In the autumn of 2022, the EU decided to introduce a quota for female board members in listed companies. This study examines how the age and gender of board members and chairpersons in the board of directors affect the future financial performance of companies. The investigation is carried out on listed companies on Nasdaq OMX-Stockholm during the period from December 31, 2017, to December 31, 2019. Drawing on previous research and the theories of Agency Theory and Social Identity Theory, the study aims to answer what impact does diversity within the board have on the company’s financial performance respect to gender and age. The method used in this study is multiple linear regression analysis. Through this method, the study can provide answers to which variables affect the financial performance and to what extent they do so. In addition to multiple linear regression, the collinearity of the variables will also be tested to reduce the risk of multicollinearity.   The results show a board with a female chairperson have a positive impact on financial performance. The result also shows that the average age of board members has a positive impact on financial performance. This study can be an important part of the foundation that policymakers use to make decisions about quotas in listed companies. / Under hösten 2022 beslutade EU att införa en kvot för kvinnliga styrelseledamöter i börsnoterade bolag. Denna studie undersöker hur ålder och kön hos styrelseledamöter och ordförande i bolagsstyrelsen påverkar företagens framtida finansiella prestation. Undersökningen utförs på företag på noterade på Nasdaq OMX-Stockholm under tidsperioden 31 december 2017 till 31 december 2019. Med hjälp av tidigare forskning och teorierna Agentteorin och Sociala identitetsteorin syftar studien till att besvara vilken inverkan som mångfalden inom styrelsen har på företagets finansiella prestation med hänsyn till kön och ålder. Metoden som används i denna studie är multipel linjär regressionsanalys. Genom denna metod kan studien ge svar på vilka variabler som påverkar finansiella prestation och i vilken grad de påverkar. Utöver multipel linjär regression kommer även variablernas kollinearitet att testas för att minska risken för multikollinearitet. Resultatet visar att en styrelse med en kvinnlig ordförande kommer påverka finansiella prestationen positivt.    Resultatet visar även att medelåldern bland styrelseledamöterna har en positiv påverkan på finansiella prestation. Denna studie kan vara en viktig del av det underlag som politiker använder för att ta beslut om kvoteringar i börsnoterade bolag.

Bakgrund: Skillnaden mellan anställdas och befattningshavares löner är större än tidigare vilket bidrar till en debatt kring VD-ersättning. En hög VD-ersättning kan skapa starka reaktioner hos aktieägare som strävar efter vinstmaximering. Idag är det uppenbart att bolag måste ta hänsyn till det miljömässiga ansvarstagandet vid affärsbeslut, vilket gynnar aktieägaren och genom incitamentsprogram kan det även påverka VD-ersättningen. Eftersom ersättningsstruktur och bolagsstyrning skiljer sig åt mellan länder blir det dessutom centralt att se till varje enskilt land.  Syfte: Studiens syfte är att förklara sambandet mellan bolagets aktiva arbete för ett miljömässigt ansvarstagande och VD-ersättningen i svenska börsnoterade bolag. Metod: Studien har en deduktiv forskningsansats och en kvantitativ forskningsmetod. Data från 131 svenska börsnoterade bolag samlas in och analyseras genom multipel regressionsanalys. Ett förklarande resultat framkommer till följd av hypotesprövning. Slutsats: Studien visar endast ett negativt signifikant samband mellan miljömässigt ansvarstagande och VD-ersättning i form av grundlön. En förklaring skulle kunna vara att grundlön är den mest frekvent använda ersättningstypen i Sverige. Dessutom är miljömässigt ansvarstagande och dess koppling till incitamentsprogram relativt nytt, vilket kan innebära att incitamentsprogrammen ännu inte är fullt utvecklade. Det kan istället tänkas finnas andra icke-monetära ersättningstyper som tillämpas. Studien skulle kunna vara ett argument för att incitamentsprogram ser olika ut i olika länder. Trots studiens resultat är det troligt att monetära incitamentsprogram kopplade till miljömässigt ansvarstagande kommer användas i större utsträckning i framtiden, eftersom miljömässigt ansvar är fördelaktigt för bolagets aktieägare samt att rapporteringen upplevs öka. / Title: The company's active work for environmental responsibility and its impact on Swedishlisted companies' CEO compensation.Background: The difference between employees' and executives' salaries is greater thanbefore, which contributes to a debate about CEO compensation. High CEO compensation cancreate strong reactions from shareholders as they strive for profit maximization. Today,companies must take environmental responsibility into account when making businessdecisions, which benefits the shareholder and affects CEO compensation through incentiveprograms. Since remuneration structure and corporate governance differ between countries, itis central to study each individual country.Purpose: The purpose of the study is to explain the connection between the company's activework for environmental responsibility and CEO compensation in Swedish listed companies.Method: The study has a deductive research approach and a quantitative research method.Data from 131 Swedish listed companies is collected and analyzed through multipleregression analysis. An explanatory result emerges from hypothesis testing.Conclusion: The study only shows a negative significant relationship between environmentalresponsibility and fixed CEO compensation. One explanation could be that fixed salary is themost frequently used type of remuneration in Sweden. In addition, environmentalresponsibility and its connection to incentive programs is relatively new, which means that theprograms may not yet be fully developed. There may be other non-monetary compensationtypes that are applied instead. The study could be an argument that incentive programs aredifferent in different countries. Despite this study’s results, it is likely that monetary incentiveprograms linked to environmental responsibility will be used to a greater extent in the future,since environmental responsibility is beneficial for the company’s shareholders and thatreporting is perceived to increase.

Bakgrund: Till följd av att ESG är ett icke-finansiellt bedömningsområde har många investerare historiskt valt att inte profilera sin egen verksamhet med ambitiösa hållbarhetsmål. De senaste årens åtstramade regulatoriska omgivning och ökande ESG-engagemang hos intressenter ställer alltmer krav på institutionella investerare att integrera ESG-bedömningar när de utvärderar nya investeringsmöjligheter. SME-bolag har sämre förutsättningar att tillhandahålla konkurrenskraftiga ESG-data och riskerar således få sämre tillgång till kapital. Effekterna ESG perspektivet har för kapitalanskaffning och vilken ESG-information som är viktigast för att attrahera kapital är relativt outforskat och bör utredas dels för att hjälpa bolag att behålla konkurrenskraft, dels för att förbereda dem för kraven på hållbarhetsrapportering som ställs ur ett kapitalförvaltningsperspektiv, vilket kan vara särskilt angeläget för SME-bolag. Syfte: Syftet med rapporten är att analysera institutionella investerares syn på ESG för att utreda hur det påverkar deras utvärderingar av nya investeringsmöjligheter. Utifrån detta ämnar studien utreda vilken information som är viktigast att tillhandahålla för att sammanställa hållbarhetsrapporter som är i linje med investerarnas önskemål. Metod: Studien bygger på en kvalitativ metod med en abduktiv ansats och det empiriska underlaget har analyserats med en tematisk analys. Resultat: Samtliga bolag, även SME-bolag, bör integrera ESG perspektivet i sin rapportering för att öka investeringsviljan och anpassa sig till omvärldsförändringar och intressenter. ESG-engagemanget är högt bland institutionella investerare eftersom hållbara bolag bidrar till att skapa avkastande och resistenta portföljer. Det viktigaste inom ESG utgår från vad som är relevant och materiellt för respektive bolag och bransch. Med detta vill investerare kvantifiera ESG-relaterade störningar och effekter för att förstå potentiell påverkan på ett företags resultat och värdering.

With the increasing volatility on electricity markets and a growing emphasis on sustainability, renewable electricity has gained significant attention from corporate entities seeking to secure their green energy supply. Among the various methods available for securing green electricity, one method on the rise is Power Purchase Agreements (PPA). The purpose of entering a PPA from a generator perspective is to secure future revenues and from an offtaker perspective it is to secure future electricity costs. This research aims to assess the feasibility of PPAs as a green electricity sourcing method for a large industrial company with specific requirements. The research comprises a case study focused on a specific company. It involves qualitative interviews with nine company representatives, analysis of internal documents, and a review of relevant literature on PPAs. Additionally, four external experts knowledgeable about the company's electricity sourcing method and the PPA market were interviewed. This approach provides insights into the company's practices and ensures a comprehensive understanding of PPAs. The study demonstrates that PPAs can be structured in various ways. To organize the results and strengthen the arguments and conclusions drawn, Kraljic's sourcing framework has been utilized. Importantly, the findings indicate that implementing a PPA is a highly viable green electricity sourcing method for the company given their current structure andmission for the future. The findings suggest that adopting a PPA to source green electricity can be a viable option for companies if they prioritize renewable electricity,value price predictability highly, and can leverage the agreement for sustainability and marketing efforts. It is important to note that while the risks associated with a PPA can be mitigated to a large extent through a price premium, it is crucial to tailor the PPA setup to align with the specific needs of the company. Furthermore, it would be intriguing for the research community to investigate or propose an optimal PPA structure that maximizes benefits for both sides of the value chain, considering the interdependence highlighted in this study. / Med den ökande volatiliteten på elmarknaderna och det växande fokuset på hållbarhet har förnybar el fått betydande uppmärksamhet från företag som vill säkra sin framtida gröna energiförsörjning. Bland de olika metoderna för att säkra grön elförsörjning har en metod blivit allt vanligare, nämligen Power Purchase Agreement (PPA). Syftet med att ingå en PPA ur en generators perspektiv är att säkra framtida intäkter, och från ett bolags perspektiv är det att säkra framtida elkostnader. Denna forskning syftar till att bedöma genomförbarheten av PPAs som en metod för att säkra grön el för ett stort industrielltföretag med specifika krav. Undersökningen omfattar en fallstudie fokuserad på ett specifikt företag. Den innefattar kvalitativa intervjuer med nio representanter från företaget, analys av interna dokument och en översikt av relevant litteratur om PPAs. Dessutom intervjuades fyra externa experter som har kunskap om företagets nuvarande strategi gällande elförsörjningen och PPA-marknaden. Denna ansats ger insikter i företagets verksamhet och säkerställer en omfattande förståelse för PPAs. Studien visar att PPAs kan struktureras på olika sätt. För att organisera resultaten och stärka argument och slutsatser har Kraljics inköpsramverk använts. Resultaten indikerar att införandet av en PPA är en mycket genomförbar metod för att säkra grön el för företaget med hänsyn till deras nuvarande struktur och framtida målsättningar. Resultaten antyder att användning av en PPA för att förse sig med grön el kan vara genomförbart för ett företag om de prioriterar förnybar el, värderar prisförutsägbarhet högt och kan dra nytta av avtalet för hållbarhets- och marknadsföringsinsatser. Det är viktigt att notera att medan riskerna med en PPA till stor del kan minskas genom att betala ett prispåslag, är det avgörande att skräddarsy PPA-upplägget för att passa företagets specifika behov. Vidare skulle det vara intressant för forskarsamhället att undersöka eller föreslå en optimal PPA-struktur som maximerar fördelarna för båda sidor av värdekedjan med tanke på det beroendeförhållande som lyfts fram i denna studie.

Syfte: Syftet med uppsatsen är att identifiera vad som påverkar privatpersoners risktolerans och vilka informationskällor som används i samband med aktieinvesteringar. Studien ska även undersöka vilken syn privatpersoner har på ägarstruktur i börsnoterade bolag och huruvida ägarstrukturen påverkar investeringsbeslutet. Utifrån detta vill författarna skapa teoretisk och empirisk kunskap. Metod: Studien genomfördes med hjälp av flermetodsforskning. Detta skedde genom att både kvalitativ och kvantitativ metod användes för att samla in empiri. Den kvalitativa metoden användes för att samla in empiri genom semistrukturerade intervjuer med analytiker, privatrådgivare och aktiemäklare. Den kvantitativa metoden användes för att samla in empiri, detta gjordes med hjälp av en enkätstudie med slutna frågor som besvarades av privatpersoner som har intresse för aktiehandel. Författarna valde att göra en flermetodsforskning då en kombination ibland föreslås med anledning av att metoderna kan fungera som stöd eller komplement till varandra. Även slutsatserna kan få stöd genom att metodernas svagheter och styrkor kan komplettera varandra (Jacobsen, 2002). Uppsatsens undersökningsdesign var fallstudie och författarnas valda fall var privatpersoners aktieinvesteringar. Slutsats: Författarna av denna studie har kommit fram till att ålder och kön är två variabler som påverkar privatpersoners risktolerans. Resultatet visar att män tar mer risker än kvinnor i samband med aktiehandel och med åldern ökar riskbenägenheten. Detta överensstämmer med tidigare forskares resultat. Resultatet tyder på att aktieforum är den informationskälla som används i högst grad bland privatpersoner medan privatrådgivare var det alternativ som fick lägst antal svar. Resultaten tyder även på att de flesta personer som deltagit i denna studie beaktar ägarstrukturen när de står inför ett investeringsbeslut. Författarna kan dra slutsatsen att ägarstrukturen till viss del påverkar hur privatpersoner tar sina beslut. Liknande resultat framkom gällande om ett företag är familjeägt. Resultaten visar också att en stor del privatpersoner ser positivt på koncentrerat ägande. De tre ord som flest privatpersoner kännetecknar med familjeföretag är engagerade, hårt arbetande och ansvarfulla. Resultatet av studien visade även att majoriteten av respondenterna ansåg att familjeföretag varken är bättre eller sämre än icke familjeägda bolag. / Purpose: The purpose of this thesis is to identify factors influencing individual risk attitude as well as evaluating data collection methods utilized by individuals in connection with stock investments. Additionally, this study examines individual perception of differences in ownership structure in Swedish listed companies and its impact on the investment decision. Method: In this study both qualitative and quantitative methods are utilized. The qualitative data was collected by performing semi-structured interviews with analysts, advisors and stock brokers. Quantitative data was collected using a closed question survey answered by individual investors. The reason for the use of a multi-method experimental design is based on the fact that the two different methods can serve as support separately, as well as complementation to each other. Although the findings can be supported by the methods' weaknesses and strengths and complement each other (Jacobsen, 2002). The study is based on a case study with focus on individuals sharing investments. Conclusion: This study concludes age and gender to be two variables affecting how likely individuals are to take risks in relation to investment decisions. Empirical result implies that men takes more risks than women when trading stocks. Additionally, the inclination for risk increases with age. These findings are also supported by previous studies. The results indicate that financial internet forums are the most frequently used method among individuals to collect financial information. Financial advisors were on the other hand the least used source of information. The majority of participants in this study takes the ownership structure of a company into account when facing an investment decision. The authors concluded that ownership partially influences how individuals make their decisions. The results also shown that a large portion of individuals welcomes a concentrated ownership structure, i.e. family business. Three words that most individuals characterizes the family business with are dedicated, hardworking and responsible. The results of the study also revealed that the majority of respondents felt that the family business is neither better nor worse than non-family businesses.

Studien handlar om hur styrelseledamöter i kommunala bolag uppfattar sin representation och om det finns ett samband mellan representationsprinciper och institutionell logik. Tillvägagångssättet har varit intervjuer med politiskt tillsatta styrelseledamöter i tre olika typer av kommunala bolag i en kommun i norra Sverige. Resultatet visar att styrelseledamöterna agerar efter flera representationsprinciper på samma gång, framför allt principen om förtroendeledamoten och bolagsrepresentanten. Samtidigt finns det inget klart samband mellan representationsprinciper och institutionell logik. I studien framkom att det visserligen förs diskussioner i styrelsen om beslut de ska fatta men att de inte är politiska. I stället förs diskussionen utifrån vad som är bolagets bästa.

Denna uppsats undersöker, genom en komparativ analys, hur ett större och ett mindre Private Equity-bolag (PE-bolag) skapar värde i portföljbolag, med fokus på skillnader i hur styrningsmekanismer appliceras. Med hjälp av en kvalitativ metod, semistrukturerade intervjuer och en hermeneutisk innehållsanalys, ämnar studien belysa skillnader i synen på värdeskapande baserat på PE-bolagens storlek. Utifrån Kaplan och Strömbergs identifierade (2008) styrningsmekanismer: Finansiell styrning, Bolagsstyrningstekniker och Operativ styrning, ämnar uppsatsen öka förståelsen för PE-bolags värdeskapande aktiviteter i portföljbolag genom att analysera skillnaderna som finns för två PE-bolag av olika storlek. Resultatet visar, i linje med studiens förväntan, att även om finansiell styrning är grundläggande för PE-bolagens värdeskapande i portföljbolag, prioriterar det större PE-bolaget i högre grad operativ styrning till följd av dess övertag i resurser. / This research paper investigates how Private Equity (PE) firms create value in portfolio companies by conducting a comparative analysis of the activities of one large and one small PE firm. Utilizing a qualitative approach, including semi-structured interviews and a hermeneutic content analysis, the study highlights differences in value creation activities based on PE-firms' size. Based on Kaplan and Strömberg's (2008) Financial engineering, Governance engineering and Operational engineering, the research aims to enhance the understanding of PE firms' value creation mechanisms and their implications for two different-sized firms. Key findings indicate that although financial engineering is fundamental to PE firms' value creation in portfolio companies, the larger PE firm prioritizes operational engineering to a greater extent due to its superiority in resources.

The aim of this investigative thesis was to further study the use of financial bootstrapping in medium to large sized enterprises. The thesis furthermore aimed to investigate if there are any prerequisite bootstrapping methods used in correlation to annual turnover, industry as well as to conduct research to whether enterprises are aware of their current use of financial bootstrapping. The study can conclude that financial bootstrapping is used among medium to large sized enterprises. Furthermore, the study can also conclude that there exists a correlation between desired bootstrapping methods used and annual turnover. A correlation to the current lifecycle phase currently presided in, in regard to a specific financial bootstrapping method used could not be solely concluded as well as industry-based preferences in regards to specific bootstrapping methods could not be established. The thesis overall conclusion is that further research is needed to conclude if there exist any industry-based preferences towards usage of specific bootstrapping methods, as well as further research should be aware of problems this study has identified in order to better prepare future study in the aimed field. / Syftet med studien var att undersöka tillämpandet av finansiell bootstrapping bland medelstora och stora bolag. Studien ämnade även att vidareutforska huruvida det råder omsättnings & branschspecifika bootstrappingsmetoder samt förtydliga om det återfinns företag som själva inte framhäver sitt tillämpande. Resultaten visade att finansiell bootstrapping tillämpas bland medelstora och stora bolag samt att det råder vissa omsättningsspecifika bootstrappingsmetoder. Slutsatsen är att trots gynnsamma resultat krävs det vidareforskning inom ämnet för att ytterligare kunna påvisa branschspecifika bootstrappingsmetoder som dessutom kan generaliseras till en bredare population. Forskarna kan även konkludera att det krävs ett beaktande till rådande problematik denna studie påträffat för att öka framtida validitet ytterligare i genomförda studier.

<p>Från och med den 1 januari 2006 har skattereglerna för ägarna av fåmansbolag förändrats i och med införandet av nya 3:12-regler. Med de gamla reglerna var det oftast mest lönsamt att ta ut företagets överskott som en kapitalvinst genom avyttring av aktier. I och med införandet av de nya reglerna har det givits en större möjlighet än tidigare att ta ut bolagets överskott som lågbeskattad utdelning. Andra nyheter är att klyvningsräntan har höjts, löneunderlaget har fått större inverkan på gränsbeloppet och dessutom har kapitalvinstbeskattningen sänkts till 20 procent.</p><p>Uppsatsen belyser de nya reglerna, jämfört med de gamla. Vi har urskiljt de företagsledare som gynnas av de nya reglerna vid en försäljning av bolag då en kapitalvinst uppstår som ska beskattas. Som ett tillägg i uppsatsen har vi tittat på de alternativa möjligheter ägaren kan använda sig av för att få en lägre total beskattning.</p><p>Resultatet vi har kommit fram till är att det är svårt att generellt säga vilka som gynnas respektive missgynnas av de nya reglerna. Det kan först göras genom att titta på den enskilda företagsledarens mål, situation och förutsättningar. Dock kan vissa grupper av företag och ägare urskiljas som gynnas samt som reglerna har blivit enklare för. De alternativa metoder och upplägg som finns att tillgå för den som vill lätta skattebördan vid försäljningen av sitt bolag är till stor del även de beroende på dennes avsikt med företaget och ekonomiska förutsättningar.</p>

Från och med den 1 januari 2006 har skattereglerna för ägarna av fåmansbolag förändrats i och med införandet av nya 3:12-regler. Med de gamla reglerna var det oftast mest lönsamt att ta ut företagets överskott som en kapitalvinst genom avyttring av aktier. I och med införandet av de nya reglerna har det givits en större möjlighet än tidigare att ta ut bolagets överskott som lågbeskattad utdelning. Andra nyheter är att klyvningsräntan har höjts, löneunderlaget har fått större inverkan på gränsbeloppet och dessutom har kapitalvinstbeskattningen sänkts till 20 procent. Uppsatsen belyser de nya reglerna, jämfört med de gamla. Vi har urskiljt de företagsledare som gynnas av de nya reglerna vid en försäljning av bolag då en kapitalvinst uppstår som ska beskattas. Som ett tillägg i uppsatsen har vi tittat på de alternativa möjligheter ägaren kan använda sig av för att få en lägre total beskattning. Resultatet vi har kommit fram till är att det är svårt att generellt säga vilka som gynnas respektive missgynnas av de nya reglerna. Det kan först göras genom att titta på den enskilda företagsledarens mål, situation och förutsättningar. Dock kan vissa grupper av företag och ägare urskiljas som gynnas samt som reglerna har blivit enklare för. De alternativa metoder och upplägg som finns att tillgå för den som vill lätta skattebördan vid försäljningen av sitt bolag är till stor del även de beroende på dennes avsikt med företaget och ekonomiska förutsättningar.