本研究首先介紹可轉換公司債的特質，概述資本結構理論，及與可轉換公司債的關係 。並且，敘述美日發展沿革背景及現況，及就我國債券市場所具功能予以評估，探討 是否有助於可轉換公司債的發行，如有不足之處，應如何配合。最後，並擬以台電公 司發行轉換公司債作個案研究，以瞭解可轉換公司債對企業理財、營運活動之影響。 本論文分為六章，第一章緒論；第二章發行可轉換公司債基本認識；第三章可轉換公 司債與資本結構、資金成本之關係；第四章美日發展可轉換公司債情形及我國債券市 場現況；第五章個案實證研究；第六章結論與建議。

（一）本研究主要探討不同服務類型所需的知識管理模式，以中華民國對外貿易發展協會為例，針對不同服務性質所需搭配之知識管理活動為何？ 本研究探討服務類型在不同之情形下如何呈現不同之知識管理主要活動： 1. 服務類型與對應之知識類型會產生不同的知識管理。 2. 服務類型與對應之知識處理系統會產生不同的知識管理。 3. 服務類型與對應之組織型態會產生不同的知識管理。 4. 服務類型與對應之組織技術類型會產生不同的知識管理。 （二）本研究探討之重點： 1. 服務業之本質特性與分類。 2. 知識管理之定義與流程。 3. 採用Alice Lam對知識型態與組織型態的分析。 4. 知識管理系統之兩大處理模式：例行及結構性資訊處理之知識管理及非例行性及非結構性感性決策之知識管理。 5. 組織設計的權變取向。 6. 組織結構型態及管理特色。 （三）本研究就服務類型進行分類定義，任何一種服務均可透過服務程序分類為專案服務、大量型服務、批量型服務及連續性服務等四大類型，而本研究針對知識管理主要活動乃以Nonaka之核心知識轉換共同化、外化、結合及內化等主要四種方式為探討之重心，其探討過程將以知識類型、知識處理程序、組織型態及組織技術類型等四大要素為說明影響知識管理主要活動的重要角色。 / This essay is mainly to study the different service needs of the specified organization structures, knowledge types, technical types and uses the appropriate type of knowledge transfer. This study includes the following topics: 1. Different service types to match specified knowledge types to create different types of knowledge management. 2. Different service types to match specified knowledge processing systems to create the different types of knowledge management. 3. Different service types to match organization structures to create the different types of knowledge management. 4. Different service types to match specified technical types to create the different types of knowledge management This essay classifies services according to service operating complexity and procedure. To make best use of knowledge management, this study attempts to establish the models of connecting classified services, organization structures, knowledge types, technical types involved in knowledge transfer.

隨著低利時代的來臨，投資人不能再從定存及證券中獲得高報酬率，此時一連串的保本型基金、高收益型票券、投資型定存、投資型保單等相繼出現，吸引許多定存族及投資人的青睞。近來市場上有些金融機構大肆鼓吹其產品利基者。但有些投資人則持負面見解，強調其並非無風險，容易血本無歸，究竟投資人在五花八門的產品中該如何篩選出真正有利的商品？ 目前在國內市場上結構性票券的評價與分析等相關資訊較少，本論文的研究成果是： 1.分析四種結構型票券產品的特性並推導其評價模型。 2.對於定價模型作敏感度分析，瞭解券商發行結構型性票券的風險何在。 3.利用理論模型來設計商品並創造獲利。 所推導的公式利用1994年由Gerber and Shiu推導出來的Esscher機率轉換過程(Esscher Transform) ，利用此法可以推導出新奇選擇權與債券結合的結構型票券組合的封閉解。以本文的分析方法可以很清楚瞭解發行商與投資人的收益分析，很適合作為選擇投資結構型金融商品的參考工具。

高齡社會下，是否能夠準備足夠的退休金是每個人都很關心的重要議題。本研究探討反向房屋抵押貸款(Reverse Mortgages)在提升老年經濟安全準備之應用。以美英澳三國之反向房屋抵押貸款商品之形式為基礎，分析發行機構與消費者之風險，建立反向房屋抵押貸款之基本定價模型，模擬保險人和發行機構之損失分佈並作敏感度分析，最後提出反向房屋抵押貸款在提升老年經濟安全準備議題上之應用策略，期望本研究結果可為台灣高齡社會之經濟問題提供新的思考方向。

本論文主要包含二個主題，分別檢視公司治理對企業基本財務資訊與股票報酬關係的影響，以及公司治理對企業投資機會與股利政策關係的影響。首先，在探討公司治理是否影響基本財務資訊中，我們資料為台灣上市的 183 家製造業公司。當使用傳統線性模型時，我們發現存貨、銷貨毛利、備抵壞帳費用以及負債比率變化率的係數，出現符合預期的負向符號。但是研發費、管銷費用與員工生產力比率的係數，卻出現違反直覺的正向符號。而每股盈餘變化率、應收帳款、有效稅率以及會計師意見，則是對股票報酬沒有任何顯著的效果。然而，我們使用 Hu and Schiantarelli (1998) 內生性轉換模型(endogenous switching model, ESM) 的方法，而將樣本區分為好的公司治理與不好的公司治理二個區域時，實證結果發現先前違反直覺的係數，已轉變成與我們的預期相符合。 在探討公司治理是否影響企業投資機會與股利政策關係，我們資料為台灣上市的 268 家製造業公司，並參考La Porta et al. (2000) 所提出的「結果模型假說」 (outcome model hypotheses) 以及「替代模型假說」(substitution model hypotheses) 兩個假設。前者強調在好的公司治理區域時，投資機會與股利政策為負向的關係，而後者則是強調在不好的公司治理區域，投資機會與股利政策為正向的關係。為了探討這個議題，我們分別使用兩個轉換模型區分樣本：分別為Hansen (1999) 縱橫門檻模型 (panel threshold model) 以及Hu and Schiantarelli (1998) 內生性轉換模型。最後，經由不同公司治理變數的實證結果比較，發現在好公司治理區域時，高投資機會的公司可能會支付較少的股利政策，相反地，在不好的公司治理區域，股利政策則不受到公司治理的影響。因此本研究結果支持「結果模型假說」，而不是「替代模型假說」的假設。

在全球企業自由化及國際化的過程，金融機構的併購行為也變成大眾關注的議題，本論文第一部份，以亞洲的金融業為樣本，並且考量金融風暴對金融業併購的影響，實證結果發現，本文的5個併購假說在大部份的情況下，都被支持，而且金融風暴發生，的確可能改變跨國購併決策和影響因素之間的關係。其中，訊息成本假說中的語言及宗教二個代理變數，在金融風暴之後，他們對跨國併購決策都有較大且較顯著的影響力。第二部份，我們先探討OECD國家併購行為是否存在共同波動特性，實證結果支持 OECD 國家的購併活動具有共同波動的特性；此外，由狀態存續機率估計值發現樣本國停留在特定購併狀態的持續期間相當長，表示只要這些國家一起處於購併高峰期，則此共同購併高峰期會持續一段期間。相反的，若沒有發生共同購併高峰期，則在下一個時點出現共同購併高峰期的可能性也不高。從另一個角度解釋，亦即 OECD 國家購併潮的共同波動行為具有「長幅擺盪」(long swing) 的特質。最後，我們進一步考量歐盟金融業的併購活動和國家經濟成長率及股價報酬率二個要素的關係。實證結果發現在併購高峰期之下，不論歐盟金融業是處於併購交易的主併方或是被併方，股價報酬率都對併購活動皆具有正向影響；然而，國家的經濟成長率則會隨著歐盟金融業所處的併購主體而改變。此外，歐盟金融業的併購的共同波浪潮行為也具有「長幅擺盪」的特質。

「退休」對於大多數人未來生活而言，可能會面臨嚴重的財務難題，因為退休之後可能沒有第二個機會能獲得正常的收入，而卻必須面臨退休生活之開支以及老年醫療看護之問題，因此在工作階段對於退休金的規劃設計適當與否愈顯重要，以解決老年人退休生活的經濟安全。而目前退休金籌措之來源，除有政府提供之社會保險、企業所提撥之退休金、個人所購買之商業年金保險、存款、投資收入之外，在英美等國市場上發展出一種為老年人退休生活融資的工具──反向房屋抵押貸款(Reverse Mortgage)，使老年人得以利用其房屋融資、為其取得生活所需之金錢支柱之同時，而仍保有房屋之所有權，直到老年人死亡、自願搬離或者出售房屋，而在貸款期間，並不需償還任何金錢予貸款人。 英美各國之所以發展反向房屋抵押貸款商品之主要原因，係因面臨戰後嬰兒潮之族群屆至退休年齡，使政府社會補助系統日益沉重；而且在平均餘命增加所產生一連串健康照護等問題，致退休金系統之保障可能不足情況下，於1980年代開始蓬勃發展反向房屋抵押貸款。而我國由於人口老化快速、生育率逐漸下降、退休所得適足度不足以及自有住宅率高等前提下，有發展反向房屋抵押貸款之潛力。 本研究將以美國反向房屋抵押貸款市場為基礎，分析其主要內容和借貸雙方之間的權利義務。由於台灣目前之退休市場上，還未開發反向房屋抵押貸款此種商品，若要發行此種商品，對於政府、金融機構或者是消費者，勢必是一項新的考驗，而且可能面臨以下幾個問題：反向房屋抵押是否為我國所承認之抵押權？若非，應如何因應？若反向房屋抵押貸款為我國所承認之抵押權，則抵押人之權利義務應如何調整，以保障抵押權人之利益？反向房屋抵押貸款之特性於我國適用時，借貸雙方之權利義務是否有調整之必要？若是，應如何為之？ 本研究僅針對反向房屋抵押貸款於我國發行之可行性，並未針對應由何機構發行此種商品為宜，而僅就現行民法規定作初步分析，探究反向房屋抵押貸款於我國適用時有無衝突之可能。另再比較美國及其他發行反向房屋抵押貸款之國家，相關之規範或制定內容之發展經驗，對我國具有相當之啟示且可發揮相當程度之指標性作用，可供我國未來金融實務發展上之借鏡與參考，希冀有助於我國發行反向房屋貸款時達到最佳效益。

少子女高齡化趨勢將對工作年齡人口以及高齡人口本身帶來沉重的經濟壓力，除了及早進行退休財務規劃或是延遲退休以提高退休金累積期，籌措充足的財務資源以因應持續延長的退休期間，高齡屋主亦可透過反向房屋抵押貸款，將之前所累積的房屋權益轉換為一定形式的退休所得，藉以安享遲暮之年。 透過反向房屋抵押貸款，缺乏現金以供生活花費的老年屋主在不須定時繳交貸款本金或利息的情況下，可視自身財務狀況自由選擇貸款金額給付方式，以保障退休期間的經濟安全。 本研究以Szymanoski (1994)所建立的HECM定價模型為主要架構，旨在計算在貸款保險基金維持收支平衡的條件下，某一利率水準之特定歲數借款人所對應的本金限制因子，並求算其一次可貸金額、終身給付金額與所得替代率。在貸款利率4.72%、期初房價為$6,000,000、退休前每月薪資所得$42,018等參數假設下，65歲的男性借款人所對應的本金限制因子為0.505，在扣除相關貸款成本後，一次可貸得金額為$2,760,000、每年的終身給付金額為$194,851，申請貸款可為借款人提升的所得替代率為38.64%。因此，反向房屋抵押貸款所帶來的所得提升效果可望協助借款人度過退休期間的財務難關，以維持基本生活水平。

在三維模型的建構上，對應點的選取和改善佔有相當重要的地位。對應點的準確性影響整個建模的成效。本論文中我們提出了新的方法，透過極線轉換法(epipolar transfer)在多視角影像中做可見影像過濾和對應點改善。首先，我們以Furukawa所提出的方法，建構三維補綴面並加以做旋轉和位移，或是單純在二維影像移動對應點兩種方式選取初始對應點。然後再以本研究所提出的極線轉換法找到適當位置的對應點。接下來我們將每個三維點的可見影像(visible image)再次透過極線轉換法去檢查可見影像上的對應點位置是否適當，利用門檻值將不合適的對應點過濾掉。進一步針對對應點位置的改善和篩選，期望透過極線幾何法來找到位置最準確的對應點位置。最後比較實驗成果，觀察到以本研究所提出的方法做改善後，對應點準確度提高近百分之十五。 / In the construction of three-dimensional models, the selection and refinement of the correspondences plays a very important rule. The accuracy of the correspondences affects modeling results. In this paper, we proposed a new approach, that is filtering the visible images and improving the corresponding points in multi-view images by epipolar transfer method. First of all, we use Furukawa proposed method to construct three-dimensional patches and making rotation and displacement, or simply move the corresponding points in two-dimensional images are two ways to select the initial corresponding points. And then to use epipolar transfer method in this study to find the appropriate location of the corresponding points. Next we will check the corresponding points on the each 3D point’s visible image again through the polar transformation method , and we use the threshold value to filter out the corresponding points. Further the location of the corresponding points for the improvement and screening, hoped that through the epipolar geometry method to find the most accurate corresponding points’ location. Experimental results are compared to observe the improvements that the method proposed in this study, the corresponding point accuracy by nearly 15 percent.

近年來，雲端運算中的軟體即服務(Software as Service，SaaS)穩健與快速地成長。SaaS服務提供者在建置服務的過程中，無不希望盡可能地讓租戶共享資源，避免租戶擁有特殊資源，需要獨立維護，以降低維護營運成本。另一方面，也要能讓租戶們擁有一定程度的客製化能力，以製做出屬於租戶私有之服務邏輯。因此如何讓租戶在共有一切資源的前提下，又能提供客製化能力，將是SaaS服務提供者的一大課題。本研究所提出的中介軟體框架將在共用硬體及資料庫與單一應用程式的共用架構下，採用Force.com Universal Table資料架構，並提供三大特色功能，Tenant Aware、Data Access以及Tenant Customizability，來解決隔離性、存取Force.com Universal Table資料架構以及提供租戶客製化能力三大議題。透過此中介軟體框架應可幫助SaaS提供者，建置出一個資源共享、租戶具有客製能力與維護性高的多租戶雲端軟體服務。 / In recent years, Software as a service (SaaS), the service model of cloud computing, has been growing healthy and rapidly. When SaaS providers build service, they want tenants to share same resources, and not to have its own special resource which will cause providers to maintain it separately. SaaS providers want tenants sharing the same resources to reduce maintenance cost. But the current trend is to provide the customizability to tenants for customizing its own service. How to share resources under the premise of providing customizability to tenants will be the main challenge to SaaS providers. In this thesis, we propose a middleware framework based on shared hardware、database with a single application instance. Our framework will use the Force.com Universal Table schema as the foundation. The key features of our framework are Tenant Aware、Data Access and Tenant Customizability. These features will address the issues of isolating tenants, accessing the Force.com Universal Table schema and providing customizability to tenants. This middleware framework will help SaaS providers to build a resource-sharing, customizable multi-tenant SaaS with lower maintenance cost.