論文摘要 在知識經濟時代，知識是最重要的一項資產，因此知識管理漸漸成為企業關心的議題，其中，「人」以及存於人身上之「內隱知識」，逐漸成為管理上所應強調的重點，內隱知識流動的重要性，也逐漸受到各界的重視。本研究透過個案研究與深入訪談，探討國內四家資訊電子系統廠商在其公司技術部門之內隱知識流動方面，認知重要之管理機制與促進因子為何，並探討這些管理機制與促進因子執行的情形，得到發現如下： 一、 知識流動管理機制 （一）「提供分享、學習、點子創造機會」、「工作訓練」是系統廠商對於促進內隱知識流動而言，認知上較重要之管理機制，並於系統廠商技術部門中，獲得全面性的執行。其執行細節已大篇幅陳述於「第四章 個案內容與彙整」中。 （二）對於促進內隱知識流動，「工作輪調」於軟體部門有其顯著的影響效果，因軟體工作者對於創意靈感需求極高，而此機制可幫助擴展創意來源；於硬體部門亦有影響，但程度不如軟體部門那麼明顯。「工作輪調」之執行情形普遍不佳，執行困難點除了職等、資歷、績效計算等問題外，還有工作經驗累積中斷，以及人力吃緊無法供輪調等，目前較難以克服。 （三）「跨部門之計畫整合」之執行，似乎為系統廠商技術部門實踐「矩陣式組織」之行為，而非特別考量知識流動。 （四）對促進內隱知識流動而言，「專家網絡」的實行與其投資報酬率相關。 （五）對促進內隱知識流動而言，「師徒制」一般來說對於功能部門極為重要，但視功能部門之工作內容與成員組成而有例外，如招募員工皆資深時則不需要。「師徒制」之執行關鍵在於「導師(Mentor)」之工作負擔，也是目前覺得重要但無法執行部門之困難點。 二、 知識流動促進因子 （一）在各種促進因子中，「獎賞、激勵等誘因」似乎對促進內隱知識流動最重要，但須有妥善獎勵制度，並搭配高階主管支持，才能解決獎賞與知識分享有時互相牴觸的情形。目前科技公司多以「專利獎金」作為激勵技術流動之誘因，但因專利為知識流動之結果，因此屬於「間接」之成效。若要求直接成效，將知識交流納入績效指標(Key Performance Indicators，KPI)，似乎為一有效的獎勵方式。 （二）「公司內的學習文化」，須在高階主管支持下，才能有具體推動內隱知識流動的作為，因有其上行下效之功用。否則在缺乏高階主管的承諾之下，文化將很難被廣泛認可，並推廣至各公司，也將因缺乏推動文化所需之時間經費、人力物力，而功敗垂成。 （三）「高階主管支持」項目，在配合其他因子的實現時有其重要性，但較少被體認為獨立之重要影響，其角色多為「間接」影響力，而非直接的內隱知識流動促進因子。 （四）「電子佈告欄系統」僅於對產品有直接助益且頻繁使用時，始有促進內隱知識流動的效果。否則多被認定投資報酬率不高，沒有實行之必要性。 （五）對於促進內隱知識流動而言，「追蹤系統」、「兩方專業知識近似度」及「兩方價值觀近似度」等項目，雖有其重要性的論述，但在其他個案中無類似陳述，缺乏普遍適用性。 （六）對於促進內隱知識流動而言，「知識長(CKO)職位」項目需於組織中有成功實踐案例時，才能體會其重要性。否則多被貼予負面標籤，或認為此職位之投資報酬率不高，無實行必要性。 （七）同一公司之「知識流動促進因子」在不同部門的表現上可能有區域性差異，可能原因為公司的整體文化對於基層之影響力不一致，產生各區域的區域文化，而這區域文化又以區域領導人的影響有關。 （八）各個「知識流動促進因子」中，公司對於其認知關鍵之項目，多能確實執行，極少遇到無法排除困難的情形，與知識流動管理機制的部分大有不同。 關鍵字：內隱知識、知識流動、管理機制、促進因子

隨著台灣境內共同基金規模不斷成長及證券市場鉅額交易的比重逐漸擴大，大額的成交量對於台灣證券市場的影響日益值得關注。Perold & Salomon (1991)、Indro(1999)與Beckers & Vaughan (2001)等學者皆提出大規模基金在持股調整及大額交易時，對於市場上資產價格會產生明顯的衝擊，同時，也會導致交易所伴隨而來的執行成本增加。因此，本研究便考慮在鉅額交易的情境下，流動性風險如何反應至執行成本上，並且分析、比較不同的市場情境、規模、產業類別下的執行成本差異。 　　本研究透過Almgren and Chriss(2000)所提出的交易執行策略模型，將市場衝擊、手續費…等因子考慮至交易執行模型中，推導出不同特性之市場參與者的執行成本及變異數。針對不同的市場情境、企業規模大小、產業類別…等進行流動性風險反映執行成本的程度及執行成本期望值、變異數進行分析。 　　本研究得到以下結論：在鉅額交易下，流動性風險藉由對資產價值產生不同程度的衝擊而反映在執行成本上。由買賣價差進行流動性分析得知，規模較小之標的樣本所面臨的流動性風險較大，但規模較大者較易出現大幅波動。在危機發生期間，各標的樣本所面臨的流動性風險皆提升，其中，又以規模較小者及金融產業最為明顯。在危機發生期間，各標的樣本之執行成本反應流動性風險而大幅增加，其中流動性風險較高之金融產業增加較明顯。在執行成本成份裡，規模較小者受永久性衝擊影響較大。在危機發生期間，永久性衝擊對不同規模之標的樣本影響差異較明顯。在危機發生期間，承擔相同風險單位的增額所降低執行成本期望值較低，又以規模較小者變動最大。由於，執行成本受到流動性影響劇甚，因此，應該受到投資人的關注，特別是持有鉅額部位者。

Kyoto University (京都大学) / 0048 / 新制・課程博士 / 博士(工学) / 甲第17565号 / 工博第3724号 / 新制||工||1567(附属図書館) / 30331 / 京都大学大学院工学研究科原子核工学専攻 / (主査)教授 功刀 資彰, 教授 中部 主敬, 准教授 横峯 健彦 / 学位規則第4条第1項該当

京都大学 / 0048 / 新制・課程博士 / 博士(経済学) / 甲第20879号 / 経博第574号 / 新制||経||285(附属図書館) / 京都大学大学院経済学研究科経済学専攻 / (主査)教授 砂川 伸幸, 教授 江上 雅彦, 教授 原 千秋 / 学位規則第4条第1項該当 / Doctor of Economics / Kyoto University / DGAM

2007年美國次級房貸違約衍生國際金融市場之流動性危機，造成金融商品與資產價格下跌，銀行業損失擴大，流動性危機擴散成為健全性危機。導致2008年9月雷曼公司倒閉，引發全球金融經濟危機，蔓延到全世界，百年難得一見。歸納金融危機的緣由，主要為英美大型金融機構利用國際監理裁定，進行營運套利，並從事高槓桿操作，無視於資本適足性的不足。 此外，金融機構的流動性未能確保，表外交易特別是店頭衍生性交易，揭露不透明，監理未能落實。導致金融市場機能失序，顯見國際金融監理核心基準的巴賽爾資本協定，已無法因應金融創新與金融環境的巨變。 為處理本次全球金融危機所凸顯的市場失靈（market failure），解決銀行部門的脆弱性問題，因此，2010年11月12日G20各國領袖通過『新巴塞爾協議』(Basel III)，提高銀行資本適足率與流動性的標準。 本文係以國內某家公營銀行在後金融海嘯『新巴塞爾協議』(Basel III)，提高銀行資本提列要求與加強銀行流動性管理的 Basel III規範， 將自 2013 年起分階段逐步實行，2019 年起則正式全盤施行；屆時更為嚴格的規定，可能會促使銀行改變投資組合、影響銀行的準備金需求與流動性管理策略，強化自有資本比率規範，並訂定槓桿比率、流動性覆蓋比率等相關規定，對其資本適足性及流動性要求的挑戰與對策。

欲透過流動性調整模型來探討流動性風險對或有償權的影響，但本篇研究著重於選擇權的分析。根據Feng (2014)，流動性折現因子由市場流動性與股價對市場流動性敏感度所構成，而且此流動性之動態過程具有均數復歸的特性。根據本篇研究結果，價內選擇權和價平選擇權的評價表現比傳統Black-Scholes好，如果進一步將流動性之跳躍性質引入模型，除了價內選擇權和價平選擇權之外，價外選擇權的評價表現亦呈現大幅度的改善。於探討模型評價表現優劣之餘，本篇文章欲更進一步探究市場不流動性對選擇權避險參數的影響。 / This study uses a liquidity-adjusted pricing model to discuss the impact of the liquidity risk on Contingent Claim. However, we focus on the analysis of option. The liquidity discount factor consists of market liquidity and the sensitivity of stock prices to market illiquidity. The dynamic process of market liquidity possesses mean-reversion. Our empirical results show the liquidity model will improve pricing performance for ITM and ATM options. After incorporating diffusive jumps in liquidity, marked improvements in pricing performance for OTM options are observed. In addition, we discuss the impacts of liquidity risk on hedging parameters.

京都大学 / 新制・課程博士 / 博士(工学) / 甲第24597号 / 工博第5103号 / 新制||工||1977(附属図書館) / 京都大学大学院工学研究科都市社会工学専攻 / (主査)教授 小池 克明, 教授 林 為人, 教授 村田 澄彦 / 学位規則第4条第1項該当 / Doctor of Philosophy (Engineering) / Kyoto University / DGAM

本研究主要以都市山胞為研究對象，探討其代間、代內流動的情形。由於都市山胞是 由山地原居地外移至都市，欲探討其社會流動則需考慮－遷移－此－背景因素，所以 ，本研究以Blau and Duncan 地位取得模型為雛型，加上因遷移所產生的變數－遷移 年數、離鄉前後的職業，來討論地位取得模型。我們以路徑分析來檢視都市山胞地位 取得過程中各變項的關聯性。 本研究的主要研究發現簡述如下：遷移至都市中的原住民其流動的憑藉是依賴教育， 教育的影響力大於家庭背景的影響力。教育對早期職業取得有顯著的影響力，而後來 的職業地位取得則受到早期職業經驗的強大影響，教育的影響逐漸減少。山胞遷移至 都市後，其流動情況下佳，大多數人未產生流動，一直在都市社會底層中游走，向上 流動者僅為少數，足見遷移至都市並未對山胞造成流動的有利條件。

「流動性」、「安全性」、「獲利性」三目標間之如何適度組合與運用，使銀行之經 營管理成為一門特殊藝術，本文之研究內容，即由一個體商業銀行經營時所面臨的這 三個目標間之消長關係談起，剖析一銀行在面臨存款提取之波動性與滿足客戶信用需 求之必要性－－所謂「存款流動性」與「放款流動性」之雙面壓力下，一銀行之流動 性調整行為。全文共分五章，約五萬餘字，逐次分由資金來源面與運用面探討影響流 動性需求的因素，維持流動性之優先順序，流動性資金之項目與性質、流動性狀況之 衡量、銀行流動性之調整行為模型等，並以樣本資料分析台灣之商業銀行流動性管理 ：在綜合存款與放款之雙重流動性需求之流量觀念下，分析一銀行應持有多少流動性 (How much liquidity to hold)以何種方式持有(in what forms to hold) 、長期流 動性需求之估計、未來存放款總額之估計等有關四項問題，最後並提出若干結論與建 議。

近年來，中國宏觀調控主要是針對流動性過剩的問題。中國流動性過剩問題實屬於總體經濟的問題，是一歷史遺留的結構性制度弊端。流動性過剩，不只是代表著當時經濟的卓越發展，更意涵著中國在資本帳持續管制下，貨幣供給數量相對於需求過多。2005開始，中國股票市場延續房地產投資的熱情，交易的密度與力度迅速升溫，直至2007年，上證綜合指數已飆升至歷史的高點。 造成中國股市飆漲的源頭來自於流動性過剩的問題，不過流動性過剩屬總體經濟失衡的其中一環節，雖然中國官方已不斷地嘗試各種解決流動性過剩問題的方法，但是卻始終無法抑制投資市場的交易熱情。連結流動性過剩與可投資金融性商品不足的關係，解決中國流動性過剩問題，除了使用貨幣政策凍結貨幣的在外流通數量外，亦可採取增加商品供給的方式平衡投資的需求。近年來，中國股票市場非流通股逐漸解禁，可至市場上自由交易，是一提供增加金融性商品供給的渠道之一。另外，藉由新增居民儲蓄量的變化，推測造成推升股市上漲的動力與對未來預期獲利相關，欲降低中國股市交易的熱度，應改變的是對未來獲利的預期。