在全球觀光產業呈現大幅成長的趨勢下，旅館產業看似應該隨著觀光產業的成長而蓬勃發展，然而旅館業者的營運不僅僅受到整體產業的帶動，也受到許多因素的限制及影響，如：政治的穩定度、所處地理位置及政府對觀光產業的支持與推動程度等因素，因此大大的增加了旅館業者經營的難度。 再者，企業以獲取最大利潤為主要目的之ㄧ，然而由於旅館產業有其一定的產業特性，因此大幅壓制成本將會造成旅館產業服務品質滑落的主要因素，也僅對短期獲利有所助益，就長遠而言反而對企業是一種極大的傷害，故惟有思考如何增加營收方可達成增加利潤之目標。 因此，本研究期望能對墾丁地區旅館產業進行完整的探討後，瞭解該產業淡旺季收益管理的重要性，並探討旅館客房營收的影響因素，來為個案地區之旅館提出未來收益管理因應策略及建議。

本論文計壹冊，全文約八萬字，共計分六章十六節，茲扼要說明內容如下： 第一章共分三節，第一節陳明預算之機危及其在美議會政治中之地位，第二節敘述美 國國會在該國預算歷史中曾經扮演過的角色，第三節則說明研究目的（嘗試以政治學 競賽理論之觀點動態分析美國國會預算審議過程）以與預算研究之內容分析相互發明 ）及研究方法（文獻及過程探討）。 第二章共分三節，其主要內容係將美國聯邦政府預算程序分「編製與提出」「審議」 及「執行與審計」三階段分別加以敘述，以期會面了解美國聯邦政府預算程度之全貌 。 第三章共分四節，分別說明國會與行政部門在互動過程的中的聯繫點，彼此之期望與 認知及所採取的策略，另外再對預算過程中之「計算力學」加以分析。 第四章則將焦點置於國會內部，分別說明參、眾議院在預算審議過程中之互動情形， 以作為採用競賽理論分析審議過程之基礎，本章共分三節。 第五章計分二節，主要內容在於競賽理論之觀點探討國會預算審議過程參與者如何採 取所謂「理性的行動計畫」，以求在該過程中使自己達成「收益最大，損失最小」的 效果。 第六章為結論，首先陳明國會在預算審議過程中為達成控制支出所面臨之困境，再以 「美國國會預算審議過程乃一非零和競賽場合，充滿著政治妥協的色彩」為結論。

本論文計分六章共二十二節，八萬餘字。 企業收益何時承認，不論在計算會計所得或課稅所得，均佔有非常重要之地位。收益 承認時間之決定，有無具體而明確的標準﹖不同行業，其收益承認時間是否相同？在 計算課稅所得時其收益承認時間之決定，是否可和財務會計適用同一標準？我國所得 之課徵，有關收益承認時間，有無尚待解決的問題﹖經遍查我國現有中文會計與租稅 文獻，發現有關上述問題之研究或著作非常之少，因此本文試圖針對以上各點加以研 究，並擬找出問題所在，再根據研究結果，提出改建意見，以供方家指正，並作為會 計專業團體發怖公報及政府機關改進稅制，修正稅法之參考。茲茲各章內容簡單說明 如下： 第一章為導論 第二章討論收益之意義、性質、衡量、承認與實現等觀念，並研究與收益承認有關之 基本公設與會計原則。 第三章討論收益承認之標準，嘗試對收益承認時間，擬定一個具體而明確的標準。 第四章根據第三章所擬定之標準，測試各種類型之交易。並逐一針對各種不同之收益 承認時間加以研究。 第五章有關課稅問題之研究。本文選擇較常發生及作者認為現行規定較不合理之收益 項目，研究其現行規定為何，並試圖以會計、經濟及租稅理論為基礎，找出問題所在 及不合理之原因。 第六章結論及建議。

在金融海嘯與次級房貸後，如何有效的進行風險管理已為金融服務業的重要課題。此外我國政府為與國際接軌，正逐步開放金融服務業對外投資的限制。然而對金融服務業而言，既要增加對外投資、又要有效的控制風險，並同時考慮不同國家之間的相關性是困難的。本研究的主要目的是針對我國金融業主要投資的貨幣，建立固定收益風險因子的隨機模型，進而產生隨機模擬情境，最後以該情境做一簡單的應用說明。透過此模擬情境與隨機模擬模型，風險管理者可以依情況需要計算各種所須要的風險指標與投資損益，進而評估避險投資組合整體的績效。 / Effectively controlling risk in investment has become an important issue since the impact of subprime mortgage crisis. On the other hand, government in Taiwan has reduced bundle of investment in foreign countries; however, it’s a tradeoff of financial services companies between increasing investment in foreign country and risk management. It’s also a hard work to concern the correlation between interest rate and foreign exchange rate in different country. In this research, we are trying to construct a risk factor model and generate simulation for currency in Euro, America, and Asia area. The simulation can provide financial services companies as a reference of risk management.

就壽險業所收取的保費除支應公司營運費用外，尚須提存準備支付未來被保險人申請理賠之用，因此必須就資金面加以妥適運用來獲取合理的報酬，然壽險資金的收益除死差異及費差異外，最主要的來源則為投資的收益。依據保險事業發展中心統計資料顯示，本國壽險公司103年整體壽險資金規模已達16.5兆元，其中不動產投資金額約為1.08兆元，佔總投資金額約6.5%，如此龐大的金額若投資不當恐造成公司財務惡化，將連帶影響公司的清償能力；由於壽險法規對不動產投資項目及操作方式未有明確之規範，監理機關為求監理之一致性，制訂「保險業辦理不動產投資有關即時利用並有收益之認定標準及處理原則」並輔以正面表列方式的不動產投資標的規範，藉以限制壽險業投資不動產之行為。本研究係探討壽險資金在不動產投資的操作模式，由監理法規針對不動產投資標的、交易行為及交易限額的規範予以歸納彙整，並以實際壽險公司投資案例及裁罰案例分析探討其背後的投資策略，希望能提供不同角度的思考提供壽險公司不動產投資人員及監理機關之參考。另為防範壽險公司的取巧行為，建議主管機關可採行加強壽險公司嚴謹的內部控制制度、加重壽險公司內部簽證會計師、精算師及獨立董事、監察人等之責任及加深壽險公司違規處罰的力度等，唯有從公司治理的基本面著手，才能導正壽險公司不當的行為。

現代企業的經營，在於強調利潤的最大化。成千上萬的投資大眾，以企業獲利能力來 評估經營績效與做為投資決策之依據。政府財稅機關每年課徵所得稅，亦須企業的損 益資料。此外，倆權人、供應商、銀行、徵信機構等，亦對企業損益資料，深感興趣 。 現代的會計實務，對於期間損益的衡量，向來採「交易法」，認為凈利是由已完成之 交易所引起之收人及費用配合後之差額；即由「成本與收益配合法」來取決期間的損 益。 此配合概念自從Paton & Littleton 之“公司會計準則之介紹”（1940），出版后已 經開始確立其地位，時隔四十年至今，會計人員仍奉之為主臬。本人有鑒於此，特選 本文加以研究，對此具有歷史性的“成本與收益配合原則”，重新予以評估其價值！ 全文計分八章二十六節，主要內容：第一章緒論，介紹本文之研究動機、目的、範圍 、限制、及研究方法。 第二章，期間損益取決與不確定性。介紹傳統會計所得之意義、取決與缺失，探討不 確定性狀況下，收益、費用、與損益取決過程之性質，並試圖建立一項標準，以比較 各種衡量損益的方法！ 第三章，介紹收益實現原則與收益認定，繼續經營假設下，損益之衡量。並探討實現 原則修正的可行性。 第四章，探討成本與收益配合原則，涉及配合方法、成本分攤。並就配合原則在所得 稅衡量上之應用，分析之！ 第五章，探討在實現原則下，可能發生的錯誤配合。 第六章，介紹現時價值會計與配合原則。 第七章，對傳統的實現原則與配合原則，予以重新評價！ 第八章，將論文之研究結果予以彙總說明，並提出建議！

收益資本化率是不動產估價收益法中最為關鍵的因素，不動產淨收益透過收益資本化率轉換為價值，其步驟看似簡易，卻深藏「失之毫釐，差之千里」的陷井。在國內，商用不動產廣泛運用收益法來估計不動產價值，但收益資本化率之研究卻相當缺乏，相關文獻僅限於國外，因此，本研究以台北市商用不動產為主要研究對象，除了探討收益資本化率之影響因素與實務界在決定過程上的缺失外，並提出較具有解釋力的計算與預測方法。 本研究蒐集自1992年至2008年止台北市商用辦公室之租金與房價資料，利用特徵價格模型將轉換後的租金與房以直接資本化法計算收益資本化率，與問卷結果中可得之影響因素資料進行相關分析、多變量自我迴歸分析，找出關鍵之影響因素，並利用指數平滑法、Box-Jenkins、灰色與VAR模型等時間預測方法來進行收益資本化率之預測。 本研究實證結果顯示，以特徵價格模型計算台北市商用辦公室之收益資本化率，其模型解釋力相當高，並獲致區位上的差異結果。此外，影響因素分為四個面向包含：社會經濟條件、其他投資工具、市場條件、建築物條件等四項，影響因素中除了收益資本化率自身前期為一個重要指標，社會經濟條件之經濟成長率、建築物條件之台電用電不足底度戶數與市場條件之電力(企業)總用電量(十億度)為重要領先指標，其他投資工具之股價指數與社會經濟條件之失業率為同步對收益資本化率有影響性，代表市場條件之不動產景氣領先綜合指標受到收益資本化率之影響而為落後指標，而收益資本化率本身並具有平均數復歸的現象。在未來趨勢的預測方面，單一時間數列適合長期資料之預測模型Box-J進行預測之解釋力（adjR-square）較高，各模型之預測結果平均來說，以Box-J與VAR-I為最有可能之預測值，而最樂觀為VAR-II之預測值，最悲觀為灰色之預測值。 透過國內不動產估價實例進行驗證，本研究結果可以準確進行事後驗證與事前預測，對於提升不動產估價師與投資者收益資本化率的估計與解釋能力上應有所助益。 / Capitalization rate is the most crucial factor in the income approach real estate appraisal method. When this appraisal method is applied, real estate net income is converted into value via capitalization rate. The conversion process is simple and straight forward, but there seems a trap of misuse in real practice. Domestically, income approach real estate appraisal method has been put to use extensively to estimate commercial real estate value. However, research in capitalization rate is in shortage considerably. Related literature merely re-stricted in overseas resource, Hence, our study focus on Taipei office as the main subject to investigate the influential factors of capitalization rate and its shortcoming of real practice, in additional, we propose more concrete explana-tory calculation and estimation methods. Our study collects information on Taipei City office rental and transaction price between 1992 and 2008. Using Hedonic Price Model, the converted rents and transaction price are applied by direct Capitalization Approach to calculate capitalization rate. Thereafter, we compared with the influential factors derived from the survey through correlation analysis, and Vector Autoregression Model (VAR) to find the pivotal influence factors. Meanwhile, we use Exponential Smoothing(ES)、Box-Jenkins、Grey Forecasting Model and VAR time-series estimate method to conduct capitalization rate prediction. The result of this study provides actual proof that to use Hedonic Price Model to calculate office capitalization rate of Taipei, the results are rather ac-curate and indicate a geographical difference. In terms of influential determi-nates, the capitalization rate in itself is an important indicator in the beginning. The Economical Growth Rate and the household under electricity base degree utility of Taiwan Power Company are also significant leading indicators. Stock Price Index, Unemployment Rate and the capitalization rate affect among them. Real Estate Cycle Leading Indicators are affected by capitalization rate and hence a lagged index. Capitalization itself exhibits mean return phenomenon. The future trend prediction of capitalization rate, Box-J and VAR-I give the most likely estimates; VAR-II gives the most optimistic value, whilst Grey Forecasting Model gives the most pessimistic estimation. Through Case study of domestic real estate appraisal to conduct experi-mental verification indicates that the result of our study can accurately carry out aftermath verification and prior estimation. As such, hopefully our empiri-cal study might be able to benefit real estate appraiser and investor to enhance their ability to determine the capitalization rate.

本文計一冊，三萬餘字，共分六章十五節，茲將各章內容概述如下： 第一章緒論：旨在論述研究動機與目的、研究範圍及研究方法。 第二章產業資金運用導論：說明產業資金之結構．產險業資金運用之特性、產險業資 金運用之原則及其投資危險。 第三章中、韓兩國產險業之資金來源：列舉說明中、韓兩國產險業之各種資金來源， 並探討兩國之有關法令規定。 第四章中、韓兩國產險業資金運用之限制：首先闡述資金運用管制之目的，而後依兩 國主要投資項目分別敘述兩國之有關法令規定，並分析歷年來之各項投資的數額限制 變化情形。 第五章中、韓兩國產險業資金運用情形：首先論述兩國產險業資產增加情形及資金運 用率變化情形，而後分析個別投資項目之資金運用狀況，並說明兩國產險業之平均投 資收益率。 第六章結論與建議。 本文之研究方法係先行閱讀有關保險業資金運用之文獻，以建立本文之基本方向，而 後由於參考中、韓兩國產險業資金運用之有關法令規定，探討中、韓兩國產險業之資 金來源及資金運用範圍所受之限制。 其次，在對中韓兩國產險業資金運用情形作比較時，本文將以中、韓兩國保險監理機 構、保險業同業組合及保險協會等單位所提之資料作實證、計量之分析，並參酌業者 之反應，提出一己之意見。

我國初次上市公司依據現行證券交易所上市審查規範，需經由承銷商出具承銷價格評估報告，該報告中需揭露依國際慣用評價方法評定之企業價值。本研究主要探討承銷商評估報告中揭露之評價方法對承銷價格及上市後股價與評定價值間差距幅度之影響。選取民國94年後實施承銷新制，並解除新股上市首五日漲跌幅限制之公司，研究期間起至民國94年，終至民國100年底。以三類評價方法：市場基礎法、收益基礎法及資產基礎法為解釋變數，承銷價格及上市後股價與評定價值間差距幅度為被解釋變數，運用實證測試達到本研究之目的。 實證結果顯示，不管選用何種評價方法，其對承銷價格及上市後股價與企業價值之差距幅度均為顯著影響。但選用市場法中本益比法及收益法中現金流量折現法為評價方法時，其承銷價格及上市後股價與衡量之企業價值差距幅度影響較資產法小。 / Taiwan Stock Exchange Corporation (TWSE) regulates IPO pricing in the IPO Underwriter Evaluation Reports, which should include the disclosure of valuation methods, namely, the market, income, and asset approaches. This research aims to explore whether the valuation methods are associated with the gap between the offer price and stock prices with the business valuation. The sample consists of 107 Taiwan IPO cases that took place during the period of 2005 to 2011. The empirical results are as follows. The market approach using the PE ratio as value multiple results in a gap between the offer price or stock prices and the calculated business value. The result of the income approach using the discounted cash flow method is almost the same as the market approach. Under the asset approach, the gap between the offer price or stock prices and calculated business value is the largest among the three approaches.

第一章緒論。指出研究動機、目的、範圍與方法。 第二章對農業生產成本加以分析。主要探討農業生產因素的供給成本，同時對農業生 產成本概念與內容作介紹，再者對農業生產成本作評價。 第三章探討農業生產的收益。包括農業生產收益概念的介紹，析影響收益的因素，及 對農產品價格作評價。 第四章對環原利率的決定作一個分析與檢討。主要論及利率結構，然後對有關還原利 率之幾種主張加以評述，接著再探討農地收益還原利率的求取方法。 第五章為收益環原法的運用。包括農地收益價格計算例及農地估價時收益還原法的採 行問題。 第六章結論。主要在判定農地收益價格之求取在實際作業上的可行性。