京都大学 / 0048 / 新制・課程博士 / 博士(農学) / 甲第20444号 / 農博第2229号 / 新制||農||1050(附属図書館) / 学位論文||H29||N5065(農学部図書室) / 京都大学大学院農学研究科生物資源経済学専攻 / (主査)教授 新山 陽子, 教授 小田 滋晃, 教授 足立 芳宏 / 学位規則第4条第1項該当 / Doctor of Agricultural Science / Kyoto University / DGAM

基於國內貸款市場的特性來看，國內金融機構所承作的不動產抵押貸款幾乎都是浮動利率抵押貸款，與美國以固定利率抵押貸款為主的貸款市場發展相當不同，未來台灣若欲發展不動產抵押貸款證券化，最先發展的商品應是符合國內抵押貸款屬性的調整利率傳遞證券，因此本文將針對調整利率傳遞證券做評價。同時，由於傳遞證券具有路徑相依的利率衍生性商品之性質，難以得到評價的封閉解，必須依賴數值方法來評價，評價方法不外乎採用利率樹或蒙地卡羅模擬法，本文將對此兩種評價方法做一深入的探討，同時有別於目前國內相關論文以Hull & White三元利率樹的評價方式，採用蒙地卡羅模擬法來評價，並進行敏感度分析，調整利率傳遞證券的評價結果如下： 1. 以台灣的貸款屬性來看，抵押貸款無每年利率上下限，雖有20％的最高利率上限但在目前低利率環境及低利率波動度的環境下，很難觸及此20％的最高利率上限，因此，期間利率上限價值很低，幾乎可視為一個純粹的浮動利率貸款。由於利率每年調整一次，現金流量則是按當時利率水準每月折現，故即使在貸款契約利率之利率加碼等於風險溢酬的情況下，傳遞證券的價格也不會等同於面值。 2. 利率波動度與調整利率傳遞證券價格之相關性不確定。 3. 調整利率傳遞證券價格與每年利率上限（annual cap）及期間利率上限（lifetime cap）有正相關。 4. 同時具有每年利率上限及下限的傳遞證券，價格會比只有每年利率上限的傳遞證券高。 5. 利率加碼越大，調整利率傳遞證券價格越高。 6. 提前清償速度與調整利率傳遞證券價格間的相關性，受到MBS折價或溢價的影響。

人壽保險業為特許行業，各國基於不同監理目的而有不同會計處理規定，導致各國會計差異問題的浮現。台灣自 2011 年 1 月 1 日起正式 適用國際財務報導準則保險合約第一階段規範與國際接軌，其為過渡性準則，乃說明保險合約之定義、合約之認列與衡量及其揭露等，實施後影響不大。但實施後保險業仍存在對資產採公平價值評價，而對負債 (責任準備金) 採成本法評價之不一致現象。因此，為達資產負債 管理的一致性，將實施 IFRS 4 Phase II，對保險負債採公平價值評價並 規定保險負債須以無風險利率評價。本研究將在 IFRS 4 Phase II 對負債公平價值的規範架構下，以壽險 業商品的準備金為例，評估 IFRS 4 Phase II 實施後其準備金價值及公 司財報損益所會產生的差異。此外，探討 IFRS 4 Phase II 實施後對壽 險業的評價影響，諸如服務邊際、現金價值與風險調整，包含此財務揭露改變是否將對壽險業之商品類型造成影響。 / Life insurance corporation should be granted a franchise by the government in every countries. The purpose of supervision based on different countries have different accounting rules, leading to differences in national accounting problems. Taiwan has officially adopted the framework of International Financial Reporting Standards 4 Phase I since January 1, 2011. IFRS 4 Phase I is a transitional guidelines, which includes some definitions of insurance contracts. The principles of IFRS Phase I doesn’t cause serious effects for life insurance corporations. However, the problem of mismatching between the fair value of assets and the book value of liabilities still exists. Therefore, in order to achieve consistency management in asset and liability, the fair value valuation for liabilities is required under the frame work of IFRS 4 Phase II In our research, we would take a policy for example to evaluate the fair value of liabilities under the framework of IFRS 4 Phase II. Besides, we also analyze the the influences for life insurance companies after applying the IFRS 4 Phase II.

本論文共分六章，旨在研究中共政權建立以後中共領導人對所有制之觀念及運用，並 以「人民公社」為例說明所有制變革的情形。 第一章為導論，說明研究動機、研究範圍、研究方法與研究資料。 第二章分析中共領導人對所有制之觀念。本章依據中共領導人之「選集」「語錄」及 其他重要文件，分析各時期領導人對所有制之觀念，並從內部與外部因素來探討影響 其觀念變化之原因。為了便於分析，筆者將他們的看法分為兩個時期：一為毛澤東統 治時期，二為毛澤東死後，並細分各觀念之變化情形。 第三章分析土地改革到合作社時期所有制變革的情形，分析重點包括在推廣土地改革 和合作社所有制之過程中所有制的特色及其變革之原因。 第四章分析「人民公社」之建立及經濟體制改革前之所有制變革的情形。為了便於分 析，本章將人民公社所有制分為三個時期：一為大躍進時期(1958–1960)；二為經濟 調整時期(1961–1965)；三為文化大革命時期(1966–1976)，進而從各個時期人民公 社所有制之變化過程中，探討中共之所以推行人民公社所有制之原因。 第五章分析毛澤東死後所有制改變之方向，尤其看重於探討鄧小平於一九七八年十二 月推動經濟改革後所有制變化的情形。主要內容包括農業生產責任制之抬頭及各種生 產責任制的推行；政、社分開過程中，「政治、行政、經濟」三合體之解體情形；實 施多種所有制的情形。 第六章為結論，說明由於中國大陸領導人對所有制觀念的不同，因而在變革所有制的 過程中，爭論始終存在。同時說明公有財產制與私有財產制的優缺點。最後，筆者認 為私有財產制度是合乎人性的制度，它好比沙漠中的綠洲，為人類進步的原動力。

由於固定比例投資組合保險策略(CPPI)能依據投資者本身的風險偏好來選定參數，並透過簡單的公式動態調整風險性資產及保留性資產的部位，以達到投資組合保險的目的，因此成為常用的投資組合保險策略之一。然而在固定乘數的選定中，僅考慮投資人的效用函數而並未考慮市場變化情況，因此投資組合的報酬往往未必為最適化之結果。 　　本研究以台灣股市為例，旨在討論透過技術分析指標來動態調整乘數，對固定比例投資組合保險策略之影響。實證方面以1992~2003年間台股指數作為研究標的，配合固定時點調整法及相對強弱指標來調整投資組合中風險性資產及保留性資產之投資比例。並討論動態調整與固定乘數在要保誤差、平均報酬、報酬變異、偏態、交易成本及不同市況下績效表現。

銀行風險管理架構的建立必須與銀行的經營管理相結合，如資產品質管理、資本分配、績效評估與發展策略等。面臨新的風險管理觀念與架構趨勢，銀行的資訊系統也必須做結構化的調整，以有效支援銀行風險控管的決策與執行。 本研究以銀行信用風險管理整合需求為出發點來推導信用風險管理資訊架構： 一、銀行信用風險管理資料蒐集、風險量化與驗證、風險監控與審核， 必須建立資訊運作流程。 二、因應系統平台的多元性，銀行必須建置整合性信用風險控管系統， 以建立即時監控風險機制。 三、風險預警機制與風險定價決策支援整合至現有銀行資訊系統。 四、建立資本配置與績效衡量決策支援與管理系統，以建立風險與績 效之連結機制，提升銀行經營績效。

本論文包括三篇有關「勞動力調整機制」及「失業」相關課題之研究。 這三篇研究分別在國際貿易理論的領域中，建立三個不同的理論分析架構與模型，進行討論有關勞動力調整的主題，整個論文的主軸及行文順序如下： 第一篇文章為「農村失業模型的理論與應用： WTO架構下的農業政策」，主要建構一個可能存在失業的理論模型。主要根據 Adam Smith 「剩餘生產力的出路」(vent for surplus)的理念下，本文主要針對在農村經濟出現生產要素「失業」的情況下，從剩餘生產力出路的觀點，將鄉村的過多勞動力或閒置土地，找到一個新的出口，再創造生產要素的價值。 第二篇文章為「勞動力調整機制與都市勞動力回流」，都市人口回流鄉村(return migration)為人口遷移的實證文獻所肯定的普遍現象，本文提供一個闡釋上述人口回流現象的理論基礎，討論勞動力的過度反應與都市人口回流(return migration)的形成。當鄉村地區勞動力過度外移至就業，一窩蜂跑到都市後反而成為都市中的失業人口，最後再選擇回流鄉村的動態行為模式。 最後，第三篇文章為「職前訓練與勞動力調整機制」，結合實質景氣循環模型中內生的勞動供給與跨部門的調整成本 (adjustment costs)的動態分析架構，從勞動者可以自己選擇要投入工作賺取報酬，或是不工作的決定，亦即，勞動者衡量「休閒」與「工作」所帶來的效用差異，決定投入生產的勞動供給量。同時，也考量到勞動市場的內部移動會造成資源配置的調整成本，因此，我們考慮勞動力跨部門移動需要經過職業訓練(training)的過程，才可正式生產。準此，在「內生的勞動供給」模型中納入「職業訓練」調整成本之後，能夠進一步釐清勞動市場內部的調整機制與其配置。

無 / This study investigates the monetary effects under the floating exchange rates and imperfect capital mobility by extending the model of Bernanke and Blinder (1988) into a small open economy. It is shown that with credit channel of monetary transmission explicitly considered, the effect of monetary policy on output may be augmented or lessen in our model depending on whether the exchange rate depreciates or appreciates. In addition, the exchange rate puzzle found in the empirical studies can be explained in our theoretical model. The dynamic adjustment patterns of the output and the exchange rate after an increase in money supply are further examined. Under the case of relative high capital mobility, when the real output gradually adjusts toward a higher level, the exchange rate may overshoot, undershoot, or even counter-shoot during the dynamic adjustment process. This provides another one explanation for the volatility of exchange rates under floating rates. Therefore, as financial markets become more internationalized, the conduct of monetary policy turns more complicated in an open economy.

目前台灣地區農村發展之生產與生活面功能係由農地重劃、農村社區土地重劃及農地興建農舍等三個制度執行來達成，其中透過農地重劃達經濟面之生產功能，而藉由農村社區土地重劃與農地興建農舍制度提供生活面之需求。然制度個別執行之結果，不僅導致生產農地之破壞與流失，亦增加農地利用之交易成本。面臨這些問題，生產農地之維護為當務之急。雖然長期以來農地重劃為維護農地生產力之主要制度，但由於農地重劃之發展受到制度變遷路徑相依之影響，不易因應社會變遷而改變其只具單一生產功能之制度內涵，故若要同時達到農村地區之生產與生活功能，或可透過農地重劃之制度調整解決問題並兼顧生產與生活功能之農村發展。 　　因此本研究基於制度變遷之理論基礎，針對台灣地區實施農地重劃之制度變遷進行分析，探討於社經環境變動過程，農地重劃所扮演角色之轉變，以為檢視現行農地重劃制度問題之基礎。並透過政府嘗試結合辦理農地重劃與農村社區土地重劃進行個案分析，揭示目前農村地區追求生產與生活功能同時兼備之必要性，以及於現行制度環境下，二個制度進行結合辦理之制度調整方向，產生了執行時程、重劃負擔及土地分配等問題與困難。故本研究進一步提出三個制度調整方案，利用ANP之多準則決策分析方法，評選出於多功能農地重劃之制度調整發展方向，為兼顧生產與生活等多功能目標之最佳制度調整方案。此外，針對多功能農地重劃制度之調整提出制度環境面與執行機制面之政策性建議，期望能對正在研擬與即將立法之農村再生條例草案中，整合型農地重劃之研擬與方向，提供於制度結合或制度創新上有所助益。 / Farmland consolidation institution in Taiwan has only been applied to improve the production environment during the past 50 years. Nowadays, due to the dramatic change of social and economic environment in Taiwan as well as the tendency of multifunctional rural community and agricultural development, the institution is due to proper consideration to be altered. In addition, the separately enforcement of three institutions i.e. farmland consolidation, building of farmhouse and rural community consolidation, results in the serious pollution of agricultural environment and the loss of high- quality farmland. How to adjust the current institution of farmland consolidation so as to reach the objectives of both better production and living environment in rural areas is an important issue. This study, based on the institutional change theory, investigates the changing role of farmland consolidation in Taiwan. Moreover, examines the problems of integrating farmland consolidation and rural community land readjustment at Shihfen area located in Tainan County Cigou Towship is examined. After literatures review and the investigation of farmhouse as well as farmland use problems, proposes three alternative institutions of farmland consolidation. Analytical Network Process (ANP) Approach is employed to evaluate. Furthermore, the criteria and implication of the choosing institution are discussed so as to benefit the framework of integrated farmland consolidation in the Bill of the Revival of Rural Community.

本文是以Candel-Sánchez and Campoy-Miñarro (2004)的績效契約制訂為基礎 ，開放單獨由政府制訂契約的假設，賦予央行與政府部門雙方皆具有談判力，並利用Nash談判解(Nash bargaining solution)做出最適績效契約。此外，我們也討論政府央行的談判力、對薪資的偏好和央行官員保守度在不同工資調整指數下與最適績效契約之間的關係，並分析能影響產出及通貨膨脹穩定性的因素。 經本文的研究分析，我們可以發現:政府的談判力愈大績效誘因基數愈大，此時能有效抑制通膨產生，但是同時也會使產出下降。當工資調整指數趨於零時，政府的談判力將不會對產出造成影響只會降低通貨膨脹率。 央行官員若是愈保守愈重視通貨膨脹帶來的效用損失，會使績效誘因基數下降。其中，本文的分析與Rogoff (1985)的有相同的結果，增加央行官員的保守性雖有利抑制通膨且增加通膨穩定性，另一方面卻打擊產出水準同時會使產出易受外來衝擊的影響。當工資調整指數愈低時，央行官員的保守性也會對績效誘因基數的變動愈大。 央行官員愈關心薪資收入多寡，績效誘因基數就愈低，但是對通貨膨脹與產出的影響則須視談判央行對薪資的偏好程度與最適誘因基數大小而定。政府愈在意營運成本，談判出的最適績效誘因基數會愈低，而且會同時造成通貨膨脹率與產出的上升。 在討論經濟穩定性時，我們發現僅有央行官員保守程度、工資調整指數與隨機干擾衝擊的變異數會對產出及通貨膨脹率的穩定性造成影響;但納入談判協商得到的績效誘因基數，並不會造成經濟體系的波動。我們也發現本文與Rogoff (1985)的結論相同之處在於央行官員極度保守時會完全消除通貨膨脹率，但是會使產出完全反映隨機干擾項的衝擊。