Bakgrund: Förutom avkastning och risk är likviditet en väsentlig faktor vid investeringsbeslut och enligt tidigare studier är småbolag mindre likvida än stora bolag. Däremot råder det ej konsensus angående hur sambandet mellan aktielikviditet och aktieavkastning ser ut. Vidare finner tidigare studier att det främst är småbolag som använder och gynnas av likviditetsgaranter. Däremot är det endast ett fåtal studier som analyserar likviditetsgaranternas påverkan på avkastning.  Syfte: Syftet med studien är att analysera sambandet mellan aktielikviditet och aktieavkastning samt huruvida användandet av likviditetsgaranter påverkar aktieavkastning.  Metod: Studien är utformad efter en kvantitativ metod och deduktiv ansats. För att uppnå studiens syfte har studien genomförts enligt två metoder; paneldata och eventstudie. Paneldata har använts för att analysera sambandet mellan aktielikviditet och aktieavkastning. Eventstudie har använts till att analysera huruvida abnormal avkastning uppstår efter att ett bolag ingått kontrakt med en likviditetsgarant.  Resultat: Studiens resultat visar att det finns ett positivt dubbelriktat samband mellan aktielikviditet och aktieavkastning. Däremot visar utfallet att avkastning påverkar likviditet i större utsträckning än vad likviditet påverkar avkastning. Vidare finner studiens resultat att kontraktering med en likviditetsgarant genererar positiv kumulativ abnormal avkastning på kort sikt. Utifrån resultatet går det att konstatera att marknaden omedelbart reagerar på ny information. / Background: In addition to risk and stock return, liquidity is an important factor for investment decisions, and according to previous studies, small corporations are less liquid than large corporations. However, there is no consensus regarding the relationship between share liquidity and share return. Furthermore, previous studies find that it is mainly small corporations that use and benefit from liquidity providers. However, there are only a few studies that analyze the impact of liquidity providers on return.  Purpose: The purpose of the study is to analyze the relationship between share liquidity and share return and whether the use of liquidity providers affect share returns.  Methodology: The study is designed using a quantitative method and a deductive approach. To achieve the purpose of the study, the study has been conducted according to two different methods, panel data and event study. The panel data has been used to analyze the relationship between share liquidity and share return. The event study has been used to analyze whether abnormal returns occur after a corporation enters into a contract with a liquidity provider.  Results: The results of this study indicate that there is a positive bidirectional relationship between share liquidity and share return. However, the outcome shows that return affects liquidity to a greater extent than liquidity affects return. Furthermore, the study finds that the use of a liquidity provider generates positive cumulative abnormal return in the short term. Based on the results, it is possible to conclude that the market immediately reacts to new information.

This study is intended to identify which factors that influence the success of initiatives in Customer Relationship Management, usually abbreviated as CRM. In the course of this study we have been in contact with forty-two companies operating in Sweden within eleven different sectors in order to find out how they operate regarding CRM initiatives, particularly initiatives within marketing and promotions.  Against the data collected during the study it was concluded that the companies working with CRM believed that the CRM initiatives resulted in higher profitability and created more loyal customers. At the same time it was evident that the companies had different views on CRM as a method and its benefits. The majority of the companies could not present any tangible results from CRM-initiatives. It was also revealed that decisions regarding CRM initiatives were based on subjective assessments and without theoretical foundation. Based on the data collected nine factors were identified to affect the success of CRM initiatives. By placing the identified factors in a theoretical context a model could be developed which demonstrates the complexity that needs to be considered when applying CRM. Our hope is that the developed model can be used by companies before deciding on new investments in CRM initiatives or when evaluating existing initiatives. Future studies will have to show if this work contributed to a better understanding of CRM initiatives potential and impact. / Detta arbete söker identifiera vilka faktorer som påverkar framgången i ett företags satsning på Customer Relationship Management, vanligtvis förkortat som CRM. I samband med arbetet har vi varit i kontakt med fyrtiotvå företag verksamma i Sverige inom elva branscher för att ta reda hur de arbetar med CRM inom marknadsföring och utformning av kampanjer till kunder. Mot bakgrund av datainsamlingen kunde det konstateras att tron på CRM som verktyg för att nå en högre lönsamhet och skapa lojalare kunder var stor hos företagen. Samtidigt framkom en bild av att företagen hade väldigt olika syn på hur CRM ska användas och dess fördelar. Majoriteten av företagen kunde inte visa vilka konkreta resultat CRM-satsningar gett. Beslut fattades utifrån subjektiva värderingar och utan teoretisk förankring. Utifrån resultaten av datainsamlingen kunde nio olika faktorer identifieras vilka påverkar CRM-satsningars framgång. Genom att placera de identifierade faktorerna i en teoretisk kontext kunde en modell utarbetas vilken påvisar komplexiteten som måste beaktas vid användning av CRM. Vår förhoppning är att den framtagna modellen kan användas inför beslut om nya investeringar i CRM-lösningar eller för att utvärdera befintliga investeringar. Framtida studier får visa om detta arbete bidragit till en ökad förståelse om CRM:s potential och genomslagskraft.

Bakgrund: Ett osäkert världsläge har lett till högre räntenivåer och många svenska företag hotas med sänkta kreditbetyg. Tidigare forskning har kunnat påvisa att företags aktiekurser påverkas signifikant av kreditbetygsförändringar. Den svenska aktiemarknaden har inte studerats i någon större utsträckning, varpå det finns ett behov av den aktuella studien. Syfte: Studiens primära syfte är att undersöka om kreditbetygshändelser publicerade av Moody's leder till en onormal aktiekursutveckling. Studien ämnar sekundärt att belysa hur de undersökta händelserna förhåller sig till en större population av svenska börsbolag som erhållit en offentlig kreditbetygshändelse. Teori: Studiens frågeställningar och hypoteser grundas i den effektiva marknadshypotesen som formulerats av Fama (1970:1991). Metod: Den genomförda studien är en totalundersökning av kreditbetygshändelser som publicerats av Moody's mellan 10/4 2005 - 10/4 2023, och som berör bolag noterade på OMXS Large och Mid Cap. En eventstudie genomfördes där onormal avkastning beräknades utifrån market model. Onormal avkastning ses som differensen mellan den förväntade och den observerade avkastningen under eventfönstret. Därtill gjordes statistiska prövningar för att testa totalundersökningens generaliserbarhet. Resultat: Totalundersökningen berör 116 observationer fördelat på 22 bolag. Uppgraderat och nedgraderat kreditbetyg genererade en negativ onormal avkastning där resultatet för det uppgraderade kreditbetyget skiljer sig från de deducerade hypoteserna. För ett bekräftat kreditbetyg med positiv, negativ och stabil framtidsprognos uppmättes positiv onormal avkastning där den stabila framtidsprognosen hade högst onormal avkastning. Slutsatser: Resultaten av studien visade, likt tidigare forskning, en viss motstridighet. Stabila framtidsprognosers påverkan på aktiekursen är något som inte påtalats inom tidigare forskning, varpå den aktuella studien fyller ett forskningsgap. Den teoretiska slutsatsen är att den svenska aktiemarknaden uppvisat tendenser av den semi-starka formen av marknadseffektivitet under undersökningsperioden. Däremot kan resultatet endast hänföras till den undersökta populationen och kan inte generaliseras till alla svenska börbolag som erhållit en offentlig kreditbetygshändelse. / Background: The uncertain worldwide situation has led to higher interest rates and many Swedish companies are threatened with lowered credit ratings. Previous research shows that companies' stock prices are significantly affected by credit rating changes. The Swedish stock market has not been studied to any great extent, whereby there is need for the current study. Purpose: The primary purpose of this study is to investigate whether credit rating actions published by Moody's lead to abnormal returns. The study's secondary purpose is to shed lighet on how the investigated events relate to a larger population of Swedish listed companies that have received a public credit rating action. Theory: The study's research questions and hypotheses are based on the efficient market hypothesis formulated by Fama (1970:1991). Method: The performed studi is a census survey of credit rating actions published by Moody's between 10/4 2005 - 10/4 2023, and which concerned companies listed on the OMXS Large or Mid Cap. An event study was carried out where abnormal returns were calculated based on the market model. Abnormal returns are seen as the difference between expected and observed returns during the event window. In addition, statistical tests were carried out to test the generalizability of the census survey. Results: The census survey concerns a total of 116 observations spread over 22 companies. Upgraded and downgraded credit ratings generated at negative abnormal return where the performance of the upgraded credit ratings differs from the deduced hypotheses. For a confirmed rating with a positive, negative and stable forecast, positive abnormal returns were measured where the stable forecasts had the highest abnormal returns. Conclusions: The results of the study showed, like previous research, a certain contradiction. The impact of stable forecasts on stock prices is something that has not been mentiones in previous research, thus the current study fills this research gap. The theoretical conclusion is that the Swedish stock market showed tendencies of the semi-strong form of market efficiency during the investigated period. However, the results can only be attributed to the investigated population and cannot be generalized to all Swedish listed companies that receive a public credit rating action.

This study analyzes if there is a connection between ESG - which stands for Environmental, Social and Governance, and stock returns over time. The study also analyzes how integrating ESG can impact a company’s competitiveness long term. This is done by researching the following two research questions:1. How can a multiple regression model be formulated to determine if there is a connection between ESG and stock returns?2. How are companies integrating ESG and sustainability practices and what are the benefits of doing so?The first question was answered by performing a regression analysis on ESG factors reported on Nordic stocks and determining if the dependent variable ROI could be explained by these. The second question was answered by conducting a literature review and interviews with relevant actors. The results from the multiple regression analysis showed a low adjusted R2 of 0.23 which implied that there is no clear relationship between ESG factors and ROI. The literature review shows that there are positive outcomes associated with a company being sustainable that are not directly related to the financial yield. The interviews examined how different companies are integrating ESG and sustainability work into their business practice to achieve long- term competitiveness while also complying with regulations coming from the EU. In conclusion, there is no clear relationship between ESG and stock return, and the focus with ESG lies within ensuring that a company integrates sustainability to keep a competitive spot in the market and reduce risk, while also reducing their environmental and social impact. / Denna studie undersöker om det finns en koppling mellan ESG - vilket står för Environmental, Social och Governance, och avkastning över tid. Studien analyserar även hur integreringen av ESG kan påverka ett företags konkurrenskraft på lång sikt. Detta görs genom att undersöka följande två frågor:1. Hur kan en multipel regressionsmodell formuleras för att avgöra om det finns en koppling mellan ESG faktorer och aktiers avkastning?2. Hur integrerar företag ESG och hållbarhetsprinciper och vilka fördelar för detta med sig?Den första frågan besvarades genom att genomföra en regressionsanalys på ESG faktorer som hade rapporterats för Nordiska börsnoterade bolag och avgöra om den beroende variabeln total avkastning (ROI) kunde förklaras av dessa faktorer. Den andra frågan besvarades genom att genomföra en litteraturstudie och genomföra intervjuer med relevanta aktörer. Regressionsanalysen hade en låg tillförlitlighet och visade på att det inte fanns några tydliga kopplingar mellan ESG-faktorer och avkastningen. Resultatet från litteraturstudien visar att det finns positiva effekter av ESG som inte är kopplade till finansiella mått. Intervjuerna visar på att företag integrerar ESG i sitt arbete för att behålla sin konkurrenskraft på marknaden. Sammanfattningsvis så finns det ingen tydlig koppling mellan ESG-faktorer och aktiers avkastning, och fokus med ESG bör snarare vara att se till att företag arbetar hållbart för att behålla sin del av marknaden, minska risk och samtidigt minska sin påverkan på klimatet.

A commonly researched problem in computer science considers the different parameters of an evacuation simulation and how they affect evacuation times. Parameters like room size, obstacles and exit layouts have proven to have an impact on evacuation times. Previous research indicates that evacuation times are not always reduced when adding exits to virtual environments, suggesting diminishing returns of adding exits in crowd evacuation simulations. This raises the question if it is always advantageous to add exits with the goal of reducing evacuation times, and if the effectiveness of adding exits is dependent on factors like room size and layout. This thesis investigates the changes in evacuation times obtained by adding exits to virtual furnished environments using an agent- based orderly crowd simulator developed in Unity3D. The virtual environments used are modeled after three classrooms at The Royal Institute of Technology (KTH): a small classroom (E34), a medium sized classroom (D32) and a large classroom (Q33). The models are modified to accommodate one through six exits with the goal of determining if there are diminishing returns of adding exits in different crowd evacuation scenarios. The results indicate that diminishing returns in crowd evacuation times occur when adding exits to virtual rooms. Diminishing returns seem to appear at different points depending on the size and/or layout of the virtual rooms, appearing at higher exit amounts the larger the room is. Several limitations could have affected the results, which means that more research within the field is required before the findings are used in real world applications. / Ett ofta undersökt problem inom datavetenskap berör hur olika parametrar i en evakueringssimulering påverkar evakueringstider. Parametrar som rumstorlek, hinder och utgångslayout har visats ha en inverkan på evakueringstider. Tidigare forskning indikerar att evakueringstider inte alltid reduceras när man adderar utgångar till virtuella miljöer, vilket tyder på avtagande avkastning av att addera utgångar i evakueringssimuleringar. Detta väcker frågan ifall det alltid är fördelaktigt att addera utgångar i syfte att reducera evakueringstider, samt ifall effektiviteten av att addera utgångar beror på faktorer som rumstorlek och layout. Detta arbete undersöker förändringarna i evakueringstider som fås av att addera utgångar till virtuella möblerade miljöer genom att använda en agentbaserad ordnad simulator utvecklad i Unity3D. De virtuella miljöerna modelleras efter tre klassrum på KTH: ett litet klassrum (E34), ett medelstort klassrum (D32) och ett stort klassrum (Q33). Modellerna modifieras för att rymma en upp till sex utgångar med målet att bestämma ifall det finns avtagande avkastning med att addera utgångar i olika evakueringsscenarion. Resultaten indikerar att avtagande avkastning i evakueringstider förekommer när utgångar adderas till virtuella rum. Avtagande avkastning verkar framträda vid olika punkter beroende på de virtuella rummens storlek och/eller layout, och de framträder vid högre antal utgångar ju större rummet är. Flertalet begränsningar kan ha påverkat resultatet, vilket innebär att mer forskning inom ämnet behövs innan resultaten appliceras och används i verkligheten.

Volatility managing strategies have gained attention over the last few years due to theiralleged ability to increase portfolio return and mitigate risk. This thesis examines the performance and risk of a portfolio using such a strategy on the Swedish equity market. The strategy is dependent on the forecasting of volatility. Different volatility forecasting models are evaluated using different refitting intervals. The GARCH(1,1) model using a monthly refitting interval is found to be the most precise. When comparing it to the buy-and-hold portfolio, the results of the risk and return of the portfolio are ambiguous and the volatility managing strategy is only found to be beneficial when using a fixed volatility target when transaction costs are accounted for. Regarding distributional characteristics, the volatility managing strategy displays features of a lighter-tailed distribution in comparison to the buy-and-hold portfolio when using a dynamic volatility target. However, for the fixed target, the distributional characteristics are incoherent. Lastly, the volatility managing strategy is not found beneficial to the investor during a shorter period of high volatility. This thesis provides support for using a volatility managing strategy with a fixed volatility target for generating a higher return compared to the benchmark. However, it does not support conclusive evidence for obtaining a higher return without increasing the risk level of the investment. / Användningen av volatilitetshanterande strategier har fått ökad uppmärksamhet under de senaste åren. Därför undersöker detta arbete avkastningen och risken hos en portfölj som använder en sådan strategi på den svenska aktiemarknaden. Investeringsstrategin är baserad på prognosen av volatilitet. Olika modeller för volatilitetsprediktion utvärderas för olika tidsintervall för att hitta modellen med högst precision. Denna studie finner att en GARCH(1,1) modell som omanpassar sig månadsvis resulterar i den mest exakta prediktionen. Med hänsyn till risk och avkastning så är resultaten för volatilitetsstrategin tvetydiga i jämförelse med en köp-och-behåll strategi. Volatilitetsstrategin är endast fördelaktig när ett fast volatilitetsmål används då transaktionskostnader inkorporeras. Med avseende på fördelningsegenskaper, så visar en volatilitetsstrategi med ett rörligt volatilitetsmål på egenskaper hos en fördelning med lättare svansar, i jämförelse med köp-och-behåll portföljen. För det fasta volatilitetsmålet så är fördelningsegenskaperna inkoherenta. Volatilitetsstrategin är inte fördelaktig för investeraren under en kortare period med hög volatilitet. Detta examensarbete ger underlag för användandet av en volatilitetshanterande strategi med ett fast volatilitetsmål för att uppnå en högre avkastning i relation till referensportföljen. Det bevisar dock inte att en högre avkastning går att uppnå utan att öka risken hos portföljen.

Several organisations and regulators around the globe are recognising warming as a systematic financial risk and investors have increasingly focused on assessing climate-change threats to their assets. In 2018, Morningstar launched a new designation for funds that take global warming into consideration, also called low-carbon funds. This thesis aims to provide relevant insight about the differences in performance and net capital inflow between low-carbon funds and traditional funds on the European market. Furthermore, with the help of statistical regression it was investigated whether low-carbon funds are less sensitive to price changes in different energy and environmental products, such as fossil fuels, electricity and carbon emission allowances, compared to traditional funds. The results suggest that low-carbon funds have been receiving greater compounded annual returns compared to traditional funds during 2018-2020. Furthermore, the annual returns were compared for each fund before- and after becoming a low-carbon fund. The results indicate that it has been more likely for funds to receive greater returns as they became accounted as low-carbon funds. In contrast, any significant difference in net capital inflows between low-carbon funds and traditional funds could not be verified. Finally, it was concluded that the price changes of the included energy and environmental products had no significant impact on the funds' returns. / Organisationer och tillsynsmyndigheter världen över ser den globala uppvärmningen som en systematisk finansiell risk och investerare har i allt högre grad fokuserat på att analysera dessa klimathot i sina tillgångar. År 2018 lanserade Morningstar en ny beteckning för fonder som tar hänsyn till den globala uppvärmningen, så kallade klimatsmarta fonder. Detta examensarbete har som mål att ge relevant information om de skillnader som råder i avkastning och kapitalinflöde mellan klimatsmarta fonder och traditionella fonder på den Europeiska marknaden. Med hjälp av statistisk regression undersöktes huruvida de klimatsmarta fonderna är mindre känsliga för prisförändringar hos olika energi- och miljöprodukter, såsom fossila bränslen, elektricitet och utsläppsrätter, jämfört med traditionella fonder. Resultaten tyder på att klimatsmarta fonder har haft en högre årlig avkastning jämfört med traditionella fonder under 2018-2020. Dessutom jämfördes den årliga avkastningen för varje fond före och efter det att den ansågs vara klimatsmart. Resultaten indikerar att det har varit mer sannolikt för fonder att få en högre avkastning när de klassifceras som klimatsmarta fonder. Inga signifikanta skillnader mellan klimatsmarta fonder och traditionella fonder kunde påvisas hos kapitalinflödet. Avslutningsvis drogs slutsatsen att prisförändringarna på de inkluderade energi- och miljöprodukterna inte hade någon betydande inverkan på fondernas avkastning.

This study examines the total cumulative return and the total risk-adjusted return for OMXSPI and the two investment strategies The Magic Formula and The Acquirer’s Multiple. The aim is to find out if it’s possible to beat the market over time in contradiction to the efficient market hypothesis. Data has been collected to cover a 15-year period between 2005 and 2020. The results end up challenging the efficient market hypothesis with higher total cumulative returns, but also fairly convincingly higher risk-adjusted returns from the strategies. The study also found that the Acquirer’s Multiple outperformed the Magic Formula with regards to both measures.

Studier visar på att företag väljer att underprissätta sina aktier vid en börsnotering, det vill säga att aktiens pris fastställs till lägre än vad det verkliga värdet är för att locka icke informerade investerare och för att säkerställa full täckningsgrad. Graden av underprissättning varierar beroende på om det är en het eller kall period av börsnoteringar. Tidigare forskning har främst studerat börsnoteringars prestation ur ett långsiktigt perspektiv där börsnoteringar generellt presterar sämre än marknaden. Ett fåtal studier har även undersökt börsnoteringars utveckling på kort sikt, där noteringarna i stället visar på positiv prestation. Med ett ökat allmänt intresse för börsen de senaste åren och även en markant ökning i antalet genomförda börsintroduktioner så fann författarna till studien ett forsknings gap på den svenska marknaden. Syftet med denna studie är att undersöka huruvida antalet börsintroduktioner på marknaden påverkar finansiell prestation på kort sikt, mätt i aktiekursutveckling. Studien undersöker genomförda börsnoteringar på marknadsplatsen Nasdaq Stockholm och handelsplattformen First North under perioden2012–2021. För att undersöka om antalet börsnoteringar har någon påverkan på finansiell prestation så klassificerades perioder av börsnoteringar som antingen heta, normala eller kalla. Studiens syfte utmynnade i två forskningsfrågor och den huvudsakliga forskningsfrågan lyder: Har antalet börsintroduktioner på marknaden någon påverkan på deras kortsiktiga finansiella prestation? Den sekundära forskningsfrågan lyder: Vilken av noteringsperioderna het och kall ger högst avkastning på kort sikt? Studien är kvantitativ och har en deduktiv ansats, således är syftet inte att generera nya teorier utan i stället använda befintliga teorier som är relevanta för ämnesområdet. Studien utgår från tre teorier, vilka är den effektiva marknadshypotesen, Winner’s Curse och signalteorin, där den effektiva marknadshypotesen är den primära teorin för studien som legat till grund för hypotesprövningar. Winner’s Curse och signalteorin har fungerat som komplement och har använts som stöd för de diskussioner som förts i studiens analyskapitel. Resultatet påvisar att det finns skillnader i den genomsnittliga abnormala avkastningen mellan heta och kalla perioder vilket kan tyda på att antalet har en påverkan, men dessa skillnader kunde inte statistiskt säkerställas. Resultatet visade att den genomsnittliga abnormala avkastningen för heta perioder var 4,034 % och för kalla perioder 0,349 %. Detta resultat besvarar forskningsfråga två, där heta perioder genererar högst abnormal avkastning på kort sikt. Eftersom resultaten inte gått att statistiskt säkerställa finner studien inga bevis mot den effektiva marknadshypotesen i sin svaga och semistarka form. I studiens robusthetstest undersöktes också om det fanns skillnader mellan de två inkluderade listorna Nasdaq Stockholms och First Norths genomsnittliga abnormala avkastning. Det uppmättes statistiskt signifikanta skillnader, där signifikansnivån var satt till 5 %, vid det tillfället då robusthetstesterna genomfördes. Det resultatet finner stöd för att avfärda den effektiva marknadshypotesen, även i sina svagare former, där skillnaderna till viss del kan förklaras utifrån signalteorin och Winner’s Curse.

Bakgrund och problem: Utvecklingen inom bilindustrin går mot att allt fler miljöbilar ser dagens ljus. Företag verksamma på en marknad där konkurrensen är hög, som bilindustrin, tvingas till ett innovativt beteende för att inte prestera sämre än sina konkurrenter. Att introducera innovationer på en marknad är förknippat med stor risk och potentiellt höga kostnader, särskilt om innovationen misslyckas. Utifrån detta har följande frågeställning utvecklats:  - Finns det ett samband mellan annonsering av miljöbilar och aktieavkastning?  För begränsa och konkretisera frågeställningen har följande underfråga formulerats:  - Har annonseringar av miljöbilar en direkt (kortsiktig) påverkan på företags abnormala aktieavkastning?  Syfte: Syftet med denna studie är att analysera om det existerar ett samband mellan annonsering av innovationer i bilindustrin och aktieavkastning.  Metod: Studien har en deduktiv ansats där hypoteser tagits fram utifrån tidigare forskning och teorier. Studien utgår från en eventstudiemetodik där ett kvantitativt tillvägagångssätt tillämpats för insamlingen av data. Urvalet består av 20 börsnoterade bilföretag som har annonserat en eller fler miljöbilsmodeller under perioden 1 januari 2017 - 31 december 2021.  Resultat och slutsats: Studiens resultat kunde inte påvisa någon signifikant abnormal avkastning i samband med annonsering av en ny miljöbil. Detta styrker den effektiva marknadshypotesens validitet. Resultatet tyder på att annonseringen i sig inte är tillräcklig för att marknaden ska reagera. Investerares värdering tenderar att ändras över tid, vilket ger upphov till vidare forskning om miljöbilars påverkan på företags kassaflöde på lång sikt. / Background and issue: The trend in the automotive industry today is clear, eco-friendly cars are about to replace cars powered by fossil fuels. Companies operating in the very competitive automotive industry are forced to innovate in order to outperform their competitors. At the same time, there is a great risk when introducing innovations, as these can constitute a large cost for companies, especially if the innovation fails. Based on this, the following question has been raised:  - Is there a relationship between announcements of eco-friendly cars and stock return?  To limit and concretize the question, the following sub-question has been formulated:  - Do announcements of eco-friendly cars have a direct (short-term) impact on company's abnormal stock returns?  Purpose: The purpose of the study is to analyze if there is a relationship between the announcements of innovations in the automotive industry and stock return.  Methodology: This study has a deductive approach where hypotheses, based on previous research and theories, have been developed. The study is based on an event study methodology where a quantitative approach has been applied to accumulate data. The sample consists of 20 car companies listed on the stock exchange, and that announced one or more eco-friendly car models during the period January 1, 2017 - December 31, 2021.  Results and conclusion: The results could not establish any significance from the measured abnormal returns in conjunction with the announcement of new eco-friendly cars. This confirms the validity of the efficient market hypothesis. Furthermore, the results can be interpreted as requiring more than just the announcement for a reaction to be visible. Investors valuation tend to change over time, which provides evidence for further research on the effect that eco-friendly cars have on company's cash flow in the long term.