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雷曼兄弟倒閉對美國金融機構報酬率的影響 / The Impact of the Bankruptcy of Lehman Brothers on the Stock Returns of US Financial Institutions郭惠萍, Kuo, Huei Ping Unknown Date (has links)
本研究探討雷曼兄弟倒閉事件對美國金融機構股價報酬率所帶來的傳染效果。我們的研究結果顯示,持有雷曼兄弟股份的金融機構受到較顯著的影響,而且在股東當中以商業銀行及投資銀行所受到之衝擊最為顯著,而投資銀行受影響之程度又高於商業銀行。我們也發現,金融機構對雷曼兄弟的持股比例愈高,其股價受到雷曼倒閉危機影響之程度亦愈高。此外,一些規模較小的金融機構在一些事件中亦呈現了顯著的反應,顯示在某種程度上,雷曼兄弟危機事件在金融產業當中引發了傳染效果(Contagion effect)。我們的實證結果也顯示,美國政府此次未介入救援雷曼兄弟的做法,被市場解讀為金融機構不再是「太大而不能倒(too-big-to-fail)」。 / We examine the contagion effect of Lehman Brother’s bankruptcy on US financial institutions’ stock returns. Our results show that financial institutions which held Lehman’s shares were affected more significantly. Furthermore, within Lehman’s shareholders, commercial banks and investment banks were affected most significantly, and impacts on investment banks were more significantly than commercial banks. We also find that the higher financial institution’s ownership percentage of Lehman was, the more its stock price was affected. Besides, some smaller financial institutions were also influenced significantly in some events, to some extent, implying a contagion effect in the financial sector. Our empirical results also indicate that the way that US government not to rescue Lehman Brother was perceived by the market that no financial institutions are too-big-to-fail.
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影響台灣民眾離婚態度變遷之研究:年齡-時期-世代的分析鄭郁芳 Unknown Date (has links)
現代化與工業化改變了人們的生活方式,也對傳統的家庭型態與關係造成莫大的影響。在世界各國,同樣也面臨家庭解組、傳統價值逐漸瓦解的問題,隨著離婚率的逐年攀升,傳統家庭道德對現代人的規範力逐漸式微。這些現象意味著,若我們要理解台灣家庭或婚姻情況的真實樣貌,我們必須得先瞭解影響台灣離婚率和行為背後的離婚態度為何?而影響離婚態度的因素又是什麼?
本研究所採用的是台灣社會變遷調查資料庫1984、1995、2000和2005年共四年份的調查資料。在這四年的問卷題組當中,受訪者都被問到「夫妻不合而離婚有沒有錯?」之相同問題。藉由長時期、相同問題重複的資料特性,並結合「階層式年齡-時期-世代別」之分析模型,本研究從個人層次、時期層次和世代層次來探討影響離婚態度變遷和差異的重要因素,進而描繪出台灣社會在過去二十多年的變遷軌跡。
本研究發現:首先,因為在婚姻市場上男性獲益較大,且女性隨教育提升、經濟獨立機會大增,女性對於傳統的婚姻價值會比男性更易鬆動,並且較能接受離婚。其次,男性和女性隨生命歷程的轉變,年齡效果沒有呈現非線性關係的倒U型趨勢。第三,在戰後嬰兒潮時期以及嬰兒潮之後出生的世代,對於離婚行為傾向較能接受;反之,出生於戰前和二戰期間的世代,對於離婚行為都會比較保守。第四,當外在社會瀰漫著一股離婚的風氣時,個人容易受周遭同儕和整體環境的影響,覺得離婚並非一件負面的事情,形成離婚世俗化的潮流,所以當社會的總體離婚率愈高的時候,人們的離婚態度就會愈開放。另外,在自變項與控制變項方面,受過高等教育者和白領職業的女性,其對離婚行為會偏向贊同和接受,而有宗教信仰者則會傾向保守並反對。
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中國大陸恩格爾係數的變動因素分析 / Better life,or not? The analysis of Engel's oefficient in Mainland China蔡孟達, Tsai, Meng-Ta Unknown Date (has links)
自2002年中共十六大訂定的2020年「全面建設小康社會」之後,恩格爾係數在中國大陸社會經濟領域的地位就大為升高,儼然成為確定生活水平最常用的標準,各地區、省市無不爭相報導本地生活水平已到了「小康」或者「富裕」階段。隨著恩格爾係數受到人民以及地方政府、媒體關注程度提高,更多的質疑也伴隨而來。本碩士論文的研究目的有二:第一,尋找影響中國大陸城鄉恩格爾係數起伏的因素;第二,這些因素影響程度的多少。
就實證結果而言,食品價格指數、依賴比與城鎮恩格爾係數成正向關係;實質收入、物價指數、耐用品消費支出、房地產價格指數、醫療、衣著、教育消費支出與恩格爾係數成負向關係。農村居民方面,實質收入、食品價格指數、房地產價格指數與恩格爾係數成正向關係;物價指數、依賴比、耐用品、醫療、教育、衣著支出與恩格爾係數成負向關係。
由於影響城鄉恩格爾係數的因素各不相同,如果要優化城鎮的消費結構、提高人民生活水平,則應從耐用品消費、教育等支出項目著手,收入已經不是影響城鎮居民恩格爾係數的重要因素;而要提升農村的消費結構及生活水平,則應更注意提高農民收入、注意食品價格指數的起伏,這比成天宣稱恩格爾係數降到多低、達到甚麼階段,更能幫助提升人民的生活水平。然目前中國大陸仍以恩格爾係數最為影響人民生活水平唯一指標,如果沒有輔以其他指標,這對於評價人民生活質量,將有如以管窺豹,無法窺得全貌。 / The importance of Engel's coefficient in Mainland China, has been put on the table since 2002. After the The Sixteenth National Congress of the CPC , ‘Build a Well-off Society in an All-Round Way’has become the main goal in socio-economic area in Mainland China. The position in the area would greatly increase, becoming the most commonly used criteria for determining standard. City are all competing to coverage of local standard of living has come to a "well-off" or "off" stage. As the Engel's coefficient by the people, as well as local governments, higher levels of media attention, more questions are followed. The purposes of this paper are: looking for the factors in Mainland China of urban and rural Engel’s coefficient ups and downs; and how much impact these factors.
The empirical result shows: FCPI, dependent ratio, have positive effects on Engel’s Coefficient in the urban; and real income, CPI, PIRE, household facilities, medicine, clothing, education expenditure, have the negative effect. In rural area, real income, FCPI, PIRE, have the positive effect on Engel’s Coefficient; and CPI, dependent ratio, household facilities, medicine, clothing, education expenditure, have the negative effect.
To sum up, there are different factor to affect Engel’s Coefficient in urban and rural area. And Engel’s Coefficient is not the only indicate showing the level of people’s living. We should use more indicates to estimate living standard.
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論傳媒外部性及其政治:檢視《壹週刊》 / A treatise on media externality and its politics: Assessing the next weekly李郁青, Li, Yu Ching Unknown Date (has links)
「傳媒外部性」是指傳媒在生產其內容、或閱聽人於消費該內容的過程中,對於非關該市場交易之第三人產生影響,致使傳媒活動可能侵害第三人的權益,抑或可能創生公共利益的現象。作為一種傳播效果,以及一種構成市場失靈、從而需要公共政策介入的概念工具,「傳媒外部性」可以作為聯繫「傳播效果」與「媒介政策」的研究橋樑,因此對於拓展跨學科的溝通,具有潛在貢獻。
外部性是衍生自主流經濟學的概念,其測量無法不涉及量化指標(如貨幣),惟本研究亦闡明:該概念之內涵不可能、亦不應該完全以量化標準來看待;就此檢討後,本研究參照公法學教授Edwin Baker所提之十種傳媒外部性類目,同時酌量採納傳播效果研究的部分成果,提出本研究分析傳媒外部性的類目指標,並試圖使經濟學與傳播研究在對話中,能豐富各自的內涵。
透過相關文獻的檢視與分類,並針對《壹週刊》內容所創生的外部性予以歸納分析,本研究將歷來對於傳媒外部性的回應方式,分做三類八種。第一類是指行政立法部門的「傳播政策」回應,又可略分為宏觀結構管制(傳播哲學、產權與財源的確立)、微觀結構管制(庇古稅及津貼)、經由政府授權以形成三方對傳媒的共管,以及對傳媒內容的規範等;第二類則為民事與刑事等對於特定傳媒內容之「司法仲裁」回應;第三類回應則涉及「市場規則」,又可略分為媒體素養課程之推廣、媒體監督組織的運作、及傳媒與外部性承受者間的私下協商等。由於傳播政策可以是統合或中介前述三類回應的關鍵,本研究最後就公共政策介入以創生優質傳媒環境的作用,提出初步的反省。 / During the production and consumption process of media content, a certain ‘media externality’ is inevitably created that may benefit or harm the third parties who actually are not present in the market exchange relationship between the producers and their audience. Therefore it’s reasonable to conceive ‘media externality’ as one aspect of communication effects, and as a factor that contributes to market failure, as such, this thesis suggests that we employ ‘media externality’ as a conceptual tool bridging ‘communication research’ and ‘media-policy research’ in a way that both disciplines can contribute to each other.
To measure ‘externality’, it’s not possible that quantitative indicators such as ‘money’ be not invoked, meanwhile it’s neither desirable nor feasible if economic calculation or consideration exhausts what we mean by ‘media externality’. Having established this methodological principle, and in addition to bringing in relevant communication effect researches, the author builds and expands upon Edwin Baker’s categorization and proposes my own framework for measuring ‘media externality’. It is hoped that communication science and economics can enrich respective tradition via this dialogue.
The ‘Next Weekly’ is then subject to a careful investigation and its externality is subsequently assessed. In all, to deal with media externalities, three models with eight variants can be discerned. To begin with, there is a ‘policy dimension’ comprising macro-structural regulation that attends to communication philosophy, arrangements of media property rights and finances of media production. The second policy element is of a micro-structural regulation nature, including Pigouvian tax or subsidy. Also, the state may stipulate that its regulatory power be shared with the industry and the audience’ alike. The second model indicates civilian or criminal lawsuits. Lastly there is a market response to media externality, be it the promotion of media literacy, operations of media watch groups or individual victim’s compromise with the media. This thesis ends in a reflection, since by its definition communication policy is bound to step in all the other variants, that evaluates the relationship between public policy and a more healthy media ecology.
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具有額外變異之離散型資料分析探討 / A Study on Modelling Overdispersion in Categorical Data陳麗如 Unknown Date (has links)
處理類別型的資料時,常由於變異數與平均數間具有函數關係,因此資料呈現出來的變異程度會比預期的變異程度來的大,這種現象就稱為資料具有額外變異。一般的分析方法是利用廣義線性模型先作估計,再對估計之標準誤做調整。本文中將探討處理額外變異的另外兩種方法—準概似估計和隨機效果模型,並分別利用紡織原料與毒物學研究之資料作為範例來比較此兩種方法與前者的異同。 / Overdispersion is a common phenomenon in practice when modelling categorical data, and the scaled Pearson chi-square is usually used to measure it. In this study, we examine two other methods—the quasi-likelihood and the random-effect models. In addition, two examples are provided for illustration.
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資產重組-追蹤股之研究 / Corporate Restructuring--tracking stocks謝靜宜 Unknown Date (has links)
追蹤股係資產重組方式的一種,近年來在美國的證券市場增加許多的發行案例,追蹤股是針對多角化企業特定部門發行不同權利義務的普通股,表彰該特定企業的營運績效,提供給投資人更明確的投資評價,進而提升企業整體的價值。追蹤股的起源係於1984年General Motors在取得Ross Perot’s Electronic Data System後發行首創的追蹤股,雖然陸續有發行之個案,但追蹤股的發行熱潮主要集中於1998年至2000年,包括AT&T、Sprint Corp、Quantum Corp.及Disney等企業,且部分發行企業發行一種以上的追蹤股,因追蹤股可依發行企業的需求制定不同的投票權、轉換權、股利分配政策等,提供給投資者相當多的選擇,顯示追蹤股對企業的籌資或購併提供了新的工具。
由於追蹤股的發行案例較其他資產重組的方式(資產分拆及權益分割)相對較少,因此國外探討此專題的文獻亦不多見,國內目前亦無相關研究。故本研究的主要內容包括資產重組方式的分析及可能的考量因素,並說明追蹤股的起源、特性及優缺點,進而探討追蹤股發行時的宣告效果,觀察其累計異常報酬的顯著性,且驗證累計異常報酬與發行企業市值及市價淨值比的關係。
為提供國內研究者更清楚的了解追蹤股發行全貌,本研究將1998年在美國證券市場發行的Sprint Corp的個案,針對發行的目的、發行架構、該普通股的權利義務及可能的風險等項目加以分析研究。最後以模擬國內上市公司—中華電信發行追蹤股的可行性,提供國內主管機關作為未來研究新金融商品的建議及參考。
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資訊式廣告效果研究:以閱聽人之既存態度、廣告訊息涉入度與訊息論點品質為探討 / The Effectiveness of Infomercial:An Exploration of Viewers' Existing Attitudes、Advertising Involvement and Argument Quality施淑芳, Shih Shu-Fang Unknown Date (has links)
資訊式廣告即是:「單一廣告主以付費方式,透過有線電視頻道,以長時間廣告型態(不論只有2分鐘、5分鐘或長達一小時,只要能提供廣告主足夠時間詳細說明產品即可)將有關產品、服務等訊息傳達給消費者的廣告。」
過去,鮮少有研究針對資訊式廣告探討,原因不外乎資訊式廣告並非是主流的廣告形式。但在台灣,隨著有線電視頻道的開放與普及化,資訊式廣告近幾年逐為盛行,消費者只要打開電視就難以不接觸到資訊式廣告。在資訊式廣告充斥的環境下,本研究欲探究閱聽人對資訊式廣告的既存態度,在整個廣告效果中扮演的角色,進而了解閱聽人對資訊式廣告的既存態度是否影響其在接收資訊式廣告訊息時的效果。
本研究以實驗法進行,實驗中透過不同涉入度(共分為兩層次:高涉入度╱低涉入度)與論點品質(共分為兩層次:高論點品質╱低論點品質)的操控,分析閱聽人對資訊式廣告的既存態度是否和這兩個變數產生交互作用,而導致閱聽人接收訊息之後引發對訊息的支持性想法、反駁性想法、廣告態度、品牌態度、購買意圖的差異。
研究發現,受試者對資訊式廣告的既存態度的確會影響其接收不同論點品質的訊息效果,對資訊式廣告持以高既存態度者暴露於高論點品質的廣告時,比暴露於低論點品質時產生更多的支持性想法以及更高的廣告態度,但低既存態度者不論暴露於高低論點品質所產生的支持性想法、廣告態度、品牌態度確實沒有顯著差異。亦即,論點品質與既存態度的交互作用是產生於高論點品質的狀態。
會造成這樣研究結果的原因可能是在高涉入的狀態下,人們對訊息的注意度高,因此會將既存態度作為處理訊息時態度改變的起點,且高涉入度其有強化既存態度的效果。因此,原本喜歡的就更加喜歡、討厭的卻益發討厭。但在低涉入的狀態下,人們對訊息的關注程度低,較不會去思考訊息內容,因此將既存態度視為處理訊息的線索,也就是將既存態度作為訊息處理的週邊路徑,因此在態度變遷上並沒有顯著差異,而是維持原本的既存態度。 / The infomercial is a paid from of advertisement and is usually aired on cable TV. Infomercials differ from traditional advertising in length, format and content. Infomercials become more popular in Taiwan and not enough research has been devoted to exploring its effectiveness; therefore, this study aims at shedding more lights on our understanding of the persuasiveness of infomercials with different message quality and for different individuals.
This study examined the effects of infomercials. A laboratory experiment was conducted to test the research hypotheses. This is a 2x2x2 between-subject experimental design. The three factors that were examined in this study were subjects' existing attitudes toward infomercial ( 2 levels: high versus low), advertising involvement (2 levels: high versus low) and argument quality ( 2 levels: high versus low).
Results suggest that, subjects who were exposed to high argument quality messages and had high existing attitudes toward infomercial at the same time expressed more support thoughts and more positive advertisement attitudes than subjects who were exposed to low argument quality messages. However, no difference emerged for subjects with low existing attitude toward infomercials were exposed to high argument quality messages or low argument quality messages.
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首度上市、上櫃公司股票股利宣告對股價影響之研究—以資訊電子業為例李玉宏 Unknown Date (has links)
本研究嘗試以CAPM所衍生出來之Market Model為主要模型,進行我國股市除權事件之分析、檢定與異常報酬分析,期能對投資人之投資決策能有所助益。本研究共蒐集了民國80年1月至民國88年6月共8年的時間,台灣證券交易所首次上市與中華民國證券櫃臺買賣中心首次上櫃的資訊電子公司,無償配發股票股利的樣本,共23個樣本點。研究在股東大會後五日與除權交易前10日到除權交易後10日之間,以市場模式估計每個樣本之合理報酬後,觀察平均股價異常報酬之變化,其實證結果顯示:
1. 對首次上市公司來說,股東大會的宣告效果不存在,股價已經先行反應該公司董事會議決之股利發放結果。至於首次上櫃公司,對於股東大會亦無其宣告效果存在,但較首次上市公司明顯,並達顯著水準。
2. 首次上市、上櫃公司在除權前10日這一段研究事件期間內,公司的股價並無除權行情的發生,而彼此間的差異也未達顯著水準。
3. 首次上市、上櫃公司在除權日當日平均異常報酬AR值均為呈現填權現象的產生,且皆是達到顯著水準。
4. 首次上市公司之股價有明顯的填權現象發生,至於首次上櫃公司的填權行情在除權後就不那麼顯著,而彼此間的差異也明顯的達到顯著水準。
5. 首次上市公司增發股利與否,其股價有呈現增加之趨勢,首次上櫃公司其股價在除權交易日當日則有呈現上漲之趨勢,而在除權後10日期間則呈現下跌之趨勢。
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口耳相傳效果對消費者行為的影響 / Word-of-Mouth Effect on Consumers' Behavior黃雅芬, Huang, Ya-Fen Unknown Date (has links)
本研究的目的主要在於探討消費者在初進入陌生環境,不具備決策所需的相關資訊時,口耳相傳資訊的搜尋行為在消費者決策的過程中所扮演的角色,以及口耳相傳資訊在最終決策時發揮有效性的影響因素。
本研究以選課決策、參加社團選擇決策、學校附近飲料購買地點選擇決策等消費者會展現出不同涉入程度的三類決策為實驗標的,並以較不具備環境知識的大學新鮮人為受測對象,以實驗方法來探討涉入程度不同的決策類型與口耳相傳資訊搜尋行為、社會關係強度之關聯。
由實證結果可知,消費者在進行涉入程度較高的決策類型時,對於口耳相傳資訊的搜尋將愈趨積極,並愈傾向於向與本身具有較強社會關係的口耳相傳資訊提供者探詢意見。此外,當消費者對於口耳相傳資訊的搜尋愈趨主動時,也會愈傾向於向與本身具有較強社會關係的口耳相傳資訊提供者探詢意見,且由口耳相傳資訊搜尋活動中所獲致的助益也愈高。
在消費者個人的特質方面,本研究引入消費者國籍此一變數,受限於樣本的數目,本研究對於國籍議題所作成的初步結論為:來自不同國家的消費者,當其面對涉入程度不同的決策類型時,其對口耳相傳資訊的搜尋數量是有所差異的。
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國內上市公司發放股票股利的動機蘇泰弘, Su, Tai-Hung Unknown Date (has links)
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