不動產財產權為個人獲取生產的工具，以維持其經濟生活的手段及賴以生存的必要方式之一，故如何規範不動產交易之要件使之安全無虞，實為維護不動產財產權交易之最重要課題。 我國對於不動產財產權交易，向以物權法定主義為原則，並以土地登記簿之登記公示為主要之產權歸屬憑藉。但因近年「債權物權化」及「物權價值化」之世界潮流，及因應民法物權編之大幅修正，有關不動產財產權之「債權約定」，已構成不動產財產權發揮最大經濟效益的重要權利內容，固有以法定物權為主之土地登記簿，已漸次擴展為兼具各類型債權約定之登記公示制度。 鑑於已慣行多年之預告登記與信託登記，其權利內容及民法修正後之「共有物之分管協議」、「用益物權之權利內容約定」等，究其內容應屬有關不動產財產權之「債權約定」，因此本研究論文建議，均宜區分為各類型之「登記專簿」，以分野登記機關辦理法定物權變動登記之不同審查責任及不同之登記效力。另對於困擾多年之「租賃權物權化」及「公寓大廈規約」之債權約定，因其對不動產財產權之交易安全深具重要性，謹另以分別章節予以同時作進一步之解析，以尋求更為合理完善、符合時宜之公示制度。

退休基金制度由確定給付制轉換成確定提撥制，使退休基金之投資風險改由勞工承擔。而退休基金的多寡則完全視退休基金投資績效的好壞而定，如何有效地管理退休基金儼然成為一項重要議題。本文延續Yang, Huang, and Lee(2006)之研究，改採用Mitchell et al.(2013)隨機死亡率模型，除了將股票與零息債券作為退休基金之兩項投資標的，再增加一項長壽債券作為退休基金之投資標的。透過極大化勞工之預期效用函數，探究確定提撥制下退休基金之最適資產配置策略以處理長壽風險。

2000年以來臺灣中央政府公債由1.4兆元快速累積至5兆元以上，加上年金潛藏負債問題，引發國人擔心臺灣未來是否會發生主權債務危機，因此主權債務的影響與相關政策的採行成為現今關注與討論的重要議題。過去探討主權債務的文獻並未將日本、臺灣、希臘以及美國一起分析，本文旨分析比較日本、臺灣、希臘以及美國主權債務，進而發現：一、四個國家過去為了促進經濟成長，採擴張性財政政策，造成政府債務持續攀升，目前均採緊縮性財政政策；未來人口老化，將對各國財政產生進一步壓力，其中臺灣人口老化速度最快。二、以外債為主的國家，有對外債務需償還，一旦國內外經濟情勢變化，可能會面臨舉債困難，及國際投資人因信心不足，導致資金立即撤出，本國幣貶值問題。三、希臘政府債務以外債為主，債務風險較高，又因採用歐元，無法採用貨幣政策，只有財政政策可以用，易引發主權債務危機。日本以內債為主，所以日本政府債務達GDP兩倍以上，尚未發生主權債務危機。至於臺灣，目前無外債，與他國相較，政府債務占GDP比重尚低，發生違約可能性較同屬內債的日本低。而美國雖以外債為主，但美元是國際主要儲備貨幣，引發主權債務危機可能性也低。

本研究以台灣地區上市櫃科技產業公司1991年至2008年資料為研究對象，分析高科技產業無負債經營的情形及其決定因素。實證結果發現部份台灣高科技產業公司習慣以長期零負債方式在經營公司，並未追求資金成本最小化，而且無負債經營的公司有隨著時間漸漸增加的趨勢。 本研究也發現高科技產業公司無負債公司比例與公司規模成反比，規模越小無負債比例越高，同時規模越小的無負債公司有較多的舉債限制;無負債公司的獲利能力比負債公司佳，而且有較多的投資機會;小型無負債公司藉由高現金股利提高現金殖利率，大型無負債公司則發放較多的現金股利以減輕代理問題;無負債公司在現金股利未分派給股東前會將公司內部資金當成短期權益資金使用，故無負債公司自由現金流量較獲利較差的負債公司充裕;無負債公司有較高的股票評價，但股票報酬率則與負債公司無顯著不同;無負債公司利用較多的非負債稅盾，故所得稅率並未高於負債公司，最後本研究發現台灣高科技公司是否無舉債經營之機率與競爭同業整體無負債比例呈正相關。 / This study explores the determinants of debt-free high technology firms in Taiwan using data from 1991-2008. We find that some firms in Taiwan’s hig-tech industry operate without any debt for a long time and the number of debt-free firms increases overtime. Our results also show that the percentage of debt-free firms varies inversely with firm size. When the size of the company is small, the percentage for them to be debt free firms is higher. We find that there are more borrowing constraints for small debt-free firms in Taiwan and debt-free firms are more profitable, have more investment opportunities. Small debt-free firms tend to pay high cash dividend to increase the yield of stock. Large debt-free firms pay high dividend to mitigate agency problem between managers and shareholders. We find that debt-free firms use retained earning as short term equity capital to generate more free cash flow than debt firms before cash dividend dispatched to shareholders. We also find that debt-free firms have better stock valuation but their stock return are similar to those firms with debts. There is no evidence that debt-free firms pay higher income tax rate than debt firms because they tend to use more non-debt tax shelter. Our results show that the probability for firms to operate with debt is positively related to the average percentage of competitor’s debt-free ratio in the same industry.

由於從事醫療工作人員面臨醫療事故時，因為社會民情之關係，病家往往動輒以刑逼民，或抬棺抗議等劇烈手段，甚至濫用媒體直接或間接引發不正確的公眾輿論壓力，利用媒體審判醫療工作人員，試圖將醫師即斷定成為有過失的罪犯，其目的無非大多為要求醫療機構付出相當高額金錢做為賠償。然而，無罪推定已是為人身權力的一種保障 ，在未釐清責任之前即由媒體未審先判醫師有過失，這對不願造成醫療事故而竟然發生在己身的醫療工作人員，無非是強加另一種莫大的精神折磨與沉重壓力。當然，在醫療糾紛訴訟過程中，所耗費之時間、精力、及金錢，也已足夠讓醫師精疲力盡與頹喪。因此，尋求一個合理、適法之終止醫療紛爭方法，能夠兼顧法律上之安定性，又能符合個案正義之處理方案，正是我們要建立之要點。但是，要選擇有效以及合理之醫療糾紛解決方法，首先正是要瞭解醫療糾紛發生時，醫師所應負有之民事責任範圍。所以，本文探討醫療糾紛之醫師民事責任，就是要釐清當發生醫療事故時，醫療機構應負擔那些醫療責任，其中包括保護當事人利益之契約責任，以及法律規定不能侵害他人之侵權責任等。藉由讓醫師認知其在實行醫療業務中，應念茲在茲地要求自己履行的注意義務，以避免造成病人的傷害而發生醫療糾紛；而當面臨醫療事故時，醫師認知其所應負擔之民事責任，並做好應有之醫療責任保險，以承擔可能面臨之醫療風險，而能給予受害之病家合理之民事補償。 另外，在醫療過程中，原告通常處於不知醫療行為如何進行之情狀。不過，醫師對於醫療行為無法保證其結果成功，有些醫療事故也有可能係因活體組織之不可預測性而例外地僅能歸諸於命運。就此，如在醫療結果失敗之風險上，使醫師承擔過高之責任，則可能造成「防禦性醫療」，而阻礙醫學之進步。因此，由於醫師民事責任涉及醫師職業風險，及病人為憲法所保障之身體權、健康權、生命權、財產權、自由權及訴訟權等基本權之平衡問題，自然會有不同之價值衡量角度及討論結果。因此，在遵循憲法平等原則下，我們對處理醫師民事責任程序之問題做一番探討，並建構一個大家共同期盼之適合法理基礎的醫療糾紛處理機制。 首先我們先瞭解醫療行為的定義及類型，並探究醫療行為的諸多特性，例如醫療行為具有多樣性、侵權性、協力性、專屬性與從屬性、專業性與裁量性、有限性與不確定性、及信賴性等特性。藉探討醫療行為之事實特性及限制，用來釐清當醫療糾紛時，在考量醫師與病患間的特殊信賴關係，固然法律要求醫師應需負有更多的注意義務；但是，我們也要考慮醫療行為具不確定與專業裁量等特性，因此在論斷醫療作為義務之有無與注意義務之程度時，應有依個案之具體情形而為區辨的必要。換句話說，了解醫療行為的諸多特性，當有助於阻卻違法、因果關係等方面的探討；進而，可以適當建構醫師注意義務的程度與範圍，而對醫師民事責任的範圍做一個合理的規範。 其次，我們以醫療法明確規定的醫師民事責任應適用過失責任主義為原則，來探究醫療行為適切的法律責任。接下來，我們探究目前醫療糾紛的現況，就醫療糾紛的成因及增加的理由加以分析，並尋求解決之道。 實務上如同最高法院92年臺上字第1057號判決，上訴人朱○○因新○醫院因檢驗之疏失，致其未施行人工流產生下重度殘障之男嬰，侵害其權利。新○醫院就其債務履行輔助人給付方法之瑕疵，導致給付內容不符合債務之本旨，致朱○○受有損害，應負不完全給付之債務不履行責任。因新○醫院等人債務不履行及侵權行為致損害朱○○自由選擇之權利，產下非其所預期而患有唐氏症等多重重度障礙之男嬰張○○，使其現在及將來必須支出之費用損害，朱○○請求賠償者積極損害，而非消極損害，而有侵權行為、債務不履行請求權競和之適用。由實務上的判決，醫院與病患間成立具委任性質之醫療契約，若可歸責任於醫院之事由致為不完全給付，致病患受損害，應依民法第227條之規定，負不完全給付債務不履行責任。另依第188條第1項:「受僱人因執行職務，不法侵害他人之權利者，由僱用人與行為人連帶負損害賠償責任。但選任受僱人及監督其職務之執行，已盡相當之注意或縱加以相當之注意而仍不免發生損害者，僱用人不負賠償責任。」依此，受僱人之行為若依第184條第1項前段成立侵權責任，則僱用人應依第184條第1項負侵權責任之損害賠償。因此，為了尋求合理的解決醫療糾紛，我們更進一步釐清醫療本身的契約性質，及可能造成的侵權行為性質，對其所產生的法律效果及相關的舉證責任分配，將一一提出說明。 最後，在論及醫療糾紛的醫師之民事責任時，不應忽略醫師之最終目的是在救人，如果醫師因怕負擔過高之注意義務而不敢做為，非但危及病人，亦可能阻礙醫學的進步。因此，對醫療事故之責任承擔與可容許之醫療風險應做合理的界定，方能兼顧病人的權益與醫學之發展，故在立法與司法實踐上，值得我們的學界與法界共同慎重思量，本論文第六章即朝此方向提出了結論與建議，俾供參酌。

本研究旨在檢視債券市場有無從眾行為產生的現象，並進一步探討其可能產生從眾現象的原因。首先，嘗試將財務工程，在滿足平睹過程下所計算出來債券應有的真實價格，並利用Keynes選美競爭的概念作結合。一般的債券市場存在著兩種交易者，一為同時擁有私人訊息和公開市場資訊的交易者，另一為只具有公開市場資訊的交易者，在資訊不對稱的條件下，兩種交易者的交易策略皆是利用有條件下的理性預期去估算債券的市場價格，然而發現到債券的市場價格會受到本身的真實價格、公開市場資訊和債券的供給衝擊等因素所影響。 最後，由研究模型發現，會不會導致債券市場存在從眾行為的最主要因素，就是債券交易者所擁有的利率行為方程式，藉由利率方程式選取的外生變數，比較會影響債券市場價格因素的權重大小，加以判斷會產生從眾行為的條件。 / The objective of this study is to examine the bond market, the phenomenon of herd behavior, and to further explore the possible reasons for the phenomenon of conformity. First, try to combine competitive advantage of Keynes’s concept of beauty contests and the real bond price which satisfies martingale process Bond market in general there are two kinds of traders, one has both public information and private information, the other has only public information. Under conditions of asymmetric information, two kinds of traders’ trading strategies are the use of rational expectations under conditions to estimate the bond’s market price. However, we can find that there are some factors which affect the bond’s market price. Like bond’s true value, public information and supply shock. Finally, the model is found by the study will not lead to herd behavior bond market the most important factor is the interest rate behavior equation owned by traders. We select the exogenous variables which to compare their weight in order to determine the conditions of herd behavior.

企業營運之成敗，長期資金能否順利取得是一關鍵因素，許多上市公司更跨出台灣市場至國外發行海外存託憑證(DR)或海外可轉換公司債(ECB)，以滿足企業長期資金需求。近年來可轉換公司債成為頗受上市公司與投資人青睞的籌資與投資工具，發行的種類與數量年年增加，發行可轉換公司債公司往往具有某些財務特徵，本研究以多項Logit模型為研究方法，採用代表財務結構、償債能力、、、等八大類共十八項主要財務比率為解釋變數，研究期間為2000年至2004年間，探討發行國內可轉換公司債、海外可轉換公司債與未以可轉換公司債進行籌資之公司的財務特徵，實證分析結果如下： 1､2000年至2004年上市電子公司，超過三分之二之電子公司採用可轉換公司債進行籌資，可見可轉換公司債受青睞之程度，因電子業是高成長及高風險的公司，此印證了Jensen & Meckling(1976)，Brennan & Schwartz(1988)之風險綜效，主張高成長及高風險的公司傾向採用可轉換公司債進行籌資。 2､上市電子公司發行國內或海外可轉換公司債之主要財務特徵為代表經營能力的總資產週轉次數與獲利能力之每股盈餘。 3､未以可轉換公司債進行籌資之上市電子公司之主要財務特徵為股東權益報酬率。 4､發行海外可轉換公司債之上市電子公司之主要財務特徵，如長期負債占資產比率，現金再投資比率與營業額等，驗證了Jeff Madura之低融資成本假說。 5､槓桿度與R&D費用率非影響上市電子公司發行可轉換公司債之財務特徵。

本文採用市場模型(The LIBOR Market Model)來評價反浮動利率債劵，之前評價利率衍生性商品大多採用Hull and White 模型，而本文改採用LIBOR Market Model來評價反浮動利率商品，使用此模型的好處在於LIBOR Market Model是將HJM模型間斷化，而直接推導出市場上可以觀察到的LIBOR利率的隨機過程，用它來描述市場利率期間結構，同時也必須考慮LIBOR利率的波動度，而透過實際市場資料的校準以符合市場上的利率期間結構以及波動結構，來對衍生性商品做定價與避險。 實證部分以法國巴黎銀行所發行的BNP反浮動利率連動債來做例子，利用LIBOR Market Model並做蒙地卡羅法做模擬，進而求得商品價格以及避險參數Delta值。

本篇論文主要貢獻在於推導出考慮違約風險、基差風險以及道德風險下之巨災債券價格封閉解，透過敏感度分析來了解各個參數之變化對於巨災債券價格之影響，並依據市場上實際發行之Muteki地震債券的價格資訊以及實際損失資料來進行參數估計，以了解債券投資人對於災害發生的頻率以及損失的預期。本研究從敏感度分析的結果，驗證了在考慮違約風險、基差風險以及道德風險之下，巨災債券價格會隨著這些風險的提高而降低。另外也發現，在巨災發生到達率、巨災發生所造成的損失幅度、資產利率彈性等，會與巨災債券價格之變動呈現反向關係；然而在理賠門檻值的設定，以及巨災事件造成損失值達到理賠門檻後，投資人能領回之本金比例方面，則會與巨災債券價格之變動呈正向關係。最後，本文採用市場上實際發行之Muteki地震債券價格資訊，校估巨災事件發生頻率與預期損失，結果發現債券投資人對於災害發生頻率之預期遠高於債券發行方所提供的災害發生頻率，因此投資人只願意用較低的價格來購買此張地震債券以獲取較高的風險溢酬，也回應了一般而言巨災債券評等較低的現象。 / The contribution of this article is deriving the closed-form formula for catastrophe bonds with default risk, basis risk and moral hazard. We also calibrate parameters with the market information of Muteki catastrophe bond and the loss data from National geophysical data center. In order to understand the influence of the parameters, we check the results with sensitivity analysis. The results show that the consideration of default risk, basis risk, and moral hazard will drive down the catastrophe bond prices. We also discover that the loss frequency, loss severity, and interest rate elasticity of asset are correlated positively with the price of catastrophe bond; the setting of the trigger and the portion of the principal that investors can get back when the forgiveness trigger has been pulled are correlated negatively with the price of catastrophe bond. Eventually, we adopt the issuant information and the market price of the Muteki earthquake bond to calibrate the parameters of loss frequency and loss severity with our closed-form formula. We find that investors’ expectation of the seismic frequency are higher than issuers’, so investors only want to buy the catastrophe bonds with lower price, and to enhance the risk premium.

有越來越多的文獻研究提出「聰明錢」存在的證據，證明基金投資人有能力預測未來會賺錢的贏家基金。在這個議題之下，本研究主要探討台灣債券型基金市場裡是否存在「聰明錢」現象。藉由Friesen and Sapp (2007)以及Keswani and Stolin (2008)所使用的研究方法，本研究得以發掘投資人擇時能力在。我們的實證結果發現，基金投資人整體而言沒有呈現顯著擇時能力，因此沒有明確證據支持的「聰明錢」效果的存在。投資人的基金投資績效反而往往受到不佳的擇時決策所影響。此外，即便投資人展現選擇贏家基金的能力，其獲利也往往被不良的賣出決定所侵蝕。而且，挑選贏家基金的能力也似乎是短暫的。另外，研究結果亦指出機構投資人的績效穩定優於散戶投資人，其部分原因是散戶投資人在面對較高的搜尋成本時，傾向於選擇規模較大但費用較高的基金，因此降低其投資報酬率。整體而言，本研究的建議是，在台灣債券型基金市場裡宜採取買進持有的投資策略。