Submitted by Filipe dos Santos (fsantos@pucsp.br) on 2017-10-06T12:50:35Z No. of bitstreams: 1 Leandro Cardoso Lages.pdf: 1778690 bytes, checksum: ae0d22f7d6bfdba6d3183b0df5933738 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-10-06T12:50:35Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Leandro Cardoso Lages.pdf: 1778690 bytes, checksum: ae0d22f7d6bfdba6d3183b0df5933738 (MD5) Previous issue date: 2017-09-21 / This paper addresses the corporate over-indebtedness, especially the assumption of civil liability of financial institutions for the facilitated granting of credit to over-indebted companies that will not be able to meet the new financial obligations and, for this reason, will suffer with the increase of debt due to the incidence of interest and default charges, with repercussions on the default of financial obligations with other creditors. Therefore, the genesis of the work is based on the following question: Is there a responsibility for the financial institution that grants credit to a company that it is known that it will not be able to honor with the commitment assumed? If so, what are the contours of this responsibility? At first, the legislative matrix of over indebtedness is analyzed, whose concept arose in the Consumer Law, but also can reach the business activity. Subsequently, the mechanisms of analysis of credit risk, used by financial institutions and that allows them to check the possibility of payment of the applicants to credit, are verified. Finally, it is addressed the hypothesis of civil liability of financial institutions for the granting of credit to over-indebted companies focusing on the social function of contracts, the duty of collaboration, as well as the principles of company preservation, inherent risk and linkage to contracts. In the whole work there is reference to the repercussion of the debate on the legal protection of private investment / Este trabalho aborda o superendividamento empresarial, em especial a hipótese de responsabilidade civil das instituições financeiras pela concessão facilitada de crédito a empresas superendividadas que não conseguirão adimplir as novas obrigações financeiras e, por esse motivo, sofrerão com o incremento da dívida em virtude da incidência de juros e encargos moratórios, com repercussão no inadimplemento de obrigações financeiras junto a outros credores. Portanto, a gênese do trabalho parte do seguinte questionamento: há responsabilidade para a instituição financeira que concede crédito a uma empresa que sabidamente não terá condições de honrar com o compromisso assumido? Em caso positivo, quais os contornos desta responsabilidade? Em um primeiro momento analisa-se a matriz legislativa do superendividamento, cuja noção surgiu no direito do consumidor, mas também pode atingir a atividade empresarial. Em seguida, verificam-se os mecanismos de análise de risco de crédito utilizados pelas instituições financeiras e que lhes permite verificar a possibilidade de pagamento dos pretendentes a crédito. E, por fim, aborda-se a hipótese de responsabilidade civil das instituições financeiras pela concessão de crédito a empresas superendividadas sob o enfoque da função social dos contratos, do dever de colaboração, bem como dos princípios da preservação da empresa, da inerência do risco e da vinculação aos contratos. Em todo o trabalho há referência à repercussão do debate na proteção jurídica do investimento privado.

Submitted by Paulo Sergio Oliveira Ribeiro (psoribeiro@hotmail.com) on 2014-02-24T15:21:47Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Paulo Ribeiro - MPFE (1.2012) - vfinal (ABNT).pdf: 580604 bytes, checksum: 87348a9bc36c3311f07d49911946ff08 (MD5) / Rejected by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br), reason: Prezado Paulo, Ano de dissertação (apresentação do trabalho) 2014. Att. Suzi on 2014-02-24T18:48:31Z (GMT) / Submitted by Paulo Sergio Oliveira Ribeiro (psoribeiro@hotmail.com) on 2014-02-24T19:42:09Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Paulo Ribeiro - MPFE (1.2012) - v4 (ABNT).pdf: 580608 bytes, checksum: 0303a11552630be0c7eb59ec281bbb01 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2014-02-24T19:46:17Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Paulo Ribeiro - MPFE (1.2012) - v4 (ABNT).pdf: 580608 bytes, checksum: 0303a11552630be0c7eb59ec281bbb01 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-02-24T19:47:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação - Paulo Ribeiro - MPFE (1.2012) - v4 (ABNT).pdf: 580608 bytes, checksum: 0303a11552630be0c7eb59ec281bbb01 (MD5) Previous issue date: 2014-01-30 / This paper examines whether firms use debt instruments in corporate risk management to reduce the level of exposure to interest rate and foreign exchange. We compare coefficients regressions to valuate exposure to such risk factors before and after the issuance of corporate debt. We used a sample of debentures issued by Brazilian companies in Brazil and a sample of bonds in U.S dollar issued by Brazilian companies. This data set covers the period from January 2003 to December 2012. We did not find evidence of the use of local and international debt instruments issuance as corporate mechanism to hedge interest rate and exchange rate variation. We found evidence that the derivative for hedging is used by most companies issuing bonds. However, we did not observe the same behavior in interest rate exposure for local corporate debt issuers. / Este artigo busca analisar se empresas utilizam instrumentos de dívida corporativa para fazer gestão de risco tanto à exposição à taxa de juros quanto à exposição cambial. Comparamos os coeficientes de regressões para avaliar a exposição a tais fatores de risco antes e depois da emissão da dívida corporativa. Utilizamos uma amostra de emissões de debêntures de empresas brasileiras emitidas no Brasil e de bonds de empresas brasileiras emitidas em dólar. Os dados abrangem o período de janeiro de 2003 a dezembro de 2012. Não encontramos evidência do uso de instrumentos de emissão de dívida corporativa local e internacional como mecanismo de hedge à taxa de juros e à variação da taxa de câmbio. Encontramos evidência de que o derivativo para hedge cambial é utilizado pela maioria das empresas emissoras de bonds. Entretanto, não observamos o mesmo comportamento quando da exposição à taxa de juros para emissoras de dívida corporativa local.

Submitted by Edypo Soares de Oliveira (edyposoares@gmail.com) on 2016-12-21T17:03:50Z No. of bitstreams: 1 Tese FGV MPFE - Edypo Soares eng - 21dec16.pdf: 751881 bytes, checksum: 503843ddee636b0d04d0195201a33270 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-12-21T17:08:37Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese FGV MPFE - Edypo Soares eng - 21dec16.pdf: 751881 bytes, checksum: 503843ddee636b0d04d0195201a33270 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-12-22T13:14:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese FGV MPFE - Edypo Soares eng - 21dec16.pdf: 751881 bytes, checksum: 503843ddee636b0d04d0195201a33270 (MD5) Previous issue date: 2016-12-14 / Literature has often examined how hedging affects firm value and cost of capital, but its relation with cost of debt is less studied, especially for Latin American firms. This dissertation examined the impact of derivatives usage over credit spread of the bonds issued by 66 non-financial companies from Brazil, Chile and Mexico, based on the secondary market transactions from 2005 to 2015. To test the hypothesis that hedging reduces credit spread, we performed different regressions based on Chen and King (2014) study. We only found a significant coefficient for hedging and leverage interaction for the post-2008 period, supporting Coutinho, Sheng and Lora (2012) findings that companies were not using derivatives for hedging purpose before the financial crisis and also corroborates Chen and King (2014) hypothesis that more leveraged firms obtain higher benefits from hedging. / Há uma extensa literatura examinando como o uso de derivativos afeta o valor e o custo de capital da firma, porém sua relação com o custo da dívida (spread de crédito) é menos estudada, especialmente para os países da América Latina. Esta dissertação, a partir dos dados do mercado secundário dos títulos (bonds) emitidos por 66 empresas não financeiras de Brasil, Chile e México no período entre 2005 e 2015, analisa o impacto do uso de derivativos sobre o spread de crédito. Para testar a hipótese de que hedging reduz o spread de crédito pago pelas companhias, rodamos diferentes regressões baseadas no estudo de Cheng e King (2014). Encontramos resultados significativos apenas para a interação entre hedging e alavancagem no período posterior a 2008, em linha com o que foi reportado por Coutinho, Sheng e Lora (2012), que investigam a relação entre hedging e custo de capital. Resultado corrobora as hipóteses de que (1) empresas estariam utilizando derivativos para especular antes da Crise Financeira e (2) conforme Chen e King (2014), as empresas mais alavancadas (maior stress financeiro) são as que mais se beneficiam do uso de derivativos.

Submitted by Andre Espozel (andre.espozel@gmail.com) on 2017-04-19T17:47:32Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Andre Espozel - FGV-EPGE.pdf: 856389 bytes, checksum: 16cd3a3bbe1de2cc9ab98b718b21acb8 (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2017-05-04T12:58:29Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Andre Espozel - FGV-EPGE.pdf: 856389 bytes, checksum: 16cd3a3bbe1de2cc9ab98b718b21acb8 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-05-12T13:05:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação - Andre Espozel - FGV-EPGE.pdf: 856389 bytes, checksum: 16cd3a3bbe1de2cc9ab98b718b21acb8 (MD5) Previous issue date: 2017-03-22 / This papers tests theoretical predictions concerning to agent compensation, debt structure and investment in the models of dynamic agency in DeMarzo and Fishman (2007), DeMarzo and Sannikov (2006) and DeMarzo, Fishman, He and Wang (2012). The results related to agent compensation are consistent with the patterns predicted in the models, indicating that the firm-years that the models would have as more likely to pay dividends are indeed the ones more likely to pay; also, among firms that pay dividends, more profits generate higher dividend payments and higher executive compensation, as predicted in the models. The prediction that firms that go well and reach a payment threshold present marginal q equal to average q, and thus after controlling for average q cash flows would not explain investment is also supported by the tests in here. On the other hand, predictions related to the role of the credit line and to the debt structure are not compatible with the results in here. The credit line doesn’t seem to be the provider of financial slack that protects the firm from low cash flows and also doesn’t seem to have the dynamics of being paid when profits are high and being more used when profits are low.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:15:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 61080100015.pdf: 267521 bytes, checksum: aaa2593ecbe40548a09d44c929fdd305 (MD5) Previous issue date: 2010-03-12T00:00:00Z / Do Brazilian companies with foreign activities (M C) have different capital structure from domestic companies (DC)? If so, is the upstream-downstream hypothesis prediction valid, with internationalized companies using more debt than domestic corporations? We found that Brazilian M Cs use more debt due to international activity, with 9.6% more leverage, from which 5.8% come from long-term sources. We also shed some light on an alternative explanation for higher debt usage by internationalized companies. This dissertation tests whether there is a link between international activity and foreign debt financing. Does the access to foreign debt help to explain why M Cs use more debt than DCs? Our results show that international activity is positively related to foreign debt usage, and average M Cs carries 12.7% more foreign debt in their capital structure. Our sample consists of 131 companies within the period from 2004-2008, resulting in 538 firm-year observations. / As empresas brasileiras com atividades internacionais (MNC) possuem uma estrutura de capital diferente das empresas domésticas (DC)? Se sim, é válida a hipótese upstream-downstream, com empresas internacionalizadas utilizando mais dívida do que as empresas domésticas? Encontramos que as MNCs brasileiras utilizam mais dívida devido à atividade internacional, com 9,6% mais alavancagem, dos quais 5,8% são oriundos de fontes de longo prazo. Nós ainda lançamos uma luz sobre uma explicação alternativa para o maior uso de dívida pelas empresas internacionalizadas. Esta dissertação testa se existe um vínculo entre a atividade internacional e o financiamento com dívida estrangeira. O acesso a dívida estrangeira ajuda a explicar porque MNCs utilizam mais dívida do que DCs? Nossos resultados revelam que a atividade internacional está positivamente relacionada ao uso de dívida estrangeira, sendo que MNCs médias carregam 12,7% mais dívida estrangeira em sua estrutura de capital. Nossa amostra consiste em 131 companhias no período 2004-2008, resultando em 538 observações.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:52:00Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2005-12-13T00:00:00Z / A crescente oferta de crédito no Brasil, principalmente do crédito para pessoa física, ampliou o acesso da baixa renda ao financiamento para aquisição de bens e serviços. Este trabalho é sobre o impacto do materialismo, valor dado aos bens materiais e às propriedades, na atitude ao endividamento e no nível de dívida para financiamento do consumo nas famílias de baixa renda do município de São Paulo. Estudos anteriores encontraram efeito significativo do materialismo na atitude ao endividamento, definida como a favorabilidade dos indivíduos para contrair dívidas, e também no volume de dívida. Os indivíduos com altos níveis de materialismo seriam mais favoráveis ao endividamento como meio de satisfazer seus desejos por bens e, por este motivo, acumulariam maiores volumes de dívida. É razoável supor, porém, que os fatores psicológicos, como materialismo ou atitude ao endividamento, sejam capazes de explicar uma parte da dívida das famílias de baixa renda. Grande parte da dívida, principalmente nestas famílias, é provavelmente decorrente de fatores econômicos, reunidos, neste trabalho, no índice de vulnerabilidade. Das relações entre os construtos materialismo, atitude ao endividamento, vulnerabilidade e dívida para financiamento do consumo, construiu-se o modelo de pesquisa do trabalho e as cinco hipóteses de investigação. Na sua operacionalização, optou-se por um modelo quantitativo, em que cada construto foi medido por escalas e índices adaptados de estudos anteriores; e por um levantamento de campo, realizado com 389 famílias da baixa renda do município de São Paulo. A análise dos dados coletados apoiou a manutenção de três das hipóteses de investigação, uma delas apenas parcialmente; e levou à rejeição de outras duas. As principais conclusões são que o materialismo tem efeito direto sobre a atitude ao endividamento, mas indireto sobre a dívida; que o efeito mais relevante sobre a dívida vem da vulnerabilidade das famílias, mas no sentido inverso do esperado, ou seja, quanto menor a vulnerabilidade. Das relações entre os construtos materialismo, atitude ao endividamento, vulnerabilidade e dívida para financiamento do consumo, construiu-se o modelo de pesquisa do trabalho e as cinco hipóteses de investigação. Na sua operacionalização, optou-se por um modelo quantitativo, em cada construto foi medido por escalas e índices adaptados de estudos anteriores; e por um levantamento de campo, realizado com 389 famílias da baixa renda do município de São Paulo. A análise dos dados coletados apoiou a manutenção de três das hipóteses de investigação, uma delas apenas parcialmente; e levou à rejeição de outras duas. As principais conclusões são que o materialismo tem efeito direto sobre a atitude ao endividamento, mas indireto sobre a dívida; que o efeito mais relevante sobre a dívida da vulnerabilidade das famílias, mas no sentido inverso do esperado, ou seja, quanto menor a vulnerabilidade, maior a dívida; e que a dívida não é pulverizada em diversas fontes, mas concentrada em uma ou duas categorias de financiamento. / The consumer credit offer in Brazil has grown accessing low-income segments of the population. This work deals with the impact of different materialism levels, defined as the importance a consumer places on possessions and acquisitions, in the attitude toward debt and consumer indebtedness in low-income families in São Paulo. Previous studies have found significant effect in materialism over attitude toward debt, seen as the degree of favorability to debt, over the indebtedness. Highly materialistic people would be more for possessions, which would lead to larger debt amounts. Its is reasonable to suppose that psychological factors such as materialism or attitude toward debt will explain part of the families’ indebtedness. Although, the majority of the debt, mainly in the low-income segment, is probably due to economical factors. In this research they are represented in the vulnerability index. The relationships between these constructs – materialism, attitude toward debt, vulnerability and consumer debt – supported the development of a research model and its five hypothesis for investigation. In its implementation, a quantitative analysis model was chosen, in which a scale or an index adapted from previous studies measured each construct; and a field research was conducted with 389 low-income families in São Paulo. Data analyses offered support to three hypotheses, but to one only partially, and rejected the other two. The main conclusions are that materialism has a direct effect on the attitude, toward debt but indirect on the indebtedness; that the most relevant impact on the debt is due to the families’ vulnerability, but in the reserve order as expected, in the other words, the less the vulnerability the more the debt, and finally that the debt is not spread over diverse debt sources, but rather concentrated in one or two.

Submitted by Milena Rubi (milenarubi@ufscar.br) on 2017-05-03T18:38:17Z No. of bitstreams: 1 VASCONCELOS_Juliana_2016.pdf: 38931304 bytes, checksum: dafb5f449f8d96c03b7249100227e595 (MD5) / Approved for entry into archive by Milena Rubi (milenarubi@ufscar.br) on 2017-05-03T18:38:25Z (GMT) No. of bitstreams: 1 VASCONCELOS_Juliana_2016.pdf: 38931304 bytes, checksum: dafb5f449f8d96c03b7249100227e595 (MD5) / Approved for entry into archive by Milena Rubi (milenarubi@ufscar.br) on 2017-05-03T18:38:30Z (GMT) No. of bitstreams: 1 VASCONCELOS_Juliana_2016.pdf: 38931304 bytes, checksum: dafb5f449f8d96c03b7249100227e595 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-05-03T18:38:35Z (GMT). No. of bitstreams: 1 VASCONCELOS_Juliana_2016.pdf: 38931304 bytes, checksum: dafb5f449f8d96c03b7249100227e595 (MD5) Previous issue date: 2016-08-17 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES) / The imperfect capital market is related to asymmetry of information. The investment decisions of companies are sensitive due to the availability of internal resources. In this sense, this paper aims to analyze the influence of collateral in the level of indebtedness of companies. The sample used in this study consists of 41 non-financial Brazilian companies from industrials sectors which have shares traded on the BM&F Bovespa and are part of the Economática database between the years of 2004 and 2014. The ratio of debt and the collateral was analyzed by multiple regression. Four collateral types were used, they sorted through their financial status - constraint or unconstrained- adopting as a criterion the issuance of debentures and the size of the company. The main results suggest that companies with financial constraint and financial unconstrained are significant in relation to collateral, a result which confronts other studies that claim that only companies with financial constraint depend on the collateral to be indebted. / O mercado de capital imperfeito está relacionado a assimetria de informação. As decisões de investimento das empresas são sensíveis devido a disponibilidade de recursos internos. Neste sentido, o presente trabalho tem o objetivo de analisar a influência do colateral no nível de endividamento das empresas. A amostra utilizada neste estudo é composta por 41 empresas brasileiras não financeiras de setores industriais que possuem ações negociadas na BM&F BOVESPA e fazem parte do banco de dados da Economática® entre os anos de 2004 e 2014. A relação do endividamento e do colateral foi analisada através de uma regressão múltipla. Foram utilizados quatro colaterais, sendo eles classificados através do seu status financeiro - restrito ou não restrito financeiramente - adotando como critério a emissão de debêntures e o tamanho da empresa. Os principais resultados encontrados sugerem que empresas com restrição financeira e sem restrição financeira apresentam significância em relação ao colateral, resulta do que confronta outros estudos que afirmam que apenas empresas com restrição financeira dependem do colateral para se endividar.

Submitted by Melissa Forti (melissaforti@gmail.com) on 2018-09-03T12:07:02Z No. of bitstreams: 1 Melissa_Forti_dissertacao.pdf: 2661806 bytes, checksum: a588904f04c4b3d523f82e716231ffd6 (MD5) / Approved for entry into archive by Joana Martorini (joana.martorini@fgv.br) on 2018-09-03T17:14:01Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Melissa_Forti_dissertacao.pdf: 2661806 bytes, checksum: a588904f04c4b3d523f82e716231ffd6 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzane Guimarães (suzane.guimaraes@fgv.br) on 2018-09-04T13:30:27Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Melissa_Forti_dissertacao.pdf: 2661806 bytes, checksum: a588904f04c4b3d523f82e716231ffd6 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-09-04T13:30:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Melissa_Forti_dissertacao.pdf: 2661806 bytes, checksum: a588904f04c4b3d523f82e716231ffd6 (MD5) Previous issue date: 2018-08-08 / A necessidade de conhecer o cliente sempre foi um diferencial para o mercado e nestes últimos anos vivenciamos um crescimento exponencial de informações e técnicas que promovem a avaliação para todas as fases do ciclo de crédito, desde a prospecção até a recuperação de dívidas. Nesse contexto, as empresas estão investindo cada vez mais em métodos de Machine Learning para que possam extrair o máximo de informações e assim terem processos mais assertivos e rentáveis. No entanto, essas técnicas possuem ainda alguma desconfiança no ambiente financeiro. Diante desse contexto, o objetivo desse trabalho foi aplicar as técnicas de Machine Learning: Random Forest, Support Vector Machine e Gradient Boosting para um banco de dados real de cobrança, a fim de identificar os clientes mais propensos a quitar suas dívidas (Collection Score) e comparar a acurácia e interpretação desses modelos com a metodologia tradicional de Regressão Logística. A principal contribuição desse trabalho está relacionada com a comparação das técnicas em um cenário de recuperação de crédito considerando as principais características, vantagens e desvantagens. / The need to know the customer has always been a differential for the market, and in currently years we have experienced an exponential growth of information and techniques that promote this evaluation for all phases of the credit cycle, from prospecting to debt recovery. In this context, companies are increasingly investing in Machine Learning methods, so that they can extract the maximum information and thus have more assertive and profitable processes. However, these models still have a lot of distrust in the financial environment. Given this need and uncertainty, the objective of this work was to apply the Machine Learning techniques: Random Forest, Support Vector Machine and Gradient Boosting to a real collection database in order to identify the recover clients (Collection Score) and to compare the accuracy and interpretation of these models with the classical logistic regression methodology. The main contribution of this work is related to the comparison of the techniques and if they are suitable for this application, considering its main characteristics, pros and cons.

Made available in DSpace on 2016-08-29T11:12:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 tese_7427_Dissertação Final - Anneliza Baptista.pdf: 1205084 bytes, checksum: 1df85e7911332000ed62b42a0e8e26e2 (MD5) Previous issue date: 2014-10-29 / O crédito consignado é uma modalidade de empréstimo cujo valor da parcela incide sobre o salário do devedor. Com alto índice de adesão nos últimos anos,é o meio de acesso ao crédito mais comum entre os servidores públicos, pelas baixas taxas de juros, entre outros atrativos, o que contribui para expor a risco seus vencimentos com dívidas. Buscando atender ao objetivo principal de identificar se características do perfil demográfico dos servidores ativos da Universidade Federal do Espírito Santo (UFES) estão relacionadas ao comprometimento de seus rendimentos com empréstimos consignados, foi realizada uma pesquisa de abordagem quantitativa, utilizando dados cadastrais e financeiros do ano de 2013 destes servidores, obtidos no banco de dados institucional e através da aplicação de questionários, dos quais totalizaram 210 tidos como válidos.Todas as informações foram tratadas por meio de recursosestatísticos, como análise descritiva dos dados, tabelas de contingências com interpretação do valor do qui-quadrado e regressão logística. Os resultadosindicam que as variáveis escolaridade, renda, número de dependentes e gênero estão associadas ao comprometimento da renda com empréstimos consignados e que os homens, apesar de aparecerem em maior número entre os que aderem a esse tipo de empréstimo, comprometem menos seus rendimentos com ele, quando comparados às mulheres. Indivíduos do gênero feminino,com menor nível de escolaridade e renda mais baixaforam os mais propensos a adquiriremempréstimos descontados em folha. Por fim, apesar das análisesapontarem que apenas a ausência de educação financeira não explica o alto comprometimento da renda com consignado, muitos dos entrevistados afirmaram não dominar o tema e sesentiremdespreparados para administrarem suas finanças pessoais. Nesse sentido, o plano de intervenção proposto no objetivo e descrito ao final da pesquisa, sugere que a instituição invista na educação financeira dos servidores; preste apoio psicológico aos sobreendividados e proíba o estímulo ao consumo no ambiente de trabalho / The credit consigned is defined as a type of loan whose value of the monthly installment is deducted in the salary of the debtor. With a high level of adhesion in the past years, is the most common kind of access to credit used by public servants because of the low interest rate, among other attractives, which contributes to expose to risk their income. To accomplish the main goal of identifying if characteristics of demographic profile of the servants in activity at Federal University of Espírito Santo (UFES) are connected with the commitment of their incomes to consignedloans a research with quantitative approach was elaborated using personal and financial data of the servants in the year 2013 obtained from the institution’s database and through a survey which totalized 210 valid responses. All the informations were analyzed using statistical’sresources, like descriptives analysis of the data, table of contingencies with chi-square interpretation and logistic regression. The results show that the variables education, income, number of dependent and gender are associated with the increase of the commitment of income with consigned loan and that, even though men appear as the gender that most chooses this kind of loan, they commit least of their income with it, when compared to women. Females and those with lower levels of education and income are more likely to commit a bigger percentage of their wage withdiscounted loan on leaf. Ultimately, even though the results show that only the lack of financial education does not explain the high level of involvement of their wage with loans, many respondents said they did not master the subject and find it difficult to manage their own personal finances. Thus, the intervention’s plan proposed on the beginning and described in the end of the research suggests that the institution needs to invest in the financial education of servers; provide psychological support to over-indebted and forbid initiatives that stimulate consumption at the workplace

Submitted by MARCO ANTONIO BORGES (marcoabo@yahoo.com) on 2016-12-29T23:39:46Z No. of bitstreams: 1 Monografia_Marco_Borges_final_protocolo.pdf: 1475419 bytes, checksum: 2bdf046a99b07047a77b094ecde2cb32 (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Marco, boa tarde Por gentileza, retirar a acentuação do nome Getúlio e submeter novamente o arquivo. Att on 2016-12-30T13:51:45Z (GMT) / Submitted by MARCO ANTONIO BORGES (marcoabo@yahoo.com) on 2016-12-30T15:23:07Z No. of bitstreams: 1 Monografia_Marco_Borges_final_protocolo.pdf: 1474578 bytes, checksum: 77fc797b0e6aae88f089845229138c2d (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-12-30T17:15:05Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Monografia_Marco_Borges_final_protocolo.pdf: 1474578 bytes, checksum: 77fc797b0e6aae88f089845229138c2d (MD5) / Made available in DSpace on 2016-12-30T17:59:15Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Monografia_Marco_Borges_final_protocolo.pdf: 1474578 bytes, checksum: 77fc797b0e6aae88f089845229138c2d (MD5) Previous issue date: 2016-12-20 / This paper investigates the determinants of household debt-service ratio, using disaggregate data from the Household Budget Surveys of 2002/2003 and 2008/2009 from IBGE. The results show strong evidence of the influence of payroll loans on the increase of debt-service ratio in Brazilian families in the period considered. It was also found that indebtedness is associated with the occurrence of financial difficulties affecting spending on housing, health and food at the household. Assessing the influence of debt on the likelihood of financial difficulties, we conclude that the existence of debt increases more strongly the vulnerability of families whose heads are female, over the age of 60, with more than 11 years of schooling or belonging to the 40% higher incomes. In households headed by women, the impact of debt on financial vulnerability can be attributed to socioeconomic factors and adds to the already high vulnerability of these families. In the other cases identified (householders over 60 years, more than 11 years of schooling and families between the 40% higher income) financial vulnerability is lower, but the impact of debt is greater than average due to the high debt-service ratio. This may indicate an inadequate volume, interest rate or term in the credit offered to this segment. / Este trabalho investiga os determinantes do comprometimento de renda familiar com o pagamento de dívidas, utilizando os dados desagregados das Pesquisas de Orçamentos Familiares de 2002/2003 e 2008/2009 do IBGE. Os resultados mostram forte evidência da influência do Crédito Consignado sobre o aumento do comprometimento de renda das famílias brasileiras no período considerado. Também verificamos que o endividamento está associado à ocorrência de dificuldades financeiras que afetam gastos com habitação, saúde e alimentação no domicílio. Avaliando a influência do endividamento sobre probabilidade de ocorrência de dificuldades financeiras, concluímos que a existência de dívidas aumenta mais fortemente a vulnerabilidade das famílias cujos chefes são do sexo feminino, com idade acima de 60 anos, com mais de 11 anos de estudo ou pertencentes às 40% maiores rendas. Nos domicílios chefiados por mulheres, o impacto do endividamento sobre a probabilidade de ocorrência de dificuldades financeiras pode ser atribuído a fatores socioeconômicos e vem se somar à já elevada vulnerabilidade destas famílias. Já os demais casos identificados (chefes de família com mais de 60 anos, mais de 11 anos de estudo e famílias entre as 40% maiores rendas) apresentam vulnerabilidade financeira mais baixa, porém nestes domicílios o impacto do endividamento é maior do que a média devido ao elevado comprometimento de renda. Isto pode indicar uma inadequação no volume, taxa ou prazo do crédito ofertado para este segmento.