The objective of this thesis is to determine the performance of Dutch REITs and liquidity aspects during recessions and economic upswings as well as correlation with other asset classes to gain further knowledge in the field ofreal estate investment and asset performance during certain time periods. This is achieved through a quantitative analysis of historical daily returns, standard deviation and transaction volume of shares regarding REITs and other assets that usually pertain to an investor’s portfolio. The analysis covers the time-period just prior to the global financial crisis up until the beginning of the financial crisis caused by Covid-19. Analyzed data display some correlation between REITs and other assets. However, the data still implies some diversification benefits ofincorporating REITs in a portfolio during all economic states through the time periods with both the objective tominimize risk i.e. standard deviation, and to maximize return. The liquidity results on offset-time efficiency is comparable with other assets stock, which suggests that REITs are as liquid as other stock and thus is more liquid than direct real estate investments. In conclusion the data does support some diversification benefits of including Dutch REITs in a Netherlands-based investment portfolio. However, to what extent can not be determined, in part because of individual investors preferences, beliefs, and behavior, but also because of additional factors, such as dividends, that affect the value of REITs to an actual investor. / Syftet med arbetet är att fastställa Nederländska REITs prestanda och likviditet under lågkonjunkturer och ekonomiska uppgångar samt korrelationen med andra tillgångsklasser för att få ytterligare kunskap inom området fastighetsinvesteringar och investeringstillgångars prestanda under vissa tidsperioder. Detta uppnås genom en kvantitativ analys av historisk marknadsutveckling, standardavvikelse samt transaktionsvolym av antalet aktier. Det är REITs tillsammans med tillgångar som vanligtvis hänför sig till en investerares portfölj som har undersökts. Analysen behandlar ett tidsspann från perioden strax innan finanskrisen 2008 fram till början av den finansiellakrisen orsakad av Covid-19. Analyserad data visar viss korrelation mellan REITs och de andra tillgångarna, men innebär fortfarande vissa fördelar med att inkludera REITs i en portfölj under samtliga ekonomiska tillstånd under samtliga tidsperioderna. Både avseende syftet att minimera risken, som i detta fall utgörs av standardavvikelse,samt för att maximera avkastningen. Likviditetsstudien visar att avyttringshastigheten är jämförbar med andra aktietillgångar, vilket antyder att REIT är lika likvida som andra aktier och därmed är mer likvida än direkta fastighetsinvesteringar. Sammanfattningsvis stödjer resultaten vissa diversifikationsfördelar med att inkludera Nederländska REITs i en Nederländskt baserad investeringsportfölj. Men i vilken utsträckning kan inte fastställas,delvis på grund av enskilda investerares preferenser, övertygelser och beteende, men också på grund av ytterligare faktorer, såsom utdelning, som påverkar värdet av REIT till en faktisk investerare.

This thesis incorporates a quantitative and qualitative approach to studying real estate tokenization. Real estate tokens are a rapidly-growing investment product with a foundation in blockchain technology. Real estate tokenization platforms and market experts view this product as a solution to many drawbacks that real estate investments have traditionally faced. For instance, tokenization of real estate opts to increase the liquidity through fractionalization of properties, enable secondary market trading, and decrease the need for intermediates in the transaction process. Theoretically, this would from the asset owner’s perspective imply a new platform for both debt and equity raising which could reach a new pool of investors from all over the world. This study examines the structure of real estate tokens and finds similarities and differences to traditional existing products. Additionally, an empirical examination of the performance of real estate tokens is conducted, measured as aggregated return, benchmarked against specific reference indexes. The empirical result found that the token indexes at large did not outperform the benchmark indexes adjusted for risk-adjusted return. Lastly, this paper investigated the potential implications increased liquidity could yield on the residential real estate market as a consequence of tokenized properties, three main conjunctions to liquidity were selected and discussed from the basis of real estate tokenization. / En kvantitativ och kvalitativ metod användes i detta arbete för att studera fastighetstokenisering (Eng. “Real Estate Tokenization”). Fastighetstokens är en snabbt växande investeringsprodukt som använder sig utav blockchain-teknologi. Plattformar för fastighetstokenisering och marknadsexperter beskriver ofta denna produkt som en lösning på de många nackdelar som fastighetsinvesteringar traditionellt kännetecknats av. Exempel på potentiella fördelar som nämns som följd av tokenisering av fastigheter är en ökad likviditet genom fraktionering av fastigheter, möjliggörande av handel på andrahandsmarknader och ett minskat behov av mellanhänder i transaktionsprocessen. Teoretiskt sett skulle fastighetstokenisering ur fastighetsägarens perspektiv, innebära en ny plattform för både skuld- och aktieanskaffning från investerare över hela världen. Den här studien undersöker den finansiella strukturen av fastighetstokens och identifierar likheter och skillnader med traditionella finansiella produkter. Vidare utfördes en empirisk jämförelse av fastighetstokens, mätt som aggregerad avkastning, jämfört mot specifika referensindex. Det empiriska resultatet visar att fastighetstokens inte genererat en överavkastning mot jämförelseindexen i termer av riskjusterad avkastning. Slutligen diskuteras vad tokenisering av fastigheter och en ökad likviditet skulle kunna leda till på fastighetsmarknaden. Tre huvudkonjunktioner till likviditet valdes ut och diskuteras ur ett tokeniserings-perspektiv.

Uppsats undersöker tvåklassaktier, där olika aktieklasser representerar samma tillgång men med olika rösträtt. Trots liknande risk och avkastning har A-aktien historiskt sett haft ett högre värde än B-aktien, vilket resulterar i en prisskillnad som forskning har visat variera över olika marknader. Ägarkontroll och likviditet har identifierats som faktorer som påverkar röstpremiet. Genom att undersöka ägarkontrollens inverkan tillsammans med likviditetens effekt avser uppsatsen att identifiera orsaken till prissättningen av tvåklassaktier. I studien undersöks företag noterade på Nasdaq Stockholm med minst två aktietyper under perioden 2002 till 2023. Totalt 36 företag inkluderas, dock exkluderas vissa av dem på grund av avsaknad av data eller olikheter i aktieklasserna. Undersökningen är avgränsad till den svenska marknaden och inkluderar endast företag med noteringar där. Uppsatsen visar att det har funnits ett genomsnittligt röstpremium på 5,42 % på den svenska börsmarknaden mellan 2002 och 2023, vilket är relativt lågt jämfört med andra marknader. Utländskt ägande och likviditet tycks inte ha en signifikant direkt påverkan på röstpremiet. Koncentrerat ägarskap, där den största ägaren innehar mer än 50 % av rösterna tenderar att minska röstpremiet. Emellertid har modellen en låg förklaringsgrad, vilket antyder att andra faktorer, såsom makroekonomiska händelser och specifika företagsförhållanden, också kan påverka röstpremiet. / This paper investigates dual-class shares, where different classes of shares represent the same asset but have different voting rights. Despite similar risk and return, the A-share has historically had a higher value than the B-share, resulting in a price difference that research has shown varies across different markets. Ownership control and liquidity have been identified as factors influencing the voting premium. By examining the impact of ownership control together with the effect of liquidity, this essay aims to identify the cause of the pricing of dual-class shares. The study examines companies listed on Nasdaq Stockholm with at least two types of shares during the period 2002 to 2023. A total of 36 companies are included, though some are excluded due to lack of necessary data or differences in share classes. The study is limited to the Swedish market and includes only companies with listings there. The paper shows that there has been an average voting premium of 5,42% on the Swedish stock market between 2002 and 2023, which is relatively low compared to other markets. Foreign ownership and liquidity do not seem to have a significant direct impact on the voting premium. Concentrated ownership, where the largest owner holds more than 50% of the votes tends to reduce the voting premium. However, the model has a low explanatory power, suggesting that other factors, such as macroeconomic events and specific company conditions, may also influence the voting premium.

This thesis aims to explore the time variation of liquidity and transaction prices in the Swedishcommercial real estate market. The purpose is to contribute with insights about price dynamics and liquidity on the Swedish commercial real estate transaction market. A price index was therefore estimated based on the output of a hedonic regression model. The model controls for different locations, segments and years and further includes variables controlling for size, portfolio transactions and investor nationality. The regression model is based on transaction data provided by Cushman & Wakefield which consists of 10 194 observations over a 20-year period between the years 2003-2023. Further the relationship between transaction prices and liquidity was investigated. The liquidity measure used is turnover rate which was calculated for each year based on data from Statistics Sweden (SCB). Granger causality tests were conducted for different geographic aggregation levels to explore if liquidity can predict transaction prices and vice versa. The results show that market liquidity in terms of turnover rate in city and regional locations can be used to forecast the development of transaction prices and therefore“leads” the price development. The test results, in combination with a correlation analysis that showed strong correlation between prices and previous year’s turnover rates, suggests evidence of a sequential relationship between the variables. For the nation as a whole and for the rural location, the results of the causality tests were insignificant and the hypothesis that there does not exist a Granger causality between price and turnover could not be rejected. It was also concluded that since liquidity leads prices, information about turnover rates can be used to help forecast property cycles in the short term. / Detta examensarbete syftar till att undersöka sambandet mellan likviditet och transaktionspriser på den svenska kommersiella fastighetsmarknaden. Syftet är att bidra med insikter om prisdynamik och likviditet på den svenska kommersiella fastighetstransaktionsmarknaden. Ett prisindex estimerades baserat på en hedonisk regressionsmodell. Modellen estimerar transaktionspriser för olika geografiska delmarknader, segment och år och inkluderar vidare variabler som kontrollerar för storlek, portföljtransaktioner och investerarnationalitet. Regressionsmodellen är baserad på transaktionsdata från Cushman & Wakefield som består av 10 194 observationer under en 20-årsperiod mellan åren 2003 och 2023. Vidare undersöktes sambandet mellan transaktionspriser och likviditet. Likviditetsmåttet som används är omsättningsandel som beräknats för respektive år baserat på data från SCB. Test av Grangerkausalitet genomfördes för olika geografiska delmarknader för att undersöka om likviditet kanprediktera transaktionspriser och vice versa. Resultaten visar att marknadslikviditet i form avomsättningsandel i storstäder och regioner kan användas för att prognostisera utvecklingen avtransaktionspriser och därmed "leder" prisutvecklingen. Testresultaten, i kombination med enkorrelationsanalys som visade på en stark korrelation mellan priser och föregående årsomsättningsandelar, tyder på att det finns ett sekventiellt samband mellan variablerna. För landet som helhet och för landsbygden gav kausalitetstesterna inget signifikant resultat och hypotesen att inget kausalitetssamband existerar mellan likviditet och priser kunde därmed inte förkastas. En annan slutsats som drogs var att eftersom likviditet leder priserna kan information om omsättningsförändring användas för att prognostisera fastighetscykler på kort sikt.

Syfte: Syftet är att undersöka om det finns ett samband mellan aktiers likviditet och avkastning. Metod: Vår studie består av en kvantitativ metod där vi med hjälp av databasen Eikon från Thomson Reuters samlat in finansiella data. Vi har sedan med hjälp av Excel sammanställt och gjort beräkningar och slutligen gjort korrelationstester i statistikprogrammet SPSS. Resultat och slutsats: Studien skiljer sig från tidigare forskningsresultat då ingen signifikant likviditetspremie kan fastställas vid årlig ombalansering av portföljerna. När portföljerna behåller samma aktier under hela tidsperioden (6 år) finner vi däremot att den minst likvida portföljen genererar betydligt högre avkastning jämfört med den mest likvida portföljen. Bidrag: Studiens teoretiska bidrag stärker tidigare forskningsresultat om att beta inte är ett komplett riskmått vad gäller illikvida aktier. Ingen likviditetspremie uppkommer då innehavsperioden är ett år men då vår innehavsperiod istället är sex år finner vi stora skillnader mellan vår minst respektive mest likvida portfölj. Studiens praktiska bidrag riktar sig till investerare och företagsledare. Investerare kan vid längre tidsperioder nyttja LM12 som en investeringsstrategi för att skapa en överavkastning och företagsledare kan undersöka nyttan med att öka likviditeten i företagets aktier för att sänka företagets WACC och därmed öka värdet på företaget.  Förslag till vidare forskning: För att studera aktielikviditeten vidare skulle andra innehavsperioder (längre än ett år) för portföljerna kunna undersökas. Att undersöka längre tidsperioder för studien hade också varit intressant för att undersöka hur likviditetspremien varierar över tid. / Aim: The aim is to examine if there is a relationship between the liquidity and return of common stocks.  Method: This study consists of quantitative research method in which we have collected financial data using the Eikon database from Thomson Reuters. We then compiled and made calculations using Excel and finally made correlation tests in the statistics program SPSS. Result and conclusion: The results from this study differs from previous research results since no significant liquidity premium could be determined while using annual rebalancing of the portfolios. When the portfolios held the same stocks for the entire period (6 years), we found that the least liquid portfolio generated significantly higher returns compared to the most liquid portfolio.  Contribution of the thesis: The study's theoretical contribution strengthens previous research results in that beta is not a complete risk measure in terms of illiquid shares. No liquidity premium arises when the holding period is one year, but when our holding period is instead six years, we find great differences between our least and most liquid portfolio. The practical contribution of the study is aimed at investors and business leaders. Investors can use LM12 as an investment strategy to create an excess return during long holding periods, and business leaders can examine the benefits of increasing the liquidity of the company's common stock to lower the company's WACC and hence increase the value of the company. Suggestion for future research: In order to study the liquidity premium further, other holding periods (longer than one year) for the portfolios could be investigated. Investigating longer time periods for the study would also be interesting to investigate how the liquidity premium varies over time.

<p>Den svenska marknaden för kommersiella fastigheter är het och har varit det under lång tid. Bland annat konstateras i en undersökning från revisionsbolaget Pricewaterhouse Coopers och Urban Land Institute att Stockholm, efter London och Paris, just nu rankas som Europas tredje mest attraktiva stad för utländska investerare att köpa och äga fastigheter i.</p><p>Detta väckte vår nyfikenhet att konkretisera de faktorer som kan ha lett fram till att utländska fastighetsinvesterare attraheras av den svenska fastighetsmarknaden.</p><p>Genom att vända oss till företag med stor inblick i de förhållanden som råder på den svenska fastighetsmarknaden fick vi intervjusvar från fem representanter.</p><p>Arbetet med teorin gjorde att vi förväntade oss ett visst svar men intervjuerna gav oss ett helt annat resultat. Denna uppsats belyser många faktorer som gör Sveriges fastighetsmarknad lättillgänglig. Dock påvisar vår studie att framförallt transparensen och likviditeten på den svenska fastighetsmarknaden är det som gör den så intressant för utländska investerare.</p><p>Transparensen på den svenska fastighetsmarknaden, som är en stor konkurrensfördel på den globala marknaden, hotas av skattetekniska konstruktioner. Att inte förlora denna fördel på den internationella investeringsmarknaden är ett problem som måste lösas. Hur detta ska ske är ett uppslag för en fortsatt studie.</p> / <p>The Swedish market of commercial real estate is really sizzling and has been so for some years now. In an analysis made by the audit company Pricewaterhouse Coopers and Urban Land Institute it was stated that Stockholm, succeeding London and Paris, is ranked as the third most attractive city for foreign investors in terms of buying and owning real estate property.</p><p>This made us curious to try to pin-point any factors which might have lead to foreign investors interest in the Swedish real estate market.</p><p>By turning to companies with very good insight in the business and knowledge about the conditions concerning the Swedish real estate market, we are grateful for received interview results by courtesy of five representatives.</p><p>Our work with background theories lead us to expect a certain answer, but the results of our survey surprised us with a different result. This thesis highlights many factors making the Swedish real estate market so favourable to investors, but the most prominent elements are the facts that the Swedish market is very transparent with a high level of liquidity.</p><p>For the Swedish real estate market the big advantage in global competition is named transparency, but this advantage is threatened by taxation techniques to maximise profit. Not to loose this Swedish benefit on the international investment market is a problem yet to be solved.</p>

Den svenska marknaden för kommersiella fastigheter är het och har varit det under lång tid. Bland annat konstateras i en undersökning från revisionsbolaget Pricewaterhouse Coopers och Urban Land Institute att Stockholm, efter London och Paris, just nu rankas som Europas tredje mest attraktiva stad för utländska investerare att köpa och äga fastigheter i. Detta väckte vår nyfikenhet att konkretisera de faktorer som kan ha lett fram till att utländska fastighetsinvesterare attraheras av den svenska fastighetsmarknaden. Genom att vända oss till företag med stor inblick i de förhållanden som råder på den svenska fastighetsmarknaden fick vi intervjusvar från fem representanter. Arbetet med teorin gjorde att vi förväntade oss ett visst svar men intervjuerna gav oss ett helt annat resultat. Denna uppsats belyser många faktorer som gör Sveriges fastighetsmarknad lättillgänglig. Dock påvisar vår studie att framförallt transparensen och likviditeten på den svenska fastighetsmarknaden är det som gör den så intressant för utländska investerare. Transparensen på den svenska fastighetsmarknaden, som är en stor konkurrensfördel på den globala marknaden, hotas av skattetekniska konstruktioner. Att inte förlora denna fördel på den internationella investeringsmarknaden är ett problem som måste lösas. Hur detta ska ske är ett uppslag för en fortsatt studie. / The Swedish market of commercial real estate is really sizzling and has been so for some years now. In an analysis made by the audit company Pricewaterhouse Coopers and Urban Land Institute it was stated that Stockholm, succeeding London and Paris, is ranked as the third most attractive city for foreign investors in terms of buying and owning real estate property. This made us curious to try to pin-point any factors which might have lead to foreign investors interest in the Swedish real estate market. By turning to companies with very good insight in the business and knowledge about the conditions concerning the Swedish real estate market, we are grateful for received interview results by courtesy of five representatives. Our work with background theories lead us to expect a certain answer, but the results of our survey surprised us with a different result. This thesis highlights many factors making the Swedish real estate market so favourable to investors, but the most prominent elements are the facts that the Swedish market is very transparent with a high level of liquidity. For the Swedish real estate market the big advantage in global competition is named transparency, but this advantage is threatened by taxation techniques to maximise profit. Not to loose this Swedish benefit on the international investment market is a problem yet to be solved.

The aim of this study is to examine factoring as an option of finance for small businesses to make capital available to the cash account. Small businesses constitutes 99.4 percent of all enterprises in Sweden, and are thereby important actors of the community. Liquidity is the viability of a company; cash flow problems limits growth and is a common reason for bankruptcy. Factoring is a finance option which make capital locked in account receivables available. Through a qualitative study using interviews, the use of factoring has been examined amongst five small businesses in the construction industry. The results showed that factoring is a suitable option of finance for small businesses to attain greater value since it creates the right prerequisites. Companies use factoring when they have liquidity problems and an imbalance in cash flows. Positive aspects of factoring is especially its ability to quickly improve the cash flow. The negative highlighted is the cost, but they are considered reasonable. / Syftet med forskningen är att undersöka factoring som finansieringsalternativ för småföretag för att frigöra kapital till kassan. Småföretag utgör 99,4 procent av allt företagande i Sverige och är därmed viktiga aktörer för samhället. Likviditet är företags livskraft, problem med kassaflödet begränsar tillväxt och är en vanlig anledning till att företag går i konkurs. Factoring är ett finansieringsalternativ som frigör kapital som är låst i kundfordringar. Genom en kvalitativ studie, med hjälp av intervjuer, har nyttjandet av factoring undersökts bland fem stycken småföretag i byggbranschen. Resultatet av studien visade att factoring är ett lämpligt finansieringsalternativ för småföretag att uppnå ett högre värde eftersom det skapar rätt förutsättningar. Företag använder factoring vid likviditetsproblem och obalans i kassan. Det positiva med factoring är framförallt dess förmåga att snabbt förbättra kassaflödet. Nackdelarna som lyfts fram är kostnaderna, men dessa anses rimliga.

Mellan åren 2001-2010 har 41 svenska aktiebolag valt att byta noteringsplats för sina aktier till NASDAQ OMX Stockholm (Stockholmsbörsen). Bytet har skett från de alternativa marknads- och handelsplatserna NASDAQ OMX First North (First North), Nordic Growth Market (NGM) eller Aktietorget. Det huvudsakliga syftet med denna studie är att undersöka om det finns ett värde för företagets aktieägare att företaget byter noteringsplats till Stockholmsbörsen. Detta syfte uppnås genom att undersöka hur listbytet till Stockholmsbörsen påverkar företagets marknadsvärde samt hur handeln i aktien påverkas. Då tidigare svenska studier (på Stockholmsbörsen) inom området är få eller helt saknas så är förhoppningen att denna studie ska ligga till grund som ett första steg för framtida forskning inom området.    Tidigare forskning, främst utförd på de amerikanska marknaderna, visar överlag att företag som byter till en mera välkänd och prestigefylld börslista överavkastar marknadsindex tiden innan bytet för att tiden efter bytet underavkasta marknadsindex. Likviditeten, illustrerad med vedertagna nyckeltal, förbättras överlag enligt tidigare studier.    Denna studie har utförts i form av en kvantitativ eventstudie, där själva listplatsbytet har utgjort det studerade eventet. Studien har inte för avsikt att analysera enskilda bolag utan ska istället ge en bild av hur bolagen som grupp beter sig i samband med listplatsbytet.    Sammantaget visar resultatet från denna studie att studiebolagen överavkastar OMX Stockholm PI med 34,2 % och en grupp av jämförelseföretag (som referensgrupp) med 35,3 % under perioden 250 handelsdagar innan listbytet. Tiden efter listbytet och 250 handelsdagar framåt så underavkastar studieföretagen OMX Stockholm PI med 10,6 % samt jämförelseföretagen med 6,3 %. Majoriteten av studieföretagen erhåller vidare en bättre likviditet i och med listplatsbytet vilket visas genom att de får; en minskad köp- och sälj spread, ett större ”djup” i handeln med bolagets aktier, samt en högre omsättning i relation till bolagets marknadsvärde. / During a ten-year period, between 2001-2010, forty-one Swedish public traded companies have changed their trading location to NASDAQ OMX Stockholm (Stockholmsbörsen). These changes in trading location have been from the smaller alternative trading platforms such as NASDAQ OMX First North, Nordic Growth Market (NGM) or Aktietorget. The main purpose of this study is to examine if there is a value in the change of trading location for the current shareholders of these companies. The purpose will be achieved by studying how the change in trading location affects the share price and the stock liquidity. Previous researches on the Swedish markets have been few (or non-existent), hence this report also aims to give an introduction to this field and be a first step in further researches on the Swedish market.    Previous reports, mainly conducted on the US market, show that companies that change their trading location to a better-known exchange experience an increase in their share price the period before the change and a decline in their share price the period after the change. The liquidity shows general improvement when comparing the time before the change to the time after the change.    This report has been conducted in the form of a quantitative event-study, where the actual change in trading location represents the event. The aim is not to show how individual stocks are behaving. Instead all stocks are grouped together and the results are supposed to show how this group behaves.    The results from this report show that companies that change trading location to Stockholmsbörsen have an abnormal return of +34.2% in relation to the broad stock index OMX Stockholm PI and +35.3% compared to a group of randomly selected companies during the 250 trading days before the specific day when the change is conducted. The time from the first day of trading at Stockholmsbörsen and 250 trading days forth companies that change trading location experience an abnormal return of -10.6% (index) respectively -6.3% (group of companies).    The majority of companies that changes trading location to Stockholmsbörsen experience better liquidity ratios such as; a narrower bid-ask spread, an increase in the “depth” in the market, an increase in turn-over compared to market capitalisation.

Bakgrund: Förutom avkastning och risk är likviditet en väsentlig faktor vid investeringsbeslut och enligt tidigare studier är småbolag mindre likvida än stora bolag. Däremot råder det ej konsensus angående hur sambandet mellan aktielikviditet och aktieavkastning ser ut. Vidare finner tidigare studier att det främst är småbolag som använder och gynnas av likviditetsgaranter. Däremot är det endast ett fåtal studier som analyserar likviditetsgaranternas påverkan på avkastning.  Syfte: Syftet med studien är att analysera sambandet mellan aktielikviditet och aktieavkastning samt huruvida användandet av likviditetsgaranter påverkar aktieavkastning.  Metod: Studien är utformad efter en kvantitativ metod och deduktiv ansats. För att uppnå studiens syfte har studien genomförts enligt två metoder; paneldata och eventstudie. Paneldata har använts för att analysera sambandet mellan aktielikviditet och aktieavkastning. Eventstudie har använts till att analysera huruvida abnormal avkastning uppstår efter att ett bolag ingått kontrakt med en likviditetsgarant.  Resultat: Studiens resultat visar att det finns ett positivt dubbelriktat samband mellan aktielikviditet och aktieavkastning. Däremot visar utfallet att avkastning påverkar likviditet i större utsträckning än vad likviditet påverkar avkastning. Vidare finner studiens resultat att kontraktering med en likviditetsgarant genererar positiv kumulativ abnormal avkastning på kort sikt. Utifrån resultatet går det att konstatera att marknaden omedelbart reagerar på ny information. / Background: In addition to risk and stock return, liquidity is an important factor for investment decisions, and according to previous studies, small corporations are less liquid than large corporations. However, there is no consensus regarding the relationship between share liquidity and share return. Furthermore, previous studies find that it is mainly small corporations that use and benefit from liquidity providers. However, there are only a few studies that analyze the impact of liquidity providers on return.  Purpose: The purpose of the study is to analyze the relationship between share liquidity and share return and whether the use of liquidity providers affect share returns.  Methodology: The study is designed using a quantitative method and a deductive approach. To achieve the purpose of the study, the study has been conducted according to two different methods, panel data and event study. The panel data has been used to analyze the relationship between share liquidity and share return. The event study has been used to analyze whether abnormal returns occur after a corporation enters into a contract with a liquidity provider.  Results: The results of this study indicate that there is a positive bidirectional relationship between share liquidity and share return. However, the outcome shows that return affects liquidity to a greater extent than liquidity affects return. Furthermore, the study finds that the use of a liquidity provider generates positive cumulative abnormal return in the short term. Based on the results, it is possible to conclude that the market immediately reacts to new information.