Cette recherche interroge la perception du phénomène des déplacés environnementaux dans les pays industrialisés à partir de l'observation de deux catastrophes en Italie. L'analyse de la gestion environnementale et de la vulnérabilité dans le contexte italien, ainsi qu'une étude qualitative sur la couverture médiatique, les discours politiques et le vécu des déplacements environnementaux causés par deux coulées de boue à Sarno (en 1998) et à Cerzeto (en 2005), ont révélé les limites de l'usage de ce concept. De plus, cette recherche a montré que ces déplacements se produisent également dans des pays industrialisés, contrairement aux débats théoriques, aux discours politiques et aux représentations médiatiques actuels, qui se focalisent sur les contextes géographiques spécifiques des pays en développement. Les raisons expliquant les différences dans les discours sur ce même phénomène sont ici enquêtées, avec des instruments propres à la géographie et à la science politique. Les resultats de l'analyse révèlent un dessein politique qui vise à instrumentaliser le débat dans le but de renforcer le déséquilibre des pouvoirs politiques dans les pays industrialisés et entre ces derniers et les pays en développement. / This research investigates how the environmentally induced displacement phenomenon is perceived in the Global North on the basis of the evidence gathered in in two Italian catatsrophes. An analysis on the environmental resources management and the vulnerability in Italy has been associated with a study over media coverage, political discourses and personal experiences about environmentally induced displacements following the two landslides in Sarno (1998) and Cerzeto (2005), highlighting the limits of the use of this concept. Moreover, this research illustrated how, contrarily to the current debate, the phenomenon is likely to occur both in the Global North and Global South contexts. The theoretical, political and media discourses and representations seem to be, in fact, mostly focused on specific geographical areas of the Global South. The motivations behind these different descriptions and narratives on the same concept are investigated, through geographical and political science tools. The findings of this research reveal a political agenda exploiting the debate to reinforce the power unbalance within the Global North and between the Global North and the Global South. / La presente ricerca analizza la percezione del fenomeno dei profughi ambientali nel Paesi del Nord a partire dall'osservazione di due casi italiani. L'analisi della gestione ambientale e della vulnerabilità in Italia, associata ad uno studio qualitativo sul trattamento mediatico, i discorsi politici e l'esperienza personale inerente al fenomeno dei profughi ambientali causati dalle frane di Sarno (1998) e Cerzeto (2005), ha messo in evidenza i limiti della definizione di questo concetto. Inoltre, lo studio dimostra in che modo il fenomeno si produca anche nel Nord del Mondo, contrariamente al dibattito teorico, ai discorsi politici e alle rappresentazioni mediatiche correnti che tendono a focalizzarsi su specifiche aree geografiche del Sud, utilizzando una narrativa mono-causale e deterministica. Le motivazioni che spiegano le diverse concettualizzazioni di uno stesso fenomeno sono qui analizzate, attraverso degli strumenti propri alla geografia e alla scienza politica. I risultati di questo studio rivelano un disegno politico che mira a strumentalizzare il dibattito in modo da rinforzare l'asimmetria di potere nei Paesi del Nord e tra questi e i Paesi del Sud.

近年來有關保險證券化（Insurance Securitization）之發展可謂為國際金融市場上之一項革命，而巨災債券乃為保險連結型證券之大宗，此一分散、消化巨災損失之新興金融技術，對於日益捉襟見肘的巨災風險再保險人而言，無疑成為了新的活水源頭。回顧我國，自從於八十八年九月歷經九二一大地震摧殘後，驚覺天然巨災之可怕，亟思研擬分散巨災損失之對策。就風險移轉之技術層面而言，引進巨災債券制度不失為一可行之良方。然巨災債券並無法直接適用於我國去年七月新通過之「金融資產證券化條例」，因此遂滋生若欲引進巨災債券制度時，我國現行法規架構應如何加以調整此一重大問題。又特殊目的再保險人（Special Purpose Reinsurer, SPR）所發行之巨災債券究為保險商品，抑或純粹為一種證券？監理機關對其又應採如何之監理架構，始能有效率地加以監理？而我國相關之稅制對此亦應採取如何之態度，方能吸引外資於我國進行巨災債券交易？此等皆國際保險監理上亦迭生爭議之議題，殊值研究。 因此，本文以下希望能借助比較法等研究方式，指出我國未來如欲繼受巨災債券此一制度時，應如何調整現存的法規架構與監理制度以符需求。希冀能對將來催生巨災債券制度提供一參考的方向。本文架構，安排如下： 第一章為緒論。闡述本文之研究動機與研究目的、研究範圍、研究方法，以及研究架構。 第二章討論國際金融市場上日益興起的「證券化」趨勢。本文先行整理各家學說見解對「證券化」之定義，再提出自身看法，並將巨災債券融入「證券化」的體系中，俾使其定位清晰，以利日後之理解推論。最後，再簡單介紹美、英兩國之證券化歷程，以使證券化之說明能更加完整。 第三章討論保險證券化於保險市場之崛起因素及該市場未來之展望。按保險證券化之興起背景，乃因傳統再保險市場之承保能量不足，保險業者用之因應頻繁之巨災及萎縮之再保險市場承保能量的替代方案，其主要類型有保險連結型固定收益證券、交易所的巨災選擇權及保險連結型資本融資證券三種。展望未來，雖然保險證券化商品有保險風險之不同質性等諸多挑戰，但無庸置疑的，保險證券化已是未來保險及再保險產業發展的新趨勢。 第四章討論巨災債券之交易架構及發展現況。按巨災債券交易架構者，簡單來說，係以欲進行風險移轉的分保人或一般企業所設立之特殊目的再保險人（或特殊目的保險人）為核心，向外放射出四個交易關係所架構而成。該四個交易關係乃：（一）為與分保人之間的再保險交易（或保險交易）；（二）為與利率市場上其他交易者間進行利率交換交易；（三）為與投資人之間的債券交易；（四）為與信託業之間的信託交易。另外，東京海上火災保險公司的地震風險證券化等等著名的巨災債券交易案例，均將於本章內作詳細之介紹。 第五章討論巨災債券之法規架構。由於巨災債券交易所涉之法規眾多，未免紛雜，本章乃將此大致區分為二大種類而加以討論：第一，為當事人間之法律關係：主要涉及美國商品交易法、期貨交易實務法、證券法、證券交易法、投資公司法、信託法及保險法；第二，為相關稅捐法制：主要為我國之證券交易稅條例、加值型與非加值型營業稅法及所得稅法。 第六章討論巨災債券交易之相關監理議題。按巨災債券交易之相關監理議題，通常涉及監理權限就應歸屬於何一機關？投資人是否應接受保險業監理法令之拘束？等等問題。最後，本章亦將提及新進的監理立法例－即美國伊利諾州保險交易所（Illinois Insurance Exchange）與美國保險監理官委員會（National Association of Insurance Commissioners, NAIC）之受保護帳戶公司模範法（Protected Cell Company Model Act）、NAIC特殊目的再保險機制模範法（Special Purpose Reinsurance Vehicle Model Act）及百慕達一九九八年保險修正法，以便完整呈現整個巨災債券監理之全貌。 第七章討論我國於引進巨災債券制度時所可能面臨之法規與監理制度相關議題。就我國現行法規制度而言，如欲引進巨災債券此一新興風險移轉方法，將面臨到許多挑戰與衝擊。諸如金融資產證券化條例並無法直接適用於巨災債券、我國是否可以於國內設置特殊目的再保險人，以及如何在國內外公開發行或私募巨災債券等等問題均是。其次，再就我國保險監理制度而言，如欲引進巨災債券制度則勢必亦需對整套保險監理制度作出適度之調整，方能竟全功，本章亦將詳究之。 第八章為結論。本章將擷取前揭各章討論之結果加以彙整，俾供將來我國引進巨災債券制度之參考。

Il ne passe pas une semaine sans que l'on entende les termes « crise », « catastrophe » ou « désastre ». Ces notions font donc maintenant partie de notre quotidien, mais connaît- n vraiment leur signification. Sait-on réagir face à ces situations, et surtout comment peut- n être sûrs de les résoudre de la façon la plus performante possible ? Ces interrogations sont le point de départ de ce travail. En effet, nos recherches ont consisté à mettre en œuvre une méthode pour aider les acteurs d'une crise à mieux contrôler la réponse à apporter pour la résoudre. Lors de la survenu d'une crise, quelle qu'elle soit, le système est déstabilisé, il faut donc réagir vite afin de revenir à une situation stable. Or, actuellement les décideurs ne disposent pas de suffisamment d'éléments (1) pour prendre des décisions sereinement et (2) pour suivre l'impact de leur décision. C'est pour pallier ce manque que nous avons développé une méthode d'évaluation de performance qui permet aux décideurs de suivre et d'évaluer, selon les critères qu'ils ont définis, de façon précise le déroulement de la réponse à la crise. Ainsi les décideurs peuvent réagir, c'est-à-dire prendre une décision a posteriori, lorsqu'ils découvrent un problème dans la réponse et également anticiper, c'est-à-dire, prendre une décision a priori avant même que le problème ait lieu, en se fondant sur des prévisions renseignant sur l'état futur de la crise. Ces travaux ont un intérêt d'un point de vue académique étant donné qu'ils se positionnent sur une problématique en plein essor dans la recherche et d'un point de vue opérationnel car la méthode mise en oeuvre répond à un réel besoin émis par des acteurs de la réponse aux crises. De plus, comme le montre le dernier chapitre, nos travaux sont déjà applicables. Ce sujet est donc utile à tous, puisque chacun peut être victime d'une crise et en particulier aux acteurs de la gestion de crise qui y sont confrontés quotidiennement. / During a crisis, the main goal for decision-makers consists in restoring a stabilized nominal mode. The stakeholders face considerable pressure and drastic constraints in response time and coordination. This study proposes a method to support these stakeholders in making responsive and accurate decisions while carrying out a performance evaluation of the activities run during the crisis response process. This method is composed of four steps: (1) characterization of the crisis response system, (2) selection of system components to evaluate in priority, (3) determination of performance dimensions to consider and (4) creation of indicators. Currently, performance evaluation is only used subsequent to a crisis, due to difficulties in gathering and aggregating information into trustable performance indicators. This paper proposes a method to obtain a relevant and dynamic decision-support system. Decision-makers will use it to resolve the crisis based on performance evaluation, in addition to the essential experience they undergo. A case study of crisis management within the French Red Cross non-governmental organization is developed, through a web-based prototype, in order to explain how performance indicators can both support crisis response management and also improve the collaboration of stakeholders.

Le 26 décembre 2004, l’un des plus violents séismes de l’histoire a lieu au large de l’île indonésienne de Sumatra, provoquant une série de tsunamis. Si les catastrophes naturelles constituent un type d’événement prisé des médias, celle-ci se distingue en tant que nouvel objet médiatique en mettant en œuvre, selon nous, une sémiotique de la crise fondée sur la confusion, la violence et l’urgence. Motivés par la concurrence et par le caractère inouï du tsunami, les médias ont proposé une information inscrite dans une logique de dramatisation, d’esthétique et de politique. Nous partons du postulat selon lequel la dramatisation s’est exprimée à travers : une couverture importante dans les semaines et les mois qui suivirent et la redondance d’images choquantes, la difficulté qu’ont éprouvé les médias à appréhender un phénomène étranger et le recours à une rhétorique de l’émotion basée sur une dialectique de l’éloignement et de la proximité. La représentation médiatique de l’événement met au jour les trois dimensions de celui-ci : une dimension réelle des conséquences humaines et matérielles de la catastrophe et des actions politiques qu’elle engendre, une dimension symbolique des interprétations auxquelles elle est sujette et des représentations qu’elle véhicule et une dimension imaginaire révélatrice des peurs liées aux catastrophes. De fait, la représentation révèle une vision du monde et de ses acteurs. Nous observerons comment la représentation s’articule à de nombreux questionnements : sur le lien entre catastrophe et écologie politique, entre catastrophe et risque et entre catastrophe et opposition Nord-Sud. Nous avons choisi, par ailleurs, de confronter notre corpus au domaine de la fiction, en nous appuyant sur un téléfilm anglo-américain : « Tsunami : les conséquences ». Ce parallèle permet de mettre en évidence la relation fiction-information, les particularités de la fiction et de l’information ainsi que l’identité politique, culturelle et idéologique de la chaîne. / On December 26, 2004 one of the most violent earthquakes in history hits offshore the Indonesian island of Sumatra, causing a series of tsunamis. If natural disasters represent a type of event valued by the media, this one distinguishes itself as a new media-related object, structured, according to us, on a crisis semiotic, based on confusion, violence and emergency. Motivated by competition and the unbelievable nature of the tsunami, the media offered an information in line with a logic of dramatization, aesthetic and politic. We take it as axiomatic that the dramatization expressed itself through: an important coverage during the weeks and months that followed and the redundancy of shocking images, the difficulty experienced by the media in the comprehension of an unfamiliar phenomenon and the use of a rhetoric of emotion based upon a dialectic of distance and proximity. The media representation of the event reveals its three dimensions: a reality dimension of the material and human consequences of the disaster and the political actions it generated, a symbolic dimension of the interpretations it is subject to and the representations it promotes and an imaginary dimension revealing the fears linked to disasters. De facto, the representation reveals a vision of the world and its actors. We mean to observe how the representation is based on many questioning: on the link between disaster and political ecology, disaster and risk, disaster and the North-South opposition. We also decided to confront our corpus to the area of fiction, by analyzing a British-American TV film: “Tsunami: the aftermath”. This parallel highlights the relation between information and fiction, the characteristics of fiction and information and the political, cultural and ideological identity of the TV channel.

Le but de ce travail est premièrement celui de contribuer à la stabilisation de l’outil cinématographique au sein des études géographiques. En particulier l’attention sera ciblée sur trois possibles manières d’employer le cinéma au sein de la géographie : le cinéma comme représentation de l’espace, comme imaginaire des lieux et enfin comme exemple conceptuel. Dans le détail, la recherche concernera essentiellement les imaginaires des espaces urbains au sein du cinéma-catastrophe, en s’interrogeant notamment sur la capacité de ces films de constituer un nouveau régime de visibilité de l’urbain. Le corpus d’analyse se compose de soixante-deux films, issus pour la plupart du genre de la science-fiction. De ce point de vue, l’idée de départ est celle de conjuguer la dimension temporelle (en particulier les idées de futur) que la science-fiction présuppose, avec la dimension spatiale de l’urbain. La première relation entre cet imaginaire et les réalités urbaines fait suite à une interprétation « crisologique » : ces films contribuent à stabiliser un imaginaire fictionnel qui se nourrit de nombreuses pathologies qui hantent le développement des espaces urbains des derniers cinquante ans. Le dernier point essayera d’élargir la portée des réflexions précédentes. On considère l’imaginaire catastrophiste au sein du Zeitraumgeist (esprit du temps et de l’espace) contemporain. En particulier, l’attention sera portée sur une possible mutation de nos rapports à l’espace et au temps. Dans ce cas, le cadre de référence sera le concept de modernité, analysé en tant qu’expérience spatio-temporelle. La conclusion portera à élaborer l’hypothèse de la « néomodernité », néologisme qui indique les changements internes des rapports au temps (passé, présent et futur) et à l’espace (l’urbain). / This research is mainly aimed at giving a contribute to the stabilization of the cinematographic instrument inside geography. It will particularly be focused on three possible ways to use movies within the geographical studies: movies as a representation of space, as imagination of places and, finally, as a conceptual example. The research will essentially be centered on the imagination of urban spaces in the catastrophic movies and particularly on the capability they might have to give urban spaces a new system of visibility. The corpus of the analysis is formed of sixty-two movies, mostly deriving from science fiction.From this perspective, the initial idea is to combine the temporal dimension, which is at the basis of science fiction (especially the ideas of the future) with the spatial dimension personified by urban spaces. The first relation between this imagination and the urban realities feeds on a “crisologic” interpretation: these movies help to stabilize a diegetic universe which is full of several pathologies that have been distressing the urban development for the last 50 years. Conversely, the last point will aim at widening the scope of the previous considerations. The imagination of catastrophes and their increasing success will be included in the contemporary Zeitraumgeist (“spirit of time and space”). I will particularly concentrate on a possible change inside our relation to space and time. In this context, the framework of reference will be the concept of modernity which is here considered, among the many meanings, as an essentially time-space experience. The conclusion will lead to develop the hypothesis of a “neo-modernity”, a neologism that is used to define the inner changes in our way to experiencing time (past, present, future) and the urban space.

過去台灣的地震保險一直受到忽略，因此缺乏完整的地震損失資料。本研究主要的目的是利用統計方法來模擬地震損失，估計地震損失所造成的直接損失金額，並且進一步討論如何控制地震超額損失保險的預期損失。 本研究推論災害性地震發生頻率是一個負二項分配﹔而損失幅度則利用所求出的房屋倒塌數模型，再假設每一棟倒塌房屋的個設價格作加總而得，因此模擬出地震損失，可以估計出預期地震損失，並且可以進一步建立地震損失機率分布情況。 對於控制地震超額損失保險的預期損失，本研究提出以理賠上限與理賠起始點兩種方式來作損失控制。實證結果發現，利用理賠上限作超額再保險會比較可以控制地震損失。同時也可以利用模擬出的結果來決定應該如何設立理賠上限與理賠起始點。 / The earthquake insurance in Taiwan is ignored for many years, so that the data of earthquake is lacked. This study applied the statistical methods to simulate the earthquake losses in Taiwan, and estimated the loss amount, and discussed how to control the expected loss of excess-of-loss insurance. The frequency of disaster earthquake is a negative binomial distribution. And the severity of each disaster earthquake is to sum up the assumed dollar amount of each damaged houses. Compounding the frequency of earthquake with the severity of earthquake, we can simulate the losses of earthquake. Hence the expected earthquake losses and the probability density function of earthquake losses are built. In order to control the expected loss of excess-of-loss reinsurance, this study compared the results of the trigger level and the capped level of the reinsurance claim, and concluded that the capped level is better than trigger level in controlling the expected loss of excess-of-loss insurance.

90年代由於世界各地巨災頻傳，導致再保險人的承保能量嚴重不足，甚至於威脅到再保險人的清償能力，由於保險市場的容量已無法足夠涵蓋巨災的損失，再保險人開始尋找其他的風險移轉工具，因而在1992年芝加哥交易所保險證券化商品問世---巨災保險期貨。 本篇文章主要在介紹保險證券化最典型的兩個商品：巨災債券及巨災選擇權。首先針對巨災債券及巨災選擇權的商品內容加以描述；然後我們採用1970~2000年全球前四十大巨災損失作為巨災損失指數，透過定價模型對巨災債券及巨災選擇權作評價；最後分別對巨災債券及巨災選擇權的價格作敏感度分析，了解相關變數對巨災債券及巨災選擇權的價格的影響性。 在敏感度分析中，可看出巨災債券及巨災選擇權之價格具下列特性： (1) 在巨災債券方面，巨災債券價格和損失基準點、利息收回比率、本金收回比率、報酬率標準差呈正向關係，和報酬率、巨災發生次數呈反向關係； (2) 在巨災選擇權方面，損失資料分為理論巨災損失指數及實際損失指數，選擇權型態採用亞式選擇權，故選擇權價格有平均價格式及平均履約價格式兩種。 <1>在理論巨災損失指數選擇權方面，平均價格式選擇權價格和履約價、報酬率呈反向關係，和巨災發生次數呈正向關係，和標準差無關；平均履約價格式選擇權價格和報酬率呈反向關係，和巨災發生次數呈正向關係，和履約價、標準差無關； <2>在實際巨災損失指數選擇權方面，平均價格式選擇權價格和履約價、報酬率呈反向關係，和標準差無關；平均履約價格式選擇權價格和履約價、報酬率及標準差都呈反向關係。 希望藉由此篇論文之撰寫，將保險證券化的概念帶進國內保險領域，並提供保險業者了解另一種風險管理的方法。 / In the 1990s, many catastrophes occurred around the world, leading to a lack in reinsurers’ underwriting capacity and even, in some cases, threatening their solvency. Because the insurance market as a whole was unable to provide sufficient coverage for the catastrophe losses, reinsurers started looking for other risk transfer and management tools. In 1992, the first insurance securitization product was traded on the Chicago Board of Trade---Catastrophe Insurance Futures. This article aims to introduce two typical products: Catastrophe Bond (Cat Bond) and Catastrophe Option (Cat Option). First, we describe merchandise contents of Cat Bond and Cat Option. We then adopt global catastrophe losses as the catastrophe losses index for the period 1970-2000 and price models to evaluate Cat Bond and Cat Option. Finally, we conduct a sensitive analysis of Cat Bond and Cat Option prices. This allows us to understand the variables related to influencing the prices of Cat Bond and Cat Option. From the sensitive analysis, we realize that Cat Bond and Cat Option prices have the following characteristics: (1) From the Cat Bond aspect, the Cat Bond price has positive relationships with the loss trigger level, the receivable coupon ratio, the receivable principal ratio and the deviation error of return rate. It has negative relationships with the return rate and the times of catastrophe occurrences. (2) From the Cat Option aspect, we can distinguish between loss data to the theoretical catastrophe loss index and the actual catastrophe loss index. We adopt Asian Option as the option type, so that there are two types of option prices: the average price type of option price and the average exercise price type of option price. <1> From the aspect of the theoretical catastrophe loss index option, the average price type of option price has negative relationships with the exercise price and the return rate. It has a positive relationship with the times of catastrophe occurrence and has no relationships with the deviation error of the return rate. The average exercise price type of option price has negative relationships with the return rate. It has positive relationships with the times of catastrophe occurrence and has no relationships with the exercise price and the deviation error of the return rate. <2> From the aspect of the actual catastrophe loss index option, the average price type of option price has negative relationships with the exercise price and the return rate. It has no relationship with the deviation error of the return rate. The average exercise price type of option price has negative relationships with the exercise price, the return rate and the deviation error of the return rate. We hope that by writing this thesis, we can bring insurance securitization knowledge to the domestic insurance industry and can offer insurers an understanding of another risk management tool.

運用傳統再保險契約移轉風險受限於承保能量的逐年波動，尤其自90年代起，全球巨災頻繁，保險人損失巨幅增加，承保能量急遽萎縮，基於巨災市場之資金需求，再保險轉向資本市場，預期將巨災風險移轉至投資人，促成保險衍生性金融商品之創新，本研究針對佔有顯著交易量的巨災風險債券進行分析，基於Cummins和Geman (1995)所建構巨災累積損失模型，引用Duffie 與Singleton (1999)於違約債券的計價模式，將折現利率表示為短期利率加上事故發生率及預期損失比例之乘積，並將債券期間延長至多年期，以符合市場承保的需求，應用市場無套利假設及平賭測度計價的方法計算合理的市場價值，巨災損失過程將分成損失發展期與損失確定期，以卜瓦松過程表示巨災發生頻率，並利用台灣巨災經驗資料建立合適之損失幅度模型，最後以蒙地卡羅方法針對三種不同型態的巨災風險債券試算合理價值，並具體結論所得的數值結果與後續之研究建議。 / Using traditional reinsurance treaties to transfer insurance risks are restrained due to the volatility of the underwriting capacity annually. Catastrophe risks have substantially increased since the early 1990s and have directly resulted significant claim losses for the insurers. Hence the insurers are pursuing the financial capacities from the capital market. Transferring the catastrophe risks to the investor have stimulated the financial innovation for the insurance industry. In this study, pricing issues for the heavily traded catastrophe risk bonds (CAT-bond) are investigated. The aggregated catastrophe loss model in Cummins and Geman (1995) are adopted. While the financial techniques in valuing the defaultable bonds in Duffie and Singleton (1999) are employed to determine the fair prices incorporating the claim hazard rates and the loss severity. The duration of the CAT-bonds is extended from single year to multiple years in order to meet the demand from the reinsurance market. Non- arbitrage theory and martingale measures are employed to determine their fair market values. The contract term of the CAT-bonds is divided into the loss period and the development period. The frequency of the catastrophe risk is modeled through the Poisson process. Taiwan catastrophe loss experiences are examined to build the plausible loss severity model. Three distant types of CAT-bonds are analyzed through Monte Carlo method for illustrations. This paper concludes with remarks regarding some pricing issues of CAT-bonds.

保險業及再保險業以往對於巨災危險的風險管理方式大部份都佼給全世界的再保險承保能量去承擔。然而從1995年開始，美國芝加哥交易所(CBOT)與產物損失部門(PCS)共同推出巨災保險選擇權，提供保險人以及再保險人利用國際金融市場移轉核保業務上所承擔之巨災危險的管道。此種業務上的巨災危險提供保險業處理巨災損失的新管道，例如產險業因為天然災害或是人為疏失所導致的鉅額核保損失以及壽險業的團體保險和健康保險的鉅額損失。巨災保險選擇權是一種新的衍生性金融商品，其交易標的物是專門針對保險業所承保的業務（尤其是巨災），因此如果運用得當，除了能有效的分散核保風險之外，更可以避免傳統的再保險契約所衍生的問題。 本研究在第一章首先說明台灣地區是地震、颱風以及水患等天然災害頗為集中的地區，因為傳統再保險的分散風險方式有其成本較高以及資訊不對稱的問題，所以保業以及再保險業應該考慮其他類型的危險管理策略。第二章以巨災保險選擇權評價的相關基礎理論為主要的架構，並且探討美國PCS所開發的巨災保險選擇權，並說明如何利用此種金融工具移轉保險與再保險人因地理上的核保因素所產生的風險。 第三章以及第四章討論模擬方法與分析模擬所得的結果，我們並利用情境分析的方式，探討在單位時間內，平均跳躍次數對於每一個模型中假設，交易標的物為損失指數時的影響，以及依此損失指數所得對於巨災保險選擇權價格之變化幅度。第五章則是歸納本研究所得的結果並且提出後續研究的建議。 / The insurance and reinsurance industries traditionally transfer their insurance risk of catastrophe disasters through the international reinsurance market. Since the capacity of the international reinsurance market is not always available to cover the entire risks. In 1995, CBOT (Chicago Board of Trade) and PCS (Property Claims Service) have begun trading the PCS catastrophe options Through the catastrophe options, the insures and reinsures could hedging their operating risks in the international financial market. These risks consist of large amount of underwriting losses from the natural disasters, personal default in property insurance, inflation of claims amount and the large claims in group insurance and health insurance. The loss ratios of the insured business are trading through the catastrophe options. Hedging the operating risks of the insures and reinsures in the financial market could effectively reduce the costs and avoid the complexity from the reinsurance contracts. In this study, we have reviewed the development of the catastrophe option. Asian style call options are illustrated to monitor the process of option pricing. The trading loss ratios are modeled through lognormal distribution based on the claim experience collected from 1970-1996. The methodology of pricing the modified options based on pure jump model proposed by Cox, et al (1976) and the jump diffusion model proposed by Merton (1976) are discussed. Computer simulations and scenario analysis are performed to investigate the pricing of Asian style catastrophe option under various proposed models. Sensitivity analysis is also completed at various parameters in the jump process. Finally, comments on future works and the limitation of the proposed risk-transfer mechanism using catastrophe options are discussed.

Les facteurs de transcription STAT3 sont activés dans de nombreuses tumeurs et leurs effets sur la prolifération et la survie suggéraient fortement que ces protéines puissent être impliquées à la fois dans la transformation cellulaire et dans l'échappement aux traitements classiques de chimiothérapie.<br />Nous nous sommes donc intéressés aux différents aspects impliquant STAT3 dans la réponse de lignées cellulaires aux agents génotoxiques de chimiothérapie, et plus particulièrement aux inhibiteurs de topoisomérase. Durant ces traitements, STAT3 interagit avec le répresseur transcriptionnel Rb et l'inhibiteur du cycle cellulaire p21. Ces deux protéines inhibent son activité transcriptionnelle, notamment sur les gènes c-myc et cdc25A, et permettent la mise en place de la sénescence induite par les dommages de l'ADN et la catastrophe mitotique. Cependant, en présence d'une activité constitutive de STAT3 induite par l'oncogène v-src, STAT3 empêche l'activation de Rb et de p21, favorise la résistance des cellules aux inhibiteurs de topoisomérase II, et génère de l'instabilité génomique. Finalement,<br />deux inhibiteurs de STAT3, le cetuximab, un anticorps monoclonal dirigé contre l'EGFR, et un inhibiteur de la tyrosine kinase c-src, sensibilisent des cellules colorectales aux inhibiteurs de topoisomérase I. L'inhibition de STAT3 empêche l'activation du gène Eme1 qui induit l'expression d'une protéine de réparation de l'ADN.<br />STAT3 est donc un facteur de résistance aux inhibiteurs de topoisomérase. Sa détection pourrait ainsi permettre de mieux prédire la réponse des patients à ces inhibiteurs, et son inhibition, dans les tumeurs où il est actif, pourrait permettre de les sensibiliser aux inhibiteurs de topoisomérase.