政府為提高金融機構與金融市場的效率性，於是展開一連串的金融自由化措施，這些措施包括利率自由化、開放新銀行的設立、銀行業務自由化以及外匯自由化。其中，利率自由化很顯然的是最重要的一項，其目的在於使各銀行透過自訂存放款利率以提高資金使用的效率。不過，以公營銀行為主的舊銀行，在公營體制的限制與格局下，是否已發展出足以應付環境變化的資產負債管理制度與技術，值得深入了解﹔至於新民營銀行，設立當初的管理人員多從公營銀行挖角而來，是否已擺脫過去公營銀行的經營模式，亦值得加以探討。 在過去的研究中，多以財務報表的靜態數字為研究的主要變數與工具，至於實際上的資產負債管理行為如何，仍不得而知。故本研究以問卷的方式對國內銀行的資產負債管理行為進行調查，以求對整個銀行界概況的了解。 本研究共發出八十二份問卷，共回收四十二份，回收率為51.22%。根據回收問卷資料顯示，大部份銀行設有類似資產負債管理委員會的組織﹔資產負債管理的決策層級多在總經理層次﹔所使用的方法以缺口管理法較多，其次為資金統籌運用法﹔而在電腦軟體方面多自行開發為主﹔在開會頻率方面，大多是每月開一次會﹔在資金調撥方面，台幣以票券操作與同業拆款方式比重較高，外幣方面則是以同業拆款與SWAP比重較高﹔在基本策略屬性方面則以安全性為最多。 至於在統計檢定方面，一般銀行與專業銀行在使用資產負債管理方法方面有顯著不同（顯著水準為0.1）﹔而新銀行、舊銀行、外商銀行這一類別的銀行在外幣調撥方式比重順序有顯著的不同（顯著水準為0.05）﹔至於資金調度方面，無論在台幣與外幣方面，各類別銀行皆呈現顯著差異，表示在本研究的設計下，各銀行在各種資金調度方法的使用上確實有偏好於某些方式﹔其他的假說檢定則都呈現不顯著。

無

國際會計準則第41號農業會計公報（以下簡稱IAS 41），規範農業活動相關之會計處理，用以認列、衡量生物資產及農產品。我國現行的財務會計準則規範內，尚未制訂專門規範農業活動之公報，國內企業對於農業活動及生物資產之揭露並不一致。 本研究以台灣糖業股份有限公司為個案研究對象，探討國內以從事農業活動為主之企業對IAS 41準則之適用性及其相關議題。研究分析顯示，台糖公司所從事之業務符合IAS 41對「農業活動」及「生物資產」之定義，亦滿足公報中規範需對資產進行原始認列的條件。因此，台糖公司符合IAS 41之適用範圍，須針對「生物資產」、「農產品收成時」的相關規範予以報導。台糖公司飼養之豬隻，須採用公允價值模式進行原始認列，產生之損益需計入當期損益；期末於資產負債表上單獨列示為生物資產科目，並揭露採公允價值模式計算之生物資產總價值。豬隻的續後評價，則須於期末確認生物資產公允價值減除銷售費用之餘額是否有變動，並將變動差額於發生當期認列損益。至於各該年度從事畜殖活動所產生與豬隻相關之支出，例如飼料費用、畜殖醫療及飼養費用、薪資費用、管理及間接費用等，則以當期費用處理。 / International Accounting Standard #41 Agriculture (IAS 41) establishes standards of accounting for agricultural activities to recognize, measure biological assets (living plants and animals) and agricultural produce (harvested product of the entity's biological assets). Currently, there are no Financial Accounting Standards which specifically relate to agricultural activities in Taiwan. The disclosures regarding to agricultural activities and biological assets have been found varied across companies. In this dissertation, we chose Taiwan Sugar Corporation (TSC) as our subject case to understand how IAS 41 would affect companies in Taiwan after IFRSs was adopted. The analysis showed that the operation activities of TSC qualified the Company to the scope of IAS 41. The Company needs to disclose biological assets and agricultural produce at the point of harvests according to IAS 41. First of all, swine should be measured on initial recognition and at subsequent reporting dates based on fair value concept. Secondly, the gain on initial recognition of biological assets and changes on value during a specific period of time are reported on net profit or loss. Thirdly, all costs related to biological assets that are measured at fair value are recognized as expenses when being incurred. Finally, separate disclosure of biological assets is required according to IAS 1 Presentation of Financial Statements.

個案公司是一家著重短期獲利目標的資產管理公司，投標價格決策深深地影響到往後的獲利率與處分方法。本研究著重於如何在有限的實地查核(Due Diligence)工作時間內，利用銀行給予的擔保品資訊數據與公司未來的處分策略中，準確預測處分價格與獲利率，希望有助於個案公司的管理階層未來在做不良資產標案評價時，根據此研究所發現的事後風險與報酬，修正風險溢酬並反應於投標價格之上，以期做出正確的投標決策。

本研究利用經濟部統計處於2007年所作之「製造業對外投資實況調查」，分析我國製造業廠商在廠商規模、組織型態、行業類別、投資動機、對外投資年數、獲利情形、盈餘處理方式及稅率差異等不同因素下，影響其固定資產投資之因素。本研究將被解釋變數設定為「增購固定資產」及「未增購固定資產」二種，採用Probit Model進行實證分析，結果發現「廠商規模」、「產業類別」、「當地市場發展潛力大」、「利用當地價廉充沛勞工」、「對外投資年數」、「子公司獲利情形」及「盈餘處理方式」等皆為影響廠商固定資產投資之決定因素。

固定匯率和浮動匯率優劣之爭，早已在國際金融界引起廣泛的討論。自萊頓森林體制 崩潰以來，各主要工業國家紛紛放棄固定匯率的傳統，改采浮動匯率制度，此一制度 的轉變的確符合某些經濟學家長久以來鼓吹的理想－－經由市場供需的力量來調整其 匯率均衡水準，有助于市場機能運作，消除國際間貿易障礙，促進貿易與投資。但晚 近實際資料發現，一些主要采行浮動匯率國家間的匯率并不安定，常出現大幅度的波 動且國際收支持續失衡，此種現象一方面引起學者對于匯率問題的重視，不斷有新的 文獻來解釋匯率調整問題。另一方面也使一些國家改弦易轍，采行管理浮動匯率，其 中一種為爬行釘住匯率。本文第一個目的乃比較在浮動匯率下貨幣成長率提高，與在 爬行釘住匯率政策下，對實質匯率和各種資產持有之影響。 由于國內鉅額貿易順差之持續，導致這三、四年來外匯累積不斷增加，國內貨幣供給 屢屢破記錄，引起物價蠢蠢欲動，也使匯率升值壓力倍增，國內為了緩和出口商適應 升值壓力，采取匯率逐步調整，卻也引起一些問題，如熱錢流入，房地產價格變動率 大于一般物價變動率等問題，本文第二個目的乃比較對于物價變動的影響。 本文沿用Park(1987)模型，建立一個采行浮動匯率的小型開放經濟模型，以資產結構 平衡學派匯率理論觀點，建立一個包括本國貨幣、外國貨幣、國內避險資產三種資產 ，貿易財和非貿易財兩部門模型，據以分析在貨幣成長率提高下，對各種資產的長期 均衡值和動態調整路徑的影響，并進一步分析對物價變動之影響。

本論文分六章廿二節，其內容爰述如左： 第一章敘述研究之動機及目的。第二章針對商業銀行之社會角色，以實際現況解說其 重要性，並詳述商業銀行所經辦之各種業務，最後介紹商業銀行之資產及負債。第三 章介紹銀行資產負債管理之沿革及目的，並分析實施資產管理時應具備之基本組織及 技術。第四章介紹銀行資產負債管理之各種方法，並詳述各種方法之優劣得失。第五 章檢討我國現階段銀行實施資產負債管理所面臨困境及未來之衝擊。第六章對本論文 綜合一結論並建議以後研究之方向。

近年來銀行逾期放款總額劇增，連帶使銀行產生處理龐大不動產擔保品之難題。本文目的希望能幫助銀行事先對擔保品進行分類並選擇適當處理方式，以減輕銀行處理不良資產擔保品之損失。文中以法拍屋個案財務分析模擬方式之結果將擔保品分成三類：一為二拍前拍定者，此類擔保品仍可採法拍處理；另一為第三拍拍定者，此類擔保品銀行可改採銀行自行委託拍賣處理；最後為四拍後拍定者，則可考慮讓售給資產管理公司處理。 實證結果發現，二拍前拍定擔保品之特徵屬性傾向較顯著者為有增建使用，建物持分面積為中坪數者，或建物類型為普通公寓，或位於市區，或有可點交之屬性者。第三拍拍定擔保品之特徵屬性傾向為位於五樓以上，或位於郊區，或有較多競標者參與。四拍後拍定之擔保品特徵屬性傾向為位於一樓，或有多層或多號使用情形，或建物持分面積為小坪數者，或建物類型為一般大廈，或位於舊市區，或有不可點交之屬性者。因此未來銀行可對不良資產依特徵屬性分類後，再採適當方式處理，較能減少損失並達成促進資金流通與健全金融機構之目標。 關鍵字：不良資產、資產管理、法拍屋、銀行拍賣 / Recently, the non-performing loans have become serious problems due to the trouble of the real estate collaterals faced by the financial institutions. This research aims on helping the banks to deal with the collaterals and reduce the loss of banks. According to the financial simulation, the collaterals are divided into three groups: 1.for the collaterals sold before the second bid, the financial institutions could take the way of legal auctions.2.for the collateral sold on the third bid , the financial institutions could take auction by themselves.S.for the collateral sold after the special bid, the financial institutions may consider to sell the AMC. From the empirical result, we found that the obvious characters of the collaterals sold before the second bid include EXFL, MBUSPACE, INCITY, and GIVE. The characters of the collaterals sold on the third bid include UPFL, rural areas, and more bids. The characters of the collaterals sold after the special bid include SBUSPACE, API 2, OLDCITY, and without GIVE. Thus, in the future, the collaterals could be separated by the above three categories and the financial institutions can make the better decision to reduce the loss so that the internal economics structure is well established. Keywords: collateral ' AMC ' foreclosure ' auction

保險公司所持有之利率變動型商品的資產價值，在資本市場之系統性風險急劇增加時，將會產生大幅的波動，降低保險公司之獲利表現，並使保險公司之清償能力受到影響。近年來，壽險公司主要遭受利率與匯率兩資本市場之系統性風險影響，長期的低利率環境令保險公司獲利表現不佳，迫使保險公司投資具有更高回報的外幣資產，這使匯率風險之影響增加。因此本研究將透過建立資產負債之隨機模型，檢視匯率風險下人壽保險業違約風險之變化。 本研究資產面引用Cox et al. (1985) 模型模擬利率的動態，進而推導出含有匯率波動的債券價格，並透過Heston (1993) 模型描述標的股票的隨機波動過程，並以相關係數矩陣整合各資產組合的資產配置。負債面則是以利率變動型壽險為例，藉由資產與負債的變化衡量保險公司違約風險。研究指出： 1. 壽險公司之信評等級為Ba1並與同評級的全球公司累積違約機率相比，壽險公司之違約機率上升幅度明顯較低，壽險公司之違約機率對時間因數並不敏感。 2. 宣告利率對壽險公司違約風險之影響顯著，違約風險的增長與宣告利率的變動呈現指數成長的趨勢。 3. 壽險公司違約風險對匯率因數最為敏感，匯率波動提高時，違約機率亦大幅提高。 4. 利率變動型壽險因最低保證報酬率，其違約風險高於傳統型壽險。

本研究主要探討資產組合是否應隨著景氣循環進行調整的實證，並觀察在不同的景氣狀態下，各類資產的投資報酬率、投資風險、資產間相關係數與配置比例變化情形。實證結果發現： 在投資報酬率分析方面，在景氣時期，權益型資產的投資報酬率確實高過債券型資產的投資報酬率；相對地，在不景氣時期，權益型資產的投資報酬率就低於債券型資產的投資報酬率。再者，權益型資產在景氣時期的投資報酬率的確比不景氣時期的投資報酬率要高。債券型資產雖然在景氣時期的投資報酬率稍微高過了不景氣時期的報酬率，不過高出的差異並不顯著。 在各資產的投資風險分析方面，在本研究中大部分各資產在不景氣時期的標準差都顯著地高過景氣時期的標準差兩倍左右，代表在不景氣時期，投資組合的避險效果較差。 在報酬率相關係數分析方面，權益型資產間的相關程度比其與債券型資產的相關程度來得高，且資產間的相關程度在景氣時期較低、在不景氣時期較高，這代表在不景氣時期多角化投資的避險效果較差，在景氣時期多角化投資的避險效果較好。 在資產配置比例分析方面，在景氣時期，投資組合內權益型資產的配置比例較高；在不景氣時期，投資組合內債券型資產的配置比例較高。 此外，經由本研究實證結果可得到一個較特別的發現，不論是國內或國外的權益型資產，在納入投資組合前除了要注意其與國內景氣循環的相關程度要較低之外，還要不違背「權益型資產在景氣時期的投資報酬率比不景氣時期的投資報酬率要來得高」及「權益型資產在景氣時期的投資報酬率比債券型資產的投資報酬率要來得高；且債券型資產在不景氣時期的投資報酬率比權益型資產的投資報酬率要來得高」的原則，如此才能真正達到納入國外資產至國內資產組合中以趨避國內系統風險的目的。