在民主體制國家中，遊說行為往往是不可避免的，故政府在制定政策時，或多或少會受到利益團體所影響。本文以政治經濟學的觀點出發，採用 Grossman and Helpman (1994) 模型來探討政治獻金如何影響政府對最適民營化程度之決策。由本文之分析可知，民營化程度的高低取決於政府對於社會福利的相對重視程度 (相對於政治獻金收入)。當政府完全重視社會福利時，其所制定的最適民營化程度與傳統不考慮遊說行為下所制定的程度相同。此外，當政府某種程度上重視政治獻金時，其最適民營化程度會比沒有遊說行為下之最適民營化程度高，這說明了遊說行為的存在將促使公營事業民營化的程度更加提升。再者，隨著政府重視政治獻金的程度逐漸提高時，其最適民營化程度也會上升。當政府相對重視政治獻金的程度高於某個程度時，會產生公營事業完全民營化的現象，甚至使非常重視政治獻金的政府反而收取不到政治獻金的窘境。

台灣的金融體制從戰後國民政府接收建立之後，隨著政治與經濟的發展而開始逐漸自由化。雖然經過80年代末期的第一波金融自由化，一直到2000年政黨輪替後民進黨政府的第二波自由化與兩次金改，但事實上過去由政府完全抓牢的金融體系一直未改變政府影響力持續介入的現狀。國民黨的改革與民進黨的金融改革，都是在金融體制在面對因為經濟發展與政治變遷的結果所產生的新問題極需改善的壓力之下，政府一邊改革、一邊換一種新的方式去想辦法抓住金融利益的結果而已。金融改革在表面上是為了要解決所浮現的金融問題，但實際上卻是政府換個掌控方式去攫取金融利益的表現，而民進黨政府一連串金融改革所引發的爭議也是由於民進黨政府太過於想要藉改革之名來接收過去國民黨所享有的金融利益而引發。雖然經濟發展確實帶給金融體系必須配合經濟環境演進的改革壓力，但是政治上的鬆動對金融資源的引用才是決定金融改革方向的關鍵因素。國民黨的金融改革與民進黨的金融改革，都是在金融體制因為經濟發展的局勢不得不進一步改革的壓力下，政府一邊改革、一邊換一種新的方式去想辦法抓住金融利益的結果而已。金融改革在表面上是順應經濟發展與金融問題之所需的結果，但實際上卻是政府換個掌控方式去攫取金融利益的表現。 在本研究的發現與結果中，我們可以預見到，將來的金融改革不論執政黨是國民黨或是民進黨，改革的政策不論是偏向效率或是偏向公平，只要政府依然在金融改革的幕後扮演著掌握全局的角色，那麼台灣的金改永遠都將是持續引發爭議與弊端的。在這樣一個正式監督機制缺乏的情形下，唯有仰賴台灣的「民主政治」能夠進步成熟、茁壯發展，來對政府的改革作為提供強力的監督，讓政府在做出對的事情之後能夠得到肯定、做出錯的事情之後能夠得到懲罰，才是將未來台灣金改弊端減至最低的一個可行的方向。

本文旨在探討美國因應金融全球化的調適之道。由於美國首屈一指的金融大國地位，所以美國不只是被金融全球化所侷限，甚至能反過頭來型塑金融全球化的走向，本文藉助「比較歷史研究途徑」的指引展開研究，試圖勾勒出金融全球化與美國金融政治交互建構的完整過程。 美國應對金融全球化的調適主要有四項發展。在國內層面，美國推動了金融自由化，主要是反映在業務項目和地理區位兩方面。業務項目的去管制是要廢除要求銀行與證券分業的Glass-Steagall Act，地理區位去管制是要廢除限制銀行跨州經營的McFadden Act。在國際層面，為了穩定金融體系同時又要保障美國金融利益的海外運作，美國一方面推動訂定了Basle Accord，提升了資本適足標準，將美國自身的資本標準國際化。另方面，為了不讓金融機構的海外放款陷入危機，美國藉由IMF執行金援抒困的任務，將美國政府金援抒困的角色國際化了。 藉由區分國際與國內層次，以及權威管制與協調機制的不同調適方式，就可建構出四種不同調適樣態，這四種樣態在執行難度與調適速度上會有所不同，美國應對金融全球化的四項發展正好提供了此四種調適樣態的經驗支持。「國際層次－權威管制」的方式最快，「國際層次－協調機制」的方式次之，「國內層次－協調機制」的方式又次之，速度最慢的是「國內層次－權威管制」。這四種調適樣態結合起來，共同展現了美國對金融全球化的因應。

有鑒於新巴塞爾資本協定的實施對銀行業之營運有重大的影響，本文依Basel II對金融資產證券化的規範為基礎，以國內金融資產證券化個案進行分析。研究主要發現為：創始機構在資產證券化的發行架構之下，常保留未評等或順位較低的證券化券次，以作為優先順位的內部信用增強機制，但在新資本協定實際後，創始銀行必須提列更多的資本，降低銀行資本的運用效率及獲利，因而影響金融機構資本計提與發行意願；國內金融機構因為自行建置內部模型的能力不足，使得金融資產證券化的成本提高，對國內金融機構在國際金融市場上的競爭有不利的影響。準此，本文提出的建議為：國內金融機構可透過共同機構建立風險資料庫，以降低建置成本，提升金融機構風險管理能力及資產證券化的意願；解決證券化的扭曲誘因，應從修改法令強制將部分風險最高的證券化資產不得透過資產負債表外化的方式列帳，以降低創始機構證券化業者將高風險性資產表外化規避資本的計提；針對同時提供合格流動性融資額度並投資該證券化商品的銀行，降低資本計提，以提高金融機構參與證券化市場的意願。 / In June 2004 The Basel Committee on Banking Supervision announced to enforce the New Capital Accord (Basel II,), which revised the requirements upon securitization of financial assets. The Basel II requires financial institutions to allocate more paid-in capital for trading of securitized products. The revision of the Basel II will impact seriously the banking business. It really is a worth topic to study for banking industry. In view of a great effect upon banking operation caused by the Basel II, this paper deeply analyzes the issue of securitization of financial assets under the basis of the Basel II regulations. The results show that under current framework, the initial issuers of securitized products may hold the unrated or low-grade tranches to be as credit enforcement tools. But under the new regulations of the Basel II, if the initial issuers hold the low-grade tranches purposely, they should allocate more paid-in capital for the holding, which should decrease the efficiency of capital utilization and deteriorate the performance of business operations. According to the research, We have the following suggestions : (a) The data warehouse which collects risk factors of default events should be set up by local financial institutions together. All it’s sponsors can share the abundant information in the warehouse, that will move up local banks’ ability to control their credit risk and reduce the cost of risk control operations. (b) The revision of regulations upon securitization of financial assets should be put into action, to prohibit the initial issuers from cutting off the low-grade tranches into off-balance sheet securities, that would compel the initial issuers to maintain their regulatory capital enough. (c) Financial institutions which invest in securitized products or to be suppliers of credit lines in securitized products trading, should be allowed to keep lower capital adequacy ratio to encourage them to participate in securitization market.

在經濟全球化的浪潮衝擊下，大陸市場由於資源潛力雄厚和兩岸產業的互補性高，產生了強大的經貿誘因，兩岸間經貿往來快速成長。隨著兩岸金融往來日漸頻繁，政策法令的鬆綁，逐次放寬兩岸金融往來限制，國內境外金融分行OBU的設立，除了能夠提升我國國際金融的地位與發展，更可藉由國際金融業務來擴展客源，掌握國際市場情勢。 政府積極提高國際金融業務分行的靈活度，目前國際金融業務分行已逐漸成為台灣企業經營海外業務的資金調度中心，提供大陸台商增加融資管道，亦是增進銀行獲利的重要來源。部份出口廠商為規避政府主管單位針對OBU公司查稅之困擾，有關境外資金調度與出口押匯業務，循透過國內銀行之分行與香港地區分行外匯合作模式操作。 一場金融海嘯徹底改變經濟發展的軌跡，最近兩年歷經次貸風暴及雷曼兄弟連動債等金融海嘯衝擊下，銀行獲利情形大受影響，國內銀行辦理OBU授信業務須審慎評估風險，由於放款對象為境外公司，且其業務操作實際均在國內關係企業，然而OBU公司做為授信主體，如不幸一旦涉及訴訟，考量OBU公司其所在國僅一紙登記，即使能順利完成訴追程序，不過取得債權憑證而已，因此仍需謹慎控管，務必與國內關係企業及連保人緊密環扣。為配合兩岸經貿政策的逐步開放，台灣銀行業如何提供大陸台商融資及OBU稅務規劃，面對外商銀行及陸資銀行虎視眈眈的金融版圖激烈競爭，若能在政府政策朝逐漸開放與金融業界積極拓展OBU業務的相輔相成配合下，提供台商更多元化及便利之融資服務，並掌握風險之控管，創造政府、金融與產業界的三贏榮景。

台灣和世界一樣，人口持續老化，此外台灣在2011年是世界出生率最低的國家，同時在政府財政不斷赤字下，更使政府對公立教師所辦理的第一層社會保險退休年金、第二層對公教所辦理的退休職業年金，陷入前所未見的財務困難，各種精算報告明顯指出，未來十到二十年間，公教退休基金破產，指日可待，因此公教人員退休金制度等的改革浪潮，風起雲湧。 老年人退休金的主要需求來自於：一、一般日常生活需用的費用；二、因為身體退化關係，可能產生的醫療或長期照顧的費用；三、優渥生活品質額外產生的費用。一般民眾包括老師在計算退休金需求時，大多設想到第一項，最多還會設想到第三項。少有人設想到第二項，因為造成退休金需求低估。本研究在個案研究上，對一、二、三項都有著墨。 本研究探討公立中學教師的退休金規劃中，探討商業年金保險對其幫助。主要分為二類族群，一種是擁有退休撫卹制度舊制與新制混合的待退教師；另一種是純粹擁有新制的教師。首先就退休時所需的生活費用與探討政府能給予的退休年金改革前的狀況與改革後的狀況，加上本身自行理財的資產計算退休不足度。再依不同族群，給予商業年金保險的資產配置比例的建議，並討論其規劃前與規劃後的效益差別，進而闡述商業年金保險可保障長壽風險的不可取代性。 本研究做出以下結論：一、若想要規避長壽風險，那就需要年金保險、二、未來政府公教退休年金改革方向，給付只會更少，不會更多；三、商業年金保險和其他資產可以互補或替代；四、開放公保年金化，對新制教師有利月領退休金，降低長壽風險有利。

本研究主要探討珠寶黃金產業在台灣市場中，隨著經濟環境的改變之下中小型的珠寶銀樓產業的挑戰隨著時代演變，前期面對外商進入市場的競爭，近期面對新興電子商務市場發展以及資訊透明化影響，文中以市場調查及消費者趨勢分析以找尋未來發展脈絡。 本研究探討的個案外商公司，在進入台灣市場的過程中如何在品牌及行銷的溝通調整，通路發展策略調整以及商品設計符合本地市場喜好，在這些過程中可以看到品牌在地溝通以及深入文化的重要性，如何利用本身的資源優勢，在競爭的市場找到策略合作夥伴，並且利用擁有的優勢資源，規劃拓展市場的資源策略、競爭策略。研究主要採用個案研究法，透過訪問市場相關人員的訪談中蒐集相關資訊，並彙整產業相關資料及報告，加以整合分析，並同步探討外部環境變化，如何因應進行調整迎合市場。 藉由本研究之相關分析、探討，希冀能在台灣黃金珠寶產業發展的脈絡軌跡中作為未來經營規劃參考。

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從1997年亞洲金融風暴發生至今已屆四年，台灣在當時所受的創傷雖較東南亞國家輕微，證券市場加權股價指數猶能力守7000點不破，甚且隔年還反彈至9300點以上；不過接踵而來的地雷股風暴卻使加權指數大跌至5400點左右，一年之內跌幅將近4000點。事後股市雖有大幅反彈，然台灣金融業長期走空的趨勢，更因地雷股事件而使經營體質雪上加霜、欲振乏力。 本個案以在亞洲金融風暴期間崛起之韓國KOL公司為研究對象，KOL公司為一小型金融控股公司，旗下控有銀行、證券、保險、資產管理等韓國子公司，背後大股東為一在香港上市之英國iRegent投資集團。本個案以企業評價角度，應用股利折現、成長機會價值及三階段發展等三種評價模式，從KOL旗下子公司一一切入探討，最後再依評價模式之重要性賦予不同之權重，而綜合估算出KOL公司之整體營運價值。 金融控股公司營運模式已成為當今世界先進各國發展之趨勢，我國政府為改善時下金融業之經營困境，及提升業者國際競爭力以面對未來加入WTO以後，國外金融服務集團之嚴峻挑戰，已陸續於近期通過「金融機構合併法」暨「金融控股公司法草案」，鼓勵相關業者積極進行善備因應事宜。本個案研究的實證意義在於試圖應用評價模式獲得金融控股公司的潛在營運價值；此外，因金融控股公司以後均可在證券市場上市交易買賣，因此如何客觀公正的評價金融控股公司將是未來一項重要之研究議題。 / A fatal financial crisis was overwhelming among Asian countries four years ago. Economic development of some South-eastern Asia countries was almost destroyed during that period. Korean economy was also damaged seriously because of its delicate foundation of industries' construction especially of financial sector. KoreaOnline (KOL) was formed in June 1999 by iRegenI Group which was a listed company on the Hong Kong Stock Exchange in May 1997. KOL is an integrated Korean financial services supermarket, comprising insurance, securities, investment banking, asset management, Just like a financial holding company. The business model pursued by KOL is commonly referred to as a "bricks to clicks" model in West, this involves adding an online distribution capabilityfinternet&telemarketing) to traditional distribution methods in order to enhance competitiveness on the so-called cyber-linked world. This case study tries to evaluate the empirical operating value of KOL by applying the combination of three different kinds of business valuation models such as the Discount Dividend model, the Growth Opportunity Value model, the Discount Cash Flow (the Three-staged Development) model, according to different weighting percentage which was endowed by measurement of each model's fitness to this case. The case study of KOL offers a practical valuation of financial holding company. As business model of financial holding company becomes an important one to overcome financial problems encountering upon most of advanced countries. How to evaluate a financial holding company objectively becomes much more critical on business valuation field, especially when a financial holding company is planned to go public in the near future on Taiwan.

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