隨著所有權與經營權日益分離因而引發代理問題，由於所有者與經營者之間存在著資訊不對稱(Information Asymmetry)，而引發監督等代理成本。本研究探討股權結構與公司價值之間的關係，究竟是支持「利益收斂假說」或是「利益衝突假說」，並探討公司內部人、機構法人是否能發揮監督功效，而提升公司價值，反應在股價是否為正向關係。而公司內部人若能適當監督產生正面效益，能使公司價值提升。機構法人為理性投資者，由於有專業團隊蒐集資訊進行投資分析，因此機構法人持股比例的高低具參考價值，對於公司股價具有影響力，故機構法人持股可視為另一股監督力量。 本研究採用2001年至2007年台灣TFT－LCD產業的追蹤資料，搭配固定效果模型，以股價為公司價值之代理變數，並將股權結構視為其他資訊之代理變數，來探討股權結構對於股價是否具有顯著解釋力。根據實證結果顯示，機構投資持股與公司價值呈顯著且正向關係，結果支持「效率監督假說」。其次，內部人持股比例對股價的造成的影響呈顯著且正向關係，研究結果與「利益收斂假說」吻合。並發現投信持股比例雖低，但其對股價的影響力較外資及內部人來的大。 / The increasing demand for the separation of ownership and management control has led to concerns on agency problems. The existence of information asymmetry between the owner and the management team has resulted in various agency costs, including supervision-related expenses, etc. In this dissertation, we try to study the relationship between ownership structure and corporate value, so as to determine whether the Convergence of interest Hypothesis or the Conflict of interest Hypothesis should be supported. We also try to probe whether the insiders of a company or the institutional investors are able to fully play their supervisory roles to increase the value of the company, and whether these roles have positive correlation with the company’s stock price. The supervisory functions of a company’s insiders, when properly fulfilled, will create positive effects and increase the value of the company. Being rational investors, institutional investors collect information and conduct investment analysis through a professional team. The shareholding by institutional investors, therefore, is indicative and influential to the company’s stock price. Institutional investors are reckoned as another force of supervision. In this research, we used the panel data of the TFT-LCD industry in Taiwan over the period of 2001 to 2007, supported by the fixed effect model. Stock prices are used as the proxy variables of the corporate value, and ownership structure is reckoned as the proxy variable for other information. The analysis is used to determine whether ownership structure has significant interpretation effect on the stock price. The empirical research results show that the shareholding by institutional investors has a significant and positive correlation with the corporate value, which supports the Efficient Monitoring Hypothesis. Further, the ratio of insiders’ shareholding also has significant and positive influence on the stock price. The research results therefore agree with the Convergence of Interest Hypothesis. It was also found that, whilst the ratio of shareholding by the SITE industry is relatively lower, its influence on stock price is greater than the institutional investors and insiders.

台灣近年來由於現代經濟發展的結果，致使消費爭議問題日趨複雜，其中以消費者與生產者間因資訊不對稱而衍生的消費問題與爭議更為嚴重。本文首先探討消費者主義及資訊不對稱的相關理論；其次，就美國、日本等先進國家之消費者保護運動的演進及重要消費者保護議題作整理與歸納分析； 並針對台灣消費爭議事件進行現況分析，分析結果發現：國內近年來消費爭議問題可歸類為「金融保險」、「旅遊」、「運輸通訊」、「購屋」及「食品」等六類，並就每一爭議類型逐項分析資訊不對稱所衍生的逆向選擇與道德風險等市場失靈現象及問題、政府介入市場經濟之必要性，以及提出爭議解決之可行性因應對策，用以督促政府機關能充分扮演「資訊平衡」的角色，期能縮小消費者與企業經營者間的資訊不對稱現象，使台灣消費者保護工作能更順利、有效地推動，達成落實保護消費者權益的目標。

本論文包含兩個主題，分別是信用評等的不一致性與盈餘管理是否影響銀行的信用評等。首先，本文以標準普爾信評機構之長期信用評等資料，試圖了解為何相同財務比率的銀行在不同的國家卻獲得不同的信用評等，我們提出『品質增進假說』，預期高所得、高度發展及政府治理較佳的國家，其銀行財務報表的可信度較高，財務資訊更能反映銀行的內在價值，此時信評機構與銀行間存在較少資訊不對稱的問題，使信評機構更信任財務報表的品質，因而提高財務比率對信用評等的解釋能力。相反地，在較低度發展或政府治理較差的國家，由於信評機構與銀行間存在較嚴重的訊息不對稱問題，使信評機構減低財務比率對信用評等的解釋能力。 實證結果與我們的假說一致。此外，本文也發現信評機構將較低度發展國家之較高的資本適足率視為有利於評等的財務比率，且給予較大的權數，表示較低度發展國家可以經由提高資本適足率以獲得較佳的信用評等。 本文的第二主旨仍為全球銀行業信用評等的決定，但與過去文獻不同，本文將檢視信評機構是否能辨識企業的盈餘管理的行為。本文以全球85國的資料探討銀行的盈餘管理是否對信用評等造成影響。由於企業進行盈餘管理將造成內部人與外部人間的訊息不對稱的問題，我們提出一 “較佳治理效果”，認為符合較佳治理的銀行可以降低訊息不對稱的程度，而較佳治理指的是一銀行位於高所得國家、債權人保護程度較佳的國家、或當一銀行的財務報表係由全球前五大會計師簽證時，我們認為在這些情況下，信評機構相信其報表盈餘是可信的，使得盈餘管理對信用評等不會造成影響，也因此不影響銀行的債務資金成本。相反地，在一個不符合較佳治理情況的銀行，訊息不對稱的情況較為嚴重，當信評機構發現銀行進行盈餘管理，認為此舉會使銀行真實的經濟表現受到隱匿，進而調降該銀行之信用評等，也因此將增加該銀行的債務資金成本。 實證結果發現當未考慮治理變數時，我們發現兩個盈餘管理的代理變數，即盈餘平滑與盈餘操縱都對信用評等造成 “不利效果”。也就是說，當銀行進行盈餘管理時，信評機構會調降其評等，繼而使債務資本成本增加。 當考慮治理變數且以盈餘平滑當作盈餘管理的代理變數時，我們的較佳治理效果獲得強烈支持，在高所得國家，債權人保護程度較佳的國家，或財務報表是由前五大會計師簽證的銀行，均可以有效地降低訊息不對稱的問題，且發現，當一銀行位於高所得國家或一銀行的財報是由前五大會計師簽證，則盈餘平滑對信用評等的影響接近 “中立效果”，亦即不會影響銀行的債務資金成本。然而，當一銀行是來自於中所得國家、東歐及中亞及東亞及太平洋地區，因為存在較嚴重的訊息不對稱問題，均加重盈餘平滑對信用評等的不利效果，繼而使得銀行的債務資金成本提高。 最後，當考慮治理變數且以盈餘操縱當作盈餘管理的代理變數時，在高所得國家，盈餘操縱對信用評等的影響不顯著，中所得國家則顯著地減緩了盈餘操縱對信用評等的不利影響。此結果與過去研究一致，中所得及較低度發展國家的銀行會提列較高的可裁量的呆帳費用，藉以傳遞有利的內部訊息予外部投資人；但高所得國家，訊息不對稱的現象並不明顯，故不需要透過可裁量的呆帳費用來傳遞訊息，且較高的可裁量的呆帳費用反而使得盈餘被低估。在債權人保護程度較高的國家也減緩了盈餘操縱的不利效果。

本研究透過文獻研究法，利用文獻、理論、法令及實務見解，進行對中國、越南及台灣間的總體經濟、銀行及中小企業之台商比較分析後瞭解。中小企業是台灣經濟發展中之重大關键要素。然受國際品牌廠商要求、或因生產成本提高，不再具有國際比較利益、或為就近需求市場、或因衛星生產體系的遷移而外移。 企業經營五要素─產、銷、人、發、財等五項中，資金是企業經營重大原素，一如血液之於人體般的不可或缺；研究顯示，中小企業經營多以家族型態經營，會計制度偏向規避稅賦，財務依賴少數股東。當其向銀行舉借資金時，則受限1.經營規模不大2.擔保不足、欠缺被認可之保證人3.資訊不透明(會計制度不健全，報表為節稅而粉飾)等因素；銀行在評估授信案件，本質上必須把資產安全列為第一優先考量。近年來，受國際金融監理規範日趨嚴格、國內監管法令、及銀行內部風控要求影響，銀行經營授信業務成本是日益增高。台灣銀行業朝大型、金控化發展、業務轉向是趨勢。原照顧中小企業為主的中小企業銀行，也紛紛改制成商業銀行，使中小企業授信管道更形縮減。銀行有其金融中介角色的使命，但中小企業者經營管理上必須透明，否則在金融環境巨幅變遷下，未來企業向銀行舉借資金，勢必將面臨嚴峻的挑戰。

資訊發達的時代，資訊取得的方式與管道比起以前更方便而多元，但龐大資料量同時也造成了我們往往很難找到真正需要資料的問題，也因此資料的排名(ranking)問題就變得十分重要。本研究目的在於運用排名學習找出良好的排名，利用人對於某特定議題所給予的排名順序找出排名規則，並應用於資料探勘上，讓電腦可自動對資料做評分，產生正確的排序，將有助於資料的搜尋。 　　本研究分為兩部分，第一部份為排名演算法的設計，我們改良現有的排名方法(RankBoost)，設計出另一個新的演算法(RealRankBoost)，並且用LETOR benchmark實測，作為與其他方法的比較和效果提升的證明；第二部份為非對稱加權概念的提出，我們考量排名位置所造成的資料被檢視機率不同，而給予不同的權重，使排名結果能更貼近人類的角度。 / With the innovation in computer technology, we have easier ways to access information. But the huge amount of data also makes it hard for us to find what we really want. This is why ranking is important to us. The central issues of many applications are ranking, such as document retrieval, expert finding, and anti spam. The objective of this thesis is to discover a good ranking function according to specific ranking order of the human perceptions. We employ the learning-to-rank approach to automatically score and generate ranking order that helps data searching. This thesis is divided into two parts. Firstly, we design a new learning-to-rank algorithm named RealRankBoost based on an existing method (RankBoost). We investigate the efficacy of the proposed method by performing comparative analysis using the LETOR benchmark. Secondly, we propose to assign asymmetric weightings for ranking in the sense that incorrect placement of top-ranked items should yield higher penalty. Incorporation of the asymmetric weighting technique will further make our system to mimic human ranking strategy.

本文運用行政院主計總處「台灣地區家庭收支調查報告」的家戶資料作為樣本，分析從1979年至2012年間台灣地區的總體景氣波動對於家庭酒品消費支出是否有顯著的影響，並探討當總體景氣指標處於繁榮期和衰退期，對於家庭酒品的消費支出影響是否不一致。 本文使用複迴歸模型進行實證，分析總體景氣波動與家庭酒品消費呈現正循環或逆循環關係，以及總體景氣波動繁榮期和衰退期間對家庭酒品消費支出的影響程度是否存在不對稱。主要結論為：總體景氣波動對於全體家庭及低所得家庭的酒品消費支出不顯著，而對於高所得家庭的酒品消費支出呈現顯著正循環。同時，高所得家庭在景氣繁榮期與衰退期有顯著的不對稱性，亦即當景氣繁榮時，高所得家庭的酒品消費支出增加幅度較景氣衰退減少的幅度明顯。

台灣產險市場自2009年4月費率自由化第三階段實施後，費率訂定依產險公司自家損失經驗及費用控制而訂，各產險業者必須在相關監理配套措施及自律規範下，進行市場費率自由定價及防止惡性競爭。然而隨著投保率的上升，損失率卻沒有獲得改善。有鑑於此，探究使得汽車第三人責任保險市場上損失率居高不下的原因，可能是由於訊息不對稱(Asymmetric Information)所致。 是故，本研究採用國內某家產物保險公司的樣本，針對台灣汽車第三人責任保險上的訊息不對稱問題進行實證研究。除了探討市場上是否存在訊息不對稱問題，更重要的是，嘗試區分在不同通路銷售保單上，可能面臨的訊息不對稱問題的影響程度。本研究的內容在於：(1)以與保險公司本身關係親疏不同之通路，銷售汽車保險保單時，實證研究在保單上所可能面臨的訊息不對稱問題的影響程度。 (2)依循Dionne et al的兩階段估計法(Two-Stage Method)，對訊息不對稱問題進行檢定。分別使用Probit Regression與Negative Binomial Regression建立實證模型，多重檢證訊息不對稱是否存在，確保了研究結論的穩健性和可靠性。(3)我們成功辨識逆選擇或道德風險所形成訊息不對稱，在不同通路投保人群體中的顯著性有所不同，這個發現增益了過去國內有關人車風險分類，與費率釐訂等定性研究的結論。

在一個具有多個自變數的線性模式中，當我們發現模式在加入或刪除某些自變數時，若對其他參數的估計或估計分配或後驗分配造成極大的影響，我們就有必要提出警告訊息並做進一步分析。而偵測這些造成影響之自變數的方法，除了Schall和Dunne（1990）所提的Cook距離和AP統計量外，本文提出用Kullback-Leibler對稱散度的方法，以自變數增加前後，參數估計分配間的差異作為所加入之自變數影響力的指標。另一方面，就貝氏的觀點，以自變數增加前後，參數後驗分配間的差異程度作為偵測有影響力自變數的方法。此外，本文亦探索Kullback-Leibler對稱散度與自變數間共線性的關係。

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本研究的目的在探討強制性財務預測準確度、資訊內涵及時間特性等相關資訊特質。根據資訊不對稱經濟學，資訊提供者會評估其相關成本效益來決定資訊的品質，故若無足夠的市場誘因或法律責任，管理當局未必願意提供高品質的財務預測。由於財務預測具有未來不確定性，準確與否是衡量財務預測品質的基本方法，故本研究在探討強制性財務預測的準確度及影響準確度之因素。同時，若預測資訊是有用的，則預測之更新將造成投資者信念之變動，而使其改變投資組合，進而股價將有所變動，因此，本研究亦測試財務預測更新之資訊內涵。此外，財務預測資訊的特質包括資訊釋放時點的選擇。管理當局會在某種動機下選擇預測更新公告之時點，以收「隱惡揚善」之效。本研究並進一步探討管理當局在不同更新方向及更新幅度下，選擇公告時點的情況與相關動機。 　　本研究之樣本涵蓋期間自民國80年6月至民國83年底，共459個觀察值，採用必要的統計方法進行資料分析，研究結果彙述如下： 　　一、財務預測準確度研究 　　1. 盈餘組成分子中，營業收入與營業毛利之準確度較營業淨利、稅前淨利及淨利高。 　　2. 原始預測之準確度較更新預測之準確度高。 　　3. 公司因申請上市所編製之財務預測，其營業收入與稅前淨利較其他原因編製者準確。 　　4. 無法證明會計師事務所聲譽、承銷商聲譽、及公司規模會影響預測準確度較非前六大高。 　　5. 第四季所公告之原始預測並不會較前三季所公告者準確，然而在第四季所更新之預測均較於前三季所更新者準確。 　　6. 台財證（六）第02581號函發佈後，八十三年所公告之原始預測較未發佈前準確。 　　7. 財務預測低估之準確度優於高估之準確度。 　　8. 盈餘組成分子之更新幅度有顯著不同，更新幅度由大至小依序為稅前淨利、營業淨利、營業毛利及營業收入。 　　9. 財務預測負向更新之幅度大於正向更新之幅度。 　　二、更新預測資訊內涵 　　1. 財務預測正向更新不論幅度大小均不具資訊內涵，同時並未發現正向更新幅度愈大，其異常報酬會愈大之情形。 　　2. 負向更新幅度大者具資訊內涵，幅度較小者似仍具資訊內涵，但並未發現負向更新幅度愈大，異常報酬會愈小的情形。 　　三、更新預測公告時間性 　　1. 相對於正向更新，管理當局會延遲公告負向更新，意謂管理當局有提早公告好消息，延遲公告壞消息之隱惡揚善的心態。 　　2. 不論是正向更新或負向更新，更新幅度愈大者會愈晚公告。