在現階段上古音的研究中，上古漢語複聲母的存在已普遍獲得學界的肯定，而親屬語的比較更是為複聲母的研究取得了一定的成果。然而，關於複聲母系統的研究在比例上卻顯得不足。上古漢語究竟有擁有哪些類型的複聲母，以及這些複聲母輔音群的搭配方式如何，學者們之間更是存在著各種不同的看法，可謂莫衷一是。在本文中，我們將藉由「語言的共性」以及人類發音的「一口原則」特點，企圖從藏緬語、苗瑤語、侗台語等親屬語，設法找出其原始複聲母類型，並透過時空投影法的比對，釐清層次區別與音變規律，重建原始音類，設法替這些原始音類的複聲母類型從漢語內部材料裡找到證明，若此即可為上古漢語建立此一類型的複輔音聲母形式。 本論文由觀察漢語之親屬語言出發，結合諧聲、通假、同源詞、反切又音、聲訓、重文、古籍注音、異文、聯綿詞、漢語方言、古文字、域外譯音等文獻材料，並結合印歐語系之語言，藉由「語言的普遍性」來全面探討上古複聲母的結合規律、類型甚至是演變。筆者嘗試從漢語的內部材料與親屬語等外部材料中歸納出上古漢語複聲母的系統性與複聲母的種類。此外，更用此所得出之結果檢視當前各家學者所構擬之漢語複聲母系統，看看這樣的擬構是否能真能符合語言演化的「規律性」、「普遍性」與「系統性」。 除了上述的方法外，我們將由現代「語音學」的角度去看音節的輔音配列是否合乎響度原則，利用音素的響度高低判斷輔音結合的可能，驗證於親屬語言的複聲母形式，從而認定上古漢語複聲母的可能形式。這種借助語音學的研究成果來檢測所構擬的上古漢語複聲母的類型，是一種新的嘗試。雖然，親屬語言的語音對應規律說明了即便是親屬語言也會因為社會狀態、系統制約等因素而呈現不平衡發展的情形。不過我們相信這種不平衡的差異在親屬語言裡仍呈現規律的對應，某些形式當是由某個最初的形式演變而來。透過時空投影，期盼可以找出語音的演變規律，重建上古漢語原始形式。 此外，我們也應當了解，上古漢語的形態研究和上古漢語語音研究有著極其密切的關係：語音研究為上古漢語的形態研究提供了紮實的基礎；同樣地，上古漢語的形態研究也推進了上古漢語語音研究。眾所皆知，純粹從事上古漢語語法研究的學者絕少涉及到上古漢語的形態，因此本文希望能進一步觸及上古漢語的詞頭問題，將學者們所提出的上古漢語詞頭作一個檢討，對於上古漢語前綴之形態、語法功能有所補充，最後更欲釐清複聲母與詞頭間錯縱複雜的關係，此二者彼此是如何演化？甚至消失在漢語語音的歷史舞台上。

本篇論文旨在研究台灣上市公司CAPE比率是否能用以評估台灣加權股價指數報酬率，並探討各台灣上市公司產業類指數CAPE比率是否能應用於評估台灣上市公司產業類指數報酬率。 　　 　　本篇論文於台灣上市公司CAPE比率與台灣加權股價指數報酬率之計算，是以1991年至2014年台灣上市股票本益比及1990年至2014年台灣加權股價指數收盤價資料為基準；金融保險指數CAPE比率與報酬率之計算，是以1987年至2014年該產業指數之本益比及1986年至2014年該產業指數之收盤價資料為基準；紡織纖維指數、造紙工業指數CAPE比率與報酬率之計算，是以1992年至2014年該產業指數之本益比及1991年至2014年該產業指數收盤價資料為基準；水泥工業指數、塑膠工業指數、電機機械指數、電器電纜指數、化學生技指數、鋼鐵工業指數、橡膠類指指數、汽車工業指數、電子類指指數、航運業類指數、觀光事業指數、貿易百貨指數CAPE比率與報酬率之計算，是以1996年至2014年該產業指數之本益比及1995年至2014年該產業指數收盤價資料為基準。 　　 　　本篇論文計算CAPE比率之方式係根據John Y. Campbell教授及Robert Shiller 教授於1998年發表在Journal of Portfolio Management期刊上之論文 Valuation Ratios and the Long-Run Stock Market Outlook所提出之CAPE比率公式，乃是以前10年本益比計算得出之本益比10年移動平均值。本篇論文計算報酬率則係參考Mebane T. Faber在2012年於Cambria Quantitative Research期刊中發表之論文Global Value: Building Trading Models with the 10-year CAPE中計算報酬率所用之指標──年均複合增長率（Compound Annual Growth Rate，簡稱CAGR），用以衡量投資在特定時期內的年度增長率。 　　本篇論文根據上述之研究方法進行迴歸分析，檢視台灣上市公司CAPE比率與CAGR報酬率在長期及短期是否具有顯著相關性，以及台灣上市公司產業類CAPE比率與CAGR報酬率在長期及短期是否具有顯著相關性。 　　 　　本篇論文研究結果顯示，台灣上市公司及各產業指數CAPE比率對於CAGR短期報酬率解釋能力均不足，此結果印證了John Y. Campbell教授及Robert Shiller 教授所發表之論文 Valuation Ratios and the Long-Run Stock Market Outlook中得出之結論。在紡織纖維指數、水泥工業指數、電機機械指數、化學生技指數、造紙工業指數、橡膠類指指數、汽車工業指數、觀光事業指數、金融保險指數、貿易百貨指數及其他類指指數CAPE比率對於CAGR長期報酬率解釋能力佳；在台灣上市公司、塑膠工業、電器電纜、鋼鐵工業、電子類指及航運業類CAPE比率對於CAGR長期報酬率解釋能力則差。總體而言，CAPE比率對於CAGR長期報酬率之解釋能力仍優於CAPE比率對於CAGR短期報酬率之解釋能力，此也吻合於John Y. Campbell教授及Robert Shiller 教授所發表之論文 Valuation Ratios and the Long-Run Stock Market Outlook。最終，本篇論文也嘗試以CAPM模型中之Beta值來解釋台灣上市公司及各產業指數CAPE比率對於CAGR長期報酬率之解釋能力迥異之原因。分析結果顯示，若Beta值較小，則其產業指數CAPE比率及CAGR長期報酬率會有較明顯之相關性。

自一九八○年代以來，金融國際化與自由化已成為時代趨勢，然而市場過度競爭的結果，卻是各國金融危機頻傳，我國亦難以倖免。一九八五年，存款保險條例公布施行，中央存款保險公司亦隨之成立，是為我國存款保險制度之始。但因我國金融市場開放過速，相關法規又未臻健全，政府依舊仰賴概括承受之模式以弭平金融風波，致存款保險所能發揮之功能十分有限。所幸自彰化四信事件後，各界均已體認到存款保險之重要性，政府亦試圖建構完整之問題金融機構處理機制，包括一九九九年存款保險條例修正、二○○○年銀行法修正，以及二○○一年之「金融重建三法」等，以回歸市場經濟之正軌。 我國之存款保險制度乃師法自美國，金融重建基金之設置亦以美國之「清理信託公司」（RTC）為藍本，故本文除就存款保險之沿革及基本概念、問題金融機構之定義及認定等作一介紹外，主要係藉由檢視與對照美國及我國之問題金融機構處理機制，以及分析彰化四信、中興銀行、卅六家基層金融機構（二○○一年）等案例之事件經過與處理爭議，來探究我國現行制度不足之處及主管機關在實務運作上所面臨之困境與挑戰。最後，針對金融重建基金退場，存款保險制度回歸限額保障之原始功能後所面對之金融改革賡續問題，爰就金融監理、金融機構內部管理、存保機制以及其他法制之配合等層面提出建議，以作為本文之結論。

本文主要探討存戶決策對銀行投資組合決策之影響，及其可能引發之系統性風險的程度。以代表性銀行開始分析，假設銀行投資於安全性資產與風險性資產，而存戶依其決策可能會產生兩個均衡同時存在之情形。本文利用演化的力量，發展出以風險性資產報酬率作為均衡選擇之標準：當風險性資產報酬率低於某一水準時，擠兌的均衡會單獨發生。並比較銀行考慮擠兌發生可能性時，其投資組合承擔風險之程度，及可能引發的銀行倒閉機率大小。推廣至二家模型，發現愈多家銀行在作投資決策考慮存戶擠兌之可能性，愈會增加經濟體系中之系統性風險，顯示銀行與存戶之衝突與金融體系之脆弱性。最後討論資本適足性管制與央行最後貸款人角色能否有效降低銀行倒閉機率。

系統性信用風險即倒帳風險，是各個企業和銀行都會面臨的問題，當景氣蕭條時，企業或個人可能無法按時支付本金與利息，此時信用風險的程度提高；相對而言，景氣佳時，不論個人或企業的償債能力均提高，信用風險明顯下降，因此這裡所謂的系統性信用風險其實就是景氣循環風險。 本文提出一個相當直覺的觀念來規避系統性的信用風險，既然景氣循環影響了系統性信用風險的高低，我們現在的目的就是要規避景氣循環風險，而股價指數的變化其實就是景氣循環的領先指標，因此我們可以由股價指數或種種總體經濟指標來預測未來的景氣狀態，接著就可以利用買進或賣出股價指數期貨的方式來規避景氣循環風險。 本文以八個國家作實證研究，包括了台灣、美國、英國、法國、日本、瑞士、墨西哥、澳洲等已開發國家及開發中國家，並選取實質GDP成長率以及工業生產指數作為景氣循還的指標，進行OLS簡單迴歸、移動迴歸、二次迴歸、以及Downturn下的OLS簡單迴歸。 實證結果發現：台灣、日本、澳洲與墨西哥的股價指數期貨報酬率與實質GDP成長率呈正向關係，且具預測能力，其t-value均為顯著，故適用本文所提出的避險概念。而美國與英國在大部分的時期，股價指數期貨報酬率與實質GDP成長率呈正向關係，因此股市還算具有預測景氣循環的能力，仍適用本文所提出的避險概念。至於法國與瑞士的股價指數期貨報酬率與實質GDP成長率呈負向關係，股市無法作為景氣循環的領先指標，其t-value均不顯著，故不適用本文所提出的避險概念。 / Systematic credit risk is default risk, which is a problem any enterprises and banks may face. When the economy is in the downturn, enterprises or individuals may not afford to pay the principal and interests on time. At this moment, the probability of the occurrence of the credit risk is very high. In contrast, when the economy is in the upturn, enterprises and individuals’ ability of paying back the debt is lifted. Apparently, the probability of the occurrence of the credit risk is low at this moment. Therefore, the so-called systematic credit risk is business cycle risk. This thesis presents a direct and simple concept to hedge the systematic credit risk. Since the business cycle affects the level of systematic risk, our purpose now is to hedge the business cycle risk. Besides, from the previous surveys, the change of stock market is a leading index of business cycle. As a result, we can predict the economy situation in the future by stock index and hedge the business cycle risk by purchasing or selling stock index futures contracts in advance. This thesis do empirical study depended on the data of eight developed or developing countries, inclusive of Taiwan, U.S.A., England, France, Japan, Switzerland, Mexico, and Australia. We choose real GDP growth rate or industry product index as business cycle index, and then run simple OLS, rolling regression, quadratic regression, and simple OLS under downturn to get the hedge ratio and its t-value. The empirical results are as follows: 1、The relationship between the rate of return of stock index futures and real GDP growth rate in Taiwan, Japan, and Australia is positive. In other words, the rate of return of stock index futures can be a predictor of real GDP growth rate and the t-value of the hedge ratio is significant. Therefore, we can hedge the systematic credit risk in these countries by selling stock index futures contracts in advance. 2、In most periods, the relationship between the rate of return of stock index futures and real GDP growth rate in U.S.A. and England is positive. Therefore, the change of stock market still can predict the business cycle and we can apply the hedge concept in this thesis in the two countries. 3、The relationship between the rate of return of stock index futures and real GDP growth rate in France and Switzerland is negative. In other words, the change of stock market can’t early reflect the phenomenon of business cycle and the t-value of the hedge ratio is not significant. As a result, the hedge concept presented in my thsis is not applicable in these countries.

自從二次世界大戰以後，人力資源發展的重要性已受到許多專家學者的肯定，隨著人力管理哲學的改變，組織常會投資大量的人力資源與金錢來從事人力資源發展的工作，例如教育、訓練計畫的推行。雖然教育、訓練工作已日漸受到組織的重視，但是卻常因未以系統性的方法來辦理訓練，而導致訓練的成果不如預期，徒然花費許多不必要的人力與金錢。為了使各種訓練方案能確實有效地執行，並符合原先的預期目標，組織在進行訓練工作方案時，必須以系統性的方法來辦理；其中訓練需求評估則處於系統性訓練過程的第一階段。行政機關常受限於行政程序、資源、財務等因素而與一般企業組織進行訓練需求評估的方式有所差異；再加上例行性的訓練計畫容易因缺乏定期的評估而導致設計出不合時宜的訓練方案，所以訓練單位應以整體系的前瞻眼光，配合外在環境的變遷與組織內部人員的需求，才能設計出符合組織與個人需求的訓練活動，不僅培養員工應有的知識與技能，更進而提升組織效能。一般而言，需求評估可從三方面進行分析，分別是組織分析、工作分析、以及人員分析，找出組織問題所在，並就可經由訓練方案來改進的部分，進行更深層的分析，以確知那一部門的那些人必須接受何種內容的學習活動。由於社會型態的變遷與服務型組織需求的增加，當今的行政組織不應只以滿足民眾目前需求為服務目標，而更應採行策略性分析的途徑，進行訓練需求評估，以求能探知現有需求，並預測未來需求樣態，使訓練的進行能掌握時代環境的脈動。本文旨在研究訓練需求評估與組織效能間的關係，並以中央銀行暨所屬中央印製、造幣廠作為本文個案分析的研究對象。

過去幾年，國內銀行消費金融的競爭，使得整個社會開始一起承擔後果！辦理信用卡消費，或與銀行進行小額借貸的動作是一種現代人的理財基本常識與服務，但各家銀行由於看到幾家大型銀行發出的信用卡、現金卡獲利可觀，因此大舉以各種行銷手法(辦卡開卡贈禮、以卡辦卡、餘額代償、低利促銷..等)，搶食信用卡及無擔保消費金融市場。使得銀行彼此之間市場紀律蕩然無存，導致高風險客戶舉債金額快速擴大，最後苦嚐惡果，債權難以回收成為呆帳。債務收回困難下，卻將債權切割出售或委外，使部份銀行或資產管理公司發生不當手段進行催債，終使卡債、卡奴引爆出政治、經濟及社會問題，消費金融系統性授信用風險儼然發生。 台灣金融史上從未經歷過消費金融之經營危機，本研究以臺灣銀行業經營消費金融授信管理為範疇，研究目的呈現兩大重點。第一部份研究為什麼突然間消費金融信用風險在台灣金融市場爆發，就連表現績優之模範銀行無一倖免而受傷累累；第二部分則透過檢視消費金融無擔保之授信控管政策、組織及管理問題提出創新做法與實證研究，供銀行經營者有不同風險控管之思考，避免系統性信用風險發生。

此研究主要研究壽險業的系統性風險與違約風險之評價，基於投資組合的波動度去建立隨機過程模型。特別是那些隱含無法被多角化的財務風險、系統性風險，透過研究，使用Heston(1993)模型去描述標的資產的隨機波動程度比以往使用Black-Scholes(1973)模型描述股價的波動變化更能反映實際的風險狀況，並透過CIR過程來表示瞬間的波動程度。在這個模型之中，把過去以平賭測度決定違約選擇權的方法延伸。此外透過探討違約價值之敏感度，根據不同的情境測試對於壽險公司負債的影響。最後透過數值的結果與敏感度分析隨機波動模型與確定性的模型之差異。 當資本準備增加時，資產與負債比提高，因負債仍固定承諾予保戶之利率增長，而資產因應系統性風險的發生而減損仍能支付負債，致使違約風險降低，進而使得評價時點的違約金額降低。當系統風險發生時，風險值上升，違約價值為右偏分布，代表在極端條件下有可能有極大的損失；反之，當整個金融體系經濟情勢良好，公司擁有足夠的經濟資本時，風險值下降，滿足VaR75與CTE65的法規限制，此時公司的清償能力足以反映系統性風險。 / This paper considers the problem of valuating the default option of the life insurers that are subject to systematic financial risk in the sense that the volatility of the investment portfolio is modeled through stochastic processes. In particular, this implies that the financial risk cannot be eliminated through diversifying the asset portfolio. In our work, Heston (1993) model is employed in describing the evolution of the volatility of an underlying asset, while the instantaneous variance is a CIR process. Within this model, we study a general set of equivalent martingale measures, and determine the default option by applying these measures. In addition, we investigate the sensitivity of the default values given regulatory forbearance for the life insurance liabilities considered. Numerical examples are included, and the use of the stochastic volatility model is compared with deterministic models. As reserve of capital is increasing, asset-liability ratio is also increasing. The liability grew up with promised interest rate, and it could be covered by the asset when the systematic risk events happened. Therefore, the default risk was decreasing, that caused the default value decreasing. When the systematic risk events happened, the value of risk was increasing, and the default value was positive skew distribution. That means the maximum loss will be coming in the extreme case. On the other hand, when prosperity economy occurred, the value of risk was decreasing, which in compliance with the law of VaR75&CTE65 rules, and the insurance company had enough capital to face the systematic risk events.

本研究以企業現金持有之理論結合經理人股票選擇權是否使經理人有不同的投資決策。並提出在超額現金情境之下，經理人具有股票選擇權的風險誘因將會傾向透過執行併購的方式，增加非系統性風險的投資，並貢獻長遠的經濟利潤。本研究蒐集於 1992 年至 2014 年的 S&P1500 企業，根據是否具有超額現金將公司進行分組，並對選擇權誘因進行回歸分析。實證結果顯示具中有風險誘因的經理人在具有超額現金的公司中會有顯著更高的傾向執行併購，尤其當公司同時是屬於舊產業。此外當排除全額股票支付的併購與公開上市的被併公司後，投資人會給予顯著的正面反應。 / This study combines the cash holdings theory and executive stock options (ESOs), and investigates whether excess cash holdings could enlarge the risk incentive effect of ESOs on idiosyncratic-risk investments with positive NPV via mergers and acquisitions (M&As). By examining the Standard and Poor indexed 1500 firms from 1992 to 2014, we find that CEO with ESOs in cash-rich firm is significantly more likely to make M&As especially when the cash-rich firm is in old economy. In addition, investors give positive reaction when CEO with ESOs in cash-rich firm acquires a non-public target and doesn’t adopt the all-stock payment.

本論文分別為：導論、研究方法、研究變數之衡量與分配、各項變數對電腦化成效影 響之分析、及結論建議。導論中包括研究動機與目的、研究問題與研究範圍、研究限 制、重要名詞詮釋等四節。第二章研究方法包括研究步驟、相關理論之探討、本研究 之架構與假設、研究設計等四節。第三章變數之衡量與分配分為四節，第一、二、四 節是以因素分析法說明系統性能、組織氣候、教育訓練、工作改變及電腦化成效等主 觀知覺變之衡量；第三節是有關使用者基本屬性之說明。第四章分為四節，以相關分 析、變異數分析、逐步迴歸等方法分析各項自變數對電腦化成效( 工作績效、工作滿 足) 的影響如何。第五章僅一節結論與建議。