台灣地區綜合證券商策略群組與經營績效關係之研究 研究生：陳正玲 指導教授：陳隆麒博士 郭敏華博士 論文摘要 本研究旨在探討我國證券產業內，各綜合證券商是否存在採取不同策略的策略群組，並進一步探討策略群組對綜合證券商之財務經營績效是否產生差異。因此本論文研究之目的有四項： 1. 瞭解我國綜合證券商之產業概況。 2. 根據相關文獻及綜合證券商特性，找出適當策略變數，並依各公司在策略變數上的差異，分析國內綜合證券商是否存在策略群組？ 3. 探討國內綜合證券商不同策略群組的策略行為特性為何？ 4. 探討國內綜合證券商不同策略群組間的營運績效是否有所差異?何種策略行為具有較佳之經營績效？ 本研究是以司徒達賢(民84)所提的六個構面，並參考其他文獻及考慮產業特性成立八個構面，據此發展出55個策略變數，經簡化後得到十個策略因素，依回收問卷且有效的32家樣本證券商的資料，經由實證分析結果，得到三個群組分別命名為：全面策略領導群、專業規模取向群、經紀業務集中策略群。在財務經營績效方面，各群組在整體經營績效上有顯著差異，但在營收成長率、資產報酬率上無顯著差異，惟在股東權益報酬率上有顯著差異，而純益率方面則接近顯著差異。本研究採用的統計方法包括：因素分析、集群分析、變異數分析、卡方檢定等。所得的研究結論如下： 一、 台灣地區的綜合證券商中，可依業者所採行不同的策略型態，存在三個策略群組。 二、不同的策略群組間因策略型態之不同，致其財務經營績效具差異性。 目 錄 第壹章 緒論 1 第一節 研究動機與目的 1 第二節 研究範圍 3 第三節 研究限制 5 第四節 研究程序 6 第五節 論文結構 8 第貳章 理論與文獻探討 9 第一節 策略與策略構面 9 第二節 策略群組理論之探討 18 第三節 國內外策略群組與績效之實證研究 28 第四節 國內外證券相關文獻探討 40 第參章 研究設計 46 第一節 研究架構 47 第二節 研究假說 50 第三節 研究變數之選取 52 第四節 資料蒐集與問卷設計 58 第五節 問卷資料統計分析設計 63 第肆章 實證分析與結果 66 第一節 資料敘述統計 66 第二節 第略群組的形成 95 第三節 策略群組之競爭策略行為特性 105 第四節 策略群組間績效差異之分析 113 第五節 證券商基本背景與群組形成之相關性 116 第伍章 結論與建議 125 第一節 研究結論 125 第二節 建議 129 參考文獻 133 附錄 141 附錄一 本研究之問卷 141 附錄二 轉軸後之因素結構矩陣 145 表 目 錄 表2-1 策略的定義 9 表2-2 各家學者所提出之策略構面 12 表2-3 相關學者對策略型態看法之彙總 15 表2-4 各學者對策略群組定義彙總 25 表2-5 策略群組形成的原因 26 表2-6 國外策略群組與績效之實證研究彙總 28 表2-7 國內策略群組與績效之實證研究彙總 35 表2-8 國內證券相關文獻彙整 40 表2-9 國外證券相關文獻彙整 45 表4-1 問卷證券公司一覽表 66 表4-2 衡量策略變數之Cronbanch α值 68 表4-3 各策略變數效度值表 70 表4-4 各策略變數名稱簡化對照表 71 表4-5 樣本證券商對各競爭策略變數的執行與重視程度 73 表4-6 樣本證券商執行與重視程度最高的十個策略變數 75 表4-7 樣本證券商執行與重視程度最不高的五個策略變數 76 表4-8 高營收成長率證券商對競爭策略變數的執行與重視程度 78 表4-9 高營收成長率券商執行與重視程度最高的十個策略變數 79 表4-10 高資產報酬率證券商對競爭策略變數的執行與重視程度 80 表4-11 高資產報酬率券商執行與重視程度最高的十個策略變數 81 表4-12 高股東權益報酬率券商對競爭策略變數的執行與重視程度 82 表4-13 高股東權益報酬率券商執行與重視程度最高的十個策略變數 83 表4-14 高純益率證券商對競爭策略變數的執行與重視程度 84 表4-15 高純益率券商執行與重視程度最高的十個策略變數 85 表4-16 低營收成長率證券商對競爭策略變數的執行與重視程度 87 表4-17 低營收成長率券商執行與重視程度最高的十個策略變數 88 表4-18 低資產報酬率證券商對各競爭策略變數執行與重視程度 89 表4-19 低資產報酬率券商執行與重視程度最高的十個策略變數 90 表4-20 低股東權益報酬率證券商對競爭策略變數的執行與重視程度 91 表4-21 低股東權益報酬率券商執行與重視程度最高的十個策略變數 92 表4-22 低純益率證券商對競爭策略變數的執行與重視程度 93 表4-23 低純益率券商執行與重視程度最高的十個策略變數 94 表4-24 因素特徵值及累積解釋變異量 96 表4-25 各因素所包含之策略變數及因素命名 99 表4-26 不同集群數目下所求得的Cubic Cluster Criterion數值 104 表4-27 本研究樣本證券商策略群組之分配情形 104 表4-28 策略群組對策略因素構面之MANOVA檢定 105 表4-29 策略群組對策略因素構面之ANOVA檢定 106 表4-30 策略群組與策略因素之集群均值矩陣 109 表4-31 集群分析摘要 111 表4-32 群落離散度摘要 111 表4-33 策略群組對財務經營績效構面之MANOVA檢定 113 表4-34 策略群組對財務經營績效構面之ANOVA檢定 114 表4-35 證券商基本背景與策略群組之卡方檢定 116 表4-36 策略群組與資本額之交叉分析表 117 表4-37 策略群組與員工人數之交叉分析表 118 表4-38 策略群組與經紀據點之交叉分析表 119 表4-39 策略群組與承銷據點之交叉分析表 120 表4-40 策略群組與海外據點之交叉分析表 121 表4-41 群組一，全面策略領導群的基本背景 122 表4-42 群組二，專業規模取向群的基本背景 123 表4-43 群組三，經紀業務集中策略群的基本背景 124 表5-1 本研究之假說內容及檢定結果 128 圖 目 錄 圖1-1 本論文之研究程序 7 圖2-1 S-C-P模型 21 圖3-1 本論文實證研究架構 49 圖3-2 問卷調查設計流程 60 圖3-3 問卷內容設計流程 62 圖3-4 本研究統計分析架構 65 圖4-1 各群組之成偶檢定 108

我國素以電子工業聞名世界，近年來卻從日本大量入超先進汽車電子零組件，從事此方面產品產銷之我國廠商也寥寥無幾？本研究以此為出發點，進行該產業進入障礙、公司特質與進入策略、競爭策略之間關係之研究。 　　本研究訪問七家公司、八項先進汽車電子零組件之案例，經過分析、比較之後，有下列重要發現： 　　一、我國汽車工業發展先進汽車電子零組件時，遭遇到之進入障礙以規模經濟無法發揮、汽車中心廠轉換成本高、先進入之國外汽車母廠之干預嚴重、技術困難度高為較主要之進入障礙。 　　二、我國汽車零組件廠商具有良好之製造能力與經營網路關係，但普遍缺乏產品開發能力。大多之廠家為中小企業，因此財務資金、人力資源能源也都不佳。 　　三、進入障礙會影響進入策略及競爭策略，可能的方式有下列三種： 　　（一）與整車性能或結構相關程度較高之先進汽車電子零組件，其規模經濟無法發揮、轉換成本過高、先進者干預等情況都較嚴重，且為所有進入障礙中最嚴重的三種障礙。因此當該先進汽車電子零組件與整車性能或結構關係愈緊密時，新進入之廠商會採取愈高資源掌握之方式進入市場，以掌握較多資源，並界種合作對象化解障礙。 　　（二）若先進汽車電子零組件與整車性能或結構關係愈緊密，則發展該產品之企業偏向採用規避競爭之競爭策略，例如市場追隨者，以避免與先進廠商做正面之品質／價格的競爭。 　　（三）技術困難度愈高的產品，必需要有強大的研發開發能力做後盾方能有效提昇品質與功能，以取得有利市場地位。而我國之汽車零組件廠商，目前為止，大部份的廠商均不具完整之產品開發能力，因此偏向採取追隨者策略。 　　四、公司能力或特質會影響進入策略及競爭策略，可能的方式有下列： 　　（一）產品開發能力好的公司較可以採行自行開發策略，而競爭策略方面則較可能選擇挑戰策略。 　　（二）經營網路在進入策略上扮演重要之角色，經營網路好的公司可以找到較佳的合作伙伴與合作模式，經營網路差的公司則不一定能尋找到合適的合作伙伴及合作方式。

本文以企業策略家Micnael Porter 1990年著作國家競爭優勢中的國家競 爭力之鑽石四條件互動為基礎，探討我國成品布產業現階段的作業品質及 下一階段之競爭策略。其中並以Werner International之分析方式，將全 球成品布業者分為四群，就鑽石四條件間互動方式的差異，確認我國與貼 身對手國的位階及與先進國的差異。本文實地訪談的地理範圍包括日本、 香港、大陸深圳、馬來西亞，實際訪談的國內外企業組織包括德國、日本 、香港、台灣約共60家，業務範圍包括化纖業、紡紗織布業、染整業、成 衣業、進口布料業、成品布外銷業者及協力廠商，希望能以「全球產業」 、「國際分工」的理性宏觀觀點來觀察。研究發現，我國化纖類成品布因 人纖技術的突破而具優勢，此優勢形成原因在於1960年代具競爭力的生產 要素中的高等因子；1990年代以後我國成品布業者，若仍繼續著非相關事 業多角化，在人材培育上無具體有力與全面的投資，我國的成品布將無法 在研發團隊的建立、織物設計能力與網路形成之三大工作上突破。本研究 中亦發現，我國成品布全體工作者的觀念與技術能力均有待全面的提升， 除非與先進國家各相應的組織進行密切的策略聯盟，僅靠自身的努力將不 足以提高四條件本身與互動的品質，亦即將無法超越國際分工的命定角色 ，而我國成品布業將只能成為香港與東南亞成衣業之供應源而已。自民 國78年迄今，我國成品布業者，尚只有零星而局部的在公司策略與組織的 調整上努力；至於人材培育與相關產業方面，看不出來有進步的趨向，就 短期而言，我國仍只能在生產基地移轉、彈性生產及短交期、短碼數接單 上獲利，至於新市場(通路)開拓與新產品開發(布料設計與行銷資訊之結 合)方面，仍有待我方長期的努力。

兩兆雙星產業的誕生正式宣告了面板產業將在台灣市場中造就無限的商機，在此商機的背後隱藏著一個交錯而複雜的供應鏈；期間為搶奪商機爭取訂單，供應商之間競爭關係日益激烈且多變，然而有一現象逐漸受到重視，即是有條件地在競爭狀態中尋求可能合作的部份，藉以找到彼此各自的商業利益，達到雙贏的目標。本研究是以探討各廠商在面對供應鏈上下游廠商之不同關係，如何採取因應的平衡策略使其商業活動的綜效達到最大。 現今的供應鏈關係網絡之中，普遍發生既競爭又合作的現象，而此現象又不斷地交錯伴隨此產業的成長，其競爭與合作的模式必然存在著許多關鍵因素，影響並發展出各供應廠商間的最大商業利益的綜效，因此找出其間存在的競合策略思維是本論文所要探討的重點。而本研究則從各廠商的觀點切入，探討在面對供應鏈網絡中的競合關係變化及因應之道，據此提出六個研究問題。 本研究針對面板供應鏈之現況為例，收集原材料供應商(M公司)、原有加工廠商(A公司)、新加工廠商(B公司)與主要客戶(C公司)的互動為研究對象，針對其目前之供應鏈聯合狀態進行訪談，並透過所設計之問卷進行面談採訪，收集質化分析之第一手資料，透過產業訪談結果歸結相關的研究結論如下： 1. 在此聯合關係的研究當中，共計有16項聯合關係，其中有8項關係為過度聯合關係，而另8項關係為聯合不足；顯示供應鏈中確實存在聯合關係為過度或不足之情況。 2. 當過度聯合時，原材料商通常採取「差別取價」、「控制關鍵市場訊息」及「客製化服務」；新舊加工廠則常用「尋求替代品或供應商」及「客製化服務」之策略；最後以主要客戶則採取「控制市場訂單」與「控制市場關鍵訊息」策略。 3. 原材料商之「產品技術能力」及「產品研發能力」的資源條件通常伴隨「差別取價」策略，用以調整聯合關係狀態，而加工廠之「價格競爭能力」與「客戶關係能力」則較常促成「尋求替代品或供應商」策略的形成，此狀況在加工廠商為焦點公司時最為頻繁。 4. 廠商間為快速調整聯合關係，短期也通常以降低成本或售價的策略，因此供應鏈中的成員若要思考如何達成企業的最大商業利益，掌握或增進具競爭差異的資源條件是相當重要的課題。 5. 當二元關係之「相對技術能力」、「相對客戶關係」及「相對重要性」較高時，通常採取「差別取價」或「尋求替代品或供應商」策略。 6. 在策略選項中「獨家壟斷」及「供貨限制」較少被採用。 關鍵字 面板產業、供應鏈關係網絡、平衡策略、競爭策略、競合策略、合作策略。 / The two trillion and twin star business be created in Taiwan means the display industry will provide a inestimable business opportunity. LCD was announced as the most infinite business potential while semi-con and LCD industry booming in Taiwan. However, this business potential brought a complicated supply chain. In order to gain more share, the competition situation among the suppliers became server and diversified. One phenomenon was highlighted that how to find a coworker with certain criteria to benefit both party, then make the win-win situation. This assay was to study different relationships which suppliers faced to up-stream and down-stream players. And how to take a balanced strategy to maximize business synergy is our main lesson learnt in this assay. It is normal to find the phenomenon of competition with cooperation in current supply chain network. Since the industry grows with the phenomenon continuously, there should be some critical factors within the model of competition and cooperation. These will impact and influence the synergy of maximum business interests among the suppliers. Therefore, finding out the methodology of coopetition is what we want to discuss in this assay. The study will start form business point of view in each suppliers. Then discuss how to react to the change of coopetition among supply chain networks. We studied from the example of current LCD supply chain. M company was one of the raw material suppliers, B company was a new converter in the value chain, and C company is main customer to use the materials. Then arranging interviews to figure out alliance condition within the relationship and to collect 1st hand qualitative data for further analysis. The conclusions of interviews and studies should be as following: 1. There are 16 relationships in alliance relationships. 8 among those 16 are over-alliance; while the other 8 are under-alliance ones. It shows that there really are over and under alliance situation within the supply chain. 2. When it comes to over-alliance, raw materials supplier often takes “price differentiation”,“control critical market information” and “customized service” to face the situation. Meanwhile, the converters use to take “find out a 2nd source material and supplier” and “customized service”. And main customer might “control the orders” and “control critical market information” as the reaction. 3. The resource condition of raw materials supplier such as “product technology skill” and “product development skill ”always bundle the“ price differentiation strategy”. It is helpful to regulate the coopetition situation. Again,the converters usually adopt the “find out a 2nd source material” strategy due to they have the resource condition of the “price competition ability” and “Customer relationship ability”. 4. To regulate the coopetition situation, there are many companies usually adopt the strategies such as cost down or reduce the selling price. On average, it is the key to increase the resource condition that have the differentiation competitive advantage if the company of this supply chain want to know how to gain the most business advantage. 5. The strategies of the“price differentiation”and “find out a 2nd source material and supplier” always be adopted due to the company possess the relativity relationship that are “relativity technology ability” 、” relativity customer relationship” and “ relativity importance”. 6. The strategies such as the “engage of business without competition” and “Control the distribuotion of goods” are less be adopted in this business. Key words : Display Market, The network of supply chain, Balance Strategy, Competitive Strategy, Coopetition Strategy, Cooperation Strategy

自2007年國家通訊傳播委員會（NCC）發放六張無線寬頻接取執照（Wireless Broadband Access, WBA）後，至今台灣六家WiMAX營運商已全數開台，台灣WiMAX產業正式進入商轉營運階段。然而由於WiMAX為一新興產業，產業之遊戲規則仍待確立，加上其他4G等行動上網技術的競爭下，各家WiMAX營運商之背景與資源分部情形無法立即分出競爭勝負，還需端看營運商如何對自身資源作出適當的評估與利用，以發展合適之競爭策略，才能達到產業競爭優勢。 因此本研究從資源基礎理論的角度出發，透過個案研究法，以得到南區執照的威達雲端電訊進行研究，了解威達雲端在發展WiMAX產業上，對資源的運用。本研究擬探討之四個問題為：(1) 威達雲端電訊當初選擇進入WiMAX產業的評估與原因為何？ (2) 威達雲端電訊在發展WiMAX上的核心資源與資源缺口各為何？(3) 威達運端電訊在進入WiMAX此一新興產業時，如何針對本身資源的優劣勢發展出適當的競爭策略？(4) 威達雲端電訊相較於其他WiMAX營運商，有何競爭優勢？(5) LTE與WiMAX陣營在未來發展上各有何資源優勢，WiMAX營運商該如何面對LTE的挑戰？ 研究結果發現：(1) 威達雲端最大核心資源優勢為本身擁有大量內容及相關經驗、基礎顧客群，與光纖網路之布建。(2) 威達雲端主要資源缺口為資金、相關人才與電信發 展經驗與技術。(3) 威達雲端有效利用具延展性之資源，將資源做延伸與強化，進行多角化發展，推出新產品組合及服務，以達到綜效與擴大整體經濟規模。(4) 威達雲端進行策略聯盟等合作方式進行資源之補足，尤其是以吸取電信相關布建經驗與技術為主。(5) 相較於其他相關業者，威達雲端以較低成本提供WiMAX服務，並將WiMAX技術與其他資源結合，推出差異化之服務為其競爭之優勢。 / Since the National Communications Commission released six operating licenses of Wireless Broadband Access (WBA) in 2007, the six WiMAX operators in Taiwan have all completed deployment for commercial services by the end of 2010. However, as an emerging industry, WiMAX technology and its industry have not fully matured. Meanwhile, WiMAX is facing the rival fourth generation wireless technology . Under the circumstance, in order to create competitive advantages, WiMAX operators should lie primarily in the application of the bundle of valuable resources at the firm's disposal. Therefore, this paper, takes the Resource-Based Theory as the analysis structure, with reference to the case of licensed WiMAX operator “Vee Telecom Multimedia Co,” (or simply Vee) attempts to find out how the operator utilizes its core resource to carry out the competitive strategy. The purposes of this thesis include: (1) The reason why Vee chose to enter WiMAX industry; (2) The core resources and recourse gaps of Vee; (3) When entering the WiMAX industry, how Vee carry out the strategic deployment of its resources; (4) Compare to other WiMAX operators, what competitive advantages does Vee have; (5) What core resources do WiMAX and LTE operators have? How do WiMAX operators face the challenge of LTE technology? The results showed that (1) the core resources of Vee are contents, customer base, and the fiber network. (2) the resource gaps of Vee are funds, talent, experiences in telecommunications. (3) with the effective use of scalable resources, Vee extends and strengthens the resources to develop new products and services portfolio, in order to achieve synergies and increase economies of scale. (4) using strategic alliances and other cooperative approach to fill the resource gaps, especially the deployment experiences in telecommunications. (5) compared to other operators, Vee provides WiMAX services at a lower cost and offers differentiated services to gain its competitive advantage.

本研究主要在探討台灣貨櫃航商之競爭策略，首先聚焦在全球整體海運業之定期船業務，因其運送約七成貨物價值之貨載，而貨櫃航運業運輸量則佔定期船運量超過九成，重要性不言可喻。台灣貨櫃船公司更在世界航運舞台，扮演重要角色成效斐然，因此以台灣貨櫃航運業為研究對象，專注於研究台灣貨櫃船公司所面臨的環境壓力衝擊、分析產業競爭問題、產業風險及成本結構、以歸納建議因應當代變局的關鍵競爭策略。 透過與業界深具實務經驗的資深專家訪談，並以進行面對面深度訪談及勾選問卷聚焦填答方式，對於研究問題經由具決策權之高階管理專家，得到更深遠寬廣的義涵與解答。本研究歸納受訪專家的結論認為：要改善貨櫃海運產業的激烈競爭態勢，當務之急是航商之間應擇優策略聯盟，不該盲目跟進大量訂造新船，宜審慎避免過度投資及過量增加船舶艙位，造成產業運能供給與需求失衡。 規劃產業的競爭策略最重要的是要把公司放入「環境」中考量。貨櫃航運業歷經逾五十年的發展，已逐步過渡到溫和成長的「成熟期產業」階段。這個階段伴隨技術成熟與極度標準化的國際競爭加劇，而使產業獲利走低，業者必須格外著重降低成本與提升服務品質，執行風險管理，並兼顧產品組合之合理化及正確訂價，且要積極穩固忠誠的老客戶，才足以因應嚴峻情勢變化與挑戰，同時必須實施流程創新與再造，及加強管控產業的各項「不確定性」風險。 業者應積極整合組織中外顯與內隱的競爭優勢，以科學管理方式實踐合理化，創新性與競合式發展策略，並強調知識經濟與核心能力為主的差異化策略，實質確保永續優勢的「競爭策略」。 / This study explored the competitive strategies of Taiwanese container shipping companies. I focus on the impact of the environmental pressures on these companies, and highlighted their key competitive strategies. Based on depth interviews and questionnaire with industrial senior executive experts, this study suggests that Taiwanese container shipping companies consider to reduce their risk exposure by forming strategic alliances and to avoid making excessive new vessels building and investment, in facing increasing imbalance of worldwide fleet loading capacity in container shipping industry. Global container shipping industry has developed over than 50 years and is now toward “Industry maturity period”. Competitors in such an industry should focus on lowering cost and strengthening the quality of service to secure customer loyalty. At same time, competitors in the industry should also strive for process innovation and better risk management. They should also develop the core competence and try to differentiate themselves from other competitors in order to ensure their sustainable advantages.

液晶顯示器(LCD)產業是二十一世紀最令人矚目的產業，不僅因為液晶顯示器是一項融合了高科技與大量經濟投資的產業，更因為液晶顯示器的各種應用與消費者的日常生活習習相關，因此具有無限潛力的特色。 近年來，液晶顯示器隨著面板價格的快速滑落，使得液晶顯示器的售價越來越能讓消費者接受，也吸引了眾多的廠商投入，包含原日、韓及其他國家顯示器及電視大廠，歐美之資訊品牌或通路，台灣廠商也積極切入液晶顯示器和電視廠商之OEM及ODM代工，少數台商也切入自有品牌，也由於液晶顯示器價格的大幅滑落，新技術的興起，及眾多廠商的競逐其中，造成當前液晶顯示器產業之異常激烈競爭環境，而LCD 產業為台灣兩兆雙星產業之一，故其競爭力之提升不僅攸關該產業各相關企業存亡，對台灣維繫其日益流失之競爭優勢亦具樞紐地位，所以如何加強競爭力，並結合政府及民間之力量，從容面對日本、韓國之威脅，是國內目前產官學界所必須共同努力之目標。 經研究結果發現，個案公司之主要競爭優勢在於掌握關鍵零組件之生產、彈性之製造管理能力及全球通路行銷，積極進行策略聯盟以尋求與供應商上中下游及行銷通路間的垂直整合，以強化企業之競爭優勢。因此業者必須掌握企業核心競爭力、認清液晶循環趨勢及擬定企業競爭策略;進而尋求企業合併，並且建議政府提供穩定的投資環境與提昇廠商研發能力，藉以在液晶顯示器產業中取得持續性的競爭優勢。 本研究運用包含「五力分析」、「鑽石模型」、「競爭策略」及「SWOT」等產業分析理論，來研究企業如何建立核心能力，進一步歸納出液晶顯示器廠商競爭優勢的經營策略，並從中萃取出產業關鍵成功因素，以期望能提供作為業界參考及學習之用，並作為公司擬定其未來策略方針之用。

台灣NB產業從1990年代的百花齊放，到 2000年代優勝劣敗淘汰賽後，再歷經10年的各種嚴峻考驗及挑戰，早已進入微利時代的競爭。觀察包括個案公司的多數企業，在競爭策略的規劃與執行之議題上，呈現下列的問題： 1.陷於短期的營運，長期發展的經營策略不明確。 2.盡其所能爭取更多品牌客戶，但多客戶而產生的多產量，無法產生規模綜效。 3.對資源與能力(特別是組織能力)的內涵不夠瞭解，認知不足。 4.改善的活動常遭遇組織系統的障礙。 上述問題的原因，歸咎於對企業策略經營的認知不足而造成整合的問題，大多數只是提出挑戰目標，在執行上也只是將目標分配至下層單位，沒有一套策略的分析規劃步驟，更無一套改革體系來執行，往往漫無章法，以致功敗垂成。 有些企業確實有很嚴謹地進行策略的分析與規劃，但忽視策略執行涉及要素的重要性，以為有正確的策略方向，就能發揮策略的效果，交付實施即可，最後仍不見策略績效有好的結果。 本研究希望建立一套有系統的策略經營管理模式，特別是策略的執行模式，供個案公司參考。 本研究第一階段先分析總體經濟環境變化、產業競爭環境變化與企業內部資源與能力水準，再探討如何定位NB ODM之事業競爭策略。 本研究第二階段係針對第一階段定位之成本領導策略，探討如何提升策略執行之成效。主要研究途徑是先針對十項成本策略驅動因素，訪談展開各項策略議題，再針對各策略議題，分析過去對新策略議題執行含量、分析策略議題對應資源與能力之關係、分析現有資源與能力執行新策略議題之效率。 本研究再針對上述策略執行之調查分析，提出如何提升現有資源與能力之改革方案與推動計劃，以使策略執行之成效得以提升。 最後，本研究針對學術與研究上的發現，歸納成結論與建議，供個案公司參考，並對後續之研究提出參考建議。 / Taiwan NB industry flourished from the 1990s to the 2000s. However, after 10 years of intense competition and all kinds of severe challenges and trial, the NB industry now moves well into the era of competing for meager profits. Most firms, including firm examined in the study, encounter the following issues for strategy planning and implementation: (1)Committing to short-term operations but overlooking long-term strategies; (2)Striving for gaining more brand customers to generate volumes but overlooking reaping synergy; (3)Lack of understanding and awareness of the nature of resources and capabilities, especially organizational capability; and (4)Improvements often encountering barriers associated with organizational systems. People blame the lack of awareness of strategic management for above-mentioned issues, leading to problems in integration. The fact is, many firms only issue challenge goals and then delegating the goals to units to achieve them. There is no systematic approach for analysis and planning, much less a transformation system to perform innovated activities. The results are firm failure and poor performance. Some companies do have a very strict strategy analysis and planning, but ignore the important elements of strategy implementation. They think as long as they are in the right strategic direction, they will be able to play the effects of strategy, and be able to delivery of the result of implementation, eventually still no strategic performance with good results. This case study hopes to establish a systematic strategy management model, especially the implementation of the strategy model for the reference of the case study company. In this study, the first phase, analysis of changes in the overall economic environment, the competitive environment changes and internal resources and capability level, and then explore how to position of NB ODM Enterprises competitive strategy. The second phase of this study is to explore ways to enhance the effectiveness and efficiency of strategy implementation for the positioning through the first phase of cost leadership strategy. The main research approach is first interviews for the 10 cost drivers to get the strategic issues, then for all strategic issues, analysis of the new strategic issues in the past to execute, analysis of strategic issues corresponding to the relationship between resources and capabilities, analysis of existing resources and capabilities to perform the efficiency of the new strategic issues. Through the survey of the above strategy implementation, this study then propose how to improve existing resources and capabilities of the change management and promoting program , so that the effectiveness and efficiency of strategy implementation can be improved. Finally, this study for the academic and empirical findings, summarized into conclusions and recommendations for the reference of the case company, and proposed the reference recommendations for follow-up study and survey.

雖然在學界並沒有對於『明星產業』作出一個完整的定義，但以一個政府或產業學者而言，卻時時刻刻無不留意著明星產業的存在與未來的發展。本研究在探討被一般產、學、官、民所共同期待的明星產業，如果其國內發展環境並無優勢時，弱勢環境中的廠商，應如何定位與發展，進而與全球廠商競爭? 在研究的方法上，吾人採用「多重個案設計的多重分析單元」方式，以增加它的信度。在構念效度上，盡量使用多重證據來源，但無法運用訪談之方式，主要是因為研究者屬於業內管理階層，運用訪談反而會招致錯誤的陷阱性引導。在內在效度上，運用個案與研究架構使用之理論對照，並使用時間序列方式以分析互動關係。在外在效度上，分別使用不同三家的個案來探討相同研究架構的適用性。在信度上，發展研究資料庫，儘量採用熟知的策略理論來印證，並且希望做到可追溯與重複性。除了三個個案的獨立分析外，本研究也將從時間序列的分析上，討論在不同時期，各廠商在不同情況的策略轉折，以便更清晰瞭解產業的全球競爭之策略。 本研究的研究對象，包含了Omron Healthcare、百略醫學科技與合世生醫；因為 我國的現階段明星產業包含了生技產業(『兩兆雙星』中的一星)，而在家用醫療偵測產品的產業區隔中，這三家都佔有非常重要的地位，而且都是全球策略的執行者。(Omron Healthcare雖為日本廠商，卻是產業龍頭，具有全球策略參考價值。) 本研究一方面研究我國現階段較適的產業區隔，其重點是在於如何選擇與分析，而非其分析之結果。另外，則探討個案公司的定位、資源能力培養與策略採行之間的關係。 其綜合結論如下： 1.我國的醫療器材產業的一般環境，無論在技術、人才與發展條件上，較美、日、歐洲落後許多。國內市場不足以使一般醫療器材廠商達到經濟產能。 2.由於使用者信心問題，我國的較適進入產業區隔，初期為 『量產為主之家用電子醫療器材』與『以機電、機械加工為主之福祉相關產品』，研究顯示，目前我國的較高產值區隔，也是如此。 3.弱勢地區廠商的進入策略，都選擇在一個環境或自身資源能力相對優勢的產品或市場區隔來進入。初期的進入或者沒有明顯的定位，但是隨即在競爭的環境下，開始清晰策略性定位。定位後的演進可以是定位、策略採行、資源累積與能力加強、再重新定位之逆時針循環。也可能是定位、資源累積與能力加強、策略採行、再定位之順時針循環。事實上，這三項因子，是相互運作影響，並不需要特殊的次序關係。此外，資源的累積與能力的加強，應視當時的競爭環境是否有急迫性，可以採用併購、聯盟的方式，並不一定需要自己內部培養。 4.產業的關鍵因素很多，以醫療監測器材廠商而言，降低『道德危機成本』或是增進對產品的品質與檢測精度，使得使用者有信心，是關鍵中的關鍵。 5.競爭廠商的策略，在走入全球策略時，其策略會傾向類似，對於全球佈局的想法也雷同，乃是因為資源與優勢所在，在全球廠商的眼中是近似的；所謂的策略群體的理論，也根源於此。再者，競爭廠商的策略隨時會有學習效果，也會相互具有競合上的策略互動。競爭廠商的策略與定位與產業生命週期息息相關，且策略創新對於扭轉廠商競爭地位，具有關鍵性的影響。 6.具有國際員工的廠商，在於全球策略上扮演的角色，對於全球化競爭力的進展具有舉足輕重的地位。

隨著國民所得持續提高、人口結構高齡化、新醫療科技之引進等因素下，民眾對於醫療保健之需求逐年增加，也因此帶動了相關醫藥衛生產業的成長，其中尤以居家醫療保健器材產業之成長潛力相當引人注意，代理商與供應商如何有效的管理行銷零售醫療通路成為一個重要課題。本研究選定市佔率超過50%的歐姆龍電子血壓計醫療通路代理商為主要研究標的物，目的欲探討家用電子式血壓計的供應商與代理商及各醫療通路之間相互的關係；並經由相關文獻及內部資料進行統計分析不同通路之間通路策略與業績之關係，再針對各醫療通路來探討其與各通路之競爭策略、權力與關係、通路管理之關聯性，以及供應商與代理商之間的策略效果，冀望研究結論能使家用電子式血壓計廠商更瞭解其目標市場，並研擬相關策略之建議以作為廠商未來參考。 本研究結果發現：（1）供應商的通路經銷範圍分配不明確會造成水平及多重通路衝突。有明確的通路區隔策略，才能確保多重通路衝突降至最低。（2）完善管理醫療零售通路體系乃基於產品區隔及行銷規劃。有明確的產品區隔策略，才能減少水平衝突（3）水平通路衝突的解決首重代理商的態度。解決各零售通路的水平衝突在電子血壓計上是常態，無論是發生在藥局、醫療器材行亦或是專業連鎖醫療零售通路體系，有賴代理商的強制決策。（4）專業連鎖醫療零售通路體系的條件趨於嚴格，雙方合約的處理首重影響策略。管理兩大專業連鎖醫療零售通路日趨困難，其要求的毛利日趨嚴格。年度回饋合約的談判至為重要，聯合供應商共同合作以利連鎖通路談判亦是重點之一，也關係到水平通路衡突的管理。（5）醫療器材與藥品的經營模式不同。醫療器材的市場與藥品的行銷與經營本質上是不同的，雖然看似同一個醫療專業零售通路，但其屬性為自費市場，不像是藥品處處受國民健康管理局的管制且藥品無法作產品組合與區隔，加上醫療器材重視行銷、權力關係及通路管理的控制力，個案公司在加入專業經理人之後，利用影響策略與各零售通路溝通，將通路控制力達到最佳狀態，顯見人力資源與影響策略的重要性。