回顧我國對於問題金融機構之處理經驗，自一九八○年代之第十信用合作社及多家信託投資公司倒閉事件、一九九○年代信用合作社及中小型銀行倒閉、二○○○年代起由金融重建基金介入處理四十八家經營不善金融機構，及至近日主管機關對台東企銀、花蓮企銀、中華銀行、中聯信託、亞洲信託及寶華銀行所進行之接管及標售，已累積豐富的實務處理經驗，而法制架構亦因經驗的累積而逐步建立。惟在歷次問題金融機構之處理過程中，法制上似仍存有若干不明確、有爭議或有待解決之問題，且行政院金融重建基金已經退場，未來有發生金融機構經營不善情形，將回歸存款保險條例及銀行法清理程序處理。則我國目前實務運作模式是否合理，相關法令制度是否已臻完備，均有加以探討之必要。 為使經營不善之金融機構平和順利退出市場，以消弭金融風暴於無形，政府除陸續修正銀行法增訂問題金融機構之處理規定外，並於九十年七月公布施行行政院金融重建基金設置及管理條例，及於九十四年六月修正通過本條例，以擴大基金財源，提高基金運作效能。此外，為強化中央存款保險公司風險控管機制及履行保險責任能力，以加速處理問題金融機構，已於九十六年一月公布施行存款保險條例修正案。同時，為使主管機關於金融機構財務、業務惡化時，得以及早介入干預，並建立以資本適足率為指標之財務標準，主管機關已著手修正銀行法建置立即糾正措施。因此我國對於問題金融機構之相關退場處理機制已漸次完備，惟其中仍涉及相關法律上疑義有深入探討之必要。 本論文以我國目前處理問題金融機構退場之主要法律規範，即銀行法、行政院金融重建基金設置及管理條例、及存款保險條例之退場處理規範為基礎，先從制度面說明各項制度之運作方式及處理流程，再進一步分析其中所涉及之相關法律面之疑義，及實務運作所引發之問題。以近距離之觀察結果，對目前法制上及實務運作上之盲點加以檢討剖析，以供日後修法及制度設計之參考。

我國金融市場近年競爭激烈，部分金融機構發生經營不善問題，為保障存款戶與債權人權益，並建立健全金融環境，監理機關須對該等機構採取必要介入措施。立即糾正措施（Prompt Corrective Action, PCA）即為金融機構財務及業務惡化導致對存款人與債權人權益造成有損害之虞時，主管機關得介入干預之機制。此機制內容由國際銀行監理組織諮詢文件與美國、加拿大與日本立法例可知，乃監理機關以金融檢查確認金融機構之資本構成、經營與風險管理。若無法達成監理要求，則可對金融機構、管理階層與股東依不同程度之缺失進行正式行政處分、行政契約或非正式之行政指導以達監理目標。 回顧我國解決問題金融機構之歷史沿革，發現法制中本有立即糾正措施之建制。然而相關法規命令因明確性問題，造成監理機關無法運用之結果。2008年銀行法修正，即為解決此問題，並建立明確標準而與國際監理潮流接軌。綜觀此次修法尚應釐清者乃各種監理處分之基準與程序要求，並應考慮監理機關與金融機構與行政契約方式改善資本適足性之行政契約選項。此外行政指導之非正式糾正處分亦可作為監理工具。 本論文對立即糾正措施之發動，以行政法程序法中最低程序保障學理為出發，區別金融檢查、行政處分、行政契約與行政指導之不同行政行為特性，分別建議監理機關進行相關措施時之預告、相對人陳述或聽證與說明理由義務等程序重點。期使能成為我國監理機關發動立即糾正措施時之參考。

金融自由化、國際化與大型化潮流，使金融的傳統分工經營觀念逐漸被排除，政府為改善金融機構之經營績效，積極推動金融改革，引進金融控股公司制度，期促成金融機構大型化，以經濟規模改善金融機構之經營績效，鼓勵跨業經營，讓金融機構具業務多樣化，以達範疇經濟之利益。 　　我國金融控股公司法傚法美、日兩國制度，共同的重點乃在朝股權集中化，組織大型化，經營多角化，監理透明化發展。但因各地有各自不同之金融體制，歷史背景及金融體系淵源，各國對金融控股公司規範及意義也各有不同內涵。美國金控公司源自銀行控股公司，而以銀行業等存款機構為必要條件。日本以鬆綁證券，銀行及保險之隔離及控股公司之解禁為主軸，因此並未規定銀行為設立金控之必要條件，但金融機構仍以銀行為重心，因其業務廣泛，對消費者影響大，因此實際運作上仍以銀行為主要核心。美、日兩國以修改既有法令配套因應社會需求，而成立金融控股公司制度。台灣則單獨立法，檢視美、日法令適合國情者，一次立法以因應申請者需求，因此在法令適用上沒有時差，例如日本引進會社分割法及租稅優惠法，於2001年及2002年才分別立法，法令適用即有時間落差。 　　比較美、日、台三地相關金融控股公司，找出各自優缺點，作為他山之石，台灣金融機構特性為，規模小，家數多，競爭激烈，關係人交易，利益衝突盛行，產生高逾放。金控法規定之最低資本為200億元，因此金控法實施後申請者眾，造成金控公司林立。就個別金控公司之成立，提昇了其公司競爭力，與國外金融機構比較，台灣金融控股公司之競爭力，不論在資本額，可運用資產或產品設計，IT使用效率及交叉銷售的綜合效果，仍有相當大的努力空間。 　　因此，第二波金控公司的合併勢必進行，國內金控公司之跨業經營項目極需齊備，國外金控公司的架構大都具備保險、銀行、證券及資產管理等四項主要產品。國內金控公司的國際化，有迫切性需求，以應付國人理財及資產組合國際化趨勢。金控公司欲快速狀大規模，加強市場行銷，建立風險控管，取得良好信評，應尋求海外大型金控的合併或結盟，以提昇競爭力。 / Liberalization, globalization and expansion trend of the finance industry has gradually expelled traditional division of labor business model. In order to enhance financial institutions' business efficiency and advocate financial reform, the Government has introduced financial holding company system with an aim to enlarge financial institutions, improve business efficiency, encourage cross-industry business, and diversify operation so as to achieve the scale and scope economic benefits. 　　Taiwanese Financial Holding Company Act takes reference of American and Japanese systems. Although the common focus is on shareholding control, organizational enlargement, business diversification and crystal-clear compliance, each country has its own economy system, historical/financial background and resources, and therefore each country has different regulations and definitions for financial holding companies. American financial holding companies are derived from bank holding companies with primary conditions on deposits institutions of banks whereas Japanese systems focus on liberating securities brokers, separation between banks and insurance companies, and lifting of holding companies,. As such, Japanese financial holding companies system do not regulate that banks are the necessary component for forming financial holding companies. Neverthetless, banks are still the center of financial institutions as their broad business scope has immense impact on consumers and therefore banks are still the core of actual operation. U.S. and Japan's systems are derived from revising existing regulations to meet the actual demand of the society. Taiwan examine the American and Japanese systems and take whatever suitable for the Taiwanese society and legislate the financial holding companies system at one time and therefore there is no time difference. in regulation implementation Japan introduced Companies Separation Act and Preferential Tariff Act and legislated these two acts separately in 2000 and 2001 and as such, there is time difference in regulation adoption. 　　We try to identify pros and cons of each individual system comparing U.S., Japanese and Taiwanese bank holding companies. The characteristics of Taiwanese financial institutions are: small in size, large in numbers, tough in competition,, transaction of connection party, and conflict of interest which lead to high no-performance loan. The minimum capital requirement for Taiwanese financial holding companies is NT$20 billion at present. Ever since the opening of financial holding companies act, numerous applications were submitted and several holding companies have been established. In terms of each individual financial holding companies, the formation sharpens its competition. Nevertheless, in comparison with overseas financial institutions, there is still room for improvement on capital amount, effective asset or product design, IT application and combined effect of cross selling. 　　I therefore view that second merge of financial holding companies will be in place. Taiwanese holding companies are required to increase cross-industry products well in time. The structure of overseas financial holding companies mostly consist of four major components, i.e. insurance companies, banks, securities brokers and asset management companies. It is imperative for Taiwanese financial holding companies to globalize as soon as possible to meet the increasing international portfolio demand of local investors. In order to further increase its competition, financial holding companies are required to enlarge its size quickly, strengthen marketing ability, establish risk management system, receive good credit rating and seek strategy alliance of large overseas holding companies.

我國協助金融機構處理不良債權資產的管道，在過去非常有限，以致不良債權資產處理成效不佳，因而影響金融機構的資金結構與我國金流穩定性。因此，當局決議開放協助金融機構處理不良債權資產公司的成立。然而，此類公司面臨不良債權資產營運資訊複雜不易掌握，以及營運環境E化轉型之雙重挑戰。所以，如何擬定合適的資訊策略，以導引資訊化的有效發展，進而克服這些e世代的挑戰，並達成各界眾望，繼而建立公司後續的核心競爭力，實是值得研究。 　　為奠定本研究根基，本研究從資訊策略對企業營運影響、鄰國相似機構、我國此類機構產業面，進行文獻探討，得到如下資料： 　　一、策略對企業的經營、競爭等營運績效影響甚鉅。資訊策略，對企業的營運績效，同具密切影響力。而瞭解資訊策略的種類，有助企業的營運定位與資源分配，並可避免失敗，進而提升營運績效。 　　二、不良債權資產，各國各有不同的定義。其中美國的RTC已在1995年功成身退，而日、韓、馬、泰等國正在營運。而各國處理機構法源、目標、經費、運作及成效，不盡相同，可擷取經驗。 　　三、我國金融機構問題，主要源於房地產供過於求及傳統產業喪失競爭力所致。在強化金融體系與建構我國完整不良債權資產處理制度角度，我國成立此類機構，有其可行性，但須佐以相關配套措施，以利此類機構的發展與貢獻。 　　本研究的研究架構，為如下所示： 　　而研究的進行，一因此類機構在國內成立時間尚短且家數甚少。二則此類機構資訊策略的研究，目前並無較堅強理論的研究議題。三則此研究主題的產生，乃我國目前經濟現實，自然演變的研究議題。所以，不適合進行精細的驗證性研究，故採行「探索性」與「個案式」的研究方式。而所選的個案公司，乃因其具有營運的特殊性、時間的洽當性、資訊的客觀性、態度的熱誠性，故而以其研究主體。研究工具，以深入訪談、資料分析與企業流程模型為主軸。 　　對個案公司的研究，先從公司的相關資料的整理著手、次而探討公司制定資訊策略相關構面與資訊策略主流程－評價與拍賣，最後針對公司現況與未來進行資訊策略面研究。而提出如下的結論與建議： 　　（一）結論：個案公司具有如下營運與資訊策略議題： 　　　　1.營運應考量，如何有效處理複雜營運環境與彈性管理不良債權資產；目前主軸是以不動產與協助法院進行法拍為優先；顧客類型則是法院、金融機構、資產管理公司、強制執行機關為要；注意建立公正、客觀與公開的形象與流程。 　　　　2.資訊策略議題，應注意可節省處理時間及成本的作業流程資訊化、整合多方繁雜資料的有效、運用現代資訊科技的有效、運用專業金融知識及優秀資訊人力之議題。 　　（二）建議：個案公司訂定資訊策略應考量如下幾點： 　　　　1.掌握資訊化契機：傳統金融機構求轉型、知識管理邁向資訊化、公司優勢需要資訊化。 　　　　2.建立今後三年及中長期之資訊藍圖的發展程序。 　　　　階段一：使用現成系統，以拓展個案公司業務、建立公司資訊運作架構與財管模式、分配與規劃資訊業務所需的人力資源、從事相關技術、架構與規範的培養。 　　　　階段二：建置新策略系統，以開發新產品新策略，建立資訊架構 　　　　3.未來研究建議：則需注意研究資料的增加、研究方法的改進、研究內容的增加、研究方向的拓展。

本研究旨在探討企業面臨併購時，中階管理人員扮演的角色及採取的管理行動。組織為了持續發展，採取合併與收購外部組織的方式，稱之為併購 (mergers and acquisitions, M & A)。 企業併購可以達到許多策略目標，例如搶先進入市場、減少競爭程度、取得關鍵資源，或是獲得與既有營運範疇互補而可達到綜效的事業，因此企業併購被視為是當今企業重要的策略工具之一。近年來國內銀行業合併案頻傳，內部各項整合問題是企業一大挑戰，包括整體人力規劃、文化整合、制度調整、組織結構重設計等，都讓原本預期由合併所可能獲得的利益大幅降低。 公司內部的中階管理人員在企業併購活動中扮演關鍵的角色，當高階管理團隊處理與併購對象間的談判斡旋時，中階管理人員則扮演穩定內部關係、協調上下階層、維持基本營運的角色，其運用的管理作為及其心理機制，對於企業併購的成效有舉足輕重的影響。 本研究以金融機構的併購案為例，針對萬泰銀行與開發金控併購的事件為主體，討論企業併購的動機、執行模式與後期整合管理，以企業實務建構理論架構。 本研究以個案研究法探討中階管理人員在企業併購中扮演的角色與採取的管理手段，根據本研究歸納彙整的結果，中階管理人員無論在心理與物質上，都可做為降低組織內抗拒變革的關鍵角色，實質的行動方案包括： 一、凝聚共同意識，包括建立共同陣線及員工心理區隔； 二、資訊與資源共享，包括公開資訊分享與具體互助行動； 三、團隊共同精進，包括領導模式調整與團隊關係凝聚。 本研究所提出的具體行動架構，不僅可做為金融機構併購時之參考，亦可適用於其它產業、國家的管理實務，是一具系統性、普遍性的架構。

本文針對金融海嘯時期,信用風險大幅擴張的階段,藉由大股東持股比例、 銀行持股比例、政府持股比例分析其對於各家大型金融機構的信用風險之影響, 本文主要採用 Bloomberg 資料庫以及 Bankscope 資料庫,期間涵蓋 2003 年至 2013 年全球資本排名前 60 的大型金融機構的季資料,並透過縱橫資料的技術來分析 股權結構與信用風險之間的相關性。 結論顯示在危機發生的期間時,政府對於大型金融機構的信用風險存在顯著 的抑制效果,本文接著依照過去文獻對投資人的股權保護程度加以分類後,發現 與過去分析總風險和股權結構之間的關係之結果並不相同,以往的結果顯示,保 護程度比較差的國家中,政府對於公司的風險以及公司決策會存在比較大的影響 力,並會進而降低公司的風險,然而本文得到的結果是投資人股權保護程度比較 強的區域裡面,政府對於降低大型金融機構的信用風險會有著比較顯著的影響 性。 / In this thesis, we investigate the level of credit risk taking concerning the ownership structure in large complex financial institutions during the sub-prime crisis period. We use quarterly data of the top 60 large financial institutions based on Bloomberg and Bankscope, covering the interval from 2003 to 2013. From our results, we show that there is negative relationship between the level of risk and government ownership on banks. Furthermore, if we categorize the banks regarding its investor protection, our findings support that government ownership on banks has a significant effect in countries where it provides stronger protection to investors during financial crisis. Different from previous works, which states that in country with less investor protection, government ownership on banks has more influence power, here we arrive at an opposite result. We conclude that increasing government ownership can significantly reduce the level of credit risk on banks.

中國在2001年底加入WTO後，為其五年後金融開放及金融監理之需要，除陸續對中、農、工、建等四大國有商業銀行進行大規模注資、處理不良債權及公司化上市等金融改革外，並且對累積了近人民幣5仟億元不良資產的農村信用合作社進行股份制改革。歷經數年的調整後，雖然中國銀行業的體質強化了，但因而對農村基層金融造成資金外流的問題。為了解決佔中國47.43%人口的農民、農村及農業(三農)等基層金融需要，中國銀監會推行了新型農村金融機構計劃，並在2007年1月公布「村鎮銀行管理暫行規定」，開放外資銀行可參與設置村鎮銀行，並給予快速審批設立、全面人民幣業務以及視同國內銀行待遇等優惠准入及業務項目，並在之後「十二五規劃」(2011~2015)重點發展中強調城鄉所得平衡發展，積極發展農村金融業務等重點項目，這對於台灣銀行業者在設立分行、法人銀行及參股投資等三個苦等進入中國市場的方式外，無異提供了一個快速進入的管道。 在本次研究中，我們可以觀察到，對擁有良好銀行行銷、管理技術且擅長中小企業融資的台灣銀行業者來說，村鎮銀行所提供的快速申設審批、視同中國國內銀行業的待遇、以及全部人民幣業務等條件恰好可互補雙方之所需，所缺者，慎選具經營特色之據點耳。但赴中國申設村鎮銀行，並不是為了響應中國農村的金融改革政策，而是要在中國政策的支持下，更快地把握住中國農村經濟發展的市場機遇，充分利用台灣銀行業訓練良好的從業人員、成熟的通路管理制度，以及有效率的中小企業融資技術。如此，以銀行業者在台灣激烈競爭的金融紅海中都能創下令人驚艷的成果。那麼，在進入中國經營村鎮銀行後的營運前景應可值得期待。

金融機構預警制度在性質上兼具金融管理及經營評鑑之雙重功能，且對於金融危機具有預防及警戒作用之制度，其意義係依據有關之金融法規與金融業務之經營原則，選定若干變數而訂定一套預警函數、指標、臨界值或基準值、判別模型等，將能夠數據化之部份，利用電腦處理資料並進行統計分析與審察，對於未符合規定、逾越警戒範圍之異常數或脫軌狀況，經過測試與核算後，發出預警信號，以促使主管機關或金融機構（或稱銀行）本身提早注意，並加以防範、及時糾正與改善，以促進其健全經營之制度。 近幾年來，在金融國際化與自由化影響下，金融機構業務已日趨複雜，金融監理機關所擔負的責任也越加沈重，為解決此一困境，如何善用場外監控工具，以彌補實地檢查之不足，應是強化當前金融監理制度的有效方案。我們都知道金融監理機關越來越重視場外監控工作，其中最廣為人知且有效發揮其功能的就是「金融預警系統」，它能評估金融機構績效、篩選問題金融機構及顯示有關警訊等功能，如今已成金融監理機關重要輔助工具之一。 關鍵詞：金融機構預警制度、金融機構、金融監理 / Financial early warning system is a line both in the nature of financial management and operational evaluation of the dual function. To the financial crisis, With the role of prevention and warning system. The significance of means in accordance with relevant laws and regulations of the financial business and financial management principles. Certain number of selected variable set of a number of warning function, indication), cutoff or decimal value, discriminant model. According to the number of data, after testing with the accounting, it cause alarm or signal, so that the issue of the fail to meet the requirement, beyond the scope of the warning or to derail the number of abnormal conditions. To encourage the competent authorities or financial institutions (or banks) early attention to itself. By prevent and promptly correct and improve, to promote the sound management of the system. In recent years, financial institutions have become increasingly complex business and responsible for financial supervision authorities increasingly heavy responsibility, under the influence of the financial internationalization and liberalization. To solve this dilemma, how to make the best use of off-site monitoring tool, make up for lack of spot checks. It should be an effective program to strengthen the current financial supervision system. We all know that more and more attention to the financial supervisory authorities to the work of off-site monitoring. One of the most well-known and effective functioning is the “financial early warning system”. It could assess the performance of financial institutions, financial institutions and the issue of screening show that the functions of the police. For the financial supervision authorities, one of the important auxiliary tool, today. Keywords: financial early warning system, financial institutions, financial supervision

京都大学 / 0048 / 新制・課程博士 / 博士(経済学) / 甲第18038号 / 経博第491号 / 新制||経||268(附属図書館) / 30896 / 京都大学大学院経済学研究科経済学専攻 / (主査)教授 植田 和弘, 教授 諸富 徹, 教授 川北 英隆 / 学位規則第4条第1項該当 / Doctor of Economics / Kyoto University / DGAM

我國目前管制金融機構合併行為之相關規範，雖已有金融機構合併法與公平交易法等明文規定，然而該等法律中所列示出之審查因素與核駁標準實在過於抽象模糊，以致難以令申報金融機構得以明確依循，而不同主管機關間之衡量基準如相互間未能適度配合，亦可能產生若干之扞格與衝突情況，阻礙適當合併之進行。另鑒於金融機構合併屬現代社會中與人民財產權密切相關之重要法律事實，和其他財產交易事實相較下更顯複雜，需要有較細緻之規範來建立適當之概念體系，以符合公平正義與人民對法律規範之期待。因此，本文嘗試從有關金融機構合併之經濟分析理論與各國之管制規範整理出相關之考量因素，期能藉此檢視金融機構合併除擴大經濟規模基礎外，是否得繼續維護有效競爭以保護消費者權益，並同時探討我國金融機構合併之產業政策考量以及現行管制規範在程序面與實體面上之適切性與正當性，以供作主管機關制定法令和推行政策時之參考。 本論文共分為五章： 第一章為緒論，說明本文研究之動機、目的、方法、範圍、限制與論文架構，以供知悉本文之研究重點與方向，並開始介紹我國金融機構合併之背景，以供初步瞭解我國金融機構目前所面臨之實際金融環境。 第二章開始對金融機構合併為經濟分析，首先對金融產業作ㄧ簡單的概述，先對金融市場、金融機構與金融體系所提供之金融服務等方面進行介紹，再就金融機構合併之意義、動機和種類加以說明，最後則再從各重要經濟學者之理論出發，對金融機構合併在競爭秩序影響方面為經濟效果分析，以作為後文建議應如何建構金融機構合併管制規範之基礎。 第三章在介紹美國、日本、歐盟及我國之金融機構合併相關規範，除先具體闡明金融機構合併規範應有之立法目的與功能外，並從程序規範與實體規範兩方面介紹各國之現行規定與相關案例，期能藉由他山之石突顯出我國金融機構合併規範之不足，並希望能從各國之管制特色中檢擇出相關之規範論點，以作為後述對我國金融機構合併管制規範進行檢討與提供建議時之佐證資料。 第四章就前三章所呈現出之研究所得，檢討我國目前對金融機構合併行為之規範現況，並從審查程序與審核標準兩方面提出建議。在審查程序方面，本文主要針對結合申報標準、簡化審核程序、縮短結合期間、統合主管機關執掌，以及對問題金融機構強制合併之審核程序等方面進行研討，並提出建言。在審核標準方面，本文則先就公平交易法第十二條規定之「對整體經濟利益大於限制競爭之不利益」進行研究，於探討「限制競爭之不利益」與「整體經濟利益」之規範意涵後，並建議我國應參考前述各國之規範模式，建立ㄧ完整之金融機構合併審查準則，該審查準則中並應包含金融機構市場力量之測定方法、金融機構合併之反競爭效果分析、整體經濟利益之考量因素，以及金融產業政策與競爭政策間地位之衡量等相關規定，以使申報金融機構能有較明確之準據可資依循，主管機關亦得有較客觀之標準可供操作，以避免其決定流於主觀與偏執。 第五章則為結語，就本文研究之結果為概括整理，以呈現出各章節之研究重點。