因應國際化與自由化趨勢，政府放寬民營銀行新設，因此國內的金融機構數量也快速增加，使得銀行業的經營環境邁向近乎完全競爭市場，直接壓縮到銀行界的生存空間與利潤，因此銀行業務趨向多元化發展，但隨之而來的是經營風險的提高。之後遇到國內傳統產業與房地產的長期不景氣，更讓銀行所擁有的資產品質不斷惡化，另外我國已於2002年1月1日正式加入WTO，國際性的金融集團也可以正式進入我國金融市場，在這樣的雙重壓力之下，各金融機構莫不極力拓展業務，使得銀行、保險與證券業間的區隔日漸模糊。有鑑於美國、日本先後引進金融控股公司法制從事金融改革，我國為增進金融市場之國際競爭力，故在前財政部長顏慶章的推動下，於 2000年11月通過「金融機構合併法」，2001年6月通過「金融控股公司法」，予與國內金融機構進行同業合併與跨業經營的法源依據。陸續有多家銀行、保險與證券業者申請設立，目前已經有14家獲准設立金融控股公司。 然而這14家因應政府政策而紛紛成立的金融控股公司是否真的在績效表現上有達到他們成立前所期望的表現，同時在經營風險與資本面上是否有達到較佳的程度？這些問題不但是檢驗這14金融控股公司成立至今的績效表現，同時也檢驗當時政府在決策判斷與執行的正確性。 基於上述動機，本研究希望藉由這14家金融控股公司從2001年到2005年這段期間在經營績效、經營風險與資本面上的表現數據來驗證，期望達到下列的研究目的： 一、 探討台灣金融機構採用金融控股公司架構前後對績效表現的影響 二、 檢討實施金融控股公司架構之效益 三、 探討金融機構資產大小在金控架構下是否會影響的績效表現 本研究發現實施金控法前銀行的表現優於金控法實施後的表現，可能原因是金控法實施後銀行為健全體質而大量打消呆帳，進一步影響到銀行獲利率，但若與同時期未加入金融控股公司的金融機構加以比較，則可以發現金控公司架構的確會給予加入之金融機構帶來助益，但對不同金融機構有不同的影響，金控法實施後對金控公司銀行的助益是最大，使其有多項衡量指標表現優於非金控公司銀行，就證券業與保險業而言，所帶來的助益較不若銀行的明顯，其原因可能與大部分金控公司以銀行為主體以及客戶對證券業與保險業的信任不若銀行業高，還需要一段時間的經營才會有所顯著。 而有關銀行資產對金融機構績效表現上的影響，則發現資產不同並不會影響到銀行在經營績效、風險與資本面上的表現。 因此，金控法實施至今已經四年，反省政府當初成立金融控股公司的決定，除了給予當時政府官員肯定，還可以得到該項決策是對台灣金融界的確是有所幫助的結論。

本研究採2000年至2004年已上市櫃公司為研究樣本，檢驗公司治理變數與經營績效之關聯性。與先前研究不同之處在於，本研究深入探討公司治理變數對經營績效的影響，尤其在2002年2月22日「有價證券上市審查準則」實施後，此法令規範的實施對於已上市櫃公司的公司治理變數與經營績效之影響。本研究透過敘述性統計分析、卡方檢定、Pearson相關係數分析、獨立樣本T檢定、成對樣本T檢定與迴歸統計分析模式，檢驗四大假說，實證結果獲致以下主要結論： ㄧ、股權集中度對公司經營績效有負向的影響 二、董監事持股比例與公司經營績效有關 在『有價證券上市審查準則』實施後，董監事持股比例與公司經營績效確實有關，但影響方向則無一致結果。 三、大股東持股比例對公司經營績效有正向影響 四、獨立董事對公司經營績效有正向的影響 『有價證券上市審查準則』實施後，兩樣本皆增設獨立董事之席次，且獨立董事的比例與公司績效呈現正向關係，顯示出法令規範的制定的確有助於強化公司治理機制。 五、法人機構持股比例對公司經營績效有正向影響 六、高科技產業之公司治理程度較傳統產業為高 七、『有價證券上市審查準則』的實施，對已上市櫃公司之績效影響 不明顯 關鍵詞：公司治理、股權結構、董事會特性、經營績效

本研究係透過金融機構公開揭露之財務報表，及政府單位網站公告的金融資訊，經由統計方法，找出影響銀行經營績效的主要因素。以45家本國銀行及34家外商銀行在台分行，共計79家銀行為實證研究對象，研究期間自民國88年至94年連續7年之財務資料為分析基礎。在研究方法上，係採用二階段進行，首先利用資料包絡分析法（DEA）投入導向模型評估每家銀行之經營效率，然後以Tobit截斷迴歸模型探討可能造成銀行之間經營效率差異的影響因素。 由DEA技術效率評估結果發現：（一）在不同投入產出組合下，台灣地區銀行整體的技術效率平均值介於41.34﹪與73.54﹪之間。代表台灣地區銀行在投入資源運用上仍存在改善空間，在產出不變下，平均而言，可以節省26.46%至58.66%的資源使用量。（二）規模效率平均值介於72.92％與86.89％之間，顯示造成其技術無效率之原因，主要歸咎於資源浪費。迴歸實證結果顯示：（一）控制銀行分行家數將使銀行改善資源配置，其本身之技術效率亦可獲改善。（二）銀行如能控管資產品質，並依市場狀況及本身風險承擔能力，估算適當的逾放比率並設定上限，將有助於提升其技術效率，並可維護資產品質。（三）銀行擴大規模、提高市場佔有率，將可提升銀行經營績效。（四）我國第一次金融改革大幅打銷呆帳之前，銀行經營績效普遍較高。但是從財務面來看，90年以前，銀行資產品質相對較差，原因是放款金額中隱含大量呆帳所致。（五）歐美系銀行之技術效率較高，顯示其母國總行先進之監理制度及風險管理技術，協助其在台灣地區業務之經營具有競爭力。

全球化的趨勢使得企業紛紛前往海外投資，而海外投資事業盈餘處理方式對其經營績效的影響，過去鮮有文獻討論。本研究利用經濟部2007年調查完成之「製造業對外實況調查」資料，以1,224家海外投資事業有盈餘的有效樣本廠商為分析對象，並以海外子公司勞動生產力作為衡量經營績效指標，運用OLS模型進行實證分析，探討廠商特性、營運特性及盈餘運用方式對海外子公司勞動生產力的決定因素，並進一步分析廠商特性、營運特性在「盈餘分配」模式下對海外子公司勞動生產力的影響。經實證結果發現，海外投資事業「盈餘分配」對海外子公司勞動生產力不具顯著影響，「研發密集度」、「進入模式」則在「盈餘分配」交叉模式下，對海外子公司勞動生產力有顯著影響。另就廠商特性而言，「廠商規模」、「產業類別」、「資本密集度」、「國際化程度」是影響海外子公司勞動生產力的決定因素。而營運特性，在不考慮「盈餘分配」交叉模式，「研發密集度」是海外子公司勞動生產力決定因素；「技術來源」則在不考慮「廠商規模」因素下，亦是影響海外子公司勞動生產力的重要因素。

近幾年來，世界各國陸續爆發企業經營醜聞及危機，為尋求有效解決之道，各主要國際組織無不大力倡導公司治理的重要性。公司治理如今已被視為積極改善經濟效率、提昇企業競爭力的一項重要因素。目前我國正積極推動資本市場國際化，其中證券市場是為推動的核心，尤其證券商的業務範圍及內容已逐漸朝向國際化、多元化的方向發展，伴隨此一趨勢而來是更高的公司治理要求，因此我國在發展金融國際化的同時，證券商公司治理的良窳實為關鍵因素之一。 本研究以2003年國內綜合證券商公司為研究樣本，目的乃探討綜合證券商之公司治理對其經營績效的影響。本研究透過相關分析、迴歸分析檢驗本研究假說，分別以公司治理機制及公司治理程度為自變數，以經營績效為應變數進行實證分析，實證結果獲致以下主要結論：(1)公司治理程度與經營績效呈正向關係。公司治理程度愈高者，其經營績效愈佳；公司治理程度愈低者，其經營績效愈差；(2)大股東佔監察人席次比率、第二大股東持股比率、控制股東參與管理、負債比率與經營績效呈正相關；(3)董事會的持股比率、董事長兼任總經理與經營績效呈負相關。 本研究對綜合證券商的建議：(1)大股東應擔任監察人以減少代理問題的發生；(2)公司股權應分散，透過合併或釋股等方式產生第二大股東，以制衡最大股東；(3)公司應設有獨立董監事制度，以健全董事會職能。對於後續研究者建議：(1)使用時間序列統計分析法；(2)加入其他公司治理機制變數；(3)加入另一重要的公司治理資訊揭露透明度構面；(4)考慮公司治理機制與經營績效間之非線性關係，以進一步深入探討綜合證券商公司治理對經營績效的影響。

民國84年，經濟部商業司發展「塑造形象商圈計畫」、「商店街開發推動計畫」等各項關於商店街區的改善計畫，旨在輔導國內各傳統商圈重新改善，針對其傳統經營以及其優劣勢方式進行改變。本研究主要透過形象商圈內部不同的競合型態去探討其對地方行銷政策的影響效果，及在競合型態的差異之下，各個形象商圈的廠商營運績效及消費者滿意度各是為何。透過群聚分類架構將商圈分為互補性商圈及商圈兩類型，本研究首先利用判斷抽樣，選取台南安平老街、高雄旗津老街、鶯歌老街、深坑老街、淡水老街、迪化街以及三峽老街為研究對象。共得有效問卷數商家142份、消費者192份。 接著針對不同商圈類型的商家及消費者進行ANOVA單變量分析以了解互補性商圈及商圈是否在知覺度、滿意度及財務績效/消費者實質行為存在顯著差異。再以線性迴歸模型進行分析，以了解知覺度、滿意度及財務績效/消費者實質行為三者相互影響程度，及商圈類型的調節效果。 研究結果得知，1.互補性商圈整體地方行銷政策施行效果較佳，但整體仍須改進。2.消費者及廠商對形象商圈政策知覺度皆低，觀光政策應加強實行及宣傳。3.對形象商圈滿意度低，應加強調店家對於形象商圈之信任。4.消費者滿意度低，應提升商圈公共設施之建設。5.廠商財務績效低、消費者實質行為表現低，應將人潮轉為錢潮。 / The Ministry of Economic Affairs has developed a series of plans aiming to improve traditional business clusters since 1995, guiding them how to renew their old-fashioned business model and helping them to take advantage of their strength and opportunity in transforming into brand-new image business districts. This research aims at investigating whether different levels of competitiveness in image business districts can result in various effects of regional marketing policy on store operation performance and customer satisfaction. This research classifies business clusters into two types, business district and complementary business district. Based on the result of judgmental sampling, Tainan Anpingold street, Kaohsiung Qijin old street, New Taipei city Yingge, Shenkeng and Sanxia old street, and TaipeiDihua street were chosen as our samples. This research received 142 valid store manager questionnaires and 192 valid customer questionnaires. After data collection, this research examines whether there are significant differences between two types of business districts in awareness, satisfaction and operation performance through one-way ANOVA analysis, as well as tests the moderation effect of cluster type by using regression analysis. The research results show that first, the regional marketing policy had the greater effect in complementary business district. Second, since both customers and store managers are unaware of most image business district policy, the authorities should enhance promotion on image business district policy. Third, the satisfaction of store managers toward image business district is low on both types. The government should pay more attention on improving their trust on image business district policy. Fourth, customers aren’t satisfied because of the poor public infrastructure. Finally, the operation performance is low. Most visitors come but spend less money in districts.

隨著資訊時代的來臨，市場環境變動也越趨快速，企業僅擁有豐富的智慧資本已不足以創造競爭優勢，靜態的智慧資本若不透過動態能力的運用與管理，對經營績效的影響有限，將無法完全發揮智慧資本具備的價值。 本研究將動態能力視為智慧資本與經營績效間之中介變數，並將動態能力分為整合、學習與重組能力，以我國上市與上櫃企業為研究對象，排除金融保險、航運、貿易百貨與油電燃氣等特殊產業，透過問卷的發放蒐集樣本，並採用結構方程式分析，以探討智慧資本、動態能力以及經營績效間之因果關係。 研究結果發現：智慧資本除對經營績效有直接影響外，更會透過動態能力間接影響經營績效；然而，不同的智慧資本會透過不同的動態能力影響績效。人力與關係資本會同時透過整合、學習與重組能力影響績效，流程資本則透過整合與重組能力影響績效，而創新資本只透過整合能力影響績效。企業必須根據不同因果關係蓄積資源，進而培育能力，逐步提昇經營績效。 / As the information era comes, the environment of market changes dramatically. Hence, having rich intellectul capitals is no longer a main factor of creating competitive strength. The value of the static intellectul capitals will be underestimated unless they are exercised and managed properly by dynamic capabilities. This research categorizes dynamic capibilities into integration capability, learning capability, and reconfiguration capability, then places them as the mediators of intellectual capitals and operating performance. Data was collected with questionnaire from companies listed in Taiwan, excluding special industries such as financial and insurance, shipping and transpotation, trading and consumers’ goods and, oil, gas and electricity industry. Finally, the relationship of intellectul capitals, dynamic capabilities and operationg performance is clarified through structural equation modeling (SEM). The research found that intellectul capitals affect operating performance directly and at the same time indirectly affect operating performance through dynamic capabilities. Human and relation capital affect operating performance through integration, learning, and reconfiguration capability; Process capital affects operating performance through integration and reconfiguration capability; However, Innovative capital affects operating performance through integration capability only. Therefore, to improve operating performance, firms must manage intellectual capitals and cultivate dynamic capibilities according to the cause-and-effect model.

企業為了符合環保法規並提升環境績效而投入大量資金在設備及流程改善上，為了瞭解這些投資對企業帶來的減碳績效及營運績效之效果，本研究以美國企業為研究對象，利用內容分析法及多元迴歸分析法，探討企業減碳投資與其減碳績效、營運績效之關聯性。 實證結果顯示企業推動減碳投資與其減碳績效，環境敏感產業投資金額與其減碳量呈現顯著的倒U型之非線性關係，亦即投資金額越多其減碳績效越好，但投資到一定金額減碳績效則會降低。不論環境敏感性或非敏感性產業流動性強，規模大的企業經營績效較佳，但是投資程度與經營績效無顯著關聯，另外本研究首創將減碳的數量依國際平均碳交易價格轉換成企業之機會成本（視為企業收入或成本降低），發現減碳投資與經營績效仍無顯著關聯，而非環境敏感性企業如果公司對氣候變遷有相關激勵政策，經營績效較高，而環境敏感性企業如果公司，經營績效反而較低。因此本研究認為美國制訂之相關法案，在減碳績效上雖尚屬有效，但仍未使企業可因減碳投資創造出營運績效。 / Corporations invest a great deal of money in equipment and process improvement in order to comply with environmental regulations and enhance environmental performance. To understand the effects on the performance of carbon reduction and operating performance by these investments, this paper examines and compares the relationship between the corporation investment in carbon reduction and performance of carbon reduction, and also operating performance in the U.S., using the content analysis method and the multiple regression analysis method. The empirical results are summarized as follows. Investments in carbon reduction and performance of carbon reduction in corporations in the environmental sensitivity industry have a significant nonlinear relationship, in the form of an inverted-U shape relationship. The more dollars invested, the better the performance of carbon reduction. However, the performance of carbon reduction will reduce when invested to a certain amount. No matter environmental sensitivity industry or non-environmental sensitivity industry with a strong current ratio and large size business has a better operating performance, and the degree of emission reduction investment does not associate with operating performance. The paper applies CO2 market price to emission reduction amount to construct an emission reduction opportunity cost (regarding as business's income or cost reduction), and finds that the emission reduction investment still does not associate with revised operating performance. However, the non-environmental sensitivity industry with climate change incentive policy has a better revised operating performance than that of environmental sensitivity industry. Therefore , the study concludes that although the USA's climate change related Acts have some positive influence on emission reduction, the Acts do not make the business's emission reduction investment to create some operating performance.

近年來台灣工業用塑膠製造產業因技術門檻降低、國內人力成本提升，導致廠商的營運愈來愈艱困，並開始尋求各種轉型的方式，包括研發新技術、轉戰高科技市場、改良設備、開發綠色產品…等。在這麼多轉型的選項中，研發一直被視為是企業維持長期競爭力的指標，而本研究即以此為出發點，探討研發管理、新產品開發專案管理、以及經營績效的關聯性。 為求貼近實務狀況，了解當前工業用塑膠製造廠商如何利用研發提升經營績效，本研究選擇採用個案研究法，並挑選於台灣上櫃的M公司作為個案公司，藉由其實際開發案例，分析研發管理、新產品開發專案管理與經營績效三者之間的關係。 研究結果顯示，雖然研發管理與新產品開發專案管理都各自能為公司提升部分的經營績效，但新研發技術運用的順遂與否卻仰賴部門間的合作，唯有在大家具有相同的共識時，企業內部資源才得以整合，並為公司帶來效益。因此，企業除了可以藉由各作業流程的改善提升經營績效外，也可利用共同績效指標的訂定，確保各部門間有一致的方向，以利公司整體運作。

在創投的資金後，通常會影響被投資公司經營的自主權，甚至大規模地置換公司董事與經營團隊。因此本研究透過台灣上市櫃公司內部董事與外部董監事席次的變化，探討對被投資公司上市櫃後長期經營績效的影響。資料期間涵蓋未上市與成功上市櫃後，並考量內部董事與外部董事之間必然存在資訊不對稱的情況，故進一步加入教育連結網絡，控制資訊不對稱干擾效果，以利更深入地檢視董監事的置換對於公司長期經營績效的影響。本研究實證結果發現董監事的置換對於被投資公司的經營績效存在負向的關係。並進一步發現董監事置換的對象以被投資公司的內部董事最為顯著，因此當公司內部的董監事明顯發生更動時，對於公司經營績效而言可能是一個不佳的訊號。而在考量教育連結網絡下，董監事的置換對於公司長期經營績效的表現亦呈現負向關係，表示降低資訊不對稱下，董監事的改變同樣無法能夠對長期經營績效有正向的影響。本研究結果顯示，公司董事會與經營團隊的穩定性，有助公司經營決策上的一貫，使公司經營績效能夠更優異。 / In this research, board turnover is hypothesized as key factors to influence performance of startups. Based on a uniquely contructed dataset recording key information of invested companies, ventural capitals and National Development Fund(NDF) in Taiwan, we create some new variables to this dataset, board turnover, and quantify the effect of board turnover on invested companies’ long-term performance. Our empirical results show that board turnover acts negatively towards invested companies’ long term performance. Besides, by using educational linkage between invested companies and venture capitals as control variables, there is also strong negative relation between board turnover and long-term performance. We thus conclude unstable board members will influence companies’ long-term performance despite of alleviating information asymmertry.