Global ETD Search

111	Using Gradient Boosting to Identify Pricing Errors in GLM-Based Tariffs for Non-life Insurance / Identifiering av felprissättningar i GLM-baserade skadeförsäkringstariffer genom Gradient boosting Greberg, Felix, Rylander, Andreas January 2022 (has links) Most non-life insurers and many creditors use regressions, more specifically Generalized Linear Models (GLM), to price their liabilities. One limitation with GLMs is that interactions between predictors are handled manually, which makes finding interactions a tedious and time-consuming task. This increases the cost of rate making and, more importantly, actuaries can miss important interactions resulting in sub-optimal customer prices. Several papers have shown that Gradient Tree Boosting can outperform GLMs in insurance pricing since it handles interactions automatically. Insurers and creditors are however reluctant to use so-called ”Black-Box” solutions for both regulatory and technical reasons. Tree-based methods have been used to identify pricing errors in regressions, albeit only as ad-hoc solutions. The authors instead propose a systematic approach to automatically identify and evaluate interactions between predictors before adding them to a traditional GLM. The model can be used in three different ways: Firstly, it can create a table of statistically significant candidate interactions to add to a GLM. Secondly, it can automatically and iteratively add new interactions to an old GLM until no more statistically significant interactions can be found. Lastly, it can automatically create a new GLM without an existing pricing model. All approaches are tested on two motor insurance data sets from a Nordic P&C insurer and the results show that all methods outperform the original GLMs. Although the two iterative modes perform better than the first, insurers are recommended to mainly use the first mode since this results in a reasonable trade-off between automating processes and leveraging actuaries’ professional judgment. / De flesta skadeförsäkringsbolag och många långivare använder regressioner, mer specifikt generaliserade linjära modeller (GLM), för att prissätta sina skulder. En begräsning med GLM:er är att interaktioner mellan exogena variabler hanteras manuellt, vilket innebär att hanteringen av dessa är tidskrävande. Detta påverkar försäkringsbolags lönsamhet på flera sätt. För det första ökar kostnaderna för att skapa tariffer och för det andra kan aktuarier missa viktiga interaktioner, vilket resulterar i suboptimala kundpriser. Tidigare forskning visar att Gradient Boosting kan överträffa GLM:er inom försäkringsprissättning eftersom denna metod hanterar interaktioner automatiskt. Försäkringsbolag och kreditgivare är dock motvilliga till att använda så kallade ”Black-box-lösningar” på grund av både regulatoriska och tekniska skäl. Trädbaserade metoder har tidigare använts för att hitta felprissättningar i regressioner, dock endast genom situationsanpassade lösningar. Författarna föreslår i stället en systematisk metod för att automatiskt identifiera och evaluera interaktioner innan de inkluderas i en traditionell GLM. Modellen kan användas på tre olika sätt: Först och främst kan den användas för att skapa en tabell med statistiskt signifikanta interaktioner att addera till en existerande GLM. Utöver detta kan den iterativt och automatiskt lägga till sådana interaktioner tills inga fler återstår. Slutligen kan modellen också användas för att skapa en helt ny GLM från grunden, utan en existerande prissättningsmodell. Metoderna testas på två motorförsäkringsdataset från ett nordiskt skadeförsäkringsbolag och resultaten visar att alla överträffar originalregressionen. Även om de två iterativa metoderna överträffar den första metoden rekommenderas försäkringsbolag att använda den första metoden. Detta eftersom den resulterar i en rimlig avvägning mellan att automatisera processer och att nyttja aktuariers omdömesförmåga. GLM Gradient Boosting XGBoost Non-life insurance Property & Casualty Rate making Insurance Tariff MTPL insurance Machine learning Regression trees Tweedie regression Credit risk GLM Gradient Boosting XGBoost Skadeförsäkring Prissättning Försäkringstariff Trafikförsäkring Regressionsträd Maskininlärning Tweedie-regression Kreditrisk Other Mathematics Annan matematik
112	Exploring a personal property pricing method in insurance context using multiple regression analysis / Prismodellering av personlig egendom ur ett försäkringsmässigt perspektiv genom multipel linjär regression Guterstam, Rasmus, Trojenborg, Vidar January 2019 (has links) In general, insurance companies and especially their clients face long and complicated claims processes where payments rarely, and almost reluctantly, are made the same day. A part of this slow moving procedure is the fact that in some cases the insurer has to value the personal property themselves, which can be a tedious process. In conjunction with the insurance company Hedvig, this project address this issue by examining a pricing model for a specific personal property; smartphones - one of the most common occurring claim types in the insurance context. Using multiple linear regression with data provided by PriceRunner, 10 key characteristics out of 91 where found to have significant explanatory power in predicting the market price of a smartphone. The model successfully simulates this market price with an explained variance of 90%. Furthermore this thesis illustrates an intuitive example regarding pricing models for personal property of other sorts, identifying limiting key components to be data availability and product complexity. / I dagsläget står försäkringsbolag och deras kunder allt för ofta inför långa och komplicerade försäkringsärenden, där utbetalningar i regel aldrig sker samma dag. En del i denna långsamma och utdragna utbetalningsprocess är det faktum att försäkringsbolaget på egen hand måste uppskatta egendomens värde, vilket kan vara en mycket komplicerad process. I samarbete med försäkringsbolaget Hedvig undersöker denna rapport en värderingsmodell för ett av de vanligaste försäkringsärendena gällande personlig egendom, nämligen smartphones. Genom att använda multipel linjär regression med data försedd av PriceRunner har 10 av 91 nyckelfaktorer identifierats ha signifikant förklaringsgrad vid modellering av marknadsvärdet av en smartphone. Den framtagna modellen simulerar framgångsrikt marknadsvärdet med en 90-procentig förklaringsgrad av variansen. Vidare illustrerar denna rapport intuitiva riktlinjer för värderingsmodellering till andra typer av personlig egendom, samtidigt som den identifierar begränsande nyckelaspekter som exempelvis tillgången på data och egendomens inneboende komplexitet. Applied Mathematics Multiple Linear Regression Insurance Pricing Valuation Claims Smartphone Actual Cash Value Tillämpad Matematik Multipel Linjär Regression Försäkring Prissättning Värdering Försäkringsärende Verkligt Kontant Värde Probability Theory and Statistics Sannolikhetsteori och statistik
113	Modeling risk and price of all risk insurances with General Linear Models / Modellering av risk och pris av drulleförsäkringar med Generaliserade Linjära Modeller Drakenward, Ellinor, Zhao, Emelie January 2020 (has links) Denna kandidatexamen ligger inom området matematisk statistik. I samarbete med försäkringsbolaget Hedvig syftar denna avhandling till att utforska en ny metod för hantering av Hedvigs försäkringsdata genom att bygga en prissättningsmodell för alla riskförsäkringar med generaliserade linjära modeller. Två generaliserade linjära modeller byggdes, där den första förutspår frekvensen för ett anspråk och den andra förutspår svårighetsgraden. De ursprungliga uppgifterna delades in i 9 förklarande variabler. Båda modellerna inkluderade fem förklarande variabler i början och reducerades sedan. Minskningen resulterade i att fyra av fem egenskaper var förklarande signifikanta i frekvensmodellen och endast en av de fem var förklarande signifikanta i svårighetsmodellen. Var och en av modellerna erhöll relativa risker för nivåerna av deras förklarande variabler. De relativa riskerna resulterade i en total risk för varje nivå. Genom multiplicering av en skapad basnivå med en uppsättning kombination av riskparametrar kan premien för en vald kund erhållas. / Det här kandidatexamensarbetet ligger inom ämnet matematisk statistik. Jag samarbete med försäkringsbolaget Hedvig, avser uppsatsen att undersöka en ny metod att hantera Hedvigs försäkringsdata genom att bygga en prissättningsmodell för drulleförsäkring med hjälp av generaliserade linjära modeller. Två modeller skapades varav den första förutsättningen frekvensen av ett försäkringsanspråk och den andra förutsäger storleken. Originaldatan var indelad i 9 förklarande variabler. Båda modellerna innehöll till en början fem förklarande variabler, vilka sedan reducerades till fyra respektive en variabler i de motsvarande modellerna. Från varje modell kunde sedan de relativa riskerna tas fram för varje kategori av de förklarande variablerna. Tillsammans bildades sedan totalrisken för alla grupper. Bachelor Thesis Mathematical statistics Generalized Linear Model Multiplicative GLM Regression analysis Insurance Pricing Claims Tariff Kandidatexamensarbete Matematisk statistik Generaliserad linjär modell Försäkringsanspråk Multiplikativ GLM Regressionsanalys Försäkring Prissättning Probability Theory and Statistics Sannolikhetsteori och statistik
114	How Unlucky People Continue to be Unlucky: : A Study of the Predictive Capabilities of Insurance Claim Data / Hur Olycksdrabbade Människor Fortsätter vara Olycksdrabbade: : En Studie av de Prediktiva Förmågorna hos Anspråksdata inom Försäkring Gustavsson, Jacob, Lövgren, Alex January 2023 (has links) This bachelor thesis in the field of mathematical statistics was carried out in collaboration with an upcoming insurance start-up, Hedvig, and had the objective of investigating the predictive capabilities of different types of insurance claims. This was done through regression analysis, and more specifically the area in regression analysis called generalized linear models. Logistic regression was employed as the modeling technique, and data points were modeled in various ways to then be used to fit models in order to determine the most optimal one based on some pre-determined statistical evaluation metrics. The final model had an accuracy of above 96%, and the results showed that certain types of claims had a bigger contribution to the probability of a claim occurring the next period. This study contributes to the understanding of the predictive capabilities of insurance claim data and provides insights that could aid in the development of more accurate and efficient insurance pricing models. / Denna kandidatuppsats inom området matematisk statistik utfördes i samarbete med ett nyetablerat försäkringsföretag, Hedvig, och hade som syfte att undersöka den prediktiva förmågan hos olika typer av ersättningsanspråk. Detta gjordes genom regressionsanalys, och mer specifikt det område inom regressionanalys som kallas generaliserade linjära modeller. Logistisk regression användes som modelleringsteknik, och datapunkterna modellerades på olika sätt för att sedan skapa modeller, med syfte att fastställa den mest optimala modellen utifrån vissa förutbestämda statistiska utvärderingsmått. Den slutliga modellen hade en exakthet på över 96%, och resultaten visade att vissa typer av anspråk bidrog i större utsträckning till sannolikheten för att ett anspråk skulle inträffa under nästa period. Den här studien bidrar till förståelsen av den prediktiva förmågan hos data på ersättningsanspråk och ger insikter som kan bidra till utvecklingen av mer exakta och effektiva modeller för prissättning av försäkringar. Regression Analysis Generalized Linear Model Logistic Regression Insurance Insurance Pricing Insurance Risk Insurance Claim Types Regressionsanalys Generaliserad Linjär Modell Logistisk Regression Försäkring Prissättning inom Försäkring Typer av Ersättningsanspråk Probability Theory and Statistics Sannolikhetsteori och statistik
115	The impact of building regulations on the price of a property : A study on the construction and real estate industry's views on building regulations / Byggreglernas inverkan på de svenska bostadspriserna : En intervjustudie om bygg- och fastighetsbranschens syn på byggreglerna Jensen, Therese, Söderman, Philip January 2021 (has links) Sweden is currently experiencing major population growth, focused predominantly in and around its major cities. This has created an ongoing challenge for municipalities to ensure housing supply meets demand, in turn increasing the required rate of construction. Furthermore, new property prices are increasing which has led to lower and middle-income earners being pushed out of the market. The thesis examines the relationship between the sale price and unit construction price of new condominiums, and to what degree Swedish building regulations influence construction costs. The design of both new and re-developed housing is influenced by various Swedish laws, regulations and guidelines, where the Planning and Building Act and the National Board of Housing, Building and Planning's Building Rules govern, which are all recognized nationally. According to the Planning and Building Act, it is not permitted for municipalities to set their own requirements. However, the results of the study show that developers experience different interpretations of these rules and regulations when working within different municipalities, or even between different case officers within the same municipality. This then results in projects being difficult to plan, resulting in higher costs. Sweden has, when compared to other European countries, high production costs, which according to the literature review is considered to have a direct connection to construction requirements and market competition. Additionally, the results show that the requirements make it difficult to produce and implement standard designs and construction methods. This has led to the construction industry finding it difficult to develop in regards to construction technology and from a cost perspective. Lack of predictability has driven costs up when it comes to accessibility, housing design and fire protection. Finally, the study shows that lower production costs can lead to greater competition by making it easier for more developers to establish themselves in the market. This would result in more homes being built at lower production costs, which motivates developers to invest in new projects. As the results indicate that production costs do not affect final prices – but rather the willingness of developers to invest – a greater supply of housing would push down final prices. / Befolkningen ökar ständigt i Sverige och framför allt i storstäderna. En pågående utmaning för landets kommuner är därför att se till att utbudet av bostäder möter efterfrågan och att det rådande underskottet på bostäder hämtas upp. För att göra det krävs en hög och jämn byggtakt. Vidare har de höga slutpriserna som i dagsläget föreligger på bostadsrätter, försatt låginkomsttagare utanför bostadsmarknaden och även skapat problem för medelinkomsttagare att förvärva en bostad. I detta examensarbete undersöks relationen mellan slutpriser på bostadsrätter och produktionskostnaderna för flerbostadshus samt om de svenska byggreglerna påverkar produktionskostnaderna. I förlängningen undersöker examensarbetet huruvida kraven i de svenska byggreglerna genererar merkostnader som i sin tur leder till dyrare priser på bostadsrätter. Hur ny- och ombyggnation ska utformas regleras i ett antal lagar, föreskrifter och allmänna råd, där Plan- och bygglagen och Boverkets Byggregler styr. Reglerna ska i sin tur verka nationellt och det är därmed enligt Plan- och bygglagen inte tillåtet för kommunerna att ställa egna särkrav. Dock visar resultatet av examensarbetet att byggbolagen upplever att det finns en viss tolkningsfrihet och lokala formuleringar av de rådande kraven. De menar att detta leder till att processen skiljer sig åt beroende på i vilken kommun nyproduktionen projekterats för samt vilken bygglovshandläggare som hanterar ärendet. Vidare resulterar detta i projekt som är svåra att planera och i vissa fall ger högre kostnader. Sverige har jämfört med övriga länder i Europa höga produktionskostnader vilket enligt litteraturöversikten anses ha en direkt koppling till bland annat kravställningarna och konkurrensen på marknaden. Dessutom presenterar resultatet att kravställningarna försvårar produktionen samt implementeringen av standardprodukter och innovationer. Detta leder till att byggbranschen generellt sett får det svårt att utvecklas industriellt, byggtekniskt och ur ett kostnadsperspektiv. Bristande förutsägbarhet är framför allt kostnadsdrivande när det handlar om tillgänglighet, bostadsutformning och brandskydd. Slutligen visar studien att lägre produktionskostnader kan leda till större konkurrens genom att det underlättar för fler byggbolag att etablera sig på marknaden. Detta skulle resultera i att fler bostäder skulle kunna byggas till lägre produktionskostnader vilket motiverar byggbolagen att investera i nya projekt. Eftersom resultatet tyder på att produktionskostnaderna inte påverkar slutpriserna utan snarare investeringsviljan hos byggbolagen, skulle också ett större utbud av bostäder pressa ned slutpriserna. National Board of Housing housing market construction costs building regulations new production Planning and Building Act planning process pricing production costs interpretation boverket bostadsmarknad byggkostnad byggregler nyproduktion plan- och bygglagen planprocess prissättning produktionskostnader tolkningsfrihet Other Civil Engineering Annan samhällsbyggnadsteknik
116	Implementation of a Value-Based Pricing Model for a Customised Metal Recycling Solution / Implementering av en Värdebaserad Prismodell för en Anpassad Metallåtervinningslösning Abedi, Melika, Thun, Elin January 2020 (has links) As the stainless steel industry continues to grow, so does the environmental impacts generated by the various production processes. Such impacts not only affect the environment but pose great health concerns for humans and other living things. Therefore, it is necessary for all stakeholders to continuously improve their sustainability work. Metal recovery is one of the ways this can be done. There exists different organisations within the stainless steel industry, all of which are likely to benefit from metal recycling solutions. However, it is not obvious what models for value capture are most appropriate regarding such new technology. Adopting an appropriate value capture model is crucial for any organisation offering a service or a product. It is what ultimately determines an organisation’s revenues, profits as well as the amounts reinvested in the organisation’s growth for its long-term survival. By considering a case company offering a metal recycling solution, this study investigates how such a company may best leverage the value created by their technology. This is achieved by implementing a qualitative approach consisting of an extant literature review, accompanied by empirical findings through interviews with potential customers. Different factors affecting the formulation of an offering, as well as a value-based pricing model for that offering, are analysed. The study proposes a framework for how organisations can efficiently and effectively implement a value-based pricing model for a certain offering. This framework is put into context in regard to the empirical findings. Moreover, the empirical study identifies the potential customers’ perceived value as a result of the metal recycling solution as; opportunities for material reuse and circular economy in production, enhanced waste management, improved brand and the corporate image, and increased operational efficiency. Lastly, identified key determining factors of value realisation from the customer perspective were; payback time, operational aspects, organisational and operational size, type of offering of a metal recycling solution, regulations and public process surveillance and views on pricing strategy. / Medans den rostfria stålindustrin fortsätter att växa ökar även miljöpåverkan från dess olika produktionsprocesser. Sådana effekter påverkar inte bara miljön, utan utgör även stora hälsoproblem för människor och andra levande organismer. För att minska dess miljöpåverkan är det nödvändigt för alla parter inom industrin att kontinuerligt förbättra sitt hållbarhetsarbete. Ett alternativt sätt detta kan göras på är med hjälp av metallåtervinning. Det finns olika företag och organisationer inom den rostfria stålindustrin, som alla troligen kan dra nytta av metallåtervinningslösningar. Det är dock inte uppenbart vilka modeller för värdefångst som är mest lämpliga för en sådan teknik, vilket är problematiskt för de som erbjuder en sådan lösning. Att bestämma en lämplig modell för värdefångst är dock avgörande för alla organisationer som erbjuder en tjänst eller produkt. Det är det som i slutändan avgör en organisations intäkter, vinster samt de belopp som återinvesteras i organisationens tillväxt för dess långvariga överlevnad. Genom att studera ett företag som erbjuder en metallåtervinningslösning har denna studie som syfte att undersöka hur ett sådant företag bäst kan utnyttja det värde som skapas av deras teknik. Detta uppnås genom att implementera en kvalitativ metod som består av en litteraturstudie, följt av empiriska resultat från intervjuer med potentiella kunder till företaget. Olika faktorer som påverkar formuleringen av en produkt/tjänst och en värdebaserad prissättningsmodell för den produkten/tjänsten analyseras. Detta arbete tar fram och föreslår ett ramverk för hur organisationer effektivt kan implementera en värdebaserad prissättningsmodell för ett visst erbjudande. Detta ramverk sätts sedan i sammanhang i samband med de empiriska resultaten. Den empiriska studien identifierar även de potentiella kundernas upplevda värde till följd av metallåtervinningslösningen som; möjligheter för materialanvändning och cirkulär ekonomi i produktionen, förbättrad avfallshantering, förbättrat varumärke och företagsimage och ökad operativ effektivitet. Slutligen identifierades viktiga avgörande faktorer för värdeförverkligande ur kundperspektivet som; återbetalningstid, operativa aspekter, organisatorisk och operativ storlek, typ av erbjudande av metallåtervinningslösning, regler och offentlig processövervakning och syn på prisstrategi. Stainless Steel Industry Metal Recovery Sustainability Material Reuse Circular Economy Customer Value Pricing Management Pricing Models Value-Based Pricing Rostfria Stålindustrin Metallåtervinning Hållbarhet Materialåteranvändning Cirkulär Ekonomi Kundvärde Prishantering Prissättningsmodeller Värdebaserad Prissättning Engineering and Technology Teknik och teknologier
117	Sälj det nu eller aldrig : En studie om hotellbranschens kraftiga priskurvor Polonis, Vanessa, Björklund, Per, Panek, Nathalie January 2017 (has links) The hotel industry is characterized by perishability, which means that its services cannot be stored and saved to a later sales opportunity. In that world, a room that is not booked is lost forever. Another thing that also characterizes the industry is that it is seasonally controlled, thus the demand varies between different periods of time and occasions. As hotels tend to have high fixed costs, companies often choose to price their services higher when the opportunity that consumers pay a higher price appears. This can lead to a situation when the consumers feel fooled by the fact that the hotel itself does not create the new conditions that makes the demand rise. As a support for the interviews conducted, a research focused on the real prices has also been conducted where the prices of fifteen hotels in Stockholm were checked for three months on three occasions. To investigate the relationship between these two phenomena, seven hotel employees have been interviewed and shared their experiences of the reality and strategies within hotel industry. In order to get an overall picture, fifty consumers having profiles of potential hotel guests, have been interviewed where they answer questions about different scenarios and estimated prices for hotels of three different classes in Stockholm. The research made it possible to determine some conclusions. It appeared to be important for hotel industry to optimize prices in a way that they reflect the demand. An important tool to achieve this optimization is yield management and it confirms by the driving forces that identifies most often. The result of this reality is that the hotels experience fluctuations of prices over time, with rarely occurring stable pricing curves. Price awareness of customers tend to be raised when their experience of similar purchases is high. It has also been found that high prices do not necessarily have to lower the consumer value and that hotel guests may be willing to pay a higher price due to certain external factors. The relation between pricing and customer value was found to be complex and as there are some factors preventing the customer value to get lowered by price increase, it might be beneficial for hotels to take these factors into account. / Hotellbranschen kännetecknas av förgänglighet, vilket innebär att dess tjänster inte går att spara till ett senare försäljningstillfälle. I den världen går ett rum som inte bokas för alltid förlorad. Något som också kännetecknar branschen är att den är säsongsstyrd och därmed varierar efterfrågan mellan olika tidsperioder och tillfällen. I och med att hotell tenderar att ha höga fasta kostnader, väljer företagen ofta att prissätta sina tjänster högre när möjligheten för att konsumenter betalar ett högre pris uppstår. Detta kan leda till att konsumenterna känner sig lurade i och med att hotellet inte självt skapar de nya förutsättningarna som gör att efterfrågan stiger. Som ett stöd för de genomförda intervjuerna har även en prisundersökning genomförts där priserna på femton hotell i Stockholm under fyra månaders tid kontrollerades vid tre tillfällen. För att utreda hur relationen mellan dessa två fenomen ser ut har sju hotellmedarbetare intervjuats och beskrivit den verkligheten och de strategierna som finns. För att kunna få en helhetsbild har även femtio konsumenter, alltså potentiella hotellgäster, intervjuats där de svarar på frågor om olika scenarier samt uppskatta priser på hotell av olika klasser i Stockholm. Slutsatserna till undersökningen förblev att hotell till en övervägande majoritet använder sig av verktyg som yield management för att hantera dessa fluktuationer i efterfrågan och därmed ser också ett hotells priskurva väldigt sällan stabil ut. De potentiella hotellgästerna ställer sig kluvna i frågan om hur priset på ett hotellrum påverkar det upplevda värdet, vilket också delvis ställer det teoretiska ramverket och det empiriska resultatet emot varandra. Slutsatsen av det är att det finns en komplexitet i detta fenomen, där det finns ett flertal faktorer som erfordras att undersökas vidare för att nå en djupare och bredare förståelse. consumer value consumer surplus price management price strategies yield management hotel industry demand fluctuations price fluctuations supply demand price awareness upplevt värde konsumentöverskott prissättning prssättningsstrategier yield management hotellbranschen fluktueringar i efterfrågan fluktueringar i priset utbud efterfrågan prismedvetenhet Economics and Business Ekonomi och näringsliv
118	Bidding models for bond market auctions / Budgivningsmodeller förauktioner på obligationsmarknaden Engman, Kristofer January 2019 (has links) In this study, we explore models for optimal bidding in auctions on the bond market using data gathered from the Bloomberg Fixed Income Trading platform and MIFID II reporting. We define models that aim to fulfill two purposes. The first is to hit the best competitor price, such that a dealer can win the trade with the lowest possible margin. This model should also take into account the phenomenon of the Winner's Curse, which states that the winner of a common value auction tends to be the bidder who overestimated the value. We want to avoid this since setting a too aggressive bid could be unprofitable even when the dealer wins. The second aim is to define a model that estimates a quote that allows the dealer to win a certain target ratio of trades. We define three novel models for these purposes that are based on the best competitor prices for each trade, modeled by a Skew Exponential Power distribution. Further, we define a proxy for the Winner's Curse, represented by the distance of the estimated price from a reference price for the trade calculated by Bloomberg which is available when the request for quote (RFQ) arrives. Relevant covariates for the trades are also included in the models to increase the specificity for each trade. The novel models are compared to a linear regression and a random forest regression method using the same covariates. When trying to hit the best competitor price, the regression models have approximately equal performance to the expected price method defined in the study. However, when incorporating the Winner's Curse proxy, our Winner's Curse adjusted models are able to reduce the effect of the Winner's Curse as we define it, which the regression methods cannot. The results of the models for hitting a target ratio show that the actual hit ratio falls within an interval of 5% of the desired target ratio when running the model on the test data. The inclusion of covariates in the models does not impact the results as much as expected, but still provide improvements with respect to some measures. In summary, the novel methods show promise as a first step towards building algorithmic trading for bonds, but more research is needed and should incorporate more of the growing data set of RFQs and MIFID II recorded transaction prices. / I denna studie utforskar vi modeller för optimal budgivning för auktioner på obligationsmarknaden med hjälp av data som samlats in från plattformen Bloomberg Fixed Income Trading och MIFID II-rapportering. Vi definierar modeller som ämnar att uppfylla två syften. Det första är att träffa det bästa konkurrentpriset så att en handlare kan vinna auktionen med minsta möjliga marginal. Denna modell bör också ta hänsyn till fenomenet Winner's Curse, som innebär att vinnaren av en så kallad common value auction tenderar att vara den budgivare som överskattat värdet. Vi vill undvika detta eftersom det kan vara olönsamt att skicka ett alltför aggressivt bud även om handlaren vinner. Det andra syftet är att definiera en modell som uppskattar ett pris som gör det möjligt för handlaren att vinna en viss andel av sina obligationsaffärer. Vi definierar tre nya modeller för dessa ändamål som bygger på de bästa konkurrentpriserna för varje transaktion vi har data på. Dessa modelleras av en Skew Exponential Power-fördelning. Vidare definierar vi en variabel som indirekt mäter fenomenet Winner's Curse, representerad av budprisets avstånd från ett referenspris för transaktionen beräknad av Bloomberg som är tillgänglig när en request for quote (RFQ) anländer. Relevanta kovariat för transaktionen implementeras också i modellerna för att öka specificiteten för varje transaktion. De nya modellerna jämförs med en linjärregression och en random forest-regression som använder samma kovariat. När målet är att träffa det bästa konkurrentpriset ger regressionsmodellerna ungefär samma resultat som expected price-modellen som definieras i denna studie. När man däremot integrerar effekten av Winner's Curse med den definierade indirekta variablen kan vår Winner's Curse-justerade modell minska effekten av Winner's Curse, vilket regressionsmetoderna inte kan. Resultaten av modellerna som ämnar vinna en förbestämd andel av transaktionerna visar att den faktiska andelen transaktioner som man vinner faller inom ett intervall på 5% kring den önskade andelen när modellen körs på testdata. Att inkludera kovariat i modellerna påverkar inte resultaten till den grad som uppskattades, men ger mindre förbättringar med avseende på vissa mättal. Sammanfattningsvis visar de nya metoderna potential som ett första steg mot att bygga algoritmisk handel för obligationer, men mer forskning behövs och bör utnyttja mer av den växande datamängden av RFQs och MIFID II-rapporterade transaktionspriser. Auction winner's curse request for quote RFQ statistics applied mathematics financial mathematics bond e-auction fixed income skew exponential power mifid II pricing Budgivning winner's curse request for quote RFQ statistik tillämpad matematik finansiell matematik obligation e-auktion fixed income skew exponential power mifid II prissättning Probability Theory and Statistics Sannolikhetsteori och statistik
119	Applying Revenue Management to the Last Mile Delivery Industry / Tillämpbarheten av intäktsoptimering på Sista Milen Industrin Finnman, Peter January 2018 (has links) The understanding of what motivates a customer to pay more for a product or service has al-ways been a fundamental question in business. To the end of answering this question, revenue management is a business practice that revolves around using analytics to predict consumer behavior and willingness-to-pay. It has been a common practice within the commercial airline and hospitality industries for over 30 years, allowing adopters to reach their service capacity with increased proﬁt margins. In this thesis, we investigated the possibility to apply revenue management to the last mile delivery industry, an industry that provides the service of delivering goods from e-commerce companies to the consumer’s front door. To achieve this objective, a revenue management framework was conceived, detailing the interaction between the customer and a dynamic pricing model. The model itself was a product of a machine learning model, intended to segment the customers and predict the willingness-to-pay of each customer segment. The performance of this model was tested through a quantitative study on synthetic buyers, subject to parameters that inﬂuence their willingness-to-pay. It was observed that the model was able to distinguish between diﬀerent types of customers, yielding a pricing policy that increased proﬁts by 7.5% in comparison to ﬁxed price policies. It was concluded that several factors may impact the customer’s willingness-to-pay within the last mile delivery industry. Amongst these, the convenience that the service provides and the disparity between the price of the product and the price of the service were the most notable. However, the magnitude of considering these parameters was never determined. Finally, em-ploying dynamic pricing has the potential to increase the availability of the service, enabling a wider audience to aﬀord the service. / Vad som motiverar en kund att betala mer för en tjänst eller en produkt har länge varit ett centralt koncept inom aﬀärslivet. Intäktsoptimering är en aﬀärspraxis som strävar efter att besvara den frågan, genom att med analytiska verktyg mäta och förutse betalningsviljan hos kunden. Intäktsoptimering har länge varit framträdande inom ﬂyg- och hotellbranschen, där företag som anammat strategin har möjlighets att öka försäljningsvinsten. I detta examensarbete undersöker vi möjligheten att applicera intäktsoptimering på sista milen industrin, en industri som leverar köpta produkten hem till kunden. För att uppnå detta har vi tagit fram ett ramverk för informationsﬂöden inom intäktsoptimering som beskriver hur kunder interagerar med en dynamisk prissättningsmodell. Denna prissättningsmodell framställs genom maskininlärning med avsikt att segmentera kundbasen, för att sedan förutse betalningsviljan hos varje kundsegment. Modellens prestanda mättes genom en kvantitativ studie på syntetiska kunder som beskrivs av parametrar som påverkar betalningsviljan. Studien påvisade att modellen kunde skilja på betalningsviljan hos olika kunder och resulterade i en genomsnittlig vinstökning på 7.5% i jämförelse med statiska prissättningsmodeller. Det ﬁnns mänga olika faktorer som spelar in på kundens betalningsvilja inom sista milen industrin. Bekvämlighet och skillnader i priset på produkten som levereras och tjänsten att leverera produkten är två anmärkningsvärda faktorer. Hur stor inverkan faktorerna som beskrivs i detta examensarbete, har på betalningsviljan, förblev obesvarat. Slutligen uppmärksammades möjligheten att, med hjälp av dynamisk prissättning, öka tillgängligheten av tjänsten då ﬂera kunder kan ha råd med en prissättning som överväger deras betalningsvilja. Revenue Management Last Mile Delivery Machine Learning Supervised Learning Gaussian Process Willingness-to-pay Decision Tree Dynamic Pricing Operations Research Revenue Management Information Flow Intäktsoptimering Sista Milen-leverans Maskininlärning Övervakat Lärande Gaussiska Processer Betalningsvilja Beslutsträd Dynamisk Prissättning Verksamhetsforskning Economics and Business Ekonomi och näringsliv
120	Internprissättning och tullvärde : Det är bättre att förekomma än att förekommas / Transfer Pricing and Customs Value : Prevention is Better than Cure Söderberg, Anna January 2015 (has links) Globaliseringen bidrar till en ökad världshandel och medför även ett växande antal gränsöverskridande koncerninterna transaktioner inom multinationella företag. Prissättningen av transaktioner vilka vidtas mellan närstående företag måste ske i enlighet med armlängdsprincipen som om transaktionerna vidtagits mellan två oberoende företag. Skattemyndigheterna kan justera internpriserna i slutet av beskattningsåret i de fall de anser att internprissättningen avviker från armlängdsprincipen och marknadsmässiga villkor. Utöver inkomstbeskattning åläggs företagen att betala tullavgifter i samband med transaktioner vidtagna med närstående företag etablerade utanför EU. I likhet med skattemyndigheterna granskar tullmyndigheterna företagens importpriser i syfte att säkerställa att parternas närståenderelation inte påverkat prissättningen. Båda myndigheterna arbetar således för samma mål, att upprätthålla prissättningens förenlighet med marknadsmässiga villkor. Skatte- och tullmyndigheterna tillämpar dock olika prissättningsmetoder i syfte att uppnå målet. Inkomstskatten baseras på företagens totala inkomster, relaterade till transaktionerna och tullavgiften beräknas baserat på varje specifik transaktion och vara. Det faktum att myndigheterna inkluderar olika tillgångar i de respektive beskattningsunderlagen kan medföra att de bedömer värdet av samma transaktion olika. Varierande bedömningar av samma pris kan vidare medföra krav på olika prisjusteringar i syfte att uppnå marknadsmässig prissättning. Prisjusteringar kan leda till onödiga skattetillägg och liknande straffavgifter. Det föreligger svårigheter för multinationella företag att bestämma transaktionspriser som uppfyller båda myndigheternas i syfte att undvika straffavgifter. Problematiken är ännu relativt ouppmärksammad av företag i världen. I amerikansk praxis framkommer att möjligheterna är små för företag att förlita sig på dokumentation upprättad för internprissättning, i syfte att styrka tullavgifter och tullvärde. Det är således betydelsefullt att företag upprättar dokumentationer för både internprissättning och tullvärde för att undvika straffavgifter. Dokumentationen utgör huvudsakligt bevis och ligger till grund för bedömningen av huruvida företagen uppfyllt bevisbördan avseende prisernas förenlighet med marknadsmässiga villkor. Företagen bör etablera en öppen kommunikation med de respektive myndigheterna i syfte att minimera risker för missförstånd eventuella framtida prisjusteringar. Det är bättre att förekomma än att förekommas. / The ‘arm’s length principle’ is fundamental to transfer pricing and cross-border intercompany transactions. The principle states that the prices charged for transactions of goods between related parties must be the same as if the parties were unrelated. Simply, the price needs to equal market values. If the Tax Authority finds the pricing to be inconsistent with the arm’s length principle, the price may be adjusted. In relation to cross-border intercompany transactions outside of the EU, companies have to pay customs duty and regard customs values. The Customs Authorities work to ensure that the price has not been influenced by the intercompany relationship. Thus, the Tax and Customs Authorities share the same goal, which is to ensure that the transaction price is consistent with market values. However, the methods of pursuing the goal differ. The Tax Authorities determine the amount of income tax based on the company’s total revenues deriving from cross-border intragroup transactions. The Customs Authorities on the contrary determine the amount of taxable income based on the value of every specific imported product. The authorities usually consider different values and assets when determining the amount of taxable income. Therefore the same transaction price may be evaluated differently by the Tax and Customs authorities. Price adjustments may be made if the transaction price is considered to differ in relation to market values. Thus, the companies may be obligated to pay tax surcharges or similar monetary penalties. The authorities’ different assessments of the same transaction price may result in difficulties for multinational enterprises in their efforts of meeting both requirements. The problem is regarded in varying degrees in different countries. In American precedent the court has determined the opportunities to be low for companies to depend on transfer pricing documentation when supporting customs value. It is important for companies to keep detailed documentation of both transfer pricing and customs valuation. The documentation serve as vital evidence when proving the compatibility of transaction prices with market values. Companies should also establish good communications with the authorities in order to prepare them for potential future price adjustments. Prevention is better than cure. Transfer pricing customs value prevention better than cure arm’s length principle cross-border intercompany transactions cross-border intercompany transactions intercompany transactions market value market China USA Sweden Swedish tax authority pricing unrelated adjusted customs duty customs duty Customs Authorities intercompany relationship income tax methods taxable income imported products import price adjustments transaction price tax surcharge tax surcharges monetary penalties american precedent documentation transfer pricing documentation future communication customs declaration Tullvärde internprissättning globalisering transaktioner koncernintern gränsöverskridande handel prissättning multinationella multinationell företag multinationellt företag armlängdsprincipen närstående företag närstående företag närstående bolag bolag oberoende företag oberoende skattemyndigheten skattemyndighet internpris koncern bolagskoncern marknadsmässig marknadsmässiga villkor inkomstbeskattning tullavgift tullavgifter tullmyndighet tullmyndigheter importpris importpriser närståenderelation prissättningsmetod prissättningsmetoder transaktion transaktioner beskattningsunderlag prisjustering prisjusteringar skattetillägg straffavgift straffavgifter ouppmärksammat problem dokumentation bevisbörda kommunikation förekomma förekommas internprissättningar OECD svensk lagstiftning kinesisk lagstiftning amerikansk lagstiftning WTO GATT marknadsprismetoden CUP-metoden återförsäljningsprismetoden RPM-metoden kostnadsplusmetoden CPM-metoden nettomarginalmetoden TNMM-metoden vinstfördelningsmetoden PSM-metoden transaktionsvärde transaktionsvärdet identiska varor liknande varor försäljningspris produktionsvärde rimliga medel dokumentationskrav OECD:s riktlinjer riktlinjer jämförelse bevisbörda Kina USA amerikansk CVA amerikanska marknaden svenska marknaden kinesiska marknaden förhållandet mellan ökad samverkan dokumentationspolicy dokumentationskrav kostnader importdeklaration preliminär preliminär importdeklaration

Search results