I en tid där allt fler företag lämnar emissionsbesked, finns det genom tidigare forskning relativt tydliga tecken på hur aktiemarknaden reagerar. Däremot råder tvetydighet gällande de emitterande företagens prestationer, när det kommer till det operativa resultatet. Dessutom är ämnet tämligen outforskat på den svenska marknaden. Syftet med denna studie är därför att undersöka hur det operativa resultatet för emitterande företag på Nasdaq Stockholm påverkas i samband med nyemission. Dessutom ämnar studien att förklara huruvida faktorerna emissionstyp, onormala investeringar och marknadstiming har en inverkan på prestationen. Detta har undersökts utifrån teorin om informationsasymmetri, agentteorin och teorin om fritt kassaflöde. Från studiens urvalsram på 274 emissioner som genomförts på Nasdaq Stockholm mellan 2015-2020 har ett slumpmässigt stratifierat urval genomförts. Utifrån dessa har 100 nyemissioner undersökts, fördelat på 52 riktade emissioner och 48 företrädesemissioner. Tillsammans med urvalet har även en kontrollportfölj med matchande icke-emitterande företag baserat på sektor och storlek studerats. Det operativa resultatet hänvisar i denna studie till nyckeltalen ROA och EPS, vilka har undersökts två år inför emission och två år efter. Genom Mann Whitney U test har studiens empiri testats statistiskt för att utreda hur prestationen har påverkats. Studiens resultat visar att emitterande företag på Nasdaq Stockholm uppvisar tydliga nedgångar i dess operativa resultat, vilket även är signifikant i jämförelse med kontrollportföljen. Utifrån studiens oberoende variabler, indikerar resultaten att emissionstyp har en inverkan på det operativa resultatet. Vidare genomförs konstaterandet att onormala investeringar delvis har en negativ påverkan medan inget stöd ges för marknadstiming.

Denna studie behandlar ledarskap på reklambyråer och vilket samband detta kan ha med kreativitet. Syftet är att undersöka ledarskapet i framgångsrika reklamprojekt och hur dess form påverkar kreativitet.Undersökningen har utförts genom en fallstudie där det genomförts sex kvalitativa intervjuer med personer på kommunikationsbyråer. För att utgå från särskilt framgångsrika fall har urvalet gjorts utifrån byråer som vunnit i 100-wattaren, Sveriges största reklamtävling i premiering av kreativitet som leder till effektivitet. Studien visar att prisvinnarna på de olika byråerna generellt sett har en enad bild av hur kreativitet kan stimuleras och hur ledarskapet och andra faktorer förmår att påverka detta för att uppnå optimalt resultat. Det transformation ledarskapet som kännetecknas av stöttning, uppmuntran och förtroende verkar positivt för kreativiteten. Andra aspekter som påverkar är att kreatörerna är delaktiga genom hela processen och känner att de är med och äger projektet, vilket leder till engagemang. Teamkänsla, samarbete och öppenhet med idéer är positivt för kreativiteten, liksom att se till att det finns tid för kreatören att fokusera på uppgiften. Viktiga slutsatser som dragits är att ledarskapet påverkar kreativitet och att det finns flera sätt att främja denna på. / The purpose of this essay is to find out if and how leadership at advertising agencies affects the creativity. The aim is to investigate if there are any connections between the processes at some of the most successful agencies I Sweden. The essay is a case study based on six semi-structured interviews with leaders and creatives at advertising agencies that have won the Swedish advertising competition 100-wattaren. 100-wattaren is Sweden’s biggest competition that rewards creativity that has led to effective advertising. The result has been compared with theory in a discussion, where the outcome has been analyzed.The study shows that the price winning agencies all agree on that the leadership can affect creativity, and how it can be improved. Support, encouragement and energy are some of the aspects that increase creativity. Other aspects can be that the creative are feeling that they are a part of the process and owns the project, which leads to motivation and responsibility. Team spirit, cooperation and openness are other positive factors, as well as enough resources. Important conclusions that have been made are that leadership affects creativity and that it can be improved in various ways.

Title: The way to success Level: Final assignment for a Master’s Degree in Business Administration Authors: Larisa Glazkova and Veronika Larsson Supervisor: Jonas Kågström Date: 2011 – January Aim: Many companies are started each year, but only some of them are successful and generate worthwhile profits. Many new companies do not survive the first few years. The purpose of this thesis is to identify factors that can lead to success for small and medium-sized enterprises in Gästrikland. Method: We analysed 559 interview surveys that were collected during the years 2004-2010 and success factors were defined. Additionally, financial reports from the database Retriever were analysed. A regression analysis on return on equity, return on assets, profit margin, revenue growth, net sales and success factors was carried out. Results & Conclusions: By using qualitative and quantitative methods, we identified some group factors (forward quest, soft values, knowledge/skills, and management/organisation) as well as some single success factors (economic balance, contacts, competence, entrepreneurship, flexibility, law following, etc.) that led to success. Suggestions for future research: The database contains survey responses and can form the basis for future research. Some researchers from the Centre for Musculoskeletal Research already use the database to write articles and essays. Success can be measured by other variables than profitability and growth. Profitability and growth can also be measured with different ratios. This opens up for new possibilities for further statistical surveys. Furthermore, other statistical methods can be used. Thesis contribution: The research shows the most important factors that can lead to success. The result can be used by small and medium sized companies that want to improve their business or by those who are planning to start up a new business and are in need of advice on this. Key words: success, management, business, result, profit, companies / Titel: Vägen till framgång Nivå: D-uppsats i ämnet företagsekonomi Författare: Larisa Glazkova och Veronika Larsson Handledare: Jonas Kågström Datum: 2011 – januari Syfte: Det finns många företag som startas varje år, men bara vissa av dem blir framgångsrika, utvecklas och genererar en bra vinst. Många av de nystartade företagen överlever dock inte de första åren. Syftet med uppsatsen är därför att undersöka vilka faktorer som kan leda till framgång för små och medelstora företag i Gästrikland. Metod: 559 intervjuenkäter, insamlade under åren 2004-2010, analyserades för att forska fram framgångsfaktorer. Detta kompletterades med företagens årsredovisningar via databasen Retriever. Sedan utfördes en regressionsanalys på avkastning på eget kapital, avkastning på totalt kapital, vinstmarginal, förändring av omsättning, nettoomsättning och framgångsfaktorer som nämndes i FRAMFÖR-enkäterna. Resultat & slutsats: I enlighet med kvalitativ och kvantitativ metod kom vi fram till ett antal faktorgrupper (framåtsträvan, mjuka värden, kunskap/kompetens och ledning/organisation) och enskilda framgångsfaktorer (ekonomisk balans, kontaktnät, kompetens, entreprenörskap, flexibilitet, laglydighet m fl) som, med stor sannolikhet, ledde till framgång. Förslag till fortsatt forskning: Databasen som innehåller enkäternas svar är ett bra underlag för framtida forskning och används redan av forskare på Centrum för belastningsskadeforskning som underlag för artiklar och uppsatser. Framgång kan mätas med andra variabler än lönsamhet och tillväxt. Även lönsamhet och tillväxt kan värderas med olika nyckeltal. Detta ger nya möjligheter för statistiska undersökningar. Dessutom kan flera statistiska metoder användas. Uppsatsens bidrag: Forskningen visar de viktigaste faktorerna som kan leda till framgång. Resultatet kan användas av små och medelstora företag som vill förbättra sin verksamhet eller av människor som planerar att starta företag och behöver goda råd. Nyckelord: Framgång, ledning, verksamhet, resultat, lönsamhet, företag

Background: The reported result from the lifetime of an organization will be followed by a cash flow equal in size. In contrast, accruals enables short term discrepancies. When a property can be valued at fair value and recognize changes in the value directly in the result, it is interesting to examine how the earnings and cash flow relate to each other in these companies. By studying the relationship between a company's earnings and cash flow it is possible to appoint their consistency. Aim: The purpose of this paper is exploratory, it intends to examine how property management companies value their property holdings, and examine the relationship between the companies' overall earnings and cash flow from operating activities during the period 2008-2014. Method: Empirical data is primarily collected from primary sources in the form of annual reports. Numbers from the companies' annual reports allowed us to calculate the ratio of accumulated cash flow and accumulated earnings, to then be able to determine the connection between the two. Results and Conclusions: Real estate companies value ​​according to level 3 and during 2014 65,61% of the value of the property portfolio's are valued externally. Ten of the 17 companies that were listed during the period 2008-2014 has accumulated a higher earning than cash flow from operating activities. On average the real estate companies has accumulated 48% higher earnings than cash flow from operating activities. / Bakgrund: Det redovisade resultatet från en verksamhets livstid kommer att efterföljas av ett lika stort kassaflöde. Däremot möjliggör periodiseringar att det på kortare sikt kan finnas avvikelser. Då fastighetsbolag får värdera till verkligt värde och redovisa värdeförändringar direkt mot resultatet är det intressant att undersöka hur resultatet och kassaflödet förhåller sig till varandra i dessa bolag. Genom att studera ett företags relation mellan resultatet och kassaflödet går det att utse om dessa stämmer överens eller inte. Syfte: Syftet med uppsatsen är explorativt, den ämnar till att undersöka hur fastighetsförvaltande bolag värderar sitt fastighetsbestånd samt undersöka relationen mellan bolagens sammanlagda resultat och kassaflöde från den löpande verksamheten under perioden 2008-2014. Metod: Studiens empiri har främst insamlats från primärkällor i form av årsredovisningar. Med hjälp av siffror från företagens årsredovisningar har kvoten mellan ackumulerat kassaflöde och ackumulerat resultat kunnat räknas fram, för att därefter kunna bedöma dess samband. Resultat och slutsats: Fastighetsbolagen värderar enligt nivå 3 och under 2014 har 65,61% av branschens sammanlagda värde på fastighetsbeståndet externvärderats. Tio av de 17 företag som var börsnoterade under perioden 2008-2014 har ackumulerat högre resultat än kassaflöde från den löpande verksamheten. I genomsnitt har fastighetsbolagen ackumulerat ett 48% högre resultat än kassaflöde från den löpande verksamheten.

Bakgrund: Patienter med svår smärtproblematik utsätts för ett stort lidande och risken för psykiska- och fysiska komplikationer ökar. För att behandla dessa patienter på bästa sätt krävs adekvat smärtbehandling. För att kunna följa upp och utvärdera både smärtan och smärtbehandlingen är det viktigt med en god smärtdokumentation. Syfte: Att studera smärtdokumentationen hos tidigare inneliggande patienter med smärtproblematik som under denna tid blivit konsulterade av Smärtcentrum på Akademiska sjukhuset, samt jämföra dokumentationen mellan de avdelningar som studerats. Metod: Studiens forskningsdesign är en kvantitativ retrospektiv empirisk studie där journaler för patienter vars vård Smärtcentrum har varit delaktiga i under 2015 utgjorde datan för studien. Det var 30 ortopedjournaler och 28 onkologjournaler som granskades. Resultat: Resultatet visade att patienterna fick sin smärta dokumenterad två gånger eller färre under en period på tretton dagar. Smärtskattning dokumenterades mest frekvent. Något signifikant samband mellan längden på patienternas vårdtid och frekvens i smärtdokumentation kunde inte konstateras. Det fanns en skillnad i frekvensen av smärtdokumentationen mellan onkologavdelningarna och ortopedavdelningarna. Slutsats: Frekvensen av smärtdokumentationen på de granskade avdelningarna visade sig vara undermålig och följer därmed inte de riktlinjer som finns. Detta försvårar arbetet för både konsultverksamheten samt personal på berörda avdelningar att få en helhetsbild kring patienternas smärtproblematik.  Risken ökar för både komplikationer och lidande hos patienterna. Ytterligare forskning krävs för att undersöka vad anledningen till den bristande dokumentationen är. / Background: Patients with severe pain are subjected to great suffering and the risk of psychological- and physical complications increases. To treat these patients optimally it requires adequate pain management. In order to monitor and evaluate both the pain and the pain treatment it is important with pain documentation. Objective: To study the documentation of pain on previously hospitalized patients with pain problems who during that time were consulted by the Pain Centre at Akademiska hospital, as well as compare the documentation between the included wards. Method: The design is a quantitative retrospective empirical study of medical records of patients consulted by Pain Centre at Akademiska hospital during 2015. The final sample consisted of 30 records from the orthopedic clinic and 28 from oncology clinic. Results: The results showed that the hospitalized patients had their pain documented less than twice during a period of thirteen days. Pain Measurment was documented most frequently. No significant correlation between the length of care and frequency of pain documentation could be found. There was a difference in the frequency of pain documentation between the included wards. Conclusion: The frequency of pain documentation for the consulted patients in the included wards at Akademiska hospital proved to be deficient and does not follow the guidelines. This complicates the work of the health care staff, and the monitoring and evaluation of the treatment. This also increases the risk of complications and suffering of the patients. Further research is required to investigate the reason of the lack of documentation.

Studien har sitt fokus på börsnoterade fotbollsklubbar i Europa. I studien tillämpas en kvantitativ metod med ett deduktivt angreppsätt vilket ansågs vara lämpligt för denna studie. Hypoteserna är formulerade med stöd från tidigare forskning med teoretiskt förhållningssätt. En panel-dataanalys formades genom ett urval av tio börsnoterade fotbollsklubbar.Vidare valdes sportsliga variabler ut för analysering gentemot den beroende variabeln aktiepris. Dessa oberoende variabler är inköp och försäljning av fotbollsspelare, publiksnitt och sportsliga resultat. En regressions- samt korrelationsanlys utfördes för att analysera potentiella samband mellan de befintliga variablerna. Matrisen av de sportsliga interna dimensionerna resulterade i att klubbarnas aktiepris till viss del inte påverkas av sportsliga prestationer på och utanför fotbollsplanen. / The study has its focus on listed football clubs in Europe. The study applied a quantitative method with a deductive approach which was considered appropriate for this study. The hypotheses are formulated on the basis of previous research with a theoretical framework. A panel data analysis was formed by a selection of ten listed football clubs. Sporting variables were selected for further analysis in relation to the dependent variable share price. The independent variables are sales and purchases of football players, average spectators and sporting results. A regression- and correlations analyses were used to analyze the potential correlation between the existing variables. The matrix of sporting internal dimensions proved that the share price is in part influenced by the sporting achievements on and off the football field.

<p>Denna undersökning behandlar frågan om vilka faktorer som påverkar nedskrivningen av goodwill. Vi har valt tre faktorer utifrån redan existerande teorier och ställt upp hypoteser kring dessa med syfte till att kunna hitta samband mellan de och nedskrivning av goodwill. De undersökta faktorerna är lågkonjunktur, VD-byte och negativt resultat och urvalet av företag är hämtat från OMX Stockholm index för perioden 2006-2008. Företagens årsredovisningar har analyserats för att få fram nödvändig empiri och sedan har chi2- och Fisher-test utförts för att kunna testa trovärdigheten hos hypoteserna. Resultaten visar att goodwill endast skrivs ned vid negativt resultat.</p>

Denna undersökning behandlar frågan om vilka faktorer som påverkar nedskrivningen av goodwill. Vi har valt tre faktorer utifrån redan existerande teorier och ställt upp hypoteser kring dessa med syfte till att kunna hitta samband mellan de och nedskrivning av goodwill. De undersökta faktorerna är lågkonjunktur, VD-byte och negativt resultat och urvalet av företag är hämtat från OMX Stockholm index för perioden 2006-2008. Företagens årsredovisningar har analyserats för att få fram nödvändig empiri och sedan har chi2- och Fisher-test utförts för att kunna testa trovärdigheten hos hypoteserna. Resultaten visar att goodwill endast skrivs ned vid negativt resultat.

L'objectiu de la recerca és analitzar alguns dels factors que afavoreixen la competitivitat de les petites i les micro empreses; en concret, l'obtenció de competitivitat a través de la relació entre el sistema universitari i de recerca i el teixit productiu. El marc teòric en què se situa aquest treball de recerca es troba en la intersecció de tres escoles de pensament vinculades a la teoria de la innovació: la geografia econòmica, la teoria evolucionista i l'economia de l'organització. El sistema institucional i el territori on estan ubicades les empreses condiciona el seu desenvolupament, no només pel context legal i institucional sinó per les possibilitats de treball en xarxa que queden al seu abast. D'altra banda, la trajectòria de l'empresa; les seves capacitats, enteses en termes dels actius tangibles i intangibles de l'organització; així com l'orientació estratègica i la gestió efectiva del negoci, condicionaran l'activitat innovadora i, en conseqüència, els resultats empresarials.La qüestió analítica és l'estudi de la forma com les micro empreses (fins a 9 treb.) i les petites empreses (de 10 a 49 treb.) innoven per obtenir bons resultats empresarials i, específicament, com aprofiten els elements del seu entorn per assolir l'objectiu intermedi de la innovació i l'objectiu últim de rendibilitat. Entenem que només quan l'empresa sigui prou competitiva presentarà bons resultats empresarials i bons indicadors de rendiment. En aquest context, el nostre interès se centra en l'estudi del procés d'innovació, és a dir, en la forma com les empreses assoleixen resultats innovadors i en les implicacions que aquests darrers tenen sobre la bona marxa de l'empresa. Ens situem, per tant, en un àmbit propi de l'economia de les organitzacions, separant-nos de les concepcions clàssiques segons les quals les empreses eren caixes negres sense interès analític. Analiltzem dos determinants concrets de la innovació que, al seu torn, també condicionen el rendiment empresarial. El primer és el treball en xarxa, amb especial interès per la cooperació amb el món universitari de recerca; el segon són les capacitats de l'empresa, en especial la capacitat d'absorció. Cada tipus de cooperació té els seus propis determinats i influeix de forma diferent en la innovació. Al seu torn, cada tipus d'innovació pot incidir sobre la rendibilitat del negoci de forma diferent. En tot cas, l'aprofitament dels mecanismes conduents a l'èxit empresarial està condicionat per les capacitats i els recursos interns de les organitzacions.L'anàlisi empírica es fa a partir d'una mostra d'empreses pertanyents a un entorn d'innovació delimitat i predefinit, l'entorn creat per Barcelona Activa (agència de desenvolupament local creada per l'Ajuntament de Barcelona). L'enquesta proporciona informació de tall transversal, principalment de tipus qualitatiu. Hem optat per l'ús de tècniques d'estimació bayesianes basades en simulacions Monte Carlo amb cadenes de Markov (MCMC) que permeten emprar els models d'equacions estructurals en presència de variables qualitatives. Aquesta modelització permet analitzar les trajectòries, o camins crítics, a través de les quals determinades formes de treball en xarxa, per exemple la cooperació, contribueixen a l'obtenció de bons resultats empresarials. També permet determinar el paper concret de la innovació en tant que variable moderadora intermèdia d'aquesta relació.Els resultats permeten concloure que en un entorn d'innovació no universitari com l'estudiat, la cooperació amb universitats i centres de recerca afavoreix la innovació i el rendiment empresarial. / Our research goal is to analyze some of the factors that favor the competitiveness of small and micro companies. Specifically, we analyze the ability to improve the company competitiveness through the relationship among the productive fabric and the University and research system. The analytical question is the study of the way how companies innovate to succeed in the markets. In particular how they take profit of the surrounding resources to achieve the intermediate goal of innovation and the final goal of profitability. We put our attention in two specific determinants of innovation which also affect business performance: first of all cooperation activities, and more generally networking with external agents; and secondly, the capabilities of the company, more precisely, its absorptive capability. The empirical analysis is based on a survey of companies belonging to an innovative milieu, delimited and predefined, created and managed by Barcelona Activa, the local development agency created by the City Council of Barcelona. In order to analyze the paths through which some organizational characteristics and strategies favor the company performance, we used path analysis models. Because of the fieldwork, data are cross section and mainly qualitative so we took a Bayesian approach using MCMC (Markov Chain Monte Carlo) algorithms for the estimation of the models. The empirical results show that cooperation with universities and research centers favors both innovation and business performance in that specific non university innovative milieu.

Background: Since the late 1990s the economy has become an important part of the football club activities. With increased revenues, a financial framework was needed and in 2002 the "Elitlicens" introduced for this purpose. Elitlicensen is divided into different criteria, the study dealt only with the economic criteria, the requirement that clubs in Allsvenskan should maintain a positive shareholders' equity. Aim: The study aims to study items and key figures in the annual financial reports of the clubs that participated in Allsvenskan every year during the period 2010-2014 to examine whether and how the clubs reached Elitlicensens criterion for positive shareholders´ equity. Furthermore, the aim is to explain the club's actions based on Elitlicensens criterion of positive shareholders´ equity. Method: A case study of the AIK, BK Häcken, Djurgårdens IF's, Helsingborgs IF's, IF Elfsborg, IFK Gothenburg, Kalmar FF and Malmö FF's annual financial reports during the period 2010-2014 where selected items and key figures audited. Through the theoretical framework with Soft budget constraint and the Fund theory the clubs actions tries to explain. Result: All clubs have reported positive shareholders´ equity 2010-2014. This has been maintained through player sales, money from the UEFA Europa Cups and capital contributions from stakeholders. There have been clear hints of soft budget constraint through both soft credit and soft subsidy AIK, Djurgårdens IF, Helsingborgs IF and IFK Gothenburg. A tendency to use of the Fund theory could be seen some years in BK Hacken, IF Elfsborg, IFK Gothenburg and Kalmar FF. Conclusion: The study shows that all audited clubs reached Elitlicensens requirements in positive shareholders´ equity 2010-2014. Selected theories provide no coherent picture of the clubs' actions regarding shareholders´ equity. Further research is needed in this area, which also take into sporting success and club financial strategies.