The last 30 years have been a really exceptional time for international arbitration. The author resembles international arbitration with the SevenKingdoms of “Game of Thrones” where everything went right under the umbrella of the New York Convention.Gary Born states: “Winter is Coming” for international arbitration. The arbitration community should be prepared to defend itself from a metaphorical “armyof undead” who could demand more government control of the arbitration process in the future. In that regard, the author states that instead of beinghunted in defending arbitration, we ought to hunt a little bit. The time to stop fending off attacks and start going on the offensive against arbitration’s critics have come. / Los últimos 30 años han sido una época realmente excepcional para el arbitraje internacional. Gary Born lo asemeja a los Siete Reinos de “Juego de Tronos”, pues todo ha funcionado bien bajo el marco de la Convención de Nueva York. Sin embargo, según Gary Born: “se acerca el invierno” para el arbitraje internacional. La comunidad del arbitraje debe estar preparada para defenderse de un metafórico “ejército de muertos vivientes” que podría exigir un mayor control del gobierno sobre el arbitraje en el futuro. En ese sentido, el autor señala que en vez de ser cazados defendiendo el arbitraje, debemos cazar un poco. El momento de dejar de defenderse de los ataques y empezar a ir a la ofensiva contra los críticos del arbitraje ha llegado.

Este trabalho consiste em um estudo de caso do mercado acionário brasileiro, pelo qual buscou-se investigar de que forma a publicação de informações contábeis trimestrais, referentes tanto à lucratividade das empresas quanto à realização de investimentos, transmite informações válidas para os agentes participantes do mercado. À medida que a eficiência informacional se caracteriza pela rápida absorção de informações relevantes pelos mercados, estudos realizados no Brasil chamam atenção para a possibilidade de que a publicação, por parte das empresas, de seus relatórios contábeis provoque retornos anormais, indicando assim ineficiência informacional. Durante a realização do estudo, levantaram-se os dados contábeis referentes à lucratividade e a realização de investimentos, estes foram então tratados na forma de variáveis independentes e utilizados para determinar de que modo se relacionam com variações nos preços das ações através da aplicação do método de Regressão Linear Múltipla. Considerando-se as particularidades atribuídas aos estudos na área de finanças, os resultados obtidos demonstram estar de acordo com os resultados das evidências empíricas, levando a conclusão de que os fatores considerados realmente apresentam relação com a variação do valor das ações no mercado; entretanto, do ponto de vista estatístico, esta relação não pode ser considerada significativa, especialmente se consideramos o fator investimentos.

[pt] Esta dissertação tem como objetivo avaliar qual a tendência do mercado de classificados nos próximos anos, tendo em vista as mudanças estruturais pelas quais ele vem passando em conseqüência das alterações ocorridas no ambiente. As incertezas causadas pelo surgimento dos classificados na Internet e a possibilidade desta indústria estar sob um processo de inovação de ruptura geram uma paralisia de investimentos no setor e força este mercado a repensar suas formas de negociação. A metodologia utilizada foi o método Delfos. Este método foi o escolhido por tratar-se de um setor desprovido de um histórico confiável, devido às constantes mudanças de padrão de consumo, e dos eventos atuais que provocam a insegurança sobre o futuro da indústria, proporcionando alterações inesperadas. O método permite a elaboração de uma previsão com base na opinião de especialistas, e tem como resultado uma avaliação do futuro da indústria com base na percepção de pessoas diretamente e indiretamente ligadas a ela. Através deste estudo foi possível verificar que existe uma forte tendência de mudança na estrutura atual dos negócios de classificados. Acredita-se que o setor esteja passando por um processo de inovação descontínua e que os classificados impressos perderão espaço para a Internet. Se por um lado pode-se concluir que o caminho digital é irreversível, também foi possível verificar a existência de uma clara expectativa que esta mudança não acontecerá dentro dos próximos cinco anos, mas sim de uma forma lenta e guiada pela velocidade das mudanças culturais e de distribuição de renda. / [en] This dissertation has as objective to evaluate which the trend of the market of classified in the next years, in view of the structural changes that it come passing in consequence of the occured alterations in the environment. The sector comes crossing a critical and important moment for definition of its future route. The uncertainties caused for the sprouting of the classified ones in the Internet come compelling this market to rethink its structures. This indefinition generates a harmful paralysis for the actions and investments of the sector. The method was the best choice bearing in mind that the industry does not have a trustworthy historical data, partially because of the chances on the consumption pattern, and the current events on the sector had resulted on unexpected turn a rounds on the industry`s development. The method on the basis of allows to the elaboration of a forecast the opinion of specialists, and has as resulted an evaluation of the future of the industry on the basis of the perception of indirectly on people direct and it. Through this study it was possible to verify that one strong trend of change in the current structure of the classified businesses exists of one gives credit that the current ones classified printed matters will lose space for the classified ones of the Internet. If on the other hand we tend to conclude that the digital way will be irreversible, also was possible to verify that, a clear expectation exists of that this change will not happen inside of next the five years, but yes of one it forms slow and guided for the speed of the cultural changes and distribution of income.

O presente trabalho objetivou a realização de testes a fim de verificar a hipótese de normal backwardation no mercado futuro brasileiro dos contratos agropecuários negociados no período compreendido entre os anos de 1994 a 2001. Foram analisados os preços de ajuste de seis contratos: soja, milho, boi gordo, açúcar cristal, café e algodão. Tal hipótese foi defendida primordialmente por Keynes, e preconiza que os preços futuros são uma estimativa viesada do preço à vista no futuro e devem crescer até a data de vencimento, momento em que se equiparam ao preço à vista. A justificativa para esse comportamento centra-se no fato de que os especuladores exigem um prêmio pelo risco que incorrem, e somente aceitarão negociar mediante um desconto nos preços. Os resultados desse estudo mostram indícios para a confirmação da hipótese de normal backwardation no mercado futuro brasileiro, principalmente pelos resultados do teste de proporções e da regressão.

Made available in DSpace on 2009-11-18T19:01:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 FABIOEDUARDOGALVAO.pdf: 579879 bytes, checksum: c8589855fddf73ff7a0a50a1c7509e21 (MD5) Previous issue date: 2001 / The purpose of this study is to identify the directives on the supervision of futures markets in Brazil, in comparison with the practices of regulation in other countries, basically those which economies and markets are greater than the Brazilian market, in terms of traded contracts. The subject was developed in a way to encourage the usage of such practices by the local authorities, aiming at the improvement of regulators’ activities and the growth of brazilian capital market. Among the referred practices, the use of statistical models to evaluate the price of traded contracts was emphasized as a means to guide the enforcement actions on the surveillance of artificial conditions of trade. The approach to these models comprised from the definition of fundamental concepts to a case-study related with stock options, as well as the characterization of the main important models and methods of calculating the volatility of contracts price. The results of this research were related to the origins of the legal system and recent economic development in Brazil, which led to the sophistication of financing mechanisms, not being restricted to just pointing to the weak points of the local surveillance. Finally, this research points to the practical needs to be fulfilled by the Brazilian Securities and Exchange Commission, according to the operational characteristics of the main important markets, in order to allow the Brazilian futures exchange to reinforce its competitive position in the world scenario. / Esta dissertação procurou identificar as diretrizes de supervisão dos mercados futuros no Brasil frente às práticas de regulação utilizadas em outros países do mundo, basicamente aqueles cujas economias e mercados são maiores do que o brasileiro, em volume de contratos negociados. O desenvolvimento do tema se deu de maneira a estimular o uso de tais práticas na estrutura local de supervisão, com vistas a uma melhoria da atividade dos órgãos reguladores e ao crescimento do mercado de capitais brasileiro. Dentre as referidas práticas, destacou-se a utilização de modelos estatísticos de precificação dos contratos negociados no sentido de balizar a atuação dos departamentos de fiscalização na investigação de condições artificiais de mercado. A abordagem desses modelos abrangeu desde a definição de conceitos fundamentais até a apresentação de um estudo de caso com opções sobre ações, passando pela caracterização dos principais modelos e formas de calcular a volatilidade no preço desses títulos. Os resultados de pesquisa foram relacionados às origens legais e ao desenvolvimento econômico recente do Brasil, que levaram à sofisticação dos mecanismos de financiamento do mercado de capitais nacional, não se limitando ao simples apontamento dos pontos fracos da estrutura local de supervisão. Finalmente, a pesquisa evoluiu para as necessidades práticas da atividade de supervisão a serem atendidas pelo regulador, segundo as características operacionais dos principais mercados, a fim de que a bolsa de futuros brasileira reforce sua posição competitiva no cenário mundial.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:14:40Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1990-07-02T00:00:00Z / Trata-se de uma pesquisa de campo para traçar o perfil do operador-da-mesa dos mercados futuros. A partir da aplicação de um questionário padronizado para a colata dos dados, que tabulados indicaram as principais evidências a respeito desse agente do mercado de capitais. Depois, considerando o conjunto de informações disponíveis delineia as principais características do operador-da-mesa.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:14:56Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2001-04-10T00:00:00Z / As novas tecnologias de informação e comunicação fazem parte de um processo amplo de mudanças que tem diversas denominações, com potencial de transformar radicalmente a sociedade atual. Neste cenário, o teletrabalho é um tema importante, mas cujos estudos no Brasil estão muito pouco desenvolvidos. Definido pelo European Infomation Technology Observatory (EITO) como sendo o 'uso de computadores e telecomunicações para mudar a geografia aceita do trabalho', o teletrabalho envolve diversos aspectos (econômico, social, cultural, tecnológico, legal, ecológico, transporte e outros) e diversos atores (organizações, indivíduos, governos, sindicatos patronais e de trabalhadores, fornecedores de equipamentos e serviços, deficientes e outros). A partir de uma análise do panorama no qual·o teletrabalho está inserido, uma revisão da literatura sobre teletrabalho e telecentros e um estudo exploratório, este trabalho levanta questões a serem debatidas e pesquisadas, com o objetivo de auxiliar o desenvolvimento deste campo no Brasil.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:18:31Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1997-04-23T00:00:00Z / Analisa-se as técnicas de previsão mais utilizadas pelos analistas técnicos, procurando verificar se existe base estatística que corrobore a elevada popularidade que estes métodos possuem nos mercados financeiros. A evidência estatística mostra que estes métodos funcionam durante determinados períodos de tempo, não existindo evidência de que o mesmo método funcione durante longos períodos de tempo.

Trabalho sobre precificação e administração de riscos de derivativos cambiais do mercado brasileiro. / Submitted by Daniel França (danielmusfra@globo.com) on 2010-08-11T21:13:53Z No. of bitstreams: 1 Tese_Daniel_Mussi_100911.pdf: 712586 bytes, checksum: 52ceaf8ea2919c76aead9d97613f6842 (MD5) / Rejected by Gisele Gammaro(gisele.gammaro@fgv.br), reason: Daniel, A cidade e a data é no rodapé da capa e da folha de rosto e não no cabeçalho. on 2010-08-12T18:01:12Z (GMT) / Submitted by Daniel França (danielmusfra@globo.com) on 2010-08-13T17:56:26Z No. of bitstreams: 1 Tese_Daniel_Mussi_100911.pdf: 676227 bytes, checksum: bd55aa471671063df411c7c9a2d1f1a6 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Gammaro(gisele.gammaro@fgv.br) on 2010-08-13T18:31:52Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_Daniel_Mussi_100911.pdf: 676227 bytes, checksum: bd55aa471671063df411c7c9a2d1f1a6 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-08-16T13:29:07Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_Daniel_Mussi_100911.pdf: 676227 bytes, checksum: bd55aa471671063df411c7c9a2d1f1a6 (MD5) Previous issue date: 2010-05-24 / O objetivo dessa dissertação é apresentar uma documentação detalhada sobre a precificação e administração de riscos dos principais derivativos cambiais negociados no mercado brasileiro. Serão abordadas algumas particularidades desse mercado e serão propostos alguns ajustes à literatura tradicional visando fornecer uma modelagem que seja capaz de quantificar e qualificar corretamente os riscos inerentes a uma carteira de derivativos.

Submitted by Roberta Lorenzon (roberta.lorenzon@fgv.br) on 2011-05-24T11:54:33Z No. of bitstreams: 1 83090200067.pdf: 1655770 bytes, checksum: 2f38e7af22276d96272364ec9b17fd07 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel(gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-05-24T11:56:19Z (GMT) No. of bitstreams: 1 83090200067.pdf: 1655770 bytes, checksum: 2f38e7af22276d96272364ec9b17fd07 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel(gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-05-24T12:02:21Z (GMT) No. of bitstreams: 1 83090200067.pdf: 1655770 bytes, checksum: 2f38e7af22276d96272364ec9b17fd07 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-05-24T12:12:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 83090200067.pdf: 1655770 bytes, checksum: 2f38e7af22276d96272364ec9b17fd07 (MD5) Previous issue date: 2011-02-04 / Neste trabalho analisaram-se estratégias de spread calendário de contratos futuros de taxa de juros de curto prazo (STIR – Short Term Interest Rate) em operações de intraday trade. O spread calendário consiste na compra e venda simultânea de contratos de STIR com diferentes maturidades. Cada um dos contratos individualmente se comporta de forma aleatória e dificilmente previsível. No entanto, no longo prazo, pares de contratos podem apresentar um comportamento comum, com os desvios de curto prazo sendo corrigidos nos períodos seguintes. Se este comportamento comum for empiricamente confirmado, há a possibilidade de desenvolver uma estratégia rentável de trading. Para ser bem sucedida, esta estratégia depende da confirmação da existência de um equilíbrio de longo prazo entre os contratos e a definição do limite de spread mais adequado para a mudança de posições entre os contratos. Neste trabalho, foram estudadas amostras de 1304 observações de 5 diferentes séries de spread, coletadas a cada 10 minutos, durante um período de 1 mês. O equilíbrio de longo prazo entre os pares de contratos foi testado empiricamente por meio de modelos de cointegração. Quatro pares mostraram-se cointegrados. Para cada um destes, uma simulação permitiu a estimação de um limite que dispararia a troca de posições entre os contratos, maximizando os lucros. Uma simulação mostrou que a aplicação deste limite, levando em conta custos de comissão e risco de execução, permitiria obter um fluxo de caixa positivo e estável ao longo do tempo.