調焦焦點理論將人的特質區分成促進型目標定向( Promotion focus)與防禦型目標定向( Prevention focus)。促進型目標定向經理人的動機在於推動正面結果的產生，因此對於公司的成長與業績較為敏感；防禦型目標定向的經理人則是為了防止發生負面結果而兢兢業業，對於公司的經營偏好維持現狀。本篇研究假設促進型目標定向的經理人因為較為關注正面結果的出現與否，因而使得公司能夠有較佳的經營結果。故本篇研究假設借款公司的經理人若偏向促進型目標定向，可從銀行得到較低的聯貸利差，借款金額較高以及較長的借款期間，需要提供擔保品的機率則較低。樣本來自於S&P1500，並排除金融業及保險業；經理人的調節焦點則是藉由分析經理人所寫的致股東信所衡量。研究結果顯示擁有促進型目標定向經理人的借款公司，與聯貸利差呈現負相關，顯示這類型的公司可以得到較優惠的利率。至於非利率條件，包含借款金額、借款期間以及提供擔保品的機率，本研究並未發現擁有促進型目標定向經理人的借款公司與較優惠的非利率條件之間具有關聯性。 / This study investigates the relationship between CEO regulatory focus and syndicated features. Regulatory focus theory divides people into promotion and prevention focus. Promotion-focused people are demonstrated to pay more attention to accomplishments and growth, while prevention-focused people are more concerned about safety and security. Based on the assumption that CEOs who are more inclined to be promotion-focused are more concerned about the presence and absence of positive outcomes, the operating results would be better compared to that of the prevention-focused CEOs’. Therefore, I hypothesize that borrowing firms with CEOs who are more inclined to be promotion-focused would have lower syndicate spread, larger loan amount, longer maturity and lower possibility of providing security. The sample consists of S&P 1500 non-financial firms, and CEO regulatory focus is captured by conducting content analysis of the letters that CEOs write to shareholders. The results suggest that borrowers with CEOs that are more inclined to be promotion-focused are associated with lower loan spreads, after controlling for several firm-specific and loan-specific controls. However, I do not find evidence that CEO regulatory focus is related to non-pricing loan contract terms, including loan amount, loan maturity and the possibility of providing security.

企業中高階主管，在企業經營中擔任承上啟下之重要角色，對上，須向雇主或上級主管負責與報告，身份上與一般勞工無差異；對下，代表雇主行使勞工管理之權責，具有濃厚之雇主色彩，這樣的雙重身份，經常在角色定位與適用法令上發生渾沌不明之問題，因此也產生工作權保障上的諸多問題。 本文以文獻探討的方式，將企業中高階主管的角色加以定位，並針對目前法令對其工作權保障不足之處提出問題點與建議。總結本文之探討，企業中高階主管工作權保障之問題，有以下結論與建議： 一、工作權之意涵 工作權的意義除了「選擇工作之自由權」外，還應包括1.勞動基準法對於勞動條件之保障；2.勞動三權；3.失業時的就業安全保障等三項。 二、企業中高階主管之定位 企業中高階主管在我國有關勞工立法的定義中兼有雇主與勞工雙重身份，而以「從屬性」的角度判斷，大多屬於勞工身份，不應僅以職稱或部分職權而認定其為雇主或為委任經理人；另外，站在保護的觀點，對於公司法二十九條之規定可認定為雇主對經理人之「特別授權」，而使依公司法委任之經理人將可適用勞動基準法，並受該法上之保障。 三、企業中高階主管工作權保障之問題與結論 在勞動基準法對勞動條件之保障方面，因應各類型之調職問題，「調動五原則」有重新檢討的必要；司法部門應視個案綜合考量，而非僅以「調動五原則」作為判決依據；為徹底解決企業中高階主管定位與工作權保障問題，應訂定特別法以資規範，並將契約部分比照消保法以「定型化契約」方式規範之；另於勞基法中比照公司法增訂「關係企業專章」以解決關係企業間調動問題；勞基法第十一條應周延涵蓋新興的組織合併與企業購併之問題。 勞動三權的問題部分，因我國工會一元化制度與工會法第十一條之規定而被排除在會員資格之外者，勞動三權被剝奪，應不受「產業工會、職業工會分業標準表」之限制而組成「經理人工會」，以集體力量保障工作權。 就業安全保障之問題部分，政府行政部門應加強轉職訓練與就業服務功能；企業亦應與專業顧問公司合作，加強企業中高階主管心理輔導、轉職訓練與轉職仲介之服務。

自願性財務預測對公司來說，是傳遞內部資訊給外部使用者之方法之一，透過自願性財務預測，藉以消弭因資訊不對稱所產生之代理問題。公司為了減輕代理問題，透過薪酬之設計，使經營者與股東之目標趨於一致，因此，本研究欲探討高階經理人之薪酬，是否會受到其自願性財務預測之影響。 本研究針對2000年至2009年標準普爾前五百(S&P 500)之公司，進行高階經理人薪酬及自願性財務預測關聯性之探討。以是否發佈自願性財務預測、是否未達成自願性財務預測，以及自願性財務預測之準確性，分別探討其與高階經理人薪酬之關聯。實證結果發現，公司當年度有發佈自願性年盈餘預測，高階經理人薪酬變動會增加；本研究亦發現當未達到自願性年盈餘預測時，高階經理人薪酬有負向變動，而未達到季盈餘預測的情況下並未發現同樣結果；而預測之準確性，不論是年樣本或季樣本，皆未發現與高階經理人薪酬有顯著之關聯性。 關鍵

當前企業於激烈之商業競爭環境下，為期生存發展，經營運作手段無所不用其極，甚或甘冒觸法風險，導致企業之經濟犯罪（Economic Crimes）、金融犯罪（Finance Crime）案件層出不窮；其中尤以金融投資信託公司之金融犯罪行為，造成之傷害牽連更為廣泛，影響所及，不僅在於投資大眾之財務損失，更嚴重戕害及腐蝕國家整體力量，影響民眾對私人企業及對政府之信任至鉅。 加之為期因應高齡化課題，政府業以龐大的「退休基金」建構完整之老年經濟保障制度，各項政府基金不僅對金融市場產生重大影響，在人口普遍老化的趨勢下，對個人未來生涯之規劃影響程度亦更為深遠。為達有效之財務經營管理及靈活運用之目地，政府基金均依據法令由各所屬機關依各投信業者操作績效，每年自行接洽投信業者代為操作，此一政策雖均訂有監理、查核、監管機制，可稱極為嚴謹，惟仍有2011～2013年之安○投信基金案及2012～2013年之日○投信等案發生，本研究針對當前金控投信公司漠視企業倫理、罔顧企業社會責任之金融犯罪行為，希能經由文獻之探討、學理之分析，並透過專業人員（政府官員及受託代操勞動基金之金融投信業者）之深度訪談，彙整分析前述委外代操機制，以期發掘運作流程有無發生貪腐之可能環節及原因，並提出具體防範對策，以供政府主管機關研擬相關政策之參考。

本文蒐集1995年到2014年共計39家航空公司的避險數據，旨在檢視燃油避險、外匯避險和利率避險對於公司價值的影響。實證結果與多數文獻的結果一致，燃油和外匯避險對於公司價值多有顯著的正面影響。北美洲地區是唯一外匯避險有顯著負面影響的子樣本。至於利率避險在總樣本和多數的子樣本中對公司價值有顯著負面的影響。因此，本文認為避險與公司價值無絕對的關係，主要仍是取決於公司所面臨的風險。另外，經理人持股對於隔年燃油避險比率有正向關係，但不顯著。而不論燃油和外匯避險對於聯貸利率皆無顯著的關係。 / Using a sample of 39 airline companies around the world over period 1995 to 2015 to examine whether jet fuel hedging, currency hedging and interest rate hedging increase the firm value of airline companies. We find that jet fuel and currency hedging is significantly positively related to their firm value holds in various sub-samples and total sample, but North American area is only one sub-sample which have negative relationship between currency hedging and firm value. However, interest rate hedging have significantly negatively impact on various sub-samples and total sample. Based on our result, there is no absolutely negative or positive relationship between hedging and firm value, it depend on which risk the firm faced and should be hedged. Furthermore, CEO shares holding have non-significant positively relationship with hedge ratio. Our result also show there are no effect of hedging on reducing interest rate of syndicate loan.

隨著企業規模的擴大，股權逐漸分散，所有權與經營權的分離成為必然的趨勢，擁有 專業知識與經驗的「專業經理人」因而取得了企業的策略控制地位，成為企業的真正 統治者。他們與傳統企業的「資本主經理」所扮演的職能角色及所選擇的經營策略是 否有所差異，及專業經理人的「代理人」角色是否產生了所謂的「代理問題」，是一 個值得吾人關心的問題。觀乎台灣目前企業之發展情形，已有部份企業已出現所有權 與經營權分離的現象，即已有專業經理人的出現，而此種趨勢在未來亦必持續發展。 因此本研究即探討： 1.台灣企業目前的統治類型與其高階主管的職能角色之間的關係為何。 2.台灣企業目前的統治類型與其經營策略之間的關係為何。 以做為預測未來台灣企業行為之根據。 本研究以結構式問卷訪問台灣大企業的總經理，以收集相關資料，分析方法主要採用 相關分析、迴歸分析及變異數分析。預期研究成果將可了解台灣企業的專業經理人與 資本主經理的職能角色與其企業經營策略之選擇之關係。

第一章：本章共計三節，分別說明研究目的、研究問題、研究假設、本文之研究架構 及名詞之操作性定義。 第二章：本章說明與本文有關之理論及研究。分五節說明領導與領導型態、價值觀、 生活型態、價值觀與生活型態及其間之關係。 第三章：本章說明本文的研究方法，分為抽樣對象、抽樣方法、研究工具及分析方法 四節。 第四章：本章說明研究結果與討論。計有各變項分析結果與假設考驗與結果二節。 第五章：本章為本文之結論、建議及研究裉制，依上序分為三節撰述。

第一章：導論。分三節。敘述本論文之研究目的、研究假設；研究架構；以及名詞操 作性定義。 第二章：理論及文獻探討。共四節。包括價值理論；生活型態理論；價值觀與生活型 態理論；以及其他相關理論之研究與文獻探討。 第三章：研究方法。共四節。分別敘述本論文之研究對象、抽樣方法、研究工具以及 分析方法。 第四章：研究結果與討論。分二節。討論變項分析結果以及假設驗證結果。 第五章：結論。共三節。分別敘述研究結論、研究限制、建議事項。

在能源危機日趨嚴重的今日，人們似乎已忘了在各種資源中，人力資源也有驚人的 被浪費的情形存在，即使行為科學已有相當的成就，但是吾人不能否認，人力資源 還是沒有被充分的利用，而且吾人有理由相信，這也是構成能源危機的間接原因之 一。 本論文旨在探討台灣企業界有關人力資源運用之情形。本論文共分七章，第一章緒 論。第二章討論經理人員特徵、第三章討論領導方式與其衡量之方法。第四章討論 員工士氣的理論與其衡量之方法。第五章介紹本研究之對象、問卷設計、調查方式 與資料分析之方法。第六章討論經理人員特徵與領導方式之間的關係，以及領導方 式對員工士氣的影響。第七章結論及本研究之限制與建議。 #2810557 #2810557

為釐清經理人異動對公司日常營運決策及績效之影響及資訊內涵，本研究透過分析國內近五年來上市櫃公司樣本後發現，大多數發生經理人異動之公司多為一次且自願性之異動，而不是經常性之活動，此為一家公司經營權輪替之正常行為。至於其他發生非經常性異動之公司則多在5年內有高於2次以上之異動行為，此和該類公司經營績效不佳及集團內部有爭權行為有很大之關係。關於經理人異動事件宣告效果方面，本研究實證結果顯示，無論是何種異動原因，市場似乎皆呈現負向反應，且以非自願性異動事件負向反應程度為大。 至於經理人異動對公司投資及融資比例之影響方面，本實證結果顯示，不同之異動原因對公司投資、融資比例之影響亦不同。以自願性異動事件來說，事件發生前之固定資產成長率呈現遞增的現象，顯示經理人異動前其投資決策普遍較同業為積極，而事件發生後卻轉而成為較同業保守，顯示新上任者可能因為經驗之不足而不敢採行太積極的策略，而其負債比例在事件發生前逐年遞減，發生後則呈逐年遞增的現象。至於非自願性異動事件，本研究發現其在事件發生前即開始採行較保守的投資策略，推論可能和此類公司基本面較差，或是經理人進行資產誤置之行為所導致，異動後新繼任者之投資轉趨積極；而其於事件發生前負債比例增加，發生後則呈現減少的現象。 至於經理人異動後公司之績效情況，本研究結果顯示無論是會計指標或是市場績效指標，自願性異動樣本之結果在事件發生後公司經營績效皆較之前為差，和市場對事件宣告之反應相符合；但以非自願性異動樣本來說，事件發生後公司經營績效之指標皆較之前為佳，顯示當初事件發生時市場之反應似乎太過悲觀，但這部分的結果可能存在有存在偏誤(survival bias)之問題。 上述的實證結果使得台灣公司經理人異動和市場宣告反應、經營決策及績效首次獲得連結，對投資人在未來從事投資時可作為參考依據。 / In order to understand the information content of CEO turnover to corporate operating decision and performance, from analyzing the listing companies between 1997-2002 in TW, this research found that the most CEO turnover is once and voluntary activity, this is normal in the daily operation. As for the other involuntary turnover activity, which often happened in the company with bad performance or takeover. As for the announcement effect about CEO turnover, the article found that no matter what reasons, the effect is negative, and more significant in involuntary turnover. About the CEO turnover influence on corporate investing and financing decision, this article shows that different turnover reason would result in different decision. Take the companies with voluntary turnover for instance, the fixed asset growth rate grew before turnover but fell afterward. I assume that’s because new CEO takes more conservative investment decision than original one. And the leverage rate in this kind of companies falls before the event but grows afterward. As for the companies with involuntary turnover, this article found that the original CEO took more conservative investment decision than new CEO, this might be because of the worse fundamental situation in this kind of companies or the asset misallocation of the original CEO. And the leverage rate of involuntary turnover grows before the event but falls afterward.