我國庫藏股制度於民國八十九年開始實施，當上市櫃公司宣告買回庫藏股後，造成了公司資產的重分配，其股東、債權人等利害關係人會以預期心理來評估自身權益所受到的影響，並將其反應在所要求的必要報酬率上，因此公司對股東所負擔的權益資金成本及對債權人所負擔的負債資金成本都將產生變動。 當公司宣告買回庫藏股後，實證結果顯示：(1)其負債資金成本將上升，而權益資金成本將會下降。(2)預定買回股份佔資本比愈大時，其負債資金成本增加愈多。(3)買回前獲利能力之不同，並未發現其會對宣告買回公司之負債資金成本有顯著影響。(4)依目的三買回將使該公司負債資金成本增加數小於依目的一或目的二買回之負債資金成本增加數、並使權益資金成本減少數大於依目的一或目的二買回之權益資金成本減少數。(5)公司內部人持股比率於宣告前一年淨增加愈多則權益資金成本降低程度愈大。(6)資訊愈對稱的公司其權益資金成本下降的程度愈少。 / Share repurchase system was formally implemented in Taiwan in 2000 , when the TSEC & OTC listed companies announce that they will repurchase shares , it changes the composition of assets held by the firm , revising the ownership proportions of each of their shareholders and interests of each of their creditors. Thus, their cost of equity capital and debt capital may change . When companies announce to repurchase shares , results show that : (1)their cost of debt capital will increase and their cost of equity capital will decrease. (2)the more percentage of shares companies expect to repurchase , the more their cost of debt capital increase. (3)the different profitability before announcement has no significant effect to companies’ cost of debt capital. (4)repurchase in order to conserve companies’ credibility and shareholders’ equity will increase less cost of debt capital and decrease more cost of equity capital than that in order to reach other two purposes .(5) the more increase of percentage of shares companies’ insiders’ hold before announce, the more their cost of equity capital decrease. (6) the more symmetrical information companies obtain , the less their cost of equity capital decrease.

我國六年國家建設計劃業已陸續開展，所需資金極為龐大，政府為籌措建設經費，勢 必設法吸引民間資金以為挹注，為避免政府此舉影響我國企業資金之籌措，應積極開 闢途徑，允許我國企業於國際市場中募集資金。目前我國證券市場之開放，業已由外 國人間接投資之第一階段，進入外國法人機構直接投資之第二階段，在自第二階段進 入第三階段，即允許一般外國投資人直接投資我國證券市場前，宜先建立各種管道， 使外國投資人有機會了解我國企業。現階段為落實證券市場自由化、國際化之政策目 標，並促使我國資本市場與國際資金場整合，以提昇我國在國際間之地位及便利國內 企業至國外募集資金，所以除推動國內上市發行海外公司債外，亦有必要仿效英、美 等先進國家之存託憑證制度，以利我國企業至國外發行海外存託憑證。 證管會於八十一年四月十五日正式發布實施「上市發行公司參與發行海外存託憑證審 核要點」後，截至目前為止，計核准中國鋼鐵、亞洲水泥、嘉新水泥及統一企業公司 參與發行，而其他上市公司亦紛紛著手研擬發行計劃。本研究旨在了解我國上市公司 的發行意願及有意願發行公司的共同特性為何？且探討上市公司的發行動機，並藉已 發行公司的經驗提出具體建議，希望對有意採用此金融商品的上市公司，提供未來發 行海外存託憑證之參考。 本研究以上市非金融公司為對象，採問卷方式蒐集資料，並應用台灣經濟報社資料庫 的上市公司財務資料，以敘述性統計、Z 值檢定、卡方檢定等統計方法分析資料，達 成下列結論： 一、有意願發行的公司佔28% ，無意願發行的公司則佔72% 。 二、上市公司採用海外存託憑證的動機主要為提升公司之國際知名度（佔52% ）。 三、公司規模較大及外銷比率較高的公司較傾向於發行海外存託憑證，與國外實證相 同。 四、發行意願的有無與產業別無關，與國外實證經驗不符合的原因是，意味著以產業 別來代替技術及資本密集變數，無法顥示出其與發行意願的關連性。 五、發行意願的有無與該公司股票在證券交易所歸屬的類股別有關。

我國壽險業由政府開放設立以來，業務量持續成長，壽險業所累積之資金，日益龐大 ，至民國七十七年我國壽險業積存之可用資金已高達二千四百四十九億七千萬元以上 ，面對如此鉅額且仍不斷增多之資金，應如何適當而有效地運用壽險業資金，以獲取 最佳收益，健全壽險業財務基礎，保障保單持有人權益，并進而發揮促進社會繁榮、 經濟發展功能，實為不容忽視之課題。 惟我國規範壽險業資金運用之法律條文，自民國六十三年修正以來，未再修正，現今 壽險事業之經營環境已炯然回異，壽險業之資金運用範壽，卻仍局限于以往所規定之 保險法第一百四十六條條文，實有不合時宜之慮，且迄今未有十分健全之壽險業統一 會計制度，對壽險業資金運用之會計處理與資產評價上，難以明確穩健地表達資金運 用之績效。是以，本文將以壽險業之資金運用及其會計處理為研究主題，分析壽險業 之資金來源、資金運用原則、資金運用風險與資金運用途徑，擷取投資理論之精華， 尋求最佳投資組合之方式，并就國內外壽險業資金運用法規、資金運用概況與資金運 用會計處理予以探討。常言道：「他山之石，可以攻錯」，以他國之法規制度而為借 鏡, 加之參酌專家學者之有關見解，對我國壽險業資金運用暨會計處理問題提出建議 ，俾供業者與主管機關參考，以期健全我國壽險業之資金運用，并能適當而明確地表 達資金運用之績效。

本文計一冊，三萬餘字，共分六章十五節，茲將各章內容概述如下： 第一章緒論：旨在論述研究動機與目的、研究範圍及研究方法。 第二章產業資金運用導論：說明產業資金之結構．產險業資金運用之特性、產險業資 金運用之原則及其投資危險。 第三章中、韓兩國產險業之資金來源：列舉說明中、韓兩國產險業之各種資金來源， 並探討兩國之有關法令規定。 第四章中、韓兩國產險業資金運用之限制：首先闡述資金運用管制之目的，而後依兩 國主要投資項目分別敘述兩國之有關法令規定，並分析歷年來之各項投資的數額限制 變化情形。 第五章中、韓兩國產險業資金運用情形：首先論述兩國產險業資產增加情形及資金運 用率變化情形，而後分析個別投資項目之資金運用狀況，並說明兩國產險業之平均投 資收益率。 第六章結論與建議。 本文之研究方法係先行閱讀有關保險業資金運用之文獻，以建立本文之基本方向，而 後由於參考中、韓兩國產險業資金運用之有關法令規定，探討中、韓兩國產險業之資 金來源及資金運用範圍所受之限制。 其次，在對中韓兩國產險業資金運用情形作比較時，本文將以中、韓兩國保險監理機 構、保險業同業組合及保險協會等單位所提之資料作實證、計量之分析，並參酌業者 之反應，提出一己之意見。

我國壽險業自民國五十一年開放經營以來，歷經二十餘年之發展，著實對社會。國家 之貢獻匪淺。壽險投保不僅使大多數國民經濟生活之安定獲致確保，且保費累積所匯 集而成之長期資金乃為一股龐大的財力，帶動整個社會經濟之發展與繁榮，無可諱言 ，過去我國壽險業之經營已建立了輝煌之成就，然與歐美等保險先進國家本較，不論 壽險商品之開發或承保技術等方面，實仍相距甚遠。近年來，我國由於社號會工業化 與都市化之結果，自殺或謀財害命以詐領保險金等道德危險問題時有所聞，此乃由於 一方面我國人民生活品質未見提昇、保險知識缺乏，另一方面壽險業本身之招攪及核 保技術不夠健全所致。因此，吾人認為保險知識及壽險核保技術實有普及和改進之必 要。歐美各壽險公司目前所採之核保方式 乃以醫務核保及財務狀況核保兼顧並期以財務狀況之核保補醫務核保之不足。此一方 式較之目前我國壽險業之核保仍著重於醫務上之考量而忽視財務狀況評估之作法，實 可作為參考之情境，因而乃有本論文之撰方述。 本文共分六章，第一章緒論方第二章探討壽險危險選擇及財務狀況核保之重要性，第 三章乃京財務狀況核保之意義，分析程序及所須使用之資料加以闡釋；第四章及第五 章乃將財務狀況核保之分析方法應用於投保壽險之各類目的中，最後並京投保時整體 保額之限制針對各種需要目的加以比較說明，第六早乃綜合前述之精華，針對我國壽 險核保所面臨之問題及改進方式提出研究之結論與建議。

合資經營由來已久，唯二次大戰後才於國際經濟舞台上扮演積極角色。其不僅為先進 國家開拓海外投資之一新途徑，且為開發中國家帶來生命力─資金的引入、技術的提 昇。台灣正處工業結構轉變時代，外資及技術的引入乃迫切需要，合資經營為一可行 途徑，有鑑於此，遂進行本研究之計劃。本論文之內容計分六章十七節，首先就合資 經營之定義、經營之優勢、外國投資人進行海外投資將面臨之障礙、及合資經營企業 之契約加以探討；並對合資經營企業有關屬性之相關性加以剖析；進一步介紹合資經 營企業之會計處理，而對於美國會計原則委員會第十八號、第二十三號意見書有關投 資於合資經營之會計處理加以研究；最後以目前合資經營之發展說明此種新潮流之湧 至乃不可遏止也！

論文共一冊，約七萬字，區分為五章。 第一章：導論，主要闡明銀行業產業背景、問題緣由、研究動機、研究目的、研究對 象與研究範圍。 第二章：探討銀行資金管理之意義、重要性、理論基礎與文獻探討，並包含本文的觀 念性架構。 第三章：研究設計，包括與銀行營運績效有關各項研究變數之操作定義、研究問題、 研究工具，資料處理及資料結構。 第四章：本國銀行資金管理與其營運績效之實證研究，將本國銀行資產排名前十名之 銀行依各項研究變數，使用區別分析方法導出區別函數，將其績效區分為高、中、低 三群，並予以驗證區別函數之正確區分率，另以皮爾森相關做相關分析。 第五章：就本論文之研究結果做個總結，並提出建議。

決策支援系統（DSS）為晚近發展的資訊系統，具有以下的特色： 1.強調系統的彈性與適應性； 2.採用使用者最易接受的對話方式； 3.支援不同階層管理者的決策； 4.結合模式庫與資料庫； 5.針對半結構或非結構化的問題。 另一方面，財務管理無論在資金的取得、管理或運用上，均面臨許多的決策。各個決 策相互關聯貫串，實非簡化的、各別獨立討論的模式所能函納。僅就資本支出決策而 言，即涉及資金取得方式、資本支出型態或項目的評估與選擇、短期營運資金需求及 來源、以及環境預測等問題，各項決策又各受到不同環境、資源限制、不同目標設定 、不同決策者的影響。若僅就其中一部份探討，充其量只能獲得次佳化的結果。 本論文計一冊，分七章、二十八節，凡七萬餘言，希望由對決策支援系統之內涵、發 展方法等之探討出發，實地構建一個支援財務決策的輔助系統，以瞭解其運用之潛力 與限制，作為更進一步研究的參考。

第一章「緒論」, 敘述研究動機、目的, 研究範圍及方法等。第二章「資金成本會計 處理之背景」, 介紹資金成本會計處理之歷史背景及目前之會計處理。第三章「財務 會計理論與資金成本之處理」, 從會計理論上探討資金成本之處理。第四章「資金成 本會計處理對管理決策之影響」, 說明財務會計與管理會計應趨於一致。第五章「資 金成本會計處理對財務報表之影響」, 說明各種不同處理方法對報表之影響。第六章 「資金成本之衡量」, 探討資金成本衡量之可行性。第七章「我國資金成本之會計處 理」, 討論我國實務處理及改進方向。第八章「結論與建議」。

第一章 為研究動機，研究目的，研究方法及限制，資料來源，及論文結構簡述。 第二章至第四章 為本文理論架構部分，探討銀行資金管理之意義及一般所依據的 原則（第二章）。另外亦討論及商業銀行資金之來源（第三章），和資金用途（第 四章），可能之方向。 第五章 為可能影響及資金管理決策之一些重要因素之研究。 第六、七章 則為銀行實務上，資金管理部門之模擬操作，包括第六章之資金規劃 與控制，和第七章之資金管理部門組織設計。 第八章 討論資金管理理論之發展趨勢，最後一章為結論及建議。 全文發展方式，係將資金管理理論融入現行銀行制度，而提出一些有關商業銀行資 金管理方面，具體之決策方式，和規劃準則，期能供國內銀行界之參考。 #2810588 #2810588