Global ETD Search

81	Investerarskydd vid handel med kryptotillgångar : En analys i ljuset av Europeiska kommissionens förordningsförslag om marknader för kryptotillgångar / Investor protection when trading crypto-assets : An analysis in the light of the European Commission’s proposal for a regulation on markets for crypto-assets Nuamu, Cornelia January 2021 (has links) Ur de senaste decenniernas tekniska innovation föddes så kallade kryptotillgångar. Kryptotillgångar är digitala enheter som är tillgängliga via teknik för distribuerad liggare. Marknaden för kryptotillgångar har expanderat avsevärt på senare år. Tidigare har handel med kryptotillgångar mest varit en bisyssla för tekniskt kunniga personer, men i takt med att kryptotillgångar ökar i popularitet växer investerarkretsen. Kryptotillgångar ägs huvudsakligen med investeringsavsikt men kan, beroende på den berörda kryptotillgångens egenskaper, skilja sig avsevärt från finansiella instrument. Det gör att befintliga EU-regelverk för finansiella tjänster sällan kan ligga till grund för bedömning vid kryptotillgångshandel. Det skapar i sin tur osäkerhet avseende investerarskyddet för konsumenter som handlar med kryptotillgångar. Marknaden för kryptotillgångar är hittills oreglerad på EU-nivå vilket har medfört spridda och otillräckliga regleringar avseende kryptotillgångar på nationell nivå i vissa medlemsstater. År 2020 publicerade Europeiska kommissionen ett förslag på reglering av kryptotillgångar där ett av syftena med förslaget är att stärka investerarskyddet vid kryptotillgångshandel. Om förslaget skulle implementeras innebär det betydande förändringar på kryptotillgångsmarknaden. De förslagna bestämmelserna innefattar bland annat ett EU-pass för emittenter av kryptotillgångar och leverantörer av kryptotillgångstjänster, krav för emittenter av kryptotillgångar att utge informationsdokument samt krav för leverantörer av kryptotillgångstjänster att bedöma om den berörda kryptotillgången är lämplig för kunden. I uppsatsen undersöks vilka risker en investerare utsätts för vid handel av kryptotillgångar. Den övergripande risken som investerare utsätts för vid handeln är risken att förlora sitt investerade medel. Det i sig är inte en unik risk för kryptotillgångar då förluster förekommer även på marknader för finansiella instrument. Den största utmaningen avseende bristen på investerarskydd på kryptotillgångsmarknaden härleds emellertid till informationsasymmetrier. Det framkommer i uppsatsen att det krävs reglering på kryptotillgångsmarknaden för att säkerställa ett tillräckligt investerarskydd. Vidare diskuteras huruvida Europeiska kommissionens förordningsförslag står i paritet till de identifierade investerarskyddsriskerna. Sammantaget leder uppsatsen till slutsatsen att en reglering av kryptotillgångsmarknaden kan säkra investerarskyddet vid handel av kryptotillgångar genom att upprätta krav på informationsgivning för emittenter av kryptotillgångar och leverantörer av kryptotillgångstjänster. crypto assets business law commercial law MICA markets in crypto assets bitcoin investor protection law cryptocurrency juridik investerarskydd kryptotillgångar bitcoin kryptovaluta kryptovalutor affärsjuridik affärsrätt eu börsrätt finansrätt volatil handel marknader för kryptotillgångar MICA Law and Society Juridik och samhälle Law (excluding Law and Society)
82	Physical or Digital Payments : Towards a Dominant Design? / Fysiska eller digitala betalningar : Mot en dominant design? ANDERSSON, ALEXANDER, ESSUNGER, KARL January 2018 (has links) Rapid digitalisation development has been stampeding widely across today’s societies, and not least in the payment industry. Though, the digitalisation in the payment industry has been very deviating, even between similar well-developed countries, and while there are positive and negative effects with both digital- and physical payment means, there is little knowledge that highlights the influencing factors and accompanied problems. This study therefore explore swhich, and how, different factors influence a country’s degree of digital payments, and creates further understanding of where the payment markets are heading in the future. It is done through a case study of four different industrialised countries, Sweden, Italy, Canada, and Switzerland which involves mapping the countries’ payment markets, as well as potential factors influencing a population’s payment habits, through a perspective of innovation theory in terms of dominant designs and technological discontinuities. Theory of network externalities and two-sided platforms are further used to explain and discuss how a two-sided market, likethe payment market, is affected by changes and other circumstances in different ways.Conclusions are then drawn from the used theories together with a comparison of the findings,and identifies certain influencers to a country’s distribution of payments, as well as provides indications of where the different payments markets are heading in the future. Data is mainly gathered through written material and credible databases, but also from semi-structured interviews. / Den snabba digitaliseringen har slagit sig fram i dagens samhällen, och inte minst i betalningsindustrin. Dock har digitaliseringen i betalningsindustrin varit mycket avvikande mellan liknande välutvecklade länder, och medan det finns positiva och negativa effekter med både digitala och fysiska betalningsmedel, finns det inte mycket kunskap om påverkandefaktorer och medföljande problem. Denna studie undersöker därför vilka, och hur, olika faktorer påverkar ett lands grad av digitala betalningar, och vidare skapar ytterligare förståelse för var betalningsmarknaderna är på väg framöver. Detta görs genom en fallstudie av fyra olika industrialiserade länder, Sverige, Italien, Kanada och Schweiz, som innebär en kartläggning av ländernas betalningsmarknader, och av potentiella faktorer som påverkar befolkningens betalningsvanor, genom ett perspektiv från innovationsteori i form av dominerande design och tekniska diskontinuiteter. Teori om nätverksexternaliteter och tvåsidiga plattformar används vidare för att förklara och diskutera hur en tvåsidig marknad som betalningsmarknadenpåverkas av förändringar och andra omständigheter. Slutsatser dras sedan från de användateorierna tillsammans med en jämförelse av resultaten och identifierar påverkande faktorer tillett lands betalningsdistribution, samt ger indikationer på var de olika betalningsmarknaderna är på väg framöver. Data samlades huvudsakligen in genom skriftligt material och från tillförlitliga databaser, men även från semistrukturerade intervjuer. Digital payments Physical payments Cashless society Retail payments Cash usage Card usage Dominant design Technological discontinuity Technology cycle Network externalities Two-sided platforms Two-sided markets Digitala betalningar Fysiska betalningar Kontantanvändning Massbetalningar Kortanvändning Dominant design Teknologiska diskontinuiteter Nätverksexternaliteter Teknologicykel Tvåsidiga marknader Tvåsidiga plattformar Interaction Technologies Interaktionsteknik
83	Predictability of Shareholder Return in Medical Device Companies : Investment Decisions from thePerspective of an Investment Firm / Aktieavkastningens förutsägbarhet i medicintekniska företag : Investeringsbeslut från ettinvesteringsföretags perspektiv Gröttheim, Daniel January 2023 (has links) The medical device industry has seen rapid growth in recent years, and the increasing valuations has caught the attention of investors. Although their growth has outpaced many indices, medical device companies’ reliance on capital to finance research, patents, and clinical testing to reach pre-market approval makes due-diligence and the investment research process especially complex. Investors frequently rely on intuition when making investment decisions and it would therefore be particularly valuable if there was a way to accurately predict future returns. Although stock return prediction and market anomalies are a frequently debated topic among finance researchers, unlike other studies which look at whole markets this study looks at a particular subset of companies. This study looks at 63 recently listed medical device companies in the US market to analyze the predictability of future shareholder returns. The metrics analyzed are some of the most common quantitative metrics used by investors. A multiple linear regression model is used to determine if the metrics can predict future total returns, and abnormal returns. An interview was conducted with an industry investment expert to get more insight in the sector and to evaluate the chosen metrics. This study also examines the same data set during two eras; predictability before and after the financial crisis in 2009, to see if predictability is constant over time. The findings show that free cash flow yield is the only statistically significant variable in the model. This implies that if a recently listed medical device company has a negative free cash flow yield for one year, it will have a positive return the following year. From the analysis on the two eras, before and after 2009, predictability is found to be lower after the financial crisis. / Den medicintekniska industrin har sett snabb tillväxt de senaste åren och de ökande värderingarna har lockat investerarnas intresse. Även om deras tillväxt har överträffat många index, innebär medicintekniska företags beroende av kapital för att finansiera forskning, patent och kliniska tester för att nå godkännande före marknaden en särskilt komplicerad besiktnings- och analyseringsprocess. Investerare förlitar sig ofta på intuition när de fattar investeringsbeslut och det skulle därför vara synnerligen värdefullt om det fanns ett sätt att noggrant förutsäga framtida avkastning. Även om aktieavkastnings förutsägbarhet och marknadsavvikelser är ett ofta diskuterat ämne bland finansforskare, undersöker denna studie en viss undergrupp av företag till skillnad från andra studier som undersöker hela marknader. Denna studie analyserar 63 nyligen börsnoterade medicintekniska företag på den amerikanska marknaden för att analysera förutsägbarheten av framtida aktieägaravkastning. Mätvärdena som analyseras är några av de vanligaste kvantitativa mätvärdena som används av investerare. En multipellinjär regressionsmodell används för att avgöra om måtten kan förutsäga framtida totalavkastning och abnorm avkastning. En intervju genomfördes med en expert på investeringar inom denna sektor för att få mer insikt och för att utvärdera de valda variablerna. Denna studie undersöker också samma datauppsättning under två epoker; förutsägbarhet före och efter finanskrisen 2009, för att se om förutsägbarheten är konstant över tid. Resultaten visar att fri kassaflödesavkastning är den enda statistiskt signifikanta variabeln i modellen. Detta innebär att om ett nyligen börsnoterat medicintekniskt företag har en negativ avkastning på fritt kassaflöde under ett år, kommer det att ha en positiv aktieavkastning året därpå. Från analysen av de två epokerna, före och efter 2009, visar sig förutsägbarheten vara lägre efter finanskrisen. Medical device companies pre-market approval total return abnormal return stock return prediction market anomalies free cash flow yield efficient markets financial crisis investment firm Medicintekniska företag förmarknadsgodkännande totalavkastning abnorm avkastning aktieavkastningsförutsägbarhet marknadsavvikelser avkastning på fritt kassaflöde effektiva marknader finanskris investeringsföretag Engineering and Technology Teknik och teknologier
84	Analys av värdnationers aktiemarknadsreaktioner i samband med tillkännagivandet av mega-sportevenemang : En kvantitativ studie om tillkännagivandet av mega-sportevenemang med syfte att beskriva och analysera potentiella reaktionen på värdnationens aktiemarknad Jonsson, Rasmus, Törnblom Ehrnst, Emil January 2024 (has links) This study investigates the impact of mega-sporting event announcements on the host country's stock market. The analysis includes 34 events between 2000 and 2024, including the Olympic Games (Summer and Winter), the FIFA World Cup, and the UEFA European Championship. Employing a deductive approach grounded in existing theory and research, the study formulates hypotheses and utilizes an event study methodology to examine whether the announcements trigger abnormal returns in the host nation's stock market. T-tests are used to assess the statistical significance of the findings. The results provide limited evidence of market reactions to the announcements, with any potential effects occurring primarily before the official announcement, suggesting the possibility of information leakage or insider trading. No significant effects were found on the announcement day itself or on subsequent days. Furthermore, no statistically significant differences were found based on the economic size of the host nation or the type of event. However, the study did observe that FIFA World Cup announcements tend to generate slightly more volatile market reactions compared to the other events. Event study Efficient markets Efficient markets Behaviour finance Mega-Sport event T-test FIFA World Cup UEFA European Championship Olympic Games Random walk Abnormal return Eventstudie Effektiva marknader Beteende ekonomi informationsasymmetri Mega-Sportevenemang T-test Fotbolls-VM Fotbolls-EM Olympiska spelen Random walk Abnormal avkastning Economics and Business Ekonomi och näringsliv
85	Finansiella instrument : En rättsekonomisk analys av värdepappersmarknadens grundläggande rättshandlingar / Financial instruments : A law and economics analysis of the fundamental contracts of the capital markets Lindblad, Anton January 2022 (has links) This thesis evaluates and constructs a general, product-neutral legal concept and model of financial instruments, as opposed to the product-dependent definitions currently employed in contemporary capital markets law. Through a combination of law and economics perspectives, legal history, and comparative analysis, the study examines the various types of financial instruments currently and previously in use. The legal characteristics and features of these instruments are evaluated and compared, leading to the identification of commonalities that can be used to define a product-neutral concept. The thesis argues that such a concept is more beneficial to the function of the capital markets by removing obstacles for financial innovation while also providing a consistent way to ensure that new financial products are governed by the same regulatory framework as comparable instruments.The thesis also examines the historical evolution of financial instruments and how it has been driven by the evolution of international trade and the demand and surplus of available capital. The proposed concept is applied to current financial instruments, including equity and debt, as well as pre-modern markets, and evaluated in terms of regulation, practical use, and legal characteristics such as transferability and negotiability.The research of this thesis encountered several challenges and limitations. Firstly, the historical and comparative analysis proved difficult to carry out, due to limitation in available source material and language related restrictions, respectively. These limitations were overcome by limiting the scope and by employing contacts with law firms in the respective jurisdictions. Secondly, several key issues proved to require further research to be able to provide definitive conclusions. Such research would have been out of scope and as such, simplified explanations and models were employed. The thesis concludes with a discussion of the practical implications of the proposed concept, including its application to cryptocurrencies and similar assets, and identifies potential areas for future research. financial instruments capital markets law product-neutral law and economics new institutional economics legal history comparative analysis regulatory framework financial innovation equity financial derivatives debt debt instruments pre-modern markets financial history legal evolution transferability negotiability international trade historical evolution cryptocurrencies fractional shares transactional costs transaction cost theory Coase behaviorism finansiella instrument kapitalmarknadsrätt produktneutralitet rättsekonomi ny institutionell ekonomi rättshistoria komparativ analys regulatoriskt ramverk finansiell innovation aktier finansiella derivatinstrument skuldfinansiering förmoderna marknader finansiell historia rättslig evolution överlåtbarhet negotiabilitet internationell handel historisk evolution kryptovalutor aktieandelar transaktionskostnader transaktionskostnadsteori Coase rättsekonomisk behaviorism Law Juridik

Page generated in 0.0494 seconds