Värdering av kommersiella fastigheter handlar om att samla in, analysera och bedöma information. Förutom att fastigheternas marknadsvärden har betydelse för samhället i stort är de av vikt för dem som fattar beslut som grundas på värdeutlåtanden. Syftet med denna licentiatavhandling är a) att kartlägga hur svenska auktoriserade fastighetsvärderare ser på de faktorer som avgör värdet på kommersiella fastigheter när värderingen görs inför upprättandet av årsredovisning samt b) att jämföra och dra slutsatser om fastighetsvärderarnas tanke­mönster vad gäller innehåll, komplexitet och homogenitet samt i vilken omfattning tankemönstren skiljer sig åt mellan olika grupper av fastighets­värderare. För att kartlägga fastighetsvärderarnas tankemönster använder jag mig av Kellys (1955) gridteknik och kompletterande semistrukturerade intervjuer. Jag har intervjuat nära hälften (67) av Sveriges auktoriserade fastighetsvärderare. Resultatet visar tre tolkningsbara dimensioner som kan anses centrala i fastighetsvärderarnas tankemönster. Den första dimensionen avser värderingens fokus. Den handlar om att fastighetsvärderare uppfattar att olika sorters information och bedömning har olika påverkan på fastighetsvärdering på mikro- respektive makronivå. Med mikronivå menas då fastigheter i relation till deras fastighets­ägare och makronivå avser fastigheter i relation till marknaden i stort. Den andra dimensionen ger uttryck för att fastighetsvärderare uppfattar att viss information är mer eller mindre verifierbar utifrån informationens karaktär. Den tredje dimensionen avser bedömningens komplexitet. Fastighetsvärderare uppfattar att olika typer av information är komplexare respektive enklare att bedöma. Resultaten tyder på att fastighetsvärderare har ett flerdimentionellt tankemönster. När de auktoriserade fastighetsvärderarna delas upp i grupper utifrån olika bakgrunds­variabler återkommer de tre dimensionerna i samtliga gruppers tankemönster. Detta tyder även på att auktoriserade fastighetsvärderare har relativt homogena tankestrukturer. Vissa skillnader i komplexitet och homogenitet framkommer dock. Dessa skillnader visar sig främst utifrån de auktoriserade fastighets­­värderarnas verksamhetsorter och vid vilka lärosäten de studerat. / The valuation of commercial properties is about collecting, analyzing and assessing information. In addition to the fact that the properties' market values ​​are important to society as a whole, they are important to those who make decisions based on value statements. The purpose of this thesis is a) to identify how Swedish professional property valuers certified by ASPECT look at the value-influencing factors that determine the values of commercial properties when valuation is made prior to preparing financial statements and b) to compare and draw conclusions about the ASPECT certified property valuers´ thinking in terms of content, complexity and homogeneity and to what extent the thought patterns differ between different groups of property valuers. To map property valuers´ thought patterns I use Kelly´s (1955) Repertory Grid technique and complementary semi-structured interviews. I have interviewed nearly half (67) of the professional ASPECT certified property valuers in Sweden. The result shows three interpretable dimensions that can be considered central in the property valuers´ thought patterns.  The first dimension relates to the focus of valuation. It is about property valuers understanding that different kinds of information and assessment have different effects on property valuation on micro and macro levels. The micro level refers to the relation between properties and their property owner and macro level refers to the relation between properties and the market at large. The second dimension shows that verifiable information reflects that the property valuer understands that some information is more or less verifiable by the nature of information. The third dimension is related to the assessment´s complexity. It is about property valuers perceiving that different types of information are simpler and more complex to assess. The results indicate that ASPECT certified property valuers have relatively complex thought patterns. When certified property valuers are divided into groups based on different background variables, the three dimensions are in all groups. This indicates that property valuers also have relatively homogeneous thought structures. Some differences in complexity and homogeneity emerge, however. These differences are mainly based on the property valuers´ place of business and what universities they studied at. / Centrum för forskning om ekonomiska relationer (CER)

I Sverige taxeras alla fastigheter vart tredje år (förutom industri och elproduktion som görs vart sjätte år) med antingen en allmän eller förenklad fastighetstaxering. En arbetsgrupp bestående av personer från Skatteverket, Lantmäteriet och ett värderingsföretag arbetar tillsammans med förberedelsearbetet inför en taxering. Där massvärderas alla fastigheter och olika tabeller, riktvärden och värdefaktorer upprättas. Det framkom i en jämförelse av taxeringsvärden för lantbruk 2017 och småhus 2018 att det fanns värdeskillnader i riktvärdet på tomtmark för lantbruk jämfört med tomtmark för småhus på landsbygd. Riktvärdet för lantbruken var högre inom många värdeområden i Sverige, vilket det ibland ska vara på grund av olika bakomliggande orsaker. När sådana orsaker saknas vill Lantmäteriet ha en förklaring till varför dessa skillnader i riktvärdet uppstått. Syftet är att undersöka bakomliggande orsaker till, att riktvärdena på tomtmark kan skiljas åt så mycket som de gör på många platser i Sverige. Målet är att klargöra om det geografiska läget på värdeområdena har någon påverkan. Vidare är en förhoppning att resultatet ska kunna bidra till en mer likvärdig värdering i framtiden, och därmed minska de geografiska skillnaderna. Studien har avgränsats till att jämföra länen som hade flest värdeområden med värdeskillnader. Det var Västra Götalands-, Stockholms- och Skånes län. Ytterligare avgränsning har gjorts genom att bara ta med värdeområden som har en skillnad på minst 20%. Metoderna som använts är en kombination av arkivstudie, intervjuer och kartläggning. Många möjliga orsaker till skillnader i riktvärdet grundar sig på, hur taxeringssystemet är uppbyggt, hur värderingen genomförs av de olika fastighetstyperna samt hur det geografiska läget påverkar värdeskillnaderna. Det är orsaker såsom hur så kallade “hästgårdar” taxeras, litet ortsprismaterial för lantbruken, tillförlitligheten på taxeringsuppgifterna, brist på lokalkännedom, de olika metoderna som används, hjälptabellernas inverkan och värderingsteknikernas olika utbildning och specialisering. Även läget i Sverige, nära tätort eller strandnära lägen samt lantbrukens ofta högt belägna lägen, spelar roll i värderingarna,och kan vara en orsak till värdeskillnader för riktvärdet på tomtmarken. / In Sweden, all properties are assessed every three years (except industrial and electricity production properties that has every six years) with either a general or simplified property assessment. A team consisting of persons from Skatteverket, Lantmäteriet and a valuation company works together with the preparation work for a tax assessment where all properties are mass valued and different tables, benchmarks and value factors are established. A comparison of farm rateable values in 2017 and single-family houses in 2018 showed that there were differences in the benchmark of plots of land of farms compared to land for detached houses in rural areas. The benchmark for farms was higher in many value areas in Sweden, which they should sometimes be due to different underlying reasons, but when such reasons are missing, Lantmäteriet wants an explanation for why these differences in the benchmark have arisen. The aim is to investigate the underlying reasons why the guide values on plots of land can separated as much as they do in many places in Sweden. The aim is to clarify whether the geographical location of the value areas has any impact and connection with each other. Furthermore, it is hoped that the result will contribute to a more equal valuation in the future and reduce geographical differences. The study has been limited to comparing the counties with the most value areas with value differences, which was the counties of Västra Götaland, Stockholm and Skåne. Further delimitation has been made by only include value ranges that have a difference of 20% or more. The methods used are a combination of archival study, interviews and mapping. Many possible reasons for differences in the benchmark are based on how the assessment system is structured, how the valuation is carried out by the different property types and how the geographical situation affects the differences in value. These are reasons such as the assessment of so-called 'horse farms', the small local price material for farms, the reliability of the assessment data, a lack of local knowledge, the different methods used, the impact of aid tables and the different training and specialisation of valuation techniques. The location in Sweden, close to urban- or beachfront locations and the often high locations of farms also play a role in the valuations and can be a cause of differences in the value of the benchmark on the plot of land.

Frågan om hur kontorsbyggnader som är anpassade för att konverteras till bostäder är idag inte utredd för svenska förhållanden. I arbetet så visar vi hur marknadens aktörer ställer sig till konceptet. Vi redovisar vilka ekonomiska och byggtekniska förutsättningar som bör beaktas i en projektering och vilken påverkan dessa har på utformning och ekonomi. Den främsta förutsättningen för att konceptet ska fungera är var byggnaden är placerad. Det bästa läget har visat sig vara i områden där vilken verksamhet som kommer dominera är osäker eller verkar kunna ändras de kommande 10-20 åren. I det läget kan olika ekonomiska strategier användas, antingen som riskminimering vid osäker framtid eller för att på ett effektivare sätt använda marken i ett område där kommersiell verksamhet är lämpligast idag, men bostäder kommer passa bäst inom överskådlig framtid. Ifall konceptet är något som kommer kunna stärka miljöprofilen får idag sägas vara oklart. Idén har väckt störst intresse hos fastighetsägare som ser sig själva som långsiktiga med ett perspektiv som överstiger 10 år.   Byggnadstekniskt så har de största utmaningarna vid konvertering av konventionella kontor identifierats till installationer och geometri. Det är inte möjligt att lösa dessa problem utan att göra avkall på andra faktorer som smalare huskroppar för att kunna placera lägenheter på ett lämpligare sätt eller andra typer av bjälklag som antingen bygger med i höjd eller ger längre produktionstid. Ekonomiskt så är den största utmaningen risken att förlora uthyrningsbar area som kan uppstå för att uppnå godtagbar geometri för bostäder. Konvertering leder till lägre nyttjande av fastigheten. Konceptet kan fungera som en lönsam försäkringspremie förutsatt att krav på exploateringen kan tillgodoses, vilket får anses vara svårt i dagsläget. Dessutom finns ett motstånd i branschen mot att betala för de merkostnader som uppstår. Risken för en fördröjd planprocess bör även ses som en kostsam faktor som minimierar möjligheter av konceptet. / The question about the construction of office buildings which are prepared to be converted into dwellings has not yet been sufficiently explored for Swedish conditions. In this report we will show how the markets participants approach the subject. We will show which conditions are necessary to consider during the construction process and the effects these have on the design and economy. The primary condition has been identified as the location of the building. It has been shown that an area where the future functions are uncertain, or susceptible to change in the coming 10-20 years, is the most suitable.  In such an event different economic strategies may be applied, either as reduction of risks to answer to an uncertain future or to use the property in a more efficient way where a commercial function might be preferred today but residence will be the most suitable in a foreseeable future. As of construction, the biggest problem during conversions from offices to residence has been identified as geometry and installations. It is not possible to solve these without sacrificing different factors and may cause thinner buildings and different type of floor structures that may cause taller buildings or increased construction time. Economical, the toughest challenge is the risk of losing rentable area due to the adaptation of the buildings geometry, although key indicators are showing the efficiency of the property compared in this study indicates that there is no significant difference in that aspect. The concept might work as a profitable insurance provided that demands of development rate are met, which are considered difficult. Investment analysis shows that the building needs high vacancy rates for it to be profitable to convert the building. Apart from that there is also a resistance in the industry to pay for the additional costs that arises.

Det finns idag en trend i viljan att investera i samhällsfastigheter, det vill säga fastigheter där olika typer av samhällsservice bedrivs. Fördelen med denna typ av investeringar är att ägarna kan teckna långa hyresavtal med kommuner, landsting och staten som hyresgäst, vilket ger säkra kassaflöden i och med låg vakansrisk. Investeringsmarknaden för samhällsfastigheter är relativt ny för privata aktörer då dessa fastigheter tidigare ägdes i princip uteslutande av kommun och landsting, men som idag av olika anledningar valt att sälja och istället hyra tillbaka fastigheten av specialiserade fastighetsägare.  Studien syftar till att identifiera de osäkerheter/risker som existerar vid investeringar i samt förvaltande av samhällsfastigheter och främst vårdfastigheter i Sverige. Genom att intervjua aktörer som deltagit i tre studerade transaktioner av vårdfastigheter från 2011 har en investeringskalkyl samt en känslighetsanalys utformats och legat till grund för de slutsatser som dragits. Att investera i samhällsfastigheter har visat sig vara en relativt stabil och säker investering, då de långa kontraktens driftnetton bidrar till att investeringen kan räknas hem redan under första kontraktstiden. Dock med antagande om att inga oväntade kostnader uppstår. De största riskerna som föreligger gällande dessa fastigheter är restvärdesrisk på grund av svår alternativanvändning för dessa hyresgästanpassade byggnader, teknisk risk då fastigheterna behöver upprätthålla standard och viktiga funktioner samt politisk/jurisdisk risk där förändring i demografi, miljölagar, regleringar och krav påverkar samhällsfastigheters utveckling. Företagen som investerar i samhällsfastigheter är vanligtvis inriktade på denna typ av investering, vilket genom ökad kompetens inom området bidrar till en bra och långsiktig relation med hyresgästerna. Vidare har de inblandade aktörer en tämligen homogen syn på ansvarsfördelningar, kontraktsuppbyggnad och så vidare. Dessutom visar den demografiska utvecklingen i landet på en stor efterfrågan på samhällsfastigheter i framtiden och framför allt på vård- och omsorgsboenden. / There is currently a trend in the willingness to invest in public property, i.e. properties where different types of community services are provided. The advantage of this type of investment is that owners can sign long leases with tenants such as municipalities, counties and the state, providing secure cash flows and low vacancy risk. The investment market for public properties is relatively new to private operators as these properties have previously been owned almost exclusively by the municipality and county. Today, for various reasons, the municipalities and counties have decided to sell their properties and rent them back from specialized property owners. The study aims to identify the uncertainties/risks that are associated with investment and management of public properties, with a special focus on care properties in Sweden. An investment calculation and a sensitivity analysis were made through studies of three care property transactions in 2011 and interviews with the participating actors. The calculation and analysis have been the basis for the conclusions drawn. Investing in public real estate has proven to be a relatively stable and safe investment. The net operating income of the long leases that contribute to the investment could be considered as being paid back during the first contract period, assuming that no unexpected costs arise. The main risks that exist in these properties is salvage value risk due to severe alternative use for these tenant adjusted buildings, technical risk as the properties need to maintain standard and essential functions and at last political/legal risk where changes in demography, environmental laws, regulations and requirements affect public property development. Companies that invest in public real estate are usually focused on this type of investment, which through enhanced capabilities in the area contributes to a good and long-term relationship with tenants. Furthermore, the players involved have a rather homogeneous view of delegation of responsibility, contract structure and so on. Moreover, the demographic development in the country shows a high demand for public buildings in the future and especially in nursing and care homes.

Efterfrågan på bostadsrätter i Stockholm har under de senaste åren varit hög och priserna svänger ständigt. Idag är många överens om att ‘läget’ är en av de viktigaste parametrarna i värderingen av en bostadsrätt men vad ‘läget’ egentligen innebär är inte lika självklart. Denna studie har syftet att undersöka potentiella samband mellan ett läges attraktivitet och antal Points of Interest i en bostadsrätts närområde. Studien avser att besvara vilka parametrar som har stärst inverkan på ett bostadsområdes attraktionskraft. Points of Interest utgörs av bland annat postnummer, antal restauranger och antal hotell inom en kilometers radie från respektive bostadsrätt. Studiens utförande baseras på antagandet att försäljningspriser kan representera betalningsviljan och därigenom attraktionskraften. Utförandet baseras på maskininlärning, där modellen Random Forest Regression implementeras för att utföra en kvantitativ dataanalys på sålda bostadsrätter i Stockholm. Modellen kan estimera försäljningspris med en noggrannhet på 85,1% och resultatet redovisar Points of Interest påverkan på det estimerade försäljningspris, i förhållande till varandra. Den parameter som har störst inverkan på försäljningspriset var postnumret. Postnumret följs av kommunikationer och uteliv. Detta utfall diskuteras bero på att postnumret indirekt representerar icke-kvantitativa parametrar som allmän uppfattning om området. Kommunikationer och uteliv skapar ett ’levande’ område. Utifrån studiens resultat drogs slutsatsen att den största påverkande faktorn för ett läges attraktionskraft är den allmänna uppfattningen om närområdet, snarare än tillgänglighet till Points of Interest. / The demand on co-operative apartments in Stockholm have during the latest years been high and the prices are continuously fluctuating. Today, many agree on that the ‘location’ is one of the most important aspects in valuation of co-operative apartments but what ‘location’ actually means is not as obvious. This thesis has the purpose of exploring potential connections between a location’s attractiveness and the amount of Points of Interest in a co-operative apartment’s close proximity. The study seeks to explain which features that affects a community’s attractiveness the most. Points of Interest includes, among others, postal code, number of restaurants and number of hotels within a radius of one kilometer from each individual cooperative apartment. The study’s performance is based on the presumption that sales prices can represent willingness to pay and thereby represent attractiveness. The performance is based on machine learning, where the model Random Forest Regression is implemented to perform a quantitative data analysis on sold co-operative apartments in Stockholm. The model can estimate sales prices with an accuracy of 85.1% and the result presents the Points of Interests’ effect on the estimated sales prices, in relation to each other. The feature which was shown to have the highest effect on the estimated sales price was the postal code. It is discussed that this outcome is due to the postal code indirectly represent non-quantitative features such as the general perception of the area. The second and third most important features is showed to be public transport and nightlife. From the study it was concluded that the most important feature for the attractiveness of a location is the general perception of that area rather than the accessibility to Points of Interest.

BARAPROJEKTET: Av författarna formulerat samlingsnamn för Professional Golfers´ Association (PGA) National Sweden AB:s köp av aktuella fastigheter från Malmö kommun och planprocessen i Svedala kommuns regi.Syftet med denna rapport är att undersöka alternativ till, det av Malmö kommun valda förfarandet, att försälja fastigheten Värby 61:1 med flera till PGA: s golfbaneprojekt i Svedala kommun samt få kunskap om den planprocess som föregick beslutet.I vårt val av metod har vi varit angelägna om att skapa förutsättningar för replikation och utvärdering. Rapport är utförd med en kvalitativ fältstudie med ett strategiskt urval, kompletterat med en sekundär analys. Undersökningen bygger på en explorativ metod genom att vi kompletterat våra sekundärdata med ett flertal intervjuer. Genom vår omfattande granskning bedömer vi att rapporten har en god reliabilitet samt att vi fått tag i de intervjupersoner som kan tillföra rapporten god validitet.1996 initierade Mikael Sorling, vd PGA Sweden AB visionen om att anlägga en golfanläggning av högsta internationella klass i Sverige. 2003 började Nils Yngvesson, före detta kommunalråd i Malmö kommun, arbeta med golfanläggningen och det var han som lade fram iden om att golfanläggningen skulle ligga i Torup. Marken som golfanläggningen skall anläggas på ägdes sedan 1970 av Malmö kommun, medan marken ligger i Svedala kommun. Sedan Malmö kommuns förvärv av marken 1970 har Torups Gård AB arrenderat marken för jordbruk.Slutsatsen i denna rapport är att PGA National Sweden AB köpt jordbruksmark till ett rimligt pris sett i relation till marknadsvärdet. Dock så vet vi att jordbruksmarken inte skall fortsätta att brukas, utan jordbruksmarken skall istället användas för anläggandet av deras nya golfanläggning. Marknadsvärdet för golfbanemark ligger nästan dubbelt så högt per hektar än vad PGA National Sweden AB köpte jordbruksmarken av Malmö kommun för. I Malmö kommuns värdering av jordbruksfastigheterna har de inte tagit hänsyn till objektsbundna värdepåverkande faktorer. Vi menar att sådana föreligger, dock så är de svåra att värdera. Konsekvensen av detta blir att priset på jordbruksfastigheterna borde vara väsentligt högre.Den aktuella planprocessen för Baraprojektet har effektivt följt det normala planförfarandet. Orsaken är att de berörda aktörerna tidigt kom överens. N Yngvessons inträde i PGA National Sweden AB:s styrelse samt parternas kompetens och personkemi har även de varit en bidragande faktor till att arbetet med planprocessen förflutit effektivt.Den nyttjanderättsform som parterna kunde ha använt sig av, snarare än att försälja de aktuella jordbruksfastigheterna, är tomträtt. Valet av tomträtt bygger på att Malmö kommun kvarstår som fastighetsägare och behåller då sin handlingsfrihet. Under den första 10-års perioden kunde ett generöst tomträttsavtal ingås mellan parterna, därmed skulle goda förutsättningar för golfanläggningens etablering säkerställas. / Our aim is to investigate alternatives to the sale of the properties Värby 61:1 etc. by Malmö municipality to PGA:s golf course project in Svedala municipality and to understand the planning process that preceded the decision.Our investigation is based on an explorative method where we complemented our secondary data with a number of interviews. Through our extensive observation we estimate that the rapport has good reliability and that we have accessed the right people who are able to add good validity to the rapport.Malmö municipality has not taken in consideration the unique object value factors when selling the property. Our opinion is that these factors do exist, although they are difficult to estimate. The result of this is that the price of the land should be much higher. Nils Yngvesson joining PGA National Sweden’s board’ and the parties’ competence and personal chemistry have also been a contributing factor to why the work with the normal planning process has been carried out so efficiently. The right of use that could be utilized by the parties instead of selling the land would be a leasehold right. In our opinion this would have benefited both parties with concerns regarding risk and value.

The primary objective of the thesis is to investigate whether there exists a price premium for LEED-certified buildings in Sweden's commercial property market. Furthermore, the thesis investigates the inflation-hedging potential of commercial real estate in Sweden, aiming to determine if LEED-certified buildings are a more effective hedge against inflation. The thesis aims to contribute to the existing body of knowledge on ESG and sustainability practices, offering valuable insights to investors, occupiers, and other stakeholders to make more informed decisions. To determine these relationships, the thesis employed a quantitative approach and constructed four hedonic regression models in R-Studio. One model examines the price premiums of LEED-certified buildings, while the other model focuses on the price growth of these buildings in relation to inflation. Transactional data was obtained from Cushman & Wakefield Sweden, consisting of 412 observations ranging from the second quarter of 2013 to the first quarter of 2024. Data has been collected from various sources, including MSCI Property Intel, the U.S. Green Building Council, and the SCB Statistical Database. According to the results, there is a significant price premium of 40.1% for LEED-certified buildings in Sweden's commercial property market. In addition, buildings with a Platinum-level command a price premium of 103%, while those with a Silver-level carry a price premium of 80%. Buildings with a Gold-level did not demonstrate any statistical significance. Additionally, the findings indicate that LEED-certified buildings outperform non-certified ones in terms of price growth during inflationary periods, at 5.8% per 1% increase in CPIF. The latter is more in line with the CPIF, indicating that LEED-certified buildings may serve as a more efficient inflation hedge in Sweden's commercial property market. The results suggest that the null hypothesis for both models can be rejected and the alternative hypothesis can be accepted. / Det primära syftet med avhandlingen är att undersöka om det finns en prispremie för LEED-certifierade byggnader på den svenska kommersiella fastighetsmarknaden. Dessutom undersöker avhandlingen inflationssäkringspotentialen hos kommersiella fastigheter i Sverige, med målet att avgöra om LEED-certifierade byggnader är ett effektivare skydd mot inflation. Avhandlingen syftar till att bidra till den befintliga kunskapen om ESG och hållbarhet praxis, vilket ger värdefulla insikter till investerare, ockupanter och andra intressenter för att fatta mer informerade beslut. För att fastställa dessa relationer använde avhandlingen ett kvantitativt tillvägagångssätt och konstruerade fyra hedoniska regressionsmodeller i R-Studio. En modell undersöker prispremier för LEED-certifierade byggnader, medan den andra modellen fokuserar på prisökningen av dessa byggnader i förhållande till inflationen. Transaktionsdata erhölls från Cushman & Wakefield Sverige, bestående av 412 observationer som sträckte sig från det andra kvartalet 2013 till det första kvartalet 2024. Data har samlats från olika källor, bland annat MSCI Property Intel, U.S. Green Building Council och SCB statistikdatabas. Enligt resultaten finns det en signifikant pris premie på 40,1% för LEED-certifierade byggnader på den svenska kommersiella fastighetsmarknaden. Vidare erhåller byggnader med en Platinum-nivå en prispremie på 103%, medan de med en Silver-nivå erhåller en prispremie på 80%. Byggnader med Guld-nivå visade ingen statistisk betydelse. Dessutom visar resultaten att LEED-certifierade byggnader överträffar konventionella byggnader avseende prisökning under inflation, med 5,8% per 1% ökning i KPIF. Det senare är mer i linje med KPIF, vilket tyder på att LEED-certifierade byggnader kan fungera som en effektivare inflationssäkring på den svenska kommersiella fastighetsmarknaden. Resultaten tyder på att nollhypotesen för båda modellerna kan förkastas och den alternativa hypotesen kan accepteras.

The purpose of the study is to compare the valuation process and the selection of value-influencing factors for single-unit residentials properties between Spain and Sweden in a sales context, and to examine how the process is influenced by data availability about comparable properties. This to provide a basis for increased understanding, well-informed purchasing decisions and lessons learned between the markets. The study was conducted through interviews with nine real estate agents, distributed over Spain and Sweden, and the results were put in relation to previous research on the subject. The results were analyzed in the perspective of Resource Dependence Theory and Efficient Market Hypothesis.  It was found that the processes are largely similar, both anchored in comparable properties. The choices of value-influencing factors proved to be relatively similar. A major difference emerged: Spanish real estate agents have access to lower quality and quantity of data on comparable properties, particularly in terms of sales prices, and therefore rely more on listing prices that do not necessarily reflect actual market values. It was found that Swedish real estate agents rely on data and are more dependent on it compared to their Spanish counterparts. With this dependence, it was also found that external actors exert greater control over the Swedish real estate agents' processes. As it was established that the Spanish real estate market is less transparent than the Swedish one, a lower degree of market efficiency was found to prevail in the Spanish real estate market compared to the Swedish market. / Studiens syfte är att jämföra mäklares värderingsprocess och val av värdepåverkande faktorer hos småhus med bostadsändamål i försäljningssyfte mellan Spanien och Sverige, och undersöka hur processen influeras av datatillgång om jämförelseobjekt. Detta för att ge utrymme för ökad förståelse, välinformerade köpbeslut och lärdomar marknaderna emellan. Studien genomfördes via intervjuer med nio mäklare, fördelade över Spanien och Sverige, och resultaten ställdes i relation till den tidigare forskningen i ämnet. Resultaten analyserades ur perspektivet av Resource Dependence Theory och Efficient Market Hypothesis.  Det kan fastslås att värderingsprocesserna liknar varandra i sin helhet, båda sker med stöd av jämförelseobjekt. Valen av värdepåverkande faktorer visade sig vara relativt lika. En stor skillnad uppdagades, att spanskverkande mäklare har tillgång till sämre kvalitet på och lägre kvantitet av data om jämförelseobjekten, framförallt i form av försäljningspriser, och därför i högre grad använder sig av utropspriser som inte nödvändigtvis reflekterar ett faktiskt marknadsvärde. Det kan konstateras att de svenskverkande mäklarna förlitar sig på data och är beroende av den i större omfattning än de spanska. Med denna beroendeställning kan det även konstateras att externa aktörer besitter större kontroll över de svenskverkande mäklarnas process. Då det konstaterades att den spanska fastighetsmarknaden var mindre transparent än den svenska kunde en lägre grad av effektiv marknad fastställas råda på den spanska fastighetsmarknaden än på den svenska.