本研究探討評價一籃子信用商品有效率的估計方法，所謂有效率是指計算簡單、快速且能達到變異數縮減，Chiang, Yueh, and Hsieh (2007)提出一個有效演算法，模型中將系統性風險因子與非系統性風險因子視為常態分配，但考慮現實情況系統性風險因子未必為對稱分配，因此本文系統性風險採用偏斜常態分配，而非系統性風險為常態分配。根據Chiang, Yueh, and Hsieh (2007)所提之演算法，並將其延伸至多個系統性風險因子，探討此方法在系統風險為偏斜常態分配下變異數縮減的效果。以不同的投資組合計算其違約給付金額，並與蒙地卡羅法模擬結果比較，由於此方法皆在至少有k個違約發生的事件下抽樣，因此所需模擬次數較少，計算時間也較短，且可達到變異數縮減。 單一系統性風險因子模型，當 ρ 值高，變異數縮減效果越好，且變異數縮減的效果也隨著 k 值越大效果越好。在二個系統性風險因子模型，變異數縮減的效果也是隨著 k 值越大效果越好。就各因子的權重而言，變異數縮減的效果原則上對權重較大的因子做重點抽樣，變異數縮減效果較顯著，但是此方法對於極為右偏的分配時，對權重較大的因子做重點抽樣效果不彰，此時反而針對對稱分配做重點抽樣的效果較佳。此方法就到期時間做探討，發現到期時間越長變異數縮減效果越差。

土地與建築物在價值交換上的差異在於建築物壽命是有限的，土地使用則是永續性的，因此不同之利用價值，使得二者在經濟價值上，可分離為二類相異性質的交易。本文將不動產的價值劃分為二，土地部份為其交換價值，建築物部份為其使用價值，利用土地經久不變的特性，以證券化型態建構土地證券及其市場。 土地經由證券化方式形成易於流通之標的，再結合證券市場特性，使得土地價值交換發展成為另一種交易形態。另一方面，土地證券以土地未來的價值作為交換標的物，投資人著眼投資於土地的未來價值，由於土地證券在市場中的價值容易判斷，投資期間容易變現，無形中土地市場的運作與金融市場接軌。因此，土地透過土地證券市場，直接地擴大了投資人的參與，也提供了資金流入的正常管道，滿足土地所有權人資金上的需求以及一般投資人追求穩定投資工具的需求。 土地證券的特性簡化交易煩瑣性，降低了土地交易之總成本，並提供及時評價的基礎，對於周邊土地估價有波及效果，也使得投資人亦藉由交易價格，適時地調整其投資比率。再者土地證券降低大眾投資的門檻；透過大眾持有的方式，土地自然增值空間得以共同分享。 關於土地證券的應用，本文列舉素地、集合住宅、都市更新地區、企業資產及國有土地等情形分別說明，並表列折現現值的方式說明土地證券形成年期與價值的對應關係。其後論述土地證券的效益分別為創造多元的投資管道、公開土地的交易市場、增加不動產金融流通、促進土地的開發利用等四項。 最後，依據以上討論內容，提出本文的研究發現與研究結論。 關鍵字：使用價值、交換價值、土地證券、土地證券市場

鑒於中國大陸近年來觀光旅遊產業的快速發展，於2011年排名全球第二，深具市場潛力，兩岸四地整合行銷代理商早已瞄準這塊市場大餅。台灣規模最大的旅遊集團也因此成立了J整合行銷公司，專精於代理兩岸四地NTO組織的整合行銷規劃案，並於執行過程中逐漸掌握與NTO組織的人脈關係與共同持有的旅遊影音資源，累積公司獨特競爭優勢。 旅遊市場上，存在旅遊業者對銷售平台以及品牌行銷的需求，消費者對於旅遊訊息以及產品購買的需求，NTO組織對於景區行銷的需求。J整合行銷公司利用集團公司上下游供應鏈的整合，以及對旅遊整合行銷市場的競爭優勢，建構一個以影音資源結合旅遊綜合資訊網站平台為主的新商業模式，希望建立新的獲利機制以及更高的進入門檻。 本研究以J整合行銷公司作為主要研究對象，配合對NTO組織、旅遊業者、景區業者的問卷訪談，並且透過次級資料與過去研究發現建構新商業模式，並應用策略行銷4C理論分析與建構之。

Kyoto University (京都大学) / 0048 / 新制・課程博士 / 博士(工学) / 甲第17568号 / 工博第3727号 / 新制||工||1568(附属図書館) / 30334 / 京都大学大学院工学研究科材料工学専攻 / (主査)教授 田中 功, 教授 酒井 明, 教授 邑瀬 邦明 / 学位規則第4条第1項該当

京都大学 / 0048 / 新制・課程博士 / 博士(工学) / 甲第20693号 / 工博第4390号 / 新制||工||1682(附属図書館) / 京都大学大学院工学研究科都市環境工学専攻 / (主査)教授 米田 稔, 教授 伊藤 禎彦, 准教授 松井 康人 / 学位規則第4条第1項該当 / Doctor of Philosophy (Engineering) / Kyoto University / DFAM

京都大学 / 0048 / 新制・課程博士 / 博士(工学) / 甲第21762号 / 工博第4579号 / 新制||工||1713(附属図書館) / 京都大学大学院工学研究科航空宇宙工学専攻 / (主査)教授 吉田 英生, 教授 中部 主敬, 教授 黒瀬 良一 / 学位規則第4条第1項該当 / Doctor of Philosophy (Engineering) / Kyoto University / DFAM

本文的研究目的在於探討百慕達利率交換選擇權以及CMS結構型債券的評價與分析。在利率風險管理的工具中，利率交換(IRS)可說是最重要的一項，由於利率交換契約提供了很有效率的資產負債管理方式，自1980年代出現利率交換以來，利率交換的交易量與日遽增。在國內利率市場發展上，本國證券商在86年核准證券自營商、承銷商得因業務需要，可以進行避險性的新台幣利率交換交易。主管機關已在90年10月開放證券商經營利率交換業務。91年6月財政部又開放證券商可進一步承作更多樣化的利率商品，包括利率選擇權、利率交換選擇權、遠期利率協定及上述商品之組合。故本文提出之百慕達式利率交換選擇權個案分析，期能探討利率交換選擇權的評價方式及其避險方式。 對於市場上的個體投資戶而言，要如何利用自身對利率走勢的判斷來獲取利潤? 除了衍生性利率商品的操作外，目前還可以投資利率連結型債券，本文以CBA發行之六年期固定期限交換利率連動債券為例，進行個案的評價與避險分析，期能提供券商在未來設計與發行此類型利率連動債券時的一個參考。

歐式信用違約交換選擇權通常都以短天期較富流動信，造成這樣情形的原因很可能是因為長天期的信用違約交換選擇權必須承擔標的公司的倒閉風險。美式信用違約交換選擇權讓持有者可以在選擇權到期以前履約，這使得持有者可以只注意信用違約交換溢酬的變動，而不必擔心標的公司的倒閉風險。在這篇論文當中，我們結合最小平方法以及單期信用違約溢酬模型評價美式信用違約交換選擇權，其中單期信用違約溢酬模型是由布瑞格在2004年所發表的模型。本篇論文評價方法的最大優點在於此方法類似於利率理論的市場模型，因此我們可以利用類似的想法評價任何與信用違約交換合約相關的信用衍生性商品。 / The most liquid European CDS options are usually of short maturities. This may result from that options with longer maturity have to bear more default risk of the reference company. American CDS options allow the holders to exercise options before option matures so that they can focus on spread movements without worrying about default risk. In this paper, we price American CDS options with one-period CDS spread model presented by Brigo (2004). The primary advantage of this model is that it is similar to LIBOR market model in interest rate theory. Therefore, path-dependent CDS-related products can be easily priced with familiar ideas.

匯率連動固定期利率交換商品可做為國外利率交換的輔助工具以提高交換利差的利潤或鎖住現行利差以管理利率風險。以往對匯率連動固定期利率交換商品的評價通常是利用蒙地卡羅模擬法來模擬進行,但這樣的評價方式通常較耗時。本文應用國外遠期交換利率近似於國外遠期LIBOR利率之線性組合的特徵來設定BGM模型下國外遠期交換利率的近似動態過程。基於國外遠期交換利率的近似動態，我們推導出三因子BGM模型下評價匯率連動固定期利率交換利差選擇權及匯率連動固定期利率交換輪棘選擇權的無套利解析公式。數值分析的結果顯示不同履約價下蒙地卡羅模擬法估計值的標準差都很小，表示其變異不大，所以用蒙地卡羅模擬法作為指標方法來比較近似公式解法計算之數值與它的差異應是可以接受的。最後，數值分析的結果亦顯示上述兩種商品在不同履約價下無套利解析公式解法對應蒙地卡羅模擬法的相對誤差都很小且無套利解析公式解法之計算效率亦優於蒙地卡羅模擬法，所以我們建議可在實務上應用近似公式解法來評價匯率連動固定期利率交換利差選擇權及匯率連動固定期利率交換輪棘選擇權兩種商品。

冷戰時期，台灣小說經常寫及外省人、本省人與美國人的跨國戀情，我認為這是對冷戰結構與分斷體制的回應，看似「談情說愛」的跨國羅曼史，實帶有國族寓言性質，指向「想像中國」的歷史危機。 為兼顧世界冷戰體制與台灣歷史進程，我以1947年冷戰元年暨台灣發生二二八事件，至1987年台灣解嚴為度，嘗試建立「中美婚戀小說譜系」，並藉此一視角，調校台灣學界指稱九O年代前，女作家鮮少介入國族論述的觀點。 我由「性別政治」、「交換經濟」、「歷史敘事」三大向度切入研究，正文共計三章： 第二章以不同「性別—國族」角色組合入手，探討國族欲望與異性戀父權婚姻制度的共謀。「美國男性—中國女性」婚戀敘事，隱現殖民型態的轉變：由五O、六O年代的政治殖民，演進為七O年代以降的新殖民主義與文化帝國主義；「美國女性—中國男性」婚戀敘事，則將國族論述中的去勢主體，轉化為兩性關係的陽剛主體，二者之敘事差異，揭示小說作者的認同疆界。從「孤女」到「失婚者」，見證國族父親的缺席，與再次缺席；而「跨國妓女」與「去勢男性」，則標記「國體」與「國魂」的糾纏。 第三章借助交換經濟理論，觸探主體的求存之道。其一為東方想像，旗袍的文化展演，織紉殖民現代性；其二為複寫生命治理技術的「綠卡婚姻」；其三為「漢學家」的戀情，透過「國故」，贖回「故國」。 第四章探析歷史敘事。當情愛話語被挪用為國族起源的證詞，除卻「選擇性記憶」，更包含「創造性遺忘」，以失憶作為最後手段。亦即，中美婚戀敘事實則是種透過「國體」，尋找「國魂」，發明記憶的工程。 / This study argues that the trans-national love and marriage among Mainlanders, Taiwanese and Americans in the Taiwanese novel during the Cold-War era is the response to the cold war structure and division system between Taiwan and China. Under the mask of love affair, the trans-national romance in those novels implies a national allegory of the historical crisis of the imagined Chineseness. Considering the Cold War system and the historical developments of Taiwan, this study constructs a genealogy of Chinese-American romance novel written during the period between 1947, the first year of the Cold War and the year of “The February 28 Incident”, and 1987, the end of “The Martial Law Era”. Also, through seeing the Chinese-American romance as a national allegory, this study intends to fix the commonly accepted point of view in Taiwan, that female writers barely participated in the construction of national discourses before 1990s. The Chinese-American romance novels were discussed from three perspectives：Sexual politics, exchange economy and historical narrative. Chapter two focused on the differences of sex-nation combination in the novels, further discussing the complex relations between the desire of the nation and the heterosexual patriarchal marriage. The narrative of the romance between American males and Chinese females in those novels suggests that the form of colony was transformed from the political colonialism in the 1950s and 1960s to the Neo-colonialism and cultural imperialism after the 1970s. On the other hand, the narrative of the romance between American females and Chinese males transforms the castrated subject in national discourses into the masculine subject in sexual relationship, which allows us to see the barrier of the identity of the authors. The orphan girl and the divorced people witness the absence and re-absence of father nation. The trans-national prostitute and castrated male, on the other hand, marks the intertwined relationship between the “Nationalized Body” and “National Spirit”. Chapter three adopted exchange economy theory to inquire the strategies for living of the characters, who were viewed as a collective group that represent the nation, in the novels：（1）The eastern imagination created by cheongsam, demonstrate by the female characters to approach colonial modernity,（2）the Green-Card-Marriage disciplined by biopolitics, and（3）the romance that involves Sinologists, who seek to use their Sinological knowledge to redeem the perished China. Chapter four explored the historical narratives. Through revealing the national allegory in the narrative of Chinese-American romance, the narrative reflects both a construction and re-construction of understanding of the nation-state. In conclusion, the transnational romance is a way of finding and enacting the national spirit and identity.