Made available in DSpace on 2016-06-02T20:38:25Z (GMT). No. of bitstreams: 1 3519.pdf: 1585763 bytes, checksum: e32c6066c26e15e1d450e8b01bbc5ad1 (MD5) Previous issue date: 2010-12-17 / The object of this study is the perceptions and meanings attributed to the public bank employment by employees of a federal bank. The 1990s were a decade of dramatic changes, marked by fusions, acquisitions and privatizations of public banks, intensification of work through expressive extinctions of formal jobs, precariousness of work relations, outsourcing and wage patterns deterioration and, at the same time, profits recovering at the end of the period. Thus, this study aimed to investigate and analyze how the employees of the target bank perceive bank work after the changes produced by the 1990s restructuring process. The first step was to analyze the productive restructuring process on the sector and its implications on work and workers. The second step was to try to characterize the major facts and changes occurred in the bank during the 1990s and early 2000s, via analysis of documents available at Centro de Documentação do Sindicato dos Bancários de São Paulo (documentation department of to the bank workers union in São Paulo). Finally, semistructured interviews were carried out with two groups of workers; group one consisted of ten clerks, staff hired up to 1989, who went through the sector restructuring; group two consisted of ten bank technicians, representing the new generation of bank workers, hired after the 1998 recruitment process. We started from the hypothesis that the mode how the public bank work is perceived by bank workers was negatively affected by changes occurred in the sector in the 1990s, which impacted on the employees mode of being and acting. As a second hypothesis, we believe that such re-signification can only be understood in the light of a process of significant ideological and institutional changes inherent to the flexible capitalism. We found that, for the new generation of bank workers, the perception originated from a synchronic comparison, where the job appears as an alternative to temporary, unstable or flexible work experiences, seems to shape the perception originated from a diachronic analysis, which evinces the historical losses of bank work. Increasing individualism, bradescalização of relations, creation of castes, hierarchical seduction in a context of limited possibilities of career ascension and basic rate of pay deterioration, and reduction of trade union involvement were elements explored by the analysis, which revealed that, considering what remained and what has changed, the stability issue seems to be the central element in the perception and meaning attributed do work, for both groups of workers. Thus, a process involving disruptions and continuities characterizes the re-signification of public bank employment. The disruptions, insofar as the meaning of work is no longer supported by the combination stability-status-wage and through the attenuation of the sense of belonging to a professional category. The continuities, insofar as the stability associated to employment keeps and increases its importance against the current configuration of the world of work, as well by the return and intensification of a trend already present in the pre-restructuring, represented by the idea of temporariness of bank employment. / O presente estudo tem como objeto as percepções e significados atribuídos ao emprego bancário público por trabalhadores de um banco federal. Tendo a década de 1990 sido um período de intensas transformações, marcado por fusões, aquisições e privatizações de bancos públicos; intensificação do trabalho por meio da expressiva extinção de postos formais, precarização das relações de trabalho, terceirizações e deterioração do padrão de assalariamento; e ao mesmo tempo de recuperação dos lucros ao final do período, esta pesquisa teve como objetivo investigar e analisar como os trabalhadores do banco estudado percebem o trabalho bancário após as mudanças decorrentes do processo de reestruturação da década de 1990. O primeiro movimento da investigação foi analisar o impacto desse processo para o setor e para os trabalhadores. Num segundo momento, via análise de documentos disponíveis no Centro de Documentação do Sindicato dos Bancários de São Paulo, buscamos caracterizar os principais fatos e mudanças ocorridos no banco pesquisado durante a década de 1990 e início dos anos 2000. Por fim, realizamos entrevistas semiestruturadas com dois grupos de trabalhadores: o primeiro formado por dez Escriturários, empregados contratados até 1989 que vivenciaram a reestruturação do setor; e o segundo por dez Técnicos Bancários, representantes da nova geração de bancários, cuja contratação se deu após o concurso de 1998. Partimos da hipótese de que as transformações ocorridas no setor na década de 1990 afetaram negativamente o modo como o emprego bancário público é percebido pelos bancários, impactando nos modos de ser e agir do trabalhador. Como segunda hipótese, acreditamos que tal re-significação só pode ser compreendida à luz de um processo de significativas mudanças ideológico-institucionais inerentes ao capitalismo flexível. Assim, constatamos que para a nova geração de bancários a percepção oriunda de uma comparação sincrônica, na qual o emprego aparece como uma alternativa diante de experiências de trabalho temporário, instável ou flexível, parece amoldar a percepção advinda de uma análise diacrônica, que evidencia as perdas históricas do emprego bancário. O crescimento do individualismo, a bradescalização das relações, a criação de castas , a sedução hierárquica em um contexto de limitadas possibilidades de ascensão profissional e de deterioração da remuneração salarial de base, e a diminuição do envolvimento sindical foram elementos explorados pela análise, a qual revelou que, frente ao que permaneceu e ao que se alterou, a questão da estabilidade figura para ambos os grupos de trabalhadores como elemento central na percepção e significado atribuído ao trabalho. A re-significação do emprego bancário público se caracteriza, assim, como um processo que envolve rupturas e continuidades. As rupturas se revelam na medida em que o significado do trabalho já não mais se sustenta no tripé estabilidade-status-salário e pela atenuação do sentido de pertencimento a uma categoria. As continuidades se expressam na medida em que a estabilidade associada ao emprego mantém e amplia sua importância frente à atual configuração do mundo do trabalho, bem como pela reedição e intensificação de uma tendência já presente no pré-reestruturação representada pela ideia de provisoriedade do emprego bancário.

O avanço da globalização e o surgimento de novas tecnologias romperam as fronteiras do tempo e do espaço, abrindo novos horizontes para a sociedade da informação e do consumo. Esta sociedade propaga a necessidade do consumo como forma de garantir ao indivíduo inclusão, status ou posição social. Desde o Plano Real o consumo tem sido estimulado, fazendo parte da política econômica, e a ampliação da oferta de crédito vem sendo utilizada como medida para incentivar a aquisição de bens e serviços e, assim, elevar a produção, aquecendo a economia. Desta forma, tem-se, por um lado, o crédito representando um fator de inclusão dos indivíduos no mercado, e por outro, o endividamento, causado pelo consumo desenfreado, que acaba por excluir o indivíduo e sua família da sociedade de consumo. Diante deste cenário, foi observado o crescente índice de endividamento financeiro dos servidores da Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS) nos últimos anos, e o objetivo deste trabalho foi analisar tal situação e avaliar a necessidade de implantação de um programa de educação financeira no âmbito da Universidade. Para tanto, apresentam-se conceitos básicos e definições relacionadas ao tema do endividamento; identificam-se e apresentam-se dados que caracterizem situações de endividamento financeiro dos servidores técnico-administrativos da UFRGS, analisando e levantando suas possíveis causas; e apresentam-se medidas de prevenção e tratamento para as situações de endividamento. / The headway of globalization and outbreak of new technologies burst the frontiers of time and space, opening new horizons for the society of information and consumption. This society spreads the necessity of consumption as a form of guaranteeing inclusion, status or social position to the indivudual. Since the Plano Real, consumption has been stimulated, being a part of economical politics, and the ampliation of credit offer has been used as a way of incentivating the acquisition of assets and services and, therefore, elevating the production, heating the economy. That way, there is, on one side, credit representing a factor of inclusion of individuals in the market, and, on the other, indebtedness, caused by unrestrained consumption, that ends up excluding the individual and their family from the society of consumption. Before this scenario, it was observed the crescent financial indebtedness rat of the servers from the Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS) in the past years, and the objective of this paper was to analize such situation and evaluate the necessity of implanting a financial education program at the range of the University. For so, basic concepts and definitions related to the theme of indebtedness are presented; data that characterize situations of financial indebtedness of the technical-administrative servers are identified and presented, analizing and bringing up their possible causes; prevention and treatment procedures for indebtedness situations are presented.

Os benefícios que a Tecnologia da Informação (TI) tem trazido à sociedade e às organizações vem aumentado ao longo do tempo. A TI tem se desenvolvido com uma rapidez muito grande, prometendo ganhos de eficiência e aumentos na produtividade das empresas. Nos últimos anos, inúmeras organizações têm investido altas quantias em TI, independentemente do setor em que atuam. Dentro deste contexto, observa-se que o setor bancário tem se destacado, pois os recursos destinados para investimentos em TI crescem em ritmo acelerado. Entretanto, a falta de boas medidas quantitativas para mensurar o impacto destes investimentos na produtividade dificulta sua comprovação. Desta forma, fazem-se necessários estudos que apliquem métodos de análise temporal dos investimentos em TI, já que este tipo de investimento não apresenta resultado imediato. Buscando sanar esta lacuna, este trabalho utilizou a metodologia Análise Envoltória de Dados (DEA), que visa analisar eficiência de instituições homogêneas de forma relativa. A partir desta técnica, buscou-se analisar o efeito das variações dos investimentos em TI de um ano para outro nas variações da eficiência relativa dessas instituições em até quatro períodos seguintes ao investimento, visando identificar uma possível regularidade cíclica. Utilizou-se um banco de dados contendo treze anos de informações contábeis de 260 bancos em atuação no Brasil. Dentre as principais conclusões obtidas a partir do teste de diferenças de média, destaca-se que os aumentos dos Investimentos em TI de um ano para outro não são traduzidos em aumentos de eficiência no ano seguinte à sua realização, em nenhum dos três momentos de conversão estudados. Analisadas as defasagens temporais das variações das eficiências em dois, três e quatro anos após o incremento dos Investimentos em TI, percebeu-se que no momento de Conversão II, este foi traduzido em eficiência ao transformar Ativos em Receitas Líquidas. Já na Conversão Global, o período para reverter de forma direta, a variação dos investimentos em TI em variação de eficiência relativa, é de dois anos. A Conversão I, que representa a capacidade do banco ser competitivo, ao transformar Despesas em Ativos, não apresentou significância nos intervalos de tempo analisados no estudo. / The benefits brought by Information Technology (IT) to the society and to organizations have increased over time. IT has been developed very quickly, promising companies’ increases in efficiency and productivity. Lately, many organizations have invested great sums in IT, regardless of the sector in which they operate. Within this context, the banking sector has gain a prominent position, since its resources in IT investments grow at an accelerated rhythm. However, the lack of good quantitative measures to mensurate the impact of these investments on productivity complicates its evidence. Thus, studies that apply temporal analysis methods of IT investments become necessary, since this type of investment does not show immediate results. Trying to heal this gap, this study has used the Data Envelopment Analysis (DEA) methodology which aims to analyze the efficiency of homogeneous institutions in a relative way. With this technique, the effect of the variation in IT spending from one year to another in the variations of relative efficiency of these institutions has been analyzed up to four periods following the investment, in order to identify a possible cyclical regularity. A database containing thirteen years of accounting information from 260 banks in operation in Brazil was used. Among the main results from the mean differences test, deserves attention the fact that in none of the three stages of conversion studied increases in IT investments from one year to another are translated into increases in efficiency in the years following its implementation. Analyzed the temporal discrepancies of the changes in efficiencies in two, three and four years after the increase of IT investments, it was noticed that at the time of Conversion II, this has been translated into efficiency to transform Assets in Revenues. However, in the Global Conversion the period to directly reverse the variation in IT investments in variation of relative efficiency is two years. Representing the bank's ability to be competitive, Conversion I showed no significance when Expenses were turns into Assets in the time intervals analyzed in this study.

A assimetria informacional é característica inerente ao mercado financeiro, transparecendo através de problemas de seleção adversa e risco moral. Não é diferente no tocante às operações de crédito bancário. Cientes disso, as instituições bancárias lançam mão de mecanismos de filtragem e monitoramento, bem como da exigência de garantias, para a redução da assimetria informativa. O contrato ocupa papel central nesse processo. Porque é do instrumento contratual a função de mitigar os efeitos deletérios da assimetria informacional, o presente trabalho objetiva avaliar se as cláusulas em contratos usuais de concessão de crédito pelo Banco Regional de Desenvolvimento do Extremo Sul (BRDE) são de fato desenhadas visando ao incentivo de publicidade de informações e prevenção de ações ocultas. / Informational asymmetry is an inherent characteristic of the financial market that presents itself as problems of adverse selection and moral hazard. It is not different in regard to bank loan operations. Aware of this situation, the banking institutions utilise screening and monitoring mechanisms, as well as collateral exigencies, in order to reduce the informational asymmetry. The contract plays a central role within this process. Because the contractual instrument has the purpose of mitigating the deleterious effects of the informational asymmetry, the present work intends to evaluate if the clauses employed in usual credit concession contracts by the Regional Development Bank of the Far South (BRDE) are indeed designed aiming at incentives to information disclosure and prevention of hidden actions.

Submitted by Luiz Armando Lucente (luizlucente@hotmail.com) on 2014-03-12T00:27:16Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao Luiz Lucente versão final.pdf: 1003762 bytes, checksum: aed745afc6bcae0cd5f0f271e83f158e (MD5) / Rejected by JOANA MARTORINI (joana.martorini@fgv.br), reason: Prezado Luiz, bom dia. por gentileza ajustar o titulo do seu trabalho na versão em inglês conforme consta na sua Ata de Dissertação. aguardo on 2014-03-12T13:49:22Z (GMT) / Submitted by Luiz Armando Lucente (luizlucente@hotmail.com) on 2014-03-12T14:20:59Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao Luiz Lucente versão final.pdf: 1003762 bytes, checksum: aed745afc6bcae0cd5f0f271e83f158e (MD5) / Rejected by JOANA MARTORINI (joana.martorini@fgv.br), reason: prezado Luiz, bom dia. o titulo do trabalho deverá ser em inglês, conforme consta na Ata de Dissertação. aguardo on 2014-03-12T14:23:48Z (GMT) / Submitted by Luiz Armando Lucente (luizlucente@hotmail.com) on 2014-03-12T23:31:57Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao Luiz Lucente versão final.pdf: 1003381 bytes, checksum: 9f48844b4ffbdb904885e3438a4534fb (MD5) / Approved for entry into archive by JOANA MARTORINI (joana.martorini@fgv.br) on 2014-03-13T12:09:13Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao Luiz Lucente versão final.pdf: 1003381 bytes, checksum: 9f48844b4ffbdb904885e3438a4534fb (MD5) / Made available in DSpace on 2014-03-13T13:07:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao Luiz Lucente versão final.pdf: 1003381 bytes, checksum: 9f48844b4ffbdb904885e3438a4534fb (MD5) Previous issue date: 2014-02-10 / The theoretical literature regarding banking economics indicates that long-term relationships between a lender and a borrower can reveal information about the firm’s credit rating. Nonetheless, theoretical studies foresee different results from the effect of banking relationship regarding interest rates and the quantity of capital offered to a firm. According to Diamond (1991) and others, if the banking relationship reveals to all creditors the quality of the firm’s credit, therefore effects such as the increase in the loan amount available to the firm and interest rate reduction are expected. On the other hand, if banking relationship only reveals the firm’s credit information to the main supplier, then it could not have the effect from the increased lending amount and interest rate reduction. This paper demonstrates empirically what are effects from public and private information generated by banking relationship in the total quantity of capital (loan) offered to the firm and interest rate charged by financial institutions. We used the length of the relationship between the lender and the borrower as a measure, since it can be found in external bureaus such as Serasa Experian and SCPC (Credit Reporting Agency) or at SISBACEN (Central Bank Information System). We used as private information model measures that indicate late payments of debts from the borrower, which are known exclusively by each creditor. According to the theory, it is expected that public information related to length of the relationship with the bank will result in higher loan amount availability and lower interest rates. Private information regarding late payments will not have effect over the loan amount availability and interest rate, since they are exclusive information from the main creditor. In the empiric test, more than two thousand six hundred and eighty five loans related to working capital products granted to fifty-three companies lent by a financial institution in the state of Espírito Santo, were analyzed. Using the panel data with fixed firm effect econometric model, we found that the length of the relationship with the bank is positively correlated to the availability of capital to a firm and negatively correlated to the banking spread. Both effects are statistically significant at 5.00% level. Similar to the results found by Berger and Udell (1995). The results show that a long-term relationship between firms and financial institutions reduce the information asymmetry, generating benefits for the firms. In order to test the private information effect, we used information of defaults from the firms with the financial institution. Those data were used internally, not disclosed to credit bureaus. The variables tested were number of outstanding installments in the previous month, the sum of outstanding installments, flag in case the late payments had already been made and months since the last late payment. There are no effects of private information on spread and the total availability of capital. Similar to the results found by Sharpe (1990). / A literatura teórica sobre economia bancária aponta que o relacionamento duradouro entre um emprestador e uma firma tomadora pode revelar informações sobre a qualidade de crédito da firma. Entretanto, trabalhos teóricos preveem diferentes resultados do efeito do relacionamento bancário sobre a taxa de juros e volume ofertado do empréstimo. De acordo com Diamond (1991) e outros, se o relacionamento bancário for revelar a todos os credores a qualidade de crédito da firma, espera-se como efeitos o aumento do volume dos empréstimos e redução na taxa de juros. Por outro lado, se o relacionamento bancário revelar as informações de crédito da firma apenas para o fornecedor principal, então se pode não ter os efeitos de aumento do volume e redução na taxa de juros. Este trabalho demonstra empiricamente quais são os efeitos das informações públicas e privadas geradas pelo relacionamento bancário no montante do empréstimo e na taxa de juros cobrada pelas instituições financeiras para as firmas. Usamos como medida de informação pública o tempo de relacionamento entre o banco e tomador, que pode ser encontrado em bureaux externos como Serasa Experian e Serviço Central de Proteção ao Crédito (SCPC) ou no Sistema de Informação do Banco Central (SISBACEN). Usamos como modelo de informação privada medidas que indicam o pagamento do débito em atraso por parte do tomador, o qual é de conhecimento apenas de cada credor. De acordo com a teoria, espera-se que a informação pública de tempo de relacionamento bancário indicará a qualidade do credor e resultará em maior volume de empréstimo e taxa de juros menores. As informações privadas sobre pagamentos em atraso, por ser exclusiva do credor principal, não terão efeitos sobre o montante do empréstimo e sobre a taxa de juros. No teste empírico, foram analisados dois mil setecentos e oitenta e cinco empréstimos do produto capital de giro concedidos a cinquenta e três empresas, fornecidos por uma instituição financeira do Estado do Espírito Santo. Utilizando o modelo econométrico dados em painel com efeito fixo de firma, encontramos que o tempo de relacionamento bancário é positivamente correlacionado ao valor do principal do empréstimo e é negativamente correlacionado ao spread bancário. Ambos os efeitos são estatisticamente significantes ao nível de 5,00%. Resultados similares ao encontrado por Berger e Udell (1995). Os resultados mostram que um relacionamento duradouro entre firmas e instituições financeiras reduz a assimetria de informação, gerando benefícios para as firmas. Para testar o feito da informação privada, foram utilizadas informações de atraso das firmas com a instituição financeira. Esses dados foram usados internamente, não divulgados em bureaux de crédito. As variáveis testadas foram número de parcelas pagas em atraso no mês anterior, a soma das parcelas pagas em atraso, flag se já efetuou pagamento em atraso e meses desde o último pagamento em atraso. Não têm efeito as informações privadas sobre o spread e o valor do principal do empréstimo. Resultados similares aos encontrados por Sharpe (1990).

Submitted by BERNARDO KEISERMAN (bkeiserman@gmail.com) on 2014-04-15T00:22:00Z No. of bitstreams: 1 Tese_BK.pdf: 412951 bytes, checksum: e810d837d6f9b7d7f1d19dd3ceb59d5a (MD5) / Rejected by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br), reason: Bom dia Bruno, Numeração de página à direita superior ou inferior; SÃO PAULO - maiúscula. Grata. Suzi on 2014-04-15T11:45:24Z (GMT) / Submitted by BERNARDO KEISERMAN (bkeiserman@gmail.com) on 2014-04-15T16:46:35Z No. of bitstreams: 1 Tese_BK.pdf: 412967 bytes, checksum: 7297b2fb022a2e85a9febf8a99908c90 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2014-04-15T18:03:11Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_BK.pdf: 412967 bytes, checksum: 7297b2fb022a2e85a9febf8a99908c90 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-04-15T18:33:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_BK.pdf: 412967 bytes, checksum: 7297b2fb022a2e85a9febf8a99908c90 (MD5) Previous issue date: 2014-03-26 / We develop a simple model of endogenous bank networks to study financial contagion and how leverage regulation may affect it. Banks maximize expected profit by choosing the optimal allocation of resources between three different classes of assets. An interbank network arise as result of loans between banks, creating a direct channel of contagion in the financial system. Contagion may occur when the realized return of the risky asset is sufficiently low to make a bank insolvent, subsequently triggering a cascade effect that propagates through default in interbank loans. Contrary to what would be expected, our results show that despite forcing banks to deleverage, increasing minimum capital requirements may lead to a system with higher aggregate levels of default. / Neste trabalho desenvolvemos um modelo simples de redes bancárias endógenas para estudar contágio financeiro e como regulações de alavancagem podem afetá-lo. Bancos maximizam lucro esperado escolhendo a alocação ótima de recursos entre classes de ativos diferentes. Uma rede interbancária surge como resultado dos empréstimos realizados entre bancos, criando um canal direto de contágio no sistema. Contágio pode ocorrer quando o retorno realizado do ativo com risco for suficientemente baixo para deixar um banco insolvente, assim desencadeando um efeito cascata que se propaga através de defaults nos empréstimos interbancários. Ao contrário do que seria esperado, nossos resultados mostram que apesar de forçar os bancos a desalavancarem, um aumento no nível mínimo de capital requerido pode levar a um sistema com nível agregado de default mais elevado.

Submitted by CAIO FERREIRA (caioguitton@gmail.com) on 2014-09-05T19:08:54Z No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO - CAIO HENRI GUITTON TAVARES FERREIRA VF2.pdf: 2285864 bytes, checksum: 5750b522c10253de3ad602188f636c45 (MD5) / Approved for entry into archive by JOANA MARTORINI (joana.martorini@fgv.br) on 2014-09-05T19:12:30Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO - CAIO HENRI GUITTON TAVARES FERREIRA VF2.pdf: 2285864 bytes, checksum: 5750b522c10253de3ad602188f636c45 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-09-05T19:15:49Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO - CAIO HENRI GUITTON TAVARES FERREIRA VF2.pdf: 2285864 bytes, checksum: 5750b522c10253de3ad602188f636c45 (MD5) Previous issue date: 2014-08-07 / O presente trabalho analisou em que medida a estrutura de mercado da indústria bancária brasileira – em níveis de concentração e competição – afeta o apetite ao risco de seus agentes. Para tanto, o estudo examinou a relação entre indicadores de concentração (C3 e HHI), competição (Estatística-H) e de risco (NPL, Z-score) para o período entre 2001 e 2013. A relação entre non-performing loans (NPL), concentração e competição foi empiricamente testada através de modelos de dados em painel. Os resultados indicam que a concentração bancária tem impacto significativo no NPL, sugerindo que sistemas mais concentrados são mais frágeis. Por outro lado, os resultados para competição e NPL indicam que em ambientes mais competitivos podem gerar sistemas financeiros menos instáveis.

Submitted by Rodrigo de Andrade (rodrigo.andrade@bcb.gov.br) on 2015-09-23T15:12:37Z No. of bitstreams: 1 EESPTeseRASdeAndrade.pdf: 1266696 bytes, checksum: 1b719b6fe0e4fb6ec5f537e62599baab (MD5) / Rejected by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br), reason: Boa tarde Rodrigo, Por favor, tirar o acento da palavra Getulio. Obrigada. Suzi 3799-7876 on 2015-09-23T17:38:24Z (GMT) / Submitted by Rodrigo de Andrade (rodrigo.andrade@bcb.gov.br) on 2015-09-23T18:04:47Z No. of bitstreams: 1 EESPTeseRASdeAndrade.pdf: 1265756 bytes, checksum: 82c4e08660eaa9502491828c36fba380 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2015-09-23T18:09:06Z (GMT) No. of bitstreams: 1 EESPTeseRASdeAndrade.pdf: 1265756 bytes, checksum: 82c4e08660eaa9502491828c36fba380 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-09-23T18:21:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 EESPTeseRASdeAndrade.pdf: 1265756 bytes, checksum: 82c4e08660eaa9502491828c36fba380 (MD5) Previous issue date: 2015-08-25 / This dissertation investigates how credit institutions’ market power limits the effects of creditor protection rules on the interest rate and the spread of bank loans. We use the Brazilian Bankruptcy Reform of June/2005 (BBR) as a legal event affecting the institutional environment of the Brazilian credit market. The law augments creditor protection and aims to improve the access of firms to the credit market and to reduce the cost of borrowing. Either access to credit or the credit cost are also determined by bank industry competition and the market power of suppliers of credit. We derive a simple economic model to study the effect of market power interacting with cost of lending. Using an accounting and operations dataset from July/2004 to December/2007 provided by the Brazilian Central Bank, we estimate that the lack of competition in the bank lending industry hinders the potential reducing effect of the BBR on the interest rate of corporate loans by approximately 30% and on the spread by approximately 23%. We also find no statistical evidence that the BBR affected the concentration level of the Brazilian credit market. We present a brief report on bankruptcy reforms around the world, the changes in the Brazilian legislation and on some recent related articles in our introductory chapter. The second chapter presents the economic model and the testable hypothesis on how the lack of competition in the lending market limits the effects of improved creditor protection. In this chapter, we introduce our empirical strategy using a differences-in-differences model and we estimate the limiting effect of market power on the BBR’s potential to reduce interest rates and on the spread of bank loans. We use the BBR as an exogenous event that affects collateralized corporate loans (treatment group) but that does not affect clean consumer loans (control group) to identify these effects, using different concentration measures. In Chapter 3, we propose a two-stage empirical strategy to handle the H–Statistics proposed by Panzar and Rosse as a measure of market competition. We estimate the limiting effects of the lack of competition in replacing the concentration statistics by the H–Statistics. Chapter 4 presents a structural break test of the concentration index and checks if the BBR affects the dynamic evolution of the concentration index. / Esta dissertação investiga como o poder de mercado de instituições de crédito limita os efeitos de medidas de proteção ao credor sobre os juros de operações de crédito. Fazemos uso da Reforma na Lei de Falência Brasileira de Junho/2005 (RLF) como evento que afetou o ambiente institucional no mercado de crédito. A Lei elevou a proteção ao credor objetivando melhorar o acesso das empresas ao mercado de crédito e reduzir custos de financiamento. Tanto acesso ao crédito, quanto custos dos empréstimos são, também, determinados pela competição na indústria e pelo poder de mercado dos ofertantes. Derivamos um modelo econômico simplificado, a fim de estudarmos os efeitos da interação do poder de mercado com os custos dos empréstimos. Usando uma base de dados contábeis e de operações de crédito de Julho/2004 a Dezembro/2007, fornecida pelo Banco Central do Brasil, estimamos que a falta de competição na indústria de crédito limita em aproximadamente 30% o efeito redutor potencial da RLF sobre juros e em 23% sobre spreads. Não encontramos evidências estatísticas que a RLF afetou o nível de concentração no mercado de crédito no Brasil. Apresentamos um breve relato sobre as reformas na legislação falimentar em alguns países, as mudanças na legislação brasileira e alguns artigos recentes relacionados no capitulo introdutório. O segundo capítulo apresenta o modelo econômico e as hipóteses testáveis sobre como a falta de competição no mercado de crédito limita os efeitos da elevação da proteção ao credor. Neste capítulo, introduzimos nossa estratégia empírica usando o modelo de diferenças-em-diferenças e estimamos o efeito limitador do poder de mercado sobre o potencial da RLF em reduzir juros e spreads. Usamos a RLF como um evento exógeno que afeta empréstimos corporativos colateralizados (grupo de tratamento), mas não afeta empréstimos a consumidores (grupo de controle) com diferentes medidas de concentração. No Capítulo 3, propomos uma estratégia empírica em dois estágios, a fim de usarmos a Estatística-H proposta por Panzar e Rosse como medida de poder de mercado. Estimamos o efeito limitador da ausência de competição sobre a taxa de juros e sobre o spread, substituindo os índices de concentração pela Estatística-H. O Capítulo 4 apresenta uma análise de séries temporais do índice de concentração e testa se a RFB afetou a concentração.

Submitted by Layla Santos Mendes (laylasmendes@gmail.com) on 2016-12-10T22:28:40Z No. of bitstreams: 1 Dissertation_FINAL.pdf: 980823 bytes, checksum: c3f245c9416229a577ba56879ee0af54 (MD5) / Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2016-12-15T14:19:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertation_FINAL.pdf: 980823 bytes, checksum: c3f245c9416229a577ba56879ee0af54 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-12-20T12:54:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertation_FINAL.pdf: 980823 bytes, checksum: c3f245c9416229a577ba56879ee0af54 (MD5) Previous issue date: 2016-12-06 / The objective of this thesis is to improve the understanding of the determinants of CoCo bond issuance and their effects in a financial distress scenario. The results suggest that the propensity of banks to issue CoCo bonds is different when comparing developed and emerging countries. The banks in the BRICS and other emerging countries that issued CoCo bonds are typically large and have high leverage, aiming to meet the Basel III rules and replace debt with equity funding. I also propose a model that simulates the capital shortfall that each bank needs in a future crisis using the CoCo bond trigger. As results, the issuance of CoCo bonds could avoid 12 bankruptcies when using the market value measures in a sample of 40 banks in the world. In complement, the regulatory requirement is fixed at 8% for minimum total capital by Basel III, but the model suggests an optimal value exists for each bank. In the end, I find that issuing CoCo bonds is an important and possible tool for banks to restructure their debt levels and protect against future crises.

Submitted by Ivan Lopes (ilopes@opportunity.com.br) on 2017-10-09T14:41:59Z No. of bitstreams: 1 Ivan Lopes - Versão Completa Final.pdf: 1306277 bytes, checksum: cebb5ea871fc8ae1392d7e2bc350ec75 (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2017-11-07T12:45:19Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Ivan Lopes - Versão Completa Final.pdf: 1306277 bytes, checksum: cebb5ea871fc8ae1392d7e2bc350ec75 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-11-29T13:31:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Ivan Lopes - Versão Completa Final.pdf: 1306277 bytes, checksum: cebb5ea871fc8ae1392d7e2bc350ec75 (MD5) Previous issue date: 2017-09-22 / This paper aims to identify, with an econometric model, the main micro and macroeconomic variables that were responsible for the process of credit concession for individuals that took place in Brazil during 2004 and 2016, using quarterly data. The variables referred to bank spread, working population, confidence index, admission salary and country’s leverage, measured by credit as a percentage of product, were statistically significant. Finally, it was developed a prediction model based on VAR and the result shows that the model presented less uncertainty than a Randon Walk model, especially the prediction for the one quarter ahead. / Este trabalho busca identificar, através de um modelo econométrico, as principais variáveis micro e macroeconômicas que foram determinantes para o processo de concessão de crédito livre para pessoas físicas ocorrido no Brasil no período de 2004 a 2016, com dados trimestrais. As variáveis referentes ao spread bancário, população ocupada, índice de confiança, salário de admissão e alavancagem total, medida pelo crédito como percentual do PIB, se mostraram estatisticamente significativas. Por fim, foi desenvolvido um modelo de previsão baseado em VAR e os resultados apresentaram incerteza inferior ao de um modelo Randon Walk, principalmente para o primeiro trimestre à frente.