Bakgrund: Forskning och beslutsfattande organ menar att en del i att minska klimatpåverkan är cirkulär ekonomi. Tidigare forskning saknar i viss mån ett affärsmässigt perspektiv på industriell symbios och regenerativa affärsmodeller. Kunskapsluckan i forskningen gör det intressant att konceptualisera affärsmodeller för verksamheter som jobbar på miljömässigt hållbara vis. Utifrån konceptualiseringen kan man identifiera utmaningar och möjligheter. Samhället och industrin har, med hjälp av forskning och uppsatsens konceptualisering, möjlighet att agera utifrån tidens förutsättningar för att främja en hållbar utveckling. Syfte: Uppsatsens syfte är att analysera verksamheter som skapar värde genom regenerativa affärsmodeller. Uppsatsen ämnar identifiera utmaningar för denna typ av affärsmodell. Slutligen är målet att ge en bild av hur dessa affärsmodeller kan utvecklas för att ta sig an utmaningarna som finns för att möjliggöra lönsamhet och tillväxt för att skapa mer cirkularitet i ekonomin. Metod: Studien är av kvalitativ karaktär med induktiv forskningsdesign. Uppsatsen har en flerfallsstudiedesign. Empiriska data är insamlad från semistrukturerade intervjuer från verksamheter vars affärsmodeller kan beskrivas som regenerativa.   Slutsats: Studien visar att de regenerativa verksamheterna främjar hållbar utveckling genom att på olika sätt bidra till minskad användning av jungfruliga resurser. Det framgår i studien att företag med regenerativa affärsmodeller kan erbjuda ett värde i form av att kunder och partnerföretag kan kommunicera en hållbar profil. Viktiga utmaningar är lagstiftning, kommunikation av värdeerbjudande och platsspecifika restströmmar. Viktiga möjligheter är nya mått för hållbarhet, innovation och framför allt samhällsopinionens drivkraft för en mer cirkulär ekonomi.

Swedish forestry has a history of being conceived as a catalyst for economic growth and welfare, nearly representing a cornerstone in society. Multiple Swedish forest industries have taken actions to become more circular throughout the years, pointing mainly at environmental sustainability. However, what is perceived as sustainable or even circular is debated. Naturally, the main actors need to take their stakeholders into account while deciding on their business model and the potential outcomes of their choice. This study aimed to discover and describe the advantages and challenges with the implementation of a circular business model within the forest industry. It also mapped the complex nature of the stakeholders of the forest industries and brought insight to how the business ecosystem may affect the said implementation. Given the literature review of the implementation of circular business models and the business ecosystem, the study was carried out through a qualitative method. Due to the complexity of the research questions, a case study was being conducted and data was collected through in-depth-interviews in two rounds. In the first round three respondents from three companies were interviewed followed by three respondents from the same companies and two who were seen as stakeholders in the second round. In addition, the interviews were completed by a review of secondary data for further perspectives. The results shed a light on the complexity of circular business models within the forest industry. The companies are continuously working on improving their operations and use of materials. Together with stakeholders the companies have joined initiatives and projects where the possibilities to recycle, reuse and remanufacture waste to a greater extent are being investigated. The shift towards a circular business model has been gradual as the interest in circularity has increased. It is in their interest to optimize the material usage and energy-efficiency to minimize costs especially with increasing prices for raw materials and energy. The analysis further brings up how impact from laws and legislations can challenge the companies’ operations. A discussion on whether the business models are circular in the forest industry is also presented and problematized. The business models have circular characteristics but since they heavily rely on, for instance, burning waste for bioenergy it can be discussed whether this method is more circular than using the waste for products. Finally, the implementation of circular business models has many advantages and challenges where the stakeholders play a vital part for a successful business model and mutualistic value creation in the business ecosystem.

Cirkulär ekonomi anses ha möjlighet att omforma dagens linjära flöden genom att låta befintliga resurser cirkulera i samhället, något som EU-kommissionen och forskare menar kan främja en hållbar utveckling. Ambitioner för att nå antagna hållbarhetsmål i Agenda 2030 och arbetet för en cirkulär omställning av samhället har därmed intensifierats, både på EU-nivå och nationell nivå. Europas och således även Sveriges företag förväntas inom en snar framtid att behöva ställa om från linjära till cirkulära affärsmodeller. Fokus har riktats mot tillverkningssektorn som beskrivs vara särskilt resurskrävande, där styrmedel ämnade att effektivisera sektorns materialanvändning presenterats i EU:s och Sveriges handlingsplaner för en cirkulär omställning. Styrmedlen förväntas frambringa incitament för tillverkningsföretag att ställa om till mer hållbara och cirkulära strategier. Studier visar dock att företag som saknar kunskap om hur strategierna kan påverka värdekedjans materialflöden riskerar att genomgå en omfattande och kostsam omställning utan att uppnå förväntade material- och/eller miljöbesparingar. Samtidigt belyser forskare inom den cirkulära ekonomin vikten av att behålla befintliga produkter, komponenter och material i värdekedjan under så lång tid som möjligt, något som dagens linjära ekonomi anses hindra då företags ekonomiska vinst ofta är kopplat till mängden sålda produkter. Denna koppling har bland annat lett till att många produkter med lång livslängd designats för ett planerat åldrande, vilket den cirkulära ekonomin beskrivs kunna bryta genom att bland annat flytta värdeskapandet från mängden sålda produkter till användarfasen. Med hänsyn till ovan nämnda problem var målet med studien att sammanställa tidigare forskning och sedan applicera dessa teorier i en fallstudie för att visa hur dessa risker kan förekommas. Utifrån denna studies teoretiska ramverk och empiri har cirkulära strategier lämpade för ett svenskt tillverkningsföretag som distribuerar långlivade produkter presenterats i ett ramverk. För att verifiera och värdera strategiernas potentiella effekter mättes värdekedjans materialeffektivitet med C-måtten MEM och CEIP. Studiens resultat visade att om företagets affärsmodell kan ställas om till ett huvudsakligt tjänsteerbjudande kan detta ge incitament till en ökad produktlivslängd och strategier som inkluderar återvinning och återbruk. Med en sådan affärsmodell kan företagets huvudsakliga värdeskapande dessutom förflyttas, från försäljningen av produkten till ett värdeskapande som har möjlighet att generera värden under hela dess livscykel. Vidare visar resultatet av C-måtten att anammandet av dessa strategier potentiellt kan öka värdekedjans materialeffektivitet med 53 - 55 %.

Denna studie undersöker kunders deltagande i cirkulära tjänster, ett ämne som tidigare ofta behandlats ur ett företagsperspektiv. Konsumentperspektivet är ett viktigt tillägg eftersom forskning har visat en minskad efterfrågan på cirkulära tjänster även om många kunder ställer sig positiva till deltagande. Utifrån denna diskrepans syftar denna studie till att undersöka hur variablerna attityd, kostnad, subjektiv norm, upplevd beteendekontroll och vana kan påverka kundens intention att engagera sig i dessa tjänster. Genomförandet skedde genom en enkätbaserad undersökning av tjänsterna återtag, reparation och uthyrning. Resultaten visar att en majoritet av de undersökta variablerna, framförallt vana och attityd, påvisar ha ett betydande samband till kunders intention att delta i cirkulära tjänster. Vissa av värdena var icke-signifikanta och kunde därför inte bidra till besvarandet av undersökningens syfte. För att vidareutveckla och understödja resultaten från denna studie bör vidare framtida forskning replikera studien för att samtidigt kunna öka kunskaperna inom området för cirkulära tjänster.

Bakgrund: Funktionsförsäljning är en affärsmodell som vuxit sig stark på senare år som följd av ett ökat intresse kring cirkulär ekonomi. Trots detta finns det ingen kalkyl utformad för att spegla den nya verklighet som funktionsförsäljning medför. Många företag förstår sig inte på de förändrade processer och kostnader som en övergång från en linjär affärsmodell till funktions-försäljning innebär. Då en kalkyl ligger till grund för beslutsfattande som avser att bidra till lönsamhet, är det ett problem att det inte finns en kalkyl som avspeglar den nya verkligheten vid funktionsförsäljning på ett rättvist sätt.  Syfte: Syftet med denna studie är att undersöka hur och varför kostnader förändras i olika processer i tillverkande företag som övergår från en linjär affärsmodell till funktionsförsäljning. Vidare syftar denna studie till att undersöka hur dessa kostnadsförändringar påverkar vad som bör beaktas vid utformandet av en kalkyl. Metod: Denna studie har genomförts med pragmatismen som vetenskaplig utgångspunkt. Ett iterativt angreppssätt har använts för studien. Vidare har en kvalitativ forskningsdesign använts, där två enkla fallstudier genomförts. Fallföretagen valdes ut genom målstyrt urval samt bekvämlighetsurval. För datainsamling har semistrukturerade intervjuer genomförts. Respondenterna valdes ut genom ett snöbollsurval. Den valda analysmetoden är en cross-caseanalys i kombination med en tematisk analys.  Slutsats: Resultatet av denna studie visar att funktionsförsäljning, trots dess stora initiala investeringar, har potential att leda till kostnadsbesparingar på lång sikt. I syfte att rättvist återspegla det förlänga ansvar som funktionsförsäljning medför, bör tidsperspektivet för kalkylen förlängas. Resultatet visar att flertalet processer påverkas vid en övergång till funktionsförsäljning. Det har framkommit att betydelsen av design har utvidgats i kontexten av funktionsförsäljning, då denna process har stor inverkan på efterföljande processer. Vidare har det framkommit att ett övervakande system innehar en central roll vid funktionsförsäljning då det innebär en större kontroll av kostnaderna, däribland reparation och underhåll samt kostnader för omvänd logistik. Slutligen har det konstaterats att processerna försäljning och relationer blir viktigare. Dessa kostnadsförändringar bör således återspeglas i kalkylen. / Background: Functional sales is a business model that has grown strongly in recent years as a result of increased interest in the circular economy. However, there is no costing model designed to reflect the new reality that functional sales bring. Many companies do not understand how a transition from a linear business model to functional sales affect processes and costs. Since a costing model is the basis for decision-making that aims to contribute to profitability, it is a problem that a costing model which reflects the new reality in functional sales in a fair way does not exist.  Purpose: The purpose of this study is to investigate how and why costs change in different processes in manufacturing companies that transition from a linear business model to functional sales. Furthermore, this study aims to investigate how these cost changes affect what should be taken into consideration when designing a costing model.  Method: This study has been conducted with pragmatism as a scientific starting point. An iterative approach has been used for the study. A qualitative research design has been used, where two simple case studies have been carried out. The case companies were selected through a targeted selection and convenience sampling. For data collection, semi-structured interviews have been conducted. The respondents were selected through a snowball sampling. The selected method of analysis is a cross-case analysis in combination with a thematic analysis. Results: The results of this study show that functional sales, despite their large initial investments, have the potential to lead to cost savings in the long term. In order to fairly reflect the extended responsibilities that function sales entail, the time perspective for the costing model should be extended. The study has shown that several processes are affected by a transition from a linear business model to functional sales. It has emerged that the importance of design has expanded in the context of functional sales, as this process has a major impact on subsequent processes. Furthermore, it has emerged that a monitoring system has a central role in functional sales as it involves greater control of costs, including repair and maintenance and reverse logistics costs. Lastly, it has been found that the processes of sales and relationships become more important. These changes in costs should thereof be reflected in the costing model. / Mistra REES

Clothing apparel industry contributes to approximately 10% of the total carbon emissions globally which has raised increasing attention to this industry in order to make it more sustainable. To achieve this transition, the fashion industry needs to change its linear model towards circularity and for that matter, business model innovation is an important tool. Circular business models have emerged covering the different aspects of circularity: reuse, repair, refurbish and recycle and are being currently explored by startups and incumbents. This research’s purpose is to analyze and discuss these emerging circular business models from the perspectives and activities of business model innovation of a startup and an incumbent. To support the analysis, an analytical framework was defined, covering the different aspects of circularity and the business models related to them. Interviews with sustainability experts and Swedish fashion companies were carried on understanding their views regarding sustainability and approach when it comes to innovating their business models and to understand their strengths, disadvantages and challenges that they face in adopting these business models. A qualitative analysis based on the analytical framework and the interviews was done, comparing startups and incumbents with regards to the adoption of these emerging circular business models and the increasing complexity when moving outwards through the circularity loops, concluding that startups have strengths which facilitate the adoption of business models inner loops while incumbents can leverage their optimized supply chains and abundant resources for business models in the outer loops which involve more complex processes, like production and recycling. / Klädindustrin bidrar till cirka 10 % av de totala koldioxidutsläppen globalt, vilket har väckt allt större uppmärksamhet för denna industri för att göra den mer hållbar. För att uppnå denna övergång behöver modeindustrin ändra sin linjära modell mot cirkuläritet och för den delen är affärsmodellinnovation ett viktigt verktyg. Cirkulära affärsmodeller har dykt upp som täcker de olika aspekterna av cirkularitet: återanvändning, reparation, renovering och återvinning och utforskas för närvarande av nystartade företag och etablerade företag. Syftet med denna forskning är att analysera och diskutera dessa framväxande cirkulära affärsmodeller utifrån perspektiven och aktiviteterna för affärsmodellinnovation av en nystartad och en dominerande operatör. För att stödja analysen definierades ett analytiskt ramverk som täcker de olika aspekterna av cirkularitet och de affärsmodeller som är relaterade till dem. Intervjuer med hållbarhetsexperter och svenska modeföretag genomfördes för att förstå deras syn på hållbarhet och deras förhållningssätt när det gäller att förnya sina affärsmodeller och för att förstå deras styrkor, nackdelar och utmaningar som de står inför när de anammar dessa affärsmodeller. En kvalitativ analys baserad på det analytiska ramverket och intervjuerna gjordes, där startups och etablerade företag jämfördes med avseende på antagandet av dessa framväxande cirkulära affärsmodeller och den ökande komplexiteten när man rör sig utåt genom cirkularitetsslingorna, och drog slutsatsen att startups har styrkor som underlättar adoptionen av affärsmodeller inre loopar medan etablerade operatörer kan utnyttja sina optimerade leveranskedjor och rikliga resurser för affärsmodeller i de yttre looparna som involverar mer komplexa processer, som produktion och återvinning.

Mode-och textilbranschen är en resursintensiv bransch som står för en stor del av de globala utsläppen. Den har uppmärksammats av EU som en särskilt betydande bransch som måste genomgå förändringar för att bidra till en hållbar utveckling. Stora företag i mode-och textilbranschen i EU behöver de närmaste åren göra en omställning till cirkulära affärsmodeller för att möta kraven som angetts i EU:s cirkulära mål. Trots detta finns det få studier som undersöker hur långt dessa företag kommit i denna omställning. Sverige och Danmark har antagit mer ambitiösa krav på företags hållbarhetsrapportering än EU-direktivet NFRD anger. I denna studie utförs en kvalitativ innehållsanalys av hållbarhetsrapporter från sex mode-och textilföretag på den svenska och danska marknaden. Syftet är att beskriva och analysera hur långt dessa företag kommit i hållbarhetsarbetet och jämföra om det finns skillnader i hur företagen på de olika marknaderna presterar. Resultatet av studiens empiriska analys visar att det finns en homogenitet i hur långt fallföretagen kommit i hållbarhetsarbetet med undantag för ett fallföretag på den danska marknaden. Bortsett från detta undantag har alla företagen satt upp mål för sina koldioxidutsläpp i linje med 1,5-gradersmålet. Cirkulära affärsmodeller pilot-testas i dessa företag. Alla studiens företag placeras i nivån av hållbarhet business-as-usual utifrån den information de presenterat i sina hållbarhetsrapporter. Det kan konstateras att alla företag utom ett uppfyller flera subkriterier både i business sustainability 1, 2 och 3. Fallföretagen och de koncerner-och moderbolag de tillhör har investeringsstilar och ESG-betyg som stärker det empiriska resultat som framkommit. / The fashion and textile industry is a resource-intensive industry that accounts for a large part of global emissions. It has been recognized by the EU as a particularly significant industry that must undergo changes in order to contribute to a sustainable development. In the coming years, large companies in the fashion and textile industry in the EU need to make a transition to circular business models to meet the requirements stated in the EU's circular goals. Despite this, there are few studies that examine how far these companies have come in this transition. Sweden and Denmark have adopted more ambitious requirements for corporate sustainability reporting than the EU directive NFRD specifies. In this study, a qualitative content analysis of sustainability reports from six fashion and textile companies in the Swedish and Danish markets is carried out. The purpose is to describe and analyze how far these companies have come towards becoming sustainable businesses and compare whether there are differences in how the companies in the various markets perform. The result of the study's empirical analysis shows that there is a homogeneity in how far the case companies have come towards becoming sustainable businesses, except for one case company in the Danish market. Apart from this exception, all the companies have set targets for their carbon dioxide emissions in line with the 1.5-degree target. Circular business models are tested in the companies. All the companies in the study are placed in the level of sustainability business-as-usual based on the information they presented in their sustainability reports. It can be stated that all but one company meets several sub-criteria both in business sustainability 1, 2 and 3. The case companies and the groups and parent companies they belong to have investment styles and ESG ratings that strengthen the empirical results that emerged.

Syfte: Studiens syfte är att utifrån ett ledarperspektiv få ökad förståelsen för vilka utmaningar organisationskulturen bidrar till vid arbetet med cirkulära affärsmodeller.   Metod: Studien utgår från en hermeneutisk vetenskapstradition med en induktiv ansats. Metoden som tillämpats är kvalitativ och data har samlats in genom 10 semistrukturerade intervjuer för att sedan sammanställas i en tematisk analys. Intervjuer har genomförts med ledare som arbetar med CE och varje respondent har fått en anonymitetskod för att de inte ska kunna identifieras.   Resultat & slutsats: Studien visar att de ledare som vi intervjuat arbetar främst med affärsmodellerna Regenerering, Share och Loop som är kopplade till ramverket ReSOLVE och som respondenterna kallar Förnyelsebar och Återbruka. De främsta barriär och hinder kopplad till organisationskulturen och CE handlar om kunskapshantering och motivation. Studien visar att en ledare kan hantera dessa hinder genom att främja ett öppet klimat och bygga in arbetet med CE som en naturlig del i arbetet. Organisationer med en kultur som har ett externt fokus och där medarbetarnas värderingar ligger i linje med organisationens värderingar främjar arbetet med CE.   Examensarbetets bidrag: Studien har bidragit med en ökad förståelse för att olika affärsmodeller i ReSOLVE kan ha varierad miljömässig påverkan. Att medarbetare ser ett större perspektiv och att CE är en naturlig del i processen underlättar arbetet med CE. En kundorienterad organisation visar sig också föra arbete med CE framåt. Förslag på fortsatt forskning: För att stärka vår studie ytterligare föreslår vi fortsatt forskning gällande ytterligare perspektiv utöver ledarens syn på arbetet med CE. Vi föreslår också att framtida forskning kan undersöka affärsmodellers påverkan på miljön samt att utveckla forskning kring sambandet mellan en kundorienterad organisation och CE. / Aim: The aim of the study is to increase the knowledge of the challenges that organizational culture contributes to when working with circular business models, based on a leadership perspective.   Method: The study originates from a hermeneutical science tradition with an inductive approach. The method used is qualitative and data has been collected through semi structured interviews and later compiled in a thematic analysis. The interviews have been conducted with leaders working with CE and all of the respondents have been anonymized through anonymity codes.   Result & conclusions: The study indicates that the interviewed leaders primarily use the business models Regenerate, Share and Loop that are linked to the ReSOLVE framework, that the leaders refers to as Renewable and Reusable. Knowledge management and motivation are the main barriers and obstacles associated with the organizational culture and CE. The study shows that the leader can handle these barriers by promoting an open organizational climate and make CE as a natural part of the business. Organizations that have a culture with an external focus and where the employee’s values are in line with the values of the organization facilitates the work with CE.   Contribution of the thesis: The study has contributed to an increased understanding that different ReSOLVE business models can have different environmental effects. A bigger perspective and working with CE as a natural part of the process facilitates the work with CE. A customer-oriented organization have also turned out to foster CE.   Suggestions for future research: In order to further strengthen our study, we propose continued research regarding further perspectives on the work with CE in addition to the leader’s view. We also propose future research to investigate the environmental impact of the business models. And to develop research on the relationship between a customer-oriented organization and the work with CE.

The textile industry is currently operating in an unsustainable manner that is based on overproduction and wasteful, resource-draining practices. Therefore, recently, the concept of circular economy has been presented as a possible solution and a way forward. Changing linear economy business practices and basing them on the circular economy concept is anticipated to solve social and environmental problems while maintaining economic growth. However, fashion retail value chains essentially depend on the logic of mass production, fast fashion, and linear take-make-dispose models. Presently, circular initiatives in this context are rather limited. This thesis posits that circular business model (CBM) scalability is an important factor in the transition to a circular economy in the fashion retail value chain, and thus, a more sustainable fashion industry. Therefore, the purpose of this thesis is to further the understanding of CBM scalability in the context of fashion retail value chains. This includes expanding the notion of scalability to cover a more holistic perspective that goes beyond increasing production output solely for economic gains. Additionally, this involves enhancing the understanding of the required specific resources and capabilities that CBMs must have or develop to overcome challenges and increase their potential for scalability. Accordingly, this thesis covers three papers that utilise qualitative methods wherein archival material, such as peer reviewed journal articles and industry reports, as well as interviews with practitioners are used. Moreover, the extension of the notion of business model scalability goes beyond the boundary of the organisation and encompasses three different perspectives, namely, efficiency, adaptability, and altruism. In addition to this, three areas that challenge CBM scalability are identified. These challenges stem from different business model design themes and can be described as (i) inefficiency, (ii) lack of know-how and out-of-the-box solutions, and (iii) unfamiliarity resulting in scepticism and dissonance with current practices and policy. Finally, the thesis contributes to the CBM literature by utilising the theoretical lenses of resource-based theory and dynamic capabilities theory to identify resources and dynamic capabilities that are strategically important for scaling CBMs. This thesis expands the notion of scalability by going beyond the boundary of the single organisation as well as including a triple bottom line perspective, thus providing an important addition to the understanding of the scalability of CBMs. / Textilindustrin verkar för närvarande på ett ohållbart sätt som bygger på överproduktion och resurskrävande metoder. Cirkulär ekonomi som koncept, har därför nyligen presenterats som en möjlig lösning på de problem som industrin står inför. Genom att frångå linjära praxis och istället bygga affärsmetoder på cirkulär ekonomi förväntas sociala och miljömässiga problem kunna lösas samtidigt som den ekonomiska tillväxten bibehålls. Modeindustrins värdekedjor bygger dock fortfarande huvudsakligen på massproduktion, fast fashion och linjära take-make-dispose-modeller. Cirkulära initiativ är i detta sammanhang ganska begränsade. Denna avhandling framhäver därför, att skalbarhet av cirkulära affärsmodeller är en viktig faktor i övergången till en cirkulär ekonomi, och därmed en mer hållbar modeindustri. Syftet med denna avhandling är följaktligen att öka förståelsen för skalbarhet av cirkulära affärsmodeller inom modebranschens värdekedjor, med fokus på detaljhandeln. Innefattat i detta är ett utvidgat begrepp av skalbarhet, som inkluderar mer än enbart ökad produktion för ekonomisk vinst. Till detta hör även en ökad förståelse av de specifika resurser och förmågor som cirkulära affärsmodeller måste ha eller utveckla för att övervinna utmaningar och bli mer skalbara. Avhandlingen omfattar tre artiklar som använder kvalitativa metoder där arkivmaterial, såsom refereegranskade journalartiklar och branschrapporter, samt intervjuer med personer verksamma i branschen, används. Resultatet påvisar att cirkulära affärsmodellers skalbarhet går bortom organisationens gränser och omfattar tre olika perspektiv: effektivitet, anpassningsförmåga och altruism. Utöver detta identifieras tre områden som speciellt utmanande för skalbarheten. Dessa utmaningar härrör från två olika designteman av affärsmodeller och kan beskrivas som (i) ineffektivitet, (ii) bristande kunskap och brist på färdiga lösningar, och (iii) obekantskap som resulterar i skepsis och dissonans med nuvarande praxis och policy. Slutligen bidrar avhandlingen till litteraturen om cirkulära affärsmodeller genom att använda resursbaserad teori och dynamiska förmågor-teori för att identifiera resurser och dynamiska förmågor som är strategiskt viktiga för skalbarhet av cirkulära affärsmodeller. Avhandlingen bidrar således till kunskapen om cirkulära affärsmodellers skalbarhet genom att utvidga begreppet till att även innefatta aktiviteter som sträcker sig utanför den enskilda organisationen, samt inkludera ett triple bottom line-perspektiv. / <p>Delvis finansierat av Handelsbankens forskningsstiftelser (Jan Wallander and Tom Hedelius Foundation, Tore Browalds Foundation)</p>

Bakgrund: Affärsmodeller som integrerar hållbarhet i verksamheten blir allt vanligare i dagens samhälle. Ett sätt att göra detta på är genom att förena produktförsäljning med tjänstefiering, vilket resulterar i konceptet produkt som tjänst (PST). För nya företag är ofta riskkapitalbolag ett attraktivt finansieringsalternativ och utgör därmed en betydande roll som möjliggörare för affärsmodeller av denna karaktär. Frågan är hur riskkapitalbolag i sin riskbedömning utvärderar startups med PST. Syfte: Denna studie syftar till att bidra med ökad förståelse för riskkapitalbolags riskbedömning. Vidare är syftet med denna studie att undersöka hur riskkapitalbolag utvärderar startups med - produkt som tjänst (PST) - i sin riskbedömning? Genomförande: Denna studie är av en kvalitativ karaktär med en abduktiv ansats som bygger på fyra intervjuer med fyra riskkapitalbolag. Respondenterna arbetar i företag som investerar riskkapital i startups. Respondenterna har valts för att få en insyn i hur riskkapitalbolags riskbedömning genomförs. Värdedrivare och finansiella barriärer för PST har applicerats på den riskbedömning som respondenterna redogjort för. Slutsats: Studien visar på att riskkapitalbolag inte har en specifik riskbedömning för företag med högre hållbarhet, utan de bedöms efter samma kriterier som traditionella affärsmodeller. Däremot kan PST med dess värdedrivare och finansiella barriärer visa på både styrkor och svagheter i riskkapitalbolags riskbedömning / Background: Business models which integrates sustainability in their business becomes more common today. For new business venture capital is often an attractive financing alternative and therefor constitutes a significant role as an enabler for these businesses. The question is how venture capital firms in their risk assessment evaluate these startups. Purpose: This study aims to contribute to an increased understanding of venture capital firms risk assessment. Furthermore, the purpose of this study is to examine how venture capital firms evaluate startups with product as a service in their risk assessment. Completion: This study is of a qualitative structure with an abductive approach that builds on four interviews from four different venture capital firms. The interviewees all work in firms that invest venture capital in startups. They have been chosen to gain insight in the riskassessment of venture capital firms. Value drivers and financial barriers related to PaaS have been applied to the risk assessment that the interviewees have described. Conclusion: The paper shows that venture capital firms does not have a specific riskassessment for companies with a higher grade of sustainability, instead they are assessed on the same basis as traditional business models. PST can however, with its value drivers and financial barriers, display both strengths and weaknesses in the risk assessment conducted by venture capital firms.