)等有關經營績效與資訊揭露關係之理論，加上其他假設，探討經營績效對年報資訊揭露的影響。 本研究以台灣上市電子業為樣本。首先以證劵與期貨市場發展基金會發展「資訊揭露評鑑系統」中的年報自願性揭露為基礎，發展年報資訊揭露評估表，對樣本公司進行評分，再透過迴歸分析方法，探討公司治理、經營績效對年報資訊揭露的影響。 研究發現，大多數的上市電子業公司，在年報資訊揭露上只符合我國年報資訊揭露有關法規的規定。至於自願性揭露的資訊則相當缺乏，且沒有因此資訊是否是敏感性資訊(即屬於商業機密的資訊，揭露此資訊可能有損害競爭力的疑慮)而有所不同，顯示即使有資訊評鑑系統的推動，上市電子業公司的年報資訊揭露仍有很大的改善空間。 另外，由迴歸分析結果發現以下各點： 一、除「外資持股比率」對年報揭露成正相關外，其他股權結構與董監結構的變數與年報揭露未有顯著影響。 二、轉投資結構變數，如「轉投資佔總資產比率」與「轉投資佔淨值比率」均對年報揭露呈負相關。 三、以「每股盈餘」與「資產報酬率」當作經營績效之代理變數後發現，「每股盈餘」與「資產報酬率」對年報揭露呈正相關。 / This study investigates the relations between performance and accounting disclosure, and those between corporate governance and accounting disclosure. Based on the information from “Corporate Information Disclosure and Transparence Ranking System” which was released by Securities and Future Institute (SFI) and a sample of the electronic firms listed in Taiwan Stock Exchange, this study finds that the performance and ownership of foreigners have positive effects on accounting disclosure while the spinouts to total assets ratio and spinouts to net assets ratio have both negative effects.

本研究欲探討兩岸資訊科技產業之公司治理與經營績效之關聯性，運用資料包絡分析法評估西元2002至2006年兩岸公司之技術效率，並使用Tobit迴歸分析兩岸公司治理機制對其經營績效之影響。 實證結果顯示：兩岸資訊科技產業分屬不同效率前緣，且台灣之技術效率優於大陸之技術效率。公司治理機制中，經理人持股率、國內機構法人持股率與獨立董事比例與台灣公司之經營績效呈正向顯著關係，國外機構法人持股率、淨董監事持股率與台灣公司之經營績效無顯著關係；國外機構法人持股率與大陸公司之經營績效呈正向顯著關係，國有股比例與大陸公司之經營績效呈負向以及倒U型之關係，經理人持股率、國內機構法人持股率與獨立董事比例與大陸公司之經營績效無關。董事長是否兼任總經理與兩岸公司之經營績效皆無顯著關係。 關鍵字：公司治理、經營績效、資料包絡分析法 / The purpose of this paper is to examine and compare the relationship between corporate governance and efficiency performance of Information Technology industry in Taiwan and Mainland China. We use DEA to measure the technical efficiency of company in Taiwan and Mainland China, and adopt tobit regression analysis to examine the variables which affect the efficiency performance The empirical results are summarized as follow. First, we find that the efficiency frontier of Taiwan and Mainland China are different, and the technical efficiency in Taiwan is better than Mainland China. Second, the management, domestic institutional investor’s shareholdings and the percentage of independent directors are significantly correlated with the performance of companies in Taiwan. The state-owned and foreign institutional investor’s shareholdings are significantly correlated with the performance of companies in Mainland China. Finally, the dual position of board chairman and presidency is not significantly correlated with the performance of companies in both Taiwan and Mainland China. Key words：corporate governance, performance, DEA.

本研究探討私募對企業經營績效之影響，分別檢驗五種類型應募人之私募，其企業經營績效是否因私募而獲得顯著改善。本文採用配對t檢定，檢驗當應募人分別為策略投資人、內部人、積極投資人、消極投資人及單一投資人時，公司之經營績效於私募前後一年是否有顯著差異，並以營運現金流量報酬率、資產報酬率、股東權益報酬率及公司價值作為績效指標進行迴歸分析，探討不同類型應募人之私募，對經營績效之影響有何不同。 實證結果發現，私募會因應募人之不同，而對經營績效產生不同的影響。當應募人為策略投資人、內部人、積極投資人或單一投資人時，公司私募後一年的經營績效比私募前一年的績效好，表示當應募人為該四類投資人時，四項經營績效衡量指標皆顯示，私募會正面影響公司之經營績效；而當應募人為消極投資人時，私募對公司營運現金流量會造成負面的影響。 / This study classifies private placement investors into five types including strategic investors, insiders, active investors, passive investors, and single investors to investigate whether firm performance has been improved after issuing private placement. I use two-sample paired t-test to examine whether the performance is different between pre-placement and post-placement under each type of private placement investors, and use regression approach to analyze the impact of private placement investors on firm performance measured by operating cash flow returns, returns on assets, returns on equity, and Tobin’s Q. The evidence shows that the impact on performance varies with private placement investors. Firms have better performance after issuing private placement when the private placement investors are strategic investors, insiders, active investors, and single investors. On the contrary, when the private placement investors are passive investors, firms have poorer operating cash flow returns.

對投資人與債權人而言，企業之績效與風險為影響其作成投資與授信決策之重要資訊。近年來，國內主管機關針對董事會成員應具備之能力予以規範，冀望透過公司董事會成員在營運判斷力、會計及財務分析能力之提升，增進企業決策品質。本研究探討董監事專業性是否有助於董事會效能之發揮，進而對企業風險產生影響，以公司績效(含市場績效及財務績效)波動程度衡量企業風險，董監事之學、經歷定義其專業性，探討董監事專業性與公司績效波動程度之關聯性，並進一步分析公司經營特性(董事會專業需求、研發投入程度)對董監專業性與公司績效波動程度關聯性之影響。 主要研究結果顯示，就董監專業整體效果而言，董監事財務專業與公司價值波動程度呈正向關係。將公司經營特性納入考量後，本研究發現，對專業需求高且研發密度高的公司而言，董監事之會計專業與公司價值波動程度及股票報酬率波動程度均呈負向關係；財務、法律專業則與公司價值波動程度呈正向關係。對專業需求低且研發密度低的公司而言，董監會計專業則與公司價值波動程度及股票報酬率波動程度呈正向關係；法律專業與公司價值波動程度呈負相關係，顯示公司經營特性對董監之專業性與經營績效波動程度之關聯性有顯著影響。 / Firm’s performance and its related risks are critical information for investors and creditors to make investment and lending decisions. In recent years, Taiwan Stock Exchange and Gretai Securities Market implemented requirements on board members’ expertise. This study examines whether board’s expertise would affect the effectiveness of the board and further have impacts on firm’s risks, proxied by the variability of corporate performance. I also include corporate operating characteristics (such as advising needs and R&D intensity) to investigate whether these characteristics would affect the relationship aforementioned. The empirical results indicate that board members’ financial expertise is positively associated with the variability of Tobin’s q. After including firm operating characteristics, I find that for firms with greater advising needs and higher R&D intensity (less advising needs and lower R&D intensity), board members’ accounting expertise is negatively (positively) associated with the variability of stock return and Tobin’s Q, board members’ law expertise is positively (negatively) associated with the variability of Tobin’s Q, and with more financial experts on the board, the firm experiences greater variability of Tobin’s Q.

近年來，由於液晶顯示器市場中的企業，目前正進入「最適經營模式」之關鍵時刻，也就是企業均處於一個最佳的營運模式，據以維持或提高企業在市場上的競爭力。然而，國內在此產業中之相關企業大多數係以降低成本為提昇競爭力的主要策略之一，但如此經營策略並非完全適合國內企業的經營模式。因此，為能進一步瞭解C公司經營績效的良窳，且探究經營績效之影響因素。 　　有鑑於此，本研究擬針對C公司之銷售數量與額度的影響因素，進行探究，藉以瞭解該公司之銷售地區、產品等級、產品種類等因素的影響關係。其研究結果顯示： 1. 地區對產品等級與產品種類的選擇有顯著影響； 2. 台灣地區的銷售額度顯著較其他地區為高； 3. A產品銷售額度顯著較其他種類產品為高； 4. 平均每月銷售額度會受前一期的影響。

企業經營是一項長期的工作，隨著時間的增加，公司內部會因工作的遞增而累積愈來愈多的知識與技術，這些知識屬於企業的無形資本，若能透過管理妥善的保存，對企業內部知識與技術的傳承，以及員工的學習與成長都有很大的益處。而在企業中，專案的進行是累積工作經驗與知識的一大管道，做好專案管理不但有助於專案目標的達成，也能藉此蒐集公司的無形資產，進一步將之知識化，最終對經營績效產生影響。因此，本研究將以專案管理、知識管理與經營績效為主軸，並以個案公司採用的知識管理方法，即技術文件制度，為主要的探討方向，對個案公司進行研究，同時分析三構面間的關係。 本研究採用的研究方法包括文獻分析法、個案研究法，以及深度訪談法。一開始先對研究構面進行過去文獻資料的探討與分析，並以光電產業的T公司為主要的訪談對象，進行與研究主題相關的資料蒐集，將個案資料經整理與分析後，陳述與個案相關的事實於本文中，並在文末對研究結論做總結。 本研究主要的結論為技術文件制度有助於降低工作困難度。經過對個案公司的分析，本研究發現個案公司所執行的技術文件制度確實有助於降低員工間的工作困難度，且因工作困難度的降低，使技術人員的出錯率也降低，因此，對員工來說，技術文件制度是一個良好的學習管道與方法；而專案管理有助於知識管理前期知識蒐集的工作，且技術文件制度讓技術人員的出錯率降低，進而使公司除錯成本的支出也大幅減少，對公司整體的經營績效來說有正向的成長，因此，本研究經由個案公司的實證發現，專案管理、知識管理與經營績效間確實存在著互相影響的正向關係。 / That is a long-term work for business administration. As time goes on, more and more knowledge and skills accumulate in a company due to increasing works. Because the knowledge belongs to the intangible capital of the enterprise, if the company can store knowledge through management process, it should be advantage for knowledge inheritance of skills of the company, as well as the growth for staff. In addition, project management is a way of accumulating work experience and knowledge, and it not only help achieve targets of project, but also increasing operational performance for the company. Therefore, the research subject is study on the relationship between project management, knowledge management, and operating performance. The study collects the information by the documentary analysis, case study method, and in-depth interview. Based on the collecting past literature, the information and data from interviews for T company are analyzed for the topics of study, and write down the conclusions and findings in the final statement. The main conclusion in this study is that knowledge management is advantage for decreasing difficulty of work. Through the case study, the research shows that technical documentation system in T company exactly helps for reducing difficulty of work among staff, and also decrease defect rate among technician. Therefore, technical documentation system is a good way for learning for staff. Additionally, because that project management is good at collecting information at the beginning of knowledge management, and that knowledge management reduce error rate also debugging costs in the company, the study shows that there is positive relationship between project management, knowledge management, and operating performance.

台灣工業電腦產業投入發展已歷三十五年，在這個產品特性少量多樣、客製化比率高、品質穩定度要高、產品生命週期要常、符合不同的使用環境要求下穩定運作，使得工業電腦產業競爭相對低，也容易讓處在相對穩定環境、看似經營容易的產業參與者，喪失追求高度成長的企圖心，或是忽略可能的市場機會與威脅。 組織變革是個古老的議題，組織要不斷透過為客戶創造價值的過程中取得成長與回饋，所以組織必須因應不斷變化的環境加以調整。本文透過書籍、文獻、報告等理論研讀後，說明組織變革的重要性，以及為提高變革的成功率，不同研究結果所建議的變革策略與執行方式。然後藉由個案分析法，從產業環境、波特五力分析、至個案公司如何由產品事業部組織變革為阿米巴經營組織，最後透過財務分析比較與個案公司高階主管訪談方式，以確認個案公司之組織變革與績效表現之關係。從研究發現：組織希望成長，每三至四年一定要進行一次較大規模的組織變革，而且是要讓組織成員有感的變革，才能讓組織績效有所表現。

觸控面板商機隨著蘋果於2007年推出iPhone手機，又於2010年推出iPad平板電腦，技術上從應用萌芽期到現在的技術衰退期，上游的技術影響了整個產業鏈的發展與毛利。觸控面板技術分成電阻式、電容式、超音波式、光學式等，使用的材料規格也有多種類別，使得觸控面板產業鏈龐大又複雜。在競爭且多變的科技產業，必須對自身產品與產業結構有深入了解，並擁有獨特的遠見，找出產品之間銷售差異，把握未來的發展趨勢，才能在持續獲得商機。因此本研究以S公司銷售資料，探討不同材料在產業發展的過程中對公司經營績效上有哪些影響。 本研究以探索性分析、變異數分析等方法，研究S公司旗下用於觸控面板的五種產品光學膠、單面膠、雙面厚膠、雙面薄膠、導電/導熱膠，探討不同產品、不同年度或不同月份的月毛利率是否有差異。其研究結果顯示，不同產品的月毛利率有顯著差異，光學膠月毛利率的平均數大於單面膠月毛利率的平均數13.09%左右；另外，單面膠與導電/導熱膠月毛利率的平均數也有顯著差異，單面膠月毛利率的平均數小於導電/導熱膠月毛利率的平均數11.81%左右。其餘產品之間的月毛利率平均數則無顯著的差異。但不同年度與不同月份之間的月毛利率的平均數沒有顯著差異。

創業投資是一種專門投資於創業階段科技公司的投資事業，其所面臨的風險程度遠高於其他事業。面對創業投資事業逐漸競爭激烈的經營環境，究竟具備什麼特性、採取什麼投資策略的創業投資公司，其經營績效之表現能脫穎而出呢？是否有一些評估的準則可以作為創業投資公司未來發展方向以及投資人選擇投資標的時之依據？本研究希望透過對我國創業投資事業經營績效上的探討，歸納出一些和創業投資公司績效相關的因素，以為創業投資業者及投資大眾之參考。 根據以上之研究動機，本研究希望能達到以下目的： 1.探討影響我國創業投資事業經營績效的創業投資公司相關特性因素。 2.發展合適之經營績效衡量指標，以求得創業投資公司績效評估的一致性。 3.探討各項特性因素和績效指標間的關係。 4.將創業投資公司依據特性因素分成特性相近的數個集群，並比較不同集群在績效上是否有顯著差異，以做為創業投資公司未來發展方向以及投資人投資標的選擇之參考。 本研究之重要實證結果如下： 1.績效總指標的構建 本研究運用主成份分析，將四項經營績效的衡量指標：「平均ROA」、「平均ROE」、「平均EPS」與「平均之長期投資收入佔長期投資淨額比例」，建構出一衡量創業投資公司經營績效的總指標，結果顯示此績效總指標的累積解釋力高達91.51%。 2.特性變數與績效之關係 經由複迴歸模式之分析結果顯示，公司規模、設立年數、基金管理型態、董監事持股比例和國內投資案上市櫃比例等特性變數和績效總指標呈現正相關，其中設立年數和國內投資案上市櫃比例兩項變數更為顯著正相關。國外投資比例則和績效總指標呈現負相關關係。 3.特性分群 本研究採取K均值法進行集群分析，將40家樣本公司分為三群，並依其特性分別命名為「保守投資群」、「老練專業群」以及「獨立積極群」。 4.特性分群與績效之關係 （1）實證結果無法證實具有統計上的顯著差異。 （2）「老練專業型」的創業投資公司，其經營績效優於具有其他集群特性的創業投資公司之機會較高。