Assessing the impact of insulation on the price of immovable assets and return on such an investment. The work is based price of the thermal insulation on the specific model of the object and the subsequent conversion of prices on selected housing unit. Housing unit is also measured using current valuation rules, as well as by market valuation. Create Database insulated and non-insulated housing units and the difference between their prices is determined by the value of work compared with the cost model chosen insulation unit. Subsequently, the price is compared to the insulation housing units with insulation effect on the market price of the apartment. The paper assessed the state of energy consumption before and after the insulation work. The work is conceived as a breakdown of theoretical information, which are then practically applied to the object model. Calculations are therefore linked with the text part of the thesis.

The beginning of the master thesis includes basic terms, which explain issues of properties, structures, building plot, ownership and co-ownership, prices and its creation, operation life and use, and probability of occurrence of risks. I estimate the price of property through general price – comparative method, in the practical part of thesis. In the next part, I bring how structural and technical condition of construction influences the price of property. The conclusion of the master thesis focuses on summary of structural and technical effects, which influence the price of building and when is the best time to sell the property, according to my opinion.

The legislative amendment that came into effect in 2003 meant tax free sales of business-related shares. The amendment allows for packaging of real estate in companies where the company's shares are sold tax free. Sale of limited companies is not public information, which posed a problem for property valuers because they no longer have the same access to location-priced data. This study aims to investigate if the property valuation has changed with respect to that information regarding a company transfer of real estate is not public. Ten interviews were conducted to obtain the basis for the study. The interviewees were selected to represent a broad perspective from different parts of the real estate market. It is established that all major property transactions is conducted as corporate transactions resulting in a difficulty for property valuers. Property valuation has become more extensive as the comparable sale is done as corporate transactions. Property valuers spend more time with the information collection and the analysis of comparative sales. Cash flow method and location price method is determined as the most common valuation methods. Cash flow method can sometimes considered a reconstruction after the event and cash flow method can also be seen as a location price method. Property valuers need full information about a transaction to be able to use it as comparison. This leads to the valuers consider themselves to have more knowledge than they can report. Interview responses indicate that transparency has declined due to the fact that the information retrieval has become more difficult. / Den lagändring som trädde i kraft 2003 innebar skattefri försäljning av näringsbetingade andelar. Lagändringen möjliggör paketering av fastigheter i bolag där aktierna i bolaget avyttras skattefritt. Avyttring av aktiebolag är inte offentlig information, vilket har medfört problem för fastighetsvärderare eftersom de inte längre har samma tillgång till ortsprismaterial. Denna studie syftar till att undersöka om fastighetsvärdering har förändrats med hänsyn till att information om bolagsöverlåtelse av fastigheter inte är offentligt. Tio intervjuer genomfördes för att erhålla underlaget för studien. Intervjupersonerna valdes ut för att utgöra ett brett perspektiv från olika delar av fastighetsmarknaden. Det kan konstateras att alla större fastighetsaffärer sker som bolagsförvärv vilket medför en svårighet för fastighetsvärderarna. Fastighetsvärdering har blivit mer omfattande i och med att jämförelseobjekten sker som bolagsöverlåtelse. Värderarna lägger ner mer tid på informationsinsamlingen och analysen av jämförelseobjekten. Kassaflödesmetoden och ortsprismetoden fastställs som de vanligaste värderingsmetoderna. Kassaflödesmetoden kan ibland anses vara en efterhandskonstruktion och kassaflödesmetoden kan även ses som en ortsprismetod. Värderarna behöver fullständig information om en affär för att kunna använda den som jämförelseobjekt. Detta leder till att värderarna anser sig ha större kunskap än de kan redovisa. Intervjusvaren tyder på att transparensen har minskat i och med att informationsinhämtningen försvårats.

Detta arbete har ägnat särskild uppmärksamhet åt kommersiella fastigheter, fastighetsvärderingar och olika metoder för fastighetsvärdering. Uppsatsen börjar med att understryka vikten av korrekta fastighetsvärderingar och presenterar den svenska marknaden för kommersiella fastigheter som en betydande och dynamisk sektor. Syftet med uppsatsen är att få en djupare förståelse för fastighetsvärdering, utforska och analysera olika värderingsmetoder, identifiera de metoder som tillämpas i praktiken och undersöka om olika värderingsmetoder används för olika typer av kommersiella fastigheter. Undersökningen är geografiskt begränsad till Sverige och inriktad på de tre vanligaste värderingsmetoderna för kommersiella fastigheter. Arbetet är baserat på både kvalitativa och kvantitativa forskningsmetoder och inkluderar litteraturstudier, dokumentanalys, personliga intervjuer och samtal med professionella fastighetsanalytiker och fastighetsvärderare från några av Sveriges största fastighets- och värderingsbolag. Den teoretiska grunden för arbetet är strukturerad i fyra distinkta avsnitt: Olika typer av kommersiella fastigheter och deras karakteristiska drag, värdebegrepp inom fastighetsvärdering, marknads- och fastighetsanalys samt ett omfattande avsnitt om de olika värderingsmetoderna. Efter att ha gått igenom teorin presenteras resultaten från den empiriska data, vilka ger en inblick i vilka värderingsmetoder som faktiskt används i praktiken. Slutligen genomförs en analys och diskussion där teori och praktik jämförs för att identifiera likheter och skillnader. Resultatet visar tydligt att kassaflödesmetoden, en avkastningskalkylbaserad metod, är dominerande vid nästan all värdering av olika typer av kommersiella fastigheter i Sverige. / The main focus of this study is on commercial property, property valuations, and different property valuation methods. The thesis begins by emphasising the importance of accurate property valuations and introduces the Swedish commercial property market as an important and dynamic sector. The purpose of the thesis is to gain a deeper understanding of property valuation, to research and analyse different valuation methods, to identify the methods used in practice, and to investigate whether different methods are used for different types of commercial property. The study is geographically limited to Sweden and focuses on the three most common valuation methods for commercial property. The work is based on both qualitative and quantitative research methods and includes literature reviews, document analysis, personal interviews, and discussions with professional property analysts and valuers from some of Sweden's largest property and valuation companies. The theoretical basis of the work is divided into five distinct sections: Different types of commercial property and their characteristics features, Value concepts in property valuation, Market and property analysis, and a comprehensive section on the different valuation methods. After going through the theory, the results of the empirical data are presented, giving an insight into the valuation methods actually used in practice. Finally, there is an analysis and discussion are carried out where theory and practice are compared to identify similarities and differences. The result clearly shows that the discounted cash flow method, a return-based method, is dominant in the valuation of various types of commercial property.

Anvisning av kommunalt ägd mark ska sedan göras i enlighet med kommunen i frågas markanvisningsriktlinjer. Riktlinjer för markanvisning är ett, sedan 2015, laga krav hos kommuner som anvisar mark. Trots detta är kommunal markanvisning fortfarande en marknad som präglas av en avsaknad av transparens och överskådlighet. Arbetet granskar och jämför ett antal av Stockholms yttre kranskommuner gällande deras markanvisningspolicys och riktlinjer. De kommuner som valts ut är Botkyrka, Haninge, Norrtälje, Nynäshamn, Upplands-Bro, Upplands Väsby och Sigtuna för deras förmodade stora roll i Stockholms framtida utveckling. Trots att rådande lagstiftning i frågan om riktlinjer för kommunala markanvisningar trädde i kraft 2015 saknar fortfarande kommuner riktlinjer markanvisning. Problematik råder även inom kommuner som antagit riktlinjer men inte följer dessa, något som motverkar Lag (2014:899) om riktlinjer för kommunala markanvisningar, vars bakomliggande syfte var att göra kommunal markanvisning mer transparent. Kommunal markanvisning har en avsaknad av påföljder till följd av agerande i strid mot lagstiftning. Boverket som tillsynsmyndighet uppvisar statistik som visar att över 10% av svenska kommuner som anvisar mark saknar riktlinjer. Det saknas granskningar som är offentliga rörande huruvida riktlinjerna efterföljs inom de kommuner som antagit riktlinjer. Ingen tydlig skillnad observeras i markpris i samband med tillämpning av olika markanvisningsmetoder. Material erhållet från kommunerna i undersökningen visar dock att det starkt kan ifrågasättas om alla kommunerna tillämpar oberoende värderingar vid prissättning av mark. Vidare finns kommuner som valt att klassa sina värderingar som arbetsmaterial, något som inte lämnas ut till offentligheten, trots att värderingar bör anses som beslutsgrundande. Parallellt med undersökning om markanvisningsriktlinjer undersöks även frågeställning kring prissättning och distans från Stockholms innerstad, samt om priset kan förklaras med William Alonsos platsteori. Undersökning visar ett tydligt samband mellan distansen från Stockholms Central och priset på marken vid anvisning. Det uppvisade samband mellan totala distansen till centrum och pris visar på ett starkare linjärt samband vid jämförelse med sambandet mellan restid från samma kommun och markpris. / Allocation of land owned by municipalities should be carried out in line with the municipality in questions guidelines for land allocation. Guidelines for allocation is, since 2015, required by Swedish law for those municipalities that allocate real estate. Despite that, municipality land allocation is a branch characterized by a lack of transparency and clarity. This report examines and compares some of the outer crane municipalities of Stockholm regarding their land allocation policy and guidelines. The municipalities chosen were Botkyrka, Haninge, Norrtälje, Nynäshamn, Upplands-Bro, Upplands Väsby and Sigtuna, because of their assumed big part in the further development of Stockholm. Even though the current law of guidelines for land allocation took effect in 2015 there is still municipalities that lack guidelines and policies. There are further problems in some of the municipalities that adopted guidelines that they don’t follow them, which counteract Law (2014:899) about guidelines for land allocations within a municipality, the underlying purpose of which was to make land allocation within municipalities more transparent. Land allocation in the municipality has a lack of penalties as a result of acting in violation of legislation. Boverket as a regulator have statistics that shows that 10% of swedish municipalities that allocates land does in fact not have guidelines, but there is a lack of examination if municipalities that have guidelines follow them. No clear difference in price of land can be noticed when comparing different methods of allocating land. The material we obtained from the municipalities in this investigation makes us question if all the municipalities is applying independent valuation of land. There are also municipalities that classes their valuations as working material, something that isn't public information, even though valuations should be considered decision founding. Parallel to the investigation of land allocation guidelines investigations about pricing and distance from the center of Stockholm is being examined as well as if the pricing can be explained by William Alonso’s location theory. The investigation shows that there is some kind of connection between the prices of the land when allocated and the distance from Stockholm City. There is a stronger correlation between distance and pricing than time of traveling and pricing.

With new ways of shopping, it could be assumed that not all actors within the retail sector will come out as winners. As the growth of e-commerce has been continuously rapid over many years, there is evidence for physical retailers suffering of sales losses.Behind every retailer stands a real estate owner that is reliant on the rental income ofits tenants, which could be assumed to be violated if the retailers are not resistant to the changes within the retail sector. If the income losses of the retailers are displaced to the real estate owners, it might have negative effects on the value of their retailproperties. This thesis investigates what effects the growth of e-commerce has onretail property values. The research questions of this research have been answered by interviewing real estate owners and property valuers with expertise on this topic. With basis of the results from the interviews, a case study has also been conducted on one of Stockholm´s mostprominent retailer – NK. Concluding the most obvious challenges and foresights from the real estate owner and the valuer´s perspective, three scenarios for valuing NK Stockholm was produced. It was concluded that real estate actors differ in their view of e-commerce. Some viewe-commerce and physical retail as complements, while some see them as opposites.They also have different strategies for how they work with growing e-commerce att heir physical retail areas. The different approaches are supposedly connected to how involved the real estate owners are with their retailers, and what retailers they have.The most prominent challenge is to create a retail space that attracts the righ tcustomers. To decide what retailers should be included, and what concepts that consumers demand. It was concluded that real estate actors differ in their view of e-commerce. Some view e-commerce and physical retail as complements, while some see them as opposites.They also have different strategies for how they work with growing e-commerce at their physical retail areas. The different approaches are supposedly connected to how involved the real estate owners are with their retailers, and what retailers they have.The most prominent challenge is to create a retail space that attracts the right customers. To decide what retailers should be included, and what concepts that consumers demand the income will decrease. If the real estate owner work actively on adapting to marketchanges, consumer behavior and consumer demand, it is more likely that property values will not decrease as income is generated alternatively, and as Omni-channeled retailer Scenario depictures, the value can even increase. The Food & Beverages Scenario was a middle way, where the real estate owner invested in new usages for the vacant retail spaces, restaurants and cafes. The cost of investment and the cost of maintenance and other operational costs, as there is more wear on restaurant spaces,will cause a decrease in value. The most prominent outtake of this research is how significant the strategy of the realestate owner is for the value. Real estate owners applying the “wrong” strategy in timesof structural changes, risk a decrease in their property values. / Med nya möjligheter att konsumera, kan det antas att inte alla aktörer inom detaljhandeln kommer ut som vinnare. Då e-handeln ökat stadigt under många år,finns det belägg att tro att de fysiska detaljhandlarna tappar andelar av deras försäljning. Bakom varje detaljhandlare finns det en fastighetsägare som är beroende av hyresintäkter från sina hyresgäster, som riskerar att minska om detaljhandlarna inte kan hantera de strukturella förändringar som detaljhandeln genomgår. Om ett inkomstbortfall från detaljhandlare förskjuts till fastighetsägarna finns det riskatt det har negativ påverkan på värdet av dessa detaljhandelsfastigheter. Denna uppsats undersöker vilka effekter som den ökade e-handeln har på detaljhandelsfastigheter. Genom att intervjua fastighetsägare och fastighetsvärderare med god kompetens inomområdet har forskningsfrågorna för denna uppsats besvarats. Grundat på resultatet från intervjuerna har en fallstudie på en av Stockholms mest välkända handelsvaruhus– NK Stockholm gjorts. En sammanfattning av de mest framstående utmaningarna och de framtidsspaningar som togs upp under intervjuerna, skapades tre olikascenarier för att värdera fastigheten som NK Stockholm ligger i. Från studien kan sammanfattas att fastighetsägarna har olika syn på e-handeln. Vissa ser e-handeln och den fysiska handeln som komplement, medan andra ser e-handeln och fysiska handeln som motpoler och i vissa fall direkta hot. De har också varierande strategier för hur de valt att arbeta mot ökad e-handel på deras fysiska handelsytor. De olika förhållningssätten ser ut att grunda sig på hur involverade fastighetsägarnaär i deras detaljhandelshyresgästers verksamheter, samt vilken typ av detaljhandelshyresgäster de har. De största utmaningarna är att skapa handelsytor som attraherar rätt besökare, bestämma vilka hyresgäster som ska ingå, samt vilka koncept som efterfrågas av besökarna. I fallstudiens första scenario förhöll sig fastighetsägaren relativt passiv, utan några direkta åtgärder i en situation där vakanserna ökade som en effekt av ökad e-handel.Utfallet blev att fastighetsvärdet minskade, allt annat lika, då intäkterna gått ner. Om fastighetsägaren istället jobbar med att anpassa ytorna och detaljhandelshyresgästerna för vad konsumenterna efterfrågar, visar det att intäkterna istället kommer att öka. I det andra scenariot, investerade fastighetsägaren i att hitta nya användningsområden för de vakanta ytorna såsom restauranger och caféer. Kostnaderna för investeringar av detta slag, sammanslaget med de ökade drift och underhållskostnaderna och ökat slitage på denna typ av ytor kommer att innebära en värdeminskning. Den mest framträdande lärdomen från denna uppsats är hur betydande den individuella fastighetsägarens strategier för sina respektive handelsytor är. Fastighetsägare som väljer “fel” strategi riskerar att tappa delar av sina fastighetsvärden.

Rådande marknadssituation för lokaluthyrning är tuff. I konkurrensutsatta branscher är nöjda kunder en klar målsättning och ett måste för att överleva. Fastighetsbranschen har tidigare haft andra mål med sin verksamhet än kundnöjdhet, byggandet har varit i fokus och förvaltningsfrågorna har varit lågprioriterade. Idag är många fastighetsföretag på vägen mot att bli mer kundorienterade, det vill säga sätta kunden i fokus istället för fastigheten. Den kunddrivna fastighetsförvaltningen innebär att maximera värdet för sina hyresgäster. Genom ökade resurser på förvaltningen kan man skapa bättre relation med sina hyresgäster vilket medför många fördelar och på sikt kanske även en högre värderad fastighetsportfölj. Dock uppkommer en del ovisshet kring hur stor påverkan kundnöjdhet kan ha på fastighetsvärdet, vilket denna studie undersöker närmre. Studien utreder vilka parametrar kundnöjdhet kan komma att påverka i en fastighetsvärdering, samt hur mycket, med hjälp av markandssimuleringar för vissa antaganden. Resultatet för best case scenario blev en ökning på ungefär 10 % för en fastighet med hög kundnöjdhet kontra en med låg kundnöjdhet. Att hög kundnöjdhet påverkar fastighetsföretagens siffror verkar branschkunniga personer eniga om, dock finns tvivel på om man kan värdesätta kundnöjdhet. Man anser att kundnöjdhet är ett diffust mått och för tillfälligt för att applicera på fastigheters värde. Men då kundnöjdhet i allra högsta grad styr uthyrningsmöjlighet och hyressättning bör kundnöjdhet ändå få mer uppmärksamhet än vad det har idag, vilket studien syftar till att ge förståelse för. / This bachelor thesis focuses on the economic advantages of a service minded property management. It describes why real estate companies should invest in being more service minded with focus on the tenants instead of the buildings. The report provides an overview of possible factors that influence the property valuation when putting more resources into the service management. The customer-driven property management is about to maximize the value for the tenants and to create a stronger relationship, so you get to know their needs and can fulfill them. In return the company will increase their profitability. By adapting a cash flow method it shows that a building with higher customer satisfaction can be around 10 % more worth than a building with more unsatisfied customers, with a best-case scenario. But there are a few question marks, customer satisfaction is a very abstract and diffuse measurement. Experts say it is to temporarily to apply on the property value and further on it depends on too many considerations. Although, customer satisfaction should get more attention as it affects both the rental opportunity and the rent level. The report aims to provide a closer insight in what it means to be more customer oriented for a real estate company and that it has become more important to have a high quality management since there is a lot of competition on the rental market.

This thesis titled ``Essays in Private Capital" comprises of three essays focused on various parts of private capital. Private capital, also known as alternative assets are non-traded, broadly defined as private equity, real estate, venture capital, hedge funds, infrastructure and natural resource investments. The first chapter studies private equity, the second focuses on residential real estate, and the third is on commercial real estate. These are important asset classes given the low interest rate environment, and the recent COVID-19 and Silicon Valley Bank crisis which had large exposures to private assets. The first essay titled ``Desperate Capital Breeds Productivity Loss: Evidence from Public Pension Investments in Private Equity" studies investor heterogeneity in private equity and its ultimate effect on target firms. Using novel micro-data on individual investments in private equity funds funds and buyout deals combined with confidential Census data, I show that capital contributed by the most underfunded U.S. public pensions decreases efficiency at target firms, as pensions fuel the growth of low quality, new entrant private equity funds. These results get stronger post the financial crisis, when underfunded positions and their subsequent investments in private equity increased. The paper shows that traditionally positive post buyout efficiency results turn negative in recent years, as marginal investors matching with marginal private equity funds pull down the average. The most underfunded pensions also realize lower total private equity returns relative to the least underfunded ones. These results suggest possibility of a ``funding doom loop" as currently public pensions use assumed return on assets to calculate liabilities. The second essay titled ``Flattening the Curve: Pandemic-Induced Revaluation of Urban Real Estate" focuses on work from home with the onset of the COVID-19 pandemic and its effect on residential real estate prices across the U.S. We show that the COVID-19 pandemic brought house price and rent declines in city centers, and price and rent increases away from the center, thereby flattening the bid-rent curve in most U.S. metropolitan areas. Across MSAs, the flattening of the curve is larger where working from home is more prevalent, housing markets are more regulated, and supply is less elastic. Using a model predicting future residential price and rent evolution, we show urban revival in housing markets for the foreseeable future with urban rent growth exceeding suburban rent growth, as working from home recedes. In the third essay titled ``Work From Home and the Office Real Estate Apocalypse", we show remote work led to large drops in lease revenues, occupancy, lease renewal rates, and market rents in the commercial office sector. We revalue New York City office buildings taking into account both the cash flow and discount rate implications of these shocks, and find a 39% decline in long run value. For the U.S., we find a $413 billion value destruction. We show evidence of flight to quality, as higher quality buildings are buffered against these trends, while lower quality office is at risk of becoming a stranded asset. These valuation changes have repercussions for local public finances and financial stability.

Hyrköp av fastigheter är en ny modell av boende som tillämpas alltmer av bostadsbolag i Sverige, vilket innebär att den boende får möjlighet att fortsätta hyra eller köpa sin bostad under en bestämd optionstid för ett avtalat optionspris (Sorling, 2009). Denna uppsats är en fallstudie för ett eventuellt införande av hyrköp som innebär ombildning från hyresrätter till bostadsrätter för en hyresfastighet i Gnesta, som ägs av det kommunala bostadsbolaget Gnestahem. Bakgrunden till fallstudien är att Gnesta kommun vill utreda möjligheten för framtida bostadsägande för hushåll med mindre ekonomiska förutsättningar i kommunen. Tidigare studier har visat att ombildning kan bidra med ett ökat social kapital för de boende i ett bostadsområde (Klingborg & Werner, 2011). Fallstudien baseras på en fastighetsvärdering av hyresfastigheten efter en planerad stambytesrenovering som ska vara färdigställd år 2021. Tre olika scenarier med olika inflations-, avkastnings- och kalkylräntenivåer har fastställts vid tillämpning av kassaflödesmetoden. Köpoptionerna av lägenheterna har jämförts med hyresgästernas möjligheter till sparande av kontantinsats utgörande 15 % och 25 % av optionsvärdet för framtida bolån, samt i relation till disponibel hushållsinkomst och ålder för hushållet. Upplåtelseformen andelsägarmetoden har också analyserats som ett förslag på alternativ till hyrköp och ombildning.  Slutsatsen av fallstudiens resultat är att en köpoption med en tio-årig optionstid föredras att tillämpas vid införande av hyrköp för att ge alla hushållen i fastigheten de största möjligheterna till sparande av kontantinsats, vilket visas i bilaga 17–19. Det är osäkert vad de totala boendekostnaderna uppgår till vid en ombildning, då dessa baseras på den ekonomiska situationen för varje hushåll och rådande konjunkturen på bostadsmarknaden. De boende kan också erhålla vinster om lägenheterna säljs vidare, eftersom köpeskillingen vid ombildning baseras på värdet som hyreslägenhet och inte värdet som bostadsrätt.  Den mest betydelsefulla rekommendationen för framtida studier är att undersöka efterfrågan hos de boende i fastigheten om ombildning. Om hyrköp med ombildning ska införas av fastigheten är det viktigt att Gnestahem har kännedom om exakt vilka hushåll som har råd och är intresserade att förvärva sina lägenheter.  Eftersom det krävs minst 2/3 av de boende som vill ombilda fastigheten kan detta vara avgörande. / Lease-purchase of real estate is a new model of accommodation which is increasingly applied by housing companies in Sweden. The model is based on that the tenant gets the opportunity to either continue to rent or purchase his residence, within a fixed time period for a set option price (Sorling, 2009). This master thesis is a case study about an eventual introduction of lease-purchase which entails conversion from rental apartments to tenant-owned housing for a rental property in Gnesta, which is owned by the public housing company Gnestahem. The background of the case study is that Gnesta municipality wants to investigate the opportunities for future home ownership for households within the municipality with less economic means. Previous studies indicate that conversion of properties can increase social capital between the tenants in a housing area (Klingborg & Werner, 2011). The case study is based on a property valuation of the rental property after an intended pipe renovation with the completion set to year 2021. Three different scenarios with different inflation, yield and discount rates have been measured by using the discounted cash flow method. The options for purchasing the apartments has been compared with the tenants’ opportunities to save money for using as payment in cash for either 15 % or 25 % of the option value. The subscribed future mortgage is measured in relation to age and disposable income for the household. The shareholdership method has also been analysed as an alternative to lease-purchase and conversion.  The conclusion of the results is that an option-time of ten years is preferred since it can be applied upon introducing lease-purchase to give all tenants’ best opportunities to save money, as shown in the appendix 17-19. It is uncertain what amount the total housing costs will be after conversion of the property, since these are based on the economic situation of each household and the current conditions on the real estate market. The tenants can obtain profits in case their apartments are sold, since the tenant bought it at the rental value, not the actual market value.  The most crucial recommendation for future studies are implementation of an analysis about the demand for the tenants in the property regarding conversion. If lease-purchase should be introduced for the property, it is important that Gnestahem has knowledge of which households that can afford and have interest in purchasing their apartments. The information is crucial since it is required that at least 2/3 of the tenants’ desires to make such property conversion.

Hyrköp av fastigheter är en ny modell av boende som tillämpas alltmer av bostadsbolag i Sverige, vilket innebär att den boende får möjlighet att fortsätta hyra eller köpa sin bostad under en bestämd optionstid för ett avtalat optionspris (Sorling, 2009). Denna uppsats är en fallstudie för ett eventuellt införande av hyrköp som innebär ombildning från hyresrätter till bostadsrätter för en hyresfastighet i Gnesta, som ägs av det kommunala bostadsbolaget Gnestahem. Bakgrunden till fallstudien är att Gnesta kommun vill utreda möjligheten för framtida bostadsägande för hushåll med mindre ekonomiska förutsättningar i kommunen. Tidigare studier har visat att ombildning kan bidra med ett ökat social kapital för de boende i ett bostadsområde (Klingborg & Werner, 2011). Fallstudien baseras på en fastighetsvärdering av hyresfastigheten efter en planerad stambytesrenovering som ska vara färdigställd år 2021. Tre olika scenarier med olika inflations-, avkastnings- och kalkylräntenivåer har fastställts vid tillämpning av kassaflödesmetoden. Köpoptionerna av lägenheterna har jämförts med hyresgästernas möjligheter till sparande av kontantinsats utgörande 15 % och 25 % av optionsvärdet för framtida bolån, samt i relation till disponibel hushållsinkomst och ålder för hushållet. Upplåtelseformen andelsägarmetoden har också analyserats som ett förslag på alternativ till hyrköp och ombildning.Slutsatsen av fallstudiens resultat är att en köpoption med en tio-årig optionstid föredras att tillämpas vid införande av hyrköp för att ge alla hushållen i fastigheten de största möjligheterna till sparande av kontantinsats, vilket visas i bilaga 17–19. Det är osäkert vad de totala boendekostnaderna uppgår till vid en ombildning, då dessa baseras på den ekonomiska situationen för varje hushåll och rådande konjunkturen på bostadsmarknaden. De boende kan också erhålla vinster om lägenheterna säljs vidare, eftersom köpeskillingen vid ombildning baseras på värdet som hyreslägenhet och inte värdet som bostadsrätt.Den mest betydelsefulla rekommendationen för framtida studier är att undersöka efterfrågan hos de boende i fastigheten om ombildning. Om hyrköp med ombildning ska införas av fastigheten är det viktigt att Gnestahem har kännedom om exakt vilka hushåll som har råd och är intresserade att förvärva sina lägenheter. Eftersom det krävs minst 2/3 av de boende som vill ombilda fastigheten kan detta vara avgörande. / Lease-purchase of real estate is a new model of accommodation which is increasingly applied by housing companies in Sweden. The model is based on that the tenant gets the opportunity to either continue to rent or purchase his residence, within a fixed time period for a set option price (Sorling, 2009). This master thesis is a case study about an eventual introduction of lease-purchase which entails conversion from rental apartments to tenant-owned housing for a rental property in Gnesta, which is owned by the public housing company Gnestahem. The background of the case study is that Gnesta municipality wants to investigate the opportunities for future home ownership for households within the municipality with less economic means. Previous studies indicate that conversion of properties can increase social capital between the tenants in a housing area (Klingborg & Werner, 2011). The case study is based on a property valuation of the rental property after an intended pipe renovation with the completion set to year 2021. Three different scenarios with different inflation, yield and discount rates have been measured by using the discounted cash flow method. The options for purchasing the apartments has been compared with the tenants’ opportunities to save money for using as payment in cash for either 15 % or 25 % of the option value. The subscribed future mortgage is measured in relation to age and disposable income for the household. The shareholdership method has also been analysed as an alternative to lease-purchase and conversion.The conclusion of the results is that an option-time of ten years is preferred since it can be applied upon introducing lease-purchase to give all tenants’ best opportunities to save money, as shown in the appendix 17-19. It is uncertain what amount the total housing costs will be after conversion of the property, since these are based on the economic situation of each household and the current conditions on the real estate market. The tenants can obtain profits in case their apartments are sold, since the tenant bought it at the rental value, not the actual market value.The most crucial recommendation for future studies are implementation of an analysis about the demand for the tenants in the property regarding conversion. If lease-purchase should be introduced for the property, it is important that Gnestahem has knowledge of which households that can afford and have interest in purchasing their apartments. The information is crucial since it is required that at least 2/3 of the tenants’ desires to make such property conversion.