Submitted by Renata Lopes (renatasil82@gmail.com) on 2016-06-29T19:21:11Z No. of bitstreams: 1 deboraalbinomendoncabernardes.pdf: 1000163 bytes, checksum: f3d756e544363116e4434cc3d605fb30 (MD5) / Approved for entry into archive by Diamantino Mayra (mayra.diamantino@ufjf.edu.br) on 2016-07-05T16:22:40Z (GMT) No. of bitstreams: 1 deboraalbinomendoncabernardes.pdf: 1000163 bytes, checksum: f3d756e544363116e4434cc3d605fb30 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-07-05T16:22:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 deboraalbinomendoncabernardes.pdf: 1000163 bytes, checksum: f3d756e544363116e4434cc3d605fb30 (MD5) Previous issue date: 2012-07-19 / Este trabalho visou investigar e explicar a revitalização, na área pedagógica e administrativa, no período de 2003 a 2006, de duas unidades escolares da cidade de Resende – RJ. Ambas as unidades atendiam alunos oriundos da periferia, e que viviam em zona de grande desigualdade social e violência. Estas características foram interpretadas por muito tempo como prováveis fatores para recusa dos responsáveis em matricular seus filhos nestas unidades escolares, levando a diminuição contínua do número de alunos. Uma consequência do baixo número de alunos foi o quase fechamento ou entrega do prédio para o poder público municipal. Tal contexto estimulou o interesse em explicar como e por que as referidas escolas deixaram de ser recusadas pela comunidade e passaram a ser reconhecidas como boas escolas. A ênfase esteve no modelo de gestão adotado para esta transformação. Duas questões nos nortearam: quais foram as parcerias firmadas durante este processo e seus impactos diretos? E quais mudanças foram necessárias no modelo de gestão? Nosso objetivo foi avaliar a gestão para produzir ações que consolidem o sucesso escolar. Sendo assim, este trabalho foi embasado através de pesquisa de campo, observação direta, aplicação de entrevistas e observação indireta, através de análise de registros e documentos dos colégios para buscar respostas para as questões centrais. Após trabalho de investigação, percebeu-se que o grande responsável pela reversão de desgaste da instituição escolar aconteceu por meio da implementação de novas práticas de gestão, com o foco principalmente nos aspectos financeiros, na captação de parcerias e no mapeamento de situação da escola para definir metas e objetivos para o futuro do colégio. Apoiando-se nesses resultados foi feita uma proposição da elaboração de um material a ser distribuído na rede, baseado na experiência de sucesso dessas duas escolas. / This paper aims to investigate and to explain the revitalization in the area of teaching and administration, in the period from 2003 to 2006, of two school units in the city of Resende – RJ. Both units serve students from the periphery who live within an area of social inequality and violence. This feature has been long interpreted as probabily cause for parents refusing to enroll their children in these school units, what lead to a continuous decrease in the number of students. One consequence of the low number of students was that it nearly closed or permitted the return of the building to the municipal government. These characteristics have stimulated our interest in explaining how and why these schools are no longer rejected by the community and they began to be recognized as good schools. Our emphasis will be on the management model adopted for this transformation. Two questions guided us: What were the partnerships established during this process and their direct impacts? And what changes were needed in the management model? Our goal is to evaluate the management to promote actions that strengthen success at school. Thus, this work was supported by field research, direct observation, application of indirect observation and interviews, through the analysis of records and documents of the schools to seek answers to key questions. After research work, we realize that the most responsible for the reversal of the school wear came through the implementation of new management practices, focusing mainly on financial aspects, the attraction of partnerships and the mapping of the school situation for setting goals and objectives for the future of the school. Relying on these results, a proposition was made to prepare a material to be distributed on the network, based on the successful experience of these two schools.

A utilização do modelo de Black-Scholes e suas extensões na precificação de opções é bastante difundida tanto na academia quanto no mercado financeiro. O objetivo deste trabalho foi avaliar o desempenho de um modelo alternativo de precificação de opções em relação ao do modelo de Black na precificação de opções sobre futuro de dólar. Mais especificamente, a partir de hipóteses sobre o comportamento agregado da economia, da trajetória de preços de ativos e das preferências a risco dos agentes econômicos, é possível reconciliar uma condição de equilíbrio parcial, necessária para a precificação de opções, com uma condição de equilíbrio geral da economia. Essa reconciliação é obtida a partir da escolha cuidadosa de pares de preferências a risco e distribuições e possibilita a obtenção do preço de equilíbrio livre de preferências de um derivativo lançado sobre um dado ativo-objeto. O presente estudo utiliza os resultados de uma generalização recente feita por Câmara (2003), que demonstrou como distribuições e preferências podem ser combinadas de forma que se obtenham fórmulas fechadas para precificação de opções. Particularmente, assume-se que os preços do contrato futuro de dólar possuem distribuição lognormal com assimetria negativa, hipótese que resulta em uma fórmula alternativa de precificação de opções lançadas sobre esse contrato. O modelo obtido foi matematicamente contrastado com o modelo de Black, o que possibilitou que as implicações nos preços das opções, resultantes da premissa de assimetria negativa, fossem evidenciadas. Os desempenhos dos modelos foram comparados com base nos preços de mercado das opções. Os resultados alcançados sugerem que , em geral, o modelo de Black apresenta desempenho melhor que o modelo alternativo na precificação de opções sobre futuro de dólar. / The utilization of the Black-Scholes option pricing model is widespread, in both the academe and the market. Additionally, the literature related to its generalizations and adaptations is vast. Of particular importance are works concerning new sufficient conditions for existing risk-neutral option pricing equations. Under a new set of propositions on distributions and preferences, Câmara (2003) derived new analytical solutions for the price of European-style contingent claims. The objective of the present study was to adapt and test an option pricing model that was derived by Câmara (2003). Particularly, the tested model assumes that the underlying asset, in this case the US dollar futures contract traded on the Brazilian Mercantile & Futures Exchange, follows a negatively skew lognormal distribution. The performance of the alternative model was compared to that of the Black model, the standard model used in the market to price such options. More specifically, the performances of both models were measured against the market prices of US dollar futures options. Also, considerations about the validity of the negative skew lognormal hypothesis were made and a mathematical analysis of the differences in the prices generated by the two models was carried out. In the end, although the alternative model produces, in some cases, prices that are closer to the market’s, the evidences suggest that, in general, the Black model performs better than the alternative one.

[pt] O presente trabalho tem como objetivo principal investigar por meio de simulação Monte Carlo algumas propriedades estatísticas dos modelos GARMA (Generalized Autoregressive Moving Average) para séries temporais de dados de contagem. Os modelos GARMA são uma extensão dos Modelos Lineares Generalizados de McCullagh e Nelder para situações de dados dependentes, caracterizando-se pela adição de um termo extra ao preditor linear, o qual passa a incorporar termos autoregressivos (AR) e de médias móveis (MA). As propriedades estatísticas investigadas foram às condições de estacionariedade dos modelos GARMA e os critérios de identificação da ordem (p,q) dos polinômios AR e MA que definem o modelo. Os resultados encontrados indicam que os critérios AIC BIC e Hannan-Quin utilizados foram razoavelmente eficazes na identificação da ordem dos modelos e que as condições de estacionariedade estabelecidas empiricamente em termo de restrições no espaço paramétrico são bastante complexas exigindo um estudo mais detalhado. Como objetivo secundário testamos os modelo GARMA em séries reais, ajustando os modelos GARMA- Poissson e GARMA-Binomial Negativa ao número de caso de poliomielite nos EUA e ao número de infartos do miocárdio no município do Rio de Janeiro. Os resultados indicam que os modelos foram capazes de explicar, de forma econômica, a variação destas séries. / [en] The main objective of this dissertation is to investigate, using Monte Carlo simulations, some statistical properties of GARMA (Generalized Autoregressive Moving Average ) models for time series of count data. GARMA models are extensions of the Generalized Linear Models to dependent data, in which autoregressive (AR) and/or moving average (MA) terms are incorporated into the linear predictor. The statistical properties targeted in our investigation were the model stationarity conditions and the identification criteria for selection of model orders, the lag structure (p,q) associated with the AR and MA terms. Our results suggest that AIC, BIC and Hann-Quinn criteria worked relatively well in identifying the model order, and that the conditions for stationarity established empirically in terms of parameter space restrictions were not totally conclusive, requiring further investigation. As a secondary objective we tested the model against real data, by fitting both a GARMA-Poisson and a GARMA-Negative Binomial to the series of number of cases of poliomyelitis on the US and the number of heart-attacks in Rio de Janeiro city. The results we found indicate that these models were able to explain, in a parsimonious way, the variation of both series.

Bakgrund: Det finns idag cirka 35 000 personer som lider av schizofreni i Sverige. De schizofrena symtomen påverkar patientens livskvalitet i olika utsträckning. Negativa symtom som undergrupp har till skillnad från övriga symtom visat sig ha en sämre respons på medicinering och bidrar därmed till en risk för sämre livskvalitet. På grund av fortsatta utmaningar att behandla negativa symtom krävs ytterligare forskning på området för att optimera omvårdnaden för dessa patienter och på så sätt förbättra en riskerad livskvalitet. Syfte: Syftet var att undersöka hur individer med negativa symtom inom ramen för schizofreni upplevde sin livskvalitet och omvårdnaden kring sin sjukdom. Metod: En litteraturstudie har utförts, där artiklar relevanta för att besvara syftet och frågeställningar har granskats. Artiklarna i denna litteraturstudie granskades strukturerat och analyserades med en innehållsanalys. Resultat: Faktorer som påverkar livskvalitet hos schizofrena patienter delades in i kategorierna; generella negativa symtom, kognitiva svårigheter och sociala faktorer, som delades upp i underkategorierna; stigmatisering, socialt nätverk, sociodemografiska förhållanden och arbetsförhållanden. De omvårdnadseffekter som påverkade livskvalitet visade sig vara; vårdkontext, stöd och utbildning från vården samt coping-strategier. Slutsats: Schizofrena individer påverkas i stor utsträckning av hur vården och samhället ser på dem. Sammanvägt upplever patientgruppen att en ökad livskvalitet var sammankopplad med socialt stöd och en vårdkontext som fokuserade på att förena ett fungerande privatliv med behandling. / Background: In Sweden, 35 000 individuals are affected by schizophrenia. The various symptoms of the disease have a major impact on the individuals’ quality of life. However, individuals with negative symptoms, have been shown to respond poorly to traditional pharmacological treatment. Because of this, patients who suffer from severe negative symptoms are at risk of poorer quality of life. Due to continued challenges to treat negative symptoms, further research is required to provide an optimized care for this vulnerable group. Aim: The aim was to study how schizophrenic individuals with characteristically negative symptoms experience quality of life as well as their experiences of the care provided to them. Method: A literature study has been conducted where articles relevant to answer the purpose and questions have been examined. The included articles were systematically analyzed through content analysis. Results: Quality of life in schizophrenic patients was affected by negative symptoms, cognitive difficulties and social factors, the latter divided in the sub-categories; stigmatization, social networking, sociodemographic conditions and working conditions. The caregiving factors that had an impact on quality of life were proven to be: the context in which the care was given, support and education from healthcare and coping strategies. Conclusion: Schizophrenic individuals are greatly affected by how caregivers and the society view them. Patients experienced that an improvement in quality of life is linked to social support and a context of caregiving that focused on combine the treatment with a functioning private life.

Koagulas-negativa stafylokocker (KNS) klassas som en viktig del av hudens normalflora. Vid skador på hudens barriär som en inläggning av centrala venkatetrar (CVK) innebär kan dock KNS få tillträde till normalt sterila lokaler där de kan orsaka infektion. Vid utodling av borttagna CVK från patienter resistensbestäms bara några enstaka kolonier vilket gör det lätt att missa förekomst av flera olika stafylokock-kloner. Syftet med studien var att undersöka hur ofta en eller flera olika KNS-kloner förekommer på CVK från patienter, samt om det förekommer gemensamma kloner av KNS på CVK från olika patienter. Kolonier från CVK prov analyserades med den biokemiska fingerprintingmetoden Phene Plate-system (PhP). Resultatet visade 37 stycken CVK prov innehållande en klon, 23 stycken prov där det fanns 2 separata kloner, samt 6 prov med 3 kloner. Jämförelsen av kolonier ur prov från olika patienter resulterade i kluster med många gemensamma PhP-typer. I de 3 största klustren fanns 31, 15, respektive 8 kolonier representerande olika patienter. Den betydande andelen polyklonala CVK prov leder till risken att missa en mer resistent klon vilket då kan få konsekvensen felaktig antibiotikabehandling av patient. Att många patientprov hade en gemensam KNS-klon tyder på spridning av speciellt virulenta stammar inom sjukhus.

Allt fler företag väljer idag att hållbarhetsrapportera. En av anledningarna till detta kan vara att de ser det som en nödvändighet att vara transparenta för att behålla eller skapa legitimitet. Det har dock visats sig att företag många gånger är rädda att redovisning av negativa aspekter i hållbarhetsrapporten ska leda till att de förlorar legitimitet om aspekterna inte visar sig vara i linje med vad som av samhället anses korrekt. Trots osäkerheten kring detta är tidigare studier om hur företag faktiskt redovisar just negativa aspekter få. Där vill denna studie bidra till forskningsfältet genom att (1) identifiera vilka legitimitetsstrategier företag noterade på Large Cap använder sig av vid redovisning av negativa aspekter i hållbarhetsrapporten (2) kartlägga i vilken utsträckning dessa legitimitetsstrategier används och (3) analysera och pröva samband mellan storlek, synlighet i media, branschtillhörighet samt rapporteringsområde och företag noterade på Large Caps legitimitetsstrategier. En totalundersökning företag noterade på Stockholmsbörsen Large Cap som hållbarhetsrapporterar enligt GRIs riktlinjer genomfördes för att besvara studiens syfte. Studien visar att företag noterade på Large Cap främst använder sig av verkliga legitimitetsstrategier där syftet är att vilja förändra något. Vidare framkommer att ytterligare en legitimitetsstrategi, kontrollerbarhetsrationalisering, förekommer bland de minsta och största företagen. Det framkommer även att det finns ett samband mellan storlek samt synlighet i media och företag noterade på Large Caps legitimitetsstrategier. Däremot pekar studien i riktning mot att det inte förekommer något samband mellan branschtillhörighet eller rapporteringsområde och företag noterade på Large Caps legitimitetsstrategier. Överlag tyder studiens resultat på att företag noterade på Large Cap ligger i framkant gällande redovisning av negativa aspekter men att det kan finnas andra förklaringar till användningen av legitimitetsstrategier, exempelvis land, som ytterligare skulle behöva studeras.

Submitted by Renata Lopes (renatasil82@gmail.com) on 2015-12-03T10:10:55Z No. of bitstreams: 1 claudiomano.pdf: 1529033 bytes, checksum: ff8048987cf78c54f94024449693928f (MD5) / Approved for entry into archive by Adriana Oliveira (adriana.oliveira@ufjf.edu.br) on 2015-12-03T11:54:33Z (GMT) No. of bitstreams: 1 claudiomano.pdf: 1529033 bytes, checksum: ff8048987cf78c54f94024449693928f (MD5) / Made available in DSpace on 2015-12-03T11:54:33Z (GMT). No. of bitstreams: 1 claudiomano.pdf: 1529033 bytes, checksum: ff8048987cf78c54f94024449693928f (MD5) Previous issue date: 2015-03-02 / Ao longo desta dissertação, procuramos identificar, na obra do magistrado francês em pauta, não apenas o uso tácito do conceito de religião civil elaborado por Jean-Jacques Rousseau, de quem Tocqueville foi leitor. Somos do parecer de que uma melhor compreensão do processo da democracia norte-americana, tal como descrita por Aléxis de Tocqueville em sua obra magna, implica descortinarmos, nas entrelinhas dessa obra, a possibilidade de tratá-la com base no conceito de teologia política negativa, que nos permite alcançar os fundamentos da sacralização das instituições democráticas nos Estados Unidos da América. / The aim of this research is to investigate not only the pregnance of Rousseaus´s civil religion concept in Alexis Tocqueville´s analysis of eighteenth century´s United States of America democratic environment. Our main goal is to demonstrate that the concept of negative political theology can help us to go further in the understanding of the fundamentals of the democratic institutions´sacralization process as it is presented in Tocqueville´s De la démocratie en Amérique.

Denna studie genomfördes i syfte att besvara frågan “kan känslan av hotfullhet hos enkaraktär med inslag av obehagligt formspråk samt röd som basfärg skifta beroende påtypen av färgharmoni som används?”. Tidigare forskning kring form, färg och deraspåverkan på känslor och intryck sammanställdes och användes som ett ramverk när 12artefakter föreställande 2 karaktärer iklädda 6 olika färgharmonier skapades införstudien. Dessa artefakter skickades ut till 44 deltagare i en enkät där de fick betygsättakaraktärernas hotfullhet. Studien visar att en större spridning i kulör på ett färghjul haren tendens att minska den upplevda hotfullhet som finns hos karaktärer med röd somnyckelfärg. Etiska aspekter kring sexualisering av kvinnliga karaktärer tas upp iförhållande till studien, och resonemang förs kring dess påverkan på studien i helhet.Framtida forskning resoneras kring, och möjliga applikationer på praktiskt arbete ispelindustrin diskuteras kort.

Detta examensarbete behandlar stabiliteten hos den typ av siltiga nipor som före-kommer längs med och i direkt anslutning Ångermanälven. Dessa sluttningar som i många fall antar karaktären av rasbranter har i många fall en alltför hög släntlutning för att kunna betraktas som stabila enligt traditionella beräkningsmetoder, men verkligheten visar att dessa beviserligen har den egenskapen att kunna stå kvar i mer extrema geometrier. Detta tillskrivs ofta egenskapen hos sand och framförallt silt att hysa negativa portryck samt cementeringseffekter till följd av mineralisering. Ägare av vattenkraftsanläggningar längs med Ångermanälven, till vilka e.on tillhör, har uttryckt en viss oro över vissa enstaka större skred som skulle kunna tänkas förekomma vid mer extrema tillfällen, där den stabiliserande förmågan blir reducerad och risken för att dessa generera flodvågor av det större slaget, ökar. Detta kopplat till andra omständigheter vid dessa tidpunkter som höga vattenflöden och minskad av-bördningskapacitet i själva dammen, gör att det finns ett intresse i branschen att kart-lägga stabiliteten hos slänter i anslutning till vattendrag, inte minst då skred generar drivgods, vilket kan leda till igensatta utskov. Studien har behandlat Ångermanälven från kraftverket i Sollefteå C upp till Nämforsens kraftverk i Näsåker och har ur stabilitetssynpunkt fokuserat på två slänter, en i Remsele och den andra i Mo-Norrtannflo, där det för den förstnämnda fanns en del material tillgängligt från tidigare undersökningar, medan det för den andra krävdes undersökningar i fält för att fastställa dess egenskaper. Av de analyser som gjorts framgår att de studerade objekt och området närmast om-kring dem verkar vara stabila mot de djupare skred som befarades. Däremot tycks ytli-gare skred och erosion utgöra ett större problem, och bör analyseras och karteras mer för området som helhet för att fastställa den egentliga förkomsten av dessa, i synnerhet då just ytligare skred som berör större ytor kan bidra med stora mängder drivgods.

Titel: Aktiemarknadens mottagande av tillkännagivanden om utdelningar - En studie om aktieutdelningar under Covid-19. Nivå: Examensarbete på Grundnivå (kandidatexamen) i företagsekonomi. Författare: Joakim Isheden och Nicoleta Marcean Handledare: Jan Svanberg Datum: juni 2021 Syfte: Pandemin Covid-19 orsakade globala ekonomiska kristider år 2020 när många företag överraskades av betydligt försämrad konjunktur. En del av företagens hantering av situationen var att omvärdera sina utdelningsbeslut. Detta ger i sin tur utslag på aktiekursutvecklingen, något som olika teoribildningar förklarar på olika sätt. Signaleringsteori kan ställas mot utdelningsefterfrågeteori. Därutöver är det tänkbart att omständigheterna kring utdelningsbeslutet påverkar aktiemarknadens mottagande av det. Denna studie beskriver hur aktiekursutvecklingen påverkas av olika utdelningsbeslut samt utröner vilken teoribildning som bäst förklarar dess orsaker. Metod: Denna studie utförs inom den positivistiska vetenskapstraditionen och har ett kvantitativt tillvägagångssätt. 195 utdelningsbeslut på Stockholmsbörsen (NASDAQ) år 2020 analyseras och kategoriseras utefter sin karaktär och sitt institutionella sammanhang. Företagens aktiekursutveckling under totalt 257 dagar studeras med tillkännagivandet om utdelningsbeslut som mittpunkt. All sekundärdata har sammanställts från webbsidorna Nasdaq och Avanza och bearbetats av författarna, och har analyserats med hjälp av statistikprogrammen SPSS och Minitab. Resultat & slutsats: Studien kommer i likhet med tidigare forskning fram till att det finns ett samband mellan positiva (negativa) utdelningsbeslut och positiv (negativ) aktiekursutveckling. Skillnaden mellan kategorierna är liten till obefintlig, vilket gör att kassaflödesaspekten framstår som central. Slutsatsen blir därav att förklaringen till det funna sambandet främst bör förstås som att företagen möter aktiemarknadens efterfrågan på utdelningar, snarare än att de signalerar sina framtidsutsikter. Vidare uppvisar den svenska aktiemarknaden genom informationsläckage brister i marknadseffektivitet. Examenarbetets bidrag: Studien bidrar med att ge en djupare förståelse över dynamiken mellan företagens utdelningsbeslut och aktiemarknadens mottagande. Jämförelsen mellan signaleringsteori och utdelningsefterfrågeteori, där den senare föredras, är en förklaringsansats till den spretiga empiri som tidigare forskning genererat på området. Denna studies resultat styrker tidigare forsknings slutsatser om att den svenska marknadseffektiviteten är svag på vissa områden, genom att visa att detta gäller för aktiemarknaden vid utdelningsbeslut. Förslag till vidare forskning: Orsakerna till och omfattningen av den svaga marknadseffektiviteten behöver klarläggas. Eventuellt kan analysmodeller utvecklas för att justera för informationsläckage. Generellt behövs mer empirisk forskning som fokuserar på orsakerna bakom sambandet mellan utdelningsbeslut och aktiekursutvecklingen. Tvärvetenskaplig forskning om korttidsstödets politiska och ekonomiska följdverkningar skulle gynna såväl det ekonomiska som detstatsvetenskapliga ämnesområdet. Nyckelbegrepp: Aktiekursutveckling, positiva utdelningsbeslut, frivilliga respektive framtvingade negativa utdelningsbeslut, signaleringsteori, utdelningsefterfrågeteori, annonseringsdag, trendutveckling, marknadseffektivitet. / Title: The Stock Market's reception of dividend announcements - A quantitative study of dividends during Covid-19. Level: Student thesis, final assignment for Bachelor Degree in Business Administration Authors: Joakim Isheden and Nicoleta Marcean Supervisor: Jan Svanberg Date: 2021 - June Aim: The Covid-19 pandemic caused a global financial crisis in 2020, when many companies were surprised by significantly deteriorating economic conditions. Companies consequently re-evaluated their dividend policies. This led to a stock market reaction, whose motives are explained differently by various schools of thought. Signaling theory and catering theory each offer a leading perspective. Furthermore, the institutional context of a dividend announcement might impact the stock market reaction. This study describes how the stock market reacts to different kinds of dividend announcements and evaluates which of the schools of thought offers the most plausible explanations to this relationship. Method: This study is conducted within the positivist scientific tradition and has a quantitative approach. 195 dividend announcements from the year 2020, by companies listed on the Stockholm Stock Exchange (NASDAQ), are analyzed and categorized by type and institutional context. The corresponding stock price development over 257 days is studied with the announcement date as main point of interest. All secondary data has been collected and processed by the authors, from the websites Nasdaq and Avanza, and has been analyzed using the statistics programs SPSS and Minitab. Results & conclusions: The study concludes, similar to previous research, that there is a connection between positive (negative) dividend announcements and positive (negative) stock price development. The difference between the categories is small to non-existent, which enhances the significance of the cash flow aspect. The conclusion drawn from this fact is that companies cater to the stock market’s demand for dividends, rather than signal their future prospects. Furthermore, the Swedish stock market exchange shows signs of weak market efficiency caused by information leakage. Contribution of the thesis: This study contributes to a deeper understanding of the dynamic between dividend announcements and stock market reaction. The comparison of signaling theory and catering theory of dividends, where the latter is preferred, is an attempt to explain the ambiguous empirical evidence within this research field. In line with previous research, this study suggests that Swedish market efficiency has weak areas and counts stock market reaction to dividend announcements as one of them. Suggestions for future research: The reasons behind and the extent of the weak market efficiency need clarification. Analysis models might be developed to adjust for information leakage. In general, more empirical research on the connection between dividend announcements and stock market reaction is needed, focusing on explanatory models. Interdisciplinary research within economics and political science on the consequences of short-term working allowance would benefit both fields. Key words: Stock price development, positive dividend announcements, voluntary and forced negative dividend announcements, signaling theory, catering theory of dividends, announcement date, trend development, market efficiency.