Title: The engagement letter influence on the expectation gap – An empirical study on the expectation gap between auditors and small incorporated companies. Keywords: Engagement letter, Expectation gap, Misunderstanding, Auditing, Audit, External Auditor, Client, Communication, Knowledge, General view Problem: People outside the audit society have some mood points in what an external auditor is and what she/he does. Not everybody can understand an audit report and connect the auditor’s responsibility to it. These mood points mutually with ignorance about the auditor and its tasks can result in disagreement between auditors and interested parties, who have different needs and expectations on the auditor, which leaves the auditor-role with a built-in conflict in its role. The authors, in this essay, investigate whether, the relative new law, who request the auditors to establish an engagement letter with the clients, has decreased the misunderstandings between auditors and small limited companies. Purpose: This essay is meant to investigate if the engagement letter has decreased the expectations gap between external auditors and clients. Method: Facts has been gathered with the help of interviews with external auditors as well with clients. The questions that were asked during the interviews were half-structured, which gave the respondent the freedom to answer the questions freely but within the scope that was interesting for this essay. Result: This study show that FAR through its new regulations in RS, in this particular essay, the engagement letter has not fulfilled its purpose to decrease misunderstandings between external auditors and clients, in this case, small firms. The engagement letter has been received as a contract as one of many. Our study shows that there have been no evident differences in knowledge-transfer between external auditors and clients. The engagement letter is designed by auditors with expertise which is not understood by the clients, which leads to a lack of interest by the clients that also reflects on the auditors. It seems though the engagement letter considers as insurance, above all by the auditors in situations when an actual misunderstanding, with legal actions as consequences, occurs. / Titel: Uppdragsbrevets påverkan på förväntningsgapet – En empirisk studie på förväntningsgapet mellan revisorer och små aktiebolag Nyckelord: Uppdragsbrev, Missförstånd, Förväntningsgap, Revision, Små aktiebolag, Revisor, Klient, Kunskap, Kommunikation, Allmän syn Problem: Det finns delade meningar bland människor utanför revisionskåren om vad en revisor är och vad han/hon gör. Långt ifrån alla kan läsa en revisionsberättelse eller koppla revisorns ansvar till den. Den delade mening och okunskap om revisorn och dennes arbete kan leda till meningsskiljningar och missförstånd mellan revisorn och intressenter som har olika behov och förväntningar på revisorn, vilket lämnar revisorn med en inbyggd konflikt i sin roll. Författarna undersöker i uppsatsen om lagen om införandet av uppdragsbrevet har lett till ett minskat missförstånd mellan revisorer och mindre aktiebolag. Syfte: Uppsatsen syftar till att undersöka om införandet av uppdragsbrevet har minskat förväntningsgapet mellan revisor och klienter. Metod: Data har insamlats med hjälp av djupintervjuer med revisorer såväl som klienter. Frågorna som ställdes under intervjuerna var ostrukturerade där respondenterna kunde svara fritt på frågorna men där författarna styrde in diskussionen i områden som var aktuella för uppsatsen. Resultat: Uppsatsen visar att FAR genom nya stadgarna i RS, i detta berörande fall, uppdragsbrevet, inte lyckats minska missförstånden mellan revisorer och klienter i småföretag på ett förebyggande sätt. Uppdragsbrevet har mottagits som ett avtal, bland många, där ingen märkbar skillnad kring kunskapsöverföringen mellan revisorer och klienter kan identifieras. Uppdragsbrevet utformas av revisorer vilka besitter expertkunskaper, inom revision, kunskaper som klienterna inte innehar, som i sin tur leder till ett ointresse bland klienterna, som även reflekteras på revisorerna. Däremot upplevs uppdragsbrevet som en trygghetsfaktor för framförallt revisorer vid eventuella fall där ett missförstånd, med rättsliga påföljder, skulle uppstå.

我國關係人交易普遍且具重要性，而過去研究顯示關係人交易會對公司產生負面效果，且關係人交易之查核具有困難度，因此本研究以關係人交易較多且查核風險較高之高科技公司為研究對象，將關係人交易分為關係人銷貨交易、關係人進貨交易、關係人應收款與關係人應付款等四項類別，探討關係人交易與審計品質的關係。進一步探討當關係人交易分為發行公司與關係人皆受相同會計師查核與受不同會計師查核兩類型，對發行公司財務報表審計品質的影響。實證結果發現：關係人銷貨交易、關係人進貨交易與審計品質呈負向關係；關係人銷貨交易、關係人進貨交易與關係人應收款兩造受不同會計師查核者，對其發行公司財務報表審計品質之負面影響較兩造受相同會計師查核者強。 / Related party transactions are common and important in Taiwan, and empirical studies in Taiwan show that related party transactions have negative impact on earnings management and company performance. Based on auditing standards and literature, related party transactions are difficult to audit, and high technology firms have more related party transactions which may result in higher audit risk than other industry. Therefore, we investigate the association between related party transactions (including sales to related parties, purchases from related parties, accounts receivable from related parties and payable to related parties) and audit quality (proxied by accrual quality) in high technology firms, and find that sales to related parties and purchases from related parties have negative impact on audit quality. Next, we investigate the impact of related party transactions audited by the same auditor or different auditors. Empirical results show that sales to related parties, purchases from related parties and accounts receivable from related parties audited by different auditors show stronger negative impacts on audit quality than those audited by same auditors.

Revisionsberättelsen är ett viktigt verktygför kommunikationen mellan revisorerna och in­tressenterna. Dagensrevisionsberättelse är väldigt standardiserad och i samtliga delar finns detförslag till exakta formuleringar. Enligt tidigare forskning finns det enintressekonflikt mellan intressenterna och revisorerna. Denna konflikt handlarom att intressenterna vill ut­vidga informationsinnehållet irevisionsberättelsen vilket revisorerna är kritiska till eftersom detta skulleinnebära mer ansvar och mer att stå till svars för. För att lösa denna konflikthar revisionsberättelsen debatterats flitigt och i en debatt diskuteras om mankan göra revisions­berättelsen intressantare genom att betygsätta företag iexempelvis intern kontroll och bolagsstyrning. Debatterna kringrevisionsberättelsen har också utmynnat i en ny revisionsberättelse som skallbörja användas från och med 1 januari 2011. Vårt syfte med denna studie är därför att utifrån revisorernas perspektivanalysera och beskriva revisorernas uppfattning om revis­ionsberättelsen ochdess formalisering samt om där finns en vilja bland revisorerna att utöka sittansvar genom fler uttalanden i revisionsberättelsen. Studien baseras på enempirisk under­sökning i form av sex kvalitativa intervjuer. En av dessaintervjuer är med studenter som är i slutet av sin högskoleutbildning inomrevision. Anledningen till att vi valt studenter som en av våra respondenter äratt vill analysera om deras uppfattningar skiljer sig från de övriga. Vårundersökning visar att revisorerna har synpunkter på hur innehållet ochstrukturen i revisions­berättelsen skall förbättras men samtliga anser attrevisionsberättelsen tillgodoser intressen­ternas behov. Formaliseringen avrevisionsberättelsen uppskattas av samtliga revisorer och de tycker att tydligariktlinjer är viktigt. Alla respondenter är dessutom villiga att ta mer ansvargenom fler uttalanden i revisionsberättelsen. Slutsatsen angående studenternaär att de har samma uppfattning som majoriteten av respondenterna. / The audit report is an important tool for the communication between auditors and stakehold­ers.  Today's audit report is very standardized andin all part there are exact proposals for the formulation.  According to previous research, there is aconflict of interest between stakehold­ers and auditors. The conflict is aboutthe stakeholders want more information in the audit report which the auditorsare critical towards, since it would mean more responsibility. To resolve theconflict the audit report has been debated a lot. One discussion is about howto make the audit report more interesting for the stakeholders. There is aproposal about rating the company on example internal control and corporategovernance. All the debates have also led to a “new audit report” and this auditreport shall be used from January 1st 2011Our purpose of this studyis therefore to analyze and describe the auditors’ opinion about the con­tentand structure of the audit report. We also want to investigate the auditors opinionabout the formalization of the audit report and if they are willing to increasetheir responsibility. The study is based on six qualitative interviews. One ofthese interviews is with students and the reason for this is to compare iftheir perception differ from the others. Our conclusions are that the auditorshave opinions how to improve the content and the structure of the audit report.All the auditors think that the audit report meet the stake­holders needs. Theformali­zation of the audit report is estimate by the auditors and all intervieweesagreed that the guidelines are important. The study also indicates that theauditors are willing to take more responsibility by more statements in theaudit report. The conclusion regarding the stu­dents is that they have the same opinion as the majority of the auditors interviewed.

Problem: That the stakeholder’s expectations don´t answer to what auditors can and may do have been a problem for several years. This problem was defined for the first time by Liggio at 1974. Since 1974 there have been several researches about the expectation gap for auditors. Purpose: The purpose of our study is to research what the audit effort in HQ Bank means for the expectation gap. Theory: The theories in our study discuss the audit profession, the definition of the expectation gap, how trust develops between individuals, the regulations that the authorities discuss and a review of earlier researches in this subject. Method: We have done a qualitative study in which we interviewed approved auditors at PwC and Convensia in addition we interviewed the chief lawyer at the Swedish financial supervisory authority to answer our purpose. Conclusions: The conclusion of our study is that the expectation gap exists between the auditors and the stakeholders. Another conclusion is that the incidents in HQ Bank have influenced the expectation gap in a negative direction, to reduce the expectation gap we suggest that adjustments of the regulations must be done and that the auditors themselves must inform their stakeholders what auditors can and may do. / Problem: Att intressenters förväntningar på revisorn inte svarar mot vad revisorn faktiskt kan och får göra har varit ett problem för revisorsyrket i många år. Detta problem definierades först av Liggio 1974. Sen dess har flertalet forskningar gjorts inom ämnet förväntningsgap. Syfte: Vår studie syftar till att undersöka vad debatten om revisionsinsatsen i HQ Bank innebär för förväntningsgapet. Teori: Uppsatsens teoretiska referensram behandlar teorier som beskriver revisorsyrket, definition av förväntningsgapet, hur förtroendet utvecklas mellan individer, de lagändringar som diskuteras samt en översikt av tidigare forskning inom ämnet. Metod: För att besvara syftet gjorde vi en kvalitativ studie där vi intervjuade godkända revisorer på PwC och Convensia revision. Dessutom intervjuade vi Finansinspektionens chefsjurist. Slutsatser: Denna studies slutsatser blev att det råder ett förväntningsgap mellan revisorerna och dess intressenter. Vi har även kommit fram till att händelserna i HQ Bank har påverkat förväntningsgapet i en negativ riktning, för att få bukt med förväntningsgapet anser vi att det krävs ändring av regelverken tillsammans med att revisorerna själva upplyser deras intressenter om vad en revisor faktiskt kan och får göra.

Syfte: Syftet är att analysera hur redovisning till verkligt värde av förvaltningsfastigheter påverkar den rättvisande bilden av ett företag. Bakgrund:                        Värdering av anläggningstillgångar till anskaffningsvärde har länge varit vägledande i Europa. Trots att denna metod är tillförlitlig anses den inte ge en rättvisande bild av företaget. Detta kan istället värdering till verkligt värde anses göra då detta sätt att redovisa skapar relevans i redovisningen. Denna redovisningsmetod är dock förknippad med minskad tillförlitlighet, stora svängningar i resultat och för sin konjunkturförstärkande effekt. Redovisning till verkligt värde har fastighetsbranschen använt sig av sedan införandet av IAS/IFRS 2005. Branschen kännetecknas av frekventa och starka svängningar i värdet på förvaltningsfastigheterna, vilka helst ska värderas till verkligt värde. Detta föranleder frågan hur rättvisande fastigheternas värden egentligen är. Metod:                              Analysen av problemområdet har skett genom en kvalitativ metod och en deduktiv ansats. Befintlig teori har jämförts med empiriskt material som har insamlats via intervjuer. Intervjuerna har varit icke-standardiserade och utförts med fyra auktoriserade revisorer från de fyra största revisionsbolagen i Sverige och en värderingsexpert. Slutsats:                            Verkligt värde av förvaltningsfastigheter medför positiva effekter till den rättvisande bilden främst genom att bidra med relevans och jämförbarhet. Med aktieägare som primära användare av den finansiella informationen kan verkligt värde även antas vara begriplig. Värderingsmetoden har däremot en negativ påverkan på den rättvisande bilden genom omfattande brister i tillförlitlighet. Relevansen i redovisning till verkligt värde kan dock kompensera för dessa brister. Detta torde innebära att redovisning till verkligt värde bidrar till en rättvisande bild av ett företag. / Purpose:                           The purpose is to analyse how fair value accounting of investment property affect the true and fair view of a company. Background:                    Valuing fixed assets at historical cost has for a long time been the preferred choice in Europe. Although this method is reliable it is not considered to contribute to a true and fair view of a company. This can however fair value accounting (FVA) be considered to do as it creates relevance in the financial reports. On the other hand, FVA can also be associated with reduced reliability, volatility in profits and procyclicality. FVA was first adopted by the investment property industry in 2005 when IAS/IFRS was imposed in Sweden. This industry is characterised by its volatile property values, which are preferably to be valued at fair value. This raises the question of whether the values of the investment properties really are fair? Method:                            In order to answer the purpose a qualitative method was used. The deductive approach enabled a comparison between existing theories and empirical material gathered through in-depth interviews. The interviews were non- standardised and conducted with four authorised auditors from the four largest auditing firms, and a fair value expert. Conclusion:                      FVA of investment property contributes to the true and fair view of a company in terms of relevance and comparability. Since shareholders are the primary users of financial information FVA can also be considered understandable. The valuation method does however have a negative affect on the true and fair view due to considerable deficiencies in reliability. If relevance can be considered to make up for these deficiencies, it can be argued that FVA contributes to the true and fair view of a company.

近年來海內外企業舞弊的新聞層出不窮，面對公司不斷發生的舞弊案件，必須思考、研究如何改變傳統稽核方法與工具，消極目的在協助董監事評估內控制度是否持續有效，積極目的在於執行舞弊專案稽核，進而強化公司之控制環境，逐步達到事前分析舞弊行為徵兆之可能。 本研究擬就資料倉儲之導入，建構個案集團公司內部稽核專屬資料倉儲，及藉由資料採礦分析軟體運用分析研究，挖掘出有價值的稽核元件知識；進一步完善持續性稽核的運作環境；為本研究動機所在。本研究將以跨全球經營之個案電子業集團公司為研究對象，從資料倉儲及資料採礦導入工作執行過程及內部稽核作業實際程序及分析結果加以研究，以下列議題進行相關分析探討： 議題一、個案電子業集團公司資料倉儲導入過程探討及成果分析 議題二、個案電子業集團公司導入資料採礦於內部稽核作業之運用分析 本研究較傳統單一議題或產業研究更具廣度，進而對更多在多面向內控舞弊查核議題上有興趣更深入探討的研究者，提供一個參考意見與研究方向。而以個案集團公司導入資料倉儲及資料採礦對內控循環作業中所涉及之集團內常見舞弊高風險交易作業(如：圍標、拆單等)的成果分析，廣泛運用於集團眾多事業群處及作業系統資料庫，是為本研究較為特殊之貢獻。 本個案研究係採取實地稽核作業實施方式，驗證資料倉儲及資料採礦導入分析結果。並歸納出多面向內控循環作業之舞弊查核、形成以風險評估為基礎之稽核計畫、專案舞弊查核結果再強化資料倉儲及資料採礦元件技術等研究結論。 / There is a competitive circumstance for all companies to face how to survive in the world, it includes the opening the marketing, competing with others, preventing from the internal fraud …and so on. Here is a study for the board of directors to focus on how to execute the internal auditing program to make everything perfect under control. To review lots of the prevailing fraud cases in past, a company must have its own opinions to adjust the suitable auditing program and to adopt the accurate detecting processing in order to strengthen the controlling power and narrow down the risk in advance. This study is how to establish the data input and then retrieve the useful information for further analysis based on the mega data bank in the prevailing system of one of public electronic companies in Taiwan. A company engages in the research and development of products, they can, pursuant to their need, add the research and development circle, including the control operation for the basic research, the design of products, the research of technology, the making and testing of products, the research/ development information, and the recording and storage of information in system. There are two main factor issues for further discussion and break it down as the following--- (1) The investigation on the practical data input and the analysis by the result (2) How to retrieve the data for the internal auditing purposes This subject study is different from the same case of the past in the electronic industry in Taiwan. If you scrutinize the details of this report, you will find out lots of fraud cases in the company and the accurate auditing program taken for each of them. There are very interesting and ambitious directions for the public people to consider and investigate in order to fit it in their own industries in future. There are lots of frauds happened in the progressing of the global biding or local biding. You are able to detect the fraud by the internal control points through the data analysis from the prevailing computer system. The result in group biding or separating biding, those activities are existed under controlled by the certain people for benefit themselves. This is a true case happened in Taiwan. The internal auditor of this company would adopt the appropriate auditing progressing by verifying the data warehousing and data mining. A service enterprise’s internal audit unit shall, based on the results of the fraud detecting, the risk assessment, to renew the auditing plan stipulated and designed by the subjected factor into the book.

本研究係探討關係人交易雙方是否委任相同會計師進行查核，對企業負債資金成本之效果。本文以企業利息費用除以平均帶息負債衡量企業之負債資金成本，企業之關係人交易部分則分成關係人銷貨交易、關係人進貨交易、關係人應收款、關係人應付款等四類型交易，來討論關係人交易與企業負債資金成本之關聯，接著將各類型關係人交易再細分成由相同會計師查核關係人交易雙方與由不同會計師查核關係人交易雙方兩類，以檢驗相同會計師查核對於企業負債資金成本之影響。 研究結果發現關係人交易與企業負債資金成本之關聯並無統計上之顯著性。然將關係人交易進一步拆分為是否由相同會計師查核關係人交易雙方後，關係人進貨交易與關係人銷貨交易等兩類型交易若由相同會計師查核交易雙方，其相較於不同會計師查核能夠有效減緩企業負債資金成本增加之情形。 / This study examines the effect of same auditor auditing both sides of related party transactions (RPTs) on cost of debt. In this study, cost of debt is measured using interest expenses divided by average interest bearing debt and we hand collect from annual reports the data of the four common types of RPTs: sales to related parties, purchases from related parties, accounts receivable from related parties and accounts payable to related parties. For the four types, we further split RPTs into RPTs whose involved sides are audited by the same auditor and RPTs whose involved sides are audited by different auditors. We do not find any evidence that RPTs are associated with cost of debt. However, we find that for sales to related parties and purchases from related parties, RPTs whose involved sides are audited by the same auditor are associated with cost of debt less strongly than RPTs whose involved sides are audited by different auditors. Our results suggest that same auditor auditing can mitigated the detrimental effect of RPTs on cost of debt.

Revisorns oberoende är en ständigt omdiskuterad fråga och ämnet verkar aldrig gå ur tiden, detta då massmedia ständigt florerar med spekulationer om jävsituationer mellan företag och revisorer. Syftet med denna studie är att skapa förståelse för hur revisorer och dess klienter resonerar kring oberoende och beroende. För att studera denna komplexa fråga har vi genomfört elva personliga intervjuer, fem intervjuer med auktoriserade eller godkända revisorer och sex intervjuer med revisionsklienter. I studien har vi analyserat hur revisorer och klienter resonerar kring revisorns oberoende samt vad parterna anser är viktigt i deras förhållande till varandra. Utfallet av studien pekar på att både revisorerna och klienterna tänker och arbetar aktivt för att upprätthålla sitt anseende, det vill säga sin legitimitet. För revisorernas del uppnås legitimitet genom att de ständigt beaktar hot mot sin objektivitet och på så sätt säkerställer sitt oberoende. Detta leder till att de kan fungera som ett kontrollorgan för klienternas finansiella rapporter. Studien visar även att utifrån klientens perspektiv är det viktigt att revisorn fungerar som en oberoende tredje part eftersom det ger bolagets finansiella rapporter en ”kvalitetsstämpel”. Studien är relevant då den bidrar med en förståelse för vad som är viktigt i relationen mellan revisor och klient. / Auditor independence is an intensely debated issue, the topic never go out of time when the media are constantly rife with speculation about a conflict of interest between the company and the auditors. The purpose of this study was to create an understanding of how auditors and its clients reason about independent and dependency. To study this complex issue, we have completed eleven personal interviews, five interviews were with authorized or approved auditors and six interviews were with audit clients. In this study we analyzed how auditors and clients reasoning about auditor independence and what they consider important in their relationship to each other. The outcome of this study indicates that both auditors and clients think and work actively to maintain its reputation, videlicet their legitimacy. From the perspective of the auditors, they achieved legitimacy by ensuring theirs independence by staying objective. This means that they can function as a control for the client's financial statements. From the perspective of the clients, it is important that the auditor acts as an independent third party, it gives the company's financial reports, a "quality label". The study is relevant as a contribution to an understanding what´s important in the relationship between auditor and client.

近來陸續爆出的舞弊案件已連帶引起了社會大眾對關係人交易行為的注意。本文先探討審計品質與關係人交易之關聯性，而實證結果顯示關係人銷貨、進貨、應收款項與應付款項交易與審計品質皆呈負向關係，足見關係人交易之查核是困難的。因此本文期望透過外部審計人員的專業屬性來降低關係人交易對審計品質產生的不良影響，提升投資人對公司財務報導的信任。過去文獻針對會計師專業屬性部分，指出會計師事務所規模愈大以及產業專精程度愈高者，具備較佳的查核品質。研究結果顯示當關係人銷貨、進貨及應收款項交易係由四大會計師事務所或產業專家會計師事務所查核時，因大型會計師事務所或產業專家會計師事務所具備較佳會計師專業屬性，能抑制或減少關係人交易對審計品質之負面影響，而提升財務報表之審計品質。 / Numerous financial reporting frauds over recent years have made related party transactions the center of public attention. We first investigate the association between related party transactions and audit quality (proxied by discretionary accruals), and find that four kinds of related party transactions (including sales to related parties, purchases from related parties, accounts receivable from related parties and payable to related parties) all have negative impacts on audit quality. We posit that (1) external auditing is a monitoring mechanism to reduce audit quality decline caused by related party transactions, and (2) auditor attributes including big 4 audit firms and industry specialist audit firms can mitigate the audit quality decline thereof. Empirical results show that companies audited by big 4 or industry specialist audit firms, whose sales to related parties, purchases from related parties and accounts receivable from related parties show significantly smaller negative impacts on audit quality than companies not audited by big 4 or industry specialist audit firms.

在市場競爭不斷加劇之環境下，會計師事務所究竟要如何因應？削價競爭固然為一種經營策略，但並非長久之計。過去文獻指出，會計師事務所可藉由發展產業專業化以因應市場競爭，且會計師產業專精對審計公費有正向之影響。然而，過去文獻亦指出客戶產業特性對審計公費訂價有一定之影響力，故本研究目的乃在探討會計師產業專精對審計公費影響力之大小，及是否會計師產業專精對審計公費之影響力會大於客戶產業特性對審計公費之效果。實證結果顯示會計師產業專精與客戶產業特性兩者對審計公費皆有相當之影響力，但客戶產業特性對審計公費訂價之影響較大。另外，在將樣本區分為高科技產業與傳統產業後可發現，會計師在高科技產業之專長對客戶而言較具有價值，產業專精會計師在高科技產業對審計公費訂價之影響力較大、能夠收取較高之審計公費。 / How can accounting firms build up competitive advantages when they face increased competition? One way is to cut costs and decrease prices, but this may not be the best strategy in the long run. Casterella et al.(2004) suggest that product differentiation based on industry expertise may be a more sustainable solution because auditor specialization shows a significantly positive association with audit fees. Prior researches also indicate that client industry characteristics influence audit fees. Therefore, the main objective of this study is to examine whether auditor specialization and client industry characteristics influence audit fees and which one has greater effect. We find evidence that auditor specialization and client industry characteristics both have an influence on audit fees, while client industry characteristics exhibit even greater impacts. Furthermore relative to conventional industries, auditor specialization in high technology industries demonstrates greater value, and contributes to higher audit fees.