Made available in DSpace on 2010-04-20T20:20:58Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2002-06-28T00:00:00Z / Trata de um experimento em situação real de mercado, visando a identificar a elasticidade preço da demanda dos clientes de um banco de varejo no mercado brasileiro.

Orientador: Adílson Marques Gennari / Banca: Elton Eustaquio Casagrande / Banca: Rogério Naques Faleiros / Resumo: O presente trabalho buscou delinear o perfil do crédito à pessoa jurídica no Brasil após o Plano Real até 2007, assim como analisar o comportamento da estrutura ofertante de crédito no período pela perspectiva Pós-Keynesiana. Utilizando-se dados de volume, juros, prazos entre outros e usufruindo de vários níveis de desagregação dos dados fornecidos, principalmente, pelo Banco Central do Brasil, foi possível definir os agentes credores mais importantes das empresas, destacando-se o papel dos dez maiores bancos múltiplos, do BNDES e do mercado de capitais nesse aspecto. Concluiu-se que houve uma "divisão de tarefas" entre os agentes credores: os bancos múltiplos e comerciais concederam recursos estritamente de curto prazo, nas modalidades de Capital de Giro e de adiantamentos de receitas. O BNDES sustentou a demanda por crédito para a finalidade de investimentos, além de servir de agente anti-cíclico em momentos de retração no crédito. Já o mercado de capitais serviu mais como uma oportunidade exclusivamente para empresas de grande porte do que uma alternativa ao BNDES e ao crédito bancário, já que mostrou-se consistente apenas em períodos de estabilidade econômica. Além da divisão de tarefas concluiu-se que o crédito foi influenciado pela preferência pela liquidez por parte dos agentes credores, já que os mesmos pareceram realizar o trade-off liquidez/rentabilidade, restringindo o crédito em momentos de aversão ao risco, e aumentando a participação do crédito em momentos de maior estabilidade econômica. / Abstract: The present work aims at delineate the credit profile to the firms in Brazil after Plano Real up to 2007, as well as analyzing the behavior of the supply credit structure in the period in the Post Keynesian Approach. We analyzed fluctuations of the stock of credit, levels of interests, and using several levels of disaggregation of the data, mainly, for the Central Bank of Brazil, it was possible to define the more important suppliers agents of the firms, standing out the role of the ten larger multiple banks, of BNDES and of the stock markets in that aspect. It concludes that there was a "division of tasks" among the suppliers agents: the multiple and commercial banks granted resources strictly of short period. BNDES sustained the demand for credit for the purpose of investments, besides emerging as an anti-cyclical agent in moments of retraction in the credit. Already the stock market were used more as an opportunity exclusively for strong companies of than an alternative to BNDES and the bank credit, since it was shown solid just in periods of economical stability. Besides the division of tasks it concluded that the credit was influenced by the liquidity preference on the part of the suppliers' agents, since the same ones seemed to were driving by liquidity/return trade-off, restricting the credit in moments of aversion to of risk, and increasing the participation of the credit in moments of larger economical stability. / Mestre

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Economia, 2013. / Submitted by Alaíde Gonçalves dos Santos (alaide@unb.br) on 2014-05-30T15:19:48Z No. of bitstreams: 1 2013_AmoqueBenignodeAraujo.pdf: 2005468 bytes, checksum: 8e3475db8da2d1bfa19f4528f09212be (MD5) / Approved for entry into archive by Guimaraes Jacqueline(jacqueline.guimaraes@bce.unb.br) on 2014-06-02T14:11:37Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2013_AmoqueBenignodeAraujo.pdf: 2005468 bytes, checksum: 8e3475db8da2d1bfa19f4528f09212be (MD5) / Made available in DSpace on 2014-06-02T14:11:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2013_AmoqueBenignodeAraujo.pdf: 2005468 bytes, checksum: 8e3475db8da2d1bfa19f4528f09212be (MD5) / Este trabalho analisa as eficiências de custo dos bancos brasileiros ao longo do período de 2006-2011 e examina os impactos da crise financeira global de 2008 sobre a eficiência destes bancos, especialmente dos públicos. Além disso, este trabalho investiga se as medidas de política econômica interna, sobretudo pela atuação dos principais bancos públicos (Caixa Econômica Federal e Banco do Brasil), afetaram negativamente seus índices de eficiência. Para avaliar a eficiência bancária, utilizou-se a técnica não-paramétrica DEA – Análise Envoltória de Dados. Os resultados obtidos da análise de fronteira estocástica indicam o efeito positivo da crise na eficiência de custo dos bancos públicos brasileiros. _______________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This work analyzes the cost efficiency of Brazilian banks over the period 2006-2011 and examines the impact of the global financial crisis of 2008 on efficiency, specially on public banks. Moreover, this work investigates if domestic economic policy, especially by the behavior of the main public banks (Caixa Econômica Federal and Banco do Brasil), affected negatively their cost efficiency. In order to evaluate banking efficiency we use a non-parametric technique, Data Envelopment Analyses (DEA).The results obtained from a stochastic frontier analysis indicate a positive effect of the crisis on the cost efficiency of Brazilian public banks.

Submitted by BKAB Setor Proc. Técnicos FGV-SP (biblioteca.sp.cat@fgv.br) on 2013-02-19T14:34:43Z No. of bitstreams: 1 1197800022.pdf: 6390621 bytes, checksum: afdb69bb427cc2482b392df725627f3d (MD5) / O objetivo deste trabalho é estudar estes fatores isolada e interdependente de modo a procurar compor um mecanismo de simulação que permita obter elementos para quantificar as repercussões de medidas isoladas, no restante da estrutura do banco. Uma parcela considerável das informações utilizadas foi obtida a partir de levantamentos contábeis e entrevistas efetuadas em um grande banco comercial. É nossa intenção demonstrar a viabilidade da utilização prática deste modelo na previsão e acompanhamento de resultados, mantendo, a possibilidade de atualizar e testar novas hipóteses.

Submitted by Cristiano Forti (crforti@gmail.com) on 2013-02-20T17:15:40Z No. of bitstreams: 1 Tese Doutorado 2012 - Versão Final.pdf: 1027415 bytes, checksum: 2fa17755a9aff4536228a46badc3d5f2 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-02-20T17:46:28Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese Doutorado 2012 - Versão Final.pdf: 1027415 bytes, checksum: 2fa17755a9aff4536228a46badc3d5f2 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-02-20T18:30:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese Doutorado 2012 - Versão Final.pdf: 1027415 bytes, checksum: 2fa17755a9aff4536228a46badc3d5f2 (MD5) Previous issue date: 2012-10-24 / This study investigates whether the composition of bank debt affects payout policy. I identify that information-sensitive depositors (Institutional Investors) are targets of dividend signaling by banks. I use a unique database of Brazilian banks, for which I am able to identify several types of debtholders, namely Institutional Investors, nonfinancial firms and individuals, which are potential targets of dividend signaling. I also exploit the features of the Brazilian banking system, such as the existence of several closely held banks, owned and managed by a small group of shareholders, for which shareholder-targeted signaling is implausible, and find that banks that rely more on information-sensitive (institutional) depositors for funding pay larger dividends, controlling for other features. During the financial crisis, this behavior was even more pronounced. This relationship reinforces the role of dividends as a costly and credible signal of the quality of bank assets. I also find that payout is negatively related to the banks’ cost of funding (interest rates paid on certificates of deposits), that dividends have a positive relationship with size and past profitability and that closely held banks pay more dividends than publicly traded banks, a finding that is also in line with the idea that depositors are targets of dividend-signaling. Finally, I find a negative relationship between dividends and the capital adequacy ratio, which indicates that regulatory pressure may induce banks to pay less dividends and that payouts are negatively related to the growth of the loan portfolio, consistent with the idea of banks retaining earnings to increase equity and thus their lending capacity. / Esta tese investiga se a composição do endividamento dos bancos afeta sua política de dividendos. Identificou-se que investidores sensíveis a informações (investidores institucionais) são alvos de sinalização através de dividendos por parte dos bancos. Utilizando uma base de dados exclusiva de bancos brasileiros, foi possível identificar vários tipos de credores, especificamente, investidores institucionais, empresas não financeiras e pessoas físicas, que são alvos potenciais de sinalização por dividendos. Adicionalmente, a existência de vários bancos de capital fechado, controlados e geridos por um pequeno grupo de acionistas, em que a sinalização direcionada a acionistas é implausível, permite inferir que bancos que utilizam mais fundos de investidores sensíveis a informações (institucionais) pagam mais dividendos, controlando por diversas características. Durante a crise financeira, este comportamento foi ainda mais pronunciado. Esta relação reforça o papel dos dividendos como uma forma custosa e crível de comunicar sobre a qualidade dos ativos dos bancos. A hipótese de que os dividendos podem ser utilizados como uma forma de expropriação dos depositantes por parte dos acionistas é refutada, uma vez que, se fosse esse o caso, observar-se-ia esse maiores dividendos em bancos com depositantes menos sensíveis a informação. Além disso, foi verificada uma relação negativa entre o pagamento de dividendos e o custo de captação (juros pagos em certificados de depósito bancário) e uma relação positiva de dividendos com o tamanho e com os lucros passados, e que os bancos de capital fechado pagam mais dividendos do que os de capital aberto, uma descoberta que também se alinha com a ideia de que os depositantes seriam os alvos da sinalização por dividendos. Finalmente, encontrou-se também uma relação negativa entre dividendos e adequação de capital do bancos, o que indica que pressões regulatórias podem induzir os bancos a pagar menos dividendos e que o pagamento de dividendos é negativamente relacionado com o crescimento da carteira de crédito, o que é consistente com a ideia de que os bancos com maiores oportunidades de investimento retêm seus lucros para aumentar seu patrimônio líquido e sua capacidade de conceder crédito.

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:27:01Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Jean Soldi Esteves.pdf: 1045581 bytes, checksum: 8d950a14dc7aacb160314ed15e8a755b (MD5) Previous issue date: 2008-04-10 / This dissertation is aimed at, by means of the induction, and deduction methods, as well as by means of the argumentative topic, and using the teleologic and systematic interpretation, reaching an analysis of the legal nature and the civil liability effects of banking contracts, starting with a philosophical and historical approach, highlighting the main legal aspects of these contracts, especially in the light of the private autonomy granted by the Constitution of the Federative Republic of Brazil, of October, 1988. It tries to carry out a systematization of the financial and banking activity as well as of the National Financial System structure and, based on the infraconstitutional legislation, to identify the definition of financial institution, as well as of the financial and banking activity. It also tries to investigate the legal effects of banking contracts, identifying the systematization of a general theory, concept, requirements and characteristic elements to identify the application of the civil liability resulting from the contracts in the field of the financial and banking activity. Based on a civil-constitutional perspective, it identifies the effects resulting from the human being dignity and the good-faith principles, and investigates banking contracts in the fields of its existence, validity and effectiveness. Under the civil liability point of view, it highlights important subjects concerning pre and post-contractual responsibility through a systematic analysis of the Brazilian legislation, and also the effects of the civil liability in the contractual field, in the light of different types of financial institutions, registering the foreign experience related to the subject. Considering the civil-constitutional perspective, this paper finally identifies some proposals for implementation of the legislative mechanisms of state control and interventionism related to the civil liability in the banking contracts field, adjusting to the private autonomy, as a means of accomplishment of the constitutional principles, to reach the practical effectiveness of the phenomenon of the civil liability restrict to the scope of banking contracts / Esta dissertação busca, por meio dos métodos da indução, da dedução e da tópica argumentativa, e por meio da interpretação teleológica e sistemática, alcançar uma análise da natureza jurídica e dos efeitos da responsabilidade civil no plano dos contratos bancários, iniciando com uma abordagem filosófica e histórica, destacando os principais aspectos jurídicos dos mesmos, especialmente, à luz da autonomia privada na Constituição da República Federativa do Brasil, de outubro de 1988. Procura realizar uma sistematização da atividade financeira e bancária, uma análise da estrutura do Sistema Financeiro Nacional e, com base na legislação infraconstitucional, definir o que seja instituição financeira, bem como atividade financeira e bancária. Parte também para a averiguação dos efeitos jurídicos dos contratos bancários, identificando a sistematização de uma teoria geral, conceito, requisitos e elementos caracterizadores, de forma a compreender a aplicação da responsabilidade civil decorrente dos contratos no plano da atividade financeira e bancária. Servindo-se de uma perspectiva civil-constitucional, discrimina os efeitos decorrentes do princípio da dignidade da pessoa humana e da boa-fé, bem como investiga os contratos bancários no plano de existência, validade e eficácia. Sob o prisma da responsabilidade civil aponta questões relevantes no que diz respeito à responsabilidade pré e pós-contratual, por meio de uma análise sistemática da legislação brasileira e, também, os efeitos no plano da responsabilidade civil contratual, à luz dos diferentes tipos de instituições financeiras, registrando a experiência estrangeira pertinente ao tema. Considerando a perspectiva civil-constitucional, esta dissertação finaliza com uma identificação de propostas de implementação dos mecanismos legislativos de controle e intervencionismo estatal quanto aos efeitos da responsabilidade civil no plano dos contratos bancários, adequando o tema à autonomia privada, como meio de efetivação dos princípios constitucionais, para alcançar a eficácia prática do fenômeno da responsabilidade civil restrita a esse âmbito

Submitted by Filipe dos Santos (fsantos@pucsp.br) on 2018-09-03T12:58:03Z No. of bitstreams: 1 Alexandre Franco de Godoi.pdf: 759050 bytes, checksum: efd9ce443c009916f12eef3981bfa3b7 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-09-03T12:58:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Alexandre Franco de Godoi.pdf: 759050 bytes, checksum: efd9ce443c009916f12eef3981bfa3b7 (MD5) Previous issue date: 2018-08-16 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior - CAPES / The relevance of the capital structure to value maximization is a subject that still causes controversy. Due to legal restrictions and controls on liabilities, there are still discussions about the ability of banks to create value from their capital structure. As public or private entities for profit, banks play a decisive role in the functioning of countries' economic systems and development. The way they fund raising their capital structure can significantly affect their results. Generally, these institutions enable a greater participation of debt in the capital structure, especially higher levels of customer deposits, as it is considered one of the least costly forms of funding, thus creating ideal conditions for leverage results. The importance of these companies to the society, capital market and economy of the country, are some aspects that justify the development of studies in the banking sector. Therefore, this research seeks to verify the capital structure relevance for the maximization of value in the four largest publicly traded banks in Brazil and to identify the main determinants of the profitability of these companies. The data collected for the research are longitudinal, obtained from the Economatica® database, and include the period between the first quarter of 2008 and the first quarter of 2018. To represent the variables analyzed in the research, economic-financial indicators were calculated based on the consolidated financial statements disclosed for the period. The research is descriptive, of quantitative approach, using descriptive statistics, correlation tests and linear regression models with panel data (pooled, fixed effects and random effects). The main statistically significant results obtained with the research indicate the relevance of the capital structure - represented by Leverage (LEV) and Capitalization (CAP) variables - for bank profitability measured by ROA (Return on Assets), ROE (Return on Equity) and ROICADJUSTED (Return on Invested Capital Adjusted). Variables related to banking strategies (operational efficiency, solvency and liquidity) were also statistically significant for the profitability of the largest publicly traded banks in Brazil. The research contributes academically to the academic debate on the relevance of the capital structure for the maximization of value in the banks and to identify the main determinants of the profitability of these companies. In the social sphere, it contributes to the decision-making process of managers, investors, financial analysts and regulators of the sector by addressing aspects that encourage banks to maintain high levels of leverage in their capital structure, highlighting the risks and costs involved / A relevância da estrutura de capital para a maximização de valor é um tema que ainda provoca controvérsias. Em razão de restrições e controles legais sobre os passivos, ainda persistem discussões sobre a capacidade dos bancos criarem valor a partir de sua estrutura de capital. Como entidades públicas ou privadas, com finalidades lucrativas, os bancos desempenham papel determinante para o funcionamento dos sistemas econômicos e desenvolvimento dos países. A forma como realizam a captação de recursos para sua estrutura de capital pode afetar significativamente seus resultados. Geralmente, essas instituições viabilizam uma maior participação do capital de terceiros na estrutura de capital, principalmente maiores níveis de depósitos de clientes por ser considerada uma das formas de captação menos onerosa, criando assim condições ideais para a alavancagem de resultados. A importância dessas empresas para a sociedade, mercado de capitais e economia do país, são alguns aspectos que justificam o desenvolvimento de estudos no setor bancário. Logo, esta pesquisa busca verificar a relevância da estrutura de capital para a maximização de valor nos quatro maiores bancos de capital aberto no Brasil e identificar os principais fatores determinantes da rentabilidade dessas empresas. Os dados coletados para a pesquisa são longitudinais, obtidos da base de dados Economatica®, e contemplam o período entre o 1º trimestre de 2008 até o 1º trimestre de 2018, inclusive. Para representar as variáveis analisadas na pesquisa foram utilizados indicadores econômico-financeiros calculados com base nas demonstrações financeiras consolidadas divulgadas para o período. A pesquisa é de natureza descritiva, de abordagem quantitativa, utilizando-se de medidas de estatística descritiva, testes de correlação e modelos de regressão linear com dados em painel (pooled, efeitos fixos e efeitos aleatórios). Os principais resultados estatisticamente significativos obtidos com a pesquisa indicam a relevância da estrutura de capital — representada nesta pesquisa pelas variáveis Leverage (LEV) e Capitalização (CAP) —, para a rentabilidade dos bancos mensurada com base no ROA (Return on Assets), ROE (Return on Equity) e ROICAJUSTADO (Return on Invested Capital Adjusted). Variáveis relacionadas às estratégias bancárias (eficiência operacional, solvência e liquidez) também foram estatisticamente significativas para a rentabilidade dos quatro maiores bancos de capital aberto no Brasil. A pesquisa contribui academicamente ao oportunizar o debate acadêmico sobre a relevância da estrutura de capital para a maximização de valor nos bancos e identificar os principais fatores determinantes da rentabilidade dessas empresas. No âmbito social, contribui para o processo decisório de gestores, investidores, analistas financeiros e órgãos reguladores do setor ao abordar aspectos que incentivam os bancos a manterem níveis elevados de alavancagem em sua estrutura de capital, destacando-se os riscos e custos envolvidos

Made available in DSpace on 2016-04-25T16:44:51Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ADM - Ricardo Ennio Beccari.pdf: 471944 bytes, checksum: 0e5a99b67a3840097e0c8a6a198d8e4e (MD5) Previous issue date: 2006-10-26 / The Financial Globalization process has intensified in the last thirty years, having as its direct outcome a significant increase in the financial securities volatilities, with serious consequences to the banking systems around the world. Society s response to these crises has been characterized by a group of regulatory measures on the basis of the law. However, the managing banking businesses, as in any other industry, is subject to agency and moral hazard problems, because, in spite of there having norms to run organizations, the relations within it are made of people, and their behavior is always exposed to conflicts of moral and ethics nature. Bearing this chaos in mind, this assignment provides a historical review of ethical and moral concepts and applies them to the Brazilian banking system, intending to investigate evidences on ethical behaviors in the financial operations management. It was intended to introduce qualitative ethical concepts and to quantify them by means of statistical research, in search of potential ethical indicators within the Brazilian banking system / O processo de Globalização Financeira intensificou-se nos últimos trinta anos tendo como conseqüência direta um expressivo aumento das volatilidades nos ativos financeiros, com graves conseqüências para os sistemas bancários. A resposta da Sociedade a essas crises tem sido ex-post, caracterizando-se por um conjunto de medidas regulatórias, com embasamento jurídico. Entretanto, a gestão dos negócios bancários, como a de outro qualquer, está exposta aos problemas de agência e risco moral, pois existem normas para gerir as organizações, mas as relações se fazem por intermédio de pessoas, o que pode acarretar conflitos de natureza ética e moral. Tendo em vista esse caos, o presente trabalho procura rever historicamente os conceitos de ética e moral e aplicá-los, limitando-o ao sistema bancário brasileiro com a finalidade de procurar evidências de comportamentos éticos, na gestão das operações financeiras. Procurou-se, introduzir conceitos qualitativos de ética e, por meio de estudos estatísticos quantificá-los, obtendo-se uma proposta de possíveis Indicadores de ética do sistema bancário brasileiro

Made available in DSpace on 2016-04-25T16:45:22Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Alan Andrade Luz.pdf: 753602 bytes, checksum: 7c4ab04da54e9d2ce1b61a5a76031daa (MD5) Previous issue date: 2009-10-08 / As a matter of fact the well succeeded local experiences are due to public policies leading to credit support for business-related to priority productive chains and/or by creating regulation marks for the development of local economy. On the other hand, there have also been independent initiatives that worked out well such as the creation of social coins or Community banks. Nevertheless, the private banks are recquired in order to participate in that process which perhaps may be reached by finding out solutions for risk sharing in credit (by establishing alternative safeguards procedures) and taking part in local savings reinvestment in productive activity. Whether well articulated, those kinds of actions will certainly strength the impact of the credit in the sustainable and balanced local development. Therefore, a more equitable local distribution of bank credit, including the participation of all financial actors, will certainly contribute to reduce the regional development inequalities in the country. The goal of this work is to demonstrate the fundamental character of credit for local development, particularly the role of financial agents whose responsibility is to promote the stimulating and energizing of the economy. However, such actions must be highly connected to the interaction among civil society organizations, the local authorities and local companies in searching of an effective social management of the territory. The theme approaching has involved the review of theories and concepts concerning local development, ethics and social management. Then, there has been a research on existing strategies which facilitate access to credit. The data were collected from various sources such as reports of BACEN, FEBRABAN, BB, BNB, INSTITUTO CIDADANIA, INSTITUTO POLIS, IDEC, FGV-CES, besides a personal interview applied to a manager of BNB / É fato que a ocorrência de experiências locais bem-sucedidas está fortemente associada às políticas públicas indutoras de apoio creditício aos negócios ligados às cadeias produtivas prioritárias e/ou àquelas criadoras de marco regulatório para o desenvolvimento da economia local. Por outro lado, também lograram êxito iniciativas independentes tais como a criação de moedas sociais ou mesmo de bancos comunitários. Todavia, é necessário envolver os bancos privados nesse processo, o que, a priori, talvez possa acontecer mediante o compartilhamento na construção de soluções mitigadoras de risco aos financiamentos (via constituição de mecanismos alternativos de garantias) e no reinvestimento parcial da poupança, localmente captada, em atividades produtivas da região. São ações dessa natureza que, se bem articuladas, potencializarão o impacto do crédito no desenvolvimento local sustentável e equilibrado. Portanto, uma distribuição local mais equitativa do crédito bancário, incluindo a participação de todos os agentes financeiros, certamente contribuirá para a redução das disparidades regionais de desenvolvimento no país. O objetivo do trabalho é demonstrar o caráter fundamental do crédito para o desenvolvimento local, em especial o papel dos agentes financeiros cuja responsabilidade é de promover o estímulo e a dinamização da economia. Entretanto, tal ação deve estar articulada à plena interação entre a sociedade civil organizada, o poder público e as empresas em busca de uma efetiva gestão social do território. A abordagem do tema envolveu a revisão das teorias e conceitos acerca do desenvolvimento local, da ética e gestão social. Em seguida, pesquisou-se sobre estratégias facilitadoras do acesso ao crédito. Os dados foram coletados de fontes como relatórios do BACEN, FEBRABAN, BB, BNB, INSTITUTO CIDADANIA, INSTITUTO ETHOS, INSTITUTO PÓLIS, IDEC e FGV-CES, além de entrevista pessoal a gestor do BNB

Submitted by Caio Borges (caio.borges@gvmail.br) on 2014-06-04T12:49:55Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao.Caio.Borges.Bacen.Crises.Bancarias.pdf: 1446302 bytes, checksum: 6cd7377c2e5fe14c91c66a9ebb46efcf (MD5) / Rejected by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br), reason: Prezado Caio, A ficha catalográfica fica na 3ª página; Numeração das páginas à direita inferior. Att. Suzi 3799-7876 on 2014-06-04T13:18:27Z (GMT) / Submitted by Caio Borges (caio.borges@gvmail.br) on 2014-06-05T14:02:11Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao.Caio.Borges.Bacen.Crises.Bancarias.pdf: 1435286 bytes, checksum: 7b4a1a2d4e62468cdafb9e09a3e79610 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2014-06-05T14:20:11Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao.Caio.Borges.Bacen.Crises.Bancarias.pdf: 1435286 bytes, checksum: 7b4a1a2d4e62468cdafb9e09a3e79610 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-06-05T14:23:25Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao.Caio.Borges.Bacen.Crises.Bancarias.pdf: 1435286 bytes, checksum: 7b4a1a2d4e62468cdafb9e09a3e79610 (MD5) Previous issue date: 2014-04-28 / Banking crises can have a distributive effect within a society. The public interest in a well-functioning banking system requires that effective resolution regimes are framed in order to avoid the disorderly failure of such financial intermediaries and the eruption of systemic risk. The Brazilian Central Bank is mandated with the task of ensuring financial stability, and to discharge its duties the authority is entitled to use several instruments of bank restructuring and resolution. To avoid the spread of systemic risk, legal rules confer upon the Central Bank broad discretionary powers in the choice of methods for bank resolution. However, the crescent globalization of finance constrains the available options of the authority, especially in the case of failure of global financial conglomerates, where coordination and cooperation with foreign authorities may be required for an effective resolution. Since the outset of the global financial crisis, in 2007-2008, international financial regulators have undertaken several initiatives aimed at creating a coordinated international framework for crisis management, as demonstrated by the attempts to harmonize between domestic resolution regimes. The historic of banking crises in Brazil explains how the financial safety net became relatively robust in the country even before the global financial crisis and explains the resilient performance of the domestic system during the worst stages of the crisis. Since a systemic banking crisis did not strike the Brazilian financial system, it is relatively isolated from recent trends that are reshaping the institutional landscape of many national financial systems, such as the reorganization of the architecture of financial supervision. However, the challenges imposed by financial globalization and local factors are motivating reforms and subtle changes in the governance of the Brazilian safety net. Through the reconstitution of the acts taken by the Central Bank during three different crises in Brazil, this study aims to analyze, under a critical fashion, the evolution of the safety net of the Brazilian banking system and the design of legal mechanisms of accountability for the financial authority which apply to its supervisory and crisis management functions. / Crises bancárias podem implicar uma alta redistribuição de recursos em uma sociedade. O interesse público em manter os bancos em funcionamento demanda o desenho de regimes eficazes de resolução, pois a falência desordenada desses intermediários pode ser uma fonte de risco sistêmico. O Banco Central, autoridade responsável por zelar pela higidez do sistema financeiro, pode se valer de diversos instrumentos para reestruturar ou liquidar um banco em dificuldade financeira. De modo a prevenir a propagação do risco sistêmico, as regras jurídicas conferem ao Banco Central uma ampla margem de discricionariedade no julgamento de quais bancos merecem receber assistência financeira e na escolha dos métodos de resolução bancária. O caráter globalizado das finanças exige uma maior coordenação entre autoridades domésticas na resolução de bancos que operam em múltiplas jurisdições. Algumas iniciativas de órgãos internacionais no período pós-crise de 2007-2008 têm buscado instituir, em nível global, um marco normativo para gerenciamento de crises bancárias, através da harmonização de regimes domésticos de resolução. O histórico de crises do sistema financeiro brasileiro levou ao desenvolvimento de uma rede de proteção bancária em momentos anteriores à crise financeira global de 2007-2008. Assim, o sistema financeiro brasileiro apresentou bom funcionamento mesmo nas fases mais agudas. Não tendo experimentado uma crise sistêmica no período recente, o Brasil não está passando por reformas profundas na estrutura institucional do seu sistema financeiro, a exemplo de países como Estados Unidos e Reino Unido. No entanto, desafios impostos pela crescente globalização das finanças e peculiaridades locais motivam reformas e mudanças discretas nos padrões de governança da rede de proteção brasileira. Através da reconstituição da atuação do Banco Central em três momentos de crise no Brasil, o presente trabalho busca analisar criticamente a rede de proteção bancária brasileira e os mecanismos jurídicos de accountability da autoridade financeira no exercício da supervisão e administração de crises bancárias.