The Swedish financial market for instant loan companies (paydayloan companies), has like in other countries gained a lot of criticism from media. Criticism is mainly due to reports of the number of increased claims for payment orders and due to increasing numbers of people getting into debts, but also as a basis for unfair costs. In Finland, a new law was introduced to improve consumer protection in 2013. The act has inspired the Swedish government to appoint the investigation SOU 2016:68, which, like the law introduced in Finland, has proposed, an interest rate limit for instant loans. The purpose of the paper is to provide a broader picture on how stakeholders of the instant loan credit market views and are expected to be affected by the law change suggestion from investigation SOU 2016:68. The method that has been used is of a qualitative approach, with interviews as a primary source and quantitative data as a secondary source. A survey was sent out to companies from a branch organization on the market of instant loans as well as interviews with concerned authorities. / Bakgrund: På den svenska marknaden för högkostnadskrediter har det sedan införandet av krediten riktats kritik i media. Kritiken har främst sin grund i rapporter om antalet ökade ansökningar om betalningsförelägganden hos Kronofogdemyndigheten, till följd av obetalda snabblån. Men även som grund i oskäliga kostnader och ockeranglagelser mot företag på marknaden. I Finland infördes en ny lag för att förbättra konsumentskyddet under 2013. Lagen har inspirerat den svenska regeringen att tillsätta utredningen SOU 2016:68 som har precis som lagen som infördes i Finland bland annat föreslagit ett ränte-och avgiftstak. Syfte: Syftet med studien är att undersöka hur intressenter på snabblånemarknaden ser på, och påverkas av, förväntade effekter från framlagda lagförslag från utredning SOU 2016:68. Genomförande: Studien har använt en kvalitativ forskningsmetod men använt kvantitativ sekundärdata. Fokus i empiriinsamlingen har varit av kvalitativ karaktär med semi- strukturerade telefonintervjuer. Intervjuer har gjorts med Konsumentverket och Finansinspektionen. En enkät skickades ut till företag på marknaden. Slutsats: Denna studie har visat att Konsumentverket och Finansinspektionen delar uppfattningen om att ränte- och avgiftstaket bör antas då det anses som en viktig reglering för ett stärkt konsumentskydd. Resultaten visar att enbart lite kritik har riktats mot utredningens förslag. C-Finance ansåg att räntetaket inte kommer påverka deras produkter eller kreditprocess i någon större utsträckning. Intressentmodellen har använts för att analysera branschen som helhet och både negativa och positiva effekter har identifierats.

Since the implementation of the Basel II framework in 2007, banks have been given the  opportunity to apply for the option to develop intern models for calculating their required capital. The purpose with this opportunity is that the capital requirements will correspond to the real risk exposure. This has been criticized, since there are incentives for the bank to do  an incorrect risk assessment intentionally and through that get a lower capital requirement. In this report we study how this opportunity affects the banks’ capitalization and if stricter capital requirements in fact leads to that the Swedish banks are better prepared for a financial crisis. The report also describes the risks that this opportunity to internal rating  causes. The study has been done by qualitative method where seven people, with different interests in the market, have been interviewed. By the answers given by the respondents and by earlier publications this report reveals that stronger capitalization is positive, but that  the Basel framework causes a risk that the banks intentionally underestimates  their risks. Nor is it possible to conclude that the banks are better prepared for a crisis afterthe implementation. This is because the IRB approach is something new and therefore  not optimized and yet balanced.

Housing prices have risen a lot in recent years, and many who have been outside the market may find it difficult to enter. Mortgage lending is something that can drive home prices. The credit officer grants the mortgage and makes the decision according to models that exist within the credit institution. There are many risks with lending, which the Swedish Financial Supervisory Authority, the Basel Committee and other organizations are trying to minimize by placing demands on banks and households. One risk that seems difficult to assess is the credit officer´s human factor that influences decision-making. Previous international research has pointed out that the human factor in lending exists and that it needs to be eliminated to improve the credit process. The uncertainty about the repayment ability can sometimes be difficult to assess and the creditor is forced to make decisions under uncertainty. Does the individual lender have the opportunity to give out loans if the future borrower does not fit the models and calculations that are set up in the organization or is that opportunity minimized in Swedish commercial banks today? A qualitative interview study has been done to try to map this out with the conclusion that the possibility exists, albeit in a very limited form.

The vast majority of the Swedish real estate companies are to some extent financed by debt and are dependent on external capital when expanding their business. Swedish real estate companies have traditionally financed their business through bank loans, but as a result of – among other things – stricter regulations, an increasing share of the Swedish real estate companies seek funding in the capital market, and corporate bonds in particular have emerged as an alternative to bank loans. In all types of lending, whether it is a bank loan or an investor who buys a bond, the lender must assess the credit risk of the company and / or the bond. This is to ensure the company's repayment ability and that the borrower gets sufficient compensation for the risk undertaken. In this thesis, the credit risk assessment process has been evaluated from two different perspectives to explore if there are any differences in the assessment conducted by banks and bond investors. In this thesis, it appears that the differences between the different parties' assessment are relatively small and that both parties evaluate approximately the same parameters and key performance indicators. / De allra flesta fastighetsbolag i Sverige finansierar sig delvis genom externt kapital och är beroende av nya krediter när de vill utöka sin verksamhet. Svenska fastighetsbolag har traditionellt sett finansierat sig via banklån men på grund av bland annat striktare regleringar väljer alltfler fastighetsbolag att söka finansiering på kapitalmarknaden, där framförallt företagsobligationer har växt fram som ett alternativ till bankfinansiering.  I alla typer av kreditgivning, oavsett om det handlar om banklån eller en investerare som köper en obligation, måste kreditgivaren göra en kreditriskbedömning av bolaget och/eller obligationen. Detta för att säkerställa bolagets återbetalningsförmåga och att långivaren får tillräcklig kompensation för den risk denne tar. I det här examensarbetet har kreditriskbedömningsprocessen utvärderats från två olika perspektiv för att se om det går att hitta några skillnader i bedömningen utförd av banker respektive obligationsinvesterare. Resultatet tyder på att skillnaderna mellan de olika parternas bedömning inte är särskilt stora utan båda parter utvärderar ungefär samma parametrar och nyckeltal.

This thesis has explored the field of internally developed models for measuring the probability of default (PD) in credit risk. As regulators put restrictions on modelling practices and inhibit the advance of risk measurement, the fields of data science and machine learning are advancing. The tradeoff between stricter regulation on internally developed models and the advancement of data analytics was investigated by comparing model performance of the benchmark method Logistic Regression for estimating PD with the machine learning methods Decision Trees, Random Forest, Gradient Boosting and Artificial Neural Networks (ANN). The data was supplied by SEB and contained 45 variables and 24 635 samples. As the machine learning techniques become increasingly complex to favour enhanced performance, it is often at the expense of the interpretability of the model. An exploratory analysis was therefore made with the objective of measuring variable importance in the machine learning techniques. The findings from the exploratory analysis will be compared to the results from benchmark methods that exist for measuring variable importance. The results of this study shows that logistic regression outperformed the machine learning techniques based on the model performance measure AUC with a score of 0.906. The findings from the exploratory analysis did increase the interpretability of the machine learning techniques and were validated by the results from the benchmark methods. / Denna uppsats har undersökt internt utvecklade modeller för att estimera sannolikheten för utebliven betalning (PD) inom kreditrisk. Samtidigt som nya regelverk sätter restriktioner på metoder för modellering av kreditrisk och i viss mån hämmar utvecklingen av riskmätning, utvecklas samtidigt mer avancerade metoder inom maskinlärning för riskmätning. Således har avvägningen mellan strängare regelverk av internt utvecklade modeller och framsteg i dataanalys undersökts genom jämförelse av modellprestanda för referens metoden logistisk regression för uppskattning av PD med maskininlärningsteknikerna beslutsträd, Random Forest, Gradient Boosting och artificiella neurala nätverk (ANN). Dataunderlaget kommer från SEB och består utav 45 variabler och 24 635 observationer. När maskininlärningsteknikerna blir mer komplexa för att gynna förbättrad prestanda är det ofta på bekostnad av modellens tolkbarhet. En undersökande analys gjordes därför med målet att mäta förklarningsvariablers betydelse i maskininlärningsteknikerna. Resultaten från den undersökande analysen kommer att jämföras med resultat från etablerade metoder som mäter variabelsignifikans. Resultatet av studien visar att den logistiska regressionen presterade bättre än maskininlärningsteknikerna baserat på prestandamåttet AUC som mätte 0.906. Resultatet from den undersökande analysen för förklarningsvariablers betydelse ökade tolkbarheten för maskininlärningsteknikerna. Resultatet blev även validerat med utkomsten av de etablerade metoderna för att mäta variabelsignifikans.

Payment service providers have unique credit portfolios with different characteristics than many other credit providers. It is therefore important to study if common credit risk estimation methods are applicable to their setting. By comparing simulation based methods for credit risk estimation it was found that combining Monte Carlo simulation with importance sampling and the asymptotic single risk factor model is the most suitable model amongst those analyzed. It allows for a combination of variance reduction, scenario analysis and correlation checks, which all are important for estimating credit risk in a payment service provider portfolio. / Betaltjänstleverantörer har unika kreditportföljer med andra egenskaper än många andra kreditgivare. Det är därför viktigt att undersöka om vanliga metoder för uppskattning av kreditrisk går att tillämpa på betaltjänstleverantörer. Genom att jämföra olika simulationsbaserade metoder för uppskattning av kreditrisk fann man att att kombinationen av Monte Carlo-simulering med Importance Sampling och en ASRF-modell är den mest lämpliga bland de analyserade metoderna. Det möjliggör en kombination av variansminskning, scenarioanalys och korrelationskontroller som alla är viktiga för att uppskatta kreditrisk i en betaltjänstleverantörsportfölj.

This thesis investigates the robustness and stability of total return series for credit bond index investments. Dueto the challenges which arise for financial institutes and investors in achieving these objectives, we aim to createa forecasting model which matches the statistical properties of historical data, while remaining robust, stable andeasy to calibrate. To reach this goal, we implement autoregressive time-series models for credit spreads, a Vasicekmodel for the interest rate and use transformations to create total return series. We find that our autoregressivemodel performs well in terms of robustness and stability, while being statistically accurate for the Investment GradeIndex. The High Yield model has good statistical accuracy, but is lacking in stability and robustness. / Denna avhandling undersöker robustheten och stabiliteten hos totalavkastningsserier för investeringar ikreditobligationsindex. På grund av de utmaningar som uppstår för finansiella institut och investerare i att uppnådessa mål, syftar vi till att skapa en prognosmodell som matchar de statistiska egenskaperna hos historiska datasamtidigt som den förblir robust, stabil och enkel att kalibrera. För att nå detta mål implementerar vi autoregressivatidsserie-modeller för kreditspridningar, en Vasicek-modell för räntan och använder transformationer för att skapatotalavkastningsserier. Vi finner att vår autoregressiva modell för Investment Grade Indexet presterar bra gällanderobusthet och stabilitet samtidigt som den är statistiskt korrekt. High Yield modellen är statistiskt korrekt, men ärmindre bra gällande stabilitet och robusthet.

Vi syftar med denna studie till fördjupa förståelsen för sambandet mellan redovisning av kreditförluster, konjunkturläge och aktieavkastning inom banksektorn genom att finna svar på följande frågeställning: “Hur påverkas bankers aktieavkastning av reserveringar för kreditförluster i relation till konjunkturläget?”  Marknadsreaktioner på kapitalmarknaden uppmätts genom att beräkna kumulativ avvikelse avkastning vid 4 olika eventfönster för publicering av kvartalsrapporter vid 18 olika tillfällen under ett tidsintervall från Q1:2019 till Q2:2023. Detta eftersom förändringar i reserveringar för kreditförluster först tillkännages till allmänheten i kvartalsrapporten. Därefter genomförs en multipel regressionsanalys med interaktionseffekter på den beroende variabeln CAR för att undersöka om reserveringar för kreditförluster påverkar bankers aktieavkastning under olika konjunkturläge. Med resultatet från eventstudien och regressionsanalysen kan vi dra slutsatsen att reaktionerna på kapitalmarknaden som observerades som effekt av publicering av kvartalsrapporter till största del inte kan förklaras av förändringar i reserveringar för kreditförluster.

<p>ABSTRACT</p><p>Title: Basel II – The New Basel Capital Accord and its influence on small Swedish banks and their retail banking and risk management.</p><p>Seminar: May 24th, 2007</p><p>Course: FEK318 Bachelor thesis in Business Administration, 10 Swedish credits</p><p>Authors: Mattias Kjellberg, David Uhlmann & Ivana Zubac</p><p>Advisor: Joakim Winborg</p><p>Keywords: Capital cover, capital requirements, Basel II, credit giving, credit risk, risk management, retail banking, small banks, pillar 2</p><p>Problem: What influence does Basel II and the new updated management of credit risks in pillar 1 and the active risk control in pillar 2 have on small Swedish banks retail banking?</p><p>Purpose: Our essay seeks to explore what influence pillar 1 and the new updated management of credit risks in the new capital accord Basel II have on small Swedish banks and what influence pillar 2 have. We also want to explain if Basel II has influences on small Swedish banks credit analysis and possible effects in their risk management and pricing.</p><p>Methodology: In our essay we use an inductive approach and our chosen research method is the qualitative one. We have chosen to look into four small Swedish banks, and the empirical data is obtained from telephone interviews with selected respondents from Länsförsäkringar Bank, SkandiaBanken, GE Money Bank and ICA Banken.</p><p>Conclusions:</p><p>• The work with credit scoring does not get influenced by Basel II if the Standardised Approach is chosen.</p><p>• Banks that’ve early implemented high technological systems in the organization, that small banks normally do, have gotten an easier transition to Basel II.</p><p>• Basel II will result in a risk adjusted pricing and a more fair credit market.</p><p>• Internal Ratings-based Approaches is very demanding to develop, but at the same time it’s a more risk sensitive approach.</p><p>• Pillar 2 results in a more sophisticated work for the small banks.</p><p>• Basel II results in a further price press on residential loans in Sweden.</p>

ABSTRACT Title: Basel II – The New Basel Capital Accord and its influence on small Swedish banks and their retail banking and risk management. Seminar: May 24th, 2007 Course:FEK318 Bachelor thesis in Business Administration, 10 Swedish credits Authors: Mattias Kjellberg, David Uhlmann & Ivana Zubac Advisor: Joakim Winborg Keywords: Capital cover, capital requirements, Basel II, credit giving, credit risk, risk management, retail banking, small banks, pillar 2 Problem: What influence does Basel II and the new updated management of credit risks in pillar 1 and the active risk control in pillar 2 have on small Swedish banks retail banking? Purpose: Our essay seeks to explore what influence pillar 1 and the new updated management of credit risks in the new capital accord Basel II have on small Swedish banks and what influence pillar 2 have. We also want to explain if Basel II has influences on small Swedish banks credit analysis and possible effects in their risk management and pricing. Methodology: In our essay we use an inductive approach and our chosen research method is the qualitative one. We have chosen to look into four small Swedish banks, and the empirical data is obtained from telephone interviews with selected respondents from Länsförsäkringar Bank, SkandiaBanken, GE Money Bank and ICA Banken. Conclusions: • The work with credit scoring does not get influenced by Basel II if the Standardised Approach is chosen. • Banks that’ve early implemented high technological systems in the organization, that small banks normally do, have gotten an easier transition to Basel II. • Basel II will result in a risk adjusted pricing and a more fair credit market. • Internal Ratings-based Approaches is very demanding to develop, but at the same time it’s a more risk sensitive approach. • Pillar 2 results in a more sophisticated work for the small banks. • Basel II results in a further price press on residential loans in Sweden.