Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:03Z (GMT). No. of bitstreams: 4 Tharso Bossolani.pdf.jpg: 13639 bytes, checksum: 8ee5f1f8943534333d827d42b7b43087 (MD5) Tharso Bossolani.pdf.txt: 97419 bytes, checksum: a09e6ef5f7bc3920ee912a85c0e9fe51 (MD5) Tharso Bossolani.pdf: 343773 bytes, checksum: 2273b0e57adeef163462c9113f661b6e (MD5) license.txt: 4886 bytes, checksum: 5a30b7eb4485f26b12dbeb3883b77a18 (MD5) Previous issue date: 2009-02-10T00:00:00Z / The creation of the European “New” Markets represented a substantial change to support innovative, fast growing companies. In Brazil, there is no evidence of empirical studies that analyze how an IPO impacts the companies’ performance. This study compiles data of companies that went public during 2004 and 2006, when the capital markets went through an important progress. The purpose of this study is to analyze if companies improve their performance after an IPO. The results suggest that companies accelerate the growth of assets and sales after the IPO, becoming less leveraged. These changes as consistent with credit constraints faced before the IPO. As a consequence, profitability is maintained the same after the IPO. Further, companies utilize the larger owner`s equity as a result of the IPO to increase their debt. / A criação dos novos mercados europeus representou uma mudança substancial para suportar empresas inovadoras e de alto crescimento. No Brasil, não foi verificado nenhum estudo empírico que avaliasse o impacto do IPO para o desempenho das empresas. Para tal, utilizou-se dados de empresas que fizeram seu IPO durante os anos de 2004 até 2006, quando o mercado acionário passou por um importante progresso. O objetivo deste trabalho é analisar se as empresa melhoram seu desempenho após o IPO. Os resultados obtidos sugerem que as empresas brasileiras aceleram o crescimento dos ativos e receitas após o IPO, tornando-se menos alavancadas que no período pré-IPO. Estas mudanças indicam uma restrição de crédito antes do IPO. Assim, as empresas conseguem manter a mesma rentabilidade após o IPO. Além disso, as empresas utilizam-se do aumento do patrimônio líquido proveniente do IPO para fazerem captações de novas dívidas.

Submitted by Maria Medeiros (maria.dilva1@ufcg.edu.br) on 2018-11-06T14:31:07Z No. of bitstreams: 1 PAULO CÉSAR DA SILVA LIMA - TESE (PPGRN) 2011.pdf: 2310870 bytes, checksum: e809895ded4befc59a0d2dfb97dc367c (MD5) / Made available in DSpace on 2018-11-06T14:31:07Z (GMT). No. of bitstreams: 1 PAULO CÉSAR DA SILVA LIMA - TESE (PPGRN) 2011.pdf: 2310870 bytes, checksum: e809895ded4befc59a0d2dfb97dc367c (MD5) Previous issue date: 2011-09-05 / O presente trabalho objetivou avaliar a influência da cobertura plástica de filme de polietileno de baixa densidade (PEBD), de 160 μm de espessura, transparente e de largura de 3 m, nas condições microclimáticas de parreirais cobertos na Região do Submédio São Francisco - RSMSF, na produtividade e rentabilidade econômica da viticultura de mesa da região. A pesquisa constou de quatro etapas experimentais conduzidas em parreirais produtivos de uva de mesa das variedades Festival e Itália Muscat em Petrolina, PE (09º 06’ 14’’ S; 40º 29’ 52” W; altitude 360 m) no período de outubro de 2009 a novembro de 2010. O período de cobertura ocorreu somente durante a fase de maturação e colheita da uva, como tradicionalmente é usada pelos produtores da região. Foram estudados três tratamentos: tratamento 1 – dossel sem cobertura plástica (SCob); tratamento 2 – cobertura plástica posicionada a 50 cm acima do dossel (CP50); e tratamento 3 - cobertura plástica posicionada a 100 cm acima do dossel (CP100). Cada parcela foi composta por sete plantas úteis e consecutivas de uma fileira de plantio. O monitoramento microclimático foi realizado através de sensores de temperatura e umidade relativa do ar, velocidade do vento e fluxos radiativos, instalados em três posições: abaixo do dossel na altura dos cachos, entre o dossel e a cobertura plástica e acima da cobertura na atmosfera. Os sensores foram conectados a sistemas automáticos de aquisição de dados CR23X e CR1000, programados para efetuar leituras a cada 2 segundos, gerar médias horárias e diárias e valores extremos diários. Os resultados indicaram que a cobertura plástica posicionada a 50 cm e 100 cm acima do dossel alterou o microclima do parreiral, aumentando a temperatura do ar e umidade relativa e reduzindo a velocidade do vento e reduzindo em até 40% a disponibilidade de radiação no seu interior. A transmissividade da cobertura plástica permitiu a passagem de 67% da radiação global (Rg); 55% da radiação ultravioleta (UV); 58% da radiação fotossinteticamente ativa (PAR), e 76% da radiação infravermelha (IR). No período de abril e maio, época do ano em que na região ocorrem maior nebulosidade e temperatura do ar mais amena, a cobertura plástica alterou o microclima do interior dos parreirais de uva Itália Muscat, com aumento de até 2 °C na temperatura do ar, aumento da umidade relativa em relação ao ambiente externo (com maior diferença sendo observado no dossel CP50), redução significativa da velocidade do vento, principalmente sobre o dossel, e da quantidade de cachos com defeitos no dossel CP50, em relação aos dosséis SCob e CP100. No período de setembro e outubro a produtividade física sob o dossel foi influenciada positivamente e contribuiu para uma maior disponibilidade de radiação quando comparado à cobertura do dossel CP50. O aumento da produtividade comercial, seja pela redução do número de cachos com defeitos observada no período de abril a maio no dossel CP50 ou pela maior disponibilidade de radiação no período de setembro a outubro no dossel CP100, foi determinante para a rentabilidade econômica positiva, mantendo a relação Benefício/Custo sempre maior do que 1, ampliando a margem de segurança da atividade. / This study aimed to evaluate the influence of the plastic cover film of low density polyethylene (LDPE), 160 mm thick, transparent and width of 3 m, the microclimatic conditions of the vineyards covered in the region Submédio São Francisco - RSMSF, productivity and economic profitability of viticulture table in the region. The research consisted of four experimental stages conducted in vineyards production of table grape varieties Festival and Italy Muscat in Petrolina, Pernambuco (09 ° 06 '14''S, 40 º 29' 52 "W, altitude 360 m) during October 2009 to November 2010. The coverage period occurred only during the ripening and harvesting of the grapes, as traditionally used by local farmers. Was studied three treatments: treatment 1 - no plastic cover canopy (SCob), treatment 2 - plastic cover positioned 50 cm above the canopy (CP50) and treatment 3 - plastic cover positioned 100 cm above the canopy (CP100). Each research plot consisted of seven consecutive useful plants and a row of planting. The microclimatic monitoring was performed by temperature sensors and relative humidity, wind speed and radiative flows, installed in three locations: beneath the canopy at the time of the clusters between the canopy and the plastic cover over the cover and the atmosphere. The sensors were connected to automatic data acquisition CR23X and CR1000, programmed to perform readings every 2 seconds to generate hourly and daily averages and extreme values daily. The results indicated that the plastic cover positioned at 50 cm and 100 cm above the canopy changed the microclimate of the vineyard, increasing the air temperature and relative humidity and reducing wind speed and reducing up to 40% availability of radiation inside. The transmissivity of the plastic cover allowed the passage of 67% of global radiation (Rg), 55% of the ultraviolet (UV), 58% of photosynthetic active radiation (PAR), and 76% of infrared radiation (IR). Between April and May, time of year that occur in the region increased cloudiness and air temperature more gently, the plastic has changed the microclimate of the interior of Italy Muscat grape vineyards, with up to 2 ° C in air temperature , increased relative humidity in relation to the external environment (with the main difference being observed in the canopy CP50, a significant reduction in wind speed, especially on the canopy, and the amount of defect clusters with CP50 in the canopy compared to canopies Scob and CP100. During September and October the physical productivity under the canopy was positively influenced and contributed to a greater availability of radiation when compared to canopy cover CP50. The increased business productivity, whether by reducing the quantity of clusters with defects observed during the April and May in the canopy CP50 or by increased availability of light in September and October period in canopy CP100, was decisive to positive economic return of the activity, making the benefit / cost ratio remained always greater than 1 widening of the margin of safety activity.

Submitted by Octavio Augusto Darcie de Barros (oadbarros@gmail.com) on 2018-04-09T22:07:04Z No. of bitstreams: 1 Dissertation - pdf version.pdf: 1285939 bytes, checksum: e737e3b7f89be53fbf7e07186f6275b3 (MD5) / Approved for entry into archive by Debora Nunes Ferreira (debora.nunes@fgv.br) on 2018-04-16T19:28:13Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertation - pdf version.pdf: 1285939 bytes, checksum: e737e3b7f89be53fbf7e07186f6275b3 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzane Guimarães (suzane.guimaraes@fgv.br) on 2018-04-17T12:44:36Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertation - pdf version.pdf: 1285939 bytes, checksum: e737e3b7f89be53fbf7e07186f6275b3 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-04-17T12:44:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertation - pdf version.pdf: 1285939 bytes, checksum: e737e3b7f89be53fbf7e07186f6275b3 (MD5) Previous issue date: 2018-03-26 / We improve upon existing literature on institutional reforms by analyzing a different type of reform that is very common in Latin American countries: the transitory market reforms. Under transitory market reforms, uncertainty lasts longer due to the more frequent shifts between opposing market orientations, thus reducing firms’ capacity to estimate their risk. We hypothesize that transitory reforms have a negative effect over firms’ profitability, and that this relationship is negatively moderated by institutional convergence, in which market agents have already comprehended the new institutional rules but are still internalizing them in their strategies. We test these relationships in a sample of 22,066 observations from 1,005 Brazilian firms and find support to our hypotheses. Reforms mechanisms are further analyzed and discussed, as well as their implications for theory. / Desenvolvemos a literatura existente relativa a reformas institucionais a partir da análise de um tipo diferente de reforma que é bastante comum nos países da América Latina: as reformas de mercado transitórias. Durante reformas transitórias, o período de incerteza é mais duradouro devido às oscilações mais frequentes entre orientações de mercado opostas, reduzindo assim a capacidade das firmas de estimarem seus níveis de risco. Nossas hipóteses propõem que reformas transitórias possuem um efeito negativo sobre a lucratividade das empresas e que essa relação é negativamente moderada pela convergência institucional, durante a qual os agentes de mercado já compreenderam as novas regras institucionais, mas ainda não as internalizaram plenamente em suas estratégias. Testamos essas relações em uma amostra de 22.066 observações de 1.005 empresas brasileiras e encontramos suporte para nossas hipóteses. Mecanismos de reformas são posteriormente analisados e discutidos, bem como suas implicações para a teoria.

Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico / Agribusiness has high importance in the state of Rio Grande do Sul, with the incorporation of fundamental importance to maintain its competitiveness and attractiveness factor technologies. Irrigation has become among the leading technologies available, featuring as main advantages to increase productivity and reduce risks associated with droughts. The determination of productive crop responses via simulation models has elevated in recent years, combining the agricultural sector the possibility of predictions about various scenarios, among these, water availability, reducing time and costs. In the same way, performing historical analyzes of production and profitability are essential for decision making related to incorporeal technologies in agricultural practice. This study aims to determine, via simulation models, productive responses of soybean, maize and beans, grown under different water regimes by performing temporal and risk analysis of the results obtained for the region of Santiago, RS. The study was conducted in the municipality of Santiago (29° 09 'S and 54 ° 51 ' O), with crops of soybeans, corn and beans, calibration and validation of models for these cultures in the DSSat system being performed, and subsequent evaluation and compared to the available models for soybean and beans in RSAP system. In the models considered fit after evaluation, sequences of climatic data (1961-2010) and certain productive responses related to growing conditions in rainfed and under great water conditions being held temporal and annual profitability analysis were included. The Cropgro - Soybean, Ceres-Maize - and Cropgro Drybean, framed models obtained performance as very good, very good and good for simulation of the production of grain (PG) of soybean, corn and beans, respectively, and great for simulation maximum production of dry matter (MSM) for all cultures. In comparison to the productive field responses versus models available in the DSSat system and RSAP, it was observed that for soybean and bean, the simulations obtained with the DSSat minor variations for soybeans, and RSAP for beans, however, both systems showed variations considered satisfactory. For historical simulations, the upland, the three studied crops (soybean, maize and beans), showed significant reductions in production and consequent income due to the drought. In both conditions of crops (dryland and irrigated) the higher costs, income and income were associated with maize, followed by soy beans. Comparing irrigated with dryland, the bean crop showed the greatest increases in profit complementation function of water, followed by corn and soybeans. Conclude that the simulation models were presented as useful tools for determining the yield response of crops under study, and compared with rainfed crops irrigated, the last were more interesting technically and economically. / O agronegócio apresenta elevada importância no Estado do Rio Grande do Sul, sendo a incorporação de tecnologias fator fundamental para manter a sua competitividade e atratividade. A irrigação apresenta-se dentre as principais tecnologias disponíveis, apresentando como principais vantagens a elevação da produtividade e a redução de riscos associados as estiagens. A determinação das respostas produtivas das culturas via modelos de simulação tem elevado-se nos últimos anos, aliando ao setor agropecuário a possibilidade de previsões sobre diversos cenários, dentre estes, os de disponibilidade hídrica, com redução de tempo e custos. Neste mesmo sentido, a realização de análises históricas de produções e rentabilidades são essenciais para tomadas de decisão relacionadas a incorpação de tecnologias na prática agrícola. O presente trabalho tem como objetivo determinar, via modelos de simulação, as respostas produtivas das culturas da soja, milho e feijão, cultivadas sob diferentes regimes hídricos, realizando análise temporal e de risco dos resultados obtidos, para a região de Santiago, RS. O trabalho foi realizado para o município de Santiago (29°09 S e 54º51 O), com as culturas da soja, milho e feijão, sendo realizada a calibração e validação dos modelos relativos a estas culturas presentes no sistema DSSat; e posterior avaliação e comparação com os modelos disponíveis para as culturas da soja e feijão no sistema RSAP. Nos modelos considerados aptos após a avaliação, foram inseridas sequencias de dados climáticos (1961-2010) e determinadas as respostas produtivas referentes às condições de cultivo em sequeiro e sob ótima disponibilidade hídrica, sendo realizada análise temporal e de rentabilidade anual. Os modelos Cropgro-Soybean, Ceres-Maize e Cropgro-Drybean, obtiveram desempenho enquadrado como muito bom, muito bom e bom, para simulação da produção de grão (PG) das culturas da soja, milho e feijão, respectivamente e ótimo para simulação da produção de matéria seca máxima (MSM) de todas as culturas. Na comparação entre respostas produtivas à campo versus modelos disponíveis no sistema DSSat e no RSAP, observou-se que para as culturas da soja e feijão, as simulações realizadas com o DSSat obtiveram menores variações para a soja, e o RSAP para o feijão, porém, ambos os sistemas apresentaram variações consideradas satisfatórias. Para as simulações históricas, na condição de sequeiro, as três culturas estudadas (soja, milho e feijão), apresentaram significativas reduções de produção e consequente lucro em função do déficit hídrico. Em ambas as condições de cultivos (sequeiro e irrigado) os maiores custos; renda e lucro estiveram associado a cultura do milho, seguidos pelo feijão e soja. Comparando cultivo irrigado com o de sequeiro, a cultura do feijão foi a que apresentou maiores elevações de lucro em função da complementação hídrica, seguidas pelas culturas do milho e soja . Conclui-se que os modelos de simulação apresentaram-se como ferramentas úteis para a determinação das respostas produtivas das culturas em estudo, sendo que comparado cultivos de sequeiro com irrigados, os últimos apresentaram-se mais interessantes técnica e economicamente.

O estudo da utilização da Tecnologia da Informação (TI) e suas conseqüências nos resultados das empresas é ainda um debate inacabado. Desde o paradoxo da produtividade (BRYNJOLFSSON, 1993), conseguiu-se mostrar a influência positiva da TI principalmente para as empresas grandes e, apenas mais recentemente, têm surgido pesquisas realizadas em pequenas e médias empresas. A urgência por se conhecer melhor esse tema, a carência de pesquisas sobre o setor brasileiro de bens de capital e o recente crescimento dele na economia do país são justificativas para a realização deste trabalho. Para o desenvolvimento desta investigação, utilizaram-se as técnicas de correlação estatística e de Análise Envoltória de Dados (Data Envelopment Analysis - DEA), além de análises fatoriais, através da seqüência: definições de conceitos; uso de metodologia apropriada para análise dos Fatores Críticos de Sucesso e análise dos Indicadores de Desempenho das empresas do setor de bens de capital; determinação dos inputs e outputs do modelo DEA; elaboração dos Fatores de Informatização; elaboração de construtos para aplicação da técnica DEA em dois estágios; elaboração de questionário para obtenção dos dados junto às empresas do setor; seu envio eletrônico; levantamento dos dados recebidos; análise descritiva; análise fatorial dos fatores de informatização; análise correlacional dos principais indicadores e variáveis; aplicação da técnica DEA nos construtos global, primeiro estágio e segundo estágio; análise dos resultados de eficiência; e análise correlacional entre os índices de eficiência e os fatores de informatização. O questionário elaborado foi testado previamente com três empresas, contando-se também com o auxílio de um consultor da Associação Brasileira da Indústria de Máquinas e Equipamentos (ABIMAQ) para refiná-lo e simplificá-lo. A lista de 3.833 empresas, entre associadas e não-associadas, foi fornecida pela própria ABIMAQ, e o questionário e suas respostas foram transmitidos via correio eletrônico da Universidade de São Paulo. Desse universo, que é formado principalmente por micro e pequenas empresas que trabalham sob encomenda, 80 responderam, e dessas, 28 puderam ser aproveitadas para comporem o grupo testado pelo método DEA. Dentre os resultados obtidos, destacam-se a associação positiva entre porte das empresas e melhores práticas, a relação entre a participação dos executivos e os fatores de informatização, a correlação entre os fatores de informatização e a eficiência operacional, a maior capacidade das empresas menores em converter o uso da TI em eficiência operacional e a maior capacidade das empresas maiores em converter os fatores críticos de sucesso em rentabilidade. Dentre os subsetores estudados, o de máquinas-ferramenta destacou-se nas atividades apoiadas pela TI e na extensão de seu uso. / The debate surrounding the use of IT and its consequences for companies is still incomplete. Since the Productivity Paradox (BRYNJOLFSSON, 1993), the positive influence of IT on large companies has been shown, and only recently has research regarding small and medium companies been developed. The need for further understanding the appropriate use of IT, the lack of research about Brazilian capital goods industry, and the sectors recent growth in the countrys economy are the main reasons to develop this work. To set forth this investigation, quantitative techniques were used, like statistical correlation and Data Envelopment Analysis, as well as factor analysis, following the sequence: concept definitions; use of appropriate methodology to analyze capital goods companies Success Critical Factors and Performance Indicators; determine DEA model inputs and outputs; elaborate computer information factors; elaborate constructs to apply two stages DEA technique; prepare a questionnaire and send it to the companies electronically; analyze received data; develop a descriptive analysis; develop factor analysis for the computer information factors; main indicators and variables correlation analysis; apply DEA technique for global, first stage and second stage constructs; efficiency results analysis; and correlation analysis between efficiency indexes and computer information factors. The questionnaire was previously tested with three different companies, and was revised and simplified by the Machines and Equipment Brazilian Industry Association (ABIMAQ). The mailing provided by the association contained 3,833 companies, including non-associate ABIMAQ ones. The questionnaire and its answers were transmitted through Universidade de São Paulo electronic mail. From the population, mainly composed by made to order micro and small companies, 80 responded, and 28 attended the needs to be tested on DEA model. Among the most important obtained results are: the positive association between companies size and best practices, the relation between executive participation and computer information factors, the correlation between computer information factors and operating efficiency, smaller companies ability to better convert use of IT into operating efficiency, and larger companies superior ability to convert success critical factors into financial efficiency.

Made available in DSpace on 2014-07-29T15:07:50Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao JanainaGomes.pdf: 323977 bytes, checksum: 872ea1e01b711a691d7746d206ac395e (MD5) Previous issue date: 2008-08-20 / The present research was carried out at Sector of Fish of the Goiás Federal University, between December the 2006 and May the 2007, which lasted for 127 days. Nile tilapia juveniles (Oreochromis niloticus), Supreme strain, with starter weight of 31.86 ± 1.75 g were randomly allotted in 32 tanks of 100 L of capacity each one in raceway system. The full water exchange of the tanks occurred in 30 min at the beginning. The fish were fed with extruded diet containing 36% of CP in pellets of 2-4 mm in diameter. By the average weight of 100 g, the fish were fed with extruded diet with 32% of CP in pellets of 4-6 mm in diameter until the end of the experiment. This assessment was performed to evaluate feed frequencies (2, 3, 4 and 5 times/day) and ratio (ad libitum and based on the percentage of the biomass weight - %PVBIO) on the productive performance, chemical composition, biometric indices, carcass and fillet yield and costs and profitability partial of Nile tilapia during the weight gain in the raceway system. The experimental design was composed by a completely randomized design in a factorial (4 x 2), with four repetitions, totalizing 32 experimental units. The performances body weight (BW), weight gain (WG), final biomass (FB), feed intake (FI), index of food intake (IF), apparent feed conversion ratio (AFCR), feed efficiency (FE), survival (S%), protein efficiency ratio (PER), specific growth ratio (SGR) and uniformity of the lot (U%) -; fillet weight (FW), carcass yield (CY), fillet yield(FY), biometric indices, and chemical composition fillet (total dry matter (TDM), moisture (MO), crude protein (CP), crude lipid (CL), ash) were the main evaluated parameters. The performance data were submitted to the analysis of variance and Duncan tests (5%), and the others to Tukey test (5%). Despite the quantity of food provided in the treatments, the main variables of water quality remained within the limit recommended for fish breeding. Better AFCR, FE and PER were reached for fish fed three times a day and greater PVBIO% for those ones fed twice daily ad libitum (P <0.05). The values of FBW, FL, FWG, FB, and FI were higher for fish fed four times a day (P <0.05), with the AFCR and PER values similar to those in fish fed three times a day. S%, SGR, CF and U% suffered no influence by the feeding frequency (P> 0.05). Only in IF differences on how to supply the ration (P <0.05) were observed. Fish fed four, five and three times a day had better average of FY, differing from those fed twice a day (P<0.05). The feeding frequency of less than five times had greater CY and VFI, but it did not differ from the other regimens. Difference in form of supply was observed only for RF, and the best average was reached in fish fed ad libitum. Regarding the chemical composition fillet, no differences in ashes were observed (P>0.05). The highest level of CL was found in three times of feeding frequency, which was statistical relevant (P<0.05) in comparison to the others. Interaction was observed for the variables TDM, MO and CP. The cost incidence (CI) was lower in three times a day of feeding frequency with feed supply based on %BW. The feeding frequency of 3 times per day ad libitum presented the best result concerning performance, and suggested lower cost with labor for juveniles of Nile tilapia cultivated in raceway tanks. / A pesquisa foi realizada no Setor de Piscicultura da Escola de Veterinária da Universidade Federal de Goiás, no período de dezembro de 2006 a maio de 2007, com duração de 127 dias. Foram utilizados juvenis de tilápia do Nilo (Oreochromis niloticus), linhagem Supreme, com peso médio inicial de 31,86 ± 1,75 g, distribuídos aleatoriamente em 32 caixas reguladas para 100 L adaptadas ao sistema raceway. A troca total de água das caixas, no início, ocorreu em 30min. Os peixes foram alimentados com ração extrusada contendo 36% de PB e grânulos com 2 a 4 mm de diâmetro até o peso médio aproximado de 100 g; em seguida, foram alimentados com ração extrusada 32% de PB com grânulos de 4 a 6 mm de diâmetro até o final do experimento. Objetivou-se determinar o efeito das frequências (2, 3, 4 e 5 vezes/dia) e formas de fornecimento da ração (à vontade e com base na porcentagem do peso da biomassa) sobre o desempenho produtivo, a composição bromatológica do filé, os índices biométricos, os rendimentos de carcaça e filé, e custos e rentabilidade parciais da tilápia durante a fase de engorda no sistema raceway, constituindo, assim, um delineamento inteiramente casualizado em esquema fatorial (4 x 2), com quatro repetições, totalizando 32 unidades experimentais. Foram assim avaliados: desempenho produtivo - peso (P), ganho de peso (GP), biomassa final (BF), consumo de ração (CR), índice de consumo alimentar (IA), conversão alimentar aparente (CAA), taxa de eficiência alimentar (TEA), taxa de eficiência protéica (TEP), taxa de crescimento específico (TCE), sobrevivência (S%), uniformidade do lote (U%) -; peso do filé (PF), rendimentos de carcaça (RC) e filé (RF), índice hepatosomático (IHS), índice gordura víscero-somático (IGVS) e composição bromatológica do filé (matéria seca total (MST), umidade (UM), proteína bruta (PB), extrato etéreo (EE), cinzas). Os dados de desempenho produtivo foram submetidos à análise de variância e teste Duncan (5%), e os demais ao teste Tukey (5%). Apesar da quantidade de alimento fornecido por tratamento, as principais variáveis de qualidade da água permaneceram dentro do limite recomendável para os peixes. Os valores de P, GP, BF, e CR foram maiores para os peixes arraçoados quatro, três e cinco vezes ao dia, respectivamente, diferindo de duas vezes ao dia (P<0,05). Foi observada interação significativa para IA, CAA, TEA e TEP. Observou-se melhor CAA, TEA e TEP para os peixes arraçoados três vezes ao dia pela %PVBIO e duas vezes ao dia à vontade (P<0,05). S%, TCE e U% não sofreram influência quanto à frequência alimentar (P>0,05). Os peixes arraçoados três, quatro e cinco vezes ao dia apresentaram melhor média de RF diferindo dos peixes arraçoados duas vezes (P<0,05). A frequência de cinco vezes apresentou menor RC e maior IGVS, porém não diferiu das demais. Foi observada diferença para forma de fornecimento apenas para RF, sendo a melhor média para os peixes arraçoados à vontade. Quanto à composição bromatológica, só não foram observadas diferenças (P>0,05) para Cinzas. O maior teor de EE foi encontrado na frequência de três vezes (P<0,05) diferindo das demais. Foi observada interação (P<0,05) para as variáveis MST, UM e PB. Quanto à avaliação econômica, a incidência de custo (IC) foi menor na frequência de três vezes ao dia com fornecimento de ração baseado na %PVBIO. Recomenda-se a frequência alimentar de 3 vezes/dia para juvenis de tilápia do Nilo até o abate por possibilitar menor gasto com mão de obra, melhores resultados para desempenho, com fornecimento de ração à vontade, até atingirem a saciedade aparente, quando cultivados em tanques raceways

Made available in DSpace on 2016-03-15T19:31:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Gerson Luis Russo Moyses.PDF: 1823083 bytes, checksum: e67dbecac4ede2927a680c9325ad2a4e (MD5) Previous issue date: 2007-08-03 / Fundo Mackenzie de Pesquisa / The demand management is an emerging theme in the chain management knowledge field. What is aimed with the demand management is the fast and adequate integration of the needs originated from the market to the suppliers in a way to strategically balance and align the demand with the operacional capacity throught the supply chain and, consequently, the competitive advantage. However, with the market dynamic in which the clients are even more demanding and the commercial exchange regulations are less restrict, the alignment of the demand with the supply chain progressively face progressive difficulties. Because of that, this research had as an objective to verify alignment among the demand management, operational capacity and financial and operational performance variables, in hotel companies of national and international funds, in operation in Brazil. For that, a theoretical model was developed, that considered these variables. The research was achieved in two stages. In the first one, considered exploratory and qualitative, the focus group technic was used to data collection. The data collection was treated by the contend analysis. With the results of this first step a questionnaire was elaborated, which was used in the next stage. In the second stage, through the data collection by means of a structured questionnaire it was intended to characterize the demand management, capacity management and the imediate chain variables in the searched hotels. From the total of sent questionnaires, 121 answers were turned back. The obtained data were treated by the descriptive statistics and by the tests: a) Kolmogorov-Smirnov, to verify the sample normality; b) Spearman s bivariated correlation analysis, in order to verify the alignment among the variables and; c) Mann-Whitney, to find if the variables that pertained to groups of hotels were distinct. The data which was submitted to the statistic treatment showed the following results: 1) when it was used the descriptive statistics, the luxury group hotels presented a higher frequency of answers, in the agreeable side of the scale and superior financial and operational performance if compared to the economic group hotels; 2) when it was used the bivariated correlation, the luxury group hotels showed a higher number of demand management, operational capacity and financial and operational performance variables, correlated, and financial and operational performance which was superior to the economic group hotels; 3) when it was used the added scale, the luxury group hotels superiority prevailed again, not only in management variables but also in achievement in relation to the economic group and; 4) besides, it was evidenced that 46,4% from the total of analyzed variables differed a group from the other. Considering these results, it can be concluded that there is evidence that the luxury hotels predominance offers a better feed back to the investors, demanding a more efficient management. At last, given the hospitality market dynamicity, it is suggested, to the continuity of this study, the deepening in the variable measures research that compound the demand management, operational capacity immediate supply chain and performance, in order to know exactly the hospitality service nuances, in the different categories. / A gestão da demanda é um tema emergente no campo de conhecimento da gestão da cadeia de suprimentos. O que se busca com a gestão da demanda é a rápida e adequada integração das necessidades originadas do mercado na direção dos fornecedores, de modo a balancear e alinhar estrategicamente a demanda com a capacidade operacional ao longo da cadeia de suprimentos e, por conseqüência, a vantagem competitiva. Não obstante, com a dinâmica dos mercados em que os clientes estão cada vez mais exigentes e as regulamentações das trocas comerciais menos restritivas, o alinhamento da demanda com a cadeia de suprimentos enfrentam dificuldades progressivas. Por conta disso, essa pesquisa teve por objetivo verificar o alinhamento entre as variáveis da gestão da demanda, capacidade operacional, cadeia de suprimentos imediata e desempenho financeiro e operacional em empresas hoteleiras de capital nacional e internacional, em operação no Brasil. Para tanto, foi desenvolvido um modelo teórico em que se considerou essas variáveis. A pesquisa foi realizada em duas etapas. Na primeira etapa, considerada exploratória e qualitativa, foi utilizada a técnica do grupo focal para a coleta de dados. Os dados coletados foram tratados pela análise de conteúdo. Com os resultados desta primeira etapa elaborou-se o questionário, utilizado na etapa seguinte. Na segunda etapa, mediante a coleta de dados por meio de questionário estruturado, procurou-se caracterizar as variáveis da gestão da demanda, capacidade operacional e da cadeia imediata nos hotéis pesquisados. Do total de questionários enviados aos gestores de hotéis, retornaram 121 respostas. Os dados coletados foram tratados pela estatística descritiva e pelos testes: a) Kolmogorov-Smirnov para verificar a normalidade da amostra; b) análise de correlação bivariada de Spearman para verificar o alinhamento entre as variáveis e; c) Mann-Whitney para verificar se as variáveis pertenciam a grupos de hotéis eram distintas. Os dados submetidos aos tratamentos estatísticos revelaram os seguintes resultados: 1) quando se utilizou da estatística descritiva, os hotéis do grupo luxo apresentaram maior freqüência de respostas, no lado concordante da escala e desempenho financeiro e operacional superior aos hotéis do grupo econômico ; 2) quando se utilizou da correlação bivariada, os hotéis do grupo luxo que apresentaram maior número de variáveis da gestão da demanda, capacidade operacional e imediata, correlacionadas e desempenho financeiro e operacional superior aos hotéis do grupo econômico ; 3) quando se utilizou da escala somada, novamente prevaleceu a superioridade dos hotéis do grupo luxo , tanto em variáveis de gestão como de desempenho em relação ao grupo econômico e; 4) além disso, foram evidenciados que 46,4% do total de variáveis analisadas diferenciavam um grupo de hotéis do outro. Por conta desses resultados pode-se concluir que existe evidência de que o predomínio de investimentos dos hotéis de luxo oferece maior retorno aos investidores, demandando uma administração mais eficiente. Por fim, dada a dinamicidade do mercado hoteleiro, sugere-se para a continuidade desse estudo, o aprofundamento na pesquisa das medidas das variáveis que compõem a gestão da demanda, capacidade operacional, cadeia de suprimento imediato e desempenho, para se conhecer exatamente as nuances do serviço hoteleiro, nas diferentes categorias.

Segundo a teoria da firma, uma empresa é um nexo de relações contratuais entre os seus diversos participantes. Nessas relações contratuais, que não são perfeitas, surgem os problemas de agência, decorridos da assimetria informacional e dos conflitos de interesses entre o contratado e o contratante, no caso, agente e principal. Neste caso, quando se tem a intenção de alinhar os interesses entre eles, aparece a governança corporativa, atuando como um meio de minimizar os conflitos e diferenças existentes e corrigir as falhas presentes no processo de comunicação e informação das firmas. No Brasil, diante da fraca proteção legal aos acionistas minoritários, da alta concentração de propriedade nas empresas e da separação dos acionistas entre ordinários e preferenciais, algumas medidas institucionais e governamentais têm sido tomadas ao longo dos anos com o objetivo de contribuir com a evolução das práticas de governança corporativa no país. Uma dessas iniciativas foi a criação em 2000 do segmento Novo Mercado pela Bovespa, composto por regras e exigências crescentes em relação às boas práticas de governança. Nesse sentido, é coerente pensar que a política de dividendos, antes influenciada pela necessidade de atuar também como instrumento de redução de conflitos entre os acionistas, passou a ser decidida a partir de um foco preponderantemente gerencial pelas companhias deste segmento, ou seja, tomada do ponto de vista financeiro de maximização da riqueza dos acionistas. Para testar esta suposição, adotou-se o modelo conceitual da Teoria Residual dos Dividendos, estabelecidos pioneiramente por Modigliani e Miller (1961) e revisitado por Jensen (1986) na Teoria Free Cash Flow. Assim, conduziu-se um levantamento do Fluxo de Caixa Livre do Acionista (FCLA) para todas as companhias listadas no Novo Mercado da BM&FBovespa desde a sua criação até o ano de 2011. O objetivo foi investigar o perfil da política de dividendos dessas empresas, a partir da avaliação de como elas administram o FCLA. Além disso, foi testado se as decisões sobre a destinação do saldo de FCLA impactaram na rentabilidade do acionista, expressa pela Taxa de Retorno da Ação (TRA). Como proposta secundária, foram pesquisados também os fluxos de reinvestimento dos lucros destas companhias, buscando verificar se os acionistas são recompensados por maiores ganhos de capital em contrapartida pelo não recebimento de dividendos e, também, onde são alocados os lucros reinvestidos. Como resultado, constatou-se que grande parte das companhias apresentaram elevados níveis de sobreinvestimento no período, provocado pela retenção do FCLA, e que este problema pode ter sido a causa de uma Taxa de Retorno da Ação menor em alguns setores. Adicionalmente, foi observado que as empresas que mais retiveram lucro, ao longo do tempo, foram também as que proporcionaram os maiores retornos de ganhos de capital aos seus acionistas. Por fim, detectou-se que os lucros retidos pelas companhias foram reaplicados, em sua grande maioria, em investimentos relacionados à expansão ou manutenção de suas capacidades produtivas (capital fixo), embora a maior parcela deles acabasse não sendo identificada em nenhum dos ativos expressos pelo balanço patrimonial contábil. / According to the theory of the firm, the firm is a nexus of contractual relationships between its various participants. Such contractual relations, which are not perfect, agency problems arise, elapsed the information asymmetry and conflicts of interest between the engaged and the contractor, where, agent and principal. In this case, when it is intended to align the interests between them, appears to corporate governance, acting as a means to minimize conflicts and differences existing and correct the faults present in the process of communication and information firms. In Brazil, due to the weak legal protection for minority shareholders, the high concentration of ownership in firms and the separation between common and preferred shareholders, some institutional and government measures have been taken over the years in order to contribute to the evolution of corporate governance practices in the country. One such initiative was the creation in 2000 of the Novo Mercado segment by the Bovespa, composed of rules and increasing requirements in relation to good governance practices. Therefore, it is coherent to think that the dividend policy before influenced by the need to act as an instrument for reducing conflicts between shareholders, has to be decided from a managerial focus by companies in this segment, that is, the financial point of view of maximizing shareholder wealth. To test this assumption, we adopted the conceptual model of the Residual Theory of Dividends, established pioneered by Modigliani and Miller (1961) and revisited by Jensen (1986) in the Free Cash Flow Theory. Thus, we conducted a survey of Free Cash Flow to Equity (FCFE) for all companies listed on the Novo Mercado of the BM&FBovespa since its inception until the year 2011. The aim was to investigate the profile of the dividend policy of these companies, based on the evaluation of how they manage the FCFE. Furthermore, was tested whether if decisions on the allocation of the balance of FCFE impacted the profitability of the shareholder, expressed by the Rate of Stock Return (RSR). As proposed secondary, were surveyed the flows of reinvestment of profits these companies, seeking first check whether the shareholders are rewarded by higher capital gains in return for non-receipt of dividends, and also where they are allocated reinvested earnings. As a result, it was found that most companies had high levels of overinvestment during the period, caused by retention of FCFE and that this problem may have been the cause of a Rate of Stock Return lower in some sectors. Additionally, it was observed that companies that retained earnings, over time, were also the ones that provided the highest returns of capital gains to its shareholders. Finally, it was found that profits retained by the companies were reapplied mostly in investments related to the expansion or maintenance of their productive capacity (capital assets), while the largest portion of them end up not being identified in any of the assets of the balance sheet accounting.

Em um contexto de demandas sociais tendencialmente crescentes, uma das alternativas para o aumento da arrecadação de receitas pelo Estado reside no manejo de aplicações financeiras. Os investimentos financeiros estatais, a rigor, já acontecem, mas nem sempre o objetivo claro e explícito de obtenção de resultados financeiramente interessantes e, eventualmente ou mesmo por isso , sob gestão economicamente ineficiente. Às vezes, até se enxerga o foco na obtenção de rendimentos relevantes na ação estatal, mas sem uma disciplina específica, o que pode abrir espaço a uma gestão de ativos desqualificada ou mesmo fraudulenta, com sérios prejuízos aos cofres públicos e, em situações extremas, ampliação ainda maior das despesas públicas. O objetivo desta tese, portanto, é reconhecer que nem sempre o Estado atua na economia com propósito interventivo e que, na qualidade de investidor institucional vale dizer, de ente que tem o dever de proceder aos investimentos e às aplicações financeiras que digam com as melhores práticas de administração dos ativos públicos , precisa atuar sob o jugo de normas jurídicas claras, que permitam ao Estado ampliar suas receitas dentro de limites razoáveis de exposição a risco financeiro e disponibilizem aos órgãos de fiscalização e controle da Administração Pública as ferramentas necessárias para, também quanto a esse aspecto, aferir a eficiência da ação estatal. Para tanto, têm-se como pressupostos o anacronismo da resistência cultural às aplicações financeiras dos entes da Administração Pública e a noção de que quaisquer ferramentas de obtenção de receitas pelo Estado estão sujeitas a algum grau de risco. Com base nas bem-sucedidas experiências nacionais e internacionais, será possível concluir, ao final, que é admissível, do ponto de vista constitucional e legal, a ação do Estado como investidor nos mercados financeiro e de capitais e que é viável a formulação de parâmetros gerais para a disciplina jurídica do Estado investidor. / In a context of growing social demands, financial investments become one of the alternatives for the State to increase its revenues. State investments, as a matter of fact, already do happen, but not always with the clear and explicit objective of obtaining financially interesting earnings, often due economically inefficient management. Sometimes it is possible to see in government investments some focus on obtaining relevant income, but not under a specific regulation, which can lead to an unqualified or even fraudulent management that may cause serious damage to the exchequer and, in extreme situations, expansion of the government spending. Hence the intent of this thesis is to acknowledge that the State does not always act in the economy with regulatory purposes and that, as an institutional investor i.e., an organization which has the duty of making financial investments in accordance to the best practices in public asset management , it must be framed by clear legal rules, which should allow the State to maximize its revenues within reasonable limits of financial risk exposure and the oversight and control agencies to assess the State efficiency and compliance. It is assumed that the cultural resistance to state financial investments is anachronistic as well as every state means of obtaining revenues is subject to some level of financial risk. Based on well succeeded experiences in Brazil and abroad, it will be possible to conclude, in the end, that it is constitutionally and legally admissible that the State acts as an investor in financial and stock markets and that it is possible to suggest some standards on legal regulation for this issue.

Em um contexto de demandas sociais tendencialmente crescentes, uma das alternativas para o aumento da arrecadação de receitas pelo Estado reside no manejo de aplicações financeiras. Os investimentos financeiros estatais, a rigor, já acontecem, mas nem sempre o objetivo claro e explícito de obtenção de resultados financeiramente interessantes e, eventualmente ou mesmo por isso , sob gestão economicamente ineficiente. Às vezes, até se enxerga o foco na obtenção de rendimentos relevantes na ação estatal, mas sem uma disciplina específica, o que pode abrir espaço a uma gestão de ativos desqualificada ou mesmo fraudulenta, com sérios prejuízos aos cofres públicos e, em situações extremas, ampliação ainda maior das despesas públicas. O objetivo desta tese, portanto, é reconhecer que nem sempre o Estado atua na economia com propósito interventivo e que, na qualidade de investidor institucional vale dizer, de ente que tem o dever de proceder aos investimentos e às aplicações financeiras que digam com as melhores práticas de administração dos ativos públicos , precisa atuar sob o jugo de normas jurídicas claras, que permitam ao Estado ampliar suas receitas dentro de limites razoáveis de exposição a risco financeiro e disponibilizem aos órgãos de fiscalização e controle da Administração Pública as ferramentas necessárias para, também quanto a esse aspecto, aferir a eficiência da ação estatal. Para tanto, têm-se como pressupostos o anacronismo da resistência cultural às aplicações financeiras dos entes da Administração Pública e a noção de que quaisquer ferramentas de obtenção de receitas pelo Estado estão sujeitas a algum grau de risco. Com base nas bem-sucedidas experiências nacionais e internacionais, será possível concluir, ao final, que é admissível, do ponto de vista constitucional e legal, a ação do Estado como investidor nos mercados financeiro e de capitais e que é viável a formulação de parâmetros gerais para a disciplina jurídica do Estado investidor. / In a context of growing social demands, financial investments become one of the alternatives for the State to increase its revenues. State investments, as a matter of fact, already do happen, but not always with the clear and explicit objective of obtaining financially interesting earnings, often due economically inefficient management. Sometimes it is possible to see in government investments some focus on obtaining relevant income, but not under a specific regulation, which can lead to an unqualified or even fraudulent management that may cause serious damage to the exchequer and, in extreme situations, expansion of the government spending. Hence the intent of this thesis is to acknowledge that the State does not always act in the economy with regulatory purposes and that, as an institutional investor i.e., an organization which has the duty of making financial investments in accordance to the best practices in public asset management , it must be framed by clear legal rules, which should allow the State to maximize its revenues within reasonable limits of financial risk exposure and the oversight and control agencies to assess the State efficiency and compliance. It is assumed that the cultural resistance to state financial investments is anachronistic as well as every state means of obtaining revenues is subject to some level of financial risk. Based on well succeeded experiences in Brazil and abroad, it will be possible to conclude, in the end, that it is constitutionally and legally admissible that the State acts as an investor in financial and stock markets and that it is possible to suggest some standards on legal regulation for this issue.