「連鎖經營」近年來在台灣已尉為風潮，而「加盟連鎖」究竟是萬靈丹還 是毒藥，亦成為實務界爭議的焦點與學術界探討的議題，然而過去的國內 外研究大多僅探討公司目標、公司特性、地點資源、管理因素及產業特性 等構面對連鎖體系擴張策略的個別影響，而忽略了策略制定時所需的整合 性考量。本研究之貢獻在於探討上述構面對擴張策略選擇之整合性影響， 並比較國內外連鎖體系於擴張策略選擇上的異同，及探究連鎖店的立地條 件對該店的經營形態的影響，同時對資源稀少理論、管理效率理論及連鎖 生命週期理論作一驗証。本研究之發現如下：ぇ國內「加盟連鎖」的發展 ，有填鴨式成長之傾向。え外商連鎖體系進入台灣，普遍以透過一台灣代 理商、授權、技術合作、直接投資或合資五種方式，而在擴張策略的選擇 上，與外商有關的連鎖體系，偏好採完全直營的擴張策略，而本國連鎖體 系則傾向開放加盟。ぉ當連鎖體系總公司以提高公司獲利率為首要目標時 ，將傾向於採直營的擴張策略；當以提高市場佔有率為第一目標時，則偏 好採加盟的擴張方式。お當連鎖體系總公司將公司特性、地點資源、管理 因素及產業特性等構面作一整合性考量時，對擴張策略的選擇最具影響的 決定性因素為：規模、成長率、加盟者的掌握及know-how的移轉。か影響 連鎖體系總公司採取「完全直營」或「完全加盟」策略的主要因素為「規 模」及「單店投入成本」。が就單一連鎖店的立地條件而言，當該連鎖店 的營業年數愈長，該區域內的競爭者愈多，該連鎖店的顧客流量愈大、店 面的月租金愈高時，則該店成為直營店的機率將愈高。き不論何種連鎖體 系，「開放加盟」皆是未來主要的擴張方式。就理論的角度觀之，本研究 完全支持管理效率理論，部分支持資源稀少理論，而國內連鎖發展與連鎖 生命週期的漸進式發展亦不盡相同，因此，連鎖總公司應考量國內連鎖發 展狀況，及本研究所提之影響因素，以決定採取直營或加盟的擴張策略。

本論文之結論如下： 1.台灣廠商在東協五國偏好採合資、獨資的策略型 態，而較不偏好採 國外銷售子公司、技術授權的型態。 (1) 台灣廠商 在東協五國的國際化過程與歐美學者所提出的國際化過程不同，歐美學者 所提出的國際化過程為漸近式之市場涉入過程，即出口→技術授權→國外 銷售子公司→國外生產子公司，但台灣廠商的國際化過程中卻以「出口→ 合資生產」、「出口→獨資生產」為多，即有”跳躍”之情形。 (2) 台 灣廠商在東協五國之市場進入策略不變遷者：對「出口」、 「國外銷 售子公司」、「合資生產」而言，不變遷之主要原因 為改變進入策略 的時機尚未成熟與對目前的營運狀況滿意，共 同理由為地主國基本設 施、供應商、銷售通路等狀況不佳。 (3) 台灣企業在東協五國進入策略 的變遷上，多由出口開始，而後 即採市場涉入程度相當大的合資與獨 資的型態。 2.東協五國市場進入策略的變遷與三項廠商特性： (1) 國際 經驗的移轉使廠商改採市場涉入程度大的策略型態。 (2) 公司規模越大 ，越會使廠商改採市場涉入程度大的策略型態。 (3) 公司國外收入比例 越高，越會使廠商改採市場涉入程度大的策略型態。 3.若一開始在地主 國之進入策略即為涉入程度大的「合資」與「獨資」的型態，則傾向的是 在地主國生產，再外銷到其他市場的考慮。 4.公司在地主國有計劃的從 事規劃與研究，評估投資機會，可使其跳 過漸近式國際化過程的某些階 段。

本研究主要探討公司國際化程度及公司治理對管理當局自願性盈餘預測行為之影響，而本研究係以2009年公布之美國S&P 500公司作為研究對象，研究期間為2002年至2007 年。實證結果顯示：(1)企業國際化程度與管理當局揭露自願性盈餘預測之意願無顯著關聯性；(2)企業國際化程度越高，管理當局自願性盈餘預測之準確性越高；(3)企業國際化程度越高的情形下，公司治理之良窳與管理當局自願性盈餘預測間無顯著關聯性；(4)企業國際化程度越高，公司治理機制越良好，管理當局自願性盈餘預測準確性越高。 / This study investigates the effects of internalization and corporate governance on voluntary management earnings forecasts. Based on a sample of 2009 S&P 500 companies spanning from 2002 and 2007, I do not find the issuance of voluntary management earnings forecasts to be related with the degree of internalization and the quality of corporate governance. However, the empirical results indicate that the accuracy of management earnings forecasts is positively associated with the degree of internalization and the quality of corporate governance.

南僑自1952年成立，見證了台灣經濟發展的過程，也經歷了每個大時代環境變動的考驗。在其五十七年的發展過程中，由單純之製造日用品走向多角化而國際化，對其新創事業或既有事業的經營模式，所採之邏輯與策略為何？如何追求企業的永續發展與基業長青？即為本研究分析與探討之重點。 本研究分析結果顯示，南僑自70年起，即基於在相關領域內發展要比跨入不熟悉的行業，能更有效掌握人力與資源，及迅速累積管理經驗的信念下，積極展開多角化的經營。在南僑發展多角化的過程中，從單純的肥皂製造業起家，到後來跨足油脂、餅乾、冷凍麵糰、冰品、速食麵、米果、急凍熟麵及精緻餐飲服務，看似彼此互不關連，但其實都是依循原料、技術、通路與文化四大相關因素，朝上下游及水平相關領域逐漸拓展，因而降低企業跨業經營需面對的風險。 南僑的國際化歷程三個階段，首先藉由與國際大廠合作、商標授權、在台合資新公司、策略聯盟，等方式開展，學習外商的技術、經營與行銷等知識，以縮短產品研發與管理學習時間，加速全球化腳步，為國際化預做準備。第二階段以泰國做為跨出台灣的第一個海外據點，學習因地制宜的產品銷售策略及組織運作與文化融合的跨國管理，以進入中國市場為第三階段，大陸投資的成果更將其經營格局拓展至全球視野的高度，強化南僑的財務體質及提昇集團的競爭能力。 企業的永續經營，必定受到其核心價值的指引。南僑在轉型的每一階段裡，均細心體察經營環境的潛在變化，及早摸索出下一階段的經營方向與重點，並以企業文化為根、四大相關為幹、五大策略為枝，發展成枝繁葉茂的南僑企業集團。南僑經驗可以提供給面臨轉型的傳統企業一個作法及思維的參考。南僑的個案顯示，以剖析因果的邏輯與策略思考為基礎，配合在企業專長與優勢能力領域中，尋找產業的定位與機會，是追求基業長青的法門之一。 / Since its establishment in 1952, NamChow has witnessed great economic development in Taiwan and has withstood the test of time. In the past fifty-seven years, NamChow has evolved from a simple detergent goods producer to a diversified and multinational enterprise. This paper addresses the philosophy and strategies of the NamChow business model and offers insight into future directions for existing and new ventures. In addition, the thesis addresses the question of how an enterprise sustains and advances long-term development. NamChow began actively working towards a multi-faceted business model in the 1970s. Fundamental to the NamChow philosophy was a belief that expansion to related fields, rather than unfamiliar fields, would encourage the accumulation of management knowledge, expertise and experience with existing manpower and resources. NamChow started out as a basic soap manufacturer, and later expanded into oils and fats, cookies, frozen doughs, ice creams, instant noodles, snacks, frozen noodles and gourmet food. Central to all of these seemly unrelated products, however, are four major factors: materials, technology, distribution and culture. By expanding into adjacent industries vertically and horizontally, NamChow greatly reduced its transition risks. NamChow’s globalization can be divided into three phases. First, through collaboration with a major multi-national manufacturer, a new joint venture was created. This joint venture was authorized to use NamChow’s trademarks in Taiwan so as to form a strategic alliance. Through these actions, NamChow prepared itself to be an international enterprise and speed up its globalization process. It learned from its foreign partners in the areas of technology, management and marketing. It shortened its research and development cycles and learned how to run the plant. Second, NamChow selected Thailand as its first overseas market. There it learned how to run a trans-national, cross-cultural operation by adapting the local marketing strategies. Third, NamChow entered, and invested in, China. This allowed it to operate from a global perspective and further strengthen its financial standing and competiveness among conglomerates. For any enterprise to sustain itself and become prosperous, it must be guided by certain core values. During each phase of transformation, NamChow paid close attention to the underlying changes in the environment in which it operated, and developed its direction and focus for the next phase. It is rooted in its corporate culture, firmly trunked with the four major factors, branched out with five strategies, and ultimately flourishing as a conglomerate. Its experiences can shed light on the traditional enterprises that are facing similar transformations. This case study shows that one of the secrets to pursuing long-lasting success is to identify niches and opportunities that take advantage of its strengths and fields of expertise, based on logical analysis and strategic thinking.

自2011年以來，中國大陸的房地產企業陸續出現向海外其他國家擴張的現象，在短短兩三年中，有十餘家企業在海外收購、開發房地產建案。因為房地產產品不可移動的特性，為這一國際化策略增加了更多的複雜性，而該策略的動機、過程及結果也引起了高度關注。 本文以中國廣東的碧桂園股份有限公司作為研究個案，試圖探討自2010年以來碧桂園的國際化策略，並對其能夠取得階段性成功的原因進行分析。選擇碧桂園作為研究案例的原因有三：其一，近年來碧桂園的業績擴張十分驚人，以營業收入來看已經保持全國前三的位置，其策略行為受到高度關注；其二，碧桂園對國際化抱有相當認真的態度，相對一些大型房企的試水行為，碧桂園希望未來海外事業可以真正成為其事業的一部分；其三，碧桂園在馬來西亞的建案「森林城市」從規模、影響力和商業模式來看，具有高度的獨特性，具有一定的研究價值。 對於碧桂園的研究，本文結合Dunning的OLI理論，從其國內事業發展、商業模式開始，探討至在國外事業的發展過程中，碧桂園如何在海外複製其特有的優勢能力、選定海外市場等方面；同時，也對碧桂園的國際化在未來可能遇到的困難和風險進行討論。 本文完成於中國房地產企業國際化階段的初期，這一趨勢是否會上升、該產業行為是否能長期成功，都尚且處於未知；希望本文所描述的觀察及研究，會為未來更長遠的研究提供一些基礎性資料。

2008年發生全球金融危機，造成各國經濟大幅衰退。中國大陸於2009年開始積極推動人民幣國際化，希望降低對外貿易與跨境資本流動對美元的依賴程度。中國大陸雖有龐大的境外人民幣資金池，但由於欠缺人民幣回流管道，因而人民幣資金至今仍無法雙向流動。因此，中國大陸於2014年11月17日推動滬港通試點，建立滬港股票交易互聯互通機制，試行中國大陸金融帳開放成效，以作為日後擴大試點開放政策的參考。 本研究結果發現，經由滬港通試點試辦，改革中國大陸資本市場，可避免對中國大陸金融市場造成重大影響，實現人民幣跨境計價及結算功能，並建構良好的人民幣回流機制。 / The world economy declines substantially, influenced by the global financial crisis in 2008. In order to reduce the dependence of cross-border fund flows and foreign trades on the US dollar, the mainland China reinforces its efforts in promoting the Renminbi (RMB) internationalization in 2009. But, due to the capital control, the free fund flows of the RMB are not feasible even if there is a massive RMB pool worldwide. In order for the liberalization of financial account, the mainland China built Shanghai - Hong Kong Stock Connect on November 17, 2014, as a reference of further expansion of the offshore use of the RMB in the future. This study shows that, reforms on China’s domestic capital market are crucial to avoid the significant impact of Shanghai - Hong Kong Stock Connect, as the openness of capital account, on the domestic financial markets. The financial reforms can also improve the cross-border settlement functions of the RMB to increase RMB denomination in trades, and reinforce the freer flows of the RMB.

The globalization of business created a growing demand for internationally capable managers. Due to difficulties in “traditional” international assignments where home country employees are sent abroad (expatriate model) companies are looking for alternatives. One of these alternatives is inpatriation, which involves the transfer of subsidiary managers to the HQ and thus creating international diversity. Inpatriation was chosen as there is a smaller body of knowledge in the field which this paper can advance further. 3 Asian companies and their HRM strategies are compared: Toshiba, Samsung and Acer. Each company implemented a different type of inpatriation and the respective benefits and downsides are contrasted and discussed. The final chapter includes policy recommendations that point to the recommended courses of action for Chinese and Taiwanese companies who wish to internationalize their business operations and become global players.

˼˶為因應全球金融海嘯及歐債危機之匯兌風險、歐美先進國家採行量化寬鬆貨幣政策所產生之外溢成本，以及經濟實力相對提升，2009年中國開始推動人民幣國際化。目前人民幣已成為全球第五大支付貨幣，且國際貨幣基金會(International Monetary Fund)在2015年10月31日宣布將人民幣納入特別提款權籃子(Special Drawing Right)，人民幣國際化進程十分迅速。 長期以來，人民幣被國際間普遍認為是低估的，本文使用購買力平價模型(Purchasing Power Parity)及有效匯率模型(Effective Exchange Rate)估算人民幣高低估程度，分析結果顯示人民幣匯率低估程度已有大幅改善，逐漸接近均衡匯率(Equilibrium Exchange Rate)。 另外，人民幣匯率形成機制也是國際間關注的議題，在2010年中國重啟人民幣匯改後，逐步放寬人民幣兌美元單邊波幅，且對外宣稱逐步與美元脫鉤，實行釘住一籃子貨幣的匯率形成機制。本文用中國人民銀行所發佈的CFETS人民幣匯率指數所公布的組成成分，將13種貨幣變動率對人民幣做回歸分析，推論中國目前採取『可調整的釘住一籃子』的匯率形成機制。若中國欲將人民幣推廣成為國際貨幣，勢必需推動匯率自由化，並降低人為操弄空間。 / In response to exchange rate risks to the global financial crisis and European debt crisis, developed countries adopt quantitative easing monetary policy arising from the spillover costs, and the enhancing of the economic strength, in 2009, China began to implement the internationalization of the RMB. The RMB has become the world's sixth-largest currency of payment. Besides, IMF (International Monetary Fund) announced the Yuan to be included in the SDR basket (Special Drawing Right) on October 31, 2015, RMB internationalization process is very fast. For a long time, the Yuan’s value is regarded underestimated. This paper uses the PPP model (Purchasing Power Parity) and Effective Exchange Rate model to estimate the degree of undervaluation of Yuan. The analysis shows that the degree of undervaluation has been greatly improved, and gradually approaching the equilibrium exchange rate. In addition, the RMB exchange rate regime is also a very important issue. After China restarted the RMB exchange rate reform in 2010, the volatility limitation of Yuan against the US dollar is gradually relaxed. China also announced that the exchange rate regime decoupled the US dollar peg to a basket of currencies. This paper uses CFETS RMB exchange rate index’s composition of the 13 kinds of currency rate on a regression analysis to the Yuan. We find out that China’s exchange rate regime is "adjustable peg to a basket". If China wants the Yuan to be an international currency, the exchange rate must be liberalized and the space of manipulation must be minimized.

「國際化、自由化」一直是近年來我國所努力提倡之觀念，其實這已非僅只觀念而已 ，由於科技的進步、國際市場需求趨向一致性，使得國際化已隱然成為企業經營的趨 勢，甚至是求生存不得不走的途徑。 本研究的目的即在探討：在進行國際化時是否應該人云亦云的跟別人走，還是應衡外 情，量己力而為之。而一旦決定了要進行那麼應該怎麼樣向國外進軍，又要進到何處 去呢? 在文獻的探討、分析上，發現影響產業進行國際化的因素固然很多，然歸究起 來大致可分以下四個因素：一、廠商所處之產業與其本身之特質( 即可歸為策略群組 ) ；二、國家比較優勢；三、國際環境因素; 四、目前已進行的國際化方式。 然而要作全面產業之研究是太過繁複的工作，因此選取資訊硬體業為研究對象，一方 面簡化研究及蒐集資料的過程，另一方面比產業乃是近年來之國際明星產業，因是選 之。 這樣，首先對我國資訊硬體業先作一整體性的回顧、並同時對世界資訊硬體業之狀況 有所瞭解，然後在產業內將各廠商予以分群。之後對國際環境與各國之比較優勢作一 探討，以為進行國際化策略之考量，並且了解目前各國之資訊硬體廠商實行國際化的 方式。最後提出有關於進入方式的選擇，進入地區的決定及競爭合作者關係的確認。

自由化與國際化已為當前不可避免之趨勢，在此衝擊下銀行之經營也面臨前所未有之 壓力與挑戰。本論文之目的，乃在研究在自由化與國際化下，銀行如何妥善管理其資 產負債，以降低風險並增加其生存之立基。 本論文之研究，礙於事實上之困難，未能從事實證研究，而著重理論及實務之探討。 首先介紹銀行之意義及資產負債和其經營之風險，然後探討有關資產負債管理論與其 演進，接著剖析當前銀行經營面之變遷及自由化與國際化之現狀與其必然性。最後從 自由化與國際化之觀點，提出銀行在資產面、負債面及資產負債外項目如何因應之各 種做法，及銀行應如可配合之建議，期能提供一前瞻性之可行方案，以為銀行經營之 參考。