為促進金融效率之提升及維持產業之競爭力，金融服務業之整合已成為全球性的風潮。具體言之，金融整合可藉由彼此業務間之替代性與關聯性、相同之配銷系統甚至資金之流通運用等有利因素，進而滿足消費者多樣化之需求。在歐美國家，金融業整合之模式主要為銀行保險(Bancassurance)及綜合銀行(Universal Bank)，我國則以金融集團之形式同時經營銀行、保險、証券等非銀行業務。本文即以財務之觀點探討銀行與壽險或產險、壽險與產險業之結合是否可得風險分散或獲利提高之效果。 本研究引用Boyd(1993、1988)之方法建立金融整合之風險、獲利評估模型。其模型是以股東權益報酬率(ROE)為獲利指標，報酬之變異性(COV、S)及破產風險(Z值)為風險指標來衡量之。以本國銀行、壽險、產險公司之會計資料及市場資料(股票價格)，分別進行配對模擬分析，其中會計資料分為年報(民67~86)及季報(民83~87)，以咨對照比較不同資料組間獲致之結果是否發生差異。 由配對模擬之結果得到下述之幾項結論:1資料類別影響模擬結果2銀行與產、壽險之整合有明顯之獲利提高、風險降低效果3壽險是獲利最高、風險最大之產業，而產險則是獲利最低、風險最小之產業4銀行與產、壽險業之整合，壽險資產所佔比例愈大獲利愈高，產險資產所佔比例愈高獲利愈小5銀行與產、壽險業之整合，壽險資產所佔比例愈高風險愈高，產險資產所佔比例則與風險有不同影響6壽險與產險是變異風險高、破產風險低之組合。

每年各國都有許多報章雜誌以不同的績效指標來進行企業排名，檢視企業前一年度的經營成果，並就排名結果解析未來產業趨勢。一般認為排行榜中的企業可代表標竿企業，同時排行榜符合統計概念中的樣本，加上排行榜為利用前一年已知的財務資料，為落後指標，應可代表整體產業的發展，故有不少研究是直接使用排行榜的企業作為研究對象，但少有直接就排行榜長期資料進行分析的研究。 　　而本研究旨在研究歷年排行榜的資料與產業變遷的關係，以及台灣產業的特性。研究範圍使用台灣經濟新報Top3000資料，研究1991~2008年製造業營收前五百大企業，並針對有企業家數有明顯變化，且為台灣重點發展之半導體、光電、紡織產業深入探討。 結果發現台灣前五百大企業的入榜變動率與美國前五百大企業的入榜變動率接近，每年約28家企業入榜；前一百大的入榜變動率16.59%比前五百大的入榜變動率5.53%還高出許多；半導體、光電、紡織產業的入榜變動率深受到總體環境變化影響。而我們也證實獲利率和入榜家數有正向的線性關係，表示當該產業的平均獲利率上升時，該產業的入榜家數也會增加。最後，在規模報酬的結果中看到，台灣製造業五百大企業和美國Fortune500大一樣呈現規模報酬遞減，也意味著大企業的生產效率不見得是最好，大不代表強，不代表有競爭力。在討論加入研發費用變數探討後，我們也看到研發費用變數對五百大企業的營收貢獻是正向顯著的，從係數的比重變化來看，資本密集的產業也逐漸的走向知識密集產業。 排行榜可說是個量化的產業史，也充份具備了資訊提供的價值。 / For every country, every year, there are lots of newspapers and magazines report the achievements of enterprises according to many different financial performance indicators, making a ranking by examining the operating results of the previous year and analysis future industry trends. The enterprises in the ranking generally considered to represent the benchmark enterprises, while the ranking conforms to the statistical concept sample. Owing to the ranking which uses the financial information known to the previous year, as lagging indicators, should be possible to represent overall industrial development. Therefore, many researches take the ranking directly for the object of study, but only few researches take the long-term ranking data as an analysis. 　　However, this research is for the purpose of studying the relationship between the long-term ranking data and the industrial vicissitude, as well as the characteristics of Taiwan industries. The study using the Taiwan Economy Journal Top3000 financial data, tries to study the top 500 enterprises of manufacturing industry from year 1991 to 2008, and aims to thoroughly discuss the semiconductor industry, the electro-optic industry, the textile industry which are the focus industries and their entrepreneur numbers has obvious change. The results show that the entry/exit change rate of Taiwan top 500 enterprise ranking is close to the change rate of U.S.A top500 enterprise ranking. The change rate shows that approximately 28 enterprises enter the top500 enterprises ranking every year. Besides, the change rate of top100 enterprises rank, 16.59%, is higher than the change rate of top500 enterprises rank 5.53%. The change rates of semiconductor, the electro-optic, the textile industry are deeply influenced by the overall environmental variation. Furthermore, we also confirm that the profit rate and the number of entry top500 ranking have the positive linear relationship. It means that when the industrial average profit rate rises, the entry number of this industry increases as well. Finally, we can find out the return on scale of the top 500 enterprises in Taiwan manufacturing industry, the same as American Fortune500, presents the decreasing returns on scale, which also means that production efficiency of large enterprises is not necessarily the best. Big corporate does not mean that they are stronger or more competitive. After adding the research & development expense variable into discussion, we also see the research & development expense variable for top500 enterprises’ revenue is a significant positive contribution. Looking from the change of coefficient proportion, the capital-intensive industries have gradually transformed into knowledge-intensive industries.. The ranking can be said a quantitative industrial history, but also fully equipped to provide the value of information. Key words: The ranking, the change rate, the profit rate, the return on scale

台灣今天所面對的國際競爭壓力與經營困境不是突然發生的，觀察台灣高科技產業獲利能力的持續下滑現象，企業經營者早就應該想到，台灣代工製造模式要如何繼續發展下去？透過對台灣網路通訊設備產業持續性競爭優勢之探討，分析企業的競爭策略，期望協助台灣廠商及投資大眾在對的時間做對的決定，讓台灣產業掌握提升價值及持續成長的契機，強化獨特的優勢與資源，增進國際競爭力。 學術上有許多篇論文探討網通產業競爭優勢，並建議很多的策略，網通業為了成長與獲利，必然採取類似的競爭策略，但近年來產業獲利結果卻呈現衰退，這是大部分台灣電子代工業的宿命嗎？是否台灣品牌廠商仍有持續的競爭優勢？本研究將依據相關理論，從獲利能力來看企業的績效變化，從競爭優勢來探討企業獨特能耐、資源與經營策略的差距，並從未來產業發展趨勢來看台灣企業應如何改變或加強策略，才能開創或持續其競爭優勢。 以台灣網通產業而言，品牌廠商過去的超額利潤，隨著經營環境的改變，成功要件不復存在，勢必調整商業獲利模式；而取得被重要供應鏈整合的代工業者，保有較低的代工利潤，加上深耕研發及製程技術，在市場需求增溫時，發揮規模經濟的低成本優勢，因此較具持續性競爭優勢。 依本研究發現即便網通業有機會創造出未來黃金十年，隨產品售價與獲利下滑後，台灣網通產業的淨獲利率只在3%至4%之間，建議各企業依據所處的競爭形勢，適度調整經營策略，方可提升或維持其競爭優勢。 / Observing the phenomenon of continuous declining profitability in Taiwan’s high-tech industry, enterprises in Taiwan should have long anticipated that functioning businesses nowadays face higher difficulties in sustaining international competitive advantage. How Taiwan’s Original Equipment Manufacturers (OEM) involves in development process should be taken into prior consideration. Analyzing the competitive strategy of Taiwan’s network communications equipment industry, not only allows the industry to strengthen its values and enhance the efficiency of interior resources; it can also help investors grasp the right timing in making investing decision. In order to gain profit and growth, most competitors in the industry chose to yield a similar operating strategy when confronting its rival. However, as the issue of deteriorating profitability rise to the surface, it is necessary to reconsider the options. Can major Taiwanese brand companies maintain its competitive advantage? Based on relevant theories, this research will evaluate alterations in business performance though profitability and estimate business competitiveness according to the difference in resources and operating strategies. In addition, this study will give suggestion on how to create or strengthen competitive advantage in perspective of future industrial trends. In the past, brand companies in the CNC industry had excessing profits. However, due to changes in business environment, the elements of past success no longer exist and companies are focus to adjust their profitability formula; the companies that were integrated into key supply chains are able to maintain low OEM margins, achieve economies of scale when market demand rises though their R&D bedrock and manufacturing technology. This study reveals that even the Network industry has the opportunity to create its golden years. Due to declining sale prices and profitability, Taiwan CNC industry's net profit is merely 3% to 4%, therefore companies are recommended to base on its current competitive position, moderately adjust its business strategy, to enhance or maintain their competitive advantage.

中國大陸憑藉其豐富的天然資源、充沛的勞動力，以及龐大內需市場所推升的經濟成長動能，吸引了世界各國競相投資佈局，近年來我國廠商赴中國大陸投資已不僅是趨勢，而逐漸成為普遍的現象。廠商進行對外投資，其最終目的是為了獲利，然而當國內公司的資源因廠商進行對外投資而重新配置時，其獲利是否受到影響，也是我們必須關注的議題。本研究係採用經濟部於2007年4月針對台灣地區製造業者從事對外投資之實況調查問卷，對於廠商國內事業獲利情形（盈餘、虧損或收支平衡）進行統計分析，再運用Probit Model進行實證分析，探討赴中國大陸投資廠商其國內事業獲利之影響因素。研究結果發現，「廠商規模」、「研發密集度」、「國際化程度」、「當地市場發展潛力大」、「網絡關係」、「擴大國內生產規模」及「增加國內人才雇用」均為赴中國大陸投資廠商其國內事業獲利的影響因素。

自從台灣壽險市場開放外商壽險公司來台成立分公司後，縱使壽險市場仍為高市場集中度，但壽險公司之間競爭愈來愈激烈，以致影響壽險公司之獲利率。然而壽險業肩負社會穩定及金融安定之責任，其經營績效之良窳影響台灣經濟甚鉅。本文透過了解壽險公司之經營效率、台灣壽險市場結構、壽險利源、保單品質等因素，希望能了解壽險業獲利率之影響因素。 本文以台灣地區29家壽險公司研究對象，研究期間涵蓋2001年至2004年間，計92筆完整資料，以第一階段DEA分析壽險公司之效率，第二階段再以複迴歸分析探討影響壽險公司獲利率之因素為何。 技術效率評估結果顯示：利用四種不同投入與產出項組合下，平均總技術效率值介於0.5608和0.6368之間，顯示台灣地區壽險業在目前產出情形下，投入資源運用尚存在相當大之改善空間。四種組合之平均規模技術效率均大於平均純粹技術效率，顯示壽險公司無效率之原因，主要來自於經營不效率。 複迴歸分析結果顯示，技術效率愈高、市場占有率愈大、投資收益率愈高、承保收益率愈高、資金閒置率愈低、保單繼續率愈高、提高新契約保額變動率等因素均可顯著增加台灣壽險業獲利率。

創新，是近年來全球經濟的重要活動之一；對於過去多著重於代工價值活動的台灣電子產業而言，更是必須向未來邁進的一項關鍵策略活動。過去研究中指出，組織實驗的氛圍及創新的文化，為促進企業中創新的關鍵影響因素，而組織寬裕資源的存在，將能夠讓組織保有實驗之精神及文化；本研究整合過去學者在組織寬裕資源、創新及組織經營績效間的研究，對此三變數間之路徑影響關係，提出一架構模型。 本研究組織寬裕資源之定義及衡量方式採用Bourgeois & Singh (1983)所提出之三類型組織寬裕資源(可取得寬裕資源(Available Slack)、可回復寬裕資源(Recoverable Slack)、潛在寬裕資源(Potential Slack))；本研究對創新，採用Lumpkin & Dess(1996)的觀點，創新為組織對於新意念、新奇性、實驗性、及創造過程的經營及支持，而其結果將產生新產品、新服務、及新的科技。本研究採用國內電子產業為研究樣本，研究期間為2003年至2005年，並藉由結構方程模式取向(SEM Approach)的路徑分析的統計方法，對本研究模型進行研究。 研究結果指出，在研究期間內國內電子產業在可取得寬裕資源與創新呈顯著的正向關係、可回復寬裕資源與創新呈顯著的正向關係、創新對獲利呈顯著的正向關係。

近年來，由於經濟自由化與國際化的趨勢儼然成形，促使各國已開始逐漸放鬆對金融機構的限制，造就了銀行、保險、證券等企業的整併，形成了如今的金融控股公司的營運模式。然而，當金融機構朝向集團化企業的組織結構邁進的同時，其經營績效的優劣便成為各股東所亟需關注與關心的話題。因此，考量金融機構在組織規模擴大的同時，其財務結構與獲利能力等經營成效是否擁有加乘效果，是值得探討的話題。 因此，為能充份瞭解國內金融控股公司的經營策略與績效，本研究嘗試從財務結構與獲利能力等層面，對國內金融控股公司實施經營績效之模型設計，以尋求建立金融控股公司妥適之衡量方案。故本文擬透過金融控股公司之財務結構與獲利能力等因素的資料蒐集與探討，據以進一步瞭解國內金融控股公司現況。研究結果發現國內金融控股公司的負債現象有改善的跡象，以及中華開發、新光及日盛等三家金融控股公司的長期投資的資金是來自借款的比率較其他金融控股公司的比率為高。此外，另一項研究發現為國內金融控股公司之經營績效評估是可以透過「財務績效評估指標」及「獲利績效評估指標」等指標予以衡量。

「流動性」、「安全性」、「獲利性」三目標間之如何適度組合與運用，使銀行之經 營管理成為一門特殊藝術，本文之研究內容，即由一個體商業銀行經營時所面臨的這 三個目標間之消長關係談起，剖析一銀行在面臨存款提取之波動性與滿足客戶信用需 求之必要性－－所謂「存款流動性」與「放款流動性」之雙面壓力下，一銀行之流動 性調整行為。全文共分五章，約五萬餘字，逐次分由資金來源面與運用面探討影響流 動性需求的因素，維持流動性之優先順序，流動性資金之項目與性質、流動性狀況之 衡量、銀行流動性之調整行為模型等，並以樣本資料分析台灣之商業銀行流動性管理 ：在綜合存款與放款之雙重流動性需求之流量觀念下，分析一銀行應持有多少流動性 (How much liquidity to hold)以何種方式持有(in what forms to hold) 、長期流 動性需求之估計、未來存放款總額之估計等有關四項問題，最後並提出若干結論與建 議。

顧客獲利性分析，係將顧客對公司之貢獻予以量化，並據以進行顧客利潤管理。藉由顧客獲利性分析，企業除了可深入瞭解獲利原因外，更可針對不同獲利性之顧客擬定不同的策略，使資源之運用更有效率，以提高整體之獲利。 □□ □□賑膍s透過與個案公司之合作，採取實地實證之研究方式，並以複迴歸模型分析銀行信用卡顧客獲利性影響因素。研究結果顯示，影響信用卡顧客獲利性之因素有往來期間、持卡等級、顧客所持正卡數、資金需求狀況、帳戶循環狀況、消費類別、信用額度使用率、顧客忠誠度…等。 □□ □□根據研究結果之隱含意涵，本研究亦對個案公司提出若干行銷與管理策略之建議，作為個案公司擬定平衡計分卡策略議題之參考。 / Customer profitability analysis is a method to manage customer profit based on the quantification of customers’ net contribution. By customer profitability analysis, companies can not only find reasons for making profit, but also draft different strategies for customers with different profitability, optimize the allocation of resources, and increase the overall profits. This study adopts field empirical method through the cooperation with the case company, and analyzes the factors influencing customer profitability by building multiple-regression models. The study results show that the factors influencing customer profitability are business period, card class, numbers of primary card, capital needs, revolving situation, categories of spending, card usage rate, customer loyalty, etc. According to the research results, this study also proposes certain suggestions about the marketing and management strategies, helping the case company frame the strategy themes in the balaced scorecard

本文以1999至2006年間，台灣22家上市之中游石化業廠商為研究對象，針對市場結構環境、廠商資源投入、競爭行為與組織結構等四方面解釋變數，利用一般最小平方估計法（OLS），探討影響廠商獲利率之可能因素。實證結果顯示：廠商規模、過去獲利表現及產能利用率對廠商獲利率有顯著正向影響；資本密度、勞動密度、員工平均年資及負債比率對廠商獲利率有顯著負面影響；而市場需求成長率、市場佔有率、研發密度、員工分紅及海外投資對廠商獲利率之影響則不顯著。